title: 98/490/EY: Komission päätös, tehty 20 päivänä toukokuuta 1998, Ranskan valtion Crédit Lyonnais-konsernille myöntämistä tuista (tiedoksiannettu numerolla K(1998) 1454) (Ainoastaan ranskankielinen teksti on todistusvoimainen) (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

eurovoc_concepts:
France
State aid
competition
control of State aid
private bank

text: L 221/28 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 II (S(cid:132)(cid:132)d(cid:148)kset, joita ei tarvitse julkaista) KOMISSIO KOMISSION P(cid:142)(cid:142)T(cid:153)S, tehty 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998, Ranskan valtion Cr(cid:130)dit Lyonnais-konsernille my(cid:148)nt(cid:132)mist(cid:132) tuista (tiedoksiannettu numerolla K(1998) 1454) (Ainoastaan ranskankielinen teksti on todistusvoimainen) (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) (98/490/EY) EUROOPAN YHTEIS(cid:153)JEN KOMISSIO, joka ottaa huomioon Euroopan yhteis(cid:148)n perustamissopi- muksen ja erityisesti sen 92 ja 93 artiklan, ottaa huomioon Euroopan talousalueesta tehdyn sopi- muksen ja erityisesti sen 61 ja 62 artiklan, on edell(cid:132) mainittujen artikloiden mukaisesti kehottanut niit(cid:132), joita asia koskee, esitt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n huomautuksensa (1), sek(cid:132) katsoo seuraavaa: 1. JOHDANTO aiheutuvat nettokustannukset omaisuutta yhteens(cid:132) noin 190 miljardin frangin arvosta (2), josta summasta tappiot oli katettu valtion takauksella. Komissio teki n(cid:132)ist(cid:132) toimenpiteist(cid:132) 26 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)- kuuta 1995 p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY, jolla kyseiset valtion- tuet hyv(cid:132)ksyttiin tietyin edellytyksin, mik(cid:132)li niist(cid:132) valtiolle eiv(cid:132)t ylit(cid:132) 45 miljardia Ranskan frangia (3). CL:n taloudellisen tilanteen heikennytty(cid:132) Ranskan viranomaiset ehdottivat syyskuussa 1996 kiireellisten tukien my(cid:148)nt(cid:132)mist(cid:132) l(cid:132)hes 4 miljardin frangin arvosta, jotta vakavat kielteiset seuraukset voitaisiin v(cid:132)ltt(cid:132)(cid:132). Komissio p(cid:132)(cid:132)tti hyv(cid:132)ksy(cid:132) 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1996 kyseiset kiireelliset tuet ja aloittaa samalla menet- telyn (4) muiden CL:n elvytt(cid:132)miseksi suositeltujen toimen- piteiden suhteen sek(cid:132) tarkastella t(cid:132)ss(cid:132) yhteydess(cid:132) kaikkien CL:n hyv(cid:132)ksi toteutettavien rakennemuutostoimenpi- teiden soveltuvuutta kaikkien asiaankuuluvien seikkojen perusteella — mukaan lukien seikat, joihin p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s 95/547/EY perustui ja t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) Ranskalle asetetut velvoitteet — sek(cid:132) kaikkien uusien tosiseikkojen perus- teella, mukaan lukien tiettyjen edellytysten laiminly(cid:148)nti, ehdotetut uudet toimenpiteet ja lis(cid:132)vastikkeet. Cr(cid:130)dit Lyonnais (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ’CL’) on julkisessa omistuk- sessa oleva rahoituskonserni, joka toimii pankkialalla. Sill(cid:132) on vuodesta 1992 alkaen ollut huomattavia vaikeuksia, joiden vuoksi Ranskan valtio p(cid:132)(cid:132)tti vuonna 1994 my(cid:148)nt(cid:132)(cid:132) sille tukea korottamalla yrityksen p(cid:132)(cid:132)omaa ja ottamalla k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n purkuj(cid:132)rjestelyn, johon on tarkoitus siirt(cid:132)(cid:132) kiin- teist(cid:148)omaisuuseri(cid:132) noin 40 miljardin frangin arvosta. Vuonna 1995 kyseiseen j(cid:132)rjestelyyn siirrettiin muuta (1) EYVL C 390, 24. 12. 1996, s. 7 Komission j(cid:132)sen Karel Van Miert l(cid:132)hetti samana p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) ministeri Arthuisille kirjeen, jossa tiedotettiin pankin uuden rakenneuudistussuunnitelman tarkasteluun liitty- (2) Mukaan lukien 40 miljardin frangin arvosta vuonna 1994 siir- retty omaisuus. (3) EYVL L 308, 21. 12. 1995, s. 92 (4) EYVL C 390, 24. 12. 1996, s. 7. P(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s annettiin Ranskan vi- ranomaisten tiedoksi 16. lokakuuta 1996 p(cid:132)iv(cid:132)tyll(cid:132) kirjeell(cid:132) n:o SG (96) D/9029. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/29 v(cid:132)ist(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)mist(cid:132) vist(cid:132) vaikeuksista ottaen huomioon komission jo hyv(cid:132)ksymien tukien eritt(cid:132)in suuri m(cid:132)(cid:132)r(cid:132), mink(cid:132) vuoksi oli mahdotonta muodostaa ennakkok(cid:132)si- tyst(cid:132) asiassa teht(cid:132)v(cid:132)st(cid:132) lopullisesta p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksest(cid:132). Ranskan viranomaiset vastasivat perustamissopimuksen 93 artiklan 2 kohdan mukaisen menettelyn aloittamisesta ilmoitta- vaan kirjeeseen muun muassa seuraavilla kirjeill(cid:132): — 8 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1996 p(cid:132)iv(cid:132)tty kirje, jossa esitet- tiin arvio ensimm(cid:132)isest(cid:132) saneeraussuunnitelmasta, CL:n ja Consortium de R(cid:130)alisations -yhti(cid:148)n (j(cid:132)ljem- p(cid:132)n(cid:132) ’CDR’) konsernitilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kset kes(cid:132)kuussa 1996, selvitys CL:n sis(cid:132)isist(cid:132) johtamis- ja tarkastusj(cid:132)rjestel- mist(cid:132) sek(cid:132) selvitys (cid:144)tablissement Public de Finance- ment et de Restructuration -yhti(cid:148)lle (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ’EPFR’) my(cid:148)nnettyyn lainaan liittyv(cid:132)st(cid:132) osittaisesta arvopaperistamisj(cid:132)rjestelyst(cid:132), — 23 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tty kirje, jossa esitet- tiin muun muassa luonnos tilikautta 1996 koskevaksi CL:n vuosikertomukseksi, — 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tty kirje, jossa Ranskan viranomaiset esittiv(cid:132)t pankin rakenneuudis- tussuunnitelman, t(cid:132)m(cid:132)n menettelyn avaamisen yhteydess(cid:132). jota komissio oli pyyt(cid:132)nyt rahoitus- Komission j(cid:132)sen Van Miert on l(cid:132)hett(cid:132)nyt Ranskan viran- omaisille muitakin kirjeit(cid:132), joista voidaan mainita esimer- kiksi 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) kes(cid:132)kuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tty kirje, jossa ilmaistaan komission huoli pankin uuden rakenneuudis- tussuunnitelman toimittamisen viiv(cid:132)stymisest(cid:132), ja 16 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) lokakuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tty kirje, jossa tarkennetaan periaatteet, joihin komissio nojautuisi p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen tekemi- sess(cid:132). Ranskan talous-, ja teollisuusministeri Strauss-Kahn l(cid:132)hetti Van Miertille 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta 1998 kirjeen, jossa ilmoitettiin uusista toimenpiteist(cid:132), jotka Ranskan hallitus oli valmis toteuttamaan Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle my(cid:148)nnettyjen tukien ehdollista hyv(cid:132)ksymist(cid:132) varten. Komission hyv(cid:132)ksynn(cid:132)n saatuaan Van Miert l(cid:132)hetti 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1998 Strauss-Kahnille kirjeen edellytyksist(cid:132), joiden vallitessa komissio katsoo voivansa pit(cid:132)(cid:132) kyseisi(cid:132) tukia yhteisen edun mukaisina. Lis(cid:132)ksi Van l(cid:132)hetti Strauss-Kahnille 6 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta Miert viimeksi mainittua kirjett(cid:132) t(cid:132)ydent(cid:132)v(cid:132)n kirjeen, joissa selvitettiin niit(cid:132) syit(cid:132), joiden vuoksi komissio ei voinut pit(cid:132)(cid:132) Strauss-Kahnin 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132) ilmoittamia sitoumuksia riitt(cid:132)vin(cid:132) my(cid:148)nteisen p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen tekemiseksi. Strauss-Kahn l(cid:132)hetti 24 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta Van Miertille uuden kirjeen, jossa toistettiin Ranskan viranomaisten kanta ja korostettiin pankin elin- kelpoisuusvaatimusta sek(cid:132) kiistettiin komission laskema tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132). T(cid:132)m(cid:132)n j(cid:132)lkeen Strauss-Kahn l(cid:132)hetti 4 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 Van Miertille kirjeen, jossa ehdotettiin lis(cid:132)vastikkeita tukien v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)vien vaikutusten korjaami- seksi. Van Miertille osoitetuissa 13 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyiss(cid:132) kolmessa erillisess(cid:132) kirjeess(cid:132) Strauss- Kahn esitteli kaikki Ranskan viranomaisten tekem(cid:132)t sitoumukset. CL:n rakenneuudistussuunnitelmaa koskevassa arviossaan komissio p(cid:132)(cid:132)tti tukeutua kansainv(cid:132)lisesti maineikkaan liikepankin Lehman Brothersin (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ’komission neuvonantajapankki’) neuvoihin. Kyseisen pankin teht(cid:132)- v(cid:132)n(cid:132) oli tarkastella Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132)(cid:132) rakenneuudistussuunnitelmaa pankin elinkelpoisuuden kannalta ja ehdottaa tarpeellisiksi arvioimiaan muutoksia. Komission neuvonantajapankkia pyydettiin my(cid:148)s arvioi- maan Ranskan viranomaisten ehdottamia uusia vastikkeita sek(cid:132) tarkastelemaan tarvittaessa niihin teht(cid:132)vi(cid:132) lis(cid:132)yksi(cid:132). CL:n toimitettua komissiolle rakenneuudistussuunnitel- mansa hein(cid:132)kuun 1997 lopulla, ja komission neuvonanta- laati japankin analysoitua marraskuussa 1997 luottamuksellisen raporttinsa. Ranskan viranomaiset ja Cr(cid:130)dit Lyonnais saivat tutustua kyseiseen raporttiin eiv(cid:132)tk(cid:132) ne kiist(cid:132)neet siin(cid:132) esitettyj(cid:132) t(cid:132)rkeimpi(cid:132) p(cid:132)(cid:132)telmi(cid:132). yksityiskohtaisesti sit(cid:132) se Komission j(cid:132)sen Van Miert tiedotti komissiolle suullisesti asian edistymisest(cid:132) komission kokouksissa, jotka pidettiin 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1997, 28 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1998, 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) helmikuuta 1998, 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maalis- kuuta 1998, 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta 1998 ja 6 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998. korkeista Lis(cid:132)ksi komissio on ollut yhteydess(cid:132) keskuspankkien enti- sist(cid:132) ”viisaiden ryhm(cid:132)(cid:132)n”, jonka kanssa se on keskustellut asiaan liittyvist(cid:132) erilaisista ongelmista ja niist(cid:132) seurauksista, joita suuriko- koisen pankin vararikolla olisi voinut olla. virkamiehist(cid:132) koostuvaan Kolmansien jaksossa. osapuolten huomautukset esitet(cid:132)(cid:132)n 5 T(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) toimenpiteet, komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksell(cid:132) joiden tavoitteena 95/547/EY ja 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1996 tehdyll(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)k- sell(cid:132) hyv(cid:132)ksymi(cid:132) tukia, liittyv(cid:132)t seuraaviin seikkoihin: tarkasteltavina olevat on lis(cid:132)t(cid:132) — Consortium de R(cid:130)alisation -yhti(cid:148)n (CDR) lis(cid:132)tappiot, jotka Ranskan valtio otti vastuulleen EPFR:n osak- kuuslainaj(cid:132)rjestelyn avulla, — EPFR:n siirtokustannukset lis(cid:132)tappiot, mukaan lukien CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan ”neutraloi- minen” vuosiksi 1997-2014, ja — luopuminen vuoden 1995 toimintasuunnitelmassa ja p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY suunnitellusta nollakuponki- lainasta, jonka toteutuneet tulot oli v(cid:132)hennetty hyv(cid:132)k- sytyist(cid:132) tuista, L 221/30 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 — joukko toimenpiteit(cid:132), jotka sis(cid:132)lt(cid:132)v(cid:132)t todenn(cid:132)k(cid:148)isesti lis(cid:132)tukea, korottaen mahdollisesti yrityksen p(cid:132)(cid:132)omaa. 2. TAUSTAA 2. 1 Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle vuosina 1994–1995 my(cid:148)n- netyt tuet L(cid:132)hes viiden voimakkaan kasvuvuoden j(cid:132)lkeen CL kirjasi tappiolliset tulokset vuosina 1992 (1,8 miljardia Ranskan frangia) ja 1993 (6,9 miljardia Ranskan frangia). Omiin varoihin n(cid:132)hden eritt(cid:132)in suuret tappiot olisivat laskeneet CL:n vakavaraisuusasteen (omien varojen suhteen riskipai- notettuihin vastuisiin) 8 prosentin v(cid:132)himm(cid:132)isvaatimuksen alapuolelle, jolleiv(cid:132)t Ranskan viranomaiset olisi Ranskan rahoitusj(cid:132)rjestelm(cid:132)n valvontaviranomaisen (pankkivaltuus- kunta, Commission Bancaire) kehotuksesta toteuttaneet vuonna 1994 pankin tukitoimenpiteit(cid:132). Niiden yhteydess(cid:132) pankin p(cid:132)(cid:132)omaa korotettiin 4,9 miljardilla frangilla, valtio otti vastatakseen riskit, jotka liittyiv(cid:132)t noin 42,7 miljardin Ranskan frangin j(cid:132)rjest(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)miin kiinteist(cid:148)omaisuus- jotka siirrettiin erityiseen omaisuudenhoitoyhti(cid:148)(cid:148)n eriin, (Omnium Immobilier de Gestion, OIG). Vuoden 1995 alussa, jolloin k(cid:132)vi ilmi, ett(cid:132) CL oli kirjaamassa lis(cid:132)tap- pioita, jotka olisivat vaarantaneet pankin vakavaraisuuden, Ranskan valtio otti k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n uuden saneeraussuunni- telman perustamalla toisen, purkuj(cid:132)rjestelyksi kutsutun erityisj(cid:132)rjestelyn. Se muodostui toisaalta CDR:st(cid:132), omai- suudenhoitokonsortiosta, jonka teht(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) oli ottaa haltuun CL:n riskialttiit omaisuuser(cid:132)t, mukaan lukien jo OIG:lle ja toisaalta hallintayhti(cid:148)st(cid:132) (SPBI), siirretyt omaisuuser(cid:132)t, jonka teht(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) oli varmistaa purkuj(cid:132)rjestelyn rahoitus ja jonka valvojina toimivat CL:n suurimmat osakkeenomis- tajat (valtio, Thomson-CSF, CDC). CDR on CL:n t(cid:132)ysin omistama tyt(cid:132)ryhti(cid:148), joka ei kuulu konserniin. SPBI on sittemmin (28 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1995 annetulla lailla) muutettu julkiseksi hallinnosta vastaavaksi laitokseksi EPFR:ksi, mik(cid:132) on antanut sille mahdollisuuden saada rajoittamaton valtion takaus kaikille CDR:lle siirrettyihin sitoumuksiin liittyville riskeille ja kustannuksille, siirto- kustannukset mukaan lukien. T(cid:132)m(cid:132)n j(cid:132)rjestelyn avulla oli mahdollista pit(cid:132)(cid:132) tappiot 12,1 miljardissa frangissa vuoden 1994 tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132). ja toimittaman viranomaisten Ranskan p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksell(cid:132) 95/547/EY hyv(cid:132)ksytyn suunnitelman mukaisesti CDR osti CL:lt(cid:132) l(cid:132)hes 190 miljardin Ranskan frangin suuruisen johon sis(cid:132)ltyi omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn omaisuuser(cid:132)n, johon liittyi 55 ja vuonna 1994 siirretty omaisuus miljardin frangin velat. Omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn siir- retyn omaisuuden nettoarvo oli t(cid:132)m(cid:132)n perusteella noin 135 miljardia Ranskan frangia. Kaikki kyseiset omaisuu- ser(cid:132)t oli myyt(cid:132)v(cid:132) tai niihin kuuluvat yhti(cid:148)t asetettava selvitystilaan. V(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n 50 prosenttia omaisuudesta oli myyt(cid:132)v(cid:132) kolmen ensimm(cid:132)isen vuoden aikana, ja markki- natilanteen salliessa 80 prosenttia oli myyt(cid:132)v(cid:132) viidess(cid:132) vuodessa. CDR:lle siirrettyjen pankkialan tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden terveet osat oli joko myyt(cid:132)v(cid:132) ulkopuolisille tai liitett(cid:132)v(cid:132) takaisin CL:(cid:132)(cid:132)n 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 1995 menness(cid:132) siten, ett(cid:132) tilikauden 1995 lopussa CDR:(cid:132)(cid:132)n ei en(cid:132)(cid:132) pit(cid:132)nyt kuulua yht(cid:132)(cid:132)n pankkitoimintaa harjoittavaa yksik- k(cid:148)(cid:132). CL:n omaisuuden ostamista varten CDR saa EPFR:lt(cid:132) 135 miljardin frangin ”osakkuuslainan”, jota voidaan korottaa 145 miljardiin Ranskan frangiin 10 miljardin frangin suuruisen lis(cid:132)er(cid:132)n avulla. EPFR rahoittaa operaationsa CL:lt(cid:132) saamallaan korkeintaan 145 miljardin frangin lainalla (ei osakkuuslaina). T(cid:132)m(cid:132)n lainan avulla EPFR osakkuuslainan pystyi my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n CDR:lle ja olisi voinut ostaa noin 10 miljardin frangin arvosta pitk(cid:132)aikaisia nollakuponkilainoja. T(cid:132)m(cid:132)n lainaj(cid:132)r- jestelyn avulla EPFR:n olisi pit(cid:132)nyt vuoden 2014 lopussa saada tuottoa, joka vuonna 1995 arvioitiin noin 35 miljar- diksi frangiksi, voidakseen kattaa CDR:n tuolloin todet- tavat tappiot. 135 miljardin CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132) laina ja EPFR:n CDR:lle my(cid:148)n- t(cid:132)m(cid:132) laina er(cid:132)(cid:132)ntyv(cid:132)t 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 2014. CL:n my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)(cid:132) lainaa lyhennet(cid:132)(cid:132)n ennen er(cid:132)p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) omai- suuserien realisoinnin my(cid:148)t(cid:132) ja niist(cid:132) saatujen tulojen suuruisina erin(cid:132), kuitenkin sill(cid:132) edellytyksell(cid:132), ett(cid:132) CDR:n EPFR:lle suorittamat takaisinmaksut ovat suurempia kuin CL:n lainan korkomaksujen vuotuiset m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t. Vuotuiseksi koroksi vahvistettiin alunperin 7 prosenttia vuoden 1995 osalta ja 85 prosenttia markkinakorosta vuodesta 1996 alkaen. CDR:lle my(cid:148)nnetty(cid:132) osakkuuslainaa lyhennet(cid:132)(cid:132)n kunkin tilikauden lopussa: EPFR:lle maksetaan kyseisen vuoden aikana myytyj(cid:132) saatavia vastaava er(cid:132) takaisin, ja jos myynneiss(cid:132) on syntynyt se luopuu CDR:n kirjaamia tappioita vastaavasta m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) saataviaan (takaus- vaatimuksen avulla). tappioita, Osakkuuslainaj(cid:132)rjestelyn avulla EPFR eli viime k(cid:132)dess(cid:132) valtio vastaa CDR:n tappioista 135 miljardin frangin enimm(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n asti. Parlamentti, joka esitti kantansa 28 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1995 annetussa EPFR:n perustamista koskevassa laissa, ei ole kuitenkaan vahvistanut valtion takaukselle mink(cid:132)(cid:132)nlaista enimm(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132), joten se on tosiasiallisesti rajoittamaton, my(cid:148)s siin(cid:132) (cid:132)(cid:132)ritapauksessa, joiden yhteis- ett(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuu tappioita, m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on osakkuuslainan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) suurempi. CL:ll(cid:132) on n(cid:132)in ollen valtion takaus EPFR:n lainan takaisinmaksulle, lueta mukaan CL-konsernin mink(cid:132) vuoksi CDR:(cid:132)(cid:132) ei tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132). vakavaraisuusasteen laskemisessa T(cid:132)m(cid:132)n j(cid:132)rjestelyn ansiosta CL on voinut tehd(cid:132) pienempi(cid:132) luottotappiovarauksia ja kirjata pienempi(cid:132) tappioita kuin muutoin ja n(cid:132)in t(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) vakavaraisuusvaatimuksen. J(cid:132)rjes- telyn p(cid:132)(cid:132)kohdat esitet(cid:132)(cid:132)n seuraavassa kaaviossa. eik(cid:132) EPFR:ll(cid:132) puolestaan on CL:lt(cid:132) tulokseen sidottu saatava. Sen perusteella se saa 34 prosenttia CL:n nettokonsernitu- loksesta (ennen t(cid:132)m(cid:132)n osuuden ja yleisten pankkiriskien rahastoon maksettavan vuosimaksun sek(cid:132) Ranskan yritys- veron huomioon ottamista) sek(cid:132) lis(cid:132)ksi 26 prosenttia nettotuloksesta silt(cid:132) osalta, joka ylitt(cid:132)(cid:132) 4 prosenttia koko konsernin omasta p(cid:132)(cid:132)omasta. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/31 PURKUJ(cid:142)RJESTELYN ORGANISAATIOKAAVIO P(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvistaminen s VALTIO Talousarviom(cid:132)(cid:132)r(cid:132)rahat s 135 miljardin Ranskan frangin laina 10 miljardin Ranskan frangin lis(cid:132)osuus nollakuponkilainaa varten q EPFR r Tappiot Laina 145 miljardias CR(cid:144)DIT LYONNAIS CL:n kokonaan omistama tyt(cid:132)ryhti(cid:148) Nettosaatavien sijoitus 135 miljardia q CDR omaisuuden- hoitoyhti(cid:148) PURKUJ(cid:142)RJESTELY Komissiolle vuonna 1995 esitetty CL:n rakenneuudistus- jotka koskevat suunnitelma sis(cid:132)lsi useita toimenpiteit(cid:132), strategista keskitt(cid:132)mist(cid:132), tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden myymist(cid:132), kustan- nusleikkauksia sek(cid:132) riskien hallintaa ja seurantaa. N(cid:132)iden toimenpiteiden avulla CL:n olisi pit(cid:132)nyt p(cid:132)(cid:132)st(cid:132) voitolli- seen tulokseen vuodesta 1995 alkaen. Vuoden 1999 lopussa CL:n olisi pit(cid:132)nyt saavuttaa 12,4 prosentin kannat- tavuus omalle p(cid:132)(cid:132)omalle. Lausekkeen perusteella CL:n osuuden omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyst(cid:132) olisi pit(cid:132)nyt olla nimellisarvoltaan yhteens(cid:132) 6 136 miljoonaa Ranskan frangia vuosina 1995-1999. 2. 2 P(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s 95/547/EY ”1 artikla Cr(cid:130)dit Lyonnais’n tervehdytt(cid:132)missuunnitelmaan sis(cid:132)l- tyv(cid:132) tuki, joka koostuu 4,9 miljardin frangin p(cid:132)(cid:132)oman korottamisesta, omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn siirrettyjen omaisuuserien riskien ja kustannusten vastuun otosta (enint(cid:132)(cid:132)n 135 miljardiin frangiin asti) ja verohelpotuk- sista, jotka liittyv(cid:132)t taloudellisen tilan paranemisesta annettuun lausekkeeseen, jonka kokonaisnettokustan- enint(cid:132)(cid:132)n 45 nusten on arvioitu olevan valtiolle miljardia frangia sille tulevat tulot huomioon ottaen, soveltuu yhteismarkkinoille ja on sopusoinnussa ETA-so- pimuksen kanssa Euroopan yhteis(cid:148)n perustamissopi- muksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan ja ETA-sopi- muksen 61 artiklan 3 kohdan c alakohdan mukaisesti. Komissio hyv(cid:132)ksyi p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksell(cid:132)(cid:132)n 95/547/EY Ranskan valtion CL:lle vuosina 1994 ja 1995 my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)t tuet tietyin edellytyksin, ja katsoi, ett(cid:132) ne soveltuvat perusta- missopimuksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan perus- teella yhteismarkkinoille, ja ett(cid:132) ne ovat yhdenmukaisia vaikeuksissa olevien yritysten pelastamiseen ja rakenne- muutokseen my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)(cid:132) valtiontukea koskevien suunta- viivojen (5) kanssa. Ranskalle osoitettu p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)steksti on tois- tettu seuraavassa: (5) EYVL C 368, 23. 12. 1994, s. 12 2 artikla Edell(cid:132) 1 artiklassa tarkoitetun tuen saamisen edellytyk- sen(cid:132) on, ett(cid:132) Ranska noudattaa seuraavia edellytyksi(cid:132) ja sitoumuksia: a) varmistaa kaikkien tervehdytt(cid:132)mistoimenpiteiden ja kaikkien 1 artiklassa tarkoitetusta j(cid:132)rjestelyst(cid:132) vahvistettujen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ysten t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)npanon, L 221/32 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 b) ei muuta tervehdytt(cid:132)missuunnitelmassa asetettuja edellytyksi(cid:132) ilman komission ennalta antamaa lupaa. Joka tapauksessa taloudellisen tilan parane- misesta annetusta lausekkeesta voidaan luopua aikaisintaan Cr(cid:130)dit Lyonnais’n yksityist(cid:132)misen yhtey- dess(cid:132) ja ainoastaan markkinahintaan; riippumat- tomat asiantuntijat tarkistavat hinnan, c) varmistaa Cr(cid:130)dit Lyonnais’n liiketoiminnan supista- misen siten, ett(cid:132) se v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n 35 prosen- tilla liiketoimintaa ulkomailla, mukaan lukien Euroopan pankkiverkosto, vuoteen 1998 menness(cid:132) Ranskan hallituksen kirjeess(cid:132)(cid:132)n 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)- kuuta 1995 hyv(cid:132)ksymien sitoumusten mukaisesti; Ranska ottaa my(cid:148)s huomioon j(cid:132)rjestelyst(cid:132) valtiolle aiheutuvat kokonaisuudessaan arviolta 45 miljar- diin frangiin nousevat merkitt(cid:132)v(cid:132)t kustannukset. Jos t(cid:132)t(cid:132) tavoitetta ei voida saavuttaa asetetussa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ajassa aiheuttamatta merkitt(cid:132)vi(cid:132) tappioita ja t(cid:132)m(cid:132)n johtamatta siihen, ett(cid:132) mainitun osak- keenomistajan on annettava uutta rahoitustukea vakavaraisuussuhteen erityisesti noudattamisen sitoutuu tarkastelemaan mahdollisuutta jatkaa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)aikaa tarvittaessa. Jos j(cid:132)rjestelyn arvioidut 45 miljardin frangin kustannukset ylitet(cid:132)(cid:132)n, olisi tarkasteltava uudelleen Cr(cid:130)dit Lyonnais’n liiketoiminnan supista- misen merkityst(cid:132) sellaisena kuin se edell(cid:132) mainitussa kirjeess(cid:132) hyv(cid:132)ksytty, eurooppalaisen takaamiseksi, komissio d) poistaa Cr(cid:130)dit Lyonnais’lta mahdollisuus hy(cid:148)ty(cid:132) maksamattomien 4,9 verojen miljardin frangin p(cid:132)(cid:132)oman korottamisella katetun vuoden 1994 verotappioiden kokonaissumman osalta, lykk(cid:132)(cid:132)misest(cid:132) e) poistaa Cr(cid:130)dit Lyonnais’lta mahdollisuus omaisuu- denhoitoj(cid:132)rjestelyyn siirretyn teollisuus- ja liikeomai- suuden takaisinostoon, paitsi siihen hintaan, jolla omaisuus on siirretty CDR:iin, tai markkinahintaan, jos se on korkeampi kuin omaisuuden CDR:iin siirto- hinta, ja joka tapauksessa kokonaisuudessaan 5 miljardin frangin rajoissa, f) poistaa Cr(cid:130)dit Lyonnais’lta kaikki lis(cid:132)voitot CDR:in realisointien tuotoista, g) erottaa CDR ja Cr(cid:130)dit Lyonnais toisistaan niiden johtajien, hallinnon sek(cid:132) omaisuudenhoitoj(cid:132)rjeste- lyyn siirretyn omaisuuden hallinnan valvonta- ja tarkkailuj(cid:132)rjestelm(cid:132)n osalta, h) varmistaa siirretyn omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn omaisuuden hallintakomiteoiden riippumattomuus Cr(cid:130)dit Lyonnais’n suhteen, i) poistaa Cr(cid:130)dit Lyonnais’lta kaikki mahdollisuudet j(cid:132)ljelle j(cid:132)(cid:132)vien maksamattomien verojen lykk(cid:132)(cid:132)mi- seen vuotta 1995 edelt(cid:132)vien vuosien osalta, jos yksi- tyist(cid:132)misen yhteydess(cid:132) taloudellisen tilan paranemi- sesta annetusta lausekkeesta luovutaan, j) valvoo, ett(cid:132) Cr(cid:130)dit Lyonnais ilmoittaa rakenneuudis- tukseen ja j(cid:132)rjest(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)miin toimintoihin liittyvien omaisuuden luovutusten tuoton, k) valvoo, ett(cid:132) Cr(cid:130)dit Lyonnais maksaa SPBI:lle vastik- keen taloudellisen tilan paranemisesta annetun lausekkeen mukaisesti, l) maksaa SPBI:lle Cr(cid:130)dit Lyonnais’n yksityist(cid:132)misen tuoton, erityisesti sen, joka on saatu SPBI:n hallussa ja t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) olevien osakkeiden myynnist(cid:132), esitt(cid:132)(cid:132) parlamentille osakkeiden j(cid:132)ljelle j(cid:132)(cid:132)v(cid:132)n osan yksityist(cid:132)misest(cid:132) tuoton maksamista SPBI:lle. saadun 3 artikla Komissio otti huomioon Ranskan viranomaisten vakuu- tuksen, jonka mukaan yksityist(cid:132)minen on selv(cid:132)sti Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle asetettu tavoite, ja odotetun tervehdytt(cid:132)- misen avulla sen olisi oltava valmis yksityist(cid:132)miseen viiden vuoden kuluessa. Yksityist(cid:132)misen siirt(cid:132)misest(cid:132) viiden vuoden ajanjaksoa my(cid:148)hemm(cid:132)ksi on toimitettava tiedonanto komissiolle. 4 artikla Ranskan viranomaiset t(cid:132)ysin yhteisty(cid:148)ss(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen soveltamisen valvomiseksi ja toimit- tavat komissiolle kuuden kuukauden v(cid:132)lein seuraavat asiakirjat 1. 3. 1995 alkaen: toimivat a) yksityiskohtaisen kertomuksen suunnitelman sovelta- misesta sek(cid:132) parlamentille esitetyt kertomukset, b) tuloslaskelmat ja taseet sek(cid:132) omaisuudenhoitoj(cid:132)rjes- telyss(cid:132) mukana olevien yhti(cid:148)iden, toisin sanoen OIG:n, CDR:in, SPBI:n kuten my(cid:148)s Cr(cid:130)dit Lyonnais’n, toimitusjohtajien kertomukset, c) omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn rahaksi muutettujen tai myytyjen omaisuuserien luettelon, joka sis(cid:132)lt(cid:132)(cid:132) merkinn(cid:132)n myyntihinnasta, ostajien nimet ja pankkien nimet, joille myyntivaltuudet on annettu, siirrettyjen 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/33 d) yksityiskohtaisen luettelon SPBI:n CDR:ille my(cid:148)nt(cid:132)- m(cid:132)(cid:132)n osakkuuslainaan liittyvist(cid:132) saatavista luopu- misesta, e) CL:n omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyn ulkopuolella myym(cid:132)n pankkiomaisuuden yksityiskohtaisen luette- lon, jossa on objektiivisiin ja tarkastettavissa oleviin perusteisiin perustuva arvio ulkomaan liiketoi- minnan harjoittamiskeinojen v(cid:132)hent(cid:132)misest(cid:132), f) yksityiskohtaisen tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen CL:n rahoitusosuu- desta omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn vastikkeina ja osinkoina. Komissio voi pyyt(cid:132)(cid:132), ett(cid:132) n(cid:132)it(cid:132) asiakirjoja ja suunni- telman toteutumista arvioidaan erityistilintarkastuk- sissa. 5 artikla T(cid:132)m(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s on osoitettu Ranskan tasavallalle. ” On syyt(cid:132) todeta, ett(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)n s(cid:132)(cid:132)d(cid:148)ksen lis(cid:132)ksi Ranska sitoutui 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1995 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n huolehtimaan siit(cid:132), ett(cid:132) CL supistaa liiketoimintaansa Ranskan ulkopuolella Euroopassa 50 prosenttia vuoden 1998 loppuun menness(cid:132) edell(cid:132) 2 artiklan c alakohdassa mainituin edellytyksin. 2. 3 Kiireelliset tuet ilmoittivat komissiolle syyskuun Ranskan viranomaiset 1996 lopulla CL:lle annettavasta lis(cid:132)tuesta, joka on m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)l- t(cid:132)(cid:132)n l(cid:132)hdes 4 miljardia Ranskan frangia. Ranskan viran- omaiset vakuuttivat n(cid:132)iden t(cid:132)ydent(cid:132)vien tukitoimenpi- teiden olevan tarpeen, jotta voitaisiin est(cid:132)(cid:132) Cr(cid:130)dit Lyon- nais’lle aiheutuvat merkitt(cid:132)v(cid:132)t tappiot ja sen luokituksen heikentyminen, mist(cid:132) olisi saattanut aiheutua kielteisi(cid:132) seurauksia muille rahoituslaitoksille. Ranskan viran- omaiset korostivat erityisesti seuraavien tukien tarpeelli- suutta: — kiireelliset tuet, joilla on tarkoitus s(cid:132)ilytt(cid:132)(cid:132) luottolai- toksen likviditeetti ja vakavaraisuus ja jotka koskevat vuosia 1995 ja 1996, — rakennemuutokseen my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)t joiden tarkoitus on tukea Cr(cid:130)dit Lyonnais’n tervehtymist(cid:132) vuoden 1996 j(cid:132)lkeen. T(cid:132)t(cid:132) tukea ei my(cid:148)nnet(cid:132) ennen komission lopullista p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132) asiassa. tuet, Suunniteltuihin toimenpiteisiin kuului Cr(cid:130)dit Lyonnais’n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan ehtojen muuttaminen, jonka tarkoituksena on ”neutraloida CL:n tilej(cid:132) rasittava aiempi painolasti”. Ottaen huomioon muun toiminnan enna- lainan hoitoj(cid:132)rjestely merkitsi koitua heikompi tulos Ranskan viranomaisten mukaan Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle 3 miljardin frangin nettom(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ist(cid:132) rasitetta vuonna 1996, 2,7 miljardin rasitetta vuonna 1997 ja 2,5 miljardin rasitetta vuonna 1998. N(cid:132)m(cid:132) luvut on laskettu ottaen huomioon EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan koron (85 prosenttia markki- nakorosta) ja Cr(cid:130)dit Lyonnais’n uudelleenrahoituksen keskim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isen painotetun korkokannan v(cid:132)linen ero suhteessa velkoihin, joihin laina perustuu. N(cid:132)m(cid:132) toimenpiteet toteutettiin 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1996 ja ne koskivat aluksi vuosia 1995 (taannehtivasti, yhdist(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) kertaluontoiset tuotot vuonna 1996) ja 1996. T(cid:132)m(cid:132)n j(cid:132)lkeen ja ellei komission lopullisesta p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksest(cid:132) muuta johdu, ne voitaisiin ottaa k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n koko CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan keston ajaksi rakennemuu- tostuen muodossa. Suunniteltujen muutosten tarkoituksena oli korvata t(cid:132)ysin Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle mainitun lainan rasite. N(cid:132)in ollen oli tarkoitus, ett(cid:132) lainan korko m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t(cid:132)(cid:132)n sellaiseksi, ett(cid:132) se vastaa lainan rahoittamista edellytt(cid:132)v(cid:132)n CL:n varainhan- kinnan kustannuksia. T(cid:132)m(cid:132)n seurauksena Ranskan vi- ranomaiset p(cid:132)(cid:132)ttiv(cid:132)t nostaa lainan korkoa 7 prosentista 7,45 prosenttiin vuonna 1995 ja 85 prosentista markkina- korkoa 5,84 prosenttiin vuonna 1996. Erityisesti on syyt(cid:132) todeta, ett(cid:132) Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t vuoden 1996 osalta ainoastaan peruuttaneet alkuper(cid:132)isen lainakoron 15 prosentin korkoetua, jolloin CL saisi lainasta markkinako- ron, vaan aikoivat my(cid:148)s nostaa lainakoron niin monta prosenttia markkinakorkoa korkeammaksi, ett(cid:132) se korvaisi CL:n korkeammat, sen pitk(cid:132)aikaisiin velkoihin liittyv(cid:132)t uudelleenrahoituskustannukset. T(cid:132)m(cid:132) korotus markkina- korkoon verrattuna oli noin 2 prosenttia. N(cid:132)ill(cid:132) vuosia 1995 ja 1996 koskevilla muutoksilla oli tarkoitus antaa CL:lle 3 560 miljoonan frangin etu, jonka oli m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) olla riitt(cid:132)v(cid:132) kaikkien pankin likviditeetti- ja uskottavuusongel- mien v(cid:132)ltt(cid:132)miseksi vuonna 1996. saada vuonna jonka avulla j(cid:132)lkimm(cid:132)isen oli Kuten Ranskan viranomaiset ovat my(cid:148)nt(cid:132)neet, osa komis- sion vuonna 1995 hyv(cid:132)ksym(cid:132)st(cid:132) suunnitelmasta j(cid:132)i toteut- tamatta. Kyse on CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n 145 miljardin frangin lainan 10 miljardin frangin suuruisesta tarkoitus merkit(cid:132) osasta, joiden my(cid:148)t(cid:132) sen oli pitk(cid:132)aikaisia nollakuponkilainoja, tarkoitus 2014 nimellisarvoltaan 35 miljardin frangin tuotto eli nykyarvossa 7,8 miljardia. Ranskan viranomaiset suunnittelivat poistavansa t(cid:132)m(cid:132)n osan suunnitelmasta. Kuten muidenkin edell(cid:132) mainittujen toimenpiteiden tapauksessa toteutettiin ensin 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1996 vuoden 1996 osalta lykk(cid:132)(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) j(cid:132)rjestely(cid:132). Komission lopullisen p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen j(cid:132)lkeen Ranskan viranomaiset suunnittelevat muutoksen ulottamista sittemmin seuraaviin vuosiin rakennemuutos- tukena. t(cid:132)m(cid:132) muutos L 221/34 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Nollakuponkilainoja koskevan j(cid:132)rjestelyn toteuttaminen olisi aiheuttanut edell(cid:132) mainittujen CL:n tappioiden kasvamisen entisest(cid:132)(cid:132)n asettamalla sille vuotuisen rasit- teen 10 miljardin frangin suuruisten lis(cid:132)lainojen siirt(cid:132)mi- sest(cid:132) korolla, joka ei olisi kattanut sen j(cid:132)lleenrahoituskus- tannuksia. Lis(cid:132)ksi Ranskan viranomaiset v(cid:132)ittiv(cid:132)t kiireellisi(cid:132) tukia koskevaa hakemusta esitt(cid:132)ess(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) n(cid:132)m(cid:132) tuet eiv(cid:132)t olleet riitt(cid:132)vi(cid:132) CL:n lopullisen selviytymisen tukemiseksi, koska uusi ty(cid:148)ntekij(cid:148)iden irtisanomissuunnitelma sek(cid:132) esitettyihin toimenpiteisiin kuuluva Ranskan ulkopuoli- sesta v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoiminnasta luopuminen sis(cid:132)lsiv(cid:132)t huomattavia varauksia ja tappioita kannattamattomien tai heikosti kannattavien tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden osalta (noin 6,5 miljardin tappiot). T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) Ranskan viranomaiset vuoden 1996 tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen aikoivat yhteydess(cid:132) tehd(cid:132) ”n(cid:132)it(cid:132) tappioita suuremman” p(cid:132)(cid:132)omasi- joituksen. Komissio arvioi vuonna 1996 kyseisen lis(cid:132)ope- raation suuruudeltaan 8–10 miljardiksi frangiksi. todenn(cid:132)k(cid:148)isesti toteutettavien Komissio p(cid:132)(cid:132)tti siis 26 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1996 hyv(cid:132)ksy(cid:132) n(cid:132)m(cid:132) kiireelliset tuet ja aloittaa menettelyn muiden CL:n hyv(cid:132)ksi toteutettavien toimenpiteiden osalta. Se ilmoitti tarkastelevansa kyseisess(cid:132) menettelyss(cid:132) kaikkien CL:n hyv(cid:132)ksi rakennemuutostoimenpiteiden soveltuvuutta kaikkien asiaankuuluvien seikkojen perus- teella — mukaan lukien seikat, joihin p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s 95/547/EY perustui ja t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) Ranskalle asetetut velvoitteet — sek(cid:132) kaikkien uusien seikkojen perusteella, mukaan lukien tiettyjen edellytysten laiminly(cid:148)nti, ehdotetut uudet toimenpiteet ja lis(cid:132)vastikkeet. T(cid:132)m(cid:132)n lis(cid:132)ksi on korostettava, ett(cid:132) vuosille 1995 ja 1996 tarkoitettujen kiireellisten tukien hyv(cid:132)ksyminen ei rajoita mill(cid:132)(cid:132)n tavoin t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen soveltamista, joten Ranskan ja CL:n velvoitteet, jotka liittyv(cid:132)t nollakuponki- lainan k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)nottoon ja EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan rahoitukseen, sellaisena kuin ne on m(cid:132)(cid:132)ritelty p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY, pysyiv(cid:132)t muuttumattomina 1 p(cid:132)iv(cid:132)st(cid:132) tammi- kuuta 1997. 