title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Alla vigilia del precedente Gran Premio del Canada, la Federazione avvia un'indagine per studiare quanto il saltellamento delle vetture in pieno rettilineo sia pericoloso per i piloti, non solamente per la sicurezza in pista, ma anche per le ripercussioni sul fisico. I sobbalzi sono risultati particolarmente accentuati sul lungo rettilineo del circuito di Baku durante il Gran Premio d'Azerbaigian, destando più di una preoccupazione per i piloti, in particolare per quello britannico della Mercedes, Lewis Hamilton, protagonista di forti dolori alla schiena causati dal saltellamento, la cui presenza viene messa inizialmente in dubbio per la gara canadese, ma successivamente smentita dallo stesso pilota. La Federazione vuole avere un quadro completo, consultando medici specialistici e raccogliere dati da altre serie, per esempio dal rally. La Federazione così decide di emanare una direttiva tecnica in cui viene spiegato che nell'interesse della sicurezza è necessario intervenire per richiedere ai team di apportare le modifiche necessarie per ridurre o eliminare questo fenomeno del saltellamento. Nel dettaglio, l'organo mondiale dell'automobilismo decide di intervenire su alcuni punti, come un controllo più attento del fondo vettura e la definizione di una metrica, basata sull'accelerazione verticale della vettura, che fornisce un limite quantitativo per il livello accettabile di oscillazioni verticali. Viene inoltre preannunciato un incontro tra la FIA e i team. Nella gara canadese, la Federazione si limita a raccogliere i dati nella terza sessione di prove libere del sabato, senza applicare penalità visto il poco tempo lasciato a disposizione delle squadre. Dopo i dati raccolti, alla vigilia del Gran Premio inglese, la Federazione rende noto alle squadre che la direttiva è attiva a partire dal Gran Premio di Francia in programma a fine luglio. Essa inoltre stabilisce alcuni nuovi parametri riguardo all’usura del fondo e alla rigidità del pattino centrale che le squadre devono rispettare.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Per il pilota spagnolo della Ferrari, Carlos Sainz Jr., si tratta del centocinquantesimo Gran Premio nella categoria, dopo aver debuttato nel Gran Premio d'Australia 2015 per l'ex scuderia Toro Rosso. La scuderia britannica McLaren annuncia ufficialmente una partnership immediata e pluriennale con l'istituto finanziario Goldman Sachs, che vede il proprio logo stampato sulle livree delle proprie vetture a partire da questa gara. La collaborazione punta alla concretizzazione di un futuro più sostenibile attraverso una gestione comune degli impatti sociali, ambientali ed economici nella transizione verso un'economia inclusiva a zero emissioni. L'annuncio di questa partnership arriva dopo il riconoscimento della Federazione con le tre stelle assegnate alla scuderia di Woking per la tutela ambientale, premio ottenuto per il nono anno consecutivo. Il pilota estone di Formula 2, Jüri Vips, e riserva della Red Bull Racing, dopo essere stato inizialmente sospeso dal team austriaco per via di alcune frasi razziste, venendo successivamente allontanato dalla squadra. Vips debuttò in una sessione ufficiale di Formula 1 durante la prima sessione di prove libere nel corso del Gran Premio di Spagna, in sostituzione del messicano Sergio Pérez. La Red Bull Racing promuove al ruolo di pilota di riserva per il 2023 il neozelandese di Formula 2 Liam Lawson, in sostituzione di Vips. La scuderia di Milton Keynes, inoltre, annuncia lo sbarco nelle Hypercar con la RB17 dell'ingegnere tecnico britannico della scuderia, Adrian Newey. Il pilota francese dell'AlphaTauri, Pierre Gasly, viene confermato dalla scuderia di Faenza anche per la stagione 2023. La Mercedes avvia nuovi tirocini per i giovani studenti. Nella sede della scuderia tedesca prende forma il nuovo progetto "Accelerate 25", realizzato in collaborazione con Sutton Trust e che prevede tirocini per diversi giovani provenienti da contesti socio-economici inferiori, il tutto nel tentativo di accelerare la loro mobilità sociale. L'iniziativa, ufficializzata al termine della stagione , è inoltre finalizzata all’accesso del maggior numero di studenti ad un livello di istruzione più alto. La città di Madrid, capitale della Spagna, si candida a ospitare un Gran Premio di Formula 1, su un circuito non cittadino. Viene esteso il rapporto tra la Formula 1 e il Prosecco Ferrari Trento, brindisi ufficiale della categoria, da tre a cinque anni, fino al 2025, così come l'estensione fino alla fine della stessa stagione con The Memento Group (TMG), azienda britannica di licenze sportive, vendita al dettaglio e memorabilia. La scuderia francese Alpine avvia con effetto immediato il programma Rac(H)er, ideato per aumentare la diversità di genere al suo interno in tutti i suoi settori, dall'ingegneria sino ad arrivare alla formazione di piloti donna per portarle un giorno nella massima categoria. Il direttore sportivo della Ferrari, Laurent Mekies, non è presente al muretto della scuderia e agisce da remoto a causa della positività al SARS-CoV-2. Il pilota britannico della Mercedes, Lewis Hamilton, prende regolarmente parte al Gran Premio nonostante la proroga riguardo ai gioielli indossati dai piloti con scadenza fino a giugno, stabilita prima del Gran Premio di Monaco. Successivamente il pilota rende noto la rimozione dei gioielli e di altri oggetti metallici prima del Gran Premio inglese. Per la prima volta dal Gran Premio del Giappone 1993, vengono proposte le immagini provenienti dai pedali della vettura del pilota britannico della McLaren, Lando Norris.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Prima della gara, con un evento speciale, il pilota tedesco dell'Aston Martin, Sebastian Vettel, omaggia i 30 anni della vittoria del britannico Nigel Mansell nell'edizione 1992 della gara a bordo della Williams FW14B. Il tedesco compie qualche giro dimostrativo sulla vettura — acquistata due anni prima —, alimentata tuttavia da un carburante a zero emissioni di carbonio, in modo da promuovere l'iniziativa "Race without trace", volta a sollecitare l'utilizzo di biocarburanti.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Per questo Gran Premio, la FIA designa il tedesco Niels Wittich quale direttore di gara. L'ex pilota di Formula 1, lo statunitense Danny Sullivan, è nominato commissario aggiunto per la gara. Ha svolto tale funzione anche in passato, l'ultima nella prima edizione del Gran Premio di Miami. È la casa automobilistica inglese Aston Martin, come nella gara precedente, a fornire la "safety car" e la "medical car".


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: La pioggia cade sul tracciato, in maniera anche abbondante, almeno nei primi minuti della prima sessione del venerdì. In seguito le condizioni migliorano, ma senza che la pista possa asciugarsi completamente, per consentire ai piloti di utilizzare a pieno le gomme "slick". Nel complesso solo dieci piloti hanno un giro cronometrato. Valtteri Bottas è il più rapido. Il pilota dell'Alfa Romeo, che impiega gomme da bagnato intermedio, precede Lewis Hamilton, che ha cercato di completare il giro con gomme da asciutto, ma non potendo sfruttarle nel modo migliore. Al terzo posto ha chiuso Carlos Sainz Jr., anche lui con gomme da bagnato intermedio.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: La sessione è stata interrotta, a pochi minuti dalla fine, per un'uscita di pista, alla "Copse", da parte di Lance Stroll. In realtà il pilota canadese è riuscito a mantenere accesa la sua monoposto, e rientrare ai box autonomamente. Mancando pochi minuti al termine, la direzione gara ha deciso di chiudere definitivamente la sessione.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: La sessione pomeridiana, effettuata su pista asciutta, ha visto prevalere Sainz Jr., davanti a Hamilton, staccato di 163 millesimi, e all'altro britannico Lando Norris. La Mercedes, con aerodinamica modificata, soffre ancora di saltellamenti, ma sembra essere competitiva sul passo gara, grazie alla simulazione di Gran Premio con gomme "hard" effettuata da George Russell. Max Verstappen si piazza quarto, ma subisce la rottura del fondo della sua Red Bull. Alle sue spalle si piazza Charles Leclerc, che sembra più competitivo con le gomme medie, che con le "soft".


