title: 98/234/EG: Beschikking van de Commissie van 15 juli 1997 betreffende financiële steun aan "Lloyd Triestino Società di Navigazione SpA" en aan "Italia di Navigazione SpA" (Slechts de tekst in de Italiaanse taal is authentiek) (Voor de EER relevante tekst)

eurovoc_concepts:
Italy
State aid
invitation to tender
maritime shipping
privatisation
type of business

text: 24. 3. 98 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen L 88/53 COMMISSIE BESCHIKKING VAN DE COMMISSIE van 15 juli 1997 betreffende financi(cid:137)le steun aan „Lloyd Triestino Societ(cid:133) di Navigazione SpA” en aan „Italia di Navigazione SpA” (Slechts de tekst in de Italiaanse taal is authentiek) (Voor de EER relevante tekst) (98/234/EG) DE COMMISSIE VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN, Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap, inzonderheid op artikel 93, lid 2, eerste alinea, Gelet op de Overeenkomst betreffende de Europese Economische Ruimte, inzonderheid op artikel 62, lid 1, onder a), de vorm van een kapitaalinjectie in „Lloyd Treistino Societ(cid:133) di Navigazione SpA”, hierna „Lloyd Triestino” genoemd en in de vennootschap „Italia di Navigazione SpA”, hierna de vennootschap „Italia” genoemd, de twee binnen l¶nvaartmaatschapp¶en internationale de Finmare-groep (3), van een algeheel onderdeel herstructureringsplan. Dit DL is daarna omgezet in wet 204/95, die thans nog geldt. Deze herkapitalisatie is het voorwerp van het onderhavige overleg en van het voorstel voor een beschikking van de Commissie. als Na overeenkomstig de bepalingen van bovengenoemde artikelen de belanghebbenden te hebben aangemaand hun opmerkingen te maken en gelet op deze opmer- kingen, Gezien de publicatie van DL nr. 22/94 in de GU van 15 januari 1994 en b¶gevolg de inwerkingtreding ervan, is het herkapitalisatieplan door het Secretariaat-generaal als niet-aangemelde steunregeling geregistreerd. Overwegende hetgeen volgt: Op 16 februari 1994 (b¶ een op 24 februari 1994 inge- schreven brief SG(94) A/3082) heeft de Permanente Verte- genwoordiging van Itali(cid:137) b¶ het Secretariaat-generaal van de Commissie een nieuw decreto legge, hierna „DL” genoemd (1), nr. 22/94 (2), aangemeld betreffende urgente maatregelen voor een aantal sectoren van de Italiaanse economie. Dit DL omvatte een voornemen tot financi(cid:137)le steunverlening aan de maritieme sector, meer bepaald in (1) Krachtens de Italiaanse grondwet (artikel 77) kan de regering in buitengewone gevallen van noodzaak en urgentie voorlopige maatregelen nemen met kracht van wet. Dergel¶ke DL’s treden met de publicatie ervan in de „Gazetta ufficiale della Repubblica italiana”, hierna „GU” genoemd, het Italiaanse offi- ci(cid:137)le blad, in werking en bl¶ven maximaal 60 dagen van kracht. DL’s moeten door de regering aan het parlement ter bekrachtiging worden voorgelegd en vervallen indien z¶ 60 dagen na publicatie in de GU niet z¶n bekrachtigd. In veel gevallen worden DL’s, wanneer z¶ komen te vervallen, telkens door nieuwe, eventueel op een aantal punten gew¶zigde, DL’s vervangen, zodat maatregelen maanden of zelfs jaren onbe- krachtigd van kracht bl¶ven. Het constitutionele gerechtshof in Itali(cid:137) heeft in 1996 echter beslist dat DL’s na 60 dagen niet meer verlengd kunnen worden omdat anders aan het beginsel dat DL’s slechts in geval van urgentie mogen worden uitgevaardigd, afbreuk wordt gedaan. (2) DL nr. 22/94 van 13 januari 1994, bekendgemaakt in Gazetta ufficiale della Repubblica italiana nr. 11 van 15 januari 1994. Op 27 juli 1994 heeft de Commissie besloten de proce- dure van artikel 93, lid 2, in te leiden (4) omdat er volgens haar in dat stadium tw¶fel bestond over de verenigbaar- heid van het voornemen tot financi(cid:137)le steunverlening met de bepalingen van het Verdrag. Daarop z¶n opmerkingen ontvangen van de vennootschap Italiaanse (particuliere) vereniging van reders („Confederazione Italiana Armatori” of „Confitarma” (5)), alsmede van de Britse autoriteiten en van advocaten die een