2. 4 Cr(cid:130)dit Lyonnais’n rakennemuutokseen my(cid:148)n- nett(cid:132)vien lis(cid:132)tukien tarkastelun tausta CL:lle my(cid:148)nnett(cid:132)vi(cid:132) lis(cid:132)tukia tarkastellessaan komissio ottaa huomioon sen seikan, ett(cid:132) se on jo hyv(cid:132)ksynyt Ranskan CL:lle vuonna 1994 ja 1995 my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)t tuet, koska se katsoi, ett(cid:132) ne soveltuvat yhteismarkkinoille perustamissopimuksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan ja ett(cid:132) ne ovat yhteensopivia perusteella erityisesti vaikeuksissa olevien yritysten pelastamiseen ja rakenne- muutokseen my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)(cid:132) koskevien yhteis(cid:148)n suuntaviivojen kanssa (6) valtiontukea Kuten kyseisiss(cid:132) suuntaviivoissa todetaan, rakennemuu- toksia varten my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132) valtion tuki aiheuttaa erityisi(cid:132) ongelmia kilpailun kannalta, koska se voi johtaa siihen, ett(cid:132) kohtuuton osa rakennesopeutuksesta ja siit(cid:132) aiheutuvista sosiaalisista ja tuotannollisista ongelmista johtuvista kustannuksista siirret(cid:132)(cid:132)n muiden, ilman tukea toimivien tuottajien ja muiden j(cid:132)senval- tioiden kannettavaksi. Yleisperiaatteen olisi siten oltava se, ett(cid:132) rakennemuutokseen annettavaa tukea ei hyv(cid:132)k- syt(cid:132) kuin tapauksissa, joissa sen voidaan osoittaa olevan yhteis(cid:148)n edun mukaista. N(cid:132)in ollen rakennemuutokseen my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)(cid:132) tukea ei tavallisesti pit(cid:132)isi tarvita kuin yhden kerran. Komissio toteaa, ett(cid:132) vuonna 1995 hyv(cid:132)ksyttyjen tukien merkitt(cid:132)v(cid:132)n m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n lis(cid:132)n(cid:132) on nykyisin ennenn(cid:132)kem(cid:132)t- t(cid:148)m(cid:132)n suuria tukia. Komissio huomautti syyskuussa 1996 tehdyss(cid:132) menettelyn aloittamisp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) n(cid:132)iden n(cid:132)k(cid:148)- kohtien johtavan v(cid:132)ist(cid:132)m(cid:132)tt(cid:132) siihen p(cid:132)(cid:132)telm(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) t(cid:132)llaisia lis(cid:132)tukia voidaan pit(cid:132)(cid:132) perustamissopimuksen valtiontukia koskevien s(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)jen mukaisina ainoastaan, jos niiden vastapainoksi annetaan huomattavia vastikkeita. T(cid:132)llaisia vastikkeena toimivia toimenpiteit(cid:132) olisi toteutet- tava sek(cid:132) Ranskassa ett(cid:132) Ranskan ulkopuolella niin v(cid:132)hit- t(cid:132)ispankkitoiminnassa kuin muussakin CL:n harjoitta- massa toiminnassa. Lis(cid:132)ksi komission arvio lis(cid:132)tukien soveltuvuudesta riippuu niiden lis(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) vuonna 1995 hyv(cid:132)ksyttyyn m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n verrattuna. N(cid:132)in ollen komission on valvottava, ett(cid:132) kyseisi(cid:132) tukia ei julisteta yhteismarkki- noille soveltuviksi, vaikka ne sellaisia olisivatkin, ellei CL osallistu niihin erityisen suurella osuudella. T(cid:132)ss(cid:132) otetaan jossa Ranskan viranomaiset esittiv(cid:132)t huomioon tilanne, komissiolle kyseiset lis(cid:132)tukien suuruus suhteessa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksell(cid:132) 95/547/EY hyv(cid:132)ksyttyyn 45 tuen toistuminen. Komissio miljardin m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n ja huolehtii erityisesti siit(cid:132), ett(cid:132) CL antaa vastikkeita, jotka on suhteutettu sille my(cid:148)nnettyjen tukien poikkeukselli- suuteen ja suuruuteen. T(cid:132)llaisten vastikkeiden ei pid(cid:132) rajoittua toimintoihin, jotka eiv(cid:132)t en(cid:132)(cid:132) kuulu pankin stra- tegisiin prioriteetteihin, vaan niiden on koskettava my(cid:148)s niit(cid:132) pankin toimintoja, joiden lakkauttaminen voi korvata tuen aiheuttamat vahingot kilpailijoille ja kaikkea sellaista toimintaa, joka ei ole tarkasti ottaen v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)t(cid:148)nt(cid:132) CL:n perustoiminnan elinkelpoisuuden kannalta. tukitoimenpiteet, sek(cid:132) (6) Katso alaviite 5. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/35 3. CR(cid:144)DIT LYONNAIS JA SEN VIIMEAIKAISET TULOKSET Taulukko 1 CL:n toiminta-alat vuoden 1996 lopussa Toiminta Ranska Eurooppa Muu maailma Liikepankkitoiminta 201 Yksityishenkil(cid:148)-asiakkaat: 1 954 konttoria Ammatinharjoittajat: yksikk(cid:148)(cid:132) Yrityspankkitoiminta: yksikk(cid:148)(cid:132) yrityspankkitoimistoa) Alueelliset tyt(cid:132)rpankit Leasing Factoring Erityisrahoitus (toimintakeskusta 143 ja Yrityspankki-toimintaa: 564 kont- toria, joista 265 Pohjois- ja Etel(cid:132)- Amerikassa, 39 Aasiassa, 224 Afri- kassa, 36 MD/MA:ssa ja (Italia), yrityspankkitoi- Henkil(cid:148)- minta: 679 konttoria BfG Bank (Saksa), CL Austria, CL Belgium, CL Espana, Banca Jover (Espan- ja), CL Gr(cid:138)ce, Credito Bergamasco (1) CL Luxembourg, CL Sverige, CL Suisse, CL Portugal, Woodchester (1) CL:n konttorit Yhdistyneess(cid:132) kuningaskunnassa 14 konttoria It(cid:132)-Euroopassa (CL Russie, CL Bank Praha, CL Ukraine, CL Bank Hungary, CL Bank International Slovakia, Bank of Poland) Leasing Factoring (Irlanti), Hallinnointi-palvelut kolmansien lukuun osapuolten 120 yhteissijoitusyhti(cid:148)n hoito Hallinnointipalvelut toimeksian- tona: yksityisille, institutionaali- sille asiakkaille ja yrityksille CL:n Hongkongissa, Miamissa, Montevideossa yksityispankkitoiminta Singaporessa, 80 yhteissijoitusyhti(cid:148)n hoito Erikoistuneet tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t: CL International Asset Manage- ment (Hongkong, Milano, New York, Singapore, Tokio) CL Suissen johtama CL:n yksi- tyispankkitoiminta (muut kont- torit: Pariisi, Monaco, Luxem- burg, Lontoo, Wien) Vakuutustoiminta UAF V(cid:132)litystoimistot V(cid:132)litystoimistot Sijoituspankkitoiminta 4 valuuttahuonetta 17 dealing-p(cid:148)yt(cid:132)(cid:132) P(cid:148)rssiyhti(cid:148)t: Cholet-Dupont et Michaux Brysseliss(cid:132), Lontoossa, Madridissa, Valuuttahuoneet Frankfurtissa, Luxemburgissa, Milanossa, Z(cid:129)richiss(cid:132) tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t: CL Erikoistuneet Capital Markets (Lontoo) Ibera- gentes (Madrid) 36 valuuttahuonetta, mm. Hong- kong, Montreal, New York, Singa- pore, Soul, Sydney, Taipei, Tokio Erikoistuneet Markets Asia, CL Sec. tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t: Capital (USA). L(cid:132)hde: CL:n vuosikertomus 1996 (1) Tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t Credito Bergamasco (Italia) ja Woodchester (Irlanti) myytiin vuonna 1997 eiv(cid:132)tk(cid:132) ne ole en(cid:132)(cid:132) mukana vuoden 1997 kirjanpidossa. L 221/36 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 toimintaan Ranskassa (46,2 %) CL on pankkikonserni, joka toimii rahoituksen v(cid:132)lityksen eri aloilla. Sen toimintaan kuuluu liikepankkitoimintaa v(cid:132)hitt(cid:132)is- ja tukkumarkkinoilla, rahamarkkinatoimintaa, omaisuudenhoitoa kolmansien lukuun, leasing- ja factoring-toimintaa sek(cid:132) vakuutustoimintaa. Vuoden 1997 lopussa CL:n henkil(cid:148)st(cid:148)n m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) oli 50 789 henke(cid:132), joista vajaat kaksi kolmasosaa ty(cid:148)skenteli Ranskassa. CL:n taseen loppusumma vuoden 1997 lopussa oli 1 499 miljardia frangia, joista 692 miljardia liittyi ja 474 miljardia toimintaan muissa Euroopan maissa (32 %). Thomsonin hallussa olleen osakkuuden takaisinoston j(cid:132)lkeen joulukuussa 1996 Ranskan valtio omisti 78,05 % CL:n p(cid:132)(cid:132)omasta ja 96,01 % (cid:132)(cid:132)nivallasta (mukaan lukien EPFR:n hallussa olevat osakkeet). Valtion omistama luottolaitos Caisse des d(cid:130)p(cid:147)ts et Consignations omisti 3,7 % p(cid:132)(cid:132)omasta ja 3,99 % (cid:132)(cid:132)nivallasta. Loppuosa p(cid:132)(cid:132)omasta (18,25 %) oli (cid:132)(cid:132)nivallattomia, p(cid:148)rssiss(cid:132) noteerattuja sijoitustodistuksia. Seuraavissa taulukoissa on esitetty CL:n liiketoiminta-alojen orga- nisointi ja yksik(cid:148)iden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) Ranskassa ja ulkomailla vuoden 1997 lopussa, samoin kuin tietyt Cr(cid:130)dit Lyonnais’n t(cid:132)rkeimm(cid:132)t rahoitustekij(cid:132)t. CL:n t(cid:132)rkeimpien rahoitustietojen maantieteellinen jakautuma vuoden 1997 lopussa Taulukko 2 Rahoitustiedot Ranska Eurooppa Asiakkaille my(cid:148)nnetyt lainat Asiakkaiden varat (talletukset) Henkil(cid:148)st(cid:148) Pankkitoiminnan nettotuotto K(cid:132)ytt(cid:148)kate Vastaavaa yhteens(cid:132) (tase) L(cid:132)hde: CL:n vuosikertomus 1997 46 58 68 58 50 46 30 30 21 28 30 32 (%) Muu maailma 24 12 11 14 20 22 CL:n toimet on j(cid:132)rjestetty toiminta-aloittain ja ryhmitelty osastoittain, joita ovat Ranskan asioiden osasto (DCAF), Ranskan ulkopuolisen Euroopan asioiden osasto (DCAE), Euroopan ulkopuolisten kansainv(cid:132)listen asioiden osasto (DCAI), p(cid:132)(cid:132)omamarkkinoiden osasto (DCMC), hallinnosta ja suhteista institutionaalisiin sijoittajiin vastaava osasto (DGRI), rahoitussuunnittelusta ja varojen ja hankkeiden rahoituksesta vastaava osasto (IFAP) sek(cid:132) muista asioista vastaava osasto. Ranskan asioiden osasto on konsernin suurin osasto, sill(cid:132) se edustaa l(cid:132)hes puolta CL:n konserni- tuloista ja kolmasosaa sen nettotuloksesta (holding-yh- ti(cid:148)iden ja konserniyritysten sopeutusten j(cid:132)lkeen). Seuraa- (3) esitet(cid:132)(cid:132)n kunkin osaston osuus taulukossa vassa konsernin m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyist(cid:132) yhteenliittymist(cid:132) vuonna 1996. taloudellisista Taulukosta 3 k(cid:132)y ilmi, ett(cid:132) Euroopan tason toiminnot tuottivat vuonna 1996 hyvin vaatimattoman nettotuloksen suhteessa painotettuihin sitoumuksiin ja my(cid:148)nnettyihin p(cid:132)(cid:132)omiin, kun taas muiden kansainv(cid:132)listen toimintojen tilanne oli p(cid:132)invastainen. Ranskan toiminnot tuottivat puolestaan merkitt(cid:132)vi(cid:132) bruttotuloja mutta eiv(cid:132)t yht(cid:132) korkeaa nettotulosta, erityisesti yleiskustannusten sek(cid:132) riskien ja omaisuustappioiden korkean tason vuoksi. Tilanne parani huomattavasti vuonna 1997 (ks. j(cid:132)ljemp(cid:132)- n(cid:132)). 1994 merkitt(cid:132)v(cid:132)n rakenneuudistuksen, CL aloitti ensimm(cid:132)isten tukien my(cid:148)nt(cid:132)misen yhteydess(cid:132) vuonna joka kohdistui sen organisaatioon ja kaikkiin sen toimintoihin. Kyseinen rakenneuudistus liittyi strategisiin, toiminnalli- siin ja rahoituksellisiin n(cid:132)k(cid:148)kohtiin. CL on luopunut pyrkimyksest(cid:132)(cid:132)n tulla maailmanlaajui- seksi yleispankiksi. Vaikka se on s(cid:132)ilytt(cid:132)nyt t(cid:132)m(cid:132)n tavoit- teen Ranskan osalta, jossa se toimii samanaikaisesti yksi- tyisasiakkaiden, pk-yritysten, suurten yritysten ja institu- tionaalisten asiakkaiden pankkina sek(cid:132) harjoittaa vakuu- tus-, liikepankki- ja sijoituspankkitoimintaa, se on v(cid:132)hen- t(cid:132)nyt liiketoimintaansa muualla maailmassa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY velvoittamalla tavalla, myym(cid:132)ll(cid:132) ulkomaisia v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoimintaan erikoistuneita tyt(cid:132)ryhti(cid:148)it(cid:132)(cid:132)n Euroopassa (CLBN, Credito Bergamasco, Woodchester), Latinalaisessa Amerikassa (Banco Frances e Brasileiro) ja Afrikassa. Vuoden 1995 tammikuun 1 p(cid:132)iv(cid:132)st(cid:132) alkaen kansainv(cid:132)liset myynnit koskivat 17,9 prosenttia t(cid:132)m(cid:132)n alan varoista, mik(cid:132) vastaa noin 171,2 miljardia Ranskan frangia, joista 136,1 miljardia Euroopassa ja 35,2 miljardia muualla maailmassa (p(cid:132)(cid:132)asiassa Latinalaisessa Amerikassa). Sit(cid:132) vastoin CL on s(cid:132)ilytt(cid:132)nyt ja j(cid:132)rjest(cid:132)nyt uudelleen tukkupankki- ja p(cid:132)(cid:132)omamarkkinatoimintansa koko maail- massa. Lis(cid:132)ksi se solminut liittoutumia sellaisten erikoi- salan kumppaneiden kanssa, joilla on paras asema omilla markkinoillaan (mm. Allianz vahinkovakuutusten alalla ja Cetelem Ranskan kulutusluottojen alalla). 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/37 Taulukko 3 Konsernin eri toimintojen osuus m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyist(cid:132) tunnusluvuista (vuoden 1996 tiedot) Painotetut sitoumukset Pankkitoiminnan nettotuotto K(cid:132)ytt(cid:148)kate Nettotulos DCAF ja tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t [. ] (*) DCAE, my(cid:148)s valuuttahuoneet DCAI, my(cid:148)s valuuttahuoneet DCMC, my(cid:148)s valuuttahuoneet DGRI ja tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t IFAP ja tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t Absoluuttiset kokonaisarvot jardia Ranskan frangia) (mil- [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] 872 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] 44,5 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] 11,4 32 % 6 % 30 % 23 % 5 % 4 % 0,3 (*) T(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen julkaistussa versiossa on tiettyj(cid:132) liikesalaisuuksiksi katsottuja tietoja j(cid:132)tetty pois. Holding-yhti(cid:148)iden ja konserniyritysten sopeutusten j(cid:132)lkeen — L(cid:132)hde: CL:n toimintasuunnitelma. Huom. EPFR:lle my(cid:148)nnetty(cid:132) 135 miljardin frangin lainaa ei ole otettu huomioon painotetuissa sitoumuksissa. K(cid:132)yt(cid:132)nn(cid:148)ss(cid:132) on noudatettu kahta p(cid:132)(cid:132)asiallista toimintalin- jaa. Ensinn(cid:132)kin arvopaperisalkkua on tervehdytetty siirt(cid:132)- m(cid:132)ll(cid:132) CDR:lle 190 miljardin frangin arvosta suurelta osin j(cid:132)rjest(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)mi(cid:132) saatavia sek(cid:132) ottamalla k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n riskien hallintaan, hoitoon ja valvontaan liittyvi(cid:132) tehokkaampia ja valvontaj(cid:132)rjestelmi(cid:132). keinoja ja soveltuvia hallinta- Ep(cid:132)varmat saamiset saatiin vuonna 1997 katettua varauk- silla 65-prosenttisesti. My(cid:148)s yleiskustannuksia on pyritty v(cid:132)hent(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n merkitt(cid:132)v(cid:132)sti. Toisiaan seuranneiden henki- l(cid:148)st(cid:148)suunnitelmien avulla ty(cid:148)ntekij(cid:148)iden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) voitiin v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) 59 323 henkil(cid:148)st(cid:132) (1995) 50 789 henkil(cid:148)(cid:148)n (1997), ja henkil(cid:148)st(cid:148)(cid:148)n liittyv(cid:132)t kokonaiskustannukset alenivat kyseisell(cid:132) kaudella 20,6 miljardista frangista 19,8 miljardiin frangiin. CL:n henkil(cid:148)st(cid:148)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) (7) on v(cid:132)hen- tynyt 14,4 prosenttia vuodesta 1995, muuttumattomat toiminta-alat mukaan lukien, mik(cid:132) on huomattavasti enemm(cid:132)n kuin sen t(cid:132)rkeimpien ranskalaisten kilpaili- joiden vastaavat m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t. Uusia ty(cid:148)paikkojen v(cid:132)hennyksi(cid:132) on odotettavissa vuonna 1998, jolloin saadaan p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen kolmas henkil(cid:148)st(cid:148)suunnitelma, joka edellytt(cid:132)(cid:132) 5 000 ty(cid:148)n- tekij(cid:132)n v(cid:132)hent(cid:132)mist(cid:132) (vuosina 1996–1998). Vuonna 1996 todetun pankkitoiminnan nettotuottojen alenemisen hillitsemiseksi on toteutettu toimenpiteit(cid:132), joiden tavoit- teena on asiakaskunnan pysyvyys ja pankkitoiminnan nettotuottojen turvaaminen. kansainv(cid:132)listen luokituslaitosten sitten ja joiden korkorasitus on muuttunut yh(cid:132) raskaam- maksi markkinakorkojen asteittaisen alenemisen vuoksi. CL:n luottokelpoisuusluokitus on pysynyt erityisen alhai- sena ja ep(cid:132)edullisena suhteessa pankin noudattamaan stra- tegiaan. Huolimatta CL:n (cid:132)skett(cid:132)isest(cid:132) toimintatuloksen sen paranemisesta, lainoille antama luokitus on nyky(cid:132)(cid:132)n BBB+ (Standard & Poor’s) ja A3 (Moody’s), joka merkitsee riitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132) takaisin- maksukyky(cid:132), mutta suurta alttiutta taloudellisille vaikeuk- sille (8). T(cid:132)t(cid:132) luokitusta voidaan verrata Soci(cid:130)t(cid:130) G(cid:130)n(cid:130)ralen luokitukseen AA-/Aa3 ja BNP:n luokitukseen A+/Aa3, sill(cid:132) n(cid:132)m(cid:132) kaksi yksityist(cid:132) ranskalaista pankkia ovat suurin piirtein CL:n kokoisia, sek(cid:132) muiden valtion omistamien pankkien tavallisesti parempiin luokituksiin. Luokitus asteikolla AAA-A- (S&P) tai Aaa-A3 (Moody’s) on yleens(cid:132) edellytys pankin pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoisuuden vahvistamiselle ja erityisesti sille, ett(cid:132) pankki pystyy huolehtimaan markkinoilla omasta rahoituksestaan kilpai- lukykyisell(cid:132) tavalla. T(cid:132)m(cid:132) luokitus heijastaa my(cid:148)s CL:n heikkoa p(cid:132)(cid:132)oman muodostusta suhteessa sen harjoitta- miin toimintoihin ja sen taloudellisissa vaikeuksissa kaik- kialla maailmassa olevan liiketoiminnan laajentamiseen. Vakavaraisuusaste parani vuoden 1995 8,4 prosentista 9,3 prosenttiin (vuonna 1997) ja sen ydinp(cid:132)(cid:132)oma (”tier one”eli ensisijaiset omat varat) 4,4 prosentista 4,8 prosenttiin. Vaikka n(cid:132)m(cid:132) suhdeluvut ovat tavallisesti t(cid:132)ysin riitt(cid:132)vi(cid:132) keskivertopankille, ne ovat liian pieni(cid:132) verrattuna siihen, mit(cid:132) markkinat jotka v(cid:132)itt(cid:132)v(cid:132)t noudattavansa CL:n kaltaista laaja-alaista strate- tavallisesti edellytt(cid:132)v(cid:132)t pankeilta, Rahoitusasioissa rakennemuutos on toteutunut hitaam- min. CL ei ole voinut noudattaa komissiolle vuonna 1995 esitetyss(cid:132) raportissa itselleen asettamia p(cid:132)(cid:132)m(cid:132)(cid:132)ri(cid:132) useista syist(cid:132). Vastattavien puolella CL on vastannut edelleen joista on sovittu useita vuosia pitk(cid:132)aikaisista veloistaan, (7) Tietoja ei ole korjattu konsolidointiin liittyvien vaihteluiden osalta. (8) Luokituslaitos Standard Poor’s-ADEF:n luokitusasteikko on seuraava: AAA: erinomainen takaisinmaksukyky; AA: eritt(cid:132)in hyv(cid:132) takaisinmaksukyky; A: hyv(cid:132) takaisinmaksukyky mutta alttiutta taloudellisille vaikeuksille; BBB: riitt(cid:132)v(cid:132) takaisinmak- sukyky mutta suurta alttiutta taloudellisille vaikeuksille; BB ja B: keinottelua ja maksujen ep(cid:132)varmuutta; CCC, CC et C: ep(cid:132)- varmoja saamisia; D: jo laiminly(cid:148)tyj(cid:132) maksuja. Moody’s:n as- teikko on seuraava: Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2. L 221/38 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 giaa. Tammikuussa 1998 luokituslaitos Moody’s otti kaikki CL:n arvosanat tarkkailuun sille Aasian tilanteesta aiheutuneiden riskien ja niiden ep(cid:132)varmuuksien johdosta, joita liittyy tukisuunnitelmien hyv(cid:132)ksymiseen komissiossa. rasittanut pankin tilej(cid:132) ja johtanut kiireellisten tukien my(cid:148)nt(cid:132)miseen vuonna 1996. vastattaviin liittyvist(cid:132) Huolimatta ongelmista, CL:n suurimmat ongelmat ovat vastaavien puolella. Ne johtuvat sen liiketoimintaa rasittavasta EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan takaisinmaksujen viiv(cid:132)stymisest(cid:132), mutta my(cid:148)s sen markki- naosuuksien pienenemisest(cid:132) vuosina 1995–1996 (tilanne ja kyseisten vuosien ep(cid:132)suotuisista parani vuonna 1997) suhdanteista, riitt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)n pankkitoi- minnan nettotuoton ja heikot tulokset, joilla perusteltiin komission vuonna 1996 hyv(cid:132)ksymi(cid:132) pelastamistukia. jotka selitt(cid:132)v(cid:132)t Vastaavien osalta todetaan my(cid:148)s, ett(cid:132) saatavien tuotto aleni automaattisesti markkinakorkojen alenemisen my(cid:148)t(cid:132) mutta my(cid:148)s kilpailun kiristymisen vuoksi, joka liittyy rahoituksen v(cid:132)lityksen siirtymiseen kehittyneemmille rahoitusmarkkinoille, sek(cid:132) teknisen kehityksen ja markki- noiden yhdentymisen vuoksi. Korkotuoton v(cid:132)henemist(cid:132) (korkotulot, joista v(cid:132)hennet(cid:132)(cid:132)n korkomenot) on asteittain korvattu kolmansien osapuolten omaisuuden hoitoon liittyvi(cid:132) provisioita. EPFR:lle my(cid:148)nnetty nimellisarvoltaan korkeana (yli 100 miljardia Ranskan frangia) ja sen mark- kinakorkoa alhaisempi korko (85 % markkinakorosta) on arvopapereihin nostamalla pysyi laina ja CL:n 1994–1997 tehty analyysi esitet(cid:132)(cid:132)n taulukossa 4. rahoitustilanteesta toiminnasta ja kaudella vuoden 1997 tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksens(cid:132) Olisi korostettava, ett(cid:132) CL:n vuosien 1995 ja 1996 tilin- p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) neutraloitiin EPFR:lle my(cid:148)nnetty laina. CL on julkaissut my(cid:148)s sen oletuksen pohjalta, ett(cid:132) komissio hyv(cid:132)ksyy lainan neutra- loinnin. N(cid:132)m(cid:132) tulokset julkaistiin 19 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta 1998, mink(cid:132) j(cid:132)lkeen komissio ilmoitti komission j(cid:132)senen Van Miertin antamalla julistuksella, ett(cid:132) EPFR:lle my(cid:148)n- netyn lainan neutraloimista vuonna 1997 koskevan tuen sis(cid:132)llytt(cid:132)minen pankin tuloksiin oli ennenaikaista, ett(cid:132) kyseist(cid:132) tukea ei oltu siihen menness(cid:132) hyv(cid:132)ksytty, ettei se rajoita t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen soveltamista ja ett(cid:132) se oli n(cid:132)in ollen valtiontukien alalla sovellettavien s(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)jen mukai- sesti kyseisen(cid:132) ajankohtana laiton. Ilman n(cid:132)it(cid:132) vuoden jotka ovat yhteism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)lt(cid:132)(cid:132)n yli 3 miljardia 1997 tukia, frangia, pankin tulos olisi ollut tappiollinen. T(cid:132)st(cid:132) varauk- sesta huolimatta ja sellaisina kuin n(cid:132)m(cid:132) tulokset on esitetty, ne ovat verrattavissa vastaavanlaisia tukia sis(cid:132)lt(cid:132)- neisiin vuosien 1996 ja 1995 tuloksiin ja tarjoavat t(cid:132)rke(cid:132)(cid:132) tietoa CL:n liiketoiminnan kehityksest(cid:132). CL:n tulos ja rahoitusindikaattorit vuosina 1994–1997 (miljoonaa Ranskan frangia) Taulukko 4 Pankkitoiminnan nettotuotto Yleiskustannukset ja poistot K(cid:132)ytt(cid:148)kate Varaukset Liikevoitto (1) Satunnaiset ja muut er(cid:132)t Verot Osakkuusyhti(cid:148)iden tulokset Hankintaeron poisto Osuuslauseke Nettotulos yhteens(cid:132) Konsernin nettotulos Omat p(cid:132)(cid:132)omat, joista konsernin osuus Yleisten pankkiriskien rahasto V(cid:132)himm(cid:132)isosakkaat Taseen loppusumma ((cid:253) miljoona Ranskan frangia) 1994 1995 1996 1997 Muutos 1997/1996 45 677 (39 502) 6 175 (13 981) (7 809) (485) (1 300) 451 (2 192) — 43 355 (36 709) 6 646 (5 835) 811 546 (931) 920 (197) (6) 44 509 (35 049) 9 460 (5 711) 3 749 (1 623) (1 296) 831 (68) (107) 46 020 + 3,4 % (34 981) – 0,2 % 11 039 + 16,6 % (5 073) – 12,2 % 5 966 (1 800) (982) 110 (70) (850) + 59 % ns ns ns ns ns (11 274) 1 143 1 486 2 370 + 59 % (12 102) 13 202 1 057 45 545 26 304 5 492 14 749 42 148 24 282 5 018 12 848 44 421 25 603 5 054 13 763 44 074 28 293 4 985 10 796 1 752 971 1 663 030 1 623 682 1 498 698 ns ns ns ns ns ns — — Konsernin oman p(cid:132)(cid:132)oman tuotto ennen lauseketta (ROE) ns Kokonaisp(cid:132)(cid:132)oman tuotto (ROA) – 0,64 % 0,08 % 0,07 % 1,24 % 0,09 % 6,74 % 0,15 % 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/39 Vakavaraisuusaste, josta Tier 1 K(cid:132)ytt(cid:148)kerroin Henkil(cid:148)st(cid:148) Asiakkaille my(cid:148)nnetyt lainat Asiakkaiden talletukset P(cid:132)(cid:132)omanhallinta ((cid:253) miljoona Ranskan frangia) 1994 1995 1996 1997 Muutos 1997/1996 8,4 % nd 86,5 % 68 845 830 758 684 600 441 400 8,5 % 4,5 % 84,7 % 59 373 878 500 700 800 401 200 8,7 % 4,6 % 78,7 % 56 748 878 489 694 000 452 600 9,3 % 4,8 % 76 % 50 789 845 500 712 700 491 300 — — ns ns ns ns + 8,5 % L(cid:132)hde: CL:n vuosikertomukset. Huom. Vuoden 1997 tiedot sellaisina kuin CL on ne ilmoittanut, mukaan lukien CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan neutraloiminen. (1) Vuoden 1997 tuloksessa ei oteta huomioon Aasiaa koskevia varauksia, jotka sis(cid:132)ltyv(cid:132)t satunnaiseriin. T(cid:132)st(cid:132) taulukosta k(cid:132)y ilmi, ett(cid:132) vuonna 1995 kirjatun eritt(cid:132)in merkitt(cid:132)v(cid:132)n laskun j(cid:132)lkeen pankki- toiminnan nettotuotto tasapainottui vuonna 1996 ja kasvoi tuntuvasti vuonna 1997. Viimeksi mainittu kasvu selittyy osaksi toimitusmaksujen merkitt(cid:132)v(cid:132)ll(cid:132) kasvulla (11,5 % olosuhteiden pysyess(cid:132) muuttumattomina), joka puolestaan johtuu hyv(cid:132)st(cid:132) toiminnasta rahoitusmarkkinoilla vuonna 1997. Toimitusmaksut muodostavat t(cid:132)stedes 33,8 % CL:n pankkitoiminnan nettotuotosta ja niiden osuus on lis(cid:132)(cid:132)ntynyt kaikissa pankin merkitt(cid:132)viss(cid:132) toiminnoissa Ranskassa (jossa toimi- tusmaksut ovat nousseet 6,6 miljardista frangista 7,1 miljardiin frangiin) sek(cid:132) kansainv(cid:132)lisell(cid:132) tasolla. Toisaalta antolainaustoiminta oli vuonna 1997 voimakasta: antolainaus kasvoi sek(cid:132) Euroo- passa (11 % vertailukelpoisissa oloissa) ett(cid:132) muualla maailmassa (7,6 %). Lainojen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n kasvu Euroopassa selittyy Saksan BfG-pankin antolainaustoiminnan voimakkaalla kasvulla ja Englannin punnan valuuttakurssin vaikutuksella (punta vahvistui 20 %). Muun maailman lukuun sis(cid:132)ltyy dollarin vaikutus (dollari vahvistui 14 %). P(cid:132)(cid:132)omamarkkinoiden ja muiden ulkomaisten, erityi- sesti Yhdysvaltojen ja Aasian tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden toiminta vaikutti osaltaan my(cid:148)nteisesti pankin tulok- seen. CL:n mukaan sen Ranskan markkinaosuudet ovat vakiintuneet vuosina 1995–1996 kirjattujen menetysten j(cid:132)lkeen sek(cid:132) luotonannon ett(cid:132) varainhankinnan osalta. Taulukko 5 Cr(cid:130)dit Lyonnais’n markkinaosuudet Ranskassa 12/1995 12/1996 12/1997 (%) Asiakkaille my(cid:148)nnetyt lainat — yksityisasiakkaat — yritykset Asiakkaiden talletukset — yksityisasiakkaat — yritykset L(cid:132)hde: CL:n vuosikertomus 1997 6,1 4,1 5,9 6,3 5,7 4,3 5,7 5,5 5,6 4,4 5,7 5,5 Ranskan liikepankkitoiminnan kannattavuus parani nopeasti vuonna 1997: Ranskan pankkitoi- minnan nettotuotto on pysynyt vakaana asiakkaille my(cid:148)nnettyjen lainojen hienoisen v(cid:132)hene- misen (2,6 % arvopaperistamisj(cid:132)rjestelyn j(cid:132)lkeen) ja korkomarginaalien pienentymisen vuoksi (lainakorkojen ja talletuskorkojen v(cid:132)linen marginaali), mutta Ranskan toimintoihin liittyviin, 1,4 prosenttia alentuneisiin yleiskustannuksiin kohdistettu valvonta on vaikuttanut my(cid:148)nteisesti, samoin kuin paremmasta riskien valvonnasta johtuva varausten pienentyminen. Ranskan liike- pankkitoimintaan liittyvien varausten taso on laskenut huomattavasti. Vuonna 1996 se oli 3,7 miljardia frangia eli noin 1 prosentti riskipainotetuista saatavista, ja vuonna 1997 se laski alle 2 miljardiin frangiin edist(cid:132)en osaltaan tuloksen paranemista (tulos ennen veroja on parantunut 2 miljardia frangia). L 221/40 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Konsernin yleiskustannukset ovat kokonaisuudessaan alentuneet merkitt(cid:132)v(cid:132)sti vuodesta 1995 alkaen, mik(cid:132) johtuu erityisesti henkil(cid:148)st(cid:148)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n ja -kulujen pienenty- misest(cid:132). K(cid:132)ytt(cid:148)kerroin on n(cid:132)in ollen alentunut 84,7 prosentista 76 prosenttiin. Se on yh(cid:132) kuitenkin erityisen korkea Ranskassa (noin 82 %), verrattuna CL:n t(cid:132)rkeim- pien kilpailijoiden k(cid:132)ytt(cid:148)kerrointasoon (noin 70-72 %). Yleiskustannukset ovat sit(cid:132) vastoin vuonna 1997 nousseet eritt(cid:132)in tuntuvasti kansainv(cid:132)lisell(cid:132) tasolla, joten k(cid:132)ytt(cid:148)ker- roin (yleiskustannusten suhde pankkitoiminnan nettotuot- toon) alenee kokonaisuudessaan vain hitaasti pankkitoi- minnan nettotuoton kasvusta huolimatta. Tilanne on paljon parempi kuin se, jota suunnitelmassa ennustettiin vuodelle 1997 (80 %), mutta Cr(cid:130)dit Lyonnais on viel(cid:132) kaukana t(cid:132)rkeimpien kilpailijoidensa suhdeluvuista ja sen itselleen asettamasta tavoitteesta (70 prosentin k(cid:132)ytt(cid:148)ker- roin vuonna 2000). Varausten yhteism(cid:132)(cid:132)r(cid:132) oli vuonna 1997 yli 8 miljardia frangia eli kaksi kertaa odotettua enemm(cid:132)n. T(cid:132)m(cid:132) nousu johtuu p(cid:132)(cid:132)asiassa 3 miljardin suuruisesta Aasiaa koskevasta erityisvarauksesta. Muut kuin Aasiaa koskevat varaukset ovat vuodesta 1996 v(cid:132)hentyneet 5,7 miljardista frangista 5,1 miljardiin frangiin. Ne ovat kuitenkin miljardi frangia suunnitelmassa esitetty(cid:132) suurempia ja nousseet olosuh- teiden muutoin pysyess(cid:132) muuttumattomina, mik(cid:132) johtuu erityisesti riskialttiita maita varten vuonna 1997 tehdyst(cid:132) merkitt(cid:132)v(cid:132)st(cid:132), suurusluokaltaan 900 miljoonan frangin varauksesta (vuonna 1996 tehdyn 333 miljoonan frangin varauksen t(cid:132)ydent(cid:132)miseksi). Pankin nettotulos parani vuonna 1997 eritt(cid:132)in merkitt(cid:132)- v(cid:132)sti, mutta sit(cid:132) on vaikea tulkita poikkeuksellisten kerta- luonteisten tapahtumien vuoksi (EPFR:n lainan neutraloi- minen, Aasiaa koskevat varaukset, luovutusvoitot). Vakava- raisuusaste jossa otetaan huomioon tuloksen paraneminen (osoittajaan kohdistuva my(cid:148)nteinen vaikutus tuloksen jakamisen j(cid:132)lkeen) ja riskipainotettujen saatavien vakaus (suhdeluvun nimitt(cid:132)j(cid:132)), on noussut tuntu- vasti 4,6 prosentista 4,8 prosenttiin (ensisijaiset omat varat) ja 8,7 prosentista 9,3 prosenttiin (vakavaraisuusaste). (”Cooken aste”), T(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) tiedossa olevat tulokset osoittavat, ett(cid:132) CL:n elpyminen on viel(cid:132) v(cid:132)h(cid:132)ist(cid:132) ja sen kannattavuus riitt(cid:132)m(cid:132)- t(cid:148)nt(cid:132) siihen, ett(cid:132) oman p(cid:132)(cid:132)oman tuotto vastaisi yksityisen sijoittajan yleens(cid:132) saamaa tuottoa. Ellei komissio olisi hyv(cid:132)ksynyt vuonna 1996 kiireellisten tukien my(cid:148)nt(cid:132)mist(cid:132), pankin tulos olisi j(cid:132)(cid:132)nyt tappiolliseksi. On lis(cid:132)ksi huomat- tava, ett(cid:132) ilman lainan neutraloimista (odotettavissa oleva tuki, joka on t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa valtiontukien alalla sovelletta- vien s(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)jen mukaisesti laiton) CL olisi kirjannut my(cid:148)s 1997 tappiollisen tuloksen. Komissio ei voi n(cid:132)in ollen yksinomaan t(cid:132)ll(cid:132) perusteella p(cid:132)(cid:132)ty(cid:132) siihen, ett(cid:132) CL:n viimeaikainen kehitys osoittaa sen saaneen kannattavuutensa ja elinkelpoisuutensa takaisin. T(cid:132)t(cid:132) varten on tarkasteltava viranomaisten hein(cid:132)kuussa 1997 esitt(cid:132)m(cid:132)(cid:132) rakenneuudistussuunnitelmaa (ks. j(cid:132)ljem- p(cid:132)n(cid:132)). 