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Durante le prime due sessioni di prove libere del venerdì, George Russell, Charles Leclerc e Lando Norris utilizzano l'assemblaggio di una trasmissione al di fuori dell'allocazione prevista secondo il regolamento tecnico. Tutti e tre i piloti non sono penalizzati sulla griglia di partenza in quanto tale operazione rientra tra quelle effettuabili nel numero massimo consentito dal regolamento tecnico.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Prima dell'inizio della terza sessione di prove libere del sabato sulla vettura di Sergio Pérez viene installata la seconda unità relativa all'unità di controllo elettronico. Il pilota messicano della Red Bull Racing non è penalizzato sulla griglia di partenza in quanto il nuovo componente installato rientra tra quelli utilizzabili nel numero massimo stabilito dal regolamento tecnico. La terza scatola del cambio e la terza trasmissione viene installata sulla vettura di Lando Norris. Il pilota britannico della McLaren non è penalizzato sulla griglia di partenza in quanto i nuovi componenti rientrano tra quelli utilizzabili nel numero massimo stabilito dal regolamento tecnico.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: La sessione del sabato, disputata con la pista asciutta, è dominata dalle due Red Bull Racing, con Verstappen che precede di quattro decimi il compagno di team Pérez. L'olandese non ha nemmeno preso parte ai primi minuti della sessione, per poi uscire in pista e cogliere subito la migliore prestazione, poi limata nei successivi tentativi. Le vetture austriache hanno un assetto aerodinamico più carico di quello della Ferrari, ma questo non sembra penalizzare la loro velocità. Leclerc è comunque terzo, anche se la vettura italiana soffre di un certo saltellamento. Sainz Jr. è sesto, preceduto anche dal duo della Mercedes. Gli undici piloti che seguono lo spagnolo sono racchiusi in un secondo.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: A differenza delle libere del mattino, le qualifiche si tengono con la pioggia e la pista bagnata. In realtà le condizioni non sono così difficili da far montare gomme da bagnato estremo, ma solo quelle da bagnato intermedio. I piloti, di fatto, girano per l'intera durata della prima fase, nella speranza di aumentare la confidenza con la pista, e in attesa di un miglioramento delle condizioni meteorologiche. Dopo il tempo fatto segnare da Alexander Albon, si piazza in vetta Charles Leclerc; secondo è l'altro pilota della Ferrari, Carlos Sainz Jr., staccato di due secondi dal monegasco. Passa al comando Max Verstappen, battutto da Albon, poi ancora da Leclerc (1'43"028). Gasly scala terzo, prima che le due Mercedes s'intercalino in seconda e terza posizione.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: La vetta della graduatoria passa ancora di mano diverse volte, tra Verstappen e Leclerc. Pérez è terzo, prima di cedere la posizione a Sainz Jr.. La terza posizione passa a Russell, poi a Lando Norris. Russell va in prima posizione, prima che Verstappen porti il limite a 1'40"452. In questo caso Lerclec non fa meglio del secondo tempo. Sainz Jr. risale terzo, mentre Zhou Guanyu rimonta quinto. Verstappen è il primo a scendere sotto il minuto e quaranta. Anche l'altro pilota della Red Bull Racing, Pérez, risale, quarto. Anche Sainz Jr. migliora, ed è secondo, battuto da Hamilton. La pista, ancora in miglioramento, fa rimescolare ancora la classifica. Leclerc prende ancora il primo tempo, ma è, di nuovo, preceduto da Verstappen. Vengono eliminati Albon, le due Aston Martin e le due Haas. Albon si lamenta col suo team, che gli ha imposto un giro di raffreddamento degli pneumatici, durante la sessione.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: A inizio Q2 Nicholas Latifi va al comando, battuto da Zhou. Yuki Tsunoda s'intercala fra i due. Nel frattempo la pioggia sembra aumentare ancora la sua intensità. Fernando Alonso sale primo, battuto però da Pérez (1'42"512). Come in Q1, Verstappen strappa ancora il miglior tempo; sale terzo Hamilton, davanti all'altro pilota della Mercedes, Russell. Zhou riprende la terza posizione, poco dopo. Il pilota della McLaren Norris si posiziona secondo, mentre Leclerc sigla il miglior tempo provvisorio, in 1'41"247. Ancora una volta il tempo del monegasco è migliorato dal solito Verstappen. Hamilton s'intercala in seconda posizione, prima che Sainz Jr. colga il quarto rilievo cronometrico. A differenza della Q1, la pista non si migliora, e i piloti provvisoriamente in zona di eliminazione, nel loro ultimo tentativo, non hanno la capacità di migliorare. Non passano in Q3 Pierre Gasly, Valtteri Bottas, Tsunoda, Daniel Ricciardo e Esteban Ocon.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: La pioggia, all'inizio dell'ultima fase, sembra calare, anche se il rischio di una nuova intensificazione delle precipitazioni è sempre alto. Sainz Jr. chiude il suo giro in 1'51"022; lo spagnolo cede la prima posizione a Leclerc. Verstappen, autore di un testacoda, chiude lontano dalle Ferrari. Chi batte il tempo del monegasco è Zhou (1'49"454). Alonso si prende la vetta (1'46"227). Ritorna al comando Sainz Jr., che però è facilmente sopravanzato da Leclerc (1'44"844). Meglio di Sainz Jr. fa anche Verstappen, che chiude a 43 millesimi da Leclerc. Alonso è di nuovo terzo, mentre Pérez strappa il quarto tempo. Poco dopo Verstappen, che riesce a chiudere un giro senza errori, segna 1'42"996.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Anche Norris batte Leclerc, prima dell'arrivo delle due Mercedes, che strappano secondo e terzo tempo. Hamilton, nel giro seguente, si avvicina a pochissimi decimi dal tempo del campione del mondo. Il terzo posto passa a Leclerc, poi ad Alonso, a poco più di un decimo da Verstappen. Poco dopo le due Ferrari battono Verstappen, prima Sainz Jr., poi Leclerc (1'41"298). Verstappen segna 1'41"055, riprendendo la "pole position" provvisoria, mentre Norris è terzo, presto battuto da Pérez. Alonso rimonta quinto, ma meglio fa Sainz Jr., che è capace di battere Verstappen. Hamilton coglie il quarto tempo, battuto, poi, da Pérez.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Carlos Sainz Jr. conquista la prima "pole position" in carriera, nel suo centocinquatesimo Gran Premio in Formula 1, la seconda striscia più lunga prima di ottenere la partenza al palo dopo il messicano Pérez nel Gran Premio d'Arabia Saudita, dove ottenne la "pole position" nella sua duecentoquindicesima gara. È il trentaquattresimo pilota alla guida della Ferrari a centrare la "pole position" e il secondo spagnolo nella categoria ad ottenere la prima posizione dopo Alonso, che ha conquistato 22 partenze dalla prima piazza. Sainz Jr. è il primo pilota della Ferrari a conquistare la "pole position" sul circuito di Silverstone dalla partenza in prima posizione proprio di Alonso nell'edizione del 2012, e diviene il centoquattresimo pilota del campionato mondiale ad aggiudicarsi la "pole position", il sesto pilota differente nelle ultime quattro stagioni dopo Leclerc, Verstappen, Norris, Stroll e Pérez. Per la Ferrari è la settima "pole position" stagionale su dieci Gran Premi disputati. Per la seconda volta nella storia la vettura numero 55 parte in prima piazza dopo il Gran Premio del Canada 1978 con Jean-Pierre Jarier. È stata la prima volta in 11 corse sul circuito inglese che la Mercedes non è stata la più veloce in qualifica. Verstappen, secondo, viene battuto nella sessione di qualifica tenutasi sul bagnato per la prima volta in questa stagione per 0"072, e per la quinta volta nelle ultime sei stagioni la Q3 è stata decisa per meno di 0"075 a Silverstone. Leclerc, terzo, è qualificato al di fuori delle prime due posizioni per la prima volta in questa stagione quando è stato capace di raggiungere la Q3. Il quarto posto di Pérez rappresenta per la settima volta in dieci Gran Premi stagionali che le prime due file sono appannaggio dei piloti della Ferrari e della Red Bull Racing. Per Pérez è la prima partenza nelle prime cinque posizioni nella sua undicesima gara sul circuito di Silverstone. Hamilton si qualifica in quinta posizione, e l'ultima volta in cui è partito oltre la prima fila a Silverstone accadde nell'edizione del 2014, dove poi vinse la gara partendo dalla terza fila. Norris, sesto, allunga la striscia di raggiungere il Q3 ogni qualvolta ha corso sul circuito inglese. Alonso, settimo, si qualifica nella stessa posizione, oltre che d'arrivo, dell'edizione precedente del Gran Premio. Zhou raggiunge la Q3 per la seconda gara consecutiva, facendo meglio di Bottas in qualifica per la terza gara consecutiva. Per la prima volta in carriera, Latifi raggiunge il Q3, nonostante la partenza in decima posizione nel Gran Premio del Belgio 2021 per via di penalità in griglia occorse ad altri piloti, mentre Gasly parte in undicesima posizione per la terza volta negli ultimi quattro Gran Premi disputati a Silverstone. La qualificazione di Bottas al dodicesimo posto rappresenta la sua posizione più bassa in qualifica a Silverstone dal quattordicesimo posto nell'edizione del 2014, in un'altra sessione di qualifica sul bagnato. Ricciardo viene eliminato in Q2 per la terza volta in quattro gare stagionali, mentre Magnussen viene eliminato in Q1 a Silverstone per la quarta volta consecutiva. Vettel viene eliminato in Q1 per la seconda gara consecutiva del campionato, e per la prima volta in assoluto in 16 Gran Premi corsi in Inghilterra, mentre per Stroll è stata la quinta eliminazione consecutiva in Q1.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: È stato cancellato un tempo dai commissari sportivi ai piloti per non aver rispettato i limiti della pista, durante le qualifiche. Se l'è visto cancellare Nicholas Latifi alla curva 3.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Le Ferrari hanno una brutta partenza. Carlos Sainz Jr. cede la prima posizione a Max Verstappen, che monta gomme "soft", mentre Charles Leclerc viene infilato da Lewis Hamilton. La gara viene, però, subito interrotta con bandiera rossa per un incidente nella pancia del gruppo. George Russell, stretto da Pierre Gasly, colpisce la vettura di Zhou Guanyu, che salta in alto, si ribalta, danneggia il "roll-bar", e termina contro le barriere, addirittura superandole. Alexander Albon, per evitare il caos, rallenta, viene tamponato da Sebastian Vettel, per poi colpire Esteban Ocon e Yuki Tsunoda. Tra l'altro la direzione di gara comunica anche la presenza di persone non autorizzate sul tracciato, sempre nel corso del primo giro, comunque già fermato per l'incidente. Zhou viene estratto dalla sua monoposto, portato al centro medico, ma sembra senza problemi fisici di rilievo. Anche Albon ha bisogno di cure mediche, ma senza riscontrare gravi problemi fisici.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: La gara riprende alle 15:56, ora locale, senza tre vetture, Russell, Zhou e Albon, dalla griglia di partenza, secondo lo schieramento delle qualifiche e non della classifica al momento dell'interruzione. In questo caso Sainz Jr. è capace di mantenere il comando, difendendosi da Verstappen, passato alle medie nel corso dell'interruzione. Dietro c'è un contatto tra Leclerc e Sergio Pérez, con entrambi i piloti che danneggiano gli alettoni anteriori. Alle loro spalle ci sono Lando Norris, Hamilton e Pierre Gasly. Al quinto giro Pérez va ai box, per cambiare l'alettone. Il giro dopo Hamilton prende la posizione a Norris. Verstappen sembra avere un ritmo migliore di Sainz Jr., gli si avvicina e, sfruttando un errore dello spagnolo, lo passa, al nono giro. Un altro colpo di scena accade tre giri dopo quando, complice una foratura, Verstappen viene sfilato dalla coppia Ferrari, ed è costretto al cambio gomme. L'olandese rientra in gara sesto, ma si lamenta subito, col muretto, per la mancanza di bilanciamento della sua monoposto. Tsunoda cerca di passare il suo compagno di team Gasly, va in testacoda, forzando all'errore il francese. Entrambi sono capaci di ripartire, ma scendono fuori dalla zona dei punti.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Nei giri successivi il più veloce in pista è Hamilton, che riduce il gap sulla coppia della Ferrari. Nel frattempo Leclerc chiede di poter passare Sainz Jr., stimandosi più veloce, e avendo timore del recupero del britannico della Mercedes. Sainz Jr. si ferma per il cambio gomme al ventesimo giro, passando dalle medie alle dure. Leclerc si trova al comando, con un margine di 2"4 su Hamilton e oltre 19 sul compagno di team. Seguono Norris, Alonso, Verstappen e Ocon. Il campione del mondo soffre ancora per una vettura non competitiva, rientrando ai box al ventitreesimo giro. Ritornato in pista, si trova davanti Vettel, che sorpassa presto. Al venticinquesimo passaggio è il turno dei cambio gomme per Leclerc. Il monegasco passa alle dure, e scende in terza posizione, con Hamilton primo, davanti a Sainz Jr.. Ora la situazione è ribaltata, con la coppia ferrarista che, sfruttando gomme fresche, si avvicina al pilota di casa. Al trentesimo giro Sainz Jr. lascia sfilare Leclerc, dopo che i due avevano anche duellato.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Tre giri dopo si ferma Hamilton, che passa alle dure. Al trentaquattresimo giro tocca a Norris. La classifica vede in testa Leclerc, seguito da Sainz Jr., Hamilton, Pérez, Norris e Alonso. Poco dopo Ocon passa Verstappen, per l'ottava posizione, ma il pilota francese si ritira quasi subito, lasciando la sua monoposto in posizione pericolosa. La direzione di gara invia in pista la "safety car". Sfruttano l'occasione, per montare gomme "soft", tra i primi, Sainz Jr., Hamilton e Pérez. Il giro dopo fanno la stessa scelta pure Norris e Verstappen. Alla ripartenza Sainz Jr. attacca, e passa Leclerc, che si deve difendere da i piloti che seguono, tutti con gomme morbide e fresche. Al quarantaquattresimo giro Pérez attacca Leclerc, vanno entrambi lunghi, e vengono passati da Hamilton, che si trova secondo. Anche Alonso e Norris, che seguono, si avvicinano al terzetto. La lotta si fa intensa. Hamilton viene nuovamente passato da Pérez e Leclerc, per poi attaccare ancora il ferrarista, che si difende magistralmente alla "Copse". Al quarantottesimo giro Leclerc non ha più possibilità di difendersi, e deve cedere, definitivamente, la terza posizione a Hamilton. Più dietro Verstappen viene attaccato da Mick Schumacher, per la settima piazza, e resiste. All'ultimo giro Hamilton prende il giro veloce della gara.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Carlos Sainz Jr. vince il primo Gran Premio in carriera, alla centocinquantesima gara nella categoria. È il centododicesimo pilota diverso della categoria a vincere un Gran Premio, il quarantesimo a trionfare con la Ferrari. Per la seconda corsa consecutiva della stagione dopo il precedente Gran Premio del Canada vinto da Verstappen, un pilota conquista la vittoria partendo dalla "pole position" nel suo centocinquatesimo Gran Premio. Per Sainz Jr. è la seconda striscia più lunga prima di ottenere una vittoria dopo il messicano Pérez nel Gran Premio di Sakhir 2020, dove ottenne la vittoria nel centonovantesimo Gran Premio. Il pilota della Ferrari, al sesto podio stagionale in confronto ai quattro ottenuti dal compagno di squadra Leclerc, è il secondo spagnolo nella categoria vincitore di una corsa dopo Fernando Alonso, il quale ha accumulato 32 vittorie tra il e il , l'ultima delle quali al Gran Premio di Spagna 2013, nonché il secondo iberico a trionfare sulla pista inglese alla guida della Ferrari undici anni dopo lo stesso Alonso. La scuderia di Maranello, che torna a vincere nel Gran Premio di Gran Bretagna per la prima volta dall'edizione del 2018 con Sebastian Vettel e dal Gran Premio d'Australia corso ad aprile con Leclerc, ottiene la quindicesima vittoria sul circuito di Silverstone, tracciato in cui il costruttore italiano vinse il suo primo Gran Premio in Formula 1 nel con il pilota argentino José Froilán González. Pérez, secondo, e diciassettesimo ed ultimo durante il sesto giro, si era classificato solamente una volta nelle prime otto posizioni a Silverstone negli ultimi dieci anni, durante l'edizione del 2016 dove terminò in sesta posizione. Hamilton, terzo, a podio per la seconda gara consecutiva del campionato dopo aver condotto i primi giri in un Gran Premio in stagione, stabilisce un nuovo record nella categoria per aver siglato il maggior numero di podi su uno stesso tracciato con 13. Per il britannico è il decimo podio consecutivo sul circuito inglese. Hamilton ha condotto almeno un giro in un Gran Premio in tutte le sue 16 stagioni, superando il primato di Michael Schumacher fermo a 15. Leclerc, quarto, non ottiene podi da cinque gare. Il pilota monegasco ha terminato dalla quarta posizione in avanti nelle ultime cinque gare tenutesi in Inghilterra. Grazie al quinto posto di Alonso, l'Alpine ottiene il miglior risultato stagionale. Il pilota spagnolo batte il record detenuto dal finlandese Räikkönen del maggior numero di km percorsi in un Gran Premio con . Norris, sesto, ottiene punti per la quarta volta consecutiva a Silverstone, e per la terza volta in stagione ottiene un piazzamento nelle prime sei posizioni. Con il settimo posto di Verstappen e il secondo di Pérez, la Red Bull Racing termina una striscia di sei Gran Premi vinti in campionato iniziata nel Gran Premio dell'Emilia-Romagna, la seconda striscia più lunga della propria storia, di cui cinque vittorie appannaggio di Verstappen e una di Pérez. Mick Schumacher, ottavo, ottiene punti per la prima volta in carriera nel suo trentunesimo Gran Premio nella categoria, la sesta striscia più lunga di tutti i tempi prima di ottenere punti in una gara. È il primo piazzamento in zona punti per uno Schumacher dal Gran Premio del Brasile 2012. Vettel, nono, ottiene punti nel giorno del suo trentacinquesimo compleanno nonostante l'eliminazione nella prima fase delle qualifiche, mentre Magnussen, decimo, conquista punti dopo non essere riuscito a terminare la corsa nelle sue ultime tre partenze a Silverstone. Per Latifi il dodicesimo posto rappresenta il miglior risultato stagionale, adesso non più all'ultimo posto della classifica piloti, occupato dal pilota di riserva dell'Aston Martin Hülkenberg, il quale ha corso i primi due Gran Premi della stagione in sostituzione di Vettel. Russell, ritirato nel corso del primo giro per la prima volta in carriera, termina la striscia dell'unico pilota di questo campionato a conquistare punti, a terminare nelle prime cinque posizioni in ogni gara e a completare ogni giro. Il Gran Premio ha visto quattordici classificati, pareggiando per la seconda volta in stagione il numero più basso del campionato dopo quanto successo nel Gran Premio d'Arabia Saudita, oltre a segnare lo stesso numero di ritiri della gara araba, senza considerare in quell'occasione Albon classificato per aver completato il 90% della distanza di gara. È stato il secondo Gran Premio della stagione ad essere stato sospeso momentaneamente con bandiera rossa, dopo quello di Monaco.