concurrent van Lloyd Triestino vertegenwoordigden. De Italiaanse autoriteiten hebben zelf opmerkingen inge- diend, gevolgd door preciseringen, b¶ brieven van 13 oktober en 24 november 1994. Gedurende het gehele jaar 1995 was er een regelmatige briefwisseling naarmate het herstructureringsplan van Finmare vorm kreeg, en de (3) Finmare is een holding onder staatstoezicht die rechtstreeks in verschillende sectoren opererende scheepvaartmaat- twaalf, schapp¶en controleert, waaronder de internationale l¶nvaart (containervaart) (de vennootschap „Italia” en Lloyd Triestino), de lokale en mediterrane kustvaart en de cabotage. Finmare behandelt 45 % van de bulkvracht van Itali(cid:137), 9 % van het containervervoer, 18 % van de kustvaartvracht en 65 % van (Jaarboek 1992/ het passagiersverkeer via Italiaanse havens 1993 van de IRI-groep). (4) PB C 333 van 29. 11. 1994, blz. 6. (5) Confitarma vertegenwoordigt 83 % van de particuliere reders in Itali(cid:137). L 88/54 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen 24. 3. 98 laatste informatie die de Commissie nodig had om terzake een besluit te kunnen nemen, is door de Italiaanse autoriteiten op 15 mei 1997 verzonden. Er z¶n ook talr¶ke bilaterale vergaderingen, zowel te Brussel als te Rome, gehouden, de laatste op 17 april 1996. BESCHRIJVING VAN DE MAATREGELEN Het voornemen is te komen tot een kapitaalinjectie van 60 miljard ITL (31 miljoen ECU), betaalbaar in 1996, waarvan 40 miljard ITL voor Lloyd Triestino en 20 miljard ITL voor de vennootschap „Italia” bestemd is. De Italiaanse autoriteiten hebben bevestigd dat deze finan- ci(cid:137)le steun niet v(cid:155)(cid:155)r de beslissing van de Commissie aan Lloyd Triestino, noch aan de vennootschap „Italia”, die ondergekapitaliseerd z¶n, is uitbetaald. Het voornemen tot verlening van staatssteun om Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” te herkapitaliseren maakt deel uit van de eindfase van de herstructurering van de Italiaanse openbare vloot. De kapitaalinjectie is in de eerste plaats bedoeld om Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” een stevige financi(cid:137)le basis te geven en hun aanpassing aan de normale marktvoorwaarden te bevorderen in de aanloopfase van de privatisering die in 1997 zou moeten beginnen. De Italiaanse staat heeft beklemtoond dat de beide scheepvaartmaatschapp¶en, die belangr¶ke werkgevers z¶n, zonder de kapitaalinjectie te zwak zouden staan om te worden geprivatiseerd. De Italiaanse regering wenst b¶gevolg het huidige herstructureringsproces, zoals gepland, te voltooien en de privatisering aldus mogel¶k te maken. De geplande privatisering vordert: Finmare heeft aan Citi- bank opdracht gegeven om potenti(cid:137)le kopers op te sporen en er is op grote schaal publiciteit gegeven aan een uitno- diging tot kennisgeving van belangstelling, waarop een aantal leidende Italiaanse en buitenlandse scheepvaart- maatschapp¶en hebben gereageerd. De Italiaanse regering heeft, zoals de Italiaanse wetgeving vereist, een wets- ontwerp opgesteld, zodat de verkoop kan geschieden zodra de Commissie een besluit over de kapitaalinjectie heeft genomen. ACHTERGRONDEN Sinds de jaren zeventig verkeert de Finmare-groep in ernstige financi(cid:137)le moeil¶kheden, hetgeen de Italiaanse autoriteiten ertoe heeft gebracht een herstructurering van de groep voor te stellen. De tweede fase van de herstructu- rering, die in het kader van de wet van 5 december 1986 werd opgezet, voorzag in de splitsing van de groep in een aantal divisie l¶n(container-)vaart als eerste zou worden geprivatiseerd. arbeidsterreinen, waarvan de Desondanks bleven Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” verliezen boeken: uit de geconsolideerde jaarreke- ning voor 1991 bleken gezamenl¶ke verliezen van 53 miljard ITL (27 miljoen ECU). Om deze verliezen te dekken, maakten beide scheepvaartmaatschapp¶en finan- ci(cid:137)le middelen vr¶ door verkoop van activa in het kader van het recente herstructureringsproces. Daarnaast ontvingen de beide