4. ARVIO P(cid:142)(cid:142)T(cid:153)KSESS(cid:142) 95/547/EY S(cid:142)(cid:142)DETTYJEN TOIMENPITEIDEN TOTEUTTAMISEN EDISTY- MISEST(cid:142) Komissio asetti p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY tuille m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyt edellytykset, joiden noudattamista tarkastellaan j(cid:132)ljem- p(cid:132)n(cid:132). N(cid:132)ist(cid:132) edellytyksist(cid:132) t(cid:132)rkeimpi(cid:132) ovat seuraavat: a) komissiolle esitetyn toteuttaminen kokonaisuudessaan, rakenneuudistussuunnitelman b) pankin liiketoiminnan supistaminen Ranskan ulko- puolella 35-prosenttia suhteessa taseeseen, c) EPFR:n lainan ja nollakuponkilainan k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)notto, d) taloudellisen tilan paranemista koskevan lausekkeen maksaminen, e) CL:n osinkojen maksaminen osakkeenomistajana olevalle valtiolle, f) myyntitulojen k(cid:132)ytt(cid:132)minen rakenneuudistukseen, g) tukiin liittyvien lykk(cid:132)(cid:132)miskelpoisten maksamattomien verojen poistaminen. a) Komissiolle esitetyn rakenneuudistussuunnitelman toteuttaminen Sen j(cid:132)lkeen, kun komissio hyv(cid:132)ksyi hein(cid:132)kuussa 1995 CL:(cid:132)(cid:132) koskevan tukisuunnitelman sek(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) Ranskan valtion ja CL:n v(cid:132)lill(cid:132) 5 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1995 tehdyn sopimusp(cid:148)yt(cid:132)kirjan, Ranskan viranomaiset ovat toimittaneet komissiolle useita lis(cid:132)yksi(cid:132) mainittuun p(cid:148)yt(cid:132)- kirjaan, joista osa liittyy p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen 95/547/EY (CL:n ja CDR:n erottaminen toisistaan) ja syyskuussa 1996 tehtyyn komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen (kiireelliset tuet). T(cid:132)ss(cid:132) yhteydess(cid:132) on mainittava 6 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tty lis(cid:132)ys jolla CL muutti EPFR:lle suoritettavaa osakkuus- n:o 9, lainan takaisinmaksua koskevia menettelyj(cid:132) poistamalla CDR:n velvoitteen maksaa EPFR:lle vuosittain ennakolta takaisin summa, joka vastaa saatavista saatuja summia, joista on v(cid:132)hennetty tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n asetetut varat, toimintakustannukset ja EPFR:lle maksettavana olevat korot. Lis(cid:132)yksen p(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n j(cid:132)lkeen CDR:n on toimitet- tava EPFR:lle vuosittain monivuotinen rahoitus- ja varain- hallintosuunnitelma, jonka mukaisesti CDR:n on makset- tava EPFR:lle ennakolta takaisin joka vuoden 30 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joka vastaa arviota sen k(cid:132)teisvaroista kes(cid:132)kuuta m(cid:132)(cid:132)r(cid:132), kyseisen(cid:132) p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132), ja josta on v(cid:132)hennetty 1/6 kuluvan vuoden talousarviossa ennakoiduista myyntivoitoista. Samalla lis(cid:132)yksell(cid:132) otettiin k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n EPFR:n CDR:lle tarjoama on helpottaa CDR:n ulkoista rahoitusta 10 miljardin Ranskan frangin rajoissa. Niiden EPFR:n luottojen lis(cid:132)nostojen takuuj(cid:132)rjestelm(cid:132), tarkoituksena jonka 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/41 m(cid:132)(cid:132)r(cid:132), joita CDR voi tehd(cid:132) 1 p(cid:132)iv(cid:132)st(cid:132) tammikuuta 1998 alkaen yhteens(cid:132) 10 miljardin Ranskan frangin arvosta, v(cid:132)hennet(cid:132)(cid:132)n kunakin nostop(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) voimassa olevien takuiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132). N(cid:132)m(cid:132) muutokset heijastavat CDR:n jotka olivat osasyyn(cid:132) kasvaneita maksuvalmiustarpeita, osakkuuslainan takaisinmaksun my(cid:148)h(cid:132)stymiseen ja n(cid:132)in ollen my(cid:148)s CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan takaisin- maksun my(cid:148)h(cid:132)stymiseen. Ranskan viranomaiset ilmoittivat 16 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997 komissiolle CDR:n toimintaa ja valvontarakenteita koskevasta uudistuksesta, jonka ministeri Strauss-Kahn oli esitt(cid:132)nyt Ranskan kansalliskokouksen talousvaliokunnalle. Ranskan viranomaisten mukaan t(cid:132)m(cid:132) uudistus oli tarpeen edellisen j(cid:132)rjestelm(cid:132)n puutteiden korjaamiseksi, joista suurimpia ovat seuraavat: — yksinomaan realisointiin t(cid:132)ht(cid:132)(cid:132)v(cid:132) tavoite ja velvoittava aikataulu, — CDR:n vastuullisuuden puuttuminen, — valvontaelimien ja -menettelyjen moninaisuus, — asioihin puuttuminen poliittisista syist(cid:132), — asioiden oikeudellista k(cid:132)sittely(cid:132) koskevat ep(cid:132)varmuu- det. Uudistus nojautuu kolmeen periaatteeseen: riippumaton ja vastuullinen hallinto, tiukka ja tehokas valvonta sek(cid:132) puolueeton ja oikeudenmukainen valtio. K(cid:132)yt(cid:132)nn(cid:148)ss(cid:132) t(cid:132)m(cid:132) tarkoittaa seuraavaa: — omaisuuden hallinnassa ei en(cid:132)(cid:132) pyrit(cid:132) yksinomaan realisointiin, sill(cid:132) tavoitteena on sen paras mahdol- linen hy(cid:148)dynt(cid:132)minen ja valtion saaman taloudellisen tuloksen optimoiminen, — CDR on yksin vastuussa myyntiprosessista vuosittain ja k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n otetaan ehdotetun strategian mukaisesti, tuloksiin sidottujen lis(cid:132)voittojen j(cid:132)rjestelm(cid:132), — sis(cid:132)ist(cid:132) valvontaa tehostetaan muuttamalla CDR yhti(cid:148)ksi, jolla on valvonta- ja hallintoneuvosto, siirt(cid:132)- teht(cid:132)v(cid:132)t neuvoa-antavan m(cid:132)ll(cid:132) hallintoneuvostolle, perustamalla riskej(cid:132) k(cid:132)sittelev(cid:132) osasto ja yksinkertaistamalla sis(cid:132)ist(cid:132) kirjanpitoj(cid:132)rjes- telm(cid:132)(cid:132) ja yhti(cid:148)n keskijohdon rakenteita, valvontakomitean — EPFR k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) suhteissaan CDR:(cid:132)(cid:132)n osakkeenomista- jana olevan valtion etuoikeuksia ja valvontavaltaa, jota varten se voi k(cid:132)(cid:132)nty(cid:132) ulkopuolisten asiantuntijoiden puoleen, — poliittiset toimenpiteet kiellet(cid:132)(cid:132)n ja asiat saatetaan tuomioistuimien k(cid:132)sitelt(cid:132)viksi systemaattisesti, mink(cid:132) vuoksi niiden voimavaroja vahvistetaan. Komissio kannattaa valtion taloudellisten etujen suojeluun liittyv(cid:132)(cid:132) periaatetta, jonka ansiosta valtion CL:lle my(cid:148)n- t(cid:132)m(cid:132)t tuet on saatava v(cid:132)hennetty(cid:132) minimiin purkuj(cid:132)rjes- telyn avulla. Komissio huomauttaa, ett(cid:132) CDR:n tilikausien 1996 ja 1997 aikana suorittamat operaatiot olivat jo et(cid:132)(cid:132)n- tyneet realisointitavoitteesta ja korostaa, ett(cid:132) CDR on luopunut joistakin saatavistaan ja vahvistanut p(cid:132)(cid:132)omapoh- jaansa sek(cid:132) my(cid:148)nt(cid:132)nyt tyt(cid:132)ryhti(cid:148)illeen tai niiden ostajaeh- dokkaille uusia takuita sellaisin edellytyksin, jotka voivat sis(cid:132)lt(cid:132)(cid:132) valtion tuen my(cid:148)nt(cid:132)misen n(cid:132)iden operaatioiden edunsaajille. Komissio korostaa, ett(cid:132) t(cid:132)st(cid:132) realisointiajatte- lusta luopumisen my(cid:148)t(cid:132) on ep(cid:132)todenn(cid:132)k(cid:148)isemp(cid:132)(cid:132), ett(cid:132) voitaisiin noudattaa jossa esitettiin tavoite omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn siirretyn omaisuuden myymisest(cid:132) 80-prosenttisesti viiden vuoden kuluessa (eli vuoteen 2000 menness(cid:132)). Etuja, jotka viran- saavansa t(cid:132)llaisesta muuhun kuin omaiset realisointiin arvioitava on joka liittyy suhteessa siirtokustannusten lis(cid:132)(cid:132)ntymiseen, tiettyjen varojen omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn siirt(cid:132)misen viiv(cid:132)stymiseen. Viranomaiset eiv(cid:132)t ole esitt(cid:132)neet t(cid:132)lt(cid:132) osin mink(cid:132)(cid:132)nlaisia perusteita, jotka osoittaisivat niiden alen- tavan kyseiset tuet t(cid:132)ll(cid:132) tavoin mahdollisimman pieniksi. hallinnosta, (ohjeellista) t(cid:132)ht(cid:132)(cid:132)v(cid:132)st(cid:132) ilmoittavat aikataulua, sit(cid:132) Komissio muistuttaa, ett(cid:132) CDR:n varat ovat perustamisso- pimuksen 92 artiklassa tarkoitettuja valtion varoja. T(cid:132)m(cid:132) ei johdu ainoastaan siit(cid:132), ett(cid:132) CDR on valtion omistaman yrityksen kokonaan omistama tyt(cid:132)ryhti(cid:148), vaan my(cid:148)s siit(cid:132), ett(cid:132) sit(cid:132) rahoitetaan valtion takaamalla osakkuuslainalla ja sen tappiot ovat valtion vastuulla. Komissio huomauttaa, ett(cid:132) kyseisiin toimiin ei voida soveltaa mink(cid:132)(cid:132)nlaista poikkeusta, joka vapauttaisi ne perustamissopimuksen 92 ja 93 artiklan mukaisista velvoitteista ja korostaa, ett(cid:132) Ranskan viranomaisia ja CDR:(cid:132)(cid:132) ei voida vapauttaa n(cid:132)ist(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen velvoitteista p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY tai nojalla. Erityisesti olisi pantava merkille, ett(cid:132) CDR:n ty- t(cid:132)ryhti(cid:148)ihins(cid:132) kohdistamien operaatioiden ei katsota sis(cid:132)l- t(cid:132)v(cid:132)n mink(cid:132)(cid:132)nlaista tukea, mik(cid:132)li niiss(cid:132) noudatetaan sijoittajan” ”markkinataloudessa saatavista periaatetta ja mik(cid:132)li p(cid:132)(cid:132)omansijoitukset toteutetaan t(cid:132)m(cid:132)n periaatteen mukaisesti. luopumiset) Komissio arvioi j(cid:132)senvaltioille osoitetussa tiedonannos- saan (9), jossa k(cid:132)sitell(cid:132)(cid:132)n julkisen intervention tueksi m(cid:132)(cid:132)rittelemist(cid:132) ett(cid:132) varten sovellettavia periaatteita, valtion omistamiin yrityksiin teht(cid:132)v(cid:132)t p(cid:132)(cid:132)omansijoitukset sis(cid:132)lt(cid:132)v(cid:132)t valtiontukea, jos yksityinen sijoittaja ei olisi vastaavissa oloissa p(cid:132)(cid:132)oman sijoittamisesta saatava voitto huomioon ottaen, toteuttanut kyseist(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omansijoitusta. Komission j(cid:132)sen Karel Van Miert muistutti 16 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) lokakuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) Ranskan talous-, rahoitus- ja teollisuusministerille osoittamassaan kirjeess(cid:132), ett(cid:132) CDR:n operaatiot, joihin sis(cid:132)ltyy sen p(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvista- mista, alhaiseen hintaan myymist(cid:132) tai velkojen anteek- siantamista, saattavat sis(cid:132)lt(cid:132)(cid:132) tukea, joten ne on annettava komissiolle tiedoksi. My(cid:148)s niist(cid:132) CDR:n omaisuuserien yksityisen toimivan (tai (9) EYVL C 307, 13. 11. 1993, s. 3 L 221/42 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 myynneist(cid:132), joissa ei noudateta avoimia tarjouspyynt(cid:148)me- nettelyj(cid:132), on ilmoitettava komissiolle. T(cid:132)st(cid:132) velvoitteesta vapautetaan ainoastaan ne operaatiot, jotka ovat kiistatta v(cid:132)h(cid:132)merkityksisen tuen raja-arvon, 100 000 ecun, alapuo- lella. Komissiolle vuonna 1995 esitetyn rakenneuudistussuun- nitelman t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)npanon muut n(cid:132)k(cid:148)kohdat esitell(cid:132)(cid:132)n j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132). b) CL:n liiketoiminnan supistaminen Ranskan ulkopuo- lella Ranskan hallituksen tekemien 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1995 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) ministeri Madelinin kirjeess(cid:132) esitettyjen sitoumusten mukaisesti p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY vaadittiin CL:(cid:132)(cid:132) supistamaan v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n 35 prosentilla ulkomaista liiketoimintaansa, Euroopan konttoriverkosto mukaan lukien, vuoden 1998 loppuun menness(cid:132). Kyseisess(cid:132) kirjeess(cid:132) todetaan, ett(cid:132) t(cid:132)t(cid:132) supistamista tarkastellaan taseen avulla ja ett(cid:132) kansainv(cid:132)lisen liiketoiminnan v(cid:132)hen- t(cid:132)minen 35 prosentilla vastaa Euroopan verkoston supis- tumista 50 prosentilla. Huomautetaan, ett(cid:132) kansainv(cid:132)lisen omaisuuden osuus pankin kokonaisomaisuudesta vuoden 1994 lopulla oli 960 miljardia frangia, josta eurooppa- laisen omaisuuden osuus oli 620 miljardia frangia. N(cid:132)in ollen 35 prosenttia kansainv(cid:132)lisest(cid:132) omaisuudesta vastaa 336 miljardia frangia, josta 310 miljardia Ranskan frangia vastaa 50 prosenttia CL:n eurooppalaisesta omaisuudesta (Ranskan ulkopuolisesta). CL oli myynyt omaisuuttaan 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n lokakuuta 1997 menness(cid:132) 171,2 miljardin Ranskan frangin arvosta (tasearvo 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1995), joka vastaa 17,9 prosenttia kansainv(cid:132)lisest(cid:132) omaisuudesta. T(cid:132)m(cid:132) liiketoi- minnan supistuminen oli seurausta kaupoista, joita oli ja tehty Euroopassa 136,1 miljardin frangin arvosta muualla maailmassa 35,2 miljardin frangin arvosta. CL:n liiketoiminta v(cid:132)heni Euroopassa 22 prosenttia, joten velvollisuutensa t(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132)kseen sen on myyt(cid:132)v(cid:132) viel(cid:132) ennen 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) joulukuuta 1988 Euroopassa sijaitsevaa omai- suuttaan l(cid:132)hes 174 miljardin frangin edest(cid:132). c) EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan ja nollakuponkilainan k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)notto Voidakseen ostaa 135 miljardin frangin arvosta netto- omaisuutta CL:n purkuj(cid:132)rjestelyss(cid:132) siirretyist(cid:132) velkaerist(cid:132) CDR sai EPFR:lt(cid:132) 145 miljardin frangin suuruisen osak- kuuslainan (josta 10 miljardia on muunnettu takauksiksi, jotka EPFR my(cid:148)nt(cid:132)(cid:132) CDR:n kolmansilta osapuolilta otta- mille lainoille). EPFR sai puolestaan CL:lt(cid:132) lainan (ei osakkuuslaina), jonka m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on 145 miljardia frangia. Molemmat lainat er(cid:132)(cid:132)ntyv(cid:132)t 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 2014. sovellettava CL:n vuotuinen korko vahvistettiin alunperin 7 prosenttiin vuonna 1995, ja sen j(cid:132)lkeen 85 prosenttiin markkinako- rosta vuodesta 1996 alkaen (10). Koska suurimmalla osalla t(cid:132)st(cid:132) lainasta (135 miljardilla frangilla) mahdollistettiin EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n lainaan (10) Er(cid:132)(cid:132)ntynyt my(cid:148)h(cid:132)stynyt korko maksetaan 13 viikon valtion velkasitoumusten kuukausittaisella korolla, jonka CDC julkai- see. omaisuudensiirron rahoitus, EPFR:n olisi pit(cid:132)nyt k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) sen loppuosa (10 miljardia frangia) nollakuponkilainojen ostamiseen kyseisell(cid:132) summalla, jolloin sen olisi pit(cid:132)nyt voida saada vuonna 2014 nimellisarvoltaan 35 miljardin jonka komissio arvioi p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n frangin tuotto, 95/547/EY vastaavan nykyarvossaan noin 8 miljardia fran- gia. tulot aiheutuvat Suunnitelmaan on tehty useita muutoksia. CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132) laina on otettu k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n, mutta ainoastaan ensimm(cid:132)iselt(cid:132) 135 miljardin frangin osaltaan, mik(cid:132) ei antanut EPFR:lle mahdollisuutta nollakuponkilainan k(cid:132)yt- t(cid:148)(cid:148)nottoon. Koska komissio oli laskenut EPFR:lle nolla- kuponkilainasta v(cid:132)hent(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) niist(cid:132) CL:lle my(cid:148)nnetyt bruttotuet, se seikka, ett(cid:132) CL ei my(cid:148)n- t(cid:132)nyt EPFR:lle 10 miljardin frangin suuruista luottoa ja ett(cid:132) nollakuponkilainaa ei t(cid:132)st(cid:132) johtuen otettu k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n, tarjoaa CL:lle merkitsee lis(cid:132)kustannuksia valtiolle ja vuonna 1995 hyv(cid:132)ksyttyyn tukeen verrattuna lis(cid:132)tukea, jonka m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) vastaa vuonna 1995 laskettua noin 8 miljardin frangin v(cid:132)hennyst(cid:132). Yksi osa t(cid:132)st(cid:132) tuesta, joka arvioidaan 400 miljoonaksi frangiksi ja joka liittyy velvoit- teen laiminly(cid:148)miseenvuosina 1995–1996, on kuitenkin hyv(cid:132)ksytty komission CL:lle my(cid:148)nnett(cid:132)vist(cid:132) kiireellisist(cid:132) tuista syyskuussa 1996 tekem(cid:132)ll(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksell(cid:132). Samalla p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksell(cid:132) hyv(cid:132)ksyt(cid:132)(cid:132)n noin 3,5 miljardin frangin arvosta muita kiireellisin(cid:132) annettavia tukia, jotka olivat lainalle tarpeen CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)lle vuosiksi 1995 (j(cid:132)lkik(cid:132)teen) ja 1996 vahvistetun korkopro- sentin nostamisen vuoksi. Lis(cid:132)ksi komissio oli p(cid:132)(cid:132)tt(cid:132)nyt aloittaa menettelyn, joka koskee t(cid:132)llaisen muutoksen ulot- tamista tuleville vuosille. Ranskan valtion ja CL:n v(cid:132)liseen sopimusp(cid:148)yt(cid:132)kirjaan toimitettiin sen allekirjoittamisen j(cid:132)lkeen lis(cid:132)yksi(cid:132), joiden tavoitteena oli muuttaa muita komission hyv(cid:132)ksymi(cid:132) lausekkeita. N(cid:132)in ollen purkuj(cid:132)rjestelyn rahoittamisj(cid:132)rjes- telm(cid:132)n osalta se seikka, ett(cid:132) EPFR j(cid:132)tti nostamatta CL:n my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n 10 miljardin frangin lainan, ei antanut aihetta vastaavan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n v(cid:132)hent(cid:132)miseen EPFR:n CDR:lle my(cid:148)n- t(cid:132)m(cid:132)st(cid:132) osakkuuslainasta, vaan t(cid:132)m(cid:132) CDR:n lis(cid:132)nostomah- jonka dollisuus muutettiin samankokoiseksi takaukseksi, ansiosta se voi lainata suoraan kolmansilta osapuolilta. vaikka CDR:n myyntiprosessin edistyminen Lis(cid:132)ksi, onkin alkuper(cid:132)isen myyntitavoitteen yhdenmukaista kanssa, jonka mukaisesti omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn siir- retyst(cid:132) omaisuudesta oli myyt(cid:132)v(cid:132) 80 prosenttia viidess(cid:132) vuodessa ja 50 prosenttia kolmessa vuodessa, EPFR:n saamien myyntitulojen kasvu ja n(cid:132)in ollen my(cid:148)s lainan takaisinmaksu CL:lle on ollut alunperin odotettua paljon hitaampaa ja rajoittuneempaa, sill(cid:132) CDR on s(cid:132)ilytt(cid:132)nyt p(cid:132)(cid:132)osan myyntituloistaan rahoittaakseen k(cid:132)ytt(cid:148)kustannuk- sensa, omaisuutensa siirtoa koskevat kustannukset (erityi- ja sesti velkojen takaisinmaksu kolmansille osapuolille) tukeakseen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ttyj(cid:132) omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn siirret- tyj(cid:132) omaisuuseri(cid:132) eri tavoin (p(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvistami- nen, ennakot, saatavista luopuminen). 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/43 Takaisinmaksujen viiv(cid:132)styminen ja korkojen odottamaton kehitys on rasittanut CL:n tilej(cid:132). CDR:lle siirretty(cid:132) omaisuutta rahoitettiinkin osittain purkuj(cid:132)rjestelyyn siirt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:132) j(cid:132)(cid:132)neill(cid:132) pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin lainoilla, joita CL oli ottanut laajentumisvaiheessaan (1988-1993) ja joiden korot ovat korkeampia kuin EPFR:n lainan tuotto vuoden 1995 j(cid:132)lkeen (85 prosenttia markkinakorosta). T(cid:132)m(cid:132)n olisi pit(cid:132)nyt vuodesta 1996 alkaen aiheuttaa CL:lle siirtokustannuksia (joiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n ennakoitiin tuolloin olevan 2,1 miljardia frangia vuonna 1997, 1,8 miljardia vuonna 1998 ja 1,4 miljardia vuonna 1999). Ranskan viranomaisten suunnitelmien mukaan t(cid:132)m(cid:132) oli CL:n osuus j(cid:132)rjestelm(cid:132)n ja n(cid:132)in ollen sen oman uudelleenj(cid:132)rjestelyn kustannuksista. Pankkitoiminnan netto- tuottoa koskevissa vuoden 1995 arvioissa ennustettiin, ett(cid:132) CL pystyisi vastaamaan kaikista n(cid:132)ist(cid:132) kustannuksista. Todellisuudessa EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan takaisinmaksujen viiv(cid:132)styminen sek(cid:132) markkinakorkojen odottamaton kehitys nostivat n(cid:132)it(cid:132) kustannuksia. T(cid:132)m(cid:132) ei olisi kuitenkaan edellytt(cid:132)nyt kiireellisi(cid:132) tukia, jos CL olisi toiminut pankkitoiminnan nettotuottoa koskevien ennusteidensa mukaisesti. Juuri viimeksi mainittu tekij(cid:132), eli pankkitoiminnan nettotuoton alen- tuminen ennusteisiin verrattuna, teki kiireellisist(cid:132) tuista tarpeellisia. Itse asiassa komissio arvioi vuoden 1996 p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n Ranskan viranomaisten toimittamien tietojen perusteella, ett(cid:132) korko- vaikutuksesta aiheutuisi CL:lle kaudella 1996-1998 lis(cid:132)kustannuksia ainoastaan 1 miljardin frangin verran (11). d) Taloudellisen tilan paranemista koskeva lauseke (”osuuslauseke”) Osuuslausekkeen ehtoja on sovellettu oikein p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY tekemisest(cid:132) alkaen. CL suoritti t(cid:132)m(cid:132)n lausekkeen nojalla maksuja kuitenkin ainoastaan 6 miljoonan frangin edest(cid:132) vuonna 1995 ja 107 miljoonan frangin edest(cid:132) vuonna 1996, joten n(cid:132)m(cid:132) m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t ovat selv(cid:132)sti niit(cid:132) 339 ja 505 miljoonan frangin m(cid:132)(cid:132)ri(cid:132) alempia, jotka alunperin arvioitiin n(cid:132)ille vuosille pankin alunperin ennakoitua huonomman tuloksen vuoksi. Hein(cid:132)kuussa 1997 esitetyss(cid:132) uudessa suunni- telmassa, joka perustui EPFR:n lainan t(cid:132)ydelliseen neutraloimiseen ja omaisuuserien myynti(cid:132) koskeviin muihin olettamuksiin, ennakoitiin pankin tuloksen paranevan vuodesta 2000 alkaen jolloin my(cid:148)s kyseisen lausekkeen nojalla suoritettavat vuoden 1995 suunnitelmaan verrattuna, jos lauseke s(cid:132)ilytet(cid:132)(cid:132)n. maksut nousevat, Taulukko 6 Osuuslausekkeen mukaisesti suoritetut maksut (miljoonaa Ranskan frangia) 1995 1996 1997 P 1998 P 1999 P 2000 P Vuonna 1997 tehty uudelleenarviointi Vuonna 1995 laadittu suunnitelma 6 339 107 505 1 018 1 247 2 309 1 065 1 901 2 326 3 553 2 487 Erotus (333) (398) (47) (654) (17) + 1 066 L(cid:132)hde: CL:n vuosien 1995 ja 1997 liiketoimintasuunnitelmat Kyseisen tilanteen paraneminen kompensoi ensimm(cid:132)isten maksujen pienuuden, mik(cid:132)li lauseke s(cid:132)ilytet(cid:132)(cid:132)n. Komissiolle hein(cid:132)kuussa 1997 toimitetusta suunnitelmasta (ks. j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132)) k(cid:132)y kuitenkin ilmi ep(cid:132)ilys lausekkeen s(cid:132)ilytt(cid:132)misest(cid:132) tai sen korvaamisesta vaihtoehtoisella ratkai- sulla. e) Osinkojen maksaminen osakkeenomistajana olevalle valtiolle Samoin kuin osuuslausekkeen tapauksessa se, ett(cid:132) CL:n tulos on ollut ennakoitua huonompi, on johtanut siihen, ett(cid:132) CL:n osakkeenomistajana olevalle valtiolle maksamat osingot ovat olleet pienempi(cid:132) ja valtion hallussa olevien osakkeiden arvo on laskenut alunperin tehtyihin arvioihin verrattuna. Komissio huomauttaa arvioineensa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n 95/547/EY, ett(cid:132) CL:n tulosten valtiolle kuuluvan osan arvo olisi nykyarvoltaan 10 miljardia frangia. Seuraavassa taulukossa esite- t(cid:132)(cid:132)n CL:n nettotuloksia lausekkeen soveltamisen j(cid:132)lkeen koskevat alkuper(cid:132)iset suunnitelmat ja uudet arviot. (11) Kiireellisiin tukiin liittyvien yksityiskohtaisempien tietojen osalta komissio viittaa syyskuussa 1996 teke- m(cid:132)(cid:132)ns(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen, joka on julkaistu EYVL:ss(cid:132) 24. 12. 1996. L 221/44 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 CL-konsernin nettotulos lausekkeen mukaisten maksujen j(cid:132)lkeen Taulukko 7 1995 1996 1997 P 1998 P 1999 P 2000 P (miljoonaa Ranskan frangia) Vuonna 1997 tehty uudelleenarviointi Vuonna 1995 laadittu suunnitelma Erotus 13 659 (646) 202 912 (710) 1 270 1 318 1 452 1 923 2 217 2 252 3 095 2 385 (48) (471) (35) + 710 L(cid:132)hde: CL:n vuosien 1995 ja 1997 liiketoimintasuunnitelmat f) Myyntitulojen k(cid:132)ytt(cid:148) rakenneuudistukseen 5. SELVITYS KOLMANSIEN HUOMAUTUKSISTA OSAPUOLTEN CL on ilmoittanut k(cid:132)ytt(cid:132)neens(cid:132) myyntituloista saamansa 14,8 miljardia frangia kaikkien rakenneuudistustoimenpi- teiden rahoittamiseen 7,5 miljardilla frangilla ja loput j(cid:132)lleenrahoittamiseen. On k(cid:132)teisvaroihin kuitenkin otettava huomioon, ett(cid:132) CL on investoinut my(cid:148)s l(cid:132)hes 254 miljoonaa frangia ulkomaille. N(cid:132)m(cid:132) investoinnit ovat olleet pieni(cid:132) ja vastaavat ainoastaan 1,7 prosenttia vuoden 1995 alusta alkaen saaduista myyntitu- loista. velan tai g) Tukiin liittyvien lykk(cid:132)(cid:132)miskelpoisten maksamatto- mien verojen poistaminen Komissio oli rakenneuudistustukia koskevan j(cid:132)rjestelyn periaatteiden mukaisesti velvoittanut Ranskan valtion poistamaan CL:lt(cid:132) mahdollisuuden hy(cid:148)ty(cid:132) tappioihinsa liittyvien maksamattomien verojen lykk(cid:132)yksest(cid:132) sen osuuden osalta, joka katettiin 4,9 miljardin frangin suurui- sella p(cid:132)(cid:132)oman korotuksella vuonna 1994. Lis(cid:132)ksi komissio oli kehottanut Ranskan viranomaisia poistamaan yksityis- t(cid:132)misen yhteydess(cid:132) CL:n muihin maksamattomiin veroihin liittyv(cid:132)n lykk(cid:132)ysmahdollisuuden, jos osuuslausek- keesta luovutaan. p(cid:132)(cid:132)oman korotuksella Ensimm(cid:132)isen edellytyksen osalta CL on ilmoittanut katsoneensa, ett(cid:132) se koskee ainoastaan vuoden 1994 tappioita, jotka vastaavat valtion ja Caisse des D(cid:130)p(cid:147)ts et Consignationsin rahoittamaa osuutta (3,75 miljardia frangia). Komissio huomauttaa arvioineensa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n 95/547/EY, ett(cid:132) kaikkia CL:n osakkeenomistajien toimenpiteit(cid:132), mukaan lukien Thom- son-konserni, jonka osakkeista suurin osa oli valtion hallussa ja jonka varat ovat t(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) valtion varoja EY:n perustamissopimuksen 92 artiklan 1 kohdan merkityk- sess(cid:132), olisi pidett(cid:132)v(cid:132) valtiontukena. N(cid:132)in ollen se vahvis- taa, ett(cid:132) t(cid:132)t(cid:132) edellytyst(cid:132) sovelletaan yhteism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)lt(cid:132)(cid:132)n 4,9 miljardin frangin suuruiseen p(cid:132)(cid:132)oman korotukseen, ja korostaa lis(cid:132)ksi tarvetta noudattaa toista edellytyst(cid:132). 5. 1 Kolmansien osapuolten huomautukset Komissio on saanut t(cid:132)m(cid:132)n menettelyn aikana huomau- tuksia Soci(cid:130)t(cid:130) G(cid:130)n(cid:130)rale -pankilta (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ’SG’) 21 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyll(cid:132) kirjeell(cid:132) ja Yhdisty- neen kuningaskunnan viranomaisilta 23 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammi- kuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyll(cid:132) kirjeell(cid:132). N(cid:132)m(cid:132) huomautukset on toimitettu Ranskan viranomaisille, jotka ovat vastanneet niihin 10 ja 27 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) helmikuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyill(cid:132) kirjeill(cid:132). Muiden kirjallisten huomautusten esitt(cid:132)ji(cid:132) ovat olleet ”British Bankers’ Association” 19 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) touko- ”Nederlandse Vereniging van Banken” 2 kuuta 1997, p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1997 ja ”Bundesverband deutscher Banken” 26 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) elokuuta 1997. N(cid:132)it(cid:132) huomautuksia ei voida kuitenkaan ottaa huomioon t(cid:132)ss(cid:132) menettelyss(cid:132), koska ne on toimitettu Euroopan yhteis(cid:148)jen virallisessa lehdess(cid:132) julkaistussa komission tiedonannossa ilmoitet- tujen vastausm(cid:132)(cid:132)r(cid:132)aikojen p(cid:132)(cid:132)tytty(cid:132). SG p(cid:132)(cid:132)tti antaa CL:lle my(cid:148)nnett(cid:132)vien kiireellisten tukien hyv(cid:132)ksymisest(cid:132) tehdyn komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen yhteis(cid:148)jen ensimm(cid:132)isen oikeusasteen tuomiois- tuimen k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)ksi, toiminut p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY kanssa. samoin kuin se oli syyskuussa 1996 T(cid:132)m(cid:132)n menettelyn kohteena olevien rakennemuutokseen my(cid:148)nnett(cid:132)vien lis(cid:132)tukien osalta SG katsoi, ett(cid:132) tuen tavoitteena ei ole helpottaa tietyn toiminnan kehityst(cid:132) perustamissopimuksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan mukaisesti, joskin se my(cid:148)nsi, ett(cid:132) jo pelkk(cid:132) CL:n maksu- kyvytt(cid:148)myyskriisin mahdollisuus jopa velvoittaa rahamarkki- noiden vakauden valvojana toteuttamaan toimenpiteit(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)n suuren laitoksen talletusasiakkaiden ja velkojina toimivien muiden pankkien rauhoittamiseksi. valtion osakkeenomistajana oikeuttaa ja ja SG katsoo, ett(cid:132) komission on velvoitettava Ranskan vi- ranomaiset tarkastelemaan vaihtoehtoisia hallitun selvitys- tilan tai myynnin k(cid:132)sitt(cid:132)vi(cid:132) ratkaisuja. Niiden tarkastele- minen olisi perusteltua, varsinkin kun otetaan huomioon tuen uusiminen. SG:n p(cid:132)(cid:132)perusteena on yh(cid:132) se, ett(cid:132) 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/45 ainoastaan edell(cid:132) tarkoitetut vaihtoehtoiset ratkaisut ovat perustamissopimuksen mukaisia, mutta se v(cid:132)itt(cid:132)(cid:132) lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) komission olisi korvattava kilpailijoille aiheutuneet vahingot velvoittamalla CL:(cid:132)(cid:132) luopumaan kaiken ulko- (my(cid:148)s Yhdysvalloissa ja maisen liiketoimintansa lis(cid:132)ksi Kaakkois-Aasiassa, miss(cid:132) se on kannattavinta) my(cid:148)s m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyist(cid:132) Ranskassa harjoittamistaan toimista, joita ovat esimerkiksi (kollektiivisen tai yksityisen) omaisuudenhoito kolmansien osapuolten lukuun, kulutusluottolaitosten ja tai viel(cid:132) muutamat henkivakuutusyhti(cid:148)iden tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t osat v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkiverkostosta. Samoin SG huomauttaa, ett(cid:132) Ranskan viranomaisten ja komission CL:n suunnitte- lemiin henkil(cid:148)st(cid:148)leikkauksiin tarjoama tuki ei muodosta t(cid:132)lle laitokselle rahoitustukien my(cid:148)nt(cid:132)misen velvoittavaa vastiketta, vaan pikemminkin ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isen tukimuodon, sik(cid:132)li kuin t(cid:132)m(cid:132) tuki ev(cid:132)tt(cid:132)isiin yksityisilt(cid:132) pankeilta, jotka olisivat n(cid:132)in estyneet nostamasta kannattavuuttaan eurooppalaisten kilpailijoidensa tasolle. Lopuksi SG kiinnitt(cid:132)(cid:132) komission huomion tulevaisuu- dessa tapahtuvan CL:n yksityist(cid:132)misen edellytyksiin, suunnitelmaan pankin vakavaraisuusasteen erityisesti vahvistamisesta l(cid:132)helle 6 prosenttia ensisijaisten omien varojen osalta (omien varojen ydinp(cid:132)(cid:132)oma ilmaisun rajoi- tetussa merkityksess(cid:132)) ennen yksityist(cid:132)mist(cid:132), mik(cid:132) aiheut- eritt(cid:132)in vakavaa kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132), ottaen taisi huomioon luokituslaitosten antamien luokitusten vaiku- tukset ja verrattuna SG:n yksityist(cid:132)miseen vuonna 1987, jolloin sen vakavaraisuusaste oli vain 3 prosenttia, jonka se on pystynyt nostamaan 6 prosenttiin vasta 10 vuotta my(cid:148)hemmin. aikaisin samana vuonna ja uudestaan hein(cid:132)kuussa sek(cid:132) maininneensa pikaisen p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen tarpeesta. Lis(cid:132)ksi h(cid:132)n kielt(cid:132)ytyi hyv(cid:132)ksym(cid:132)st(cid:132) CL:n Ranskan ulkopuolisen liike- toiminnan v(cid:132)hent(cid:132)misen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) v(cid:132)itt(cid:132)en, ett(cid:132) minis- teri Madelinin 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1995 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) joka toimitettiin CL:lle vasta useita kuukausia kirjeess(cid:132), sen komissioon l(cid:132)hett(cid:132)misen j(cid:132)lkeen, ei m(cid:132)(cid:132)ritelty mill(cid:132)(cid:132)n tavoin noudatettavaa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) ja ett(cid:132) pankin rakenneuudistus aloitettiin vuoden 1993 lopulla. Ranskan viranomaiset esitt(cid:132)neet huomautuksia ovat komission niille toimittamaan SG:n kirjeeseen korostaen kantaneensa t(cid:132)ysin sek(cid:132) osakkeenomistajan ett(cid:132) valvojan vastuunsa, jotka SG asetti niille kiireellisten tukien tiedok- siannon yhteydess(cid:132). Ne eiv(cid:132)t hyv(cid:132)ksyneet SG:n ja Yhdis- tyneen kuningaskunnan viranomaisten analyysi(cid:132) kiireel- listen tukien kilpailua v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)st(cid:132) luonteesta ja vastik- keiden tarpeesta v(cid:132)itt(cid:132)en, ett(cid:132) CL:n toimintaa olisi v(cid:132)hen- netty merkitt(cid:132)v(cid:132)sti vuoden 1995 suunnitelmassa ja ett(cid:132) uudessa rakenneuudistussuunnitelmassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tt(cid:132)isiin tiet- tyihin ydintoimintoihin keskittymisest(cid:132). Viranomaiset korostivat kuitenkin tarvetta rakenneuudistustukiin, jotka voitaisiin toteuttaa muun muassa neutraloimalla CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132) laina, mutta my(cid:148)s vahvistamalla joka mahdollisesti pankin p(cid:132)(cid:132)omarakennetta summalla, ja on tarpeen pankin elinkelpoisuuden varmistamiseksi oikeassa suhteessa CL:n rahoitustarpeisiin pikaisen yksi- tyist(cid:132)misen kannalta. Lis(cid:132)ksi viranomaiset vakuuttivat, ett(cid:132) ne ottavat CL:lle my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)n rahoitustuen menettelyj(cid:132) tarkastellessaan huomioon tarpeen jaksottaa valtion avus- tukset sen mukaan, miten CL on noudattanut strategisessa suunnitelmassaan esitettyj(cid:132) tavoitteita. viranomaiset kuningaskunnan vaikutus. Kyseiset Yhdistyneen tukevat komission tekem(cid:132)(cid:132) perinpohjaista tutkimusta ja huomaut- tavat, ett(cid:132) tuen uusiminen voi luoda odotuksia tulevista, pankin hallintoon liittyvist(cid:132) tuista, mill(cid:132) voi olla kilpailua v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132) viranomaiset korostavat tarvetta CL:n todellisiin ja merkitt(cid:132)viin vastikkeisiin, jotka liittyv(cid:132)t kaikkiin sellaisiin pankin toimintoihin, jotka eiv(cid:132)t ole ehdottoman v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)mi(cid:132) perustoiminnan elinkel- poisuuden kannalta. T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) viranomaiset ehdottavat, ett(cid:132) tulevaisuudessa toteutettavia tukia v(cid:132)hennett(cid:132)isiin asteittain ja ett(cid:132) tukien hyv(cid:132)ksyminen edellytt(cid:132)isi raken- nemuutostoimenpiteiden toteuttamista vastikkeiden tarjoamista. ja 5. 3 Komission huomiot esitetyist(cid:132) huomautuksista T(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen seuraavissa kolmansien osapuolten esitt(cid:132)mi(cid:132) huomautuksia. jaksoissa tarkastellaan 5. 2 Ranskan viranomaisten ja Cr(cid:130)dit Lyonnais’n esitt(cid:132)m(cid:132)t huomautukset CL:n p(cid:132)(cid:132)johtaja ilmoitti komissiolle 6 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1996 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n tiedottaneensa hallitukselle tilikaudeksi 1996 odotettavissa olevasta tilanteesta hyvin seuraavat huomiot CL:n esitt(cid:132)mist(cid:132) Komissio tekee jolloin CL huomautuksista. Mit(cid:132) tulee p(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n, tiedotti Ranskan viranomaisille pankin taloudellisen tilan- teen huonontumisesta ja valtiontuen tarpeesta, komissio voi vain pahoitella niiden Ranskan viranomaisten menet- tely(cid:132), jotka salasivat pankin todellisen tilanteen huolimatta velvoitteestaan esitt(cid:132)(cid:132) komissiolle s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)llisin aikav(cid:132)lein kertomuksia komission hein(cid:132)kuussa 1997 hyv(cid:132)ksym(cid:132)n suunnitelman toteuttamisen edistymisest(cid:132). Vaikka t(cid:132)m(cid:132) ei mill(cid:132)(cid:132)n lailla poista komission syyskuussa 1996 hyv(cid:132)ksy- mien tukien tarvetta erityisesti sen vuoksi, ett(cid:132) komissio ei j(cid:132)tt(cid:132)(cid:132) kokonaan huomiotta tukien my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:132) voinut j(cid:132)tt(cid:132)misest(cid:132) CL:lle aiheutuvien vakavien seurausten uhkaa, on selv(cid:132)(cid:132), ett(cid:132) Ranskan viranomaisten olisi pit(cid:132)nyt tiedottaa kyseisist(cid:132) tuista hyvin paljon aiemmin. L 221/46 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Komissio ei voi oikeudellisesta n(cid:132)k(cid:148)kulmasta katsottuna hyv(cid:132)ksy(cid:132) CL:n ulkomaisen liiketoiminnan v(cid:132)hent(cid:132)misen arviointia koskevaksi m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)p(cid:132)iv(cid:132)ksi Cr(cid:130)dit Lyonnais’n esitt(cid:132)m(cid:132)(cid:132) 1 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) tammikuuta 1994. Olisi muistettava, ett(cid:132) Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t olleet ilmoittaneet vuonna 1994 komissiolle CL:n hyv(cid:132)ksi tehdyst(cid:132) ensimm(cid:132)isest(cid:132) valtion tuki toimesta ja ett(cid:132) rakenneuudistussuunnitelma esitettiin komissiolle t(cid:132)m(cid:132)n sit(cid:132) pyydetty(cid:132) vasta vuonna 1995, jolloin uusi tukisuunnitelma oli jo otettu k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n. Se seikka, ett(cid:132) ministeri Madelinin 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1995 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132) esitt(cid:132)m(cid:132)t ehdot annettiin viralli- sesti CL:n tiedoksi my(cid:148)h(cid:132)ss(cid:132), ei my(cid:148)sk(cid:132)(cid:132)n ole syy, jota voitaisiin k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) komissiota vastaan. Olisi my(cid:148)s huomat- tava, ett(cid:132) asianmukaisin oikeudellinen perusta sen p(cid:132)iv(cid:132)- m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n m(cid:132)(cid:132)rittelemiseksi, jona kyseisen velvoitteen on oltava t(cid:132)ytetty, on yh(cid:132) ministerin Madelinin 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1995 p(cid:132)iv(cid:132)tty kirje, jonka ilmaisu ”vuoden 1998 loppuun menness(cid:132)” on yksiselitteinen. T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) komissio nojautuu CL:n ulkomaisen liiketoi- minnan supistamisen arvioinnissa eri maantieteellisten alueiden osuuteen pankin kaikista omaisuuserist(cid:132) 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994, sellaisena kuin se esitet(cid:132)(cid:132)n Cr(cid:130)dit Lyonnais’n vuosikertomuksessa, sill(cid:132) vuoden 1994 lopun tase on n(cid:132)iss(cid:132) oloissa ainoa ja viimeinen objektii- vinen julkinen peruste, joka voidaan ottaa huomioon. 6. RANSKAN VIRANOMAISTEN HEIN(cid:142)KUUSSA 1997 KOMISSIOLLE TOIMITTAMA RAKENNEUU- DISTUSSUUNNITELMA 6. 1 Suunnitelman p(cid:132)(cid:132)kohdat Komissiolle hein(cid:132)kuussa 1997 toimitetun suunnitelman tavoitteena oli valmistautuminen Cr(cid:130)dit Lyonnais’n omis- tuspohjan asteittaiseen laajentamiseen, jonka perusperiaat- teet Ranska oli m(cid:132)(cid:132)ritellyt jo edellisen, komission vuonna 1995 hyv(cid:132)ksym(cid:132)n rakenneuudistus- suunnitelman yhtey- dess(cid:132). Vuoden 1997 suunnitelma perustui bruttokansan- tuotteen 2,3 prosentin keskim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)iselle kasvulle Ranskassa ja noin 2 prosentin vuotuiseen inflaatioon. Strategiassa keskityt(cid:132)(cid:132)n kahteen p(cid:132)(cid:132)asialliseen toimintaan: pankkipal- veluiden tarjoamiseen yksityisasiakkaille, ammatinharjoit- tajille ja pk-yrityksille Ranskassa sek(cid:132) suuryritysten ja yhteis(cid:148)jen asiakkaille suunnatun tukkupankkitoiminnan harjoittamiseen maailman talousalueilla, mukaan lukien Ranska ja Eurooppa. Kyseiset toiminta- alat perustuvat CL:n asiantuntemukseen rahamarkkinatoi- minnan, uusien rahoituspalveluiden ja kolmansille tarjot- tavien omaisuudenhoitopalveluiden aloilla, joilla CL aikoo toimia my(cid:148)s jatkossa. keskeisill(cid:132) Suunnitelma rakentuu lis(cid:132)ksi varaan: seuraavien l(cid:132)ht(cid:148)kohtien — Cr(cid:130)dit Lyonnais’n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan siir- rosta aiheutuvien nettokustannusten neutraloiminen — luopuminen suuresta osasta Euroopassa harjoitettavaa v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoimintaa — myyntituoton liitt(cid:132)minen CL:n kassavaroihin. Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132) strategiassa otettiin l(cid:132)ht(cid:148)kohdaksi talouden kasvuvauhdin s(cid:132)ilyminen suurin piirtein ennallaan ja keskityttiin etenkin Cr(cid:130)dit Lyon- nais’n elinkelpoisuuden palauttamiseen. Pankkitoiminnan nettotuoton kasvun odotettiin pys(cid:132)htyv(cid:132)n nimellisesti konsernitasolla (ottaen huomioon myyntij(cid:132)rjestelyt) verrat- tuna vuoden 1996 tasoon ja yleiskulujen ennustettiin laskevan l(cid:132)hes 4 miljardia Ranskan frangia, jolloin pankin k(cid:132)ytt(cid:148)kerroin (yleiskulujen osuus nettotuotosta) laskisi vuoden 1996 79 prosentista noin 70 prosenttiin vuoteen 2000 menness(cid:132). Kyseinen taso vastaa suunnilleen Cr(cid:130)dit Lyonnais’n kilpailijoiden Soci(cid:130)t(cid:130) G(cid:130)n(cid:130)ralen ja BNP:n k(cid:132)ytt(cid:148)kerrointa. Suunni- telman mukaan pankkitoiminnan nettotuotto paranisi kuitenkin k(cid:132)yt(cid:132)nn(cid:148)ss(cid:132) siten, ett(cid:132) vuonna 1997 tapahtu- vaksi ennustettu jyrkk(cid:132) lasku (7 prosenttia arvon mukaan mitattuna ja 9 prosenttia m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)llisesti mitattuna) tasaan- tuisi vuoden 1998 aikana ja k(cid:132)(cid:132)ntyisi sittemmin nousuun vuosina 1998 ja 1999. Nettotuoton odotetaan kasvavan merkitt(cid:132)v(cid:132)sti Ranskassa harjoitettavan pankkitoiminnan osalta vuodesta 1998 l(cid:132)htien, mutta Euroopan pankkiver- kostoa koskevat myyntij(cid:132)rjestelyt aiheuttavat todenn(cid:132)k(cid:148)i- sesti jakson lopulla eroja kasvuvauhdissa koko konsernin tasolla. ranskalaisten t(cid:132)rkeimpien Taulukko 8 (miljoonaa Ranskan frangia) 1996 1997 1998 1999 2000 44 509 35 049 79 % 41 404 33 059 80 % 56 748 50 773 1 593 107 3 377 1 018 [. ] [. ] 77 % [. ] 3 608 [. ] [. ] [. ] 74 % [. ] 5 468 [. ] [. ] [. ] 70 % [. ] 7 640 [. ] 3,9 % 7,9 % 40 626 42 565 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] Pankkitoiminnan nettotuotto Yleiskulut ja poistot K(cid:132)ytt(cid:148)kerroin Henkil(cid:148)st(cid:148) Nettotulos (ennen osuuslauseketta) Osuuslauseke Oman p(cid:132)(cid:132)oman tuotto — ennen osuuslauseketta ”Ensisijaiset” omat varat ”Ensisijaisten” omien varojen osuus 4,56 4,93 4,91 5,07 5,39 L(cid:132)hde: Ranskan viranomaisten komissiolle toimittama suunnitelma. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/47 Riskienhallinnan paraneminen merkitsee pankin varausasteen (12) alenemista 0,78 prosentista 0,55 prosenttiin, mink(cid:132) odotetaan edist(cid:132)v(cid:132)n huomattavasti pankin tuloskehityst(cid:132) tarkastelujakson aikana. Cr(cid:130)dit Lyonnais pyrkii parantamaan kannattavuuttaan p(cid:132)(cid:132)asiassa kahden toimenpiteen avulla: i) Ranskan pankkiverkoston k(cid:132)ytt(cid:148)kustannusten huomattava alentaminen Kansallisten viitemarkkinoiden olemassaolosta on merkitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132) etua Cr(cid:130)dit Lyonnais’n kaltaiselle pankille, jonka toimintakentt(cid:132) kattaa koko maailman. Cr(cid:130)dit Lyonnais’n kotimaan markkinoiden on taattava suhteellisen vakaa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) liiketoimintaa. Cr(cid:130)dit Lyonnais’n kannalta onkin eritt(cid:132)in t(cid:132)rke(cid:132)(cid:132) kuulua Ranskan markkinoiden menestyksekk(cid:132)impiin yksik(cid:148)ihin sellaisella kannattavuu- della, mik(cid:132) vahvistaa sen asemaa Ranskan pankkimarkkinoiden tukipylv(cid:132)(cid:132)n(cid:132) ja strategisena johtajana. Tavoitteena onkin oikaista suunnitelman voimassaoloaikana se, ett(cid:132) Cr(cid:130)dit Lyonnais’n ei kykene saamaan riitt(cid:132)vi(cid:132) katteita Ranskan pankkimarkkinoilla. Cr(cid:130)dit Lyonnais’n odotetaan tulevaisuudessa saavan j(cid:132)lleen huomattavan katteen kansallisilta markkinoiltaan, erityisesti v(cid:132)hit- t(cid:132)ispankkitoiminnasta, ja hankkivan siit(cid:132) suurimman osan kassatuloistaan. Ranskan pankkiverkoston toimintaedellytysten parantaminen Taulukko 9 1996 1997 1998 1999 2000 Muutos 1996-2000 (miljardia Ranskan frangia) Pankkitoiminnan nettotuotto Henkil(cid:148)st(cid:148)kulut 22,4 7,8 21,5 7,5 CL SA:n henkil(cid:148)st(cid:148) (Ranskassa) 34 339 32 454 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] L(cid:132)hde: Ranskan viranomaiset Suunnitelmaan sis(cid:132)ltyy useita toimenpidekokonaisuuksia, joiden tarkoituksena on parantaa CL:n toimintaedellytyksi(cid:132) Ranskan markkinoilla. P(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksenteon uudistamista edist(cid:132)v(cid:132)n hankkeen (hankkeista k(cid:132)ytet(cid:132)(cid:132)n nimityst(cid:132) ”haaste”) tavoitteena on CL:n liiketoiminnan rakenteiden ja tieto- jenk(cid:132)sittelyj(cid:132)rjestelm(cid:132)n perinpohjainen uudistaminen. Pk-yrityksille suunnattuun luotonantoon liittyvien riskien arvioimiseksi otetaan k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n uusia v(cid:132)lineit(cid:132). Kulutusluottoalan asiantuntijan Cetelemin kanssa tehdyll(cid:132) sopimuksella pyrit(cid:132)(cid:132)n lujittamaan CL:n asemaa kulutusluottomarkki- noilla, joita ovat t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) hallinneet erikoistuneet rahoituslaitokset. Lis(cid:132)ksi CL aikoo ottaa k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n puhelinpankkipalvelun, joka helpottaa yksityisasiakkaiden tarkempaa seurantaa. Ranskan viranomaisten toimittamaan suunnitelmaan sis(cid:132)ltyy merkitt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) osana henkil(cid:148)st(cid:148)suun- nitelma. Tavoitteena on v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) henkil(cid:148)st(cid:148)(cid:132) vuoden 1996 puoliv(cid:132)liss(cid:132) alkaneen kolmannen henkil(cid:148)st(cid:148)suunnitelman yhteydess(cid:132) ja vuoden 1998 loppuun menness(cid:132) 5 000 ty(cid:148)ntekij(cid:132)ll(cid:132). Suurin osa v(cid:132)hennyksist(cid:132) kohdistuu suurkaupungeissa sijaitseviin CL:n toimipisteisiin. Henki- l(cid:148)st(cid:148)(cid:132) v(cid:132)hennet(cid:132)(cid:132)n sek(cid:132) konttoreissa (3 140 ty(cid:148)ntekij(cid:132)(cid:132)) ett(cid:132) CL:n toiminnallisissa yksik(cid:148)iss(cid:132) (1 860 ty(cid:148)ntekij(cid:132)(cid:132)). Komissiolle toimitetun suunnitelman mukaan tarkoituksena ei ollut v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) merkitt(cid:132)v(cid:132)sti CL:n liiketoimintaa vaan t(cid:132)rkeimp(cid:132)n(cid:132) tavoitteena oli kustannusten alentaminen ja k(cid:132)ytt(cid:148)kertoimen parantaminen. Taulukko 10 Henkil(cid:148)st(cid:148)suunnitelmat Suunnitelma 1 30. 3. 1994-30. 3. 1995 Suunnitelma 2 30. 3. 1995-30. 6. 1996 Suunnitelma 3 30. 6. 1996-31. 12. 1998 Lis(cid:132)v(cid:132)hennykset 1999-2000 L(cid:132)hde: Ranskan viranomaiset (12) Laskettu varausten osuutena painotetuista saatavista. Henkil(cid:148)st(cid:148)n v(cid:132)hennys 1 124 2 398 [. ] [. ] L 221/48 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Vuoden 1998 j(cid:132)lkeen henkil(cid:148)st(cid:148)(cid:132) on tarkoitus v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) viel(cid:132) vuosina 1999-2000 [. ] ty(cid:148)nteki- j(cid:132)ll(cid:132), joista [. ] konttoriverkostosta ja [. ] CL:n toiminnallisista yksik(cid:148)ist(cid:132). Verrattuna vuoden 1996 lopun tilanteeseen CL:n henkil(cid:148)st(cid:148)(cid:132) Ranskassa olisi n(cid:132)in ollen v(cid:132)hennetty kaiken kaik- kiaan [. ] prosenttia (ja koko konsernin tasolla [. ] prosenttia ottaen huomioon tyt(cid:132)ryhti(cid:148)it(cid:132) koskevat myyntij(cid:132)rjestelyt). Ranskan konttoriverkoston henkil(cid:148)st(cid:148)kuluja voidaan n(cid:132)iden v(cid:132)hen- nysten ansiosta supistaa noin 9 prosenttia henkil(cid:148)st(cid:148)suunnitelman kattaman jakson aikana, mik(cid:132) edist(cid:132)(cid:132) huomattavasti kustannuss(cid:132)(cid:132)st(cid:148)j(cid:132) ja CL:n kannattavuuden palauttamista. Taulukko 11 Henkil(cid:148)st(cid:148)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n muutokset Ranskassa Henkil(cid:148)st(cid:148) 31. 12. 1997 31. 12. 1998 31. 12. 1999 31. 12. 2000 Muutos Ranska (DCAF) Muut Yht. L(cid:132)hde: Ranskan viranomaiset 25 520 6 934 32 454 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] Suunnitelman mukaan CL:n Ranskan toimipisteverkostoa j(cid:132)rkeistet(cid:132)(cid:132)n sulkemalla vuosina 1998-1999 243 tappiollista konttoria (yksityisasiakkaille tarkoitettuja konttoreita oli vuonna 1996 yhteens(cid:132) 1 954) ja uusimalla yrityksille ja ammatinharjoittajille tarkoitettua toimipisteverkostoa (taulukko 12). Emoyhti(cid:148)n Ranskan toimipisteiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) on tarkoitus v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) vuosina 1996–2000 2 100:sta 1 750:een, mik(cid:132) merkitsee l(cid:132)hes 17 prosentin v(cid:132)hennyst(cid:132). CL:n komission neuvonantajapankille toimittamista tiedoista ilmenee kuitenkin, ett(cid:132) CL:n toimipisteiden koko- naism(cid:132)(cid:132)r(cid:132) Ranskassa laskisi vuoden 1996 2 298 konttorista 2 146:een vuoden 2000 loppuun menness(cid:132), mik(cid:132) merkitsisi vain 6,6 prosentin v(cid:132)hennyst(cid:132). Komissiolle hein(cid:132)kuussa annettujen tietojen ja CL:n toimittamien tietojen v(cid:132)linen ristiriita johtuu ilmeisesti sitoumusten erilaisesta soveltamisalasta, sill(cid:132) CL:n antamien tietojen mukaan v(cid:132)hennykset koskevat CL:n kaikkia toimi- pisteit(cid:132) Ranskassa tekem(cid:132)tt(cid:132) eroa emoyhti(cid:148)n ja tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden v(cid:132)lill(cid:132). N(cid:132)iden toimenpiteiden tavoitteena on parantaa CL:n Ranskan konttoriverkoston kannattavuutta. CL:n tavoitteena on nostaa DCAF:n nettotulos 1 miljardista Ranskan frangista 4,3 miljardiin frangiin vuoteen 2000 menness(cid:132). Jos t(cid:132)m(cid:132) tavoite saavutetaan, CL on onnistunut, paitsi palautta- maan Ranskan toimipisteiden liikevaihtoon suhteutetun osuuden konsernin kokonaistuloksesta entiselle tasolleen, tekem(cid:132)(cid:132)n Ranskan yksik(cid:148)st(cid:132) yhden konsernin kannattavimmista yksik(cid:148)ist(cid:132). Taulukko 12 Konttoriverkoston kehittyminen Ranskassa Toimipisteet 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Viranomaisten hein(cid:132)kuussa 1997 toimittama suunnitelma Muutosprosentti vuodesta 1996 2 100 1 750 –16,7 % Cr(cid:130)dit tiedot Lyonnais’n antamat 2 475 2 385 2 298 2 248 2 146 2 146 2 146 Muutosprosentti vuodesta 1996 –6,6 % Jakauma Yksityisasiakkaat Ammatinharj. Yritykset 2 063 2 010 1 954 1 924 1 899 1 899 1 899 215 197 215 160 201 143 181 143 136 111 136 111 136 111 L(cid:132)hde: Ranskan viranomaiset ja CL:n komission neuvonantajapankille toimittamat tiedot 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/49 CL:n laatimasta herkkyysanalyysist(cid:132) ilmeni, ett(cid:132) jos kulu- tusluotot kasvaisivat kaksi kertaa oletettua vauhtia hitaam- min, jolloin uusien hankkeiden osuus CL:n nettotuoton rahoittamisesta (DCAF:n osalta) j(cid:132)isi kaksi kertaa arvioitua pienemm(cid:132)ksi ja rahoitusaste alenisi ennakoitua heikom- min, Ranskan verkoston osuus konsernin kokonaistulok- sesta puolittuisi mutta pysyisi kuitenkin positiivisena. ii) EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan neutraloiminen Yksi CL:n vuoden 1995 pelastussuunnitelmaan sis(cid:132)lty- neist(cid:132) toimenpiteist(cid:132) oli muun muassa purkuj(cid:132)rjestelyn rahoittaminen CL:n my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) 145 miljardin Ranskan frangin lainalla, josta peritt(cid:132)isiin markkinakorkoa edulli- sempaa korkoa. Valtio, joka joutuu EPFR:n kautta viime k(cid:132)dess(cid:132) vastaamaan CDR:n tappioista, voi t(cid:132)m(cid:132)n edullisen lainan kautta kevent(cid:132)(cid:132) CL:n omaisuuserien siirrosta sille aiheutuvia kustannuksia. Kuten edell(cid:132) todettiin, tavoitteena oli, ett(cid:132) CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan korko olisi vuonna 1995 7 prosenttia ja vuodesta 1996 l(cid:132)htien 85 prosenttia markkinakorosta (lyhytaikainen rahamarkkinakorko). Valtio pit(cid:132)(cid:132) t(cid:132)t(cid:132) laina- j(cid:132)rjestely(cid:132) edullisena: EPFR:n voidaan arvioida saavan j(cid:132)rjestelyst(cid:132) vuosittain hy(cid:148)dyn, jonka arvo voidaan laskea CL:n lainasta peritt(cid:132)v(cid:132)n lyhyen koron ja sen pitk(cid:132)n koron v(cid:132)lisen erotuksen perusteella, jonka se olisi ilman CL:lt(cid:132) saatua lainaa joutunut rahoittamaan itse. Hy(cid:148)dyn arvo on t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) vuosittain noin 2,5-3 prosenttiyksikk(cid:148)(cid:132) lainan korosta. Lainojensa kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n perusteella t(cid:132)st(cid:132) valtion k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)nottaman j(cid:132)rjestelm(cid:132)n mukaisesta korosta EPFR:n saaman hy(cid:148)dyn arvo oli vuonna 1997 noin 2,8-3,3 miljardia Ranskan frangia. CL:lle t(cid:132)m(cid:132) laina, joka rahoitettiin osittain korkeammalla korolla otetulla velalla ja joka otettiin jo ennen vuoden 1995 purkuj(cid:132)rjes- telyj(cid:132), aiheuttaa sit(cid:132) vastoin rasitetta, ja sen negatiivinen vaikutus CL:n tulokseen voidaan arvioida lainan rahoitta- miseksi otetusta velasta maksettavan koron ja EPFR:lle my(cid:148)nnetyst(cid:132) lainasta peritt(cid:132)v(cid:132)n koron v(cid:132)lisen erotuksen perusteella. Koska CL maksaa suurimmasta osasta lainaa varten ottamastaan velasta kiinte(cid:132)(cid:132) korkoa, korkojen lasku kasvattaa lainan siirrosta aiheutuvia nettokustannuksia EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan koron m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ytymisperusteen vuoksi. velasta CL on ilmoittanut ottaneensa syyskuun 1995 ja loppu- vuoden 1996 v(cid:132)lisen(cid:132) aikana k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n suojautumisv(cid:132)li- joilla pyrittiin kattamaan osittain EPFR:n lainaa neit(cid:132), varten otetusta aiheutuva korkoriski. N(cid:132)iden swap-j(cid:132)rjestelyiden avulla lainan siirtokustannuksia voitiin vuosina 1995-1996 alentaa noin 670 miljoonalla Ranskan frangilla (mik(cid:132) summa kattaa vain pienen osan korkoris- kist(cid:132), kuten voidaan todeta sittemmin toteutettuun neutra- lointiin sis(cid:132)llytettyjen m(cid:132)(cid:132)rien perusteella), mink(cid:132) CL otti huomioon laskiessaan (EPFR:n lainaan liittyv(cid:132)st(cid:132)) kiireel- lisest(cid:132) tuesta vuonna 1996 aiheutuneita korkokustan- nuksia (korko oli 5,84 prosenttia). Ottaen huomioon n(cid:132)m(cid:132) seikat ja sen, ett(cid:132) riskit katettiin vuonna 1995 k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n- otetulla j(cid:132)rjestelyll(cid:132) vain osittain, n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) kuitenkin silt(cid:132), ett(cid:132) CL oletti selviytyv(cid:132)ns(cid:132) pienemmill(cid:132) korkokustannuk- silla. Purkuj(cid:132)rjestelyihin tarkoitetusta lainasta CL:lle aiheutuneiden tappioiden huomattava m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) voidaan ainakin osittain kirjata sen omaksi syyksi sen ottaman korkoriskin suuruuden perusteella. Ranskan viranomaiset teettiv(cid:132)t vuoden 1997 loppupuolella er(cid:132)(cid:132)ll(cid:132) riippumatto- malla lainaj(cid:132)rjestelyj(cid:132) jonka tuloksia ei ole toimitettu koskevan tutkimuksen, komissiolle. konsulttitoimistolla EPFR:n Komission tiedossa ei ole, ett(cid:132) CL olisi en(cid:132)(cid:132) vuoden 1996 lopun j(cid:132)lkeen turvautunut EPFR:n lainaan liittyv(cid:132)n korko- riskin suojautumisj(cid:132)rjestelyihin, jotka ovat kaiken lis(cid:132)ksi vanhentuneita, sill(cid:132) korot ovat laskeneet 2 prosenttiyk- sikk(cid:148)(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY aikaiselta tasolta. 1996 kiireellisest(cid:132) Ilmoittaessaan syyskuussa tuesta Ranskan viranomaiset pyysiv(cid:132)t CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan vaikutusten neutraloimista kokonaisuudessaan vuoteen 2014 saakka ja nostivat lainan korkoa 85 prosen- tista lyhytaikaisesta markkinakorosta tasolle, joka vastasi CL:lle aiheutuvia kustannuksia (komission neuvonantaja- pankki havaitsi sittemmin koron vaihtelevan siten, ett(cid:132) se oli jakson alussa markkinakorko +2,5 prosenttiyksikk(cid:148)(cid:132) ja jakson lopussa markkinakorko +0,2 prosenttiyksikk(cid:148)(cid:132)). Viranomaiset vahvistivat kyseisen pyynn(cid:148)n komissiolle hein(cid:132)kuussa 1997 esitt(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132)(cid:132)n suunnitelmassa. Ranskan voitaisiin viranomaisten mukaan t(cid:132)ll(cid:132) pyyhki(cid:132) pois menneet tapahtumat ja vuosien 1993-1995 kriisiin johtaneen laajentumisstrategian rahoitusseuraukset eiv(cid:132)t en(cid:132)(cid:132) rasittaisi CL:(cid:132)(cid:132). toimenpiteell(cid:132) 1997-2014 maksettavan Komission mielest(cid:132) on kyse ”ylineutraloimisesta”, sill(cid:132) ehdotetun korotuksen j(cid:132)lkeen korko ylitt(cid:132)isi markkina- koron ja korvaisi siten aiemmat virheet CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan korkoriskien kattamisessa. T(cid:132)m(cid:132)n vuosina tukiosan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ksi voidaan CL:n komission neuvonantajapankille toimitta- mien lainan takaisinmaksu- suunnitelman ja korkoeroa (EPFR:n lainasta peritt(cid:132)v(cid:132)n koron ja j(cid:132)lleenrahoituslainan korkojen painotetun keskiarvon v(cid:132)linen erotus) koskevien tietojen perusteella arvioida 20,2 miljardia Ranskan frangia (laskemalla tulevien kassavirtojen nykyarvo nykyi- jolla on m(cid:132)(cid:132)ritetty korkoero t(cid:132)ss(cid:132) sell(cid:132) markkinakorolla, suunnitelmassa eli 3,19 prosenttia). On huomattava, ett(cid:132) CL ja Ranskan viranomaiset p(cid:132)(cid:132)tyv(cid:132)t pitk(cid:132)aikaisten diskonttokorkojen perusteella erilaisiin arvioihin neutra- loimiseen liittyv(cid:132)n tuen nykyarvosta, sill(cid:132) viranomaiset arvioivat tuen arvon samaa menetelm(cid:132)(cid:132) mutta erilaisia diskonttokorkoja k(cid:132)ytt(cid:132)en noin 17,2 miljardiksi Ranskan frangiksi (vuosina 1997-2014), jonka komission neuvonan- tajapankki on vahvistanut oikeaksi. On lis(cid:132)ksi huomattava, ett(cid:132) jos t(cid:132)llaisten laskelmien taustalla yleens(cid:132) olevia oletuksia, muun muassa CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan takaisinmaksuaikataulua, muutettaisiin huomattavasti, neutraloimiseen liittyv(cid:132)(cid:132) tukea koskevat laskelmat eiv(cid:132)t en(cid:132)(cid:132) pit(cid:132)isi paikkansa ja niit(cid:132) olisi siten tarkistettava L 221/50 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 l(cid:132)ht(cid:148)kohtien perusteella. Komission uusien t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) saamien tietojen mukaan asiassa ei ole tapah- tunut sellaisia muutoksia, jotka edellytt(cid:132)isiv(cid:132)t asian arvioi- mista uudelleen, ja komissio toteaa n(cid:132)in ollen, ett(cid:132) Ranskan viranomaiset ovat pit(cid:132)neet kiinni vastaavien taus- taoletusten perusteella laatimistaan arviosta. 1997 lopulla 20,2 miljardia Ranskan frangia, on viel(cid:132) tarkistettava. CL toteutti komission neuvonantajapankin pyynn(cid:148)st(cid:132) herkkyystutkimuksen CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan koron nousuun liittyv(cid:132)st(cid:132) neutralointiarvosta. Tutkimus osoitti, ett(cid:132) jos muut seikat pysyv(cid:132)t muuttomattomina ja lyhytaikaiset korot nousevat yhden prosentin (ja pitk(cid:132)t lainan neutralointikustannukset korot 0,5 prosenttia) eroavat 500 miljoonalla Ranskan frangilla CL:n laskel- mien mukaisista 17,2 miljardista frangista. Komissio p(cid:132)(cid:132)t- telee t(cid:132)m(cid:132)n perusteella ja ottaen huomioon sen, ett(cid:132) markkinakorot ovat nousseet vuoden 1997 puoliv(cid:132)lin ja t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen tekemisen ajankohdan v(cid:132)lill(cid:132) noin 0,3 prosenttia, ett(cid:132) sovittuja edellytyksi(cid:132), joiden perusteella se lainan neutralointikustannuksiksi vuoden oli arvioinut Ranskan viranomaiset ehdottivat 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n j(cid:132)rjestelyn muuttamista siten, ett(cid:132) laina neutraloitaisiin kokonaisuudessaan vuoteen 2000 saakka (kuten jo viranomaisten edellisess(cid:132) ilmoituk- sessa ehdotettiin) ja vuosiksi 2001-2014 lyhyiden korkojen mukaan (joita viranomaiset eiv(cid:132)t m(cid:132)(cid:132)rittele tarkemmin, mutta viittaavat luultavasti PIBOR-korkoihin, jotka liik- kuvat markkinatilanteesta riippuen markkinakoron ja markkinakoron +0,2 % v(cid:132)lill(cid:132)). Komissio on laatinut arvion Ranskan viranomaisten uuden ehdotuksen talou- dellisista vaikutuksista. Ero aiempaan ehdotukseen on v(cid:132)h(cid:132)inen, sill(cid:132) se on (31. 12. 1997 arvon mukaan) 2,3 miljardia Ranskan frangia, ja tuki alenee 0,2 miljardista 17,9 miljardiin Ranskan frangiin. Eron pienuus selittyy sill(cid:132), ett(cid:132) EPFR:n lainasta aiheutuu CL:lle siirtokustan- nuksia markkinakoron ylitt(cid:132)v(cid:132)lt(cid:132) osalta p(cid:132)(cid:132)asiassa vuosina 1997-2001. Taulukko 13 Neutraloimisen taloudelliset vaikutukset 1997 suunn. 1997 toteut. 1998 1999 2000 (miljardia Ranskan frangia) Neutraloimisen vaikutukset taloudelliset 3,3 Nettotulos (ennen lauseketta) — ilman neutralointia — neutraloinnin j(cid:132)lkeen 0,1 3,4 –1,4 (1) 1,9 3,0 0,5 3,5 2,7 1,8 4,5 2,4 4,6 7,0 Huom: Taulukko on laadittu Ranskan viranomaisten maaliskuussa 1998 komissiolle toimittamien tietojen perusteella. Tiedot on koottu hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelmasta, jonka tietoja on kuitenkin ajantasaistettu joiltakin osin. (1) arvio. Ranskan viranomaiset totesivat ehdotuksensa tueksi, ett(cid:132) EPFR:n lainan siirtokustannusten neutraloimatta j(cid:132)tt(cid:132)minen voisi aiheuttaa kielteisi(cid:132) reaktioita CL:n asiakkaissa ja kumppaneissa ja lis(cid:132)ksi luokituslaitokset voisivat heikent(cid:132)(cid:132) sen luokitusta, mik(cid:132) vaarantaisi CL:n elinkelpoisuuden. Ranskan viranomaiset perustelivat komissiolle kyseist(cid:132) toimenpidett(cid:132) my(cid:148)s sill(cid:132), ett(cid:132) sen odote- taan helpottavan CL:n omistuspohjan laajentamista. Suunnitelmassa, jonka Ranskan viranomaiset toimittivat komissiolle hein(cid:132)kuussa 1997, esiteltiin my(cid:148)s vaihtoehtoinen toimintamalli: sen sijaan, ett(cid:132) EPFR:n lainan siirtokustannukset neutraloi- taisiin vuosittain, CL:lle maksettaisiin ennakkokorvauksia ja lis(cid:132)ksi se saisi v(cid:132)lirahan, joka vastaisi EPFR:n lainaa varten otetuista veloista (13) niiden kuoletukseen saakka aiheutuvien kustannusten ja lyhytaikaisten velkojen j(cid:132)lleenrahoitus kustannusten v(cid:132)lisen erotuksen nykyarvoa. Komission ja (13) Velat, joita ei ole siirretty edell(cid:132) mainittuun purkuj(cid:132)rjestelyyn. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/51 Ranskan viranomaisten sittemmin k(cid:132)ymiss(cid:132) keskusteluissa viranomaiset eiv(cid:132)t kuitenkaan ilmoit- taneet aikovansa valita t(cid:132)t(cid:132) vaihtoehtoa. Kuten edell(cid:132) todettiin, valtio saa t(cid:132)st(cid:132) j(cid:132)rjestelyst(cid:132) suhteellista hy(cid:148)ty(cid:132) rahoittaessaan koko laina-ajan (mahdollisesti vuoteen 2014) pitk(cid:132)aikaisten rahoitusinstrumenttien k(cid:132)yt(cid:148)n (EPFR:n toteuttama osakkuuslainan siirto CDR:lle) matalalla eli lyhytaikaisella korolla hankituin varoin. Ongelman ratkaiseminen neutraloimalla on EPFR:n kannalta taloudellisesti v(cid:132)hemm(cid:132)n rasittava vaihtoehto kuin pitk(cid:132)aikaisella velalla rahoitetun lainan takaisinmaksu. Ottaen huomioon suunnitelmat lainan perustana olevien CL:n velkojen asteittaisesta uudelleenj(cid:132)rjestelyst(cid:132) lainan koron odotetaan neutraloimisen j(cid:132)lkeen laskevan asteit- tain PIBOR-koron tasolle vuoteen 2004 tai 2005 menness(cid:132). Koska lainaj(cid:132)rjestelyn viitekorkona on edelleen markkinakorko, valtio voisi vastata edelleen purkuj(cid:132)rjestelyn kustannusten siirrosta lyhytt(cid:132) korkoa l(cid:132)hell(cid:132) olevalla korolla, vaikkakin heikommin ehdoin. 6. 2 Ranskan viranomaiset ehdottamat toimenpiteet vastikkeena CL:lle my(cid:148)nnetyille tuille Sen lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) viranomaiset ovat ilmoittaneet aikovansa saneerata Ranskan konttoriverkoston rakenteen sulkemalla konttoreita vastikkeena CL:n saamille tuille, hein(cid:132)kuussa 1997 annetussa suunnitelmassa kaavaillaan luopumista suurimmasta osasta v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoiminnasta Euroo- passa, muun muassa CL:n suurimman tyt(cid:132)ryhti(cid:148)n Bank f(cid:129)r Gemeinwirtschaftin (Saksa, j(cid:132)ljem- p(cid:132)n(cid:132) ’BfG’, josta CL omistaa yhden osakkeen yli 50 prosenttia) myymist(cid:132). Myynnin kielteisi(cid:132) vaikutuksia ja esimerkiksi vuodeksi 2000 suunniteltua luopumista BfG:st(cid:132) aiotaan suunnitelman mukaan tasapainottaa tilivuosina 1998 ja 1999 huomattavilla varauksilla (4,4 miljardia Ranskan frangia). Suunnitelmassa todetaan kuitenkin, ett(cid:132) BfG:n myyntiajankohtaa voidaan muuttaa. Ranskan viranomaiset ovat lis(cid:132)ksi ehdottaneet, ett(cid:132) vuonna 1995 esitetty(cid:132) vaatimusta ensimm(cid:132)ist(cid:132) tukisuunnitelmaa koskevista vastikkeista (vaatimuksen mukaan CL:n on myyt(cid:132)v(cid:132) 50 prosenttia omaisuuserist(cid:132)(cid:132)n Euroopassa 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 1998 menness(cid:132)) lievennett(cid:132)isiin sen v(cid:132)ltt(cid:132)- miseksi, ett(cid:132) CL joutuisi k(cid:132)(cid:132)ntym(cid:132)(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)osakkaansa puoleen saadakseen korvatuksi myyt(cid:132)viin omaisuuseriin liittyvien omien varojen menett(cid:132)misen. N(cid:132)m(cid:132) strategiset myyntij(cid:132)rjestelyt porras- tetaan todenn(cid:132)k(cid:148)isesti vuoteen 2000 saakka, sill(cid:132) myyntip(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kset tehd(cid:132)(cid:132)n rahoitustilanteen mukaan. Taulukko 14 Ranskan viranomaisten ehdottamien strategisten myyntij(cid:132)rjestelyiden vaikutukset Ranskan ulkopuolella sijaitsevia toimipisteit(cid:132) koskevat uudelleenj(cid:132)rjestelyt 1996 1997 1998 1999 2000 Muutos 1996-2000 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] DCAE DCAI DCMC DCAE DCAI DCMC Eurooppa Muu maailma Yhteens(cid:132) [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] 728 292 1 020 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] 270 250 520 [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] [. ] –62,9 % –14,4 % –49,0 % Pankkitoiminnan nettotuotto (miljardia frangia) Henkil(cid:148)st(cid:148) Toimipisteiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) DCAE: Euroopan liiketoiminta DCAI: Kansainv(cid:132)liset DCMC: P(cid:132)(cid:132)omamarkkinat L(cid:132)hde: Cr(cid:130)dit Lyonnais L 221/52 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Ranskan viranomaiset ovat todenneet, ett(cid:132) p(cid:132)(cid:132)tt(cid:132)ess(cid:132)(cid:132)n tyt(cid:132)ryhti(cid:148)ns(cid:132) ennen euron k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)nottoa CL myyd(cid:132) luopui niist(cid:132) mahdollisuuksista, joita yh(cid:132) tiiviimmin yhdentyv(cid:132)t yksityisasiakkaiden pankkimarkkinat tarjoavat, ja ett(cid:132) kyse oli n(cid:132)in ollen eritt(cid:132)in merkitt(cid:132)v(cid:132)st(cid:132) toimenpi- teest(cid:132), joka vapautti osia n(cid:132)ist(cid:132) markkinoista CL:n kilpaili- joille Euroopassa. CL:n vet(cid:132)ytyess(cid:132) v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoiminnasta Euroopassa sen strategiana Ranskan ulkopuolella oli keskitt(cid:132)(cid:132) voima- varansa j(cid:132)lleen suuryrityksille suunnattuun luotonantoon, organisoituun rahoitustoimintaan ja projektirahoitukseen, p(cid:132)(cid:132)omamarkkinoihin, omaisuudenhoitopalveluihin, kas- ja sanhallintaan, kansainv(cid:132)liseen kauppaan. N(cid:132)m(cid:132) palvelut j(cid:132)rjestettiin ”maailmanlaajuisiksi palvelulinjoiksi”, joiden avulla voitiin parantaa palvelua asiakkaiden kansainv(cid:132)lisess(cid:132) toimin- nassa. Toiminnan keskitt(cid:132)minen merkitsi CL:n luopu- mista yleispankkitoiminnasta Ranskan ulkopuolella. yksityishenkil(cid:148)iden varainhoitoon 7. ARVIO LIS(cid:142)TUISTA SUHTEESSA KOMISSION VUONNA 1995 HYV(cid:142)KSYMIIN TUKIIN 7. 1 Ep(cid:132)varmuus tukien kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) Komissio asetti vuonna 1995 hyv(cid:132)ksymiens(cid:132) tukien enim- m(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ksi 45 miljardia Ranskan frangia, ja sen arvioi- minen, ovatko lis(cid:132)tuet yhteensopivia perustamissopi- muksen kanssa, edellytt(cid:132)(cid:132)kin niiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n arvioimista. Vuonna 1995 hyv(cid:132)ksyttyjen 45 miljardin frangin tukien lis(cid:132)ksi komissio hyv(cid:132)ksyi syyskuussa 1996 noin 4 miljardin frangin kiireelliset tuet. CL:lle my(cid:148)nnettyjen tukien kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n on laskettu mukaan seuraavat valtion vastuulla olevat kustannustekij(cid:132)t: — CL:n p(cid:132)(cid:132)oman korottaminen vuonna 1994 (4,9 miljardia Ranskan frangia), jota Ranskan viranomaiset olivat komissiolle hein(cid:132)kuussa 1997 toimitetussa suunnitelmassa ilmoittaneet t(cid:132)ydent(cid:132)v(cid:132)ns(cid:132) mahdolli- sesti toisella korotuksella, jonka m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) ei m(cid:132)(cid:132)ritelty tarkemmin — CDR:n toteutuneet tappiot, antamalla jotka EPFR on ottanut vastuulleen kautta) anteeksi 145 miljardin Ranskan frangin osakkuuslai- naan liittyv(cid:132)t saamiset (joista 10 miljardia frangia on muunnettu CDR:n kolmansilta ottamia lainoja koske- viksi takauksiksi) (takausvaatimusten — EPFR:n 135 miljardin Ranskan frangin lainan siirron toteutuneet kustannukset CL:lle; n(cid:132)m(cid:132) kustannukset saattavat kohota, jos CL:n laina neutraloidaan vuosiksi 1997-2014, sill(cid:132) neutraloinnista aiheutuu noin 20 miljardin frangin lis(cid:132)kustannukset — toteutuneet ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)iset siirtokustannukset, jotka syntyv(cid:132)t siin(cid:132) tapauksessa, ett(cid:132) EPFR k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) oikeut- taan 10 miljardin Ranskan frangin lis(cid:132)lainaan, jonka CL oli sitoutunut my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n sille 1 p(cid:132)iv(cid:132)n tammi- kuuta 1998 j(cid:132)lkeen — toteutuneet ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)iset siirtokustannukset, jotka EPFR:n on maksettava siin(cid:132) tapauksessa, ett(cid:132) sen on maksuvalmiustilanteensa huomioon ottaen t(cid:132)ydennet- t(cid:132)v(cid:132) CL:n sille my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)(cid:132) lainaa markkinoilta otetta- valla lainalla. Valtion on maksettava kaikki purkuj(cid:132)rjestelyyn liittyv(cid:132)t kustannukset korottamalla EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omaa talousarviossa my(cid:148)nnetyill(cid:132) m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)rahoilla, joiden maksuaikataulu ja m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) ei ole tiedossa viel(cid:132) t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa ja jotka porraste- taan todenn(cid:132)k(cid:148)isesti CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan koko voimassaoloajalle eli vuoteen 2014 saakka, sek(cid:132) taloudellisen tilanteen paranemisesta annetun lausek- keen (14) ja CL:n yksityist(cid:132)misj(cid:132)rjestelyiden tuotolla. ja On ensinn(cid:132)kin huomattava, ett(cid:132) kuten tukilaskelmista ilmenee (vertaa j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132)), osa tarkasteltavina olevista tuista, erityisesti CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan neutra- loiminen vuosien 1995 ja 1996 osalta (jonka komissio hyv(cid:132)ksyi syyskuussa 1996 CL:(cid:132)(cid:132) koskevien kiireellisten lainan neutralointi, tukitoimenpiteiden yhteydess(cid:132)) jonka Ranskan viranomaiset aikoivat toteuttaa aikaisintaan vuonna 1997, kattaa olennaisen osan CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan siirtokustannuksia. Komissio luokit- telee kuitenkin kyseisen lainan neutraloimisen erityis- tueksi, joka t(cid:132)ydent(cid:132)(cid:132) vuonna 1995 hyv(cid:132)ksytty(cid:132) suunni- telmaa ja jonka toteuttaminen merkitsisi CL:n kustannus- rasitteen kevenemist(cid:132) nykyarvolla mitattuna noin 20 miljardilla Ranskan frangilla vuosina 1997-2014. Ranskan neutraloiminen tulkinnan mukaan viranomaisten tarkoittaa sit(cid:132), ett(cid:132) CL vapautetaan EPFR:lle my(cid:148)nnettyyn lainaan liittyvist(cid:132) nettokustannuksista ett(cid:132) CL:n nykyarvo kohoaa t(cid:132)m(cid:132)n toimenpiteen my(cid:148)t(cid:132) v(cid:132)litt(cid:148)m(cid:132)sti neutraloimisen nykyarvoa vastaavalla m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ll(cid:132) (15). CL saisi n(cid:132)in ollen v(cid:132)lit(cid:148)nt(cid:132) hy(cid:148)ty(cid:132) neutraloimisen tulevaisuudessa ilmenevist(cid:132) vaikutuksista. Komissio on n(cid:132)in ollen sit(cid:132) mielt(cid:132), ett(cid:132) neutraloimisen nykyarvo vuosina 1997-2014 on katsottava kokonaisuudessaan CL:lle my(cid:148)nnetyksi uudeksi tueksi. Komissio huomauttaa, ett(cid:132) Ranskan vira- nomaiset n(cid:132)yttiv(cid:132)t 3 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyn kirjeen perusteella olevan sen kanssa samaa mielt(cid:132) t(cid:132)st(cid:132) asiasta, sill(cid:132) ne olivat lis(cid:132)nneet neutraloinnin kokonai- sarvon arvioonsa CL:lle my(cid:148)nnettyjen tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132). ja CL:lle my(cid:148)nnettyjen tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n arviointiin liittyy my(cid:148)s monia muita vaikeuksia, jotka liittyv(cid:132)t Ranskan vira- nomaisten k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n ottaman purkuj(cid:132)rjestelyn erityispiir- teisiin ja komissiolle hein(cid:132)kuussa 1997 toimitettuun suun- nitelmaan sis(cid:132)ltyviin ep(cid:132)varmuustekij(cid:148)ihin. siirrett(cid:132)vien tappioiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) Purkuj(cid:132)rjestelyyn ja sit(cid:132) kautta valtion vastuulle loppujen lopuksi t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa tiedossa. Mahdollisten tappioiden ensimm(cid:132)isen er(cid:132)n muodostavat CDR:n tappiot, joiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ksi arvioi- tiin 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1996 100,2 miljardia Ranskan ei ole (14) Edellytt(cid:132)en, ett(cid:132) se pidet(cid:132)(cid:132)n voimassa. (15) Jollei tilikauden tuloksen verottamiseen liittyv(cid:132)(cid:132) erotusta ote- ta huomioon. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/53 vahvistaneet frangia. On korostettava, ett(cid:132) CDR:n tilintarkastajat eiv(cid:132)t ole t(cid:132)t(cid:132) EPFR:n toimintakertomuksessa Ranskan talous-, valtiovarain- ja teollisuusministerille ja Ranskan kansalliskokoukselle 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1997 esitetty(cid:132) lukua. Ranskan viranomaiset ilmoittivat komis- sion yksik(cid:148)iden j(cid:132)rjest(cid:132)miss(cid:132) kuulusteluissa, ett(cid:132) ne eiv(cid:132)t purkuj(cid:132)rjestelyihin liittyvien erityispiirteiden takia kykene toimittamaan CDR:n vahvistettua tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132). Vuoden 1998 alussa ennen CDR:n tilivuoden 1997 tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132) voitiin k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132) olevista tiedoista pit(cid:132)(cid:132) varmoina ainoastaan CDR:n jo kirjaamia tappioita, jotka aiheutuivat EPFR:n osakkuuslainaa koskevista takausvaatimuksista ja joiden arvo oli vuoden 1996 lopulla noin 45 miljardia Ranskan frangia. Ranskan viranomaiset ilmoittivat touko- kuun 1998 alussa pidetyiss(cid:132) kokouksissa komissiolle, ett(cid:132) ne arvioivat CDR:n lis(cid:132)tappioiksi 3 miljardia frangia vuonna 1997, jonka perusteella tappioiden kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132) arvioitiin vuoden 1997 lopulla 48 miljardiksi frangiksi. Ottaen huomioon j(cid:132)ljell(cid:132) oleva omaisuus (jonka arvo oli 80 miljardia frangia, kun omaisuuseri(cid:132) oli myyty tai asetettu selvitystilaan jo 110 miljardin frangin arvosta) Ranskan viranomaiset p(cid:132)(cid:132)tteliv(cid:132)t, ett(cid:132) tappio ei voi ta- vanomaisissa olosuhteissa ylitt(cid:132)(cid:132) 128 miljardia frangia. Komissio on samaa mielt(cid:132) siit(cid:132), ett(cid:132) osa EPFR:n vastuulla olevista CDR:(cid:132)(cid:132)n liittyvist(cid:132) riskeist(cid:132) (eli ne, jotka liittyiv(cid:132)t sen omaisuuseriin) v(cid:132)henee omaisuuserien myyntij(cid:132)rjeste- lyiden edistymisen my(cid:148)t(cid:132). Vuoden 1997 loppuun menness(cid:132) myydyn omaisuuden arvo oli 58 prosenttia CDR:lle 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1995 siirrettyjen omaisuu- serien bruttoarvosta. eiv(cid:132)t kuitenkaan ole Ranskan viranomaiset voineet sitoutua vastaamaan CDR:n tappioista niiden enimm(cid:132)is- m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n saakka. Kansalliskokous ei ole asettanut enim- m(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) CDR:lle 145 miljardin Ranskan frangin osak- kuuslainan (josta CDR on k(cid:132)ytt(cid:132)nyt 123,5 miljardia fran- gia, johon lis(cid:132)t(cid:132)(cid:132)n lainan kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n lis(cid:132)ksi my(cid:148)n- ja takauksiksi muunnetut 10 miljardia frangia) netyt my(cid:148)nt(cid:132)neen EPFR:n vastuulla olevalle nimelliselle riskille, joka koskee CDR:n tappioita kokonaisuudessaan my(cid:148)s tappiot nousevat 145 ett(cid:132) miljardin frangin osakkuuslainan tasolle tai jopa ylitt(cid:132)v(cid:132)t sen. tapauksessa, siin(cid:132) EPFR:n vastuulla olevat CDR:(cid:132)(cid:132)n liittyv(cid:132)t riskit ylitt(cid:132)v(cid:132)t sen osuuden purkuj(cid:132)rjestelyyn ensiksi siirretyst(cid:132) omaisuu- desta useista syist(cid:132). Purkuj(cid:132)rjestelyyn siirrettyjen omai- joiden suuserien turvaamiseksi tehdyt p(cid:132)(cid:132)omasijoitukset, tarpeellisuuteen komissio ei t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa ota kantaa, kasvattivat ensinn(cid:132)kin CDR:n riski(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omakorotuksen kohteena olleista omaisuuserist(cid:132) sek(cid:132) sit(cid:132) kautta my(cid:148)s EPFR:n riski(cid:132) CDR:st(cid:132) sek(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyihin liittyvi(cid:132) tappioriskej(cid:132) (16). Ranskan viranomaisille osoitetuista tois- tuvista on t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) saanut vain v(cid:132)h(cid:132)n tietoja kyseisist(cid:132) toimenpi- pyynn(cid:148)ist(cid:132) huolimatta komissio sijoituksilla lis(cid:132)(cid:132)k(cid:148) t(cid:132)m(cid:132) on tarkasteltava takauksien muodossa teist(cid:132) (17). Vaikka n(cid:132)ill(cid:132) voitaisiin, kuten Ranskan viranomaiset v(cid:132)itt(cid:132)v(cid:132)t, pienent(cid:132)(cid:132) purkuj(cid:132)rjeste- lyihin liittyvi(cid:132) tappioita, ne ovat t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) lis(cid:132)nneet valtion takauksiin liittyvi(cid:132) riskej(cid:132). CL:lt(cid:132) on lis(cid:132)ksi siir- retty useita taseen ulkopuolisia riskej(cid:132) CDR:lle sen ty- t(cid:132)ryhti(cid:148)ille my(cid:148)nnettyjen tai sellaisia omaisuuseri(cid:132) koskevien takauksien muodossa, joita ei ollut siirretty CDR:lle sen perustamisen yhtey- dess(cid:132). CDR:n konsolidointialaa laajennettiin lis(cid:132)ksi vuonna 1996, eik(cid:132) komissio kykene viel(cid:132) t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa arvioimaan, laajentaminen merkitt(cid:132)v(cid:132)sti CDR:n ja EPFR:n riskej(cid:132). Vuonna 1996 toteutettua konso- lidointialan laajentamista sellaisten joita n(cid:132)ihin CDR:n vastuulla olevien riskien kannalta, uusiin omaisuuseriin liittyi jo ennen niiden sis(cid:132)llytt(cid:132)mist(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyihin. On ilmennyt my(cid:148)s lis(cid:132)tappioita, joiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) voi viel(cid:132) kasvaa, koska tuomioistuinten k(cid:132)si- telt(cid:132)v(cid:132)ksi vietyjen asioiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) kasvaa koko ajan. Tuomioistuinten k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)ksi oli vuoden 1997 puoliv(cid:132)- liin menness(cid:132) viety 75 tapausta, joista 52 Ranskassa ja 23 ulkomailla. Osassa n(cid:132)ist(cid:132) menettelyist(cid:132) p(cid:132)(cid:132)dyt(cid:132)(cid:132)n toden- n(cid:132)k(cid:148)isesti m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)yksiin korvausten maksamisesta CDR:lle, mik(cid:132) kevent(cid:132)(cid:132) puolestaan purkuj(cid:132)rjestelyiden kustannuk- sia. Joissakin menettelyiss(cid:132) tehd(cid:132)(cid:132)n kuitenkin todenn(cid:132)- k(cid:148)isesti CDR:n kannalta ep(cid:132)edullinen p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s, mik(cid:132) merkitsee huomattavia taseen ulkopuolisia riskej(cid:132), joiden arvioiminen on hankalaa ja joissa voi tapahtua ajan kuluessa merkitt(cid:132)vi(cid:132) muutoksia. Oikeusk(cid:132)sittelyt ovat haitallisia my(cid:148)s siksi, ett(cid:132) ne vaikeuttavat kiistanalaisten omaisuuserien asettamista selvitystilaan tai myynti(cid:132) hidas- tamalla n(cid:132)it(cid:132) toimenpiteit(cid:132) tai jopa keskeytt(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) ne. suunniteltua CDR:n omaisuuserien alkuper(cid:132)isess(cid:132) myyntiaikataulussa tapahtuvat muutokset suhteessa purkuj(cid:132)rjestelyyn siirt(cid:132)mi- selle alunperin suunniteltuun aikatauluun (tavoitteena oli myyd(cid:132) 50 prosenttia omaisuudesta kolmen vuoden lis(cid:132)(cid:132) kuluessa ja 80 prosenttia viiden vuoden kuluessa) CDR:n hallintokuluja ja toiminnasta aiheutuvia tappioita. CDR:n EPFR:lt(cid:132) saaman lainan takaisinmaksua on hidas- tanut my(cid:148)s se, ett(cid:132) CDR on maksanut takaisin osan ulko- puolisista veloistaan (joiden arvo on yhteens(cid:132) noin 60 miljardia Ranskan frangia ja jotka CDR on ottanut EPFR:n osakkuuslainan lis(cid:132)ksi) viiden vuoden aikataulua nopeammin, sill(cid:132) osa n(cid:132)ist(cid:132) veloista oli maksettava takaisin CDR:n pankkitoimintaa harjoittavien tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden toimilupien peruuttamisen takia. Tilannetta hankaloittaa my(cid:148)s se, ett(cid:132) toimenpiteet monimutkaistuvat koko ajan (helpoimmin realisoitavat omaisuuser(cid:132)t on jo realisoitu), mik(cid:132) hidastaa tulevaisuudessa toteutettavaksi suunniteltuja purkuj(cid:132)rjestelyj(cid:132) ja kasvattaa arvonalennus- riski(cid:132). My(cid:148)s luopuminen selvitystilaan asettamista koske- vista suunnitelmista CDR:n joulukuussa 1997 toteutetun uudistuksen yhteydess(cid:132) voi kasvattaa purkuj(cid:132)rjestelyn hallintokustannuksia ja sit(cid:132) kautta valtiolle EPFR:n v(cid:132)li- tyksell(cid:132) aiheutuvia tappioita. CDR:n omaisuuserien reali- soinnin viiv(cid:132)stymisell(cid:132) ei ole suoranaista vaikutusta sen tappioihin (lukuun ottamatta tappioista johtuvien CDR:n k(cid:132)ytt(cid:148)kustannusten kasvua), mutta se aiheuttaa kuitenkin (16) CDR:n vuoden 1996 vuosikertomuksen sivulla 35 todetaan, ett(cid:132) yhti(cid:148)ll(cid:132) on EPFR:lt(cid:132) tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden taattujen p(cid:132)(cid:132)omako- rotusten muodostamia saamisia, joita voidaan vaatia maksetta- vaksi vasta sen j(cid:132)lkeen kun kyseiset tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t on asetettu sel- vitystilaan tai niiden osakkeet on realisoitu. (17) Komissio on aloittanut perustamissopimuksen 92 artiklan 3 kohdan mukaisen menettelyn kahden toimenpiteen osalta: SDBO:n p(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvistamisen ja myynnin osalta (EYVL C 346, 16. 11. 1996 ja EYVL C 207, 8. 7. 1997) sek(cid:132) Star- dust Marinen p(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvistamisen ja myynnin osalta (EYVL C 111, 9. 4. 1998). L 221/54 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 kasvavaa ep(cid:132)varmuutta ja lis(cid:132)(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) EPFR:lle aiheutuvia nimellisi(cid:132) siirtokustannuksia. Kokemus on osoittanut, ett(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)ntyyppisiss(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyiss(cid:132) j(cid:132)(cid:132) lopulta j(cid:132)ljelle vain heikompilaatuisia omaisuuseri(cid:132), joiden realisoiminen on yh(cid:132) vaikeampaa. Lis(cid:132)ksi omaisuudenhoi- toj(cid:132)rjestelyyn siirretyist(cid:132) yhti(cid:148)ist(cid:132) voi aiheutua huomat- tavia purkuj(cid:132)rjestelyyn liittyvi(cid:132) tappioita niiden omai- suuden arvosta huolimatta. Komissio on l(cid:132)hett(cid:132)nyt Ranskan viranomaisille kaksi t(cid:132)t(cid:132) asiaa k(cid:132)sittelev(cid:132)(cid:132) kirjett(cid:132) (1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997 ja 5 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) helmikuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyt kirjeet), joihin se ei kuitenkaan ole saanut vastausta. Kirjeiss(cid:132) esitet(cid:132)(cid:132)n kysy- myksi(cid:132) siit(cid:132), millaisella aikataululla valtio aikoo toteuttaa EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvistamisen, jonka perusteella voitaisiin odottaa CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan koko- naism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n alenevan. CL:n komission neuvonantajapan- kille toimittaman varovaisiin arvioihin perustuvan aika- taulun mukaan lainojen kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132) saattaa pysytell(cid:132) l(cid:132)hell(cid:132) 100 miljardia Ranskan frangia laina-ajan loppuun eli vuoteen 2014 saakka. siit(cid:132), Siirtokustannukset ovat jo ylitt(cid:132)neet vuonna 1995 esitetyt alkuper(cid:132)iset arviot kahdesta syyst(cid:132). CDR on ensiksikin suorittanut vain murto-osan suunnitelluista EPFR:n osak- kuuslainan lyhennyksist(cid:132), mik(cid:132) on aiheuttanut sen, ett(cid:132) EPFR ei ole kyennyt pit(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n kiinni CL:n sille my(cid:148)n- t(cid:132)m(cid:132)n lainan lyhent(cid:132)misaikataulusta, joka osittain johtuu my(cid:148)s on arvioitua ett(cid:132) nykyinen korkotaso korkeampi. Toiseksi valtion toteuttama EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omara- kenteen vahvistaminen on lis(cid:132)ksi ollut riitt(cid:132)m(cid:132)t(cid:148)nt(cid:132), mink(cid:132) seurauksena EPFR:lle on kertynyt korkovelkoja CL:lle, jotka merkitsev(cid:132)t nimellisten siirtokustannusten nousua. Sen lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) EPFR ei kykene maksamaan CL:n sille lainaamaa p(cid:132)(cid:132)omaa viel(cid:132) moniin vuosiin, sen velka- taakka saattaa kasvaa, jos sen maksettavaksi kertyy viiv(cid:132)s- tyskorkoja valtion toteuttaman p(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvista- misen viiv(cid:132)stymisen tai riitt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)myyden seurauksena, kuten kahtena viime vuonna on tapahtunut. EPFR ilmaisi huolestuneisuutensa jo vuoden 1997 toimintakertomuk- sessaan (19) korostaen, ett(cid:132) jos CDR lyhent(cid:132)(cid:132) sille vain osakkuuslainaansa ja jos valtio vahvistaa sen p(cid:132)(cid:132)omaraken- netta vain viiv(cid:132)styskorkoja vastaavalla m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ll(cid:132), sen on otettava velkaa CL:lt(cid:132) saamansa lainan korkojen maksa- mista varten (sill(cid:132) n(cid:132)it(cid:132) korkoja ei voida muuttaa p(cid:132)(cid:132)- omaksi lainan aktivoinnin yhteydess(cid:132)). EPFR:n mukaan koron maksuun tarkoitettu lainakapasiteetti, jonka enim- m(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ksi on 28 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1995 annetulla lailla asetettu 50 miljardia frangia, k(cid:132)ytet(cid:132)(cid:132)n ehk(cid:132) koko- naisuudessaan vuoteen 2002 tai 2004 menness(cid:132). EPFR ett(cid:132) peruuttamattomien tappioiden toteaa rahoittamista velkarahalla olisi pyritt(cid:132)v(cid:132) v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n, sill(cid:132) velanotto kasvattaisi vain lopullisia kustannuksia. lis(cid:132)ksi (20), j(cid:132)lkeisen(cid:132) Siirtokustannukset eiv(cid:132)t sis(cid:132)lly CDR:n tappiolaskelmiin. My(cid:148)s ne maksetaan EPFR:n ja loppujen lopuksi siis valtion talousarvion varoista. EPFR:lle purkuj(cid:132)rjestelyist(cid:132) aiheutuvat siirtokustannukset kasvavat samassa suhteessa kuin CDR:n takaisinmaksut EPFR:lle viiv(cid:132)styv(cid:132)t. Jos oletetaan, ett(cid:132) lainan siirto toteutetaan koko jakson ajan CL:n komission neuvonantajapankille toimittaman aika- taulun mukaan (ja muuttamatta EPFR:n lainoja koskevia ja otetaan huomioon Ranskan viranomaisten arvioita), kaavailema lainan neutralisoiminen, siirtokustannusten nimellisarvoksi (18) arvioidaan j(cid:132)rjestelyn koko soveltami- sajan osalta (1995-2014) yhteens(cid:132) l(cid:132)hes 100 miljardia Ranskan frangia, josta 78 miljardia frangia syntyy vuoden 1997 aikana. N(cid:132)m(cid:132) nimelliskustannukset maksetaan purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuneiden tappioiden tavoin loppujen lopuksi valtion ja veronmaksajien varoista. Siirtokustannusten nimellisarvo riippuu kuitenkin my(cid:148)s korkokehityksest(cid:132), yhden prosentin nousu kasvattaisi nimelliskustannuksia 13 miljardia frangia. EPFR olisi vuodesta 1995 l(cid:132)htien hy(cid:148)tynyt n(cid:132)ist(cid:132) korkokehityksen vaikutuksista lyhyiden korkojen alenemisen vuoksi, jos CL:n lainaa ei olisi neutraloitu vuosina 1995-1996. Korkokehityksell(cid:132) voi kuitenkin olla my(cid:148)s p(cid:132)invastaisia vaikutuksia, jos korot nousevat (ilman lainan neutraloimista). Siirtokustannusten m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n liittyv(cid:132)(cid:132) ep(cid:132)varmuutta voidaan kuitenkin osittain poistaa sis(cid:132)llytt(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) toteutuneet siirtokustannukset ja tappiot nykyarvoisiin laskelmiin (vertaa j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132)). sill(cid:132) markkinakorkojen (18) N(cid:132)it(cid:132) nimellisarvoa koskevia tietoja ei ole ajantasaistettu. Ajankohtaisia tietoja saa j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) olevasta arviolaskelmasta, joka koskee valtiolle toimenpiteest(cid:132) aiheutuneita kustannuk- sia. joutua maksamaan my(cid:148)s N(cid:132)m(cid:132) seikat osoittavat, ett(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyn kustannuk- sissa saattaa ilmet(cid:132) merkitt(cid:132)vi(cid:132) eroja niin CDR:n omai- suuserien myynnist(cid:132) aiheutuvien tappioiden ja taseen ulkopuolisten riskien osalta kuin EPFR:n maksamien siir- tokustannusten osalta. EPFR kuvaa vuoden 1997 toiminta- kertomuksessaan t(cid:132)t(cid:132) ilmi(cid:148)t(cid:132) ”lumipallovaikutukseksi”, jonka takia valtio voi ”ensisijaisten” korkokustannusten (CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan korkokustannukset) varsinaisen lainan lis(cid:132)ksi korkojen maksamista varten otetuista lis(cid:132)lainoista aiheu- tuvat kustannukset. Jos EPFR:n pelk(cid:132)(cid:132)m(cid:132) kehitys toteutuu ja jos se joutuu ottamaan lainan CL:n lainan hoitokustannusten kattamiseksi, koko purkuj(cid:132)rjestelyn siirtokustannukset saattavat poiketa huomattavasti alkupe- r(cid:132)isist(cid:132) suunnitelmista, jos valtion toteuttama EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omarakenteen vahvistaminen on edelleen riitt(cid:132)m(cid:132)t(cid:148)nt(cid:132) ja jos EPFR:n on otettava lainaa keskipitkill(cid:132) ja pitkill(cid:132) koroilla (jotka olivat vuoden 1998 alussa 4,5-5,5 prosent- tia), jotka ovat huomattavasti korkeampia kuin CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan korot (85 prosenttia markki- nakoroista eli vuoden 1998 alussa noin 3 prosenttia). Jos EPFR:n uusien lainojen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on vuonna 2003 esimer- kiksi 50 miljardia Ranskan frangia, purkuj(cid:132)rjestelyn vuotuiset siirtokustannukset voivat nousta 2,9 miljardista frangista (CL:n lainan hoitokustannukset t(cid:132)m(cid:132)nhetkisten arvioiden mukaan, ilman neutraloimista) 4,4-5,5 miljardiin frangiin riippuen siit(cid:132), ottaako EPFR pitk(cid:132)- vai lyhytai- kaisen lainan. (19) EPFR:n vuoden 1997 toimintakertomus, sivu 27. (20) EPFR:n vuoden 1997 toimintakertomus, sivu 29. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/55 alun 1995 toimitetussa perin siirretty omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyn kautta Kun CDR:lle osakkuus Artemis-hallintayhti(cid:148)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)tettiin siirt(cid:132)(cid:132) EPFR:lle, valtio t(cid:132)ydensi komissiolle vuonna suunnitelmassa EPFR:lle m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tty(cid:132) toimenkuvaa siten, ett(cid:132) sen teht(cid:132)v(cid:132)ksi p(cid:132)(cid:132)tettiin antaa my(cid:148)s omaisuuserien siirt(cid:132)minen. Kirjanpidolliset tai myyntitappiot voidaan n(cid:132)in ollen arvonalennukset vastedes kirjata EPFR:n lukuun. Kyseiset tappiot eiv(cid:132)t jonka tappioarviot kevenev(cid:132)t siten rasita en(cid:132)(cid:132) CDR:(cid:132)(cid:132), Artemis-yhti(cid:148)t(cid:132) koskevien varausten m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) vastaavalla m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ll(cid:132), jolloin omaisuuserien siirto ei todenn(cid:132)k(cid:148)isesti vaikuta purkuj(cid:132)rjestelyyn kokonaisuuden kannalta tarkas- teltuna. Ranskan viranomaiset olivat lis(cid:132)ksi antaneet ymm(cid:132)rt(cid:132)(cid:132) hein(cid:132)kuussa 1997 esitt(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132)(cid:132)n suunnitelmassa, ett(cid:132) ne saattavat vahvistaa CL:n p(cid:132)(cid:132)omarakennetta toistamiseen, mutta eiv(cid:132)t kuitenkaan ilmoittaneet mahdollisten koro- tusten m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132). Komissio olisi tarvittaessa yhdist(cid:132)nyt n(cid:132)m(cid:132) korotukset tarkasteltavina olevien tukien kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) koskeviin laskelmiin. Viranomaiset eiv(cid:132)t kuitenkaan loppujen lopuksi toteuttaneet n(cid:132)it(cid:132) lis(cid:132)korotuksia. ei joita Tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) v(cid:132)hennettiin joitakin osia p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY. Tuolloin v(cid:132)hennettiin muun muassa nollaku- ponkilainan siirtokustannukset, siten voida v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) en(cid:132)(cid:132) uusissa CL:lle annettuja tukia koskevissa sill(cid:132) Ranskan viranomaiset vahvistivat 31 laskelmissa, p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) talous-, valtiovarain- ja teollisuusministerin kirjeess(cid:132) komission j(cid:132)senelle Karel Van Miertille aikovansa luopua nollakuponkilainasta. T(cid:132)m(cid:132) toimenpide korottaa 7,8 miljardilla Ranskan fran- gilla CL:lle my(cid:148)nnettyj(cid:132) tukia koskevia arvioita verrattuna vuonna 1995 esitettyyn suunnitelmaan, kun kyseinen laina ei en(cid:132)(cid:132) ole CL:n vastuulla. Muita v(cid:132)hennyksi(cid:132) olivat taloudellisen tilanteen paranemisesta annetun lausekkeen ansiosta saatujen tulojen nykyarvo ja (lausekkeen ansiosta saatujen tulojen v(cid:132)hent(cid:132)misen j(cid:132)lkeen j(cid:132)ljelle j(cid:132)(cid:132)v(cid:132)) CL:n j(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)sarvo. Talous-, valtiovarain- ja teollisuusministeri ilmoitti 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta ja 3 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyiss(cid:132) kirjeiss(cid:132)(cid:132)n Karel Van Miertille virallisesti, ett(cid:132) Ranska sitoutui yksityist(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n CL:n ennen vuoden 1999 p(cid:132)(cid:132)ttymist(cid:132) ja ett(cid:132) taloudellisen tilanteen parane- mista koskevaa lauseketta tarkistettaisiin. Komissio katsoi n(cid:132)iden sitoumusten ja aikataulun tiukentamisen perus- teella, ett(cid:132) tukien bruttom(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) oli v(cid:132)hennett(cid:132)v(cid:132) valtion CL-osakkuuden arvo (noin 82 prosenttia) eik(cid:132) vuonna 1995 v(cid:132)hennettyj(cid:132) taloudellisen tilanteen paranemista koskevan lausekkeen ansiosta saatuja tuloja yhdistettyn(cid:132) CL:n j(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)sarvoon. Toisin kuin komissio, joka otti vuoden 1995 laskelmissaan huomioon CL:lle my(cid:148)nnett(cid:132)vien tukien mahdollisen loppusumman, jonka se arvioi 45 miljardiksi Ranskan frangiksi, Ranskan viranomaiset olivat tuolloin sit(cid:132) mielt(cid:132), ett(cid:132) yrityksen pelastamiseen tarkoitettu rahoitusj(cid:132)rjestely rahoittaa itse itsens(cid:132) taloudellisen tilanteen paranemista koskevan lausekkeen ansiosta, CL:n yksityist(cid:132)misest(cid:132) ja alunperin suunnitellusta nollakuponkilainan korkojen aktivoinnista saaduilla tuloilla, mik(cid:132) merkitsisi sit(cid:132), ett(cid:132) j(cid:132)rjestely ei vaikuttaisi lainkaan valtion talousarvion netto- tilanteeseen eik(cid:132) aiheuttaisi ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isi(cid:132) kustannuksia veronmaksajille. EPFR totesi 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kertomuksessaan talous-, valtiovarain- ja teolli- suusministerille ja kansalliskokoukselle (21), ett(cid:132) rahoituk- ja selliselta kannalta t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) kirjatut tappioarvioiden kehitysn(cid:132)kym(cid:132)t paljastavat alunperin koko jakson ajaksi kaavaillun rahoitustasapainon harhaku- vitelmaksi. Ranskan viranomaisten ja komission n(cid:132)ke- mykset t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen perustaksi otettavista tukien luonteesta ja arvioidusta m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) eroavat edelleen toisis- taan. tulokset kaiken kyseisen sananvaltansa Komission kanssa k(cid:132)ymiss(cid:132)(cid:132)n keskusteluissa ja komis- siolle 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1997 ja 3 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhti- kuuta 1998 toimitetuissa huomautuksissa Ranskan viran- omaiset ilmoittivat kielt(cid:132)ytyv(cid:132)ns(cid:132) hyv(cid:132)ksym(cid:132)st(cid:132) erityisesti sit(cid:132) komission n(cid:132)kemyst(cid:132), jonka mukaan CDR:n tappiot olisi sis(cid:132)llytett(cid:132)v(cid:132) kokonaisuudessaan CL:n saamiin tukiin. Viranomaiset perustelivat n(cid:132)kemyst(cid:132)(cid:132)n sill(cid:132), ett(cid:132) CL, joka ei ole edustettuna yhdess(cid:132)k(cid:132)(cid:132)n CDR:n hallintoelimess(cid:132), menetti p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY mukaisesti omaisuudenhoi- toj(cid:132)rjestelyyn siirrettyjen omaisuuserien purkuj(cid:132)rjestelyn my(cid:148)t(cid:132) omaisuuden hoidossa sek(cid:132) sit(cid:132) koskevien myynti- tai selvitystilap(cid:132)(cid:132)- t(cid:148)sten tekemisess(cid:132). Purkuj(cid:132)rjestelyyn siirrettyyn omaisuu- teen sovellettavat kirjanpitos(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)t eroavat lis(cid:132)ksi s(cid:132)(cid:132)n- n(cid:148)ist(cid:132), joita kyseiseen omaisuuteen sovellettiin sen ollessa viel(cid:132) CL:n k(cid:132)yt(cid:148)ss(cid:132). Osa s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)ist(cid:132), joita sovellettiin, kun l(cid:132)ht(cid:148)kohtana oli pankin toiminnan jatkuminen, ei en(cid:132)(cid:132) p(cid:132)tenyt, mik(cid:132) on nopeuttanut CDR:n tappioiden kasvua, koska omaisuutta on poistettu nopeammassa aikataulussa. Ranskan viranomaisten mielest(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyn arvioi- tujen tappioiden kasvamisen noin 40 miljardilla Ranskan frangilla (60 miljardista frangista, joista tehtiin varaus vuonna 1995, 31. 12. 1996 annetuissa arvioissa esitettyihin 100,2 miljardiin frangiin) ei n(cid:132)in ollen voida katsoa aiheu- tuneen CL:n toiminnasta. CL:lle my(cid:148)nnettyjen tukien kokonaislaskelmassa otettaisiin siten huomioon vain purkuj(cid:132)rjestelyyn siirretyt tappiot. Ranskan viranomaiset ehdottavat kuitenkin 3 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132) vaihtoeh- toista laskentamenetelm(cid:132)(cid:132), jonka mukaan laskelmissa otettaisiin huomioon CDR:lle 1 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n tammikuuta 1997 menness(cid:132) aiheutuneet todelliset 64,3 miljardin frangin tappiot, joille laskettaisiin pitk(cid:132)aikaisen koron perusteella ja siirtokustannukset mukaan lukien nykyarvo. T(cid:132)ll(cid:148)in p(cid:132)(cid:132)dytt(cid:132)isiin 59 miljardin frangin loppusummaan, joka vastaa suurin piirtein ensimm(cid:132)isen menetelm(cid:132)n avulla saatua tulosta. ensimm(cid:132)isess(cid:132) vaiheessa Komissio ei voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) Ranskan viranomaisten v(cid:132)itteit(cid:132). Vuonna 1995 aloitetun purkuj(cid:132)rjestelyn toteuttamista perusteltiin CL:n pelastamissuunnitelmalla, jota ilman pankki olisi asetettu selvitystilaan. Jos purkuj(cid:132)rjestelyn sen luominen riitt(cid:132)isi katkaisemaan kaikki yhteydet v(cid:132)lill(cid:132), ett(cid:132) yritys p(cid:132)(cid:132)see eroon tuottamattomasta omaisuu- destaan ja ett(cid:132) j(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuvat tappiot luetaan osit- tain tai kokonaan tukea saaneen yrityksen syyksi, j(cid:132)senval- tiot voisivat kiert(cid:132)(cid:132) perustamissopimuksen 92 artiklan mukaiset velvoitteensa ja turvautua vastaavanlaisten rahoi- tusv(cid:132)lineiden luomiseen v(cid:132)ltty(cid:132)kseen perustamissopi- muksen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ysten Tarkasteltavana olevassa tapauksessa purkuj(cid:132)rjestelyn tappioiden aiheutta- jana oli tiett(cid:132)v(cid:132)sti, jos toisin ei todisteta, CL:n j(cid:132)rjest(cid:132)m(cid:132)t- t(cid:148)mien omaisuuserien siirt(cid:132)minen vuonna 1995 CDR:lle, soveltamiselta. (21) EPFR:n vuoden 1997 toimintakertomus, sivu 29. L 221/56 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 joka on CL:n kokonaan omistama tyt(cid:132)ryhti(cid:148) (vaikka sit(cid:132) ei oteta huomioon CL:n kirjanpidossa, sill(cid:132) sen tappiot kirja- taan EPFR:n eik(cid:132) sen emoyhti(cid:148)n tileihin). Purkuj(cid:132)rjes- telyn k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)nottokustannukset, joihin sis(cid:132)ltyv(cid:132)t my(cid:148)s (jat- Ranskan viranomaisten mainitsemat eroavaisuudet kuvan toiminnan perustuvan oletuksen vaihtuminen selvi- tystilaan asettamiseksi), muodostavat komission mukaan yhden kustannustekij(cid:132)n pankin hyv(cid:132)ksi toteutetussa j(cid:132)rjes- telyss(cid:132), ja ne on siten otettava huomioon er(cid:132)(cid:132)nlaisena purkuj(cid:132)rjestelyn k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)nottoon liittyv(cid:132)n(cid:132) badwillin(cid:132). Voidakseen p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132), ett(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuneet tappiot eiv(cid:132)t johtuneet edunsaajana toimineesta CL:st(cid:132), komission on saatava todisteet siit(cid:132), ett(cid:132) CDR ei toiminut hyv(cid:132)n hallinnoijan tavoin pyrkien saamaan omaisuuden- hoitoj(cid:132)rjestelyyn siirretyn omaisuuden myynnist(cid:132) tai selvi- tystilaan asettamisesta parhaan mahdollisen hinnan sek(cid:132) ottaen asiamukaisesti huomioon p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)sten taloudelliset seuraukset. Koska Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) ole esitt(cid:132)neet t(cid:132)m(cid:132)nsuuntaisia todisteita, komis- sion on t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa kaiken varalta laskettava kaikki purkuj(cid:132)rjestelyn tappiot mukaan CL:lle my(cid:148)nnettyihin tukiin. jos On korostettava, ett(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY suunniteltiin nimen omaan purkuj(cid:132)rjestelyn kustannusten kattamiseen tarkoitettujen tukien aiemmin hyv(cid:132)ksytyn m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n korotta- mista ja ett(cid:132) kyseisen p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 2 artiklan c alakohdassa s(cid:132)(cid:132)det(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) j(cid:132)rjestelyn kustannukset ylitet(cid:132)(cid:132)n, komissio tarkastelee uudelleen kyseisess(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) huomioon otettujen vastikkeiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132). Komissio huomauttaa, ett(cid:132) Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t ole vastusta- neet t(cid:132)t(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)st(cid:132) ja ett(cid:132) niill(cid:132) ei n(cid:132)in ollen ole t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) syyt(cid:132) esitt(cid:132)(cid:132) asiasta vastav(cid:132)it- teit(cid:132). Komissio toteaa lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) kyseisess(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) tarkoitettu j(cid:132)rjestely viittaa selv(cid:132)sti CL:n purkuj(cid:132)rjestelyyn kokonaisuudessaan ja ett(cid:132) sen ei siten voida tulkita viit- taavan pelk(cid:132)st(cid:132)(cid:132)n osaan siit(cid:132), kuten tapahtuisi siin(cid:132) tapauksessa, ett(cid:132) Ranskan viranomaisten ehdottamaan lainan neutralointiin liittyvien siirtokustannusten nousu otettaisiin muita siirtokustannuksia ja purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuvia tappioita lukuun ottamatta huomioon laskel- missa. Komission on edell(cid:132) esitetyn perusteella aiheellista ottaa huomioon kaikki purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuneet tappiot sek(cid:132) CDR:n osalta ett(cid:132) sellaisten EPFR:lle v(cid:132)hitellen syntyvien lis(cid:132)kustannusten osalta, jotka ilmenev(cid:132)t p(cid:132)(cid:132)- asiassa siirtokustannusten nousuna. Komissio p(cid:132)(cid:132)ttelee n(cid:132)iden seikkojen ja CL:n pelastamisj(cid:132)rjestelyist(cid:132) valtiolle aiheutuvien lopullisten kustannusten kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) vallitsevan ep(cid:132)varmuuden perusteella, ett(cid:132) tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) koskevissa arvioissa on k(cid:132)ytett(cid:132)v(cid:132) eritt(cid:132)in laajaa vaihtelu- v(cid:132)li(cid:132) lis(cid:132)(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa todenn(cid:132)k(cid:148)isilt(cid:132) vaikuttaviin kustannuksiin (vaihteluv(cid:132)lin alaraja) purkuj(cid:132)rjestelyyn liit- tyvien ep(cid:132)varmuustekij(cid:148)iden mahdollisesti aiheuttamat lis(cid:132)kustannukset. 7. 2 Cr(cid:130)dit Lyonnais’n hyv(cid:132)ksi suunniteltujen tuki- toimenpiteiden kustannusten arvioitu vaihtelu- v(cid:132)li Ranskan viranomaisten k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n ottaman j(cid:132)rjestelyn tarkoituksena on rahoittaa j(cid:132)rjestelyst(cid:132) mahdollisesti jopa vuoteen 2014 ulottuvan jakson aikana aiheutuvat kustan- nukset josta lainalla (CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132) laina), maksetaan lyhyiden markkinakorkojen mukaista korkoa, ja EPFR ottaa mahdollisesti markkinoilta huomattavia lis(cid:132)lainoja CL:n my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan vuotuisia korkomak- suja varten, jos valtion toteuttamat p(cid:132)(cid:132)oman korotukset eiv(cid:132)t ole riitt(cid:132)vi(cid:132) sen maksuvalmiuden yll(cid:132)pit(cid:132)miseksi. Tulevien talousarviop(cid:132)(cid:132)t(cid:148)sten noudattamista rajoittamatta Ranskan viranomaiset ovat j(cid:132)tt(cid:132)neet huomattavasti liikku- mavaraa j(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuneiden kustannusten takaisin- maksuaikatauluun. J(cid:132)rjestelyn ja sen kustannuslaskelmien yksinkertaistamiseksi voidaan harkita menettely(cid:132), jonka mukaan valtio voisi joka vuosi maksaa EPFR:lle kerta- luontoisen v(cid:132)lirahan edellytt(cid:132)en ett(cid:132) CDR:n omaisuuden siirt(cid:132)minen omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn on saatu p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)k- seen. EPFR voi maksaa t(cid:132)m(cid:132)n v(cid:132)lirahan ansiosta CL:n sille my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan loppuosan v(cid:132)litt(cid:148)m(cid:132)sti takaisin tai jatkaa lainan lyhent(cid:132)mist(cid:132) vuonna 1995 m(cid:132)(cid:132)riteltyjen lyhyiden korkojen mukaisella korolla. sen v(cid:132)ltt(cid:132)miseksi, Jos CDR:n maksamat lyhennykset eiv(cid:132)t riit(cid:132) kattamaan CL:n lainan vuotuisia korkoja, valtion on todenn(cid:132)k(cid:148)isesti korotettava EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omaa ett(cid:132) EPFR:n maksuvalmius heikkenisi ratkaisevasti ja ett(cid:132) se joutuisi maksamamaan viiv(cid:132)styskorkoja. Jos valtio ei sit(cid:132) vastoin takaa EPFR:lle t(cid:132)t(cid:132) v(cid:132)himm(cid:132)israhoitusta, kuten tapahtui vuosina 1995 ja 1996, EPFR:n on vuoden 1996 toimintakertomuksensa mukaan hankittava huomattava m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) rahoitusta rahoitusmarkkinoilta. Tarve korottaa EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omaa valtion varoin kasvoi sit(cid:132) paitsi huomat- tavasti EPFR:n luovuttua nollakuponkilainasta sen j(cid:132)lkeen lis(cid:132)tty ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)inen 10 kun CL:lt(cid:132) saatuun lainaan oli miljardin Ranskan frangin lainaer(cid:132). saadaan enimm(cid:132)kseen l(cid:132)hiaikoina tai Rahoitusvirrat pitemm(cid:132)n ajan kuluttua sen mukaan, miten valtio p(cid:132)(cid:132)tt(cid:132)(cid:132) korottaa EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omaa. EPFR:n lainan siirtojen tai CDR:n tappioiden nimellisarvolle lasketaan tuolloin nykyarvo rahan arvon ottamiseksi huomioon kunkin maksutapahtuman toteuttamisajankohtana, joka on t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen osalta 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997. Jos valtio olisi rahoittanut purkuj(cid:132)rjestelyn pitk(cid:132)aikaisella lainalla, esimerkiksi 10 tai 15 vuoden valtion obligaatioilla, lainan tuleville lyhennyserille ja CDR:n arvioitujen kokonaistap- pioiden nimellisarvolle olisi pit(cid:132)nyt laskea nykyarvo pitk(cid:132)aikaisen markkinakoron perusteella. Koska purkuj(cid:132)r- jestelyn noudatettiin markkinakoron perusteella m(cid:132)(cid:132)riteltyj(cid:132) lyhyit(cid:132) korkoja, diskonttokorko, aiheutuneisiin jota tappioihin ja niiden siirt(cid:132)miseen, on lyhytaikainen mark- kinakorko. On huomattava, ett(cid:132) koska komissio on p(cid:132)(cid:132)t- laskea tulevien kassavirtojen nykyarvon lyhytai- t(cid:132)nyt rahoittamisessa j(cid:132)rjestelyst(cid:132) komissio soveltaa 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/57 j(cid:132)rjestelyst(cid:132) kaisen markkinakoron mukaan, korkokehityksell(cid:132) ei ole juuri lainkaan vaikutusta siirtokustannusten arvioimiseen. T(cid:132)st(cid:132) seuraa, ett(cid:132) komissio ei ota vaihteluv(cid:132)liarviossaan huomioon lyhytaikaisen markkinakoron kehitysennusteita aiheutuvia kokonaiskustannuksia ett(cid:132) ja koskevissa laskelmissa p(cid:132)(cid:132)dyt(cid:132)(cid:132)n samoihin lukuihin vuosien 1997 ja 2014 osalta. Onkin ilmeist(cid:132), ett(cid:132) toteutu- neiden kustannusten arvioimisessa ei t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) otak- suta tarvittavan korkoriski(cid:132) koskevaa herkkyysanalyysi(cid:132), joka on nimelliskustannusten arvioimisen ehdoton edel- lytys (22) (huolimatta edell(cid:132) 6. 1 jaksossa esitetyist(cid:132) seikoista, jotka liittyv(cid:132)t laskelmissa k(cid:132)ytettyjen korkojen vaihtelun vaikutuksiin neutraloimisesta aiheutuviin kustannuksiin). Taulukossa 15 esitetyille kustannuksille on laskettu nykyarvo 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997 tilanteen mukaan, ja l(cid:132)ht(cid:148)kohtana on olettamus, ett(cid:132) j(cid:132)rjestelyst(cid:132) aiheutuvat tappiot on tasattava 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997 menness(cid:132) kertaluontoisen v(cid:132)lirahan maksamisen kautta. CL:lle my(cid:148)nnettyjen tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132), bruttoarvona ilmais- tuna ja rajoittamatta mahdollisuutta joidenkin tukiosien v(cid:132)hent(cid:132)miseen, voidaan n(cid:132)in ollen laskea (31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997 m(cid:132)(cid:132)ritellyn frangin arvon mukaan) otta- siirtokustannukset, malla huomioon CDR:n tappiot, EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan neutraloiminen ja valtion vuonna 1994 toteuttama p(cid:132)(cid:132)oman korotus (joka on laskettu mukaan jo vuonna 1995 hyv(cid:132)ksyttyyn 45 miljardin Ranskan frangin tukeen). T(cid:132)ll(cid:132) laskentamenetel- m(cid:132)ll(cid:132) p(cid:132)(cid:132)dyt(cid:132)(cid:132)n vastaaviin tuloksiin kuin laskemalla nykyarvo valtion toteuttamien CL:n ja EPFR:n p(cid:132)(cid:132)oman korotuksille, joiden tarkkaa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) ja tulevaa aikataulua oli edell(cid:132) mainituista syist(cid:132) mahdotonta selvitt(cid:132)(cid:132) ja joista olisi v(cid:132)hennett(cid:132)v(cid:132) EPFR:n tulot (jos l(cid:132)ht(cid:148)kohdaksi otetaan erityisesti luopuminen taloudellisen tilanteen paranemista koskevasta lausekkeesta ja CL:n yksityist(cid:132)misest(cid:132) saatavan tuoton my(cid:148)nt(cid:132)minen EPFR:lle). Ep(cid:132)varmuus laskelmissa huomioon otettavasta CDR:n tappioiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) on ensimm(cid:132)inen tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n arviointiin liittyv(cid:132) ep(cid:132)varmuustekij(cid:132). CDR arvioi tappiot 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1996 100,2 miljardiksi Ranskan frangiksi. Komission, jonka k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132) ei ole 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997 arviolle laskettua nykyarvoa, on perustet- tava arviointinsa vuoden 1996 lopulla esitettyyn arvioon ja laskettava kyseinen arvio mukaan tukien vaihteluv(cid:132)lin alarajaan. Kuten edell(cid:132) todettiin, EPFR ottaa vastuulleen CDR:n tappiot t(cid:132)lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)ns(cid:132) osakkuuslainan kautta, eik(cid:132) CDR korvaa EPFR:lle aiheutuneita tappioita. EPFR:n CDR:lle antama takaus ylitt(cid:132)(cid:132) kuitenkin 145 miljardin frangin osakkuuslainan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n (mukaan lukien 10 loppujen miljardin frangin lis(cid:132)lainaer(cid:132), jota CDR ei lopuksi nostanut mutta joka muunnettiin EPFR:n takauk- seksi CDR:n 10 miljardin frangin ulkoisille lainoille) ja kattaa muun muassa kaikki taseen ulkopuoliset er(cid:132)t, erityisesti omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn siirrettyj(cid:132) omai- suuseri(cid:132) koskevien lukuisten riita-asioiden oikeudelliset riskit. N(cid:132)in ollen CDR:n tappioiden lopullisen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n arviointiin liittyy erityisen paljon ep(cid:132)varmuustekij(cid:148)it(cid:132). Laskiessaan CL:lle my(cid:148)nnettyjen tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) komis- sion on otettava huomioon se mahdollisuus, ett(cid:132) CDR:n tappiot ylitt(cid:132)v(cid:132)t odottamatta 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1996 esitetyn 100,2 miljardin Ranskan frangin arvion. Vaikka riskit pienenev(cid:132)t myyntioh- toimenpiteeseen liittyv(cid:132)t jelman etenemisen my(cid:148)t(cid:132), ja jotta otettaisiin huomioon mahdolliset lis(cid:132)tappiot, t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa n(cid:132)ytt(cid:132)isi j(cid:132)rkev(cid:132)lt(cid:132), ett(cid:132) CDR:n tappioiden vaihteluv(cid:132)liarvion yl(cid:132)raja laskettai- siin osakkuuslainan kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n liittyv(cid:132)n riskin perusteella. Ottaakseen huomioon Ranskan viranomaisten ja j(cid:132)tt(cid:132)(cid:132)kseen laskel- aiemmin tekem(cid:132)t arviointivirheet mille riitt(cid:132)v(cid:132)n suuren virhemarginaalin, komissio katsoo, ett(cid:132) tukien kokonaisarvion l(cid:132)ht(cid:148)kohdaksi on otettava 100,2-145 miljardin frangin vaihteluv(cid:132)li CDR:lle mahdol- lisesti aiheutuvien tappioiden mukaisesti. esitetyille siirtokustannuksille J(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) lasketaan nykyarvo 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1997 tilanteen mukaan. Tarkoituksena on lis(cid:132)ksi antaa EPFR:lle kassanhallintansa helpottamiseksi mahdollisuus ottaa 10 miljardin Ranskan frangin lis(cid:132)laina CL:lt(cid:132) 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1998 j(cid:132)lkeen. Purkuj(cid:132)rjestelyn tappioiden kasvu aiheuttaa sen, ett(cid:132) valtion on korotettava viipym(cid:132)tt(cid:132) EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omaa, jotta EPFR kykenee maksamaan CL:n lainan korot. Koska valtio ei ole antanut t(cid:132)sm(cid:132)llisi(cid:132) tietoja tulevien korotusten aikataulusta ja koska EPFR:ll(cid:132) on ollut kassavaikeuksia, joiden seurauksena sen korkosuoritukset CL:lle ovat viiv(cid:132)styneet, mist(cid:132) on puolestaan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tty sille sakkomak- suja, vaihteluv(cid:132)lin yl(cid:132)raja olisi laskettava sen perusteella, ett(cid:132) EPFR nostaa CL:lt(cid:132) vuonna 1998 tai sen j(cid:132)lkeen 10 miljardin Ranskan frangin lis(cid:132)lainan, josta EPFR ja CL sopimusp(cid:148)yt(cid:132)kirjan. EPFR:n ovat vuoden 1997 toimintakertomuksessa esitettiin lis(cid:132)ksi pessimistinen n(cid:132)kemys, jonka mukaan EPFR joutuisi otta- 2003 maan markkinoilta menness(cid:132) lainaa laissa sallitun 50 miljardin frangin enim- m(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n saakka (EPFR arvelee ajankohdaksi vuodet 2002-2004), jos valtio ei toteuta tarvittavia p(cid:132)(cid:132)omankoro- tuksia. Onkin muistettava, ett(cid:132) EPFR:n perustamisesta 28 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1995 annetun lain mukaan (23) EPFR:ll(cid:132) on oikeus ottaa lainaa 50 miljardin frangin enimm(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n saakka Cr(cid:130)dit Lyonnais’n sille my(cid:148)n- t(cid:132)m(cid:132)n lainan korkojen maksamista varten (3 artikla). jo allekirjoittaneet todenn(cid:132)k(cid:148)isesti vuoteen (22) Kuten edell(cid:132) todettiin, CL on alttiina korkojen laskusta ai- heutuvalle riskille, mik(cid:132) saattaa kasvattaa sille aiheutuvia lai- nansiirtokustannuksia. (23) Vrt. Ranskan tasavallan virallinen lehti, 30. 