title: Gran Premio di Gran Bretagna 2022

text: Sono stati cancellati nove tempi dai commissari sportivi ai piloti per non aver rispettato i limiti della pista, durante la gara. Si sono visti cancellare il tempo tre volte Nicholas Latifi (di cui due volte alla curva 9 e una volta alla curva 15), due volte Kevin Magnussen (entrambe le volte alla curva 9), una volta Pierre Gasly (alla curva 15), Max Verstappen (alla curva 9), Charles Leclerc (alla curva 15) e Lance Stroll (alla curva 15).


title: Rufus Taylor

text: È noto per essere un membro della formazione dal vivo Queen + Adam Lambert e l'attuale batterista dei Darkness. È il figlio del batterista dei Queen, Roger Taylor.


title: Rufus Taylor

text: Rufus Taylor nasce l'8 marzo 1991 da Roger Taylor e la sua fidanzata Debbie Lang. Secondo Taylor, il suo secondo nome Tiger ("tigre") venne scelto da Freddie Mercury. Lasciata la scuola all'età di 16 anni, decide di dedicarsi a un corso di sci con il pilota di Formula Uno Damon Hill e poi di seguire le orme del padre iniziando a suonare la batteria.


title: Rufus Taylor

text: La sua prima attività degna di nota come musicista è stata un'apparizione al Royal Variety Performance nel 2008, in cui suonò la batteria per Kerry Ellis e il chitarrista dei Queen Brian May, di fronte a un pubblico comprendente Carlo, principe di Galles e Camilla, duchessa di Cornovaglia. Nel 2009 è in tour con lo storico collaboratore dei Queen Spike Edney come membro degli Spike's All-Stars.


title: Rufus Taylor

text: Successivamente ha partecipato al musical "We Will Rock You" e ha contribuito all'album di Kerry Ellis "Anthems", insieme a Brian May e a suo padre Roger Taylor. A partire dal 2011 suona nei tour dei Queen + Adam Lambert, in cui ha suonato interamente brani come "Tie Your Mother Down" e "A Kind Of Magic".


title: Rufus Taylor

text: Nel 2015 diventa il nuovo batterista ufficiale del gruppo hard rock inglese dei The Darkness, dopo l'uscita della batterista Emily Dolan Davies.


title: Numea

text: Numea (: ; in francese "Nouméa", , precedentemente "Port-de-France"; in canaco "Numêea") è la principale città nonché il capoluogo amministrativo del territorio francese della Nuova Caledonia. La città è situata su una penisola nella parte sud-occidentale della Grande Terre, l'isola principale e la più estesa dell'arcipelago.


title: Numea

text: È anche la più grande città francofona dell'Oceania. La popolazione ammonta a abitanti che divengono contando anche i sobborghi.


title: Numea

text: La maggioranza dei residenti sono cittadini europei, sia autoctoni ("caldoches"), sia cittadini della Francia metropolitana ("zoreilles") che risiedono nel territorio per vari motivi. Vi è anche un'alta percentuale di canachi, polinesiani e asiatici (indonesiani, vietnamiti, cinesi). È quindi una città cosmopolita, ma prevale la cultura europea, e la lingua francese è molto presente.


title: Numea

text: È la sede del Segretariato della comunità del Pacifico. Nel 1966, 1987 e 2011 è stata sede dei Giochi del Pacifico, una manifestazione multisportiva cui partecipano gli Stati del Pacifico Meridionale. Nel 1984 e nel 2000 è stata sede del Festival of Pacific Arts, una festa quadriennale che vede tutti i popoli dell'Oceania radunati per manifestazioni artistiche e sportive.


title: Numea

text: Il territorio numeano è costituito da una penisola protesa verso meridione nel mar dei Coralli, dalla superficie terrestre complessiva di 45,7 km, fatto che rende Numea il comune meno esteso della Nuova Caledonia.


title: Consorti dei sovrani di Gran Bretagna e del Regno Unito

text: Segue la lista delle/dei consorti dei sovrani del regno di Gran Bretagna prima e del Regno Unito poi.


title: Beaune

text: Beaune è un comune francese di 23.272 abitanti, sottoprefettura del dipartimento della Côte-d'Or, in Borgogna. I suoi abitanti si chiamano "Beaunois" .


title: Beaune

text: È rinomata per essere la capitale dei pregiati vini di Borgogna, essendo la città al centro della zona viticola della Borgogna che si estende a nord e a sud dell'abitato. Le attività vinicole sono numerose nella città e ancora al cuore della sua vitalità economica.


title: Beaune

text: Beaune fu per lungo tempo, in età medievale (XII-XIV secolo), la residenza preferita dei duchi di Borgogna, all'epoca tra i principi più potenti d'Europa. Per questo vanta un ricco patrimonio monumentale, con un centro storico ottimamente preservato nel quale spicca l'Hôtel-Dieu, un sontuoso ospedale per i poveri fondato nel Quattrocento e rimasto per lo più intatto. Costituisce uno dei monumenti più visitati della Borgogna, famoso per la sua peculiare architettura gotica tardo medievale e per il capolavoro del maestro fiammingo Rogier van der Weyden, il "Polittico del Giudizio universale", che ospita sin da le sue origini al suo interno.


title: Beaune

text: Ogni anno, l'ospedale, ancora esistente tutt'oggi (ma ormai trasferito in un moderno edificio mentre quello del Quattrocento è stato adibito a museo), organizza la più importante vendita ad'asta di vino in Francia, le cosiddette "ventes de Beaune". Nella città sono inoltre presenti molte case negoziante di vino, i "négociants", spesso attive da diversi secoli, e un museo del vino.


title: Beaune

text: A seguito della riforma approvata con decreto del 18 febbraio 2014, che ha avuto attuazione dopo le elezioni dipartimentali del 2015, il territorio comunale della città di Beaune appartiene ad un unico cantone


title: Pio Manzù

text: Figlio del celebre scultore Giacomo, Pio Manzù completò gli studi liceali classici per poi trasferirsi alla Hochschule für Gestaltung di Ulm, con lo scopo di specializzarsi nel disegno industriale, sotto la guida del designer e filosofo argentino Tomás Maldonado.


title: Pio Manzù

text: Dopo la laurea, nel 1964, realizzò una serie di progetti per oggetti d'arredo e iniziò a collaborare con varie pubblicazioni internazionali, producendo articoli e disegni aventi per tema dominante il design automobilistico. Contemporaneamente continuò a frequentare la scuola di Ulm in qualità di assistente.


title: Pio Manzù

text: Nel 1965, con Fritz Bob Busch e Michael Conrad, Manzù diede vita al gruppo progettuale Autonova le cui teorie e realizzazioni, improntate a un design fortemente relazionato alla conoscenza scientifica dei materiali e dei processi industriali, vennero subito notate dall'ingegner Dante Giacosa della FIAT nonché dai dirigenti di varie industrie tedesche e italiane del settore automobilistico, quali NSU, Glas, Pirelli, Recaro, VDO e BASF.


title: Pio Manzù

text: Altre realizzazioni che portano la firma del designer lombardo furono nel campo dell'oggettistica da arredamento. Si ricordano l'orologio da scrivania "Cronotime" per Ritz Italora (successivamente Alessi), il portaoggetti da scrivania per Kartell e la lampada "Parentesi" per FLOS, ideata insieme ad Achille Castiglioni nel 1969.


title: Pio Manzù

text: La collaborazione con queste importanti aziende, assieme al supporto della carrozzeria torinese Sibona & Basano, porterà alla realizzazione dei prototipi Autonova Fam, su meccanica Glas 1004, e Autonova GT, basata sulle NSU Prinz 1000 TT e Ro 80.


title: Pio Manzù

text: La cooperazione col Centro Stile Fiat, pur auspicata da Giacosa, fu inizialmente avversata dall'atteggiamento diffidente della casa torinese nei confronti delle consulenze esterne, dalle quali si temeva un'insufficiente conoscenza dei processi di industrializzazione del prodotto. La prima esperienza, tuttavia, portò all'esecuzione di una "concept car" destinata all'uso di taxi, realizzata nel 1968 su meccanica 850 e con soluzioni tecniche e stilistiche d'avanguardia, che fondeva le sperimentazioni di Autonova; la City Taxi, una sorta di utilitaria multispazio "ante litteram", non entrò in produzione ma fornì la base sulla quale, pochi anni dopo, venne sviluppata la citycar erede della storica 500, la 126.


title: Pio Manzù

text: La prova d'esordio convinse Giacosa ad affidargli, nello stesso anno, lo studio stilistico della 127, una nuova vettura destinata a rivoluzionare il concetto di "auto popolare" e divenirne il modello di riferimento per la produzione mondiale negli anni 1970. Pio Manzù non vide mai il suo progetto realizzato: infatti, mentre si recava alla presentazione della "maquette" definitiva alla dirigenza torinese, nel maggio del 1969 rimase vittima di un incidente stradale sulla "Torino-Milano", nei pressi del casello di Brandizzo, uscendo di strada con la 500 della moglie, probabilmente per un colpo di sonno; estratto ancora vivo dalle lamiere, ma in gravi condizioni, spirò in ambulanza.


title: Pio Manzù

text: Sempre nel 1969 Manzù fu l'unico giurato non francese inserito dal "Musée des Arts Décoratifs" nella commissione per la scelta delle autovetture da esporre nella mostra ""Bolide Design"" da allestire al Louvre, ma anche in questo caso non riuscì a vedere il frutto dei suoi sforzi.


title: Finanza d'impresa

text: La finanza d'impresa o finanza aziendale, largamente nota anche attraverso il nome in inglese corporate finance, è un'area della finanza che si occupa delle decisioni di natura finanziaria che le società (incluse le società per azioni/corporation) devono prendere per sostenere finanziariamente le loro attività e come analizzarle e valutarle (e.g. analisi costi/benefici e analisi input/output).