scheepvaartmaatschapp¶en gedurende jaren steun krachtens de b¶ de Commissie aangemelde kaderwet 234/89. De Commissie heeft nagegaan of de verleende steun onder de b¶ kaderwet 234/89 ingestelde steunregeling viel die door de Commissie is goedge- keurd (1) en of de steun aan de voorwaarden voldeed waar- onder de regeling was goedgekeurd. B¶gevolg geldt deze steun als bestaande steun. De laatste jaren werkten de beide scheepvaartmaatschapp¶en praktisch kostendek- kend. Rond 1991 begon IRI (2), de moederholding van Finmare, echter te tw¶felen aan het strategische belang van de scheepvaartmaatschapp¶en en het vermogen van de over- heidsholdings om hun eigen economische activiteiten te beheren. Vanaf het voorjaar 1992 heeft de Finmare-groep dan ook aan het ontwikkelen en uitvoeren van een herstructureringsplan veel t¶d en moeite besteed. In januari 1994 werd b¶ de regering een globaal herstruc- tureringsplan voor de groep ingediend. Dit plan voorzag in: (cid:190) de snelle privatisering van de sector van het bulkver- voer; (cid:190) de overname door de staatsspoorwegen van de scheep- vaartmaatschapp¶en die de verbindingen met de eilanden onderhielden; en (cid:190) een fusie van de twee scheepvaartmaatschapp¶en in de internationale l¶nvaartsector. Uiteindel¶k is het echter niet de bedoeling dat Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” fuseren, maar wel dat z¶ ieder afzonderl¶k worden geprivatiseerd. Daarnaast werden, teneinde de financi(cid:137)le balansen van onderne- mingen binnen de Finmare-groep te verbeteren, bepaalde activiteiten en activa v(cid:155)(cid:155)r fusies tussen ondernemingen overgedragen of verkocht. Terw¶l het plan voor de laatste fase van de herstructure- ring van de groep werd uitgewerkt, vaardigde de regering op 13 januari 1994 DL nr. 22 uit. Hierb¶ werd, om activiteiten van de Finmare-groep financieel gezonder te maken en een rendabele privatisering ervan mogel¶k te maken, het Ministerie van Financi(cid:137)n, mits de ministers van Vervoer, Verkeer en Financi(cid:137)n een adequaat herstruc- tureringsplan voor de groep goedkeurden, ertoe gemach- tigd maatregelen te nemen met het oog op de herkapitali- satie van met name die ondernemingen die in de interna- tionale koopvaard¶ opereerden. In september 1995 presenteerde de regering het defini- tieve herstructureringsplan voor de Finmare-groep, dat de financi(cid:137)le consolidatie van de scheepvaartmaatschapp¶en v(cid:155)(cid:155)r de privatisering ervan beoogde. Na besprekingen met de bevoegde commissies van de Kamer van Afgevaar- digden en van de Senaat werd het plan in januari 1996 definitief goedgekeurd en aan de Commissie gezonden. (1) PB C 239 van 25. 9. 1990, blz. 10. (2) IRI („Istituto per la ricostruzione industriale”) is een overheids- lichaam dat in 1933 is opgericht om door middel van finan- ci(cid:137)le subholdings economische activiteiten te co(cid:148)rdineren en te geacht worden nationaal (b¶voorbeeld RAI, Alitalia, Stet, Fincantieri, Finmare). steunen belang van die 24. 3. 98 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen L 88/55 Zoals hierboven is vermeld, had er na juli 1996 binnen de Finmare-groep een aantal fusies, overdrachten en activa- verkopen plaats. Hiervan hadden alleen de volgende betrekking op de twee scheepvaartmaatschapp¶en: (cid:190) De aan een Sidermar-kustvaartmaatschapp¶, volle Finmare-dochter, be(cid:137)indigde haar activiteiten in september 1995 na de verkoop van haar vloot van 14 schepen de overbl¶vende activa en passiva werden vervolgens overgedragen aan Lloyd Triestino via een fusie op 1 september 1996. Dit resulteerde in een verhoging van de activa van Lloyd Triestino met ongeveer 50 miljard ITL (25 miljoen ECU). ondernemers; particuliere (cid:190) Evenzo werden twee schepen die eigendom waren van Viamare, een andere scheepvaartmaatschapp¶ binnen de Finmare-groep, aan Tirrenia, de voornaamste West- Italiaanse cabotageondernemer in de Finmare-groep, verkocht; het resterende schip van Viamare werd aan een Griekse maatschapp¶ verkocht. Daarna be(cid:137)in- digde Viamare haar activiteiten; de overbl¶vende activa en passiva werden overgedragen aan de vennootschap „Italia” langs de weg van een fusie. De schulden van Viamare werden vereffend en de vennootschap „Italia” werd 16 miljard ITL (8 miljoen ECU) r¶ker. Deze regelingen hebben het algemene financi(cid:137)le beeld voor Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” be(cid:139)n- vloed: de vermogensgrondslag van beide scheepvaartmaat- schapp¶en werd verbreed. Aangezien dit een regeling vormde binnen de Finmare-groep, waren de Italiaanse autoriteiten van oordeel dat het hier geen overheidssteun in de zin van de artikelen 92 en 93 van het Verdrag betrof. Aangezien echter de baten die door deze herstructurering vennootschap „Italia” en de aan Lloyd Triestino toevloeiden, duidel¶k een financieel voordeel vormen dat als overheidssteun zou kunnen worden beschouwd, hield de Commissie b¶ het beoordelen van het voornemen tot financi(cid:137)le scheepvaartmaat- schapp¶en met deze bedragen rekening. steunverlening aan deze INLEIDING VAN DE PROCEDURE OP 27 JULI 1994 B¶ beslissing van 27 juli 1994 besloot de Commissie de procedure van artikel 92, lid 3, van het Verdrag in te leiden aangezien de voorgenomen kapitaalinjectie in dat stadium geen rechtvaardiging kon vinden in het feit dat z¶ van gemeenschappel¶k Europees belang was. (cid:144)(cid:130)n lidstaat en twee belanghebbenden dienden in het kader van de procedure van artikel 93, lid 2, opmerkingen in over de voorgenomen kapitaalinjectie in Lloyd Tries- tino en in de vennootschap „Italia”. i) De Britse regering De Britse regering verheugde zich over de beslissing om de procedure in te leiden omdat z¶ in het algemeen van oordeel was dat overheidssteun niet mocht worden concurrentie tussen verleend wanneer daardoor de communautaire reders dermate kon worden vervalst, dat zulks zou indruisen tegen het belang van het bedr¶fsleven en van de consumenten. Z¶ wees er met name op dat er in de l¶nvaart een groot aantal communautaire scheep- vaartmaatschapp¶en z¶n en dat het verlenen van finan- ci(cid:137)le steun aan de twee Italiaanse scheepvaartmaat- schapp¶en voor de commerci(cid:137)le ontwikkeling van effi- ci(cid:137)ntere ondernemingen nadelig kon z¶n (1). Voorts kon de Commissie de financi(cid:137)le herstructurerings- steun niet goedkeuren aangezien nadere gegevens over het herstructureringsproces ontbraken, niet werd aange- toond dat in het herstellen van de levensvatbaarheid voor- uitgang was geboekt, de draagw¶dte van de privatisering niet duidel¶k was en er tw¶fel kon bestaan over de uitwerking van de privatisering, die op een later t¶dstip tot verdere liquidatiekosten kon leiden. Het beginsel van markteconomische investeringen was niet van toepassing aangezien de alternatieve effecten van verschillende stra- tegie(cid:137)n niet waren gekwantificeerd. De Britse regering stond gunstig tegenover het voor- nemen van de Italiaanse autoriteiten om de twee scheep- vaartmaatschapp¶en te privatiseren en erkende dat de voorgenomen kapitaalinjectie kon worden goedgekeurd indien deze een herstel van de economische levensvat- baarheid waarborgde overeenkomstig een realistisch, volledig gedocumenteerd en gefaseerd „business plan”. Een en ander kon de Gemeenschap ten goede komen doordat de concurrentie zou worden bevorderd en de subsidi(cid:137)ring van de twee scheepvaartmaatschapp¶en zou worden be(cid:137)indigd terw¶l tegel¶k de politieke gevolgen van liquidatie zouden worden vermeden. Z¶ stelde voor dat de financi(cid:137)le steunmaatregel en het „business plan” toetsbaar zouden moeten z¶n en door de Commissie gedurende de gehele periode van terugkeer tot financi(cid:137)le levensvatbaarheid zouden moeten worden gevolgd en dat de lidstaten en de belanghebbenden toegang tot deze gegevens zouden moeten hebben en de gelegenheid zouden moeten hebben om opmerkingen te maken. ii) Een concurrent van Lloyd Triestino Een concurrent van Lloyd Triestino klaagde dat deze van haar machtspositie