11. 1995, 28 p(cid:132)iv(cid:132)- n(cid:132) marraskuuta 1995 annettu laki 95-1251 Cr(cid:130)dit Lyonnais’n ja Comptoir des entrepreneursin tervehdytt(cid:132)missuunnitelmia koskevista valtion toimenpiteist(cid:132), 3 artikla. L 221/58 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Koska Ranskan viranomaiset olivat kuitenkin sitoutuneet yksityist(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n CL:n vuoden 1999 aikana, komissio ei ole ottanut huomioon kustannusten ylittymiseen liittyvi(cid:132) riskej(cid:132) arvioidessaan CL:lle my(cid:148)nnettyjen lis(cid:132)tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132). Jos CL todellakin yksityistet(cid:132)(cid:132)n vuonna 1999, EPFR voisi saada v(cid:132)litt(cid:148)m(cid:132)sti valtion CL-osakkuuden myynnist(cid:132) saadut varat, mik(cid:132) helpottaisi merkitt(cid:132)v(cid:132)sti sen kassavaikeuksia ja est(cid:132)isi sen velkaantumisen sek(cid:132) tarjoaisi sille mahdollisuuden lyhent(cid:132)(cid:132) CL:lt(cid:132) saamaansa laina- p(cid:132)(cid:132)omaa. Jos oletetaan, ett(cid:132) valtion omistukseen j(cid:132)isi 10 prosenttia CL:n p(cid:132)(cid:132)omasta ja ett(cid:132) 72 prosenttia sen osuu- desta CL:n p(cid:132)(cid:132)omasta (se omistaa t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) siit(cid:132) noin 82 prosenttia) myyt(cid:132)isiin, se merkitsisi sit(cid:132), ett(cid:132) EPFR:(cid:132)(cid:132)n sijoitettaisiin vuoden 1999 yksityist(cid:132)misen yhteydess(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omaa noin 25 miljardin frangin arvosta (24). T(cid:132)m(cid:132) m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) ei ole kuitenkaan riitt(cid:132)v(cid:132) CL:n lainan jatkuvan hoidon takaamiseksi, ja valtion on n(cid:132)in ollen korotettava edelleen s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)llisin v(cid:132)liajoin EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omaa est(cid:132)(cid:132)k- seen EPFR:n toimintakertomuksessa esitetyn tulevaisuu- denn(cid:132)kym(cid:132)n toteutumisen. Ranskan viranomaiset my(cid:148)nt(cid:132)v(cid:132)t todenn(cid:132)k(cid:148)isesti talousar- viom(cid:132)(cid:132)r(cid:132)rahoista tukea pitemm(cid:132)n ajan kuluessa varmis- taakseen toisaalta EPFR:n lainan vuotuisten korkojen jotta lainaa ei maksamisen CL:lle ja toisaalta my(cid:148)s taatakseen kyseisen lainap(cid:132)(cid:132)oman lyhent(cid:132)misen, jouduttaisi maksamaan kerralla takaisin vuonna 2014, ja jaksottaak- seen maksurasitteen usean tilivuoden ajalle (viranomaiset eiv(cid:132)t kuitenkaan voi tehd(cid:132) t(cid:132)t(cid:132) asiaa koskevia sitoumuksia, sill(cid:132) varainhoitoa koskeva toimivalta kuuluu Ranskan kansalliskokoukselle). Jos viranomaiset korottavat EPFR:n p(cid:132)(cid:132)omaa s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)llisesti ja riitt(cid:132)v(cid:132)sti sen maksuvalmiuden yll(cid:132)pit(cid:132)miseksi ja lis(cid:132)lainanoton v(cid:132)ltt(cid:132)miseksi, tuen koko- naism(cid:132)(cid:132)r(cid:132) ei riipu valtion toteuttamien p(cid:132)(cid:132)omankoro- tusten tarkasta aikataulusta. T(cid:132)m(cid:132)nhetkinen kokonais- m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) koskeva arvio perustuu t(cid:132)h(cid:132)n l(cid:132)ht(cid:148)kohtaan. On korostettava, ett(cid:132) j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) taulukossa 15 esitetyt arviot on laadittu kahden yksinkertaistetun olettamuksen perusteella. Komissiolla ei ensinn(cid:132)k(cid:132)(cid:132)n ole k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132)(cid:132)n tietoja, joiden avulla se voisi simuloida EPFR:n resurssien k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:132) koskevan alustavan taulukon esitt(cid:132)(cid:132)kseen mahdol- lisimman tarkan arvion j(cid:132)rjestelyn lopullisista kustannuk- sista. Komissio on kuitenkin sit(cid:132) mielt(cid:132), ett(cid:132) j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) esitetty purkuj(cid:132)rjestelyn kustannusarvion eritt(cid:132)in laaja vaiheessa mahdollisimman vaihteluv(cid:132)li puolueettoman kuvan siit(cid:132) vaihteluv(cid:132)list(cid:132), johon j(cid:132)rjeste- lyst(cid:132) valtiolle aiheutuvat lopulliset kokonaiskustannukset asettuvat. antaa t(cid:132)ss(cid:132) Taulukko 15: Cr(cid:130)dit Lyonnais’n tukien arvioitu vaihteluv(cid:132)li (Vuoden 1997 hein(cid:132)kuun suunnitelmaan sis(cid:132)ltyvien tukien kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132), mukaan lukien vuosina 1995-1996 hyv(cid:132)ksytyt tuet) (miljardia Ranskan frangia) Tuet 1995 Lis(cid:132)tuet Alaraja 95-98 Tuet yht. (1) Alaraja 95-98 Lis(cid:132)tuet Yl(cid:132)raja 95-98 Tuet yhteens(cid:132) Yl(cid:132)raja 95-98 1. CDR:n lis(cid:132)tappiot Kasvu 60 miljardista 100-145 miljardiin frangiin 2. Ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)iset siirtokustannukset Vuosina 1995-1997, verrattuna vuoden 1995 suunnitelmaan 3. Pyydetty neutraloiminen Toteutunut m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) 1997-2014 4. CL:n vastuulle siirretty 15 prosentin osuus markkina- korosta Toteutunut m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) 1997-2014 5. Osuuslausekkeen tuotto Vuosina 1995-1997 suoritusten arvo oli 1 miljardi frangia 6. CL:n arvoa koskevat muutokset (2) 4 miljardin frangin nousu 7. Nollakuponki Tuesta v(cid:132)hennetty arvo vuonna 1995 40,2 4,6 20,3 –7,2 –1 –4 7,8 85 4,6 20,3 –7,2 –1 –4 7,8 Tukien nettom(cid:132)(cid:132)r(cid:132) yhteens(cid:132) 41 61 102 106 147 (24) Kun CL:n arvoksi arvioidaan noin 35 miljardia frangia. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/59 (miljardia Ranskan frangia) Tuet 1995 Lis(cid:132)tuet Alaraja 95-98 Tuet yht. (1) Alaraja 95-98 Lis(cid:132)tuet Yl(cid:132)raja 95-98 Tukien bruttom(cid:132)(cid:132)r(cid:132) (lukuun ottamatta valtion osak- kuutta CL:ssa v(cid:132)hennysten j(cid:132)lkeen) 130 Vuonna 1995 hyv(cid:132)ksytty m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) Vuonna 1996 hyv(cid:132)ksytty m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) (kiireelliset tuet) Hyv(cid:132)ksytty kokonaistuki 45 4 49 Tuet yhteens(cid:132) Yl(cid:132)raja 95-98 175 Lis(cid:132)tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) suhteessa vuonna 1995-1996 hyv(cid:132)ksyt- tyjen tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n 53 alaraja 98 yl(cid:132)raja Laskelmat: Euroopan komissio (1) N(cid:132)iss(cid:132) tukien kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) koskevissa laskelmissa lasketaan yhteen 31. joulukuuta 1997 menness(cid:132) my(cid:148)nnetyt lis(cid:132)tuet ja komission vuonna 1995 arvioimat tuet. Laskelmissa, joiden ensisijaisena tavoitteena on m(cid:132)(cid:132)ritt(cid:132)(cid:132) CL:lle my(cid:148)nnetyt luvattomat lis(cid:132)tuet, ei oteta huomioon vuonna 1995 my(cid:148)nnettyj(cid:132) tukia koskevien arvioiden toteutumista 31. joulukuuta 1997 menness(cid:132). Tukien toteutumista koskevassa kokonaislaskelmassa p(cid:132)(cid:132)dytt(cid:132)isiin hieman korkeam- paan loppusummaan (erotus olisi 3-4 miljardia frangia), mik(cid:132) ei vaikuta lis(cid:132)tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) koskevaan arvioon. (2) Ilmoitettu luku (–4 miljardia frangia) vastaa, laskettuna v(cid:132)hennysten v(cid:132)lisen(cid:132) erotuksena, tuista teht(cid:132)vien v(cid:132)hennysten perustana olevaa Cr(cid:130)dit Lyonnais’n arvonnousua vuodesta 1995 vuoteen 1998. Hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelmassa purkuj(cid:132)rjestelyj(cid:132) varten my(cid:148)nnettyjen tukien bruttom(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ksi (joihin on laskettu mukaan vuonna 1994 toteutetun p(cid:132)(cid:132)omankorotuksen toteutuneet kustannukset) voidaan n(cid:132)iden kahden yl(cid:132)- ja alarajoja koskevien skenaarioiden perusteella arvioida noin 130-175 miljardia Ranskan frangia (ennen taloudellisen tilanteen paranemisesta annetun lausekkeen ja yksityist(cid:132)- misen ansiosta saatu summa). saatujen tulojen v(cid:132)hent(cid:132)mist(cid:132) ollut huomioon purkuj(cid:132)rjestelyn k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132)(cid:132)n my(cid:148)s Ottaen erikoislaatuisuus, erityisesti se, ett(cid:132) CL:n yksityist(cid:132)misest(cid:132) saatu tuotto siir- rettiin EPFR:lle, komissio aikoo v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) tukien brutto- m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) valtion CL-osakkuuden arvon. Komission neu- vonantajapankki arvioi vuoden 1997 lopulla CL:n arvon noin 34-35 miljardiksi Ranskan frangiksi hein(cid:132)kuussa 1997 esitetyn suunnitelman ja CL:n vuoden 1997 loppu- puolella antamien tietojen perusteella. Komissiolla on lis(cid:132)ksi riippumattomista l(cid:132)hteist(cid:132) huhtikuussa 1998 saatuja tuoreempia arvioita, joissa CL:n arvo m(cid:132)(cid:132)ritet(cid:132)(cid:132)n huomattavasti korkeammaksi, eli noin 46 miljardiksi frangiksi. Osa arvioista perustuu kuitenkin konsolidointialan pysymiseen muuttumatto- mana ja oletukseen, ett(cid:132) laina neutraloidaan kokonaisuu- dessaan. Arviot on laadittu ennen omaisuuden lis(cid:132)myynti- p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)sten tekemist(cid:132) vastikkeena t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) tarkas- teltavina oleville tuille. CL:n toukokuun 1998 alussa komissiolle toimittaman tarkistetun liiketoimintasuunni- telman mukaan omaisuuserien lis(cid:132)myynnill(cid:132) on kuitenkin huomattava vaikutus CL:n toiminnan tasoon ja tuloksiin, sill(cid:132) pankkitoiminnan nettotuoton odotetaan alenevan noin 7-10 miljardia ja k(cid:132)ytt(cid:148)katteen 3,3-6 frangia miljardia frangia (25) vuoteen 1999 menness(cid:132) verrattuna hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelmassa esitettyihin arvioihin. (25) N(cid:132)m(cid:132) vaihteluv(cid:132)lit perustuvat lainan otaksuttuun neutrali- sointiin vuonna 1999, vrt. j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) 10. 4 jakso. Koska yrityksen arvo perustuu ensisijaisesti sen toteutu- neisiin kassavirtoihin, pankin arvoa koskeviin lukuihin on teht(cid:132)v(cid:132) huomattavia korjauksia, joita ei t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa ja ottaen huomioon asiassa viime aikoina tapahtuneet k(cid:132)(cid:132)n- teet ole voitu ottaa kokonaisuudessan huomioon CL:n realisoituja tulonl(cid:132)hteit(cid:132) koskevissa arvioissa eik(cid:132) markki- noilla esitetyiss(cid:132) n(cid:132)kemyksiss(cid:132). T(cid:132)t(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132) tehdess(cid:132)(cid:132)n komission on lukuisista ep(cid:132)var- muustekij(cid:148)ist(cid:132) huolimatta hyv(cid:132)ksytt(cid:132)v(cid:132) neuvonantaja- pankkinsa vuoden 1997 lopulla esitt(cid:132)m(cid:132) arvio. Jos valtion CL-osakkuuden arvo (82 prosenttia osakep(cid:132)(cid:132)omasta) eli noin 28 miljardia Ranskan frangia v(cid:132)hennet(cid:132)(cid:132)n kokonai- suudessaan tukien bruttom(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132), valtiolle CL:n tukij(cid:132)r- jestelyist(cid:132) aiheutuneiden nettokustannusten vaihteluv(cid:132)liksi saataisiin j(cid:132)lleen 102-147 miljardia frangia. Vaikka yksi- tyist(cid:132)misest(cid:132) saatiinkin huomattavasti tuloja, ne eiv(cid:132)t kuitenkaan kyseenalaista lis(cid:132)tukien suurta vaikutusta. Purkuj(cid:132)rjestelyyn ja CL:n yksityist(cid:132)misest(cid:132) saatujen tulojen t(cid:132)sm(cid:132)lliseen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n liittyvien ep(cid:132)varmuusteki- j(cid:148)iden vuoksi komissio asetti tuille loppujen lopuksi erit- t(cid:132)in laajan vaihteluv(cid:132)lin: 102-147 miljardia Ranskan fran- gia, mik(cid:132) on kaksin- tai kolminkertainen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) verrattuna vuosina 1995 ja 1996 hyv(cid:132)ksyttyihin tukiin. Ranskan viranomaisten 3 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)- tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n komissiolle esitt(cid:132)m(cid:132)t luvut poikkeavat edellisess(cid:132) kappaleessa esitetyist(cid:132) luvuista, sill(cid:132) niiden mukaan tukien vaihteluv(cid:132)li olisi 52,4-71,2 miljardia Ranskan frangia. Viranomaiset sovelsivat vaihteluv(cid:132)lin yl(cid:132)rajaan komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY tavoin 10 prosentin virhemarginaalia ja p(cid:132)(cid:132)tyiv(cid:132)t siten arvioimaan, ett(cid:132) CL:lle my(cid:148)nnetyn tuen kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on enint(cid:132)(cid:132)n 80 miljardia frangia. L 221/60 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Komissio ei voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) t(cid:132)t(cid:132) arviota seuraavista syist(cid:132): tappioista laskelmista, j(cid:132)tettiin pois i) Kuten edell(cid:132) todettiin, Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t laske mukaan CL:lle my(cid:148)nnettyihin tukiin purkuj(cid:132)r- jestelyn kokonaistappioita vaan ainoastaan ne tappiot, joista esitettiin arvio CDR:lle vuonna 1995 siirrettyjen omaisuuserien ja saamisten siirron yhteydess(cid:132). Se, ett(cid:132) osa alentaa tappioita noin 40 miljardia Ranskan frangia verrattuna niiden CDR:n tappioiden arvoon, jotka komissio hyv(cid:132)ksyi CDR:n tappioiden vaihteluv(cid:132)liarvion alara- jaksi. Komissio ei edell(cid:132) kuvatuista syist(cid:132) voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) sit(cid:132), ett(cid:132) CDR:n tappioista otetaan huomioon vain osa, ja t(cid:132)m(cid:132) onkin suurin erottava tekij(cid:132) Ranskan viran- omaisten ja komission laskelmien v(cid:132)lill(cid:132). Vuoden 1997 lopulla j(cid:132)rjestetyiss(cid:132) CL:n edustajien ja Ranskan viranomaisten v(cid:132)lisiss(cid:132) kokouksissa, erityisesti 28 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1997 pidetyss(cid:132) kokouksessa, komissio ilmoitti selv(cid:132)sanaisesti, ett(cid:132) koko CDR:n tappioiden kasvu olisi t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa katsottava CL:lle toistivat my(cid:148)nnetyksi t(cid:132)m(cid:132)n n(cid:132)kemyksen viranomaisille toukokuussa 1998 Brysseliss(cid:132) pidetyss(cid:132) kokouksessa. tueksi. Komission edustajat osa eroja k(cid:132)ytet(cid:132)(cid:132)n huomattava ii) Toinen suuri erottava tekij(cid:132) laskelmien v(cid:132)lill(cid:132) liittyy purkuj(cid:132)rjestelm(cid:132)(cid:132)n liittyvien riskien huomioon otta- miseen. Komission mielest(cid:132) on mahdollista, ett(cid:132) EPFR:n CDR:lle antamista takauksista (145 miljardia Ranskan frangia) ja enemm(cid:132)n kuin 100,2 miljardin frangin tappioarvio edellytt(cid:132)isi, mik(cid:132) aiheuttaisi sen, ett(cid:132) CDR:n tappioissa t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) havaittuja ilmenee my(cid:148)s jatkossa. Tukien arvioidun vaihteluv(cid:132)lin yl(cid:132)arvossa on otettava huomioon kaikkiin lainaan liittyv(cid:132)t riskit (riskit ovat teoriassa viel(cid:132)kin suuremmat, sill(cid:132) valtion takauksille ei ole asetettu yl(cid:132)rajaa). T(cid:132)t(cid:132) taustaa vasten CDR:n tappioissa havaittujen erojen lis(cid:132)ksi eroja saate- taan havaita my(cid:148)s lainan siirrosta EPFR:lle aiheutu- neissa lis(cid:132)kustannuksissa, ja EPFR joutuisi n(cid:132)in ollen k(cid:132)ytt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n markkinaehtoista rahoitusta, mihin sill(cid:132) on lain mukaan oikeus. T(cid:132)m(cid:132) erottava tekij(cid:132) nostaa vaihteluv(cid:132)lin yl(cid:132)rajan 45 miljardia frangia virano- maisten arvioita korkeammaksi. Komission k(cid:132)ytt(cid:132)m(cid:132) arviointimenetelm(cid:132) on viranomaisten menetelm(cid:132)(cid:132) kattavampi, siin(cid:132) otetaan huomioon kaikki purkuj(cid:132)rjestelyst(cid:132) EPFR:lle mahdollisesti aiheutuvat tappiot. sill(cid:132) iii) Ranskan viranomaiset laskevat tappioille ja siirtokus- tannuksille (lainan siirrosta aiheutuvat peruskustan- nukset ja lainan neutralointi) nykyarvon valtion 10 vuoden obligaatioihin (valtion varoista my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)t joukkovelkakirjalainat) sovellettavan pitk(cid:132)n koron joka on noin 5,7 prosenttia. Komissio on mukaan, Ranskan viranomaisten kanssa yht(cid:132) mielt(cid:132) menetel- laskemiseen m(cid:132)st(cid:132), yhteenlasketulle tappioiden siirtokustannusten nykyarvon k(cid:132)ytet(cid:132)(cid:132)n jota ja sen, sill(cid:132) varat tappioiden lainaamalla laskeminen alempaan arvoon, summalle. Komissio korostaa kuitenkin, ett(cid:132) jos tappioiden ja siirtokustannusten nykyarvon lasken- nassa k(cid:132)ytet(cid:132)(cid:132)n vuonna 2014 pitk(cid:132)(cid:132) diskonttokorkoa, p(cid:132)(cid:132)dyt(cid:132)(cid:132)n mekaanisesti nimellisarvoa vuonna 1997 (tai menetelm(cid:132)st(cid:132) riippuen, vuonna 1995) siirtokustannusten m(cid:132)(cid:132)rittelyss(cid:132) on k(cid:132)ytetty yli kaksi prosenttiyksikk(cid:148)(cid:132) Ranskan viranomaisten hyv(cid:132)ksym(cid:132)(cid:132) pitk(cid:132)(cid:132) diskontto- korkoa alhaisempaa lyhytt(cid:132) korkoa (85 prosenttia pitki(cid:132) markkinakorosta). Nykyarvon korkoja k(cid:132)ytt(cid:132)en, joihin Ranskan viranomaiset arvio perustuu, aiheuttaa n(cid:132)in pitk(cid:132)(cid:132)n (1995-2014) jatkuvaan j(cid:132)rjestelyyn sovellettuna ett(cid:132) purkuj(cid:132)rjestelyn toteutuneet tappiot alenevat yli 25 miljardilla frangilla, jos tappion oletetaan syntyv(cid:132)n vuonna 2014. T(cid:132)m(cid:132)n laskelman perusl(cid:132)ht(cid:148)kohtana on, ett(cid:132) valtio kykenee muuttamaan varat, jotka se on lainannut korolla, jonka arvo on 85 prosenttia markkinakorosta, pitk(cid:132)aikaisiksi edelleen 5,7 rahoitusv(cid:132)lineiksi prosentin korolla, eli nykykurssin mukaan, 2,7 prosenttiyksikk(cid:148)(cid:132) itse maksamaansa korkoa korkeam- malla korolla. Jos oletettaisiin, ett(cid:132) valtio toimisi rakenteellisesti lyhyell(cid:132) korolla otetun lainan muuntamisesta pitk(cid:132)ll(cid:132) korolla my(cid:148)nnetyksi (vaikka tarkasteltavana oleva purkuj(cid:132)rjestely olisi siin(cid:132) tapauksessa ollut tarpeeton). Valtio on kuitenkin rakenteellisesti lainanottajana eik(cid:132) joita olisi siten voi hy(cid:148)ty(cid:132) muuntomahdollisuuksista, saatu varojen lainaamisesta edelleen CL:lle. CL on joka tapauksessa kokonaisuudessaan CDR:n haltuun ja tuottaa pelkki(cid:132) tappioita. Pyrkimys hy(cid:148)ty(cid:132) mahdollisuudesta muuntaa lyhyet korot pitkiksi vuodeksi 1995 suunnitellun nollakuponkilainan avulla ep(cid:132)onnistui, vaikka kyse oli vain 10 miljardista fran- gista, tappioita pienempi summa (jonka rahoittamisen pit(cid:132)isi kaiken lis(cid:132)ksi olla CL:n eik(cid:132) valtion vastuulla); komissio ei sit(cid:132)kin suuremmalla syyll(cid:132) voi p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132), ett(cid:132) valtio voi hy(cid:148)ty(cid:132) jotka korkojen muuntomahdollisuuksista, syntyiv(cid:132)t CL:lt(cid:132) lyhyill(cid:132) koroilla saadun tappioiden kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) frangia) vastaavan lainan ansiosta. Jos n(cid:132)in olisi, valtio olisi tehd(cid:132) EPFR:n hyv(cid:132)ksi useiden kymmenien voinut miljardien frangien sijoituksen vuonna 1997, jolloin tappiot oli sen tietojen mukaan arvioitu 100 miljar- diksi frangiksi. (v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n 100 miljardia joka on huomattavasti lainanantajana, se hy(cid:148)tyisi syntyneit(cid:132) lainaksi siirretty EPFR olisi voinut sijoittaa n(cid:132)m(cid:132) varat edelleen pitk(cid:132)aikaisella 5,7 prosentin korolla vuoteen 2014 saakka ja hy(cid:148)ty(cid:132) siten lyhyiden ja pitkien korkojen v(cid:132)lisest(cid:132) erotuksesta. Komissio ei n(cid:132)in ollen voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) nykyarvon laskemista pitk(cid:132)aikaisen markki- nakoron perusteella, sill(cid:132) kyseinen menettely laskee purkuj(cid:132)rjestelyn kustannuksia ilman, ett(cid:132) sill(cid:132) olisi varsinaista yhteytt(cid:132) kyseiseen j(cid:132)rjestelyyn. Komissio huomauttaa lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) vaikka valtio voisi hy(cid:148)ty(cid:132) s(cid:132)ilyisi t(cid:132)llaisesta korkotransformaatiosta, korkoriski 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/61 ennallaan (riski, ett(cid:132) lyhyet korot nousevat pitkien talouden ylikuumene- korkojen tasolle esimerkiksi misen seurauksena) otettava huomioon arvioissa niiden vertailukelpoisuuden s(cid:132)ilytt(cid:132)miseksi. olisi ja arvioissa esitetyiss(cid:132) iv) Nelj(cid:132)nten(cid:132) erottavana tekij(cid:132)n(cid:132) voidaan mainita se, ett(cid:132) edell(cid:132) oteta komission huomioon EPFR:n vuoden 1997 toimintakertomuk- sessa korostettua riski(cid:132), ett(cid:132) siirtokustannukset voivat muuttua. Komission esitt(cid:132)m(cid:132)n vaihteluv(cid:132)liarvion yl(cid:132)rajaa olisi sen perusteella nostettava EPFR:n CL:lt(cid:132) ja markkinoilta (lakis(cid:132)(cid:132)teinen oikeus ottaa lainaa 50 miljardiin asti) hankkiman rahoituksen hoitokustan- nuksia vastaavalla m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ll(cid:132). ei Koska erottavia tekij(cid:148)it(cid:132) on n(cid:132)in paljon, komissio ei voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n arviota CL:lle my(cid:148)nnetyist(cid:132) tuista. 7. 3 Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle my(cid:148)nnetyt lis(cid:132)tuet verrat- tuna komission vuonna 1995 hyv(cid:132)ksym(cid:132)(cid:132)n tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n Komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY hyv(cid:132)ksyttyjen tukien lis(cid:132)ksi my(cid:148)nnetyt lis(cid:132)tuet koostuvat seuraavista osateki- j(cid:148)ist(cid:132): — CDR:lle aiheutuneet valtio otti vastuulleen EPFR:n CDR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n osakkuuslai- naj(cid:132)rjestelyn kautta lis(cid:132)tappiot, jotka — EPFR:lle aiheutuneet ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)iset siirtokustannukset, erityisesti CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan neutraloi- minen vuosiksi 1995-2014 — luopuminen vuoden 1995 liiketoimintasuunnitelmaan ja p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen 95/547/EY sis(cid:132)ltyneest(cid:132) nollakuponki- lainasta, jonka toteutuneet tulot oli v(cid:132)hennetty hyv(cid:132)k- sytyist(cid:132) tuista. ett(cid:132) Komissio muistuttaa, sen tekem(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY 2 artiklan c kohdassa s(cid:132)(cid:132)det(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) ”jos j(cid:132)rjes- telyn arvioidut 45 miljardin frangit kustannukset ylitet(cid:132)(cid:132)n, on tarkasteltava uudelleen Cr(cid:130)dit Lyonnais’n liiketoi- minnan supistamisen merkityst(cid:132)” sellaisena kuin Ranskan viranomaiset ovat hyv(cid:132)ksyneet sen. Sallitun 45 miljardin Ranskan frangin enimm(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n ylitt(cid:132)mist(cid:132) on t(cid:132)m(cid:132)n mukaisesti tarkasteltava uudelleen t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen yhtey- dess(cid:132) sen m(cid:132)(cid:132)ritt(cid:132)miseksi, soveltuvatko kyseiset lis(cid:132)tuet yhteismarkkinoille. Lis(cid:132)tukien arvioitu m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on joka tapauksessa huomattava verrattuna vuonna 1995 ja 1996 hyv(cid:132)ksyttyjen tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n. Lis(cid:132)tukien nimellisarvo on edell(cid:132) esitettyihin laskelmiin perustuvan laajennetun 102-147 miljardin frangin vaihteluv(cid:132)lin perusteella noin 53-98 miljardia frangia korkeampi kuin komission vuosina 1995 ja 1996 hyv(cid:132)ksymien 49 miljardin frangin tukien kokonaism(cid:132)(cid:132)r(cid:132). T(cid:132)llainen lis(cid:132)ys, joka merkitsee yhteis(cid:148)n historiassa ennenn(cid:132)kem(cid:132)t(cid:148)nt(cid:132) tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132), voidaan hyv(cid:132)ksy(cid:132) vain huomattavien vastikkeiden perusteella. 8. VALTION CR(cid:144)DIT LYONNAIS’N HYV(cid:142)KSI TOTEUTTAMIIN TUKITOIMENPITEISIIN LIIT- TYV(cid:142)T VALTIONTUKIEN TUNNUSMERKIT Soveltamalla markkinataloudessa toimivan yksityisen sijoittajan periaatetta ja ottaen huomioon, ett(cid:132) kyseiset tai vaikuttavat kauppaan ja toimenpiteet uhkaavat v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)(cid:132) kilpailua komissio ilmoitti (edell(cid:132) mainitussa) vuonna 1993 annetussa tiedonannossaan (26) j(cid:132)senvaltioille, ett(cid:132) lis(cid:132)p(cid:132)(cid:132)oman sijoitukset julkisiin yrityk- siin sis(cid:132)lt(cid:132)v(cid:132)t valtiontukea, jos yksityinen sijoittaja ei vastaavissa oloissa olisi sijoittanut kyseist(cid:132) lis(cid:132)p(cid:132)(cid:132)omaa sijoitukselle odotettu tuotto huomioon ottaen. v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)t On ensinn(cid:132)kin huomattava, ett(cid:132) n(cid:132)iden tukitoimenpi- teiden yhteydess(cid:132) my(cid:148)nnettyjen summien ainutlaatuisuus (kyse on yhteis(cid:148)n historian suurimmasta yhdelle ainoalle yritykselle my(cid:148)nnetyst(cid:132) tuesta) osoittaa, ett(cid:132) valtio on ainoa osapuoli, joka voi my(cid:148)nt(cid:132)(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)nsuuruisia summia veroihin tai markkinoilta otettuihin lainoihin perustuvien l(cid:132)hes ansiosta. Yhdell(cid:132)k(cid:132)(cid:132)n yksityisell(cid:132) ryhmittym(cid:132)ll(cid:132) Euroopassa tai luultavasti koko maailmassa ei olisi ollut riitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132) rahoi- tuskapasiteettia vastaavien tukim(cid:132)(cid:132)rien my(cid:148)nt(cid:132)miseen. rajattomien rahoitusmahdollisuuksiensa j(cid:132)(cid:132) selv(cid:132)sti Lis(cid:132)ksi varoille, joiden toteutunut bruttom(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on (v(cid:132)hin- t(cid:132)(cid:132)n) 130 miljardia Ranskan frangia, saadaan vain heikko tuotto panostukseen n(cid:132)hden. Valtio saa sijoittamastaan p(cid:132)(cid:132)omasta takaisin vain taloudellisen tilanteen paranemi- sesta annetun lausekkeen ja CL:n yksityist(cid:132)misen ansiosta saadut tulot. Koska valtio ei saa takaisin p(cid:132)(cid:132)omamenojaan, CL:n pelastamiseen my(cid:148)nnettyjen julkisten varojen tuot- tappiolliseksi eik(cid:132) ole miss(cid:132)(cid:132)n toprosentti tapauksessa riskirahoitustoimenpiteeseen osallistuvan yksityisen sijoittajan odottamaan tuottopro- arvioitiin Cr(cid:130)dit Lyonnais’ta koskevan senttiin. p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY tekoajankohtana vuonna 1995 12 prosentiksi vuodessa sijoitetulle p(cid:132)(cid:132)omalle. Koska markki- nataloudessa toimivan yksityisen sijoittajan periaatetta ei ole noudatettu, on p(cid:132)(cid:132)telt(cid:132)v(cid:132), ett(cid:132) CL:n pelastamista ja rakenneuudistusta koskevissa toimenpiteiss(cid:132) on kyse tuki- toimenpiteist(cid:132). verrattavissa Se (26) EYVL C 307, 13. 11. 1993, s. 3 L 221/62 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 direktiiviss(cid:132) viranomaiset luottolaitosten vetosivat vakavaraisuussuhteesta velvollisuuteensa Ranskan noudattaa 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1989 annetussa neuvoston direktiiviss(cid:132) 89/647/EY (27) s(cid:132)(cid:132)detty(cid:132) omia varoja koskevaa vaatimusta. vuonna 1996 kiireellisist(cid:132) Ilmoittaessaan komissiolle tuista ne totesivat n(cid:132)iden tukien olevan v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)mi(cid:132) kyseisess(cid:132) s(cid:132)(cid:132)detyn v(cid:132)himm(cid:132)isvakavarai- suusasteen noudattamiseksi. Komissio korostaa t(cid:132)m(cid:132)n asian osalta p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY esitt(cid:132)miens(cid:132) peruste- lujen tavoin, ett(cid:132) se, ett(cid:132) yhteis(cid:148)n direktiiviss(cid:132) s(cid:132)(cid:132)det(cid:132)(cid:132)n pankkien vakavaraisuutta koskevasta vaatimuksesta, ei poista valtion varojen sijoittamiselta tai muusta vastaavalla tavalla vaikuttavasta kyseisen direktiivin noudattamista edist(cid:132)v(cid:132)lt(cid:132) toimenpiteelt(cid:132) tuen tunnusmerkkej(cid:132), jos yksi- tyinen sijoittaja ei vastaavissa olosuhteissa katsoisi saavansa sijoituksesta tavanomaisten tuotto-odotusten mukaista tuottoa. Yhteis(cid:148)n direktiivin noudattamisen tarkoituksena oli yksinomaan p(cid:132)(cid:132)omankorotuksen kohteena olleen pankin toiminnan jatkumisen ja pankkitoimiluvan s(cid:132)ilyt- t(cid:132)misen varmistaminen. Direktiiviss(cid:132) ei kuitenkaan kiel- let(cid:132) mill(cid:132)(cid:132)n muotoa luottolaitoksen asettamista selvitysti- laan, jos ilmenee, ett(cid:132) oman lis(cid:132)p(cid:132)(cid:132)oman sijoittaminen ei noudata edell(cid:132) mainittua markkinataloudessa toimivan yksityisen sijoittajan periaatetta ja on siten katsottava jonka osalta on valtion varoista my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)ksi tueksi, perustamissopimuksen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ysten mukaisesti tarkastel- tava, kuten tukien osalta yleens(cid:132)kin, onko kyse yleisen edun mukaisesta tuesta. Viranomaisilla ei n(cid:132)in ollen ole oikeutta asettaa vastakkain perustamissopimuksen 92 artiklan ja vakavaraisuusvaatimuksesta annetun yhteis(cid:148)n direktiivin noudattamista. ja tappioita toimenpiteet, ett(cid:132) kyseiset On lis(cid:132)ksi muistettava, ett(cid:132) komissio p(cid:132)(cid:132)tteli p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kses- joiden s(cid:132)(cid:132)n 95/547/EY, nettoarvoksi se arvioi tuolloin 45 miljardia Ranskan fran- gia, oli katsottava tuiksi, olipa kyse sitten ensimm(cid:132)isest(cid:132) p(cid:132)(cid:132)oman korotuksesta toukokuussa 1994 tai kahden ensimm(cid:132)isen purkuj(cid:132)rjestelyn toteuttamisesta valtion t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen tarkoituksena on vastuulla. Koska korottaa kustannuksia (mukaan lukien CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan neutra- lointi) koskevia laskelmia ja luopua nollakuponkilainasta, joka v(cid:132)hennettiin tuesta p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY, p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)k- sess(cid:132) tarkasteltavien toimenpiteiden luonne ei poikkea aiemmin toteutetuista toimenpiteist(cid:132), joiden kustannus- erojen takia nykyiset toimenpiteet p(cid:132)(cid:132)tettiin toteuttaa. T(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen kohteena olevat tuet koostuvat komis- sion edellisess(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n arvioimien tukien arvon noususta ja ovat siten komission ensimm(cid:132)ist(cid:132) kertaa vuonna 1995 arvioimien tukien mukaisia valtiontukia. purkuj(cid:132)rjestelyn Komissio on tutkinut erityisesti 24 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1984 annetun pankkilain 52 artiklan s(cid:132)(cid:132)d(cid:148)ksi(cid:132), joiden mukaan Ranskan keskuspankin p(cid:132)(cid:132)johtajalla on oikeus kehottaa luottolaitoksen osakkaita ja j(cid:132)seni(cid:132) antamaan (27) EYVL L 336, 3. 12. 1989, s. 14 luottolaitokselle tarvittavaa tukea, jos se on olosuhteiden kannalta perusteltua. Komissio toteaa, ett(cid:132) vaikeuksissa olevien luottolaitosten yksityiset osakkaat ovat useissa viimeaikaisissa tapauksissa kielt(cid:132)ytyneet noudattamasta Ranskan keskuspankin p(cid:132)(cid:132)johtajan kehotusta lis(cid:132)p(cid:132)(cid:132)oman sijoittamisesta (28), vaikka kyse on ollut huomattavasti tarkasteltavana olevaa j(cid:132)rjestely(cid:132) pienemmist(cid:132) m(cid:132)(cid:132)rist(cid:132). Komission mielest(cid:132) osakkaiden yhteisvastuullisuuteen vetoamiseen ei sis(cid:132)lly pakkoa ja toteaa, ett(cid:132) osakkailla on oikeus tarkastella uuden p(cid:132)(cid:132)omasijoituksen oikea-aikai- suutta sijoituksen tai vastaavien toimenpiteiden kannatta- vuutta koskevien odotusten kannalta sek(cid:132) asianomaisen luottolaitoksen tervehdytt(cid:132)missuunnitelman ja markkina- toimivan yksityisen sijoittajan periaatteen taloudessa mukaisesti. Pariisin cour d’appel (muutoksenhakutuo- tulkitsi asiaa vastaavalla tavalla 13 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) mioistuin) jonka antamassaan tuomiossa (29), tammikuuta mukaan kyseisen lain 52 artiklaa ei voida pit(cid:132)(cid:132) pakotta- vana. CL:n osakkaana oleva Ranskan valtio ei siten voinut katsoa t(cid:132)m(cid:132)n 52 artiklan perusteella, ett(cid:132) sen oli lain mukaan osallistuttava CL:n tervehdytt(cid:132)miseen riippumatta perustamissopimuksen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)yksist(cid:132). 1998 Taloudellisten toimijoiden luottamuksen yll(cid:132)pit(cid:132)minen edellytt(cid:132)(cid:132) osapuolten noudattavan markkinakuria, jonka mukaan rakenteellisesti kannattamattomille luottolaitok- sille aiheutuu seuraamuksia ja tarvittaessa ne poistetaan markkinoilta asettamalla ne selvitystilaan. Kannattamatto- mien luottolaitosten pit(cid:132)minen keinotekoisesti toimin- nassa aiheuttaa sit(cid:132) vastoin merkitt(cid:132)vi(cid:132) kilpailunv(cid:132)(cid:132)ris- tymi(cid:132) ja moraalista ep(cid:132)varmuutta sek(cid:132) heikent(cid:132)(cid:132) loppujen lopuksi pankkij(cid:132)rjestelm(cid:132)n muita osapuolia. Se aiheuttaa toisaalta huomattavia v(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132) varojen my(cid:148)nt(cid:132)misess(cid:132) ja sit(cid:132) kautta toimintah(cid:132)iri(cid:148)it(cid:132) koko talouteen. Komissio on t(cid:132)st(cid:132) asiasta yht(cid:132) mielt(cid:132) Ranskan pankkivaltuuskunnan joka toteaa vuoden 1995 vuosikertomuksessaan, kanssa, ett(cid:132) Ranskan pankkij(cid:132)rjestelm(cid:132)n hallittu rakenneuudistus merkitsee muun muassa sit(cid:132), ett(cid:132) luottolaitoksia, jotka ovat yrityksi(cid:132) siin(cid:132) miss(cid:132) muutkin yritykset ja joita ei siten voida suojata markkinoilla sovellettavilta seuraamuksilta, saattaa poistua markkinoilta (30). Pankkilaitosten katoa- mista ei n(cid:132)in ollen sin(cid:132)ll(cid:132)(cid:132)n voida pit(cid:132)(cid:132) osoituksena nykyisten valvontarakenteiden ep(cid:132)tarkoituksenmukaisuu- desta vaan merkkin(cid:132) siit(cid:132), ett(cid:132) markkinavoimilla on asiassa sanansa sanottavana ja ett(cid:132) pankit eiv(cid:132)t ole niilt(cid:132) sen enemp(cid:132)(cid:132) suojassa kuin muutkaan osapuolet. Komissio toteaa t(cid:132)m(cid:132)n perusteella, ett(cid:132) kilpailu- ja pankkivalvonta- politiikan tavoitteet eiv(cid:132)t sill(cid:132) molemmilla pyrit(cid:132)(cid:132)n samaan tavoitteeseen eli kilpailuky- terveen pankkialan kehitt(cid:132)miseen. T(cid:132)m(cid:132) kyisen ja saa olla vastakkaisia, (28) Talous- ja raha-asioista vastaavien viranomaisten kehotukseen vastannet yksityiset osakkeenomistajat ovat joissakin tapauk- sessa pyrkineet suojautumaan oikeudellisilta riskeilt(cid:132), mutta heid(cid:132)n toimintansa tavoitteena ei kuitenkaan ole ollut riitt(cid:132)- v(cid:132)n korvauksen saaminen sijoittamastaan p(cid:132)(cid:132)omasta. (29) Tie- ja vesirakentamista sek(cid:132) talonrakentamista harjoittavaa yhti(cid:148)t(cid:132) koskeva asia. (30) Pankkivaliokunnan vuosikertomus vuodelta 1995, sivu 13. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/63 merkitsee sit(cid:132), ett(cid:132) pankkivalvontaviranomaisten on suun- niteltava toimintatapoja, joilla t(cid:132)ydennet(cid:132)(cid:132)n kilpailuky- kyns(cid:132) menett(cid:132)neiden pankkien lakkauttamista. olisi valittu toinen myynti- selvitystilavaihtoehto. Kustannukset olisivat joka tapauksessa olleet pienemm(cid:132)t, jos valtio olisi puuttunut tilanteeseen jo ennen kriisin puhkeamista. tai t(cid:132)ydent(cid:132)vien toimenpiteiden varaan, Ilmoittaessaan komissiolle joulukuussa 1996 v(cid:132)liaikaisista kiireellisist(cid:132) toimenpiteist(cid:132) Ranskan viranomaisten edus- tajat vetosivat komission kanssa pit(cid:132)miss(cid:132)(cid:132)n kokouksissa ett(cid:132) pankin mahdollinen maksukyvytt(cid:148)myys siihen, aiheuttaisi j(cid:132)rjestelm(cid:132)riskin, joka voi levit(cid:132) koko rahoitus- j(cid:132)rjestelm(cid:132)(cid:132)n ja sit(cid:132) kautta niiden joutumista selvitystilaan asettamista joita Ranskan viranomaiset olivat tarvittaessa valmiit toteutta- maan. Komissio ei tuolloin kyennyt poistamaan lyhyess(cid:132) ajassa riski(cid:132) CL:n joutumisesta maksukyvytt(cid:148)m(cid:132)ksi eik(cid:132) t(cid:132)t(cid:132) taustaa vasten kykene poistamaan my(cid:148)sk(cid:132)(cid:132)n riski(cid:132) CL:n kriisin levi(cid:132)misest(cid:132) koko rahoitusalalle. Komissio ei aseta kyseenalaiseksi t(cid:132)llaisen riskin mahdollisuutta ja on ottanut sen huomioon hyv(cid:132)ksyess(cid:132)(cid:132)n sille tuolloin ilmoi- tetut kiireelliset tuet odotettaessa ennen kaikkien asiaan liittyvien osa-alueiden, mukaan lukien uusi rakenneuudis- tussuunnitelma, perinpohjaista tutkimista yritysten pelas- tamis- ja rakenneuudistustukia koskevien komission suun- taviivojen mukaisesti. Komissio huomauttaa kuitenkin, ett(cid:132) valtio ei voi jatkuvasti vedota t(cid:132)llaisen kriisin riskiin v(cid:132)ltty(cid:132)kseen perustamissopimuksen 92 artiklassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)- tyilt(cid:132) seuraamuksilta. Kuten komissio huomautti p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n 95/547/EY, se katsoo, ett(cid:132) CL:n pelastamisesta aiheutuneiden tappioiden poikkeuksellinen laajuus selittyy suurelta osin CL:n osak- kaisiin lukeutuvan valtion valvontakeinojen puutteellisuu- della ja ensimm(cid:132)isten huomattavien rakenneuudistustoi- menpiteiden viiv(cid:132)stymisell(cid:132). J(cid:132)rjestelyist(cid:132) aiheutuneiden jota ei voida kustannusten aiheuttajana oli menettely, pit(cid:132)(cid:132) viisaan osakkaan toimintana ja jota voidaan pit(cid:132)(cid:132) osoituksena vakavista puutteista yrityksen hallinnossa. N(cid:132)m(cid:132) puutteet ovat aiheuttaneet monia eroja, joiden syyn(cid:132) on usein pankin aiempien johtohenkil(cid:148)iden vastuuton p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksenteko, avoimuuden puute hallinnosta ja yrityksen kirjanpidosta ja p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksentekomenettely, johon ei kuulu riskien arviointia, joka on yleens(cid:132) keskeinen tekij(cid:132) pankin p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksenteossa. CL:n sis(cid:132)isess(cid:132) ja ulkoisessa jotka liittyv(cid:132)t pankin pa- valvonnassa havaitut puutteet, konomaisiin laajentumispyrkimyksiin 1980-luvun lopulla ja 1990-luvun alussa, ovat selityksen(cid:132) CL:n taloudellisen kurimuksen ennenn(cid:132)kem(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)lle laajuudelle. Komissio korostaa, ett(cid:132) valtion roolien p(cid:132)(cid:132)llekk(cid:132)isyys (osakas, yrit- t(cid:132)j(cid:132), hyvinvointivaltion turvaaja ja lains(cid:132)(cid:132)t(cid:132)j(cid:132)) korosti yrityshallinnon puutteita entisest(cid:132)(cid:132)n, mik(cid:132) sai aikaan sen, ett(cid:132) valtio antoi tilanteen kehitty(cid:132) ennenkuulumattoman vakavaksi, vaikka tilanne oli ristiriidassa sen omaisuutta koskevien etujen kanssa. joka tunsi sekaantumisen Komissio kiinnitt(cid:132)(cid:132) erityist(cid:132) huomiota joihinkin ranska- laisten tuomioistuinten aiemmissa asioissa soveltamaan oikeusk(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)n, jonka mukaan valtion vastuulla oleva osa konkurssiveloista on suurempi kuin sen osuus yrityk- seen sijoitetusta p(cid:132)(cid:132)omasta. Komissio ja yhteis(cid:148)jen tuomioistuin ovat hyl(cid:132)nneet jo joissakin aiemmissa vastaa- vanlaisissa asioissa (31) v(cid:132)itteen, jonka mukaan valtion vastuulla oleva osuus konkurssiveloista olisi suurempi kuin sen osuus yritykseen sijoitetusta p(cid:132)(cid:132)omasta sen perusteella, ett(cid:132) vastuualueen laajentaminen aiheuttaisi valtion teht(cid:132)vien osakkaana ja toisaalta hyvinvointivaltion turvaajana toisiinsa. Tuomioistuinten oikeusk(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148) ei aseta milt(cid:132)(cid:132)n osin kyseenalaiseksi sit(cid:132), ett(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)nkaltaiseen toimenpiteeseen liittyy tuen tunnus- t(cid:132)m(cid:132)n oikeusk(cid:132)yt(cid:132)nn(cid:148)n merkkej(cid:132). Valtion, yrityssaneerauksesta ja selvitystilasta vuonna 1985 annetun lain (32) perusteella, olisi pit(cid:132)nyt antaa jo kauan ennen t(cid:132)ss(cid:132) tarkasteltavina olevien toimenpiteiden toteuttamista s(cid:132)(cid:132)d(cid:148)ksi(cid:132) riskinhallinnan lujittamisesta pankin laajene- misvaiheessa ja sittemmin my(cid:148)s rakenneuudistus- ja selvi- tystilavaiheessa, jolloin kriisi oli jo n(cid:132)ht(cid:132)viss(cid:132). Valtio ei n(cid:132)iden seikkojen perusteella ole osoittanut toimineensa hyv(cid:132)n osakkaan tai markkinataloudessa toimivan viisaan osakkaan tai yksityisen sijoittajan tavoin. Komissio katsoo lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t ole esitt(cid:132)neet vuonna 1985 annetussa laissa edellytettyj(cid:132) todisteita siit(cid:132), ett(cid:132) valtio voitaisiin osakkeenomistajana rinnastaa t(cid:132)ss(cid:132) tapauksessa yrityksen lailliseen tai tosiasialliseen johtoon. Jos laillinen tai tosiasiallinen johto on syyllistynyt virhei- siin, se joutuu t(cid:132)m(cid:132)n oletuksen mukaan vastaamaan yrityksen konkurssiveloista virheidens(cid:132) taloudellisia vaiku- tuksia vastaavalla m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ll(cid:132). Lopuksi komissio panee merkille, ett(cid:132) vaikka n(cid:132)m(cid:132) toteen n(cid:132)ytt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)t seikat t(cid:132)llaisten toimien vahvistettaisiinkin, Ranskan valtio ei avulla pystyisi kiert(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n perustamissopimuksen 92 artiklan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)yksi(cid:132) ilman ett(cid:132) syntyisi ristiriita sen oikeusperiaatteen kanssa, jonka mukaan kukaan ei voi perustaa todisteluaan omiin virheisiins(cid:132). Vaikka CL:n asettamisesta selvitystilaan olisi aiheutunut huomattavasti suurempia v(cid:132)litt(cid:148)mi(cid:132) ja v(cid:132)lillisi(cid:132) kustan- nuksia kuin Ranskan viranomaisten toteuttamista toimen- piteist(cid:132), kyseisi(cid:132) toimenpiteit(cid:132) ei voidaan olla luokittele- matta tueksi vetoamalla t(cid:132)h(cid:132)n osakkeenomistajavaltion useita vuosia jatkuneista laiminly(cid:148)nneist(cid:132) johtuvaan tilan- sen Kuten komissio totesi p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n 95/547/EY, k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132) ei ole numerotietoja, joiden perusteella vuoden 1994 p(cid:132)(cid:132)omankorotuksen kokonaiskustannusten ja valtion varoista maksettavien CL:n arvioitujen purkuj(cid:132)r- jestelykustannusten voitaisiin osoittaa ylitt(cid:132)v(cid:132)n kustannuk- joita valtiolle olisi aiheutunut siin(cid:132) tapauksessa, ett(cid:132) set, (31) Vertaa erityisesti komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s 94/1073/EY (tiedote), EYVL L 386, 31. 12. 1994, s. 5, ja yhteis(cid:148)jen tuomioistuimen tuomio yhdistetyiss(cid:132) asioissa C 278/92, C 279/92 ja C 280/92, HYTASA, tuomio 14. 9. 1994, Kok. 1994, s. I-4103, perustelu- jen 22 kohta. (32) Yrityssaneerauksesta ja selvitystilasta 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1985 annetun lain 179 ja 180 artikla, vrt. Ranskan tasavallan virallinen lehti, 26. 1. 1985. L 221/64 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 teeseen. Edell(cid:132) esitetyist(cid:132) seikoista ilmenee kaiken kaik- kiaan, ett(cid:132) CL:n pelastamis- ja rakenneuudistustoimenpi- teisiin liittyvi(cid:132) tuen tunnusmerkkej(cid:132) ei voida kiist(cid:132)(cid:132) vetoa- malla kustannuksiin, jotka olisivat mahdollisesti olleet huomattavasti suuremmat kuin pankin selvitystilaan aset- tamisen kustannukset, vaikka vaarana olikin, ett(cid:132) tilanne olisi voinut johtaa rahoitus- ja j(cid:132)rjestelm(cid:132)kriisiin. palaisten rahoituslaitosten kanssa laajentamalla toimin- taansa ulkomaille Ranskan ulkopuolista konttoriverkos- toaan vahvistamalla. Kyseess(cid:132) olevat tuet voivat mahdol- listaa CL:lle mm. muiden yhteis(cid:148)n rahoituslaitosten kanssa kilpailevien ulkomaantoimintojen joidenkin osien uudelleenj(cid:132)rjestelyn. 9. J(cid:142)SENVALTIOIDEN V(cid:142)LISEN KAUPAN V(cid:142)(cid:142)RIS- TYMINEN tekev(cid:132)t yhteis(cid:148)n toimintaansa integroituminen rahoitusmarkki- Rahoituspalvelujen vapautuminen ja noiden sis(cid:132)isest(cid:132) kaupasta yh(cid:132) alttiimpaa kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymiselle. T(cid:132)m(cid:132) suuntaus vain vahvistuu talous- ja rahaliitossa (33). Yhteisen rahan my(cid:148)t(cid:132) yhteis(cid:148)n sis(cid:132)inen kauppa voi kehitty(cid:132) ilman riskej(cid:132) ja valuutanvaihtokuluja. Vaikka rahoituslaitokset voivat periaatteessa harjoittaa valtioiden rajoista v(cid:132)litt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:132), ei niiden laajentuminen ulkomaille ole kuitenkaan esteet(cid:148)nt(cid:132). Laajentumisen esteet liittyv(cid:132)t usein suojautumiseen kilpailua vastaan, mik(cid:132) hankaloittaa ulkomaisten kilpaili- joiden p(cid:132)(cid:132)sy(cid:132) markkinoille. CL:lle my(cid:148)nnettyjen tukien kaltaiset tuet, joiden tarkoituksena on mahdollistaa rahoi- tuslaitosten toiminnan jatkaminen huolimatta siit(cid:132), ett(cid:132) niiden kannattavuus ja kilpailukapasiteetti ovat olematto- mia, uhkaavat v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)(cid:132) kilpailua yhteis(cid:148)n tasolla, sill(cid:132) ne vaikeuttavat ulkomaisten rahoituslaitosten p(cid:132)(cid:132)sy(cid:132) kansalli- sille markkinoille. rahoituslaitosten kansallisten Ilman tarkasteltavana olevia tukia CL olisi pit(cid:132)nyt reali- soida tai myyd(cid:132) yhdess(cid:132) tai useammassa osassa yhdelle tai useammalle vakavaraiselle ostajalle mahdollisesti selvitys- tilamenettelyn kautta. T(cid:132)llaisessa tilanteessa ulkomainen kilpailija, joka haluaisi p(cid:132)(cid:132)st(cid:132) Ranskan markkinoille tai lis(cid:132)t(cid:132) liiketoimintaansa siell(cid:132), voisi ostaa rahoituslaitoksen tai sen osan. Menettely helpottaisi CL:n omaisuuserien ja markkinaosuuksien mahdollisimman jakautumista monelle ostajalle. On huomattava, ett(cid:132) Ranskan viran- omaisten hein(cid:132)kuussa 1997 toimittamassa suunnitelmassa ei m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t(cid:132) kunkin CL:n ranskalaisen ja ulkomaisen ty- t(cid:132)ryhti(cid:148)n erillisest(cid:132) luovuttamisesta, vaan CL:n listautu- mista p(cid:148)rssiin kokonaisuudessaan. Yhteis(cid:148)n sis(cid:132)inen kauppa voi v(cid:132)(cid:132)risty(cid:132) my(cid:148)nnett(cid:132)ess(cid:132) tukea CL:n tapaiselle kansainv(cid:132)liselle rahoituslaitokselle, joka toimittaa monenlaisia rahoituspalveluja kansainv(cid:132)li- sill(cid:132) markkinoilla kilpaileville yrityksille ja tarjoaa rahoi- tustuotteita yksityisasiakkaille kilpaillen muiden euroop- (33) Vrt. 10. 2. jakso. On huomattava, ett(cid:132) vuonna 1997 CL:n kansainv(cid:132)linen liiketoiminta merkitsi 810 miljardia Ranskan frangia eli 54 prosenttia pankin koko omaisuudesta. Euroopan liike- toiminnan osuus oli 32 prosenttia vuoden 1997 lopussa, mik(cid:132) vastaa noin 474 miljardia frangia. N(cid:132)in ollen on katsottava, ett(cid:132) tarkasteltavana oleva valtion toimenpide kuuluu perustamissopimuksen 92 artiklan 1 kohdan soveltamisalaan, koska se on valtiontukea, joka voi j(cid:132)senvaltioiden v(cid:132)liseen kauppaan v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)(cid:132) kilpailua vaikuttavalla tavalla. 10. CR(cid:144)DIT LYONNAIS’LLE MY(cid:153)NNETTYJEN TUKIEN SOVELTUVUUDEN TARKASTELU 10. 1 Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle my(cid:148)nnettyjen tukien sovel- tuvuuden tarkastelussa sovellettavat s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)k- set, perusteet ja menetelm(cid:132)t M(cid:132)(cid:132)ritetty(cid:132)(cid:132)n, ovatko tarkasteltavina olevat toimenpiteet perustamissopimuksen 92 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea, komission on tutkittava, voidaanko ne katsoa perustamissopimuksen 92 artiklan 2 ja 3 kohdan nojalla yhteismarkkinoille soveltuviksi. Kyseess(cid:132) olevassa tapauksessa on ensiksi todettava, ett(cid:132) kyseess(cid:132) ei ole yksitt(cid:132)isille kuluttajille my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132) sosiaa- linen tuki, eik(cid:132) tiettyjen Ranskan alueiden kehityksen edist(cid:132)miseen omiaan oleva tuki (ja siihen tarkoitukseen my(cid:148)nnetty). Kysymys ei my(cid:148)sk(cid:132)(cid:132)n ole tuesta vakavan talouden h(cid:132)iri(cid:148)n poistamiseen, koska tuen tarkoituksena on auttaa ainoastaan yht(cid:132) tuensaajaa Cr(cid:130)dit Lyonnais’ta sen vaikeuksissa eik(cid:132) toimialan kaikkia yrityksi(cid:132). T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) my(cid:148)nnetty(cid:132) tukea ei voida my(cid:148)sk(cid:132)(cid:132)n luokitella tueksi Euroopan yhteist(cid:132) etua koskevan t(cid:132)rke(cid:132)n hankkeen edist(cid:132)miseen. Ainoastaan 92 artiklan 3 kohdan c alakoh- dassa tarkoitettu poikkeus voi tulla kysymykseen. Kysei- sess(cid:132) alakohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) komissiolla on valtuudet hyv(cid:132)ksy(cid:132) ”tuki tietyn taloudellisen toiminnan [. ] edist(cid:132)- miseen, jos tuki ei muuta kaupank(cid:132)ynnin edellytyksi(cid:132) yhteisen edun kanssa ristiriitaisella tavalla”. Arvioidessaan, onko tuki yhteisen edun mukaista, komissio ottaa huomioon kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymien laajuuden, n(cid:132)iden v(cid:132)(cid:132)ris- tymien rajoittamiseen tarkoitetut vastikkeet, tuen rajaa- misen ehdottomasti v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)(cid:132)n m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n ja tuensaa- jayrityksen elinkelpoisuuden. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/65 s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)t my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132) Komissio on vahvistanut t(cid:132)m(cid:132)n poikkeuksen soveltamista koskevat yksityiskohtaiset rakenneuudistustuen suuntaviivoissa (34). N(cid:132)iss(cid:132) suuntaviivoissa todetaan, ett(cid:132) ”rakenneuudistukseen valtiontuki aiheuttaa erityisi(cid:132) ongelmia kilpailun kannalta, koska se voi johtaa siihen, ett(cid:132) kohtuuton osa rakennesopeu- tuksesta ja siit(cid:132) aiheutuvista sosiaalisista ja tuotannol- lisista ongelmista aiheutuvista kustannuksista siirre- t(cid:132)(cid:132)n muiden, ilman tukea toimivien tuottajien ja muiden j(cid:132)senvaltioiden kannettavaksi”. Komissio katsoo, ett(cid:132) rakenneuudistustuet voivat edist(cid:132)(cid:132) taloudellisen toiminnan kehityst(cid:132) vaikuttamatta kauppaan yhteisen edun vastaisella tavalla, jos seuraavat edellytykset t(cid:132)yte- t(cid:132)(cid:132)n: tarjonnan integraatiota siten, ett(cid:132) nopeuttamaan muodostuu pankkiryhmittymi(cid:132) tai laajemmin tarkastel- tuna rahoitusalan ryhmittymi(cid:132), sill(cid:132) pankki- ja vakuutus- toiminta t(cid:132)ydent(cid:132)v(cid:132)t jo nyt toisiaan (pankkien konttoriver- koista onkin viime vuosina muodostunut yksi t(cid:132)rkeim- mist(cid:132) jakelukanavista). T(cid:132)llainen tarjonnan integroitumisilmi(cid:148) aiheuttaa v(cid:132)ist(cid:132)m(cid:132)tt(cid:132) ylim(cid:132)(cid:132)- r(cid:132)isi(cid:132) rakenneuudistuksia, jotta muodostetut uudet ryhm(cid:132)t voisivat saada t(cid:132)yden hy(cid:148)dyn aikaansaaduista synergiavai- kutuksista ja j(cid:132)rkeist(cid:132)(cid:132) ryhmittymisen my(cid:148)t(cid:132) syntyneit(cid:132) p(cid:132)(cid:132)llekk(cid:132)istoimintoja. vakuutustuotteiden 1) esitet(cid:132)(cid:132)n realistisille oletuksille perustuva rakenneuu- distussuunnitelma, jonka avulla voidaan kohtuullisessa ajassa palauttaa p(cid:132)(cid:132)oman tuottoprosentti sille v(cid:132)him- m(cid:132)istasolle, jota yrityksen pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoi- suuden turvaaminen edellytt(cid:132)(cid:132), 2) annetaan riitt(cid:132)v(cid:132)t vastikkeet tuen kilpailulle aiheutta- jotta voidaan mien v(cid:132)(cid:132)ristymien tasapainottamiseksi, p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132), ett(cid:132) tuki ei ole yhteisen edun vastainen, Cr(cid:130)dit Lyonnais tarjoaa rahoituspalveluja markkinoilla, joilla kilpailu on siis eritt(cid:132)in tiukkaa. Sek(cid:132) v(cid:132)hitt(cid:132)ispank- kitoiminnan ett(cid:132) tukkupankkitoiminnassa ja p(cid:132)(cid:132)oma- markkinoilla on voimakkaita kilpailupaineita. Liikepank- kitoiminnan alalla Euroopan kilpailutilanne pienent(cid:132)(cid:132) rahoituksen v(cid:132)lityksest(cid:132) saatavaa katetta, joka on supis- tunut tasaisesti jo vuosikymmenen ajan. Pankit yritt(cid:132)v(cid:132)t torjua t(cid:132)t(cid:132) arvonlis(cid:132)n menetetyst(cid:132) tarjoamalla v(cid:132)lityspalk- joiden osuus pankkitoiminnan kiota tuottavia palveluja, nettotuloksesta on noussut keskim(cid:132)(cid:132)rin ranskalaisissa rahoituslaitoksissa. 3) tuki suhteutetaan tavoiteltaviin p(cid:132)(cid:132)m(cid:132)(cid:132)riin ja sen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) rajataan rakenneuudistuksen toteuttamiseksi v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)(cid:132)n m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n, jotta yritys voisi itse vastata mahdollisimman kattavasti tervehdytt(cid:132)mistoimenpi- teist(cid:132), 4) rakenneuudistussuunnitelma toteutetaan kokonaisuu- dessaan ja kaikkia muita komission lopullisessa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)k- sess(cid:132) asetettuja velvoitteita noudatetaan, 5) luodaan menetelm(cid:132) edell(cid:132) mainitun ehdon noudatta- misen valvomiseksi. Rakenneuudistustuen suuntaviivojen mukaan t(cid:132)llaisen tuen my(cid:148)nt(cid:132)minen pit(cid:132)isi yleens(cid:132) olla tarpeen vain kerran. Vuosina 1995 ja 1996 hyv(cid:132)ksyttyjen tukien lis(cid:132)ksi j(cid:132)lleen my(cid:148)nnetyn lis(cid:132)tuen, tuen merkitt(cid:132)vyyden ja kilpailua v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)n vaikutuksen vuoksi edell(cid:132) mainit- tujen ehtojen noudattamista on tutkittava erityisen tiukasti ja yksityiskohtaisesti. 10. 2 Kilpailu CL:n toimialoilla ja tukien v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)t vaikutukset Euroopan ja etenkin Ranskan pankkisektorilla on k(cid:132)yn- jolle on ominaista tiukka kilpailu niss(cid:132) sopeutusvaihe, p(cid:132)(cid:132)omamarkkinoiden vapautumisen, teknologian nopean kehityksen ja yhteiseen rahaan siirtymisen vuoksi. Mark- kinoiden erist(cid:132)mismahdollisuuden pysyv(cid:132) poistuminen ja talous- ja rahaliittoon osallistuvien maiden v(cid:132)lisist(cid:132) valuu- lis(cid:132)(cid:132)v(cid:132)t tanvaihtomaksuista kilpailuj(cid:132)nnitteit(cid:132) yhteis(cid:148)ss(cid:132). T(cid:132)m(cid:132) tilanne on omiaan saatujen tulojen menetys (34) EYVL C 368, 23. 12. 1994, s. 12 johtuu useasta Kuten jo aikaisemmin todettiin CL:lle my(cid:148)nnetty valtion- tuki kiinteist(cid:148)markkinoilla tekij(cid:132)st(cid:132): otetuista liiallisista ja hallitsemattomista riskeist(cid:132), varomat- tomasta laajentumisesta ulkomaille sek(cid:132) my(cid:148)s osakkeen- omistajan tehottomasta yrityksen valvontaj(cid:132)rjestelm(cid:132)st(cid:132), jonka vuoksi se ei osannut ajoissa lopettaa johtokunnan j(cid:132)senten harjoittamaa riskinottoa. Toisin sanoen CL:n koko hallintoj(cid:132)rjestelm(cid:132) on osoittautunut puutteelliseksi. ja laskeneet Koska CL reagoi liian my(cid:148)h(cid:132)(cid:132)n suhdannetilanteen muut- tumiseen ja vaikeuksien ilmaantumiseen (kiinteist(cid:148)mark- jatkuvasti vuokrat ovat kinoilla hinnat vuodesta 1990), ja koska tervehdytt(cid:132)miskehitys oli hidasta, on selv(cid:132)(cid:132), ett(cid:132) t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) my(cid:148)nnetyt huomattavat tuet ovat my(cid:148)s seurausta CL:n johtokunnan j(cid:132)senten omistajana olevaan valtioon tuntemasta luottamuksesta. joka tapauksessa ollut Heid(cid:132)n mielest(cid:132)(cid:132)n valtion olisi aikaisemmin tehdyist(cid:132) virheist(cid:132), mik(cid:132) k(cid:132)y vastattava selv(cid:132)ksi Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)mist(cid:132) vaihtoeh- toisten ratkaisujen kustannuksiin liittyvist(cid:132) perusteluista. CL ei tietenk(cid:132)(cid:132)n ollut ainoa konserni, joka keinotteli erit- t(cid:132)in riskialttiilla tavalla, mutta ainoastaan julkiset pankit ja vakuutusyhti(cid:148)t olivat voineet luottaa valtion tukeen, kun taas yksityiset pankit ja vakuutusyhti(cid:148)t joutuivat ottamaan huomioon markkinoiden asettamat rajoitukset uudista- malla rakenteitaan voimakkaasti tai aloittamaan selvitysti- lamenettelyn. T(cid:132)st(cid:132) aiheutuu ep(cid:132)tasapainoinen kilpailuti- lanne julkisten ja yksityisten pankkien v(cid:132)lill(cid:132), mik(cid:132) merkitsee tavanomaisten markkinaolosuhteiden huomat- tavaa v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132). T(cid:132)ss(cid:132) kyseisess(cid:132) tapauksessa on todel- lakin syyt(cid:132) uskoa, ett(cid:132) ilman valtion varsinaista tai oletettua tukea CL ei olisi toiminut yht(cid:132) varomattomasti kuin se toimi tai ett(cid:132) se olisi ainakin aloittanut tervehdyt- t(cid:132)mistoimet aikaisemmin ja p(cid:132)(cid:132)tt(cid:132)v(cid:132)isemmin. L 221/66 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 T(cid:132)llainen valtiontuki, jota oikeastaan voidaan pit(cid:132)(cid:132) maksukyvytt(cid:148)mien pankkien ja vakuutusyhti(cid:148)iden ”selviy- tymistakuuna”, kuten Ranskan senaatin laatimassa kerto- muksessa ”Rapport d’information no 52 (35)” huomaute- taan, suojelee my(cid:148)s n(cid:132)iden yhti(cid:148)iden velkojia. T(cid:132)llainen suojelu ei kuitenkaan kannusta velkojia valvomaan velal- listensa toimintaa. N(cid:132)in yhti(cid:148)t eiv(cid:132)t en(cid:132)(cid:132) ole markki- noiden valvonnan ja seuraamusten alaisia. T(cid:132)llainen suojelu ei ole pelk(cid:132)st(cid:132)(cid:132)n sopimatonta ja liiallista, vaan se johtaa my(cid:148)s luottolaitosten huonoon hoitoon, kuten talle- tusten vakuusj(cid:132)rjestelmist(cid:132) 30 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1994 annetussa Euroopan parlamentin ja neuvoston direktii- viss(cid:132) 94/19/EY (36) todetaan. Osakkeenomistajan tuki, joka puolestaan on mahdollistanut markkinoilta saadun tuen, on viiv(cid:132)stytt(cid:132)nyt v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)mi(cid:132) korjaavia toimenpiteit(cid:132) ja kasvattanut valtion lopulta my(cid:148)nt(cid:132)mi(cid:132) tukia. T(cid:132)m(cid:132)n vuoksi ja my(cid:148)s neuvoston ja Euroopan parlamentin anta- mien julistusten mukaisesti komissio katsoo, ett(cid:132) CL:n kriisi(cid:132) voidaan pitk(cid:132)lti selitt(cid:132)(cid:132) taloustieteess(cid:132) ja useiden maiden pankkikriisien yhteydess(cid:132) tunnetuksi tulleella moral hazard -tyyppisell(cid:132) k(cid:132)ytt(cid:132)ytymisell(cid:132) eli vakauden turvaj(cid:132)rjestelmien kohteena olevan laitoksen vastuutto- malla riskinotolla ja sen v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)ll(cid:132) vaikutuksella. On my(cid:148)s korostettava, ett(cid:132) tukien kilpailulle aiheuttamat v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)t vaikutukset eiv(cid:132)t liity ainoastaan Cr(cid:130)dit Lyon- nais’ta ja muita tukea saaneita julkisia pankkeja koskevaan aikaisempaan politiikkaan, vaan ne voivat luoda odotuksia my(cid:148)s tulevaisuuden suhteen. Kuten Yhdistyneen kunin- t(cid:132)m(cid:132)n menettelyn gaskunnan viranomaiset tuet toistuvat yhteydess(cid:132) esitt(cid:132)miss(cid:132)(cid:132)n huomautuksissa, voivat luoda pankin johdossa odotuksia tuen saamisesta my(cid:148)s tulevaisuudessa, mik(cid:132) voi aiheuttaa uusia kilpailun- v(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132). Valtiontuen my(cid:148)nt(cid:132)minen heikoimmille alan yrityksille on kohtalokasta lis(cid:132)(cid:132) my(cid:148)s totesivat tuki ja katteiden pudotuspainetta. Varsinkin my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) toistu- vasti tukea, kuten CL:n tapauksessa, palkitaan yritysten tehottomuutta ja toimitaan vastoin markkinakuria. T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) pelastamiseen ja rakenneuudistukseen my(cid:148)nnet- t(cid:132)v(cid:132)(cid:132) valtiontukea koskevissa suuntaviivoissa mainitaan, ett(cid:132) tukea olisi yleens(cid:132) my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132) ainoastaan kerran. pankkien kilpailuolosuhteiden T(cid:132)m(cid:132) tilanne, jossa valtio tukee l(cid:132)hes systemaattisesti vaikeuksissa olevia julkisia yhti(cid:148)it(cid:132) (CL, GAN-CIC, Cr(cid:130)dit Foncier de France, Marseillaise de Cr(cid:130)dit, Comptoir des Entrepreneurs), ja useimpien n(cid:132)iden pelastustoimenpi- teiden toistuvuus on johtanut ranskalaisten ja eurooppa- laisten kiristymiseen Ranskan markkinoilla, mik(cid:132) vaikeuttaa ongelmia koko rahoitusalalla ja rasittaa etenkin yksityisten pankkien kannattavuutta. T(cid:132)m(cid:132) merkitsee kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132) merkitt(cid:132)v(cid:132)ll(cid:132) tavalla, mik(cid:132) vaikuttaa my(cid:148)s muiden j(cid:132)sen- valtioiden pankkeihin, jotka toimivat Ranskassa, tai jotka kokevat, ett(cid:132) t(cid:132)llainen tilanne est(cid:132)(cid:132) niiden toiminnan kehitt(cid:132)misen Ranskassa. Kuten Ranskan pankkij(cid:132)rjes- telm(cid:132)(cid:132) koskevassa senaatin teett(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132) selvityksess(cid:132) (37) t(cid:132)st(cid:132) aiheutuva ep(cid:132)tasapaino edellytyksiss(cid:132) korostettiin, pankkitoimintamarkkinoille p(cid:132)(cid:132)syyn ja sielt(cid:132) poistumi- seen voi aiheuttaa keinotekoista ylitarjontaa Ranskan markkinoilla; vapaan markkinoille p(cid:132)(cid:132)syn normaalina vastikkeena pit(cid:132)isi tavallisesti olla vapaa poistuminen. T(cid:132)m(cid:132) ep(cid:132)tasapaino on yksi p(cid:132)(cid:132)asiallisia syit(cid:132), jollei jopa t(cid:132)rkein syy, pankkisektorin kriisiin Ranskassa (38). Edell(cid:132) mainitussa selvityksess(cid:132) esitet(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) syste- maattisesti selvitystilaan asettamista tai myynti(cid:132), n(cid:132)ist(cid:132) entist(cid:132) kalleimmista kalliimpia sen j(cid:132)lkeen kun pelastustoimenpiteet osoittau- tuivat tehottomiksi. Cr(cid:130)dit Lyonnais on valitettavasti osoitus t(cid:132)st(cid:132): ratkaisujen siirt(cid:132)minen tuonnemmaksi on vain merkinnyt kustannusten kasvua (39). on vain tehty vaihtoehdoista Toimenpiteet ranskalaisten julkisten pankkikonsernien tukemiseksi Taulukko 16 Tuensaaja Tukiohjelmien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) vuodesta 1992 alkaen Cr(cid:130)dit Lyonnais Soci(cid:130)t(cid:130) Marseillaise de Cr(cid:130)dit (1) Comptoir des entrepreneurs GAN-CIC Cr(cid:130)dit Foncier de France (2) Yhteens(cid:132) 4 4 4 2 1 Tuet yhteens(cid:132) (1992–1998) nimellisarvoina (miljardia Ranskan frangia) 102 (v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n) 2,1 15,2 23,76 25 168 jonka m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on vahvistamatta, suunnitellaan my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132)ksi vuonna 1998. (1) Toinen p(cid:132)(cid:132)omatuki, (2) 25 miljardia frangia on valtion varaamia m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)rahoja, mutta my(cid:148)s muunlaisesta tuesta on sovittu (rajaton valtiontakuu ja valtion sitoutuminen kaikkien tarvittavien toimenpiteiden toteuttamiseen, jotta CFF voi jatkaa toimintaansa 31. 7. 1996 j(cid:132)lkeen). (35) Katso Ranskan tasavallan senaatti, Banques: votre sant(cid:130) nous int(cid:130)resse, Rapport d’information fait par Alain Lambert au nom de la commission des finances, du contr(cid:147)le budg(cid:130)taire et des comptes (cid:130)conomiques de la Nation sur la situation et les perspectives 52, 1996–1997. fran(cid:135)ais, N:o bancaire syst(cid:138)me du (36) EYVL L 135, 31. 5. 1994, s. 5 (37) Le syst(cid:138)me bancaire fran(cid:135)ais, lokakuu 1996, contribution du Commissariat G(cid:130)n(cid:130)ral au Plan au Groupe des finances de la Commission des Finances du S(cid:130)nat, katso etenkin s. 86 kerto- muksesta N:o 52. (38) Vrt. edell(cid:132) mainittu Lambertin kertomus, s. 56. (39) Vrt. edell(cid:132) mainittu Lambertin kertomus, s. 60. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/67 Kaikki CL:n ja Ranskan julkisen pankkij(cid:132)rjestelm(cid:132)n kannalta kest(cid:132)v(cid:132)t ratkaisut edellytt(cid:132)v(cid:132)t koko konsernin ja sen tyt(cid:132)ryritysten hallintoj(cid:132)rjestelm(cid:132)(cid:132)n (”corporate gover- nance”) teht(cid:132)vi(cid:132) muutoksia ja ratkaisun l(cid:148)yt(cid:132)mist(cid:132) moral hazard -ongelmaan, jonka mahdollisuus turvautua viime- k(cid:132)dess(cid:132) valtion avustukseen aiheuttaa. Kyseess(cid:132) olevassa tapauksessa komissio katsoo, ett(cid:132) Ranskan hallituksen sitoutuminen pankkikonsernin huomattavaan supistamiseen toisi kest(cid:132)v(cid:132)n ratkaisun sen johdossa aikaisemmin todettujen puutteiden aiheuttamiin ongelmiin. yksityist(cid:132)miseen ja tukea T(cid:132)ss(cid:132) yhteydess(cid:132) on huomattava, ett(cid:132) Ranskan viran- omaisten moneen otteeseen vuoden 1984 pankkilain 52 artiklalle (lainattu aiemmin, vrt. edell(cid:132) 9 jakso) antama tulkinta lis(cid:132)(cid:132) Ranskan pankkisektorilla vallitsevien kilpai- luolosuhteiden v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132). Ranskan viranomaisten mukaan osakkailla on velvollisuus vararikon uhkaamaa yrityst(cid:132), jos rahapolitiikasta vastaavat viran- omaiset siihen kehottavat. On my(cid:148)s korostettava, ett(cid:132) t(cid:132)m(cid:132) johtaa yksityisten ja julkisten pankkien ep(cid:132)tasa-ar- voiseen asemaan, koska valtiolla julkisten pankkien osak- kaana on k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132)(cid:132)n rajattomat varat. T(cid:132)llainen tulkinta johtaa ep(cid:132)johdonmukaiseen resurssien kohdenta- miseen taloudessa, v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)(cid:132) markkinoiden normaalia toimintaa ja Ranskan pankkisektorin nykyisi(cid:132) kilpailuolo- suhteita. Pankkilain t(cid:132)llaisella tulkinnalla, joka (cid:132)skett(cid:132)in kumottiin Pariisin cour d’appelin (muutoksenhakutuo- mioistuimen) antamalla tuomiolla, on varmasti ollut pitk(cid:132)aikainen vaikutus Ranskan julkisten pankkien johdon varomattomaan toimintaan, koska ne ovat voineet pit(cid:132)(cid:132) j(cid:132)rjestelm(cid:132)llisin(cid:132). Luomalla t(cid:132)llaisia odotuksia tulkinta on pahentanut jo esiintyneit(cid:132) kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132). Se seikka, ett(cid:132) monissa pankkikrii- siin liittyviss(cid:132) asioissa Ranskan viranomaiset viel(cid:132) nojau- tuvat t(cid:132)h(cid:132)n 52 artiklalle annettuun tulkintaan, osoittaa, ett(cid:132) valtio ei ole osakkaana viel(cid:132)k(cid:132)(cid:132)n t(cid:132)ysin sis(cid:132)ist(cid:132)nyt toistuvista julkisten pankkien kriiseist(cid:132) saatuja koke- muksia ja on siis edelleen valmis toistamaan tietyt menneisyydess(cid:132) tehdyt virheet. valtiontukia l(cid:132)hes vastuulliseen toimintaan. T(cid:132)ss(cid:132) suhteessa ei riit(cid:132) pelk(cid:132)s- t(cid:132)(cid:132)n se, ett(cid:132) vastuulliset viranomaiset tekev(cid:132)t selv(cid:132)sti ja julkisesti tiett(cid:132)v(cid:132)ksi, ett(cid:132) luottolaitokset johtuvat yleens(cid:132) kohtaamaan markkinatilanteen aiheuttamat seuraamukset ja ett(cid:132) pankit eiv(cid:132)t ole muita yhti(cid:148)it(cid:132) enemp(cid:132)(cid:132) suojata selvitystilaan joutumiselta (kuten pankkivaltuuskunta esitti edell(cid:132) mainitussa kertomuksessaan vuodelta 1995), vaan lis(cid:132)ksi valtion on osakkaana toimittava t(cid:132)m(cid:132)n mukaisesti pankkikriisi(cid:132) k(cid:132)sitelless(cid:132)(cid:132)n ja t(cid:132)m(cid:132)n on tapahduttava ilman yksityisten ja julkisten pankkien v(cid:132)list(cid:132) syrjint(cid:132)(cid:132). N(cid:132)ihin toimintalinjoihin on sis(cid:132)llytt(cid:132)v(cid:132) erilaisia toimenpi- teit(cid:132) tallettajien suojaamiseksi, kuten talletussuojarahas- tojen luominen (40). Toimintalinjat edellytt(cid:132)v(cid:132)t my(cid:148)s stra- tegioita kriisin rajoittamiseksi ja sen levi(cid:132)misen est(cid:132)mi- seksi koko rahoitusalalle tai talouteen tilanteissa, joissa maksukyvyt(cid:148)n pankki asetetaan selvitystilaan. Komissio katsoo, ett(cid:132) j(cid:132)senvaltioilla on k(cid:132)yt(cid:148)ss(cid:132)(cid:132)n keinoja, kuten saataville annetut joiden avulla on tilap(cid:132)iset vakuudet, mahdollista rajata t(cid:132)llaisia menettelyj(cid:132) ja v(cid:132)ltt(cid:132)(cid:132) tarvit- taessa koko alaa koskevan kriisin kehittyminen. Komissio konsultoi j(cid:132)senvaltioiden keskuspankkien entisist(cid:132) p(cid:132)(cid:132)joh- tajista koostuvaa asiantuntijaryhm(cid:132)(cid:132), joka oli asiasta samaa mielt(cid:132). 10. 3 Cr(cid:130)dit Lyonnais’n elinkelpoisuuden arviointi toimitetun hein(cid:132)kuussa komissiolle suunnitelman oletusten perusteella 1997 On muistettava, ett(cid:132) rakenneuudistustuen suuntaviivoissa esitetyn yleisen periaatteen mukaan tuki pit(cid:132)isi sallia ainoastaan silloin, kun se on yhteis(cid:148)n edun mukaista. Komissio analysoi ensiksi sen neuvonantajana toimivan pankin avulla Ranskan viranomaisten toimittamaan suun- nitelmaan yhteenkuuluvuutta. T(cid:132)llainen suunnitelman tutkiminen ei est(cid:132) mill(cid:132)(cid:132)n tavalla muutoksia, joita siihen voidaan joutua tekem(cid:132)(cid:132)n yhteis(cid:148)n valtiontukipolitiikan perusteella, sill(cid:132) komissio katsoo n(cid:132)it(cid:132) oletuksia voitavan muuttaa. sis(cid:132)ltyvien oletusten Varsinkin koska Ranskan viranomaiset korostavat itse jonka mukaan suurten CL:n tapaisten pank- perustelua, kien ajautuessa kriisiin vaarana on ongelmien levi(cid:132)minen koko rahoitusalalle (ns. ”too big to fail” -peruste), komissio katsoo, ett(cid:132) t(cid:132)llaisen l(cid:132)hes ilman ehtoja tapahtuvan avusta- misen sijaan Ranskan viranomaisten olisi yhteisen edun vuoksi noudatettava pankkikriisin ratkaisuista poikkeavaa strategiaa kilpailua v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)vien vaikutusten minimoimi- seksi. Komission ajaman politiikan tavoitteena on kannustaa sek(cid:132) yksityisten ett(cid:132) julkisten pankkien johtoa Ranskan viranomaisten suunnitelman mukaan CL:n lainojen t(cid:132)ydellinen neutralisointi merkitsisi pankin tuloksen jatkuvaa kasvua 0,2 miljardista frangista vuonna 1996 3,2 miljardiin frangiin vuonna 2000 (nettotulos, konsernin osuus ennen osuuslauseketta). Komission neuvonantajana toimivan pankin mukaan t(cid:132)llainen hyv(cid:132) tulos merkitsisi sit(cid:132), ett(cid:132) vuoden 2000 j(cid:132)lkeen tulos vakiintuisi ja kasvu olisi hitaampaa. (40) Talletusten vakuusj(cid:132)rjestelmist(cid:132) annetussa direktiiviss(cid:132) 94/ 14/EY s(cid:132)(cid:132)det(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) j(cid:132)senvaltioiden on otettava k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n t(cid:132)l- laisia j(cid:132)rjestelmi(cid:132), EYVL L 135, 31. 5. 