title: Finanza d'impresa

text: Questo insieme di conoscenze si può applicare a svariate forme giuridiche d'impresa; se si prende il nome in inglese, è implicito però un riferimento specifico alle società per azioni (in inglese statunitense "corporation"): il termine finanza gestionale si riferisce a tutte le forme giuridiche d'impresa e non solo alle corporation. Tuttavia, molti concetti sono in comune tra "corporate finance" e "managerial finance" e a loro volta si sovrappongono con la conoscenza delle fonti del diritto societario, la contabilità finanziaria e la conoscenza del banking.


title: Finanza d'impresa

text: Questo campo ha alcuni collegamenti con la contabilità finanziaria siccome determinate scelte in finanza d'impresa impattano sui dati nel foglio di bilancio. Si lega pure all'analisi di bilancio e analisi finanziaria (in particolare la valutazione d'azienda) perché determinate scelte finanziarie e dunque cambi nei dati nei report finanziari cambiano la valutazione positiva o negativa di un'azienda agli occhi degli investitori. Siccome svariati concetti sono in comune, la finanza d'impresa e la valutazione aziendale si possono studiare insieme o dopo la contabilità finanziaria. L'analisi di bilancio non va confusa con la valutazione d'azienda, in cui si calcola il valore di un'azienda, tipicamente in contesto di acquisto da parte di un'altra azienda.


title: Finanza d'impresa

text: In rapporto alla finanza, come appena accennato, la finanza d'impresa è una delle sue principali aree (finanza pubblica, finanza aziendale e finanza commerciale).


title: Finanza d'impresa

text: Una figura legata alla finanza d'impresa è quella del finanziere aziendale, ovvero il gestore di questa funzione aziendale. Se è uno dei senior manager/top executive di una corporation, esso è il Direttore finanziario (CFO) o direttore finanziario, una figura che pianifica le attività finanziarie e che in alcuni ordinamenti può affiancare l'Amministratore delegato (CEO) e il Presidente e Vice-presidente dell'azienda.


title: Finanza d'impresa

text: Di base, la finanza d'impresa illustra quali prodotti finanziari hanno a disposizione le varie forme giuridiche d'impresa (e.g. le società per azioni) per raccogliere liquidità, come si può strutturare il capitale, come bilanciare il livello di debito quando le risorse sono prese a debito (e.g. mutui in banca e investimenti di obbligazionisti) e quando si acquistano beni e servizi o si effettuano operazioni (e.g. materia prima, macchinari, servizi di leasing, affitto, franchising, assicurazione, certificazione, imballaggio merci, caricamento e spedizione, ecc.) e sia come che quanto finanziare un progetto di cui si conosce il costo. Infine, spiega come analizzare e valutare dal punto di vista finanziario una decisione per capire se è conveniente/efficiente e efficace: infatti, una decisione per essere tale deve perseguire il miglior equilibrio possibile tra le risorse/fonti già disponibili in azienda e gli impieghi su cui investirle. Pertanto, la finanza d'impresa ha dei punti di contatto con l'analisi finanziaria dei progetti.


title: Finanza d'impresa

text: Prendere decisioni convenienti e efficaci nell'ambito dell'amministrazione finanziaria di un'azienda è una delle basi per perseguire una gestione finanziaria il più efficace possibile, tale per cui le risorse sono racimolate e allocate in modo oculato in base alla loro disponibilità immediata o alla capacità di raccoglierle, all'obiettivo da raggiungere e in parte anche in base alla propria filosofia di investimento (alcuni manager o investitori, e.g. azionisti, possono essere più o meno avversi ai vari tipi di rischio, ai progetti innovativi e all'indebitamento, da cui in particolare si origina il rischio di credito).


title: Finanza d'impresa

text: A sua volta, la gestione finanziaria più efficace possibile (nell'ambito della business administration, esistono più ambiti come ad esempio la gestione della catena di distribuzione) porta l'azienda a non soffrire delle perdite economiche, contribuisce a tenere attivo il suo business, genera un ritorno sull'investimento/sul capitale investito ("return on investment/on invested capital"), le permette di espandersi e, come conseguenza finale, migliora e accresce il valore dell'azienda agli occhi degli stakeholder verso di essa; se ci si riferisce di preciso agli azionisti/shareholder, si parla di aumento dello shareholder value, cioè del valore dell'azienda agli occhi degli azionisti. Questo valore andrebbe incrementato continuamente e massimizzato. Un'azienda che genera utili aumenta la sua attività anche agli occhi di potenziali creditori, oltre che di potenziali investitori (azionisti vari, incluse le banche, le compagnie assicurative e lo Stato).


title: Finanza d'impresa

text: Alcuni dei suoi principi su cui si basa sono l'equilibrio tra risorse già disponibili e gli impieghi/obiettivi prefissati, ben definiti e capaci di generare utili/profitti/eccedenze/surplus (indipendentemente che abbiano un orizzonte temporale di breve, medio o lungo termine), rendere il rendimento del capitale investito superiore al costo del capitale senza esporsi a rischi eccessivamente alti e investire in progetti e attività di business in cui le condizioni di mercato e la concorrenzialità dell'azienda portino ad avere un VAN (valore attuale netto) positivo (positive net present value) il quale, in forza del principio di additività del VAN, viene sommato al precedente valore aziendale.


title: Finanza d'impresa

text: Due macro-aree di quest'area sono il capital budgeting (come raccogliere capitale per finanziare i progetti che realizzano la missione aziendale cristallizzata nell'oggetto sociale scritto nello statuto e in una sorta di motto detto mission statement). La seconda macro-area è il working capital management, cioè la gestione del capitale circolante, ovvero i fondi e risorse (denaro e scorte, in inglese "inventory") della corporation per operazioni nel breve termine (short-term, in contrapposizione a medium-term e long-term), prestiti nel breve termine e dei pagamenti dilazionati concessi ai clienti/compratori (e.g. i pagamenti a 30, 60, 90 giorni dall'emissione della fattura o di un documento che attesta il caricamento della merce sul mezzo del primo spedizioniere/vettore, come una polizza di carico marittima/Bill of Lading). Questi ultimi costituiscono un credito nei confronti della corporation, che però può scontare il titolo in banca tramite girata e dunque incassare immediatamente/a vista/at sight (e.g. una cambiale tratta/bill of exchange scontata a una banca): il cliente cessa di essere creditore verso la corporation e diventa creditore verso la banca.


title: Finanza d'impresa

text: Dal lato dei finanziamenti, l'obiettivo è quello di scegliere il giusto bilanciamento nella struttura finanziaria, ossia il livello di debito ed il livello di equity tale da massimizzare il valore aziendale tramite il beneficio fiscale del debito, il quale non è soggetto ad imposizione fiscale in quanto risulta un costo per l'azienda, ma ponendo allo stesso tempo attenzione all'aumento dell'incidenza dei costi del dissesto finanziario (financial distress): questi ultimi si presentano con l'aumento della probabilità di insolvenza o fallimento collegato incapacità dell'azienda di fare fronte alle passività aziendali in scadenza, aumentando di conseguenza il rischio di credito (il rischio massimo è quello di liquidazione della corporation; nell'ordinamento italiano, in dei casi è coatta, cioè forzata).


title: Finanza d'impresa

text: Nel diritto commerciale, una branca del diritto privato (che regola i rapporti tra privati anche se le corporation possono essere pubbliche/controllate dallo Stato e stringere affari con lo Stato), il diritto societario norma le varie forme giuridiche d'impresa con cui un business si organizza: a ogni forma preconfezionata, corrispondono delle caratteristiche base imposte come paletti siccome sono norme (altre caratteristiche si possono selezionare o sono di default, quindi se non si opta per altro si accetta la norma di default in modo tacito o esplicito). Ogni giurisdizione (e.g. legge italiana, francese, tedesca, giapponese, olandese, russa...) ha le sue forme e le sue norme, studiate e studiabili attraverso il diritto comparato; in più, negli Stati Uniti, le società sono normate dalle singole leggi dei 50 stati, tale per cui non c'è una legge federale anche se le norme di legge dei contratti/contracts law e diritto tributario/tax law sono omogenee (lo stato che attira più società è il Delaware, seguito con un largo stacco da New York e California). Ma una forma piuttosto diffusa nel mondo, la società per azioni (o "corporation" in inglese statunitense o "company" nell'inglese britannico o "società anonima" in francese), ha delle caratteristiche base. Di base, la società (tranne nel caso in cui sia unipersonale, cioè abbia un unico proprietario/sole proprietor) funziona nel seguente modo: come il nome stesso indica, consiste in una pluralità di persone aventi una comunione di intenti, ovvero quello di intraprendere un'attività di business a scopo di lucro (negli USA le corporation possono anche svolgere attività non-profit) suddividendo i finanziamenti in parti uguali o disuguali in base alla propria iniziativa: non solo si evita il caso sconveniente in cui una sola persona deve racimolare il denaro per finanziare tutto da solo, ma il rischio di fallimento e la perdita qualora l'impresa sia un flop viene suddiviso tra più persone invece che una sola. Lo stesso principio vale per la suddivisione dei profitti/surplus in quote dette "dividendi": essa avviene in base a quanto ogni singola persona/socio ha investito (e.g. se un socio ha contribuito al 20% del capitale di rischio raccolto, che in tal caso si chiama "capitale sociale", ha diritto al 20% dell'utile generato). Nessun socio può impedire a un altro socio di partecipare ai profitti (divieto di patto leonino). Il raccoglimento di capitale avviene tramite l'acquisto di pezzettini di liquidità detti azioni, che in passato erano rappresentati da pezzi di carta (oggi sono dematerializzate); a loro volta, le azioni si possono rivendere a nuovi azionisti: in tal caso, i dividendi andranno a loro. Il prezzo dell'azione varia in base all'appetibilità della società. Quest'ultima viene ufficialmente fondata tramite un contratto tra soci, che dev'essere una scrittura pubblica (nell'ordinamento italiano deve essere un atto notarile) e ha un nome proprio, una sigla subito dopo che indica che forma giuridica assume (entrambi i dettagli sono detti "ragione sociale") e un obiettivo (l'oggetto sociale). Gli azionisti si suddividono, in base a quanto possiedono, in "azionisti di maggioranza/di controllo" e "azionisti di minoranza": i primi insieme possiedono almeno il 51% del capitale sociale, mentre gli altri no. Alcune scelte della corporation (per il management effettivo, dipende dai casi), come ad esempio l'aumento o riduzione del capitale sociale, gli emendamenti della carta fondamentale della corporation (lo statuto sociale o "costituzione" o "articoli di associazione" o "charter"), la liquidazione, la quotazione in borsa, una fusione/merger, una scissione/split ecc. vengono decise dai soci, riuniti in un'assemblea dei soci (shareholders' meeting), e il voto funziona secondo un principio plutocratico: un voto vale tanto quanto la percentuale di capitale sociale fornita come input (e.g. se un azionista detiene il 51% del capitale, basta il suo voto per adottare una scelta se basta una maggioranza del 51%); la norma di default, ovvero "one share, one vote/un'azione, un voto" (cioè il voto si tara in base al numero di azioni che un singolo azionista ha comprato) di solito non si usa. Infine, la società è un ente astratto ma ha caratteristiche umane siccome può presentarsi come parte contraente tramite un rappresentante, stringere contratti, indebitarsi, possedere capitale sociale/asset (non solo denaro, ma anche beni tangibili e intangibili che hanno un valore e si possono vendere per trasformare in denaro liquido anche tramite un'asta/auction e cioè beni che si possono liquidare), può avere un nome, può essere denunciata e rispondere di crimini... Queste caratteristiche derivano dal fatto che le società di base sono delle persone giuridiche (dietro a essa ci sono persone fisiche che la animano).