op routes van Itali(cid:137) naar de Middel- landse-Zeelanden en naar Zuid-Afrika misbruik had gemaakt door het opvoeren van haar tonnage, het tari- feren onder de kostpr¶s en het ondertekenen van afdwingbare contracten met verladers. De Commissie heeft daarvan geen enkel bew¶s aangetroffen. iii) Confitarma Confitarma vestigde herhaaldel¶k de aandacht van de Commissie op het voornemen tot financi(cid:137)le steunverle- ning door kopie(cid:137)n te verstrekken van nieuwe DL’s en de gedeelten aan te duiden die op dergel¶ke steun betrek- king hadden. In het algemeen uitte z¶ haar bezorgdheid dat financi(cid:137)le steun aan de openbare l¶nvaartvloot, en met name de herkapitalisatie, concurrentievervalsend kon (1) Lloyd Triestino vaart op routes naar Afrika, Azi(cid:137) en Oceani(cid:137); de vennootschap „Italia” vaart op routes naar Noord- en Zuid- Amerika. Elke diensten aanbieden op deze routes en de concurrentie is b¶zonder scherp. kan volledig ondernemer vr¶ L 88/56 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen 24. 3. 98 werken en voor de ontwikkeling van normale commer- ci(cid:137)le strategie(cid:137)n nadelig kon z¶n. Dit standpunt kreeg steun van de Italiaanse mededingingsautoriteit in een besluit van 26 januari 1993 dat aan de Italiaanse autori- teiten werd toegezonden. Er werd ook een tweede (controle)methode gebruikt, de „excess earnings” („EE”)-methode, waarb¶ uitgegaan wordt van de veronderstelling dat de waarde van de onderne- ming zowel afhangt van de waarde van haar activa als van de verwachte rentabiliteit van de onderneming. iv) Het antwoord van de Italiaanse autoriteiten Italiaanse De autoriteiten verstrekten (commercieel vertrouwel¶ke) specifieke gegevens over de ontwikkeling van Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” gedu- rende de herstructureringsperiode. Hieruit bl¶ken forse productiviteitsverbeteringen en een toename van het aantal vervoerde containers ondanks inkrimping van het personeel en van de actieve vloot. De scheepvaartmaat- schapp¶en volgen een nieuwe commerci(cid:137)le strategie die gebaseerd is op samenwerking met andere ondernemers, op „slotcharters” enzovoort. Voorts daalden de schulden van de scheepvaartmaatschapp¶en, stegen de inkomsten en opereren beide nu in een gezondere financi(cid:137)le omge- ving. Ondanks deze verbeteringen, met name op het gebied van productiviteit en exploitatiekosten, is echter nog steeds een b¶komende kapitaalinjectie nodig, willen de thans nog ondergekapitaliseerde maatschapp¶en finan- cieel gezond worden en kunnen worden geprivatiseerd. De diensten van de Commissie vroegen tevens nadere gegevens over de financi(cid:137)le positie van Lloyd Triestino en van de vennootschap „Italia”, die de Italiaanse autoriteiten op vergaderingen in Brussel op 12 november 1996 en op 17 april 1997 en in de daaropvolgende briefwisseling verstrekten. Volgens de Italiaanse autoriteiten z¶n de voor de twee scheepvaartmaatschapp¶en in het vooruitzicht gestelde of uitgekeerde bedragen niet groter dan die welke een redel¶k handelende eigenaar in z¶n ondernemingen die h¶ voornemens is af te stoten, zou investeren. In ieder geval zal volgens de Italiaanse autoriteiten de uiteindel¶ke privatiseringsverkoop meer opbrengen dan hetgeen de reder in de beide scheepvaartmaatschapp¶en heeft ge(cid:139)n- vesteerd om deze op de privatisering voor te bereiden. De diensten van de Commissie verzochten dit te bew¶zen, hetgeen de Italiaanse autoriteiten hebben toegezegd te zullen doen. WAARDERING VAN DE SCHEEPVAARTMAATSCHAP- PIJEN Aan een onafhankel¶k taxateur van internationale faam is opgedragen om een gedetailleerde waardering van de scheepvaartmaatschapp¶en uit te voeren. De taxateur bezigde twee methoden om de waarde te bepalen. In hoofdzaak gebruikte h¶ de „discounted cash flows” („DCF”)-methode, waarb¶ uitgegaan wordt van de veronderstelling dat de waarde van de onderneming afhangt van de operationele „cashflow” die naar verwach- ting in de toekomst zal worden gegenereerd. De door de taxateur