木曽電気
先に完成した川上川発電所の余力で長野県側も供給できたため、蘭川発電所については1915年（大正4年）3月水利権を一旦返納した。その後木曽電気は1918年（大正7年）9月に水利権を再申請する。この申請は木曽川本流に水利権を持つ名古屋電灯（のち大同電力へ移行）や東京の友田合資会社との競願となるが、地元吾妻村が木曽電気の出願を支持した結果、1922年（大正11年）8月木曽電気に許可された。なお出願中の1920年7月23日付で50万円の増資を決議し、資本金を60万円としている。そして1925年10月に蘭川発電所は運転を開始した。以後発電所建設はなく、増資も1度もない。