title: Finanza d'impresa

text: Di tutte le forme di società che esistono, una in particolare è la società per azioni/corporation, che ha cinque caratteristiche universali:


title: Finanza d'impresa

text: Anche i lavoratori possono partecipare all'impresa o essere incetivati a fare ciò tramite gli ESPO (Employee Stock Ownership Plans); anche i manager possono partecipare all'impresa. In caso di dissesto finanziario o dichiarazione di bancarotta, entrambi possono anche comprarsi tutta l'azienda comprandosi tutte le azioni o quasi e emettendone altre che vengono comprate (employee buyout; management buyout). I problemi di opportunismo o negligenza tra manager e azionisti (e.g. manager che usano i soldi del capitale sociale per comprarsi un'auto di lusso), tra azionisti di maggioranza e minoranza (e.g. azionisti di maggioranza che tiranneggiano) e tra società e creditori (e.g. una società che occulta gli asset per non ripagare i creditori) sono detti "problemi di agency" o "problemi principal-agent" e sono risolti tramite delle norme offerte dalla corporate law, tutte soluzioni ex-ante (per prevenire gli opportunismi non ancora avvenuti) o ex-post (per individuare e punire gli opportunismi avvenuti). L'agent è l'attore che rischia di comportarsi da opportunista, mentre il principal è colui che rischia di subirne gli effetti. Degli esempi di soluzioni sono gli obblighi per legge e/o per statuto, gli standard usati per valutare una prestazione, l'uso di strategie di uscita, obblighi di information disclosure, uso di figure terze imparziali (auditeers/revisori di bilancio, agenzie di rating, manager rappresentanti dei lavoratori, membri del consiglio di sorveglianza che fanno gli interessi dei lavoratori), capitale sociale minimo, blocco della distribuzione dei dividendi, incentivi, rimodulazioni del peso del voto, elaborazione dei modelli di corporate governance (sistema monistico VS dualistico) ecc.


title: Finanza d'impresa

text: Una società che rispecchia i requisiti dello statuto di borsa e può sostenere i costi di quotazione/listing può iscriversi/quotarsi in una borsa valori (stock exchange), un'istituzione che si offre come intermediaria per la compravendita di azioni nel mercato azionario. Esistono varie borse nel mondo, come la borsa di New York, NASDAQ, borsa di Londra, Milano, Tokyo, Shanghai, Parigi, Francoforte, ecc. Quando una società per azioni si quota, mette in vendita le azioni in base a un prezzo detto IPO (Initial Public Offering, offerta pubblica iniziale). Questo prezzo può essere sovrastimato/overestimated o sottostimato/underestimated. Quotarsi in borsa significa legarsi all'andamento del mercato borsistico, che può anche subire crolli repentini. Dalla borsa ci si può anche disiscrivere (delisting) o essere sospesi o allontanati se non si rispecchiano dei requisiti, per esempio l'obbligo di produrre un foglio di bilancio/balance sheet trimestrale (quarterly financial report) che viene controllato/revisionato/scrutinato da un'agenzia di audit che va a caccia di dati non veritieri e controlla se il bilancio è scritto a regola d'arte secondo gli standard contabili (e.g. negli USA si usa il GAAP, mentre uno standard internazionale molto usato in Europa e Giappone è gli IFRS, l'International Financial Reporting Standards). Nel caso in cui una società non riesce a ripagare i creditori, va in insolvenza/bancarotta e si apre una procedura apposita in cui interviene un crisis manager; oppure, avviene una rinegoziazione dei crediti con i creditori, che può avvenire facilmente se i creditori sono pochi e hanno interessi omogenei, oppure avviene l'employee buyout o il management buyout o avviene un'acquisizione (vedi avanti). Altrimenti, si apre la procedura di liquidazione affidata a un liquidatore che vende gli asset alle aste e, con i soldi ricavati e il denaro già rimanente tra gli asset (ammesso che ne sia rimasto), vengono ripagati i creditori. Per evitare conflitti e opportunismi tra creditori, la procedura è ancora una volta concorsuale ed è stabilita una gerarchia tra creditori aventi diritto di precedenza (prelazione) e secondari (creditori chirografari, titolari di un credito secondario/chirografario). Le banche hanno sempre la precedenza, seguite dagli obbligazionisti, dagli altri creditori e dai lavoratori e infine dagli azionisti: questi ultimi non hanno precedenza siccome, investendo, si sono assunti i rischi dell'investimento. Gli azionisti che hanno comprato delle azioni speciali che danno diritto di prelazione alla distribuzione del dividendo ma che annullano il diritto di voto (in Italia, le "azioni di godimento") vengono pagati prima degli altri azionisti. Se non resta abbastanza denaro, alcuni creditori non recuperano nulla. Se una parte lesa è stata danneggiata da un reato societario accertata ed è intitolata ad avere un risarcimento/indennizzo, essa ha precedenza su tutti, banche incluse. In fase di liquidazione, gli azionisti ricevono denaro in base a quanto hanno investito (e.g. se un azionista ha investito per il 10%, riceve il 10% di quello che resta). Quanto invece alla fusione e acquisizione, esse avvengono sia quando la società è solvente che quando è insolvente: nel primo caso e quando c'è accordo tra le parti, si parla di fusione/merger siccome le due società convergono in una sola (a meno che la società continua a esistere a sé ma diventa controllata/sussidiaria di una società controllante/holding), mentre se non c'è accordo si parla di acquisizione ostile. L'acquisizione avviene comprando tutte le azioni o quasi. Le acquisizioni ostili si possono bloccare per statuto tramite le poison pill. Laddove una holding controlla varie società, si forma un gruppo societario/rete di società strutturato a "grappolo": il picciolo è la holding e i chicchi sono le varie società controllate nate per acquisti o anche scissioni/split, tale per cui si crea una società madre e una società figlia.


title: Finanza d'impresa

text: Il diritto societario (se delle società per azioni, corporate law) ha collegamenti con la legge dei contratti/contracts law, il diritto tributario/tax law, il diritto fallimentare/bankruptcy law, la security law, gli statuti di borsa e la finanza; riguardo alla punizione di reati societari, interviene il diritto penale/tort law. Pertanto, le fonti del diritto delle corporation sono piuttosto variegate, ma il loro nucleo è proprio la corporate law. Ogni ordinamento ha le sue norme. Il diritto comparato è cruciale siccome le società per azioni possono essere aperte in qualunque stato, anche se gli asset sono altrove, se i soci sono sparsi in giro per il mondo o se la sede fisica è diversa dalla sede legale. Si può dunque scegliere liberamente l'ordinamento giuridico (common law VS civil law VS sistemi ibridati con la Shari'a, in cui vige la finanza islamica) e la giurisdizione (corporate law italiana, statunitense, tedesca...). Anche i processi e le alternative dispute resolution si possono aprire in un paese del mondo a scelta, al punto tale che si parla di forum shopping.


title: Finanza d'impresa

text: Un'impresa, per esempio una società per azioni, ha bisogno di denaro per svolgere la sua attività, siccome ogni attività ha un costo: si pensi per esempio alla vendita e spedizione di mezza tonnellata di carne in un paese islamico qualunque suddivisa tra compratore/importatore e venditore/esportatore: bisogna avere denaro per noleggiare o comprare un capannone con gli attrezzi e dotato di utenze (acqua, luce e gas), comprare gli animali vivi, per macellarli, per confezionare la carne, per produrre il certificato sanitario contattando la ASL locale in Italia (bisogna capire se la carne è avariata, se ha vermi e parassiti, virus e batteri, muffa e funghi, se è contaminata con sostanze nocive con cui è stata trattata la carne o sono stati nutriti gli animali ecc.), per produrre la certificazione halāl, per imballare la merce, per caricarla su un mezzo, per pagare il servizio di spedizione offerto tramite contratto di spedizione, per pagare l'immagazzinamento della merce in un magazzino, per pagare i costi di assicurazione sulla merce se prevista e per pagare i dazi per l'export, per pagare lo smaltimento dei rifiuti, per pagare le tasse dovute allo Stato (ad esempio l'IRES, cioè l'imposta sul reddito delle società), per ripagare eventuali mutui in banca, per comprare e installare macchinari nuovi, per riparare quelli guasti, per pagare gli avvocati nel caso scoppino delle controversie legali che potrebbero essere perse (ragion per cui si aggiunge il denaro del risarcimento da pagare) o, in alternativa, per pagare le spese di una risoluzione alternativa ecc. Ultimo ma non ultimo, i lavoratori vanno pagati mensilmente, manager ed eventuali membri del consiglio di sorveglianza inclusi.


title: Finanza d'impresa

text: In sintesi, le corporation (si prendono come esempio base proprio le corporation) hanno bisogno di denaro per svolgere anche le attività più elementari e sostenere i costi che si presentano volta per volta (a prescindere che vengano anche abbattuti o riassorbiti): costo del lavoro, costo di produzione, costi assicurativi, costi di affitto, le royalties (se si fruisce di un servizio di franchising), costi di caricamento, costi di imballaggio, costi di spedizione, costi di produzione di documentazione, costi di immagazzinamento, spese doganali, spese processuali e risarcimenti (se non si pagano, scatta un pignoramento e vendita di beni all'asta), la parcella dell'avvocato (si paga anche se si vince la causa), costi di manutenzione e installazione, costi delle materie prime, costi di smaltimento, costi delle bollette, tributi vari, ecc. Ai costi che sono quantificabili con un'unità di misura (si pensi al tempo e al denaro), si aggiungono i costi secondari, che non sono quantificabili direttamente e/o facilmente e con precisione massima, e.g. l'energia fisica e mentale per svolgere un lavoro, per esempio. I costi pari a zero non esistono. Tutti i costi primari sono in più suddivisibili in costi fissi e costi variabili. Entrambi sono variabili e si generano durante la produzione di beni e servizi (o durante la semplice esistenza della corporation, se si pensa al costo dell'affitto di un capannone da pagare pure se non si lavora), ma hanno lo stesso una differenza fondamentale: i costi fissi non dipendono dalla quantità prodotta di beni e servizi, mentre i costi variabili sì. Quando il costo fisso varia, dopo la variazione resta comunque fisso siccome non dipende dalla quantità prodotta. Per esempio, il costo dell'affitto del capannone non deriva da quanta carne si produce; anche se si alza, non cambia in base a quanta carne si produce. Il costo di spedizione invece aumenta o diminuisce in base a quanti chili o tonnellate di carne si esportano volta per volta. Pertanto, non solo la società deve affrontare costi, ma alcuni di essi si impennano se si desidera produrre parecchio.


title: Finanza d'impresa

text: Pertanto, la corporation ha bisogno di liquidità. Nel momento in cui nasce (si può immaginare come il "tempo zero" se si usa la cosmologia), la società in base alla giurisdizione scelta può avere un capitale sociale minimo imposto per legge o no, tale per cui il capitale iniziale può essere pari a zero (e.g. USA e UK, le cui norme sono ispirate dal neoliberismo). Nel caso in cui il capitale sia zero, la società è comunque credibile se presenta un business plan o un'idea o un progetto innovativo o un prodotto o servizio particolare e conveniente: in tal caso, l'attrattiva della società permette di avvicinare i primi investitori: azionisti e angel investors, obbligazionisti, banche (anche in qualità di azionisti o obbligazionisti), altre corporation e agenzie assicurative, hedge fund, lo Stato, ecc. Quando il capitale finanzia delle idee innovative o dei settori in via di sviluppo, si parla di venture capital. Per capitale sociale comunque si intende tutto l'insieme di beni/asset/cespiti che possiede e che hanno un valore. Gli asset che compongono il capitale non sono solo denaro in un conto corrente bancario, ma possono anche essere edifici, terreni, veicoli, macchinari intestati alla società e aventi un valore (ma, se si usurano, si deprezzano, cioè diminuiscono di valore) ecc. I beni, oltre che fisici/tangibili, possono anche essere immateriali/intangibili, per esempio i brevetti e i marchi. Se la corporation è un brand, un asset intangibile è l'insieme di sensazioni ed esperienze che genera nella community di estimatori del brand; ciò crea valore e introiti per l'azienda, come anche il know-how e le best practice che si accumulano negli anni. La contrapposizione tangibile-intangibile riguarda anche i beni e servizi prodotti: i beni sono tangibili, i servizi sono intangibili perché frutto di una interazione, è ripetibile con variazioni ed è influenzabile da svariati fattori (e.g. il servizio di consulenza legale).


title: Finanza d'impresa

text: Se invece la corporation ha già del denaro al momento della nascita, la cifra (che si trova indicata nello statuto sociale) può essere casuale o rispettare il requisito del capitale sociale minimo, che nelle giurisdizioni europee per le corporation è intorno ai 25.000€ (in Italia è molto più alto: deve essere pari o superiore a 50.000€, il che può essere interpretato come un segnale di paternalismo). Il capitale sociale minimo è una garanzia, ma è minima siccome si può esaurire e, nel corso della vita della corporation, può essere sia aumentato tramite ricapitalizzazione che diminuito se si ritiene che esso sia troppo esuberante rispetto all'oggetto sociale/obiettivo finale. A volte, le diminuzioni sono fraudolente siccome i soci e/o i manager possono tentare di truffare i creditori, ma gli abbassamenti al di sotto di una certa soglia o le perdite ingenti di capitale sono normate, come anche l'utilizzo opportunistico di scissioni o di società controllate/sussidiarie (e.g. quando vengono usate per occultare/distrarre beni dai creditori di una società). Anche senza opportunismi, il capitale sociale può modificarsi drammaticamente, anche azzerandosi o riducendosi per esuberanza (si riduce nel momento in cui la società ricompra le azioni tramite repurchase e rimborsa gli azionisti che hanno ritirato l'investimento, cioè che hanno effettuato un withdrawal) o spondandosi in una società figlia o controllata. Quindi, il capitale sociale minimo non è una garanzia solida sicuramente nel lungo termine.