gebruikte „DCF”-methode wordt in brede kring als de geschiktste erkend om ondernemingen objectief te waarderen. Om op een dergel¶ke methode te kunnen vertrouwen, is bepaalde informatie over de vroe- gere en toekomstige prestatie van de onderneming vereist. In het onderhavige geval werden de volgende gegevens gebruikt: (cid:190) voorlopige financi(cid:137)le verslagen over 1996 voor Lloyd Triestino en voor de vennootschap „Italia”; (cid:190) de door accountants geverifieerde financi(cid:137)le verslagen voor Lloyd Triestino en voor de vennootschap „Italia” voor 1992, 1993, 1994 en 1995; (cid:190) samenvattingen van de begrotingen voor 1997 voor Lloyd Triestino en voor de vennootschap „Italia”; (cid:190) de financi(cid:137)le plannen voor Lloyd Triestino en voor de vennootschap „Italia” voor de jaren 1997-1999. Sinds 1992 tracht Lloyd Triestino haar financi(cid:137)le prestatie te verbeteren, eerst door sommige van haar diensten te consolideren, hetgeen in een sterke algemene capaciteits- reductie en daling van de nettoverliezen resulteerde, en later door een uitgebreide samenwerking met partners op touw te zetten. De scheepvaartmaatschapp¶ begon haar schepen door partners te laten charteren en charterde vervolgens een bepaald aantal „slots”. Deze veranderingen leidden tot een algemene toename van de activiteiten en inkomsten van de scheepvaartmaatschapp¶ (van 291,6 miljard ITL in 1992 tot 666,3 miljard ITL in 1996) en een afname van de exploitatiekosten. Sinds 1992 heeft Lloyd Triestino haar netto jaarl¶kse verlies van 29,3 miljard ITL in 1992 teruggebracht tot 1,4 miljard ITL in 1996. De prestatie van de vennootschap „Italia” verbeterde even- eens de laatste jaren, vooral als gevolg van het feit dat deze maatschapp¶ zich toelegde op een aantal specifieke routes: de inkomsten stegen van 186,9 miljard ITL in 1992 tot 329,9 miljard ITL in 1996. De maatschapp¶ bl¶ft echter kwetsbaar voor de toegenomen concurrentie en beschikbare capaciteit op de wereldmarkt en is ernstig ondergekapitaliseerd. De vennootschap „Italia” heeft haar nettoverlies van 18,7 miljard ITL in 1992 teruggedrongen en bereikte in 1996 het „break even”-punt. gebruik Zoals gewoonl¶k werd een „controlemethode” gebruikt. De normale van controlemethode maakt vergel¶kbare gegevens, waarb¶ financi(cid:137)le kerngetallen van soortgel¶ke ondernemingen die op de financi(cid:137)le markten worden verhandeld of die het voorwerp z¶n geweest van recente fusie/overnametransacties, worden gebruikt om tot een waarde voor de onderneming te komen. Gezien aantal echter het vergel¶kbare beursgenoteerde ondernemingen en fusie/ overnameactiviteiten werd deze methode niet gebruikt. In plaats daarvan werd de „EE”-methode gebruikt. ontbreken van een voldoende 24. 3. 98 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen L 88/57 Met de bovengenoemde methoden kwam men tot een reeks waarden voor de scheepvaartmaatschapp¶en, waarb¶ rekening werd gehouden met een aantal variabelen en gebruik werd gemaakt van een aantal technieken. Volgens de taxateur geven de waarden die voor de scheepvaart- maatschapp¶en werden verkregen, een realistisch beeld. Aan de betrokken c¶fers kan om redenen van commer- ci(cid:137)le bekendheid worden gegeven, aangezien dit de verkooppr¶s van de scheep- vaartmaatschapp¶en zou be(cid:139)nvloeden. verftrouwel¶kheid geen Alle opgegeven waarden, met inbegrip van die onderaan de reeks, waren per onderneming aanzienl¶k groter dan het totale bedrag aan financi(cid:137)le steun dat aan de scheep- vaartmaatschapp¶en was uitgekeerd. B¶gevolg ligt, zelfs volgens de laagste waardering van de beide maat- schapp¶en, de verwachte verkooppr¶s boven de voorge- nomen kapitaalinjectie van 60 miljard ITL (31 miljoen ECU) vermeerderd met de waarde van de als gevolg van de herstructurering van de Finmare-groep (liquidatie van Sidemar en Viamare), overgedragen activa die 66 miljard ITL (33 miljoen ECU) bedraagt. JURIDISCHE BEOORDELING Luidens artikel 92, lid 1, van het Verdrag z¶n steunmaat- regelen van de