title: Finanza d'impresa

text: La vendita di asset della società non sono una fonte di finanziamento, ma di liquidazione degli asset siccome essi si convertono in denaro, fermo restando che l'asset deve poter essere liquidabile. Sia le azioni che i bond, siccome sono dei prodotti finanziari per raccogliere finanziamenti che si possono vendere e che all'acquisto o rivendita ad altri soggetti danno e cedono un reclamo su un asset (nel caso delle corporation, a una parte di surplus, ovvero un dividendo), si dicono securities o "valori mobiliari" ("mobiliare" si riferisce al fatto che si possono trasferire fisicamente se si immaginano come pezzi di carta ora dematerializzati).


title: Finanza d'impresa

text: Tutti questi finanziamenti messi insieme formano il capitale sociale, detto anche capitale di rischio. Il capitale sociale varia nel tempo in base ai costi sostenuti (incluso il costo di un mutuo ovvero il ripagamento con gli interessi e le spese di erogazione e gestione nel tempo e gli eventuali costi assicurativi), alle eventuali perdite in caso di fallimenti di mercato, ritiri degli investimenti di azionisti, danni di vario tipo, mancati pagamenti, condanne giudiziarie e anche in base alle allocazioni di asset in contesto di scissioni o acquisizioni.


title: Finanza d'impresa

text: Dall'osservazione delle fonti di finanziamento, si può osservare una vasta platea di finanziatori di una corporation: privati, investitori professionali, i lavoratori stessi e i manager stessi, altre corporation (banche incluse), fondi, stati, banche erogatrici di mutui, i clienti e eventuali donatori. Alcune figure possono sovrapporsi: per esempio, una banca può essere erogatrice di un mutuo, compratrice di azioni e obbligazioni e generatrice di profitti se una corporation vi ha investito in azioni e obbligazioni. Se si usasse solo il conferimento iniziale dei soci, in generale si avrebbe meno possibilità di manovra e di profitti siccome la corporation potrebbe fare perno solo su un capitale molto più limitato. Ciò non accade se si riceve l'apporto degli azionisti e anche di debitori come le banche e obbligazionisti, cioè se si usa la leva finanziaria (financial leverage) e dunque l'indebitamento.


title: Finanza d'impresa

text: Come accennato in precedenza, il capitale sociale nel tempo varia siccome aumenta o diminuisce in modo più o meno drammatico in base ai costi sostenuti, al successo o insuccesso delle proprie attività e ai vari finanziamenti a cui si accede. Il capitale sociale dunque dipende dai finanziamenti, investimenti e da che ricavi si ottengono e il management si può suddividere in due grandi ambiti, ovvero il finanziamento (raccogliere denaro) e l'investimento (sottrarre denaro per generare ricavi); il ricavo ex-ante si può al massimo stimare, mentre i finanziamenti e investimenti sono scelte e possibilità da ponderare prima di essere intraprese. L'elemento decisivo è la generazione dell'utile/profitto/surplus in un ricavo: senza quest'elemento, la società ha poco valore e contemporaneamente diminuisce la possibilità di essere solvente. Senza profitti, non ha la possibilità di attirare investitori come azionisti, obbligazionisti, corporation e banche, crescere come dimensioni anche tramite acquisizioni, aumentare il valore delle azioni e pagare i vari costi e i debiti accumulati sugli asset. I debiti, sono sia costi da sostenere nel tempo che liabilities nel foglio di bilancio.


title: Finanza d'impresa

text: Per la precisione, nel foglio di bilancio sono contenuti gli asset della corporation e il loro valore totale indicato con una valuta (gli asset nel tempo possono deperire e deprezzarsi), tutte le liabilities che gravano sugli asset e l'equity, che è un valore che si può immaginare come il differenziale tra asset e liabilities. Rappresenta dunque il totale di asset senza gravame e utilizzabile per esempio per accedere a nuovi prestiti o dividere gli utili o intraprendere investimenti e nuove attività di business, mentre gli asset su cui grava una liability si usano per ripagare mutui e obbligazionisti e fornitori di beni e servizi (il pagamento può anche essere dilazionato, siccome per esempio può avvenire anche a 30, 60, 90 giorni dall'emissione della fattura o dall'emissione di un documento comprovante la spedizione: in tal modo, si va incontro all'azienda se è momentaneamente dissestata, le si lascia il tempo di racimolare il denaro del pagamento, si diminuiscono le probabilità di avere a che fare con un pagatore insolvente e le proprie offerte sembrano più attraenti. Nel caso della realizzazioni di impianti date ad appaltatori, il pagamento può essere pari a decine di milioni e essere ripagato nel lungo termine, quindi fino a 10 anni). Quanto invece alle entrate/inflow (valore positivo) e alle uscite/outflow (valore negativo) e la loro differenza per ottenere le risorse finanziarie nette, esse sono visibili sempre nel foglio di bilancio alla voce "cash flow" (flusso di cassa). Laddove le entrate sono maggiori delle uscite, la corporation genera utili che si possono ritenere o usare per investimenti (retaining/investment of cash flow).


title: Finanza d'impresa

text: Le decisioni in campo di finanziamento e investimento sono in capo allo Chief Financial Officer ma sono soggette ad alcune limitazioni in base alla corporate law e, in alcuni ordinamenti, possono essere discusse e bloccate. Tuttavia, nonostante gli azionisti non siano identici tra loro (differiscono in soldi investiti, orizzonte di investimento, avversione al rischio e cultura in ambito finanziario, legale e simili), tutti loro e gli altri investitori hanno in comune alcuni obiettivi, cioè che la corporation generi utili per loro, aumenti lo shareholder value e permetta l'esistenza e attività continuate della società tramite la generazione di utili, prestiti e investimenti giusti. Il discorso sulla massimizzazione dello shareholders' value è molto più ampio siccome si interseca con il fine ultimo dell'esistenza delle corporation e della corporate law (e in teoria anche della corporate finance): secondo la visione neoliberista, la corporation deve solo occuparsi di massimizzare lo shareholders' value siccome ogni altro ruolo non le è connaturato. Secondo una visione ampia di cosa/chi sia uno stakeholder, le corporation devono migliorare il benessere/welfare aggregato di tutti gli stakeholder, inclusi i lavoratori e la comunità siccome una corporation non può sfruttare i lavoratori e distruggere l'ecosistema impattando peraltro sulle comunità (si pensi all'inquinamento dell'oceano e dell'aria con sostanze molto nocive e che impiegano anche millenni per biodegradarsi naturalmente). Una terza visione conciliante spiega che il welfare aggregato si può migliorare tramite i profitti generati dalle corporation.


title: Finanza d'impresa

text: Lo shareholders' value è un valore che corrisponde alla realtà nel momento in cui non è un valore ingannevole derivato da truffe contabili a monte o da una bolla speculativa derivata dall'ottimismo eccessivo (hype) degli investitori o da agiotaggio (cioè diffusioni di informazioni per manipolare i valori in borsa). Anche per questo indicatori come il valore di un'azione o la capitalizzazione di mercato (vedi avanti) nella realtà non bastano a misurare lo shareholders' value e/o possono essere fuorvianti.


title: Finanza d'impresa

text: Per entrare più nel dettaglio e partendo dal presupposto che la corporation è già avviata (il capitale sociale alla nascita è già stato trattato), l'annual capital budgeting listing è l'insieme dei progetti di investimento approvati e elencati in questa lista annuale, che è un documento della corporation; "capital budgeting" (o "capital expenditure CAPEX"), come accenna la parola stessa, è l'attività di precalcolare/prevedere e allocare il budget ("la cifra da spendere quantificata con una valuta") che verrà investito in ciascun progetto, per esempio delle attività di produzione aventi i loro costi o degli acquisti particolari di macchinari o di altre società o delle spese in altro ancora; questi progetti sono implementati nel breve, medio o lungo termine (per esempio, costruire un impianto complicato necessita anche di anni e il pagamento dell'appalto avviene solitamente nel lungo termine). A loro volta, queste generiche attività di business sono già accettate o discusse insieme ad altre figure (e.g. i marketing manager) e si ideano/trovano in vari modi, inclusa la scrittura e discussione di una analisi e ricerca di mercato.


title: Finanza d'impresa

text: Un esempio è "Spendere XXX€ per produrre e esportare N quintali di carne halal in Arabia Saudita": dato questo progetto nel breve/medio/lungo termine, si precalcola il costo del noleggio o acquisto di un capannone se manca, dei macchinari, delle utenze, degli animali vivi, della macellazione, del costo di ottenimento della certificazione halal e del certificato sanitario, dell'implementazione dei principi di macellazione halal in tutta la filiera produttiva o parte di essa, dell'impacchettamento e imballaggio/packaging dei prodotti, dei costi di caricamento su un mezzo refrigerato e spedizione, dell'assicurazione della merce se pattuita, del costo di smaltimento...; la gestione concreta della supply chain spetta al supply chain management).


title: Finanza d'impresa

text: Più in generale, altri esempi sono "Acquistare la società XXX al 90% comprando dunque il 90% delle sue azioni emesse e spendendo la cifra precalcolata di YYY€", "Spendere XXX€ in pubblicità", "Spendere XXX€ nella ricerca e sviluppo di un nuovo tipo di condensatore", "Spendere XXX€ in un impianto per produrre transistor di ultima generazione", "Spendere XXX€ in assicurazioni contro il furto su tutti i macchinari", "Spendere XXX€ in royalties per stringere il contratto di franchising con la celebre azienda YYY"... Sono tutte decisioni di investimento (investment decisions) elaborate (anche) con il capital budgeting e messe nell'annual capital budgeting listing. Siccome sono investimenti, fondamentalmente sono delle spese di denaro in acquisti di beni tangibili e intangibili e servizi (a prescindere intangibili: per esempio la R&D, l'assicurazione, il franchising e l'advertising). Tutti questi progetti sono investimenti intrapresi nell'ottica di avere un ritorno sull'investimento (return on investment/on invested capital o) e creare valore per l'impresa e gli stakeholder (e creare benessere per la comunità e l'ecosistema, se si prende il fine ultimo delle corporation secondo la visione estesa). Se un progetto viene intrapreso nel lungo termine, si dovranno sostenere per anni delle spese e dunque aspettare anni prima di vedere i primi ricavi e ulteriore tempo prima di coprire tutti i costi sostenuti e vedere i primi profitti/utili/surplus. Si ribadisce come il progetto debba generare utili per la corporation: uno Chief Financial Officer (CFO) potrebbe comportarsi in modo opportunistico e decidere di spendere i soldi del capitale sociale per comprarsi una Maserati. Oppure, potrebbe essere negligente e dunque finanziare male i progetti o buttarsi in progetti troppo rischiosi siccome solo il capitale sociale è a rischio. Pertanto, nascono dei problemi di agency, che vengono tamponati dall'intervento di molte soluzioni e proposte della corporate law. Una decisione di investimento potrebbe essere un fallimento di mercato parziale o totale (flop) e causare perdite; in più potrebbero sorgere opportunismi verso la società (e.g. se si decide di investire XXX€ in un macchinario per produrre scarpe e si paga in anticipo tramite advance payment il macchinario al fornitore e venditore, quest'ultimo potrebbe intascarsi il denaro e non spedire nulla, compiendo un'inadempienza contrattuale da risolvere o punire). Questa situazione può anche ribaltarsi, tale per cui la corporation compie un'inadempienza per causa di forza maggiore o sopravvenuta onerosità (e.g. se spedisce la carne in Arabia Saudita ma non arriva ai compratori, che dunque non pagano).