staten of in welke vorm ook met staats- middelen bekostigd, die de mededinging door begunsti- ging van bepaalde ondernemingen of bepaalde producties vervalsen of dreigen te vervalsen, onverenigbaar met de gemeenschappel¶ke markt, voorzover deze steun het handelsverkeer tussen de lidstaten ongunstig be(cid:139)nvloedt. Luidens artikel 222 van het Verdrag is het Gemeen- schapsrecht neutraal ten aanzien van het feit of onderne- mingen in priv(cid:130)-handen z¶n dan wel tot het publiek financi(cid:137)le steun ter domein behoren. B¶gevolg vormt bevordering van de privatisering van overheidsbedr¶ven niet als zodanig een uitzondering op het in artikel 92, lid 1, vervatte grondbeginsel dat overheidssteun onverenig- baar is met de gemeenschappel¶ke markt. Wanneer echter de privatisering door verkoop van aandelen op de beurs geschiedt, wordt in het algemeen aangenomen dat dit op marktvoorwaarden gebeurt en dat er geen sprake is van staatssteun. Indien de onderneming niet langs de weg van een eerste beursemissie, maar door verkoop (dit wil zeggen over- dracht van de onderneming, geheel of in delen, aan andere ondernemingen) wordt geprivatiseerd, moet, zoals door de Commissie in haar jaarl¶kse XXIIIe verslag over het mededingingsbeleid (1993) (1) wordt aangegeven, aan een aantal voorwaarden worden voldaan: (cid:190) er moet een aanbesteding plaatsvinden, die open staat voor iedereen, die doorzichtig is en onvoorwaardel¶k met betrekking tot het verrichten van andere hande- lingen, zoals de verwerving van andere activa dan waarop inschr¶ving mogel¶k is of de voortgezette exploitatie van bepaalde bedr¶ven; (1) XXIIIe verslag over het mededingingsbeleid, punten 402-403. (cid:190) de onderneming moet aan de hoogste inschr¶ver worden verkocht; en (cid:190) inschr¶vers moeten voldoende t¶d en informatie tot hun beschikking kr¶gen om naar behoren de waarde voor hun van de inschr¶ving. te bepalen als basis activa Indien aan deze voorwaarden wordt voldaan, kan zonder nader onderzoek worden aangenomen dat er van staats- steun geen sprake is. V(cid:155)(cid:155)r de notering van de aandelen ter beurze mag de schuld worden afgeschreven of verminderd zonder dat wordt verondersteld dat er sprake is van staatssteun, zolang de opbrengst van de eerste emissie (of van de verkoop) maar groter is dan de schuldvermindering. de beide In het onderhavige geval is zelfs de laagste waardering van de reeks waarden die voor de verwachte verkoopwaarde van betrokken maatschapp¶en werden verkregen, aanzienl¶k groter dan het bedrag van de voor- genomen kapitaalinjectie van 60 miljard ITL, vermeer- derd met de waarde van de als gevolg van de herstructure- ring van de Finmare-groep (liquidatie van Sidermar en Viamare) overgedragen activa ten bedrage van 66 miljard ITL (33 miljoen ECU). Bovendien moet de financi(cid:137)le steun die het voorwerp is van het onderhavige overleg, volgens de algemene finan- ci(cid:137)le theorie een risicopremie omvatten en moet eveneens rekening worden gehouden met de t¶d die verloopt tussen de investering en het rendement van het ge(cid:139)nves- teerde kapitaal. In dit verband z¶ aangestipt dat er een verschil is in de orde van grootte van 20 (cid:133) 25 % tussen de hoogste en de laagste geschatte verkoopwaarde en dat als basis voor de beoordeling de laagste waarde werd gekozen, waardoor rekening wordt gehouden met de risicopremie. Verwacht wordt dat de periode tussen de betaling van middelen en de verkoop zeer kort zal z¶n (de verkoop is voor eind 1997 gepland), waardoor de laagste verwachte verkoopwaarde groter zou z¶n dan de renteopbrengst indien de in de beide scheepvaartmaatschapp¶en ge(cid:139)nves- teerde bedragen gedurende eenzelfde periode b¶ een bank in deposito zouden worden gegeven. Om bovenstaande redenen kan de financi(cid:137)le steun b¶gevolg worden geacht geen staatssteun te vormen. CONCLUSIES Concluderend heeft de kapitaalinjectie van 60 miljard ITL (31 miljoen ECU) zoals bedoeld in de aanmelding, tezamen met de financi(cid:137)le steun die voortvloeit uit de herstructurering van de Finmare-groep, de beide scheep- vaartmaatschapp¶en daadwerkel¶k in een positie gebracht dat z¶ kunnen worden geprivatiseerd. De onafhankel¶ke taxateurs hebben ook gesteld dat beide nu in een positie verkeren waarin z¶ naar verwachting winstgevend kunnen opereren. De Italiaanse autoriteiten hebben ermee inge- stemd geen van deze maatschapp¶en in verband met deze privatisering nog verdere steun te verlenen. L 88/58 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen 24. 