title: Finanza d'impresa

text: Il contraltare della spesa/investimento in un progetto avente un ritorno è il raccoglimento di denaro/finanziamento attraverso una o più fonti ben selezionate; siccome i finanziamenti (insieme agli asset che non sono denaro, siccome sono liquidabili e si possono mettere a garanzia per i creditori insieme al denaro) se messi insieme creano il capitale, l'attività di comporre/formare/strutturare il capitale si chiama "capital structuring", controparte del capital budgeting indirizzato verso le spese invece dell'accumulo. L'accumulo di finanziamenti è orientato alla spesa in progetti: a ogni progetto si alloca la quantità di denaro preventivata (budgeting). Pertanto, dopo che una corporation nasce con un conferimento di asset e acquisto di prime azioni da parte dei soci con un atto di capital structuring, l'attività di capital budgeting e di capital structuring. "Capital structuring" si riferisce precisamente a quali fonti di finanziamento scegliere e come tararle avendo l'obiettivo di raccogliere una certa cifra; "financing" è un termine generico. Nello scegliere la fonte di finanziamento, la prima scelta fondamentale è tra usare gli asset già a disposizione per finanziare uno o più progetti (finanza interna) o raccogliere capitale fresco all'esterno della corporation (finanza esterna). Nel primo caso, bisogna tenere conto che il capitale sociale non è a disposizione solo per investimenti, ma anche per il pagamento dei dividendi e dei crediti ai vari creditori (per entrambe le evenienze, la distribuzione dei dividendi si può anche sospendere ma non per sempre), ragion per cui l'utilizzo di capitale già disponibile va calcolato (e.g. capire se è sufficiente, se si riesce a ripagare i creditori nuovi, capire se questa scelta in futuro causerà problemi, capire se distribuire i dividendi, dividere il capitale interno usato tra una parte investita e una parte usata per i dividendi, decidere se usare eventuali fondi e riserve non d'emergenza accantonati ecc.). Nel secondo caso, la seconda scelta fondamentale è tra raccogliere capitale tramite il debito/liability o tramite l'equity, ovvero praticare il debt financing o l'equity financing.


title: Finanza d'impresa

text: In alternativa, la strutturazione del capitale bilancia tra i due, tale per cui un finanziamento si ottiene all'N% tramite leva finanziaria (mutui e obbligazioni) e all'N% rimanente tramite equity (azioni). Siccome azioni e obbligazioni sono due security, se si usano le security nel capital structuring bisogna capire quale scegliere o come bilanciarle. Lo stesso capitale sociale nel foglio di bilancio viene descritto come un insieme di asset composto da equity e debito. I soldi tramite prestito in banca si potrebbero racimolare a un tasso di velocità più lento rispetto ai soldi raccolti con altre fonti di finanziamento. I soldi raccolti tramite equity e tramite debito sono quantificabili con una valuta e, se si dividono quelli raccolti tramite debito per quelli raccolti tramite equity, si ottiene una frazione (a sua volta trasformabile in percentuale) detto debt-to-equity ratio (D/E). Se il valore è alto, il livello di debito su quello di equity è alto. Se l'eccesso di debito viene visto come insostenibile o viene visto come indesiderabile, un D/E basso è auspicabile.


title: Finanza d'impresa

text: Il costo del debito e il costo dell'equity sommati insieme formano il costo del capitale (cost of capital), ovvero ogni costo sostenuto per raccogliere capitale tramite strumenti di debito o equity. Siccome i costi vanno pagati (la banca e gli obbligazionisti sono creditori, come anche gli azionisti in senso molto lato), il minimo ritorno sull'investimento deve sempre essere pari al costo del capitale per essere sicuri di ripagare tutti i creditori in attesa di denaro; per guadagnare surplus, chiaramente deve essere superiore. Quindi, il costo del capitale è anche una soglia (threshold) ed essa può essere decisiva nel valutare la profittabilità di un progetto, discuterla con altre figure (e.g. analisti di mercato, brand manager, marketing manager...) e approvarlo o meno. Su queste considerazioni, si basano vari modelli di required rate of return (RRR). Per calcolare il costo del capitale soppesato in base al capitale esistente e alla sua struttura, si usa il weighted average cost of capital/costo medio ponderato del capitale (WACC).


title: Lorenzo Zazzeri

text: Debutta in campo internazionale agli Eurojunior di Anversa nel 2012, conquistando il 5º posto con la staffetta 4x100 sl e il 9º posto nei 50 sl.


title: Lorenzo Zazzeri

text: A 19 anni con 22” 0 nei 50 sl in vasca da 25m vince il titolo di Campione Italiano Cadetti e nuota la terza prestazione all time della categoria.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Emerge a livello assoluto nel 2016 vincendo i 100 sl al trofeo Mussi Lombardi Femiano. Ai campionati italiani assoluti diviene vice-campione italiano nei 50 sl libero con il tempo di 22” 18; inoltre nei 100 sl abbatte il muro dei 49” nuotando 48” 96 qualificandosi in ambo le gare per le Universiadi di Taipei 2017, dove vince la sua prima medaglia internazionale con la 4x100 sl nuotando in prima frazione 48” 89; inoltre si qualifica come 4º a soli 0.08 s dalla medaglia d’oro e 6º nella 4x100 mista. Questi risultati gli consentono di entrare a far parte del Centro sportivo olimpico dell’Esercito.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Conferma la sua crescita a dicembre durante i Campionati Italiani Assoluti di vasca corta vincendo il suo primo titolo assoluto nei 100 sl nuotando 46” 72, 6º tempo all time. Ottiene inoltre un argento nei 50 sl libero, un argento con la 4x50 sl e un oro che vale il record italiano nella 4x50 mista.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Ai Campionati europei di nuoto in vasca corta 2017 a Copenaghen vince la medaglia d’argento con la staffetta 4x50 sl e il bronzo con la 4x50 sl mixed. Nelle gare individuali viene eliminato in batteria nei 50 sl libero ma nuota la semifinale nei i 100 sl, mancando la finale per 0.02 s.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Ai Campionati europei di nuoto 2018 a Glasgow, ha gareggiato nella staffetta maschile 4x100 metri insieme a Alessandro Miressi e Luca Dotto, conquistando la medaglia d'argento.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Ai Campionati mondiali di nuoto in vasca corta 2018 a Hangzhou, ha gareggiato in 4 gare conquistando la medaglia di bronzo nella staffetta 4x50 metri sl, nuotando la sua frazione in 20<nowiki>"</nowiki>57 e realizzando, insieme a Santo Condorelli, Andrea Vergani e Alessandro Miressi, il nuovo record italiano (1<nowiki>'22"90') superando quello precedente stabilito nel 2008. Nella staffetta 4x100 metri sl manca per soli 0"05 centesimi il terzo posto, pur nuotando la sua frazione in 46"</nowiki>00 e stabilendo, insieme a Marco Orsi, Santo Condorelli e Alessandro Miressi, il nuovo record italiano in 3<nowiki>'05"</nowiki>20. Nelle competizioni individuali dei 50 e 100 metri sl, si ferma alle semifinali piazzandosi al 14º posto mondiale in entrambe le gare.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Ai Campionati Italiani Assoluti Primaverili di Riccione 2021 vince la medaglia d'oro nei 50 sl con il tempo di 21"89, unico atleta al di sotto dei 22" secondi. Ottiene inoltre un 4º posto nella distanza dei 100 m con il tempo di 48.92.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Ai Campionati europei di nuoto 2020 a Budapest vince la medaglia di bronzo con la staffetta 4x100 sl insieme ai compagni Alessandro Miressi, Thomas Ceccon, e Manuel Frigo con il tempo di 3'11"87', alle spalle di Russia e Gran Bretagna. Nella gara individuale dei 100m sl sigla, con il tempo di 48"59 il nuovo primato personale, piazzandosi al 10º posto continentale a soli 0"20 s dalla finale. Nei giorni seguenti è autore di ottime performance nella distanza dei 50 sl, riuscendo a raggiungere la finale classificandosi al 6º posto con il nuovo primato personale di 21"86.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Nel Giugno 2021, durante il trofeo Sette Colli di Roma, riesce a conquistare la sua prima qualificazione ai Giochi Olimpici.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Ai Giochi della XXXII Olimpiade di Tokyo, conquista una storica medaglia d'argento per l'Italia nella staffetta 4x100 sl insieme ai compagni Alessandro Miressi, Thomas Ceccon, Manuel Frigo e Santo Condorelli (che gareggia in batteria), nuotando la sua frazione in 47"31 (in batteria 47"29) e siglando, con il tempo di 3'10"11', il nuovo record Italiano della specialità di oltre 1"20 s. Nessuna staffetta italiana era mai salita sul 2° gradino di un podio Olimpico e mai nessuna staffetta 4x100 sl aveva, prima di allora, ottenuto una medaglia ai Giochi. La sua Olimpiade prosegue con la gara individuale dei 50 sl dove riesce a conquistare uno storico posto in finale con il tempo di 21"75. L'ultima finale Olimpica disputata da un italiano in questa specialità risaliva a ben 21 anni prima grazie a Lorenzo Vismara ai Giochi della XXVII Olimpiade di Sydney. Nella finale, vinta dall'americano Caeleb Dressel, si classifica al 7º posto con il tempo di 21"78, finale rivelatasi poi, la più veloce della storia dei Giochi.


title: Lorenzo Zazzeri

text: Durante la stessa estate viene ingaggiato dalla squadra dei Toronto Titans per disputare la terza stagione dell'International Swimming League


title: Lorenzo Zazzeri

text: Ai Campionati europei di nuoto in vasca corta 2021 di Kazan', vince la medaglia d'argento con la staffetta 4x50 sl, facendo segnare una delle frazioni più veloci della storia con il tempo di 20"21. Conquista il suo primo titolo continentale con la staffetta 4x50 mista, realizzando il nuovo record del mondo in 1'30"14, insieme ai compagni Michele Lamberti, Nicolò Martinenghi, e Marco Orsi. Il suo campionato prosegue con il titolo individuale di vice campione d'Europa nei 50 sl con il tempo di 20"84, dietro all'ungherese Szebasztián Szabó in 20"72. Vince la medaglia d'argento con la staffetta 4x50 stile mista, la numero 1000 della storia degli sport acquatici, insieme ai compagni Alessandro Miressi, Silvia Di Pietro e Costanza Cocconcelli. Conclude il suo Europeo con il 4º posto nei 100 sl con il tempo di 46"19.


title: Giovanni Galloni

text: Proveniente da una famiglia dell'alta borghesia cittadina di Paternò, in provincia di Catania, figlio di un intendente di finanza, si trasferì giovanissimo al seguito di questi a Bologna, città dove a soli vent'anni si laureò in Giurisprudenza alla locale università, conseguì la libera docenza in Diritto agrario nel 1959. Ha insegnato nelle Università di Napoli, Firenze e Roma Tor Vergata.


title: Giovanni Galloni

text: È stato professore ordinario di Diritto agrario presso l'Università degli Studi di Roma Tor Vergata. Tra i fondatori della corrente di sinistra della Democrazia Cristiana (a Belgirate, 1953), fu anche vicepresidente del partito e due volte vicesegretario, nel 1965 e nel 1977.


title: Giovanni Galloni

text: Ricoprì l'incarico di ministro della Pubblica Istruzione dal 28 luglio 1987 al 22 luglio 1989 (nei governi Goria e De Mita). È stato direttore de "Il Popolo" dal 1982 al 1986. Padre dell'economista Nino Galloni, fu anche vicepresidente, dal 1990 al 1994 del Consiglio Superiore della Magistratura (CSM). Tuttavia, nel 1991 fu privato da Francesco Cossiga, che in quanto presidente della Repubblica era il presidente dell'organo di autogoverno della magistratura, di alcune importanti deleghe. Infatti, Cossiga ingaggiò nel 1985 un braccio di ferro istituzionale contro il vicepresidente Giovanni Galloni (un radicale rappresentante storico della sinistra cattolica che detestava apertamente tutto ciò che Cossiga rappresentava) e lo scontro espose Cossiga ad un certo risentimento mediatico.


title: Giovanni Galloni

text: Oscar Luigi Scalfaro, "tra i primi provvedimenti volti a ripristinare un clima sereno nei rapporti tra le massime Istituzioni, nell’ambito del CSM restituì al vicepresidente Galloni le deleghe che gli erano stare revocate da Cossiga.


title: Giovanni Galloni

text: Nel 2002, la facoltà di Giurisprudenza dell'Università degli Studi di Roma Tor Vergata (a cura del prof. Brunetto Guido Carpino) gli dedica gli "Scritti in onore di Giovanni Galloni" con contributi di molti degli allievi formatisi sotto il suo insegnamento e di amici giuristi.