3. 98 De Italiaanse autoriteiten hebben toegezegd op transpa- rante w¶ze b¶ openbare inschr¶ving spoedig tot privatise- ring van Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” te zullen overgaan en hebben in een op 4 juli 1997 geda- teerde toezegging het volgende t¶dschema bevestigd: (cid:190) recent is een onafhankel¶k consulent aangesteld om de regering over de voorbereiding van de privatisering te adviseren; (cid:190) voltooiing van deze voorbereidingen: uiterl¶k eind oktober 1997; (cid:190) publicatie van het inschr¶vingsbericht: uiterl¶k eind november 1997; (cid:190) term¶n voor het doen van een bod: uiterl¶k eind december 1997. De Italiaanse autoriteiten bevestigden voorts dat z¶ voor- nemens z¶n de verkoop van de beide scheepvaartmaat- schapp¶en binnen drie maanden na de term¶n voor het doen van een bod te be(cid:137)indigen. B¶ de goedkeuring van de regeling heeft de Commissie rekening gehouden met deze toezeggingen, en z¶ zal toezicht houden op de naleving van het t¶dschema. De Italiaanse autoriteiten hebben toegezegd binnen drie maanden na ondertekening van het verkoopcontract over de resultaten van de financi(cid:137)le steunverlening en over het privatiseringsproces verslag te zullen uitbrengen. De Commissie wordt dan ook voorgesteld geen bezwaar te maken tegen de steunverlening van de Italiaanse auto- riteiten aan de twee scheepvaartmaatschapp¶en, schapp¶en, Sidermar en Viamare, ten bedrage van 66 miljard ITL (33 miljoen ECU), in totaal 126 miljard ITL (64 miljoen ECU), vormt geen staatssteun in de zin van artikel 92, lid 1, van het EG-Verdrag. Artikel 2 B¶ haar besluitvorming neemt de Commissie akte van de volgende verbintenissen van de Italiaanse autoriteiten: (cid:190) behalve de in artikel 1 vermelde bedragen zal aan Lloyd Triestino en aan de vennootschap „Italia” voor de privatisering van deze beide geen verdere steun worden toegekend; de Italiaanse overheid zal de geplande privatisering van Lloyd Triestino en de vennootschap „Italia” op transparante w¶ze b¶ open- bare inschr¶ving doen geschieden overeenkomstig de voorwaarden die z¶n aangegeven in het bovenge- noemde XXIIIe verslag over het mededingingsbeleid; (cid:190) De Italiaanse regering heeft voorts bevestigd dat z¶ voornemens is de verkoop van de twee scheepvaart- maatschapp¶en binnen drie maanden na de term¶n voor het doen van een bod te voltooien. Het inschr¶vingsbericht voor de verkoop van de bovenge- noemde scheepvaartmaatschapp¶en wordt uiterl¶k eind november 1997 bekendgemaakt en de term¶n voor het doen van een bod wordt op eind december 1997 gesteld. De Italiaanse autoriteiten zullen binnen drie maanden na ondertekening van het verkoopcon- tract de Commissie verslag uitbrengen over de resul- taten van de privatisering en over de verkooppr¶s. Artikel 3 HEEFT DE VOLGENDE BESCHIKKING GEGEVEN: Deze beschikking is gericht tot de Italiaanse Republiek. Artikel 1 De financi(cid:137)le steun aan de scheepvaartmaatschapp¶ Lloyd Triestino en aan de scheepvaartmaatschapp¶ „Italia di Navigazione” in de vorm van de kapitaalinjectie van 60 miljard lire (31 miljoen ECU) en de overdracht aan deze scheepvaartmaatschapp¶en van activa van de tot de Finmare-groep behorende geliquideerde l¶nvaartmaat- Gedaan te Brussel, 15 juli 1997. Voor de Commissie Neil KINNOCK Lid van de Commissie


title: Die Meldung von Arbeitsunfällen und Berufskrankheiten in der Europäischen Gemeinschaft.

eurovoc_concepts:
disability insurance
occupational accident
occupational safety
working conditions