title: Giovanni Galloni

text: Nel 2008 è stato tra i primi firmatari del Manifesto fondativo del Movimento ""Sinistra cristiana-Laici per la giustizia"", promosso da Raniero La Valle. Nello stesso anno ha pubblicato ""30 anni con Moro"" (Editori Riuniti) e nel 2009 "Dossetti profeta del nostro tempo".


title: Giovanni Galloni

text: Nel 2011 ha pubblicato "Da Cossiga a Scalfaro" (Editori Riuniti), libro dedicato al biennio di sua vicepresidenza al CSM. Dal 2010 è stato membro onorario del comitato scientifico dell'Associazione culturale nazionale "Giorgio La Pira".


title: Giovanni Galloni

text: Il 5 luglio 2005, in un'intervista nella trasmissione "Next" di RaiNews24 disse che poche settimane prima del rapimento, Moro gli confidò, discutendo della difficoltà di trovare i covi delle BR, di essere a conoscenza del fatto che sia i servizi americani sia quelli israeliani avevano degli infiltrati nelle BR, ma che gli italiani non erano tenuti al corrente di queste attività che sarebbero potute essere d'aiuto nell'individuare i covi dei brigatisti. Galloni sostenne anche che vi furono parecchie difficoltà a mettersi in contatto con i servizi statunitensi durante i giorni del rapimento, ma che alcune informazioni potevano tuttavia essere arrivate dagli Stati Uniti:


title: Giovanni Galloni

text: Tuttavia bisogna dire che la cosa non fu successivamente confermata dallo stesso, che in altre occasioni aveva taciuto la cosa. Galloni non fu intimo di Moro essendo la corrente di sinistra della stessa divisa in varie anime, spesso collidenti tra di loro. Nel 2008 ha pubblicato un libro sulla figura di Aldo Moro ("30 anni con Aldo Moro", ed. Riuniti) e nel 2009 uno su Giuseppe Dossetti ("Giuseppe Dossetti profeta del nostro tempo", ed. Riuniti university press).


title: Ispettore del lavoro

text: Lispettore del lavoro, in Italia, indica un funzionario operante presso l'ispettorato nazionale del lavoro.


title: Ispettore del lavoro

text: La figura si occupa della repressione delle violazioni in materia di lavoro, ma anche di promuovere la "conciliazione monocratica" tra datore di lavoro e lavoratore, laddove questa sia possibile e legittima.


title: Ispettore del lavoro

text: Il primo esempio di ispettori del lavoro nasce con la legge 3 aprile 1879 n. 4828, del Governo Depretis III istituì nell'allora Ministero dell'Agricoltura, Industria e Commercio due posti di "Ispettori dell'Industria e dell'insegnamento industriale". A tali Ispettori non vennero assegnati compiti specifici, per attribuzioni particolari ma si dovette aspettare la legge 11 febbraio 1886 n. 3657 (legge Berti), sul lavoro dei fanciulli.


title: Ispettore del lavoro

text: Nel 1893, con la legge del 30 marzo, la n. 184 viene istituito il Corpo degli Ispettori e Ingegneri delle miniere, cave e torbiere. Visti i risultati non molto brillanti con la legge 17 marzo 1898 n. 80, si dispose che per assicurare l'applicazione delle leggi in materia di lavoro ci si rivolgesse anche ad ulteriori funzionari con compiti di Polizia Giudiziaria.


title: Ispettore del lavoro

text: Nel 1904 venne ratificata, con la legge 29 settembre 1904 n. 572, la Convenzione tra Italia e Francia che impegnava all'istituzione del futuro Ispettorato del Lavoro. La Legge 29 giugno 1902, n. 246, recante "Istituzione di un ufficio del lavoro presso il Ministero di Agricoltura, Industria e Commercio", creò presso il Ministero dell'Agricoltura Industria e Commercio, a livello centrale un "Ufficio del Lavoro". L'Ufficio del lavoro aveva il compito di raccogliere, coordinare e pubblicare informazioni relative al lavoro in tutto lo Stato e nei paesi esteri interessati dall'emigrazione italiana.


title: Ispettore del lavoro

text: Con la legge 19 luglio 1906, n. 380 nasce il ""Corpo degli Ispettori del Lavoro"", fortemente voluta dal ministro Francesco Cocco-Ortu, esponente di spicco dell'area giolittiana. Successivamente si completò con la legge 22 dicembre 1912, n. 1361, recante "Istituzione del Corpo degli ispettori dell'industria e del lavoro", a livello periferico il processo di organizzazione delle strutture organizzative del lavoro sviluppando quanto previsto durante l'età giolittiana con l'Ufficio del Lavoro. La legge del 1912, quindi, istituì in ogni provincia un "Ispettorato dell'industria e del lavoro", organo periferico del Ministero dell'Agricoltura, Industria e Commercio.


title: Ispettore del lavoro

text: Pochi anni dopo l'istituzione, la prima guerra mondiale e l'avvento del regime fascista, modificarono profondamente l'organizzazione centrale dello stato italiano in tema di lavoro, industria e commercio. Di conseguenza, gli Ispettorati divennero, di volta in volta, amministrazioni periferiche di differenti dicasteri.


title: Ispettore del lavoro

text: Dal RD 22 giugno 1916, n. 755, recante "Istituzione del Ministero dell'Industria, del Commercio e del Lavoro", la Legge 3 giugno 1920, n. 700, recante "Istituzione del Ministero per il Lavoro e la Previdenza sociale. Delineazione delle competenze", divise il Ministero dell'Industria predetto in Ministero del lavoro e della previdenza sociale, e in Ministero dell'Industria e del Commercio.


title: Ispettore del lavoro

text: Ma è durante il ventennio fascista che inizia ad estendere i suoi compiti e poteri cambiando il nome in "Ispettorato delle Corporazioni", con RD 14 novembre 1929, n. 2183 e con RDL 28 dicembre 1931, n. 1684, che trasformò la denominazione in "Ispettorati corporativi del lavoro" e si videro attribuiti nuovi compiti.


title: Ispettore del lavoro

text: Nel 1923 fu soppresso il Ministero, con RD 27 aprile 1923, n. 915, recante "Soppressione del Ministero del Lavoro e della Previdenza sociale". Con il RD 5 luglio 1923, n. 1439, recante "Riunione in un unico Ministero, denominato Ministero dell'Economia nazionale dei servizi e degli uffici dipendenti dai Ministeri dell'Agricoltura, e dell'Industria, del Commercio e del Lavoro", infatti, venne istituito il Ministero dell'Economia Nazionale, che riunì in un unico dicastero i ministeri economici preesistenti. Nei precedenti tre anni da tale Ministero era dipeso l'Ispettorato del Lavoro.


title: Ispettore del lavoro

text: Infine, con il RD 2 luglio 1926, n. 1131 venne istituito il Ministero delle Corporazioni. Da questo ministero, da allora e fino alla loro soppressione avvenuta nel 1931, avvenuta con RDL 28 dicembre 1931, n. 1684, recante "Attribuzioni e poteri concessi all'Ispettorato del lavoro", dipesero infine gli "Ispettorati dell'Industria e del Lavoro".


title: Ispettore del lavoro

text: Contestualmente all'Conferenza Internazionale del Lavoro presso la sede ILO di Ginevra, l'11 luglio 1947 viene sottoscritta la ""Labour Inspection Convention, 1947""), che si applica ai settori dell'Industria e, in via opzionale, del Commercio.


title: Ispettore del lavoro

text: I Paesi aderenti possono stabilire esenzioni nei settori dell'industria mineraria e del trasporto (in base all'art. 2), e l'applicazione al settore del Commercio è altresì facoltativa in conformità all'articolo 25).


title: Ispettore del lavoro

text: Con riferimento al personale preposto alle attività ispettive nei settori dell'industria, la Convenzione afferma in capo ai Paesi aderenti vari obblighi, quali:


title: Ispettore del lavoro

text: Un'autorità centrale -nazionale, federale, o di altro tipo- avente il compito di effettuare la supervisione e il controllo delle attività ispettive (art. 4).


title: Ispettore del lavoro

text: La "Convenzione n. 81 concernente l'ispezione del lavoro nell'industria ed il commercio" è stata ratificata in Italia con legge 2 agosto 1952, n. 1305 (G.U. 17 ottobre 1952, n. 242) - "Ratifica ed esecuzione di ventisette convenzioni internazionali del lavoro", la quale stabilisce che ""piena ed intera esecuzione è data alle Convenzioni suddette a decorrere dalla data della loro entrata in vigore"" (art. 2), di cui all'art. 33 della Convenzione.


title: Ispettore del lavoro

text: Nell'ordinamento italiano, esistono alcune eccezioni successive per il lavoro femminile notturno nelle realtà industriali private (Corte costituzionale sentenza 9 luglio 1986, n. 210).


title: Ispettore del lavoro

text: Nel dopoguerra l'Ispettore del Lavoro conosce un'evoluzione segnata dal rapido mutamento sociale ed economico, riflessi nella disciplina giuslavoristica italiana.


title: Ispettore del lavoro

text: Una prima fase la possiamo collocare negli anni cinquanta, quando con vari DPR (tra i quali il DPR 19 marzo 1955 n. 520, sulla riorganizzazione centrale e periferica del Ministero) vennero poste le basi dell'attuale ordinamento dell'Ispettore del Lavoro. Esso dipendeva dall"Ispettorato del Lavoro" con sede in ogni Provincia, ed organo periferico del Ministero del lavoro e della previdenza sociale. Durante quegli anni le sanzioni in materia di lavoro erano tutte di natura penalistica e la funzione dell'Ispettore era quella di accertare e fare rapporto al magistrato inquirente (da cui la qualifica di Ufficiale di Polizia Giudiziaria, cfr. l'art. 8 del DPR 19 marzo 1955 n. 520). Un sistema di questo tipo, pur esistendo dei meccanismi deflativi dell'ambito penalistico, non permetteva una tutela rapida dei diritti dei lavoratori che venivano penalizzati dalle lungaggini che affliggevano i processi civili e penali.


title: Ispettore del lavoro

text: Una serie di riforme in materia giuslavoristica durante gli anni sessanta e gli anni settanta, ampliarono i diritti dei lavoratori, reprimendo fenomeni come il ""caporalato"", e riconoscendo inoltre la posizione dei sindacati nelle aziende, segnatamente la legge n. 604/1966, la legge n. 1369/1960, la legge nº 300/1970 (cosiddetto "Statuto dei lavoratori").


title: Ispettore del lavoro

text: Con la legge 23 dicembre 1978 n. 833, recante l'istituzione del SSN in Italia, con decorrenza dal 1º gennaio 1980, i compiti allora svolti dall'Ispettorato del lavoro in materia di prevenzione, di igiene e di controllo sullo stato di salute dei lavoratori, sono svolti dalle nascenti ASL, in applicazione di quanto disposto dall'art. 27 del DPR 24 luglio 1977, n. 616


title: Ispettore del lavoro

text: I compiti dell'Ispettorato del Lavoro crebbero, ma non i poteri, in una società in veloce evoluzione come quella italiana degli anni sessanta. Alcune leggi di settore iniziarono a prevedere casi di depenalizzazione, cioè la sostituzione del pagamento di una somma di denaro in luogo della sanzione penale pecuniaria dell'ammenda, ma in modo frammentario.


title: Ispettore del lavoro

text: Si dovette aspettare la legge 24 novembre 1981 n. 689 per avere un sistema compiutamente delineato che trasformò moltissime sanzioni penali in illeciti. Quindi la sanzione poté essere irrogata direttamente dall'Ispettore con proprio provvedimento, la cosiddetta "notifica di illecito amministrativo" e il trasgressore poteva fare ricorso in seconda istanza, ma con costi contenuti e tempi diversi rispetto a quelli del processo penale. Esisteva comunque con estrema ratio la possibilità di rivolgersi al giudice per risolvere l'eventuale controversia. La depenalizzazione costituì una modifica di enorme importanza per il lavoro dell'Ispettore. Pur con marginali modifiche il sistema rimase su questi binari sino agli anni novanta.


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text: La legge 24 dicembre 1993, n. 537 (legge finanziaria per l'anno 1994) dispose la riorganizzazione degli Ispettorati, che con DM del 1997 vennero riorganizzati, recentemente, col nuovo nome di Direzioni Territoriali del Lavoro - DTL e le conseguenti Direzioni Regionali del Lavoro - DRL, sopprimendo gli "Ispettorati provinciali e regionali del Lavoro".