1994, s. 5. L 221/68 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Cr(cid:130)dit Lyonnais’n tuloksen kehitys hein(cid:132)kuussa 1997 tehdyn liiketoimintasuunnitelman mukaan Taulukko 17 1996t 1997t 1998e 1999e 2000e (Miljardia frangia) ”Neutralisoinnin” vaikutus rahoituksessa 3,0 3,3 3,0 2,7 2,4 ”Neutralisointi” huomioitu Nettotulos, j(cid:132)lkeen) konsernin osuus (osuuslausekkeen 0,2 1,0 1,7 2,2 3,2 Huom: 1996 ja 1997 tulosten perusteella. Ranskan viranomaiset ovat muuttaneet vuosia 1998-2000 koskevat tiedot nykyar- voisiksi maaliskuussa 1998. Sen j(cid:132)lkeen tiedot on muutettu uudelleen nykyarvoon toukokuussa 1998, vrt. taulukko 19. Ranskan konttoriverkossa toteutettujen rakenneuudistus- toimenpiteiden perusteella p(cid:132)(cid:132)kaupungin konttoriverkos- tosta tulisi suunnitelman p(cid:132)(cid:132)ttyess(cid:132) CL:n t(cid:132)rkein tulon- l(cid:132)hde, josta kertyisi noin 57 prosenttia CL:n nettotulok- sesta (41) vuodesta 2000 alkaen. Komission neuvonantajana toimiva pankki on tehnyt CL:n asettamien tavoitteiden pohjalta useita p(cid:132)(cid:132)telmi(cid:132) (asteittainen muuttaminen p(cid:148)rssiyhti(cid:148)ksi vuoteen 2000 menness(cid:132), liiketoimintastrategiana tarjota yleispankkipal- veluja Ranskassa ja keskitty(cid:132) yrityspalveluihin muualla maailmassa). Ranskan osalta (DCAF) CL:n aikomukset vaikuttavat komission neuvonantajana toimivan pankin k(cid:132)sityksen mukaan j(cid:132)rkevilt(cid:132). Ne perustuvat strategiaan, jonka tarkoi- tuksena on puolustaa saavutettuja markkinaosuuksia ja alentaa toimintakululuja. Suunnitelma perustuu kustan- nusten laskuun ja omaisuuserien laadun parantamiseen t(cid:132)ht(cid:132)(cid:132)v(cid:132)n ohjelman onnistumiseen. Jos CL ei tavoittele takaisin markkinaosuuksiaan (lukuun ottamatta kulutus- luottoja yhteisty(cid:148)ss(cid:132) liikekumppaninsa Cetelemin kanssa), asetetut tavoitteet n(cid:132)ytt(cid:132)v(cid:132)t olevan saavutettavissa. Komis- sion neuvonantajana toimivan pankin tekem(cid:132) herkkyys- analyysi osoittaa, ett(cid:132) vaikka CL alentaisi yleiskustannuk- siaan ja sen k(cid:132)ytt(cid:148)kerroin laskisi odotettua huomattavasti hitaammin, sen kannattavuus ei ole uhattuna. Sen sijaan omien varojen kasvu on paljon hitaampaa ja vakavarai- suusaste (ensisijaisten omien varojen vakavaraisuusaste) ylitt(cid:132)nee 5 prosenttia vasta vuodesta 2000. Suunnitelmaa 20 prosenttia suuremmilla varauksilla olisi v(cid:132)hemm(cid:132)n vaikutusta tulokseen ja omiin varoihin. Komission neuvo- nantajana toimiva pankki katsoi, ett(cid:132) siin(cid:132) miss(cid:132) liiketoi- mintasuunnitelmaan liittyv(cid:132)t oletukset liikevaihdon ja pankkitoiminnan nettotuloksen osalta olivat pikem- minkin varovaisia, pankkitoiminnan nettotuloksen laskua koskeva herkkyysanalyysi ei ollut asianmukainen. (41) DCAF ja sen tyt(cid:132)ryhti(cid:148)t. tuloksesta Komission neuvonantajana toimiva pankki tutki CL:n muut operaatiot. Se korosti, ett(cid:132) CL:n tulos Euroopassa riippuisi suunnitelman voimassaoloaikana pitk(cid:132)lti BfG:n (suunnitelman mukaan BfG saavuttamasta luovutettaisiin vasta vuonna 2000), jonka tulos olisi saatava vakaaksi toteutetun rakenneuudistuksen ja strategisen uudelleensuuntautumisen j(cid:132)lkeen. Sik(cid:132)li kun suunnitel- maan sis(cid:132)ltyy merkitt(cid:132)vi(cid:132) luovutuksia Euroopassa, pankin tulokseen Euroopassa vaikuttavat poikkeukselliset er(cid:132)t riippuen siit(cid:132), liittyyk(cid:148) luovutuksiin arvonkorotuksia vai -alennuksia CL:lle. Komission neuvonantajana toimiva pankki havaitsi, ett(cid:132) CL:n luovuttua maailmanlaajuisesta v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoiminnasta ja meneill(cid:132)(cid:132)n olevan raha- markkina- ja yrityspankkipalveluja koskevan pankkitoi- minnan integraation seurauksena merkitt(cid:132)v(cid:132)t synergiaedut mahdollistaisivat kattavamman palveluvalikoiman pankin suurasiakkaille ja edist(cid:132)isiv(cid:132)t pankin tavoitteiden saavutta- mista. Erityisesti Cr(cid:130)dit Lyonnais Americas, joka on yksi harvoista pankeista Yhdysvalloissa, jolla on oikeudet liike- pankki- ja Cr(cid:130)dit Lyonnais Securities Asia, joka on pitk(cid:132)lle erikois- tunut v(cid:132)litystoimintaan, ovat konsernin vahvoja yksikk(cid:148)j(cid:132). N(cid:132)iden kahden vahvan yksik(cid:148)n toiminta lis(cid:132)(cid:132) pankin kansainv(cid:132)lisen strategian ja rahoitusn(cid:132)kymien uskotta- vuutta. ja yrityspankkitoiminnan harjoittamiseen, Neuvonantajana toimivan pankin analyysin perusteella komissio katsoo, ett(cid:132) sille hein(cid:132)kuussa 1997 esitetty liike- toimintasuunnitelma oli kokonaisuudessaan realistinen siihen sis(cid:132)ltyvien oletusten osalta, joissa ennakoitiin kohtuullista kasvua ja joihin ei liittynyt liian kunnianhi- moisia tavoitteita, jotka voisivat johtaa CL:n harjoittamaan aggressiivista hintapolitiikkaa. T(cid:132)m(cid:132) rakenteeltaan yhden- mukainen suunnitelma osoittaa riitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132) kannattavuus- tasoa vuoteen 2000 menness(cid:132), jonka perusteella CL n(cid:132)yt- t(cid:132)isi elinkelpoiselta pitk(cid:132)ll(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132) ottaen huomioon tuet ja Ranskan viranomaisen hein(cid:132)kuussa 1997 esitt(cid:132)m(cid:132)t vastikkeet. CL:n tulos vuonna 1997 n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) vahvistavan kokonaisuudessaan t(cid:132)m(cid:132)n analyysin tuloksen. Todetta- koon, ett(cid:132) CL:n pankkitoiminnan nettotulos vahvistui vuodesta 1996, vaikka suunnitelmassa ennakoitiin sen heikkenev(cid:132)n huomattavasti. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/69 N(cid:132)it(cid:132) p(cid:132)(cid:132)telmi(cid:132) tarkasteltaessa on otettava huomioon monia tekij(cid:148)it(cid:132). CL:n toimintaa on tarkasteltava verrattuna siihen parhaiten verrattavissa olevien rahoituslaitosten tilanteeseen. CL:n eri liiketoiminta-alueiden vuoksi t(cid:132)llainen vertailu ei ole yksinkertaista ja se edellytt(cid:132)(cid:132) huomattavan monien laitosten ja markkinoiden tarkas- telua lukuisien kriteerien perusteella, jotka koskevat mm. yritysten kokoa, rakennetta, organisaatiota, kannattavuutta, jakeluverkkoa ja toimintaa kansallisilla ja kansainv(cid:132)lisill(cid:132) markkinoilla. Komission neuvonantajana toimiva pankki toteutti t(cid:132)m(cid:132)n analyysin vertaamalla CL:n tilannetta paitsi CL:n l(cid:132)himpien ranskalaisten kilpailijoiden kuten Soci(cid:130)t(cid:130) G(cid:130)n(cid:130)ralen ja B. N. P:n toimintaan, my(cid:148)s muilla Euroopan sen ulkopuolisilla pankkitoiminnan markkinoilla ja parhaillaan tapahtuvaan kehitykseen. T(cid:132)ss(cid:132) analyysissa ilmenee, ett(cid:132) CL:n rakenneuudistus- hanke on merkitt(cid:132)v(cid:132), mutta sen toteuttaminen on viel(cid:132) kesken. CL:ll(cid:132) on viel(cid:132) suuri henkil(cid:148)st(cid:148) ja laaja konttori- verkko, mik(cid:132) merkitsee huomattavia yleiskustannuksia. CL:n 190 miljardin frangin omaisuuserien siirt(cid:132)minen omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyyn arvopaperiomai- suuden bruttokannattavuutta (mitattuna korkomarginaalin suhteella keskim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isiin omaisuuseriin ja k(cid:132)ytt(cid:148)katteen suhteella keskim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isiin omaisuuseriin), mutta CL:n nettokannattavuus (omaisuuserien ja omien varojen tuotto) on pysynyt selke(cid:132)sti sen kilpailijoita alhaisempana. K(cid:132)yt- t(cid:148)kerroin (76 % vuonna 1997) on viel(cid:132) liian korkea verrattuna CL:n ranskalaisiin (joilla kerroin on noin 70 %) ja ulkomaisiin kilpailijoihin (noin 60 %). paransi Siirrytt(cid:132)ess(cid:132) talous- ja rahaliiton viimeiseen vaiheeseen t(cid:132)m(cid:132)n kertoimen alentaminen on eritt(cid:132)in todenn(cid:132)k(cid:148)isesti tarpeen monien eurooppalaisten pankkien ja etenkin CL:n kohdalla. Omaisuuserien laadun puolesta omaisuu- denhoitoj(cid:132)rjestely on varmasti mahdollistanut tilanteen huomattavan paranemisen ja ep(cid:132)varmat saamiset on t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) tavalla. j(cid:132)lleen katettu asianmukaisemmalla Vaikka riskinoton valvonnassa esiintyneet puutteet selit- t(cid:132)v(cid:132)t suurimman osan CL:n ongelmista, on kuitenkin viel(cid:132) varmistettava keskipitk(cid:132)ll(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132) pankin kyky sen uusien riskinhallintaj(cid:132)rjestelyjen avulla ennakoida, suunnitella ja hallita suurempia keskipitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin riskej(cid:132) ja kohdata itsen(cid:132)isesti odottamattomat tapahtumat. Verrattuna CL:n noudattamaan maantieteellisen ja liike- toiminnallisen laajentumisstrategiaan sen koko ja etenkin sen riskipainotettujen sitoumusten suuruus merkitsev(cid:132)t kilpailijoita heikompaa p(cid:132)(cid:132)omarakennetta, mist(cid:132) seurasi mm. rahoituskustannusten kasvu huonon riskiluokituksen perusteella ja sen potentiaalisen kasvumarginaalin rajoittu- minen. Ilman tukia CL:n olisi pit(cid:132)nyt supistaa huomatta- joka on pysynyt vasti markkinaosuuttaan Ranskassa, jatkaa kasvuaan absoluuttisesti l(cid:132)hell(cid:132) sen merkitt(cid:132)vimpien kilpailijoiden osuuksia n(cid:132)ill(cid:132) markkinoilla. CL voi ja markkinaosuuksilla mitattuna vain, jos se saa koottua huomattavasti nykyist(cid:132) enemm(cid:132)n omia varoja. Jollei edellytt(cid:132)(cid:132) pankin p(cid:132)(cid:132)omarakennetta usean vuoden tasaista positiivista tuloskehityst(cid:132). vahvisteta, t(cid:132)m(cid:132) esitetyn suunnitelman perusteella voidaankin Vaikka p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132) CL:n olevan elinkelpoinen, sen on viel(cid:132) johdet- tava huomattaviin toimenpiteisiin meneill(cid:132)(cid:132)n olevan tervehdytt(cid:132)miskehityksen vakiinnuttamiseksi. Komission on CL:n elinkelpoisuutta koskevissa p(cid:132)(cid:132)telmiss(cid:132)(cid:132)n otet- tava my(cid:148)s huomioon ne huomattavat muutokset, joita jotta voidaan ottaa esitettyyn suunnitelmaan on teht(cid:132)v(cid:132), huomioon yhteis(cid:148)n kilpailus(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)jen mukaiset tukien minimointia koskevat vaatimukset ja vastikkeet kilpailun- j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) 10. 4 ja v(cid:132)(cid:132)ristymien tasapainottamiseksi (vrt. 10. 5 jakso). 10. 4 Tukien suhteuttaminen ja rakenneuudistuksen ilmoitettuun suunnitelmaan sis(cid:132)ltyvien ennusteiden muut- taminen kustannuksiin etuihin; On muistettava, ett(cid:132) pelastus- ja rakenneuudistustuen suuntaviivoissa mainitaan, ett(cid:132) ”kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymisen rajoittamiseksi on v(cid:132)ltett(cid:132)v(cid:132) sit(cid:132), ett(cid:132) yritys saisi liial- lisia rahavaroja, joita se voisi k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) aggressiiviseen markkinoita v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)(cid:132)n toimintaan, liity rakenneuudistukseen”. Jotta voidaan arvioida, ovatko tuet suhteutettuja tavoitteisiin ja onko CL pyrkinyt kaikin keinoin toteuttamaan komissiolle toimittamansa raken- rakenneuudistustuen neuudistussuunnitelman, suuntaviivoissa edellytet(cid:132)(cid:132)n, komissio tekee eron CDR:n tappioiden kasvusta johtuvien tukien ja CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan ehtojen muuttumiseen liittyvien tukien v(cid:132)lill(cid:132). joka ei kuten ja j(cid:132)rjestely(cid:132), CDR:n ja EPFR:n tappioiden kattamiseen CL:lle my(cid:148)n- netyt tuet johtuvat p(cid:132)(cid:132)osin samasta syyst(cid:132) kuin vuoden 1995 olisi omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestely. Viranomaisten hankala muuttaa tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) asettamatta kyseenalaiseksi joille omaisuudenj(cid:132)rjestely alunperin niit(cid:132) periaatteita, pohjautui, jolla CDR:n tappiot siirrettiin EPFR:lle. Tappiot ovat alunperin l(cid:132)ht(cid:148)isin CL’lta, sill(cid:132) sen heikkolaatuiset omaisuuser(cid:132)t ja saatavat siirtyiv(cid:132)t CDR:lle (paitsi syntyneet CDR:n johdon mahdollisista virheist(cid:132), jotka on osoitettava tapauskohtai- sesti). Koska CDR on konsernista irrotettu CL:n tyt(cid:132)ryhti(cid:148) (jossa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY nojalla CL:ll(cid:132) ei ole en(cid:132)(cid:132) m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ysvaltaa), n(cid:132)m(cid:132) tappiot eiv(cid:132)t vaikuta CL:n rahoitusti- lanteeseen, vaan Ranskan valtio kattaa ne vahvistamalla EPFR:n p(cid:132)(cid:132)rakennetta. jotka ovat tappiot, L 221/70 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Sen sijaan CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan korkoehdoilla on v(cid:132)lit(cid:148)n vaikutus CL:n kannatta- t(cid:132)m(cid:132)n lainan nettokustannusten neutralisointi vuuteen. Kuten taulukko 13 edell(cid:132) osoittaa, muuttaa huomattavasti CL:n tulosta. Kysymys on muuttujasta, johon valtio voi toiminnallaan vaikuttaa; se onkin jo joutunut my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n kiireellisi(cid:132) tukia vuosina 1995 ja 1996 CL:n rahoi- tustilanteen parantamiseksi. T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) komissio tutki ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isten tukien suhteuttamista tavoitteisiin EPFR:n lainan neutralisoinnin ja nollakuponkilainaj(cid:132)rjestelyst(cid:132) luopumisen perus- teella, jotka merkitsev(cid:132)t EPFR:n lainakustannusten huomattavaa nousua, mist(cid:132) valtio joutuu vastaamaan. EPFR:n lainan neutralisointia voidaan kuitenkin pit(cid:132)(cid:132) v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)n(cid:132) vain, jos CL ei pysty itse rahoittamaan kustannuksia, joita sille aiheutuu lainasta EPFR:lle (85 prosenttia markkinakorosta olevan korvauksen lis(cid:132)ksi). On muistettava, ett(cid:132) t(cid:132)m(cid:132) j(cid:132)rjestely on er(cid:132)(cid:132)nlainen CL:n osuus terveh- dytt(cid:132)mistoimenpiteiss(cid:132), joka mahdollistaa tukien rajoittamisen. On my(cid:148)s korostettava, ett(cid:132) neutralisointia ei voida pit(cid:132)(cid:132) investointitoimenpidett(cid:132) vastaavana operaationa (tukien kanssa), joka n(cid:132)kyy pankin taseessa, vaan se kohdistuu sen tuloslaskelmaan. T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) neutralisoinnin tarpeellisuutta on arvioitava CL:n rahoitustilanteen perusteella. CL laati toukokuun 1998 alussa uuden tulosennusteen t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen yhteydess(cid:132) vaadittavien omaisuuserien luovutuksen perusteella. N(cid:132)m(cid:132) nykyarvoina ilmaistut luvut osoittavat, ett(cid:132) suunni- telman perusoletukset ovat muuttuneet perusteellisesti ja ett(cid:132) vuosina 1997–1999 CL ei pystyisi osoittamaan voitollista tulosta ilman lainan neutralisointia; lainan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on kunakin vuonna suurempi kuin CL:n voitto ennen lausekkeen soveltamista. Poikkeama on erityisen suuri vuonna 1999, jolloin CL arvio nettotuloksensa olevan 2 miljardia frangia pienempi kuin hein(cid:132)kuun 1997 ennusteissa. Ottaen huomioon CL:n heikon riskiluokituksen ja sen joutumisen vuoden 1998 alusta riskiluokituksia tekev(cid:132)n Moody’sin valvontaan komissio my(cid:148)nt(cid:132)(cid:132), ett(cid:132) ilman EPFR:n lainan neutralisointia vuosina 1997–1999 tappiot uhkaavat luoda vakavia j(cid:132)nnitteit(cid:132) ja k(cid:132)ynniss(cid:132) oleva rakenneuudistus voi vaarantua. Komissio toteaa, ett(cid:132) sulkemis- ja luovutustoimenpiteit(cid:132) koskevaan suunnitelmaan, johon Ranskan hallitus on sitoutunut, liittyv(cid:132)t rakenneuudistuskustan- nukset ovat erityisen raskaat vuosina 1998 ja 1999, jotka ovat pankkiryhm(cid:132)n lokakuussa 1999 loppuunsaatetuksi suunnitellun yksityist(cid:132)misen kannalta ratkaisevat vuodet. Taulukko 18 Tarkistetut oletukset 1996–2000 (miljardia Ranskan frangia) 1997 1998 1999 2000 ”Neutralisoinnin” rahoitusvaikutus Nettotulos, konsernin osuus (ennen osuuslause- ketta) neutralisointi huomioitu: — Uudet ennusteet — Hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelma 3,3 1,9 2,3 Poikkeama hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelmasta –0,4 3,0 2,7 [. ] 2,7 [. ] [. ] 4,5 [. ] 2,4 3,6 6,6 –3,0 Huom. CL on toimittanut komissiolle toukokuussa 1998 tiedot, joiden perusteella t(cid:132)m(cid:132) taulukko on laadittu. Tiedot koos- tuvat toteutuneesta (1996–1997) ja ennakoidusta tuloksesta, jotka on nykyarvoistettu toukokuussa, jotta voitaisiin ottaa huomioon omaisuuserien luovutusten vaikutukset pankin liikevaihtoon ja voittoihin. Kuten CL:n edustajat ilmoittivat 7 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 pidetyss(cid:132) kokouksessa, CL:n tarkoi- tuksena on luovutuksiin liittyvien rakenneuudistustoimenpiteiden toteuttamisen j(cid:132)lkeen pysty(cid:132) vuodesta 2000 alkaen rahoittamaan kehitt(cid:132)misens(cid:132) ilman koko lainan neutralisointia, kuten Ranskan viranomaiset alunperin hein(cid:132)kuussa 1997 esittiv(cid:132)t. On korostettava, ett(cid:132) useita t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen perusteella teht(cid:132)viin rakenneuudistukseen liittyvi(cid:132) j(cid:132)rjestelyj(cid:132) ei en(cid:132)(cid:132) ilmene vuoden 2000 j(cid:132)lkeen, sill(cid:132) omaisuuserien luovutus on aikataulun mukaisesti saatava p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 2000 menness(cid:132). N(cid:132)in ollen yksityist(cid:132)misen j(cid:132)lkeen vuonna 1999 CL:n keski- pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin n(cid:132)kymien odotetaan olevan selke(cid:132)sti my(cid:148)nteisempi(cid:132). T(cid:132)m(cid:132) edellytt(cid:132)(cid:132) kuitenkin sit(cid:132), ett(cid:132) CL jatkaa sis(cid:132)isen rakenneuudistuksen toteuttamista, jonka tarkoituksena on erityisesti k(cid:132)ytt(cid:148)kertoimen (yleiskustannusten ja pankkitoiminnan nettotuoton v(cid:132)linen suhde) alentaminen noin 70 prosentin tasolle. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/71 laskusta, jotka ovat Komissio katsoo, ett(cid:132) CL:n yksityist(cid:132)minen ja tukiohjel- maan liittyvien ep(cid:132)varmuustekij(cid:148)iden v(cid:132)istyminen muut- tavat perusteellisesti pankin toimintaedellytyksi(cid:132). Sen markkinoillep(cid:132)(cid:132)sy omien varojen kasvattamiseksi helpot- tuu. CL:n hy(cid:148)tynee varainhankintakustannusten v(cid:132)hitt(cid:132)i- sest(cid:132) t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) kilpailijoita korkeammat CL:n huonon riskiluokituksen vuoksi. T(cid:132)st(cid:132) syyst(cid:132) sen katteiden pit(cid:132)isi palautua t(cid:132)rkeimpien kilpaili- joiden tasolle. Se vahvistaa toiminnan tervehdytt(cid:132)miskehi- tyst(cid:132), joka on jo k(cid:132)ynnistynyt k(cid:132)ytt(cid:148)kertoimen laskettua. N(cid:132)in ollen CL:n kasvun pit(cid:132)isi sen yksityist(cid:132)misen j(cid:132)lkeen olla itse(cid:132)(cid:132)n tukevaa. Komissio toteaa lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) CL:n ongelmat k(cid:132)rjistyiv(cid:132)t erityisesti suhdannetilanteen heikentyess(cid:132) vuosina 1992–1993. Pankki on erityisen herkk(cid:132) suhdannevaihteluille paitsi siksi, ett(cid:132) ne vaikut- tavat v(cid:132)litt(cid:148)m(cid:132)sti sen kasvuun (vaikka CL:n kasvun odote- taan pysyv(cid:132)n v(cid:132)h(cid:132)isen(cid:132) keskipitk(cid:132)ll(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132) rajoitus- mekanismin vuoksi), my(cid:148)s siksi, ett(cid:132) sen asiakkaiden riskit ja sit(cid:132) kautta sen saataviin kohdistuvat riskit ovat paljon v(cid:132)h(cid:132)isempi(cid:132) noususuhdanteen aikana. Talous- ja rahaliiton aikaansaaman kasvun ja vakauden vuoksi Euroopan talouden keskipitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin n(cid:132)kym(cid:132)t ovat hyv(cid:132)t, joten komissio katsoo CL:n tervehdytt(cid:132)mistoimen- jotka piteit(cid:132) mahdollistavat jo meneill(cid:132)(cid:132)n olevan rakenneuudistuksen saattamisen p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen ja taseen selv(cid:132)n pienenemisen, vaikka t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) asetetaankin CL:n kasvulle rajoi- tuksia. Komissio katsookin CL:n uusien ennusteiden perusteella, ett(cid:132) vuoden 1997 alkuper(cid:132)isen suunnitelman perusteella tehty p(cid:132)(cid:132)telm(cid:132) pankkikonsernin elinkelpoi- suudesta pit(cid:132)(cid:132) edelleen paikkansa. suotuisissa olosuhteissa, voitavan jatkaa arvioidaan t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132), vuutta voidaan katsoa mahtuvan hyv(cid:132)ksyttyihin 53–98 miljardin frangin vaihte- luv(cid:132)liin. lis(cid:132)ksi sopineet Komissio ja Ranskan hallitus ovat sellaisen mekanismin luomisesta, jolla olisi vastaavan- lainen rajoittava vaikutus kuin CL:n velvollisuudella rahoittaa EPFR:n laina 85 prosentilla markkinakorosta eli alle sen j(cid:132)lleenrahoituksen edellytt(cid:132)m(cid:132)n markkinakoron. Korvausmenetelm(cid:132)(cid:132)n ei edell(cid:132) mainitun markkinatalou- dessa toimivan yksityisen sijoittajan periaatteen mukaisesti saa sis(cid:132)lty(cid:132) uusia tukia CL:lle (vrt. j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) 10. 6 jakso) ja se nostaa EPFR:n lainanhoitokustannukset joka vastaa markkinakorkoja t(cid:132)ysim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isesti. tasolle, N(cid:132)in ollen komissio toteaa, ett(cid:132) vaikka CL:n 10 miljardin frangin lainan my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:132) j(cid:132)tt(cid:132)minen EPFR:lle nollaku- ponkilainan merkint(cid:132)(cid:132) varten merkitseekin valtiolle tulon menetyst(cid:132) (jonka komissio otti huomioon laskiessaan tukia ja niist(cid:132) aiheutuvia vastikevelvoitteita), sill(cid:132) EPFR ei voi muuttaa lyhyell(cid:132) korolla hankittua lainaa pitk(cid:132)aikai- seen k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n, t(cid:132)ll(cid:132) ei kuitenkaan ole suoraa vaikutusta CL:n, joka vain vapautuu 10 miljardin frangin markkina- korkoisesta otto- ja antolainausvelvoitteesta t(cid:132)m(cid:132)n vaikut- tamatta sen tuloslaskelmaan tai vakavaraisuusasteeseen (43). ett(cid:132) koko lainan neutralisointi Komissio p(cid:132)(cid:132)ttelee, voidaan hyv(cid:132)ksy(cid:132) CL:lle vuosina 1997, 1998 ja 1999 ja ett(cid:132) sen j(cid:132)lkeen CL voi vastata sen EPFR:lle my(cid:148)nnettyyn pitk(cid:132)aikaiseen lainaan liittyvist(cid:132) kustannuksista sen elin- kelpoisuuden joutumatta koetukselle. 10. 5 Cr(cid:130)dit Lyonnais’lle my(cid:148)nnettyjen tukien aiheuttamiin v(cid:132)(cid:132)ristymiin suhteutetut vastik- keet T(cid:132)m(cid:132) rajoitus ei vaikuta tukien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n, jotka on laskettu koko CL:n lainan neutralisoinnin perusteella (vrt. taulukko 15). Valtio menett(cid:132)(cid:132) pankin arvon vaihteluna tuen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n v(cid:132)henemist(cid:132) vastaavan m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n siten, ett(cid:132) vaikutus valtion varoihin nettotuen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ss(cid:132) on v(cid:132)h(cid:132)i- nen (42). T(cid:132)ll(cid:132) perusteella komission vuosina 1995 ja 1996 hyv(cid:132)ksy- miin tukiin n(cid:132)hden ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isten tukien, joiden soveltu- Vaikeuksissa olevalle yritykselle my(cid:148)nnetyn rakenneuu- distustuen yhteydess(cid:132) teht(cid:132)v(cid:132)ss(cid:132) komission kokonaisana- lyysissa on otettava huomioon, onko yhteisen edun mukaista s(cid:132)ilytt(cid:132)(cid:132) kyseinen yritys toiminnassa alalla vallit- ja toisaalta t(cid:132)m(cid:132)n tuen sevan kilpailutilanteen vuoksi, aiheuttamat muutokset kilpailuolosuhteisiin. Kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132) voidaan v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) rajoittamalla tuet ehdotto- masti v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)(cid:132)n m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n ja m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) yritykselle tilannetta kompensoivia vastikkeita. Jos komissio t(cid:132)ll(cid:132) tavoin pystyy huomattavasti rajoittamaan kilpailun v(cid:132)(cid:132)ris- tymist(cid:132), tuet voidaan todeta yhteisen edun mukaisiksi edellytt(cid:132)en, ett(cid:132) ne t(cid:132)ytt(cid:132)v(cid:132)t muut suuntaviivoissa asetetut ehdot. (42) Tavanomaisten oletusten mukaan liikevoiton vaihtelun vaiku- tusta verotukseen tasapainotetaan pankin arvon ja omien va- rojen arvon v(cid:132)lisell(cid:132) kertoimella. (43) Valtiolle my(cid:148)nnettyihin lainoihin ei liity lainkaan riski(cid:132) ja n(cid:132)in ollen niit(cid:132) ei oteta huomioon pankin vakavaraisuusas- teessa (niill(cid:132) ei ole mit(cid:132)(cid:132)n vaikutusta riskipainotettuihin omaisuuseriin). L 221/72 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 a) Kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymisen arviointi mahdollista yll(cid:132)pit(cid:132)(cid:132) rajoitusj(cid:132)rjestely, jolla tasoitetaan osittain tukien v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)(cid:132) vaikutusta (vrt. j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) 10. 6 jakso). tukea koskevissa On ensiksi muistettava, ett(cid:132) jollei CL olisi saanut tukea, se olisi joutunut selvitystilaan. Kuten vaikeuksissa olevien yritysten pelastamiseen ja rakenneuudistukseen my(cid:148)nnet- suuntaviivoissa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t(cid:132)(cid:132)n (44), t(cid:132)v(cid:132)(cid:132) vastikkeiden teht(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) on lievent(cid:132)(cid:132) tukien aiheuttamia kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132) joilla tuensaajayritys kilpailee vastaavanlaisten yritysten kanssa. T(cid:132)ll(cid:132) tavoin vapautuneen kapasiteetin tai markkina- joka osuuden muodossa kilpailijat lievent(cid:132)(cid:132) mahdollisimman paljon tukien aiheuttamia kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132). t(cid:132)rkeimmill(cid:132) markkinoilla, saavat korvausta, P(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY yhteydess(cid:132) Ranskan viranomaisten antamien sitoumusten mukaiset omaisuuserien luovutuk- set, joiden tarkoituksena on taseen pienent(cid:132)minen, antavat CL:lle mahdollisuuden rahoittaa rakenneuudistussuunni- telmaa luovutuksista saaduilla varoilla. T(cid:132)ll(cid:148)in tuensaaja- yritys siis osallistuu rakenneuudistukseen mahdollisuuk- siensa rajoissa. N(cid:132)in ollen merkitt(cid:132)v(cid:132)t vastikkeet voivat kyseess(cid:132) olevassa tapauksessa edesauttaa tuen rajoittami- sessa kuitenkin tietoinen siit(cid:132), ett(cid:132) markkinatilanne voi er(cid:132)iss(cid:132) tapauksissa vaikeuttaa CL:n t(cid:132)yteen arvoonsa. v(cid:132)himm(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n. Komissio arvostamista omaisuuden on Pankkisektorilla voimassa olevan luottolaitosten toimintaa koskevan yhteis(cid:148)n s(cid:132)(cid:132)ntelyn asettama vakavaraisuusvaa- timus (ydinp(cid:132)(cid:132)oman osuus on vahvistettu v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n 4 prosentiksi painotetuista omaisuuserist(cid:132), ja omien varojen laajemmassa merkityksess(cid:132) on oltava v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n 8 prosent- tia) rajoittaa luottolaitosten kasvukapasiteettia. Tosiasiassa t(cid:132)llainen p(cid:132)(cid:132)omarakennetta koskeva velvoite koskee kaikenlaisia yrityksi(cid:132) keskipitk(cid:132)ll(cid:132) ja pitk(cid:132)ll(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132), mutta pankkialalla sen noudattaminen on pysyv(cid:132)(cid:132) ja v(cid:132)li- t(cid:148)nt(cid:132), se on suoraan m(cid:132)(cid:132)ritett(cid:132)viss(cid:132) eik(cid:132) siit(cid:132) voida v(cid:132)liai- kaisesti vapautua luottolaitoksen kasvustrategian vuoksi. Luottolaitoksella, joka juuri ja juuri t(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) vakavaraisuus- vaatimuksen, ei ole kasvumarginaalia, ellei se pysty houkuttelemaan uutta p(cid:132)(cid:132)omaa tai kasvattamaan omaa p(cid:132)(cid:132)omaansa huomattavien voittojen avulla. N(cid:132)in ollen selke(cid:132)sti voittoa tuottava pankki voi kasvaa kannattavuu- tensa mukaisesti, kun taas tehoton luottolaitos havaitsee tyrehtyv(cid:132)n v(cid:132)litt(cid:148)m(cid:132)sti. T(cid:132)m(cid:132) heikommin kasvunsa menestyvien luottolaitosten kasvua rajoittava vaikutus, joka perustuu vakavaraisuusvaatimukseen, osoittaa selv(cid:132)sti, miten vakavaraisuuss(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)t ja kilpailupolitiikka t(cid:132)yden- t(cid:132)v(cid:132)t toisiaan. Ranskan viranomaisten ehdottamia vastik- keita koskevassa tutkimuksessaan komissio on ottanut huomioon my(cid:148)s hallituksen sitoumukset, joiden avulla on (44) EYVL C 368, 23. 12. 1994, s. 12 Vakavaraisuusvaatimuksen ansiosta luottolaitosten osalta on mahdollista tehd(cid:132) suurpiirteinen teoreettinen arvio tuen aiheuttamasta kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymisest(cid:132). Jos tuet ovat verrattavissa p(cid:132)(cid:132)oman korotukseen, kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132) voidaan arvioida riskipainotettujen omaisuuserien avulla. Pankki voi 1 miljardin frangin p(cid:132)(cid:132)omatuen tai vaikutuk- seltaan vastaavan toimenpiteen avulla kasvattaa taseensa painotettuja omaisuuseri(cid:132) siten, ett(cid:132) sen vakavaraisuusaste ylitt(cid:132)(cid:132) 4–8 prosentin vaatimuksen ja n(cid:132)in laajentaa toimintaansa. T(cid:132)m(cid:132) merkitsee noin 12,5–25 miljardin sill(cid:132) frangin arvoista mahdollista kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristym(cid:132)(cid:132), ilman kyseist(cid:132) tukea pankki ei pystynyt kasvattamaan 12,5–25 miljardilla frangilla riskipainotettuja omaisuus- eri(cid:132)ns(cid:132). T(cid:132)llainen suhde merkitsee my(cid:148)s sit(cid:132), ett(cid:132) jos luot- tolaitokselle my(cid:148)nnetty valtiontuki ylitt(cid:132)(cid:132) sen painotet- tujen omaisuuserien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n, aiheutunut kilpailunv(cid:132)(cid:132)ris- tym(cid:132) on suurempi kuin sen kaikki painotetut omai- suuser(cid:132)t yhteens(cid:132). Vastikkeiden teht(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) on t(cid:132)llaisessa tapauksessa rajoittaa viitteellisesti arvioitua v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132). eiv(cid:132)t pelk(cid:132)st(cid:132)(cid:132)n K(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevassa tapauksessa CL on saanut v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n jopa kolminkertaisen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n tukea sen t(cid:132)m(cid:132)n- kaksin-, (jotka olivat 44 hetkisiin omiin varoihin verrattuna miljardia frangia vuonna 1997), joten edell(cid:132) esitetyn menetelm(cid:132)n perusteella mitattu teoreettinen kilpailunv(cid:132)(cid:132)- ristym(cid:132) on taseen vastaavien suhteen yht(cid:132) suuri kuin pankin kaikki painotetut omaisuuser(cid:132)t (se ei voi ylitt(cid:132)(cid:132) joita ilman CL olisi ajautunut t(cid:132)t(cid:132) m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)). N(cid:132)m(cid:132) tuet, konkurssiin, sit(cid:132) siis toiminnan lopettamiselta, vaan my(cid:148)s mahdollistivat toimintatason yll(cid:132)pit(cid:132)misen niin korkeana, ett(cid:132) CL:n olisi pit(cid:132)nyt t(cid:132)h(cid:132)n menness(cid:132) toteutettuja supistuksia enemm(cid:132)n vakavarai- suusvaatimuksen noudattamiseksi, jos tukisummat eiv(cid:132)t olisi olleet niin suuria. Se ei olisi varmastikaan pystynyt vakiinnuttamaan markkinaosuuttaan Ranskassa siten kuin se on kahden viimeksi kuluneen vuoden aikana tehnyt (vrt. taulukko 5, 3 jakso). Vakavaraisuusvaatimuksen aiheuttamat rajoitukset kasvulle ovat olleet siis vain osit- taisia verrattuna siihen tilanteeseen, jos t(cid:132)t(cid:132) tukea ei olisi my(cid:148)nnetty lainkaan tai jos siit(cid:132) olisi my(cid:148)nnetty vain osa. huomattavasti toimintaansa pelastaneet supistaa Suuren tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n vuoksi CL:n ranskalaiset ja eurooppa- laiset kilpailijat ovat k(cid:132)rsineet poikkeuksellisen suuresta kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymisest(cid:132). Jotta n(cid:132)m(cid:132) tuet voidaan hyv(cid:132)k- sy(cid:132), yhteisen edun kannalta on t(cid:132)rke(cid:132)(cid:132), ett(cid:132) Ranskan vi- jotka voivat ranomaiset esitt(cid:132)v(cid:132)t huomattavia vastikkeita, riitt(cid:132)v(cid:132)ll(cid:132) tavalla korvata kilpailijoille ne v(cid:132)(cid:132)ristym(cid:132)t, joita on aiheutunut Ranskan viranomaisten toiminnasta, jolla on estetty markkinamekanismien normaali toiminta. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/73 b) Vastikkeet Euroopassa ja muualla maailmassa Vastikkeena vuoden 1995 tukisuunnitelmaan ja hyv(cid:132)ksyt- tyyn 45 miljardin frangin nettotuen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n, Ranskan viranomaiset olivat sitoutuneet huomattaviin vastikkeisiin. Kuten edell(cid:132) mainittiin (vrt. 4 jakso), Ranskan talous- ja valtiovarainministerin Madelinin 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1995 komissiolle osoittamassa kirjeess(cid:132) sitouduttiin siihen, ett(cid:132) CL supistaa toimintaansa Ranskan ulkopuolella 35 prosentilla taseella mitattuna, mik(cid:132) merkitsisi noin 50 prosenttia pankin omaisuuserist(cid:132) muualla Euroopassa kuin Ranskassa. CL:n kansainv(cid:132)listen omaisuuserien arvoksi arvioitiin yhteens(cid:132) 959 miljardia frangia 31 joten supistus olisi noin 335 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994, miljardia frangia maailmanlaajuisesti, josta 310 miljardia Euroopassa. CL:lle annettiin 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 1998 asti aikaa n(cid:132)iden omaisuuserien luovutuksiin velvoitteiden t(cid:132)ytt(cid:132)miseksi. Lokakuun lopussa 1997 CL oli luovuttanut noin 171 miljardin frangin arvosta kansainv(cid:132)lisi(cid:132) omai- suuseri(cid:132)(cid:132)n, josta 136 miljardia frangia Euroopassa, eli noin puolet siit(cid:132) supistuksesta, johon oli sitouduttu. T(cid:132)m(cid:132) merkitsi noin 17,9 prosenttia pankkikonsernin kansainv(cid:132)- lisist(cid:132) 1994. Noudattaakseen p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132) 95/547/EY CL:n on viel(cid:132) toteu- tettava Euroopassa 174 miljardin frangin arvoiset luovu- tukset 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 1998 menness(cid:132). omaisuuserist(cid:132) 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta Ranskan ehdottivat Ranskan viranomaisten hein(cid:132)kuussa 1997 esitt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n suunnitelmaan sis(cid:132)ltyv(cid:132)t vastikkeet, joiden tarkoituksena oli kompensoida komission vuonna 1995 hyv(cid:132)ksymien lis(cid:132)tukien aiheuttamia v(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132), olivat t(cid:132)ysin riitt(cid:132)m(cid:132)t- ”luopumista t(cid:148)m(cid:132)t. Ranskan viranomaiset jotka harjoittavat p(cid:132)(cid:132)asiassa pankin tyt(cid:132)ryhti(cid:148)ist(cid:132), v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoimintaa ulkopuolella”. Hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelmassa Ranskan viranomaiset olivat pyyt(cid:132)neet p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY asetetun tiukan aikataulun muuttamista vapaammaksi. P(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen mukai- sesti kaikkien tuen vastikkeeksi vaadittujen kansainv(cid:132)- listen omaisuuserien pit(cid:132)isi olla myyty 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulu- kuuta 1998 menness(cid:132). Hein(cid:132)kuussa 1997 Ranskan virano- maiset ehdottivat m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ajan siirt(cid:132)mist(cid:132) vuoteen 2000, jolloin strategisten omaisuuserien luovutuksia voitaisiin toteuttaa koko suunnitelman voimassaoloajan. Kuten komission j(cid:132)senen Karel Van Miertin Ranskan talous-, valtiovarain- ja teollisuusministerille Dominique Strauss- Kahnille 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1998 l(cid:132)hett(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132) kirjeess(cid:132) todettiin, komission mielest(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ttyj(cid:132) ehtoja on noudatettava ja kaikki vuonna 1995 m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyt vastikkeet on pantava t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)n suunnitellussa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ajassa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen mukaisesti. joiden perusteella, tasetietojen Lis(cid:132)ksi CL:n toimittamien, 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994 pohjalta koskevien komissio arvioi vuoden 1995 suunnitelmalle asetettavat vastikkeet, sen v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoiminnan arvo Euroopassa Ranskan ulkopuolella oli 438 miljardia frangia eli noin 45 prosenttia pankin kansainv(cid:132)lisist(cid:132) omaisuuserist(cid:132) ja 70 prosenttia CL:n toiminnasta Euroopassa Ranskan ulko- puolella. Vuonna 1995 Ranskan viranomaiset sitoutuivat luovuttamaan 35 prosenttia pankin kansainv(cid:132)lisist(cid:132) omai- suuserist(cid:132), mik(cid:132) merkitsi 335 miljardia frangia. P(cid:132)(cid:132)osan luovutuksista edellytettiin tapahtuvan v(cid:132)hitt(cid:132)ispankki- toiminnassa Euroopassa. Viranomaisten hein(cid:132)kuussa 1997 esitt(cid:132)m(cid:132)t uudet vastikkeet merkitsiv(cid:132)t siis enint(cid:132)(cid:132)n 30 prosentin lis(cid:132)yst(cid:132) vuonna 1995 m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ttyihin vastikkeisiin eli noin 100 miljardin frangin erotusta aikaisempien vastikkeiden (335 miljardia frangia) ja uusien hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelman mukaan arvioitujen vastikkeiden v(cid:132)lill(cid:132) (eli yhteens(cid:132) 438 miljardia frangia). CL:n saamat tuet yhteens(cid:132) olivat kuitenkin edell(cid:132) esitettyjen oletusten perusteella yli kolme kertaa vuonna 1995 hyv(cid:132)ksytty(cid:132) tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) suuremmat. Lis(cid:132)ksi Ranskan viranomaiset j(cid:132)ttiv(cid:132)t ep(cid:132)varmaksi, mit(cid:132) todella tarkoitettiin ”tyt(cid:132)ryh- ti(cid:148)ill(cid:132), jotka harjoittavat p(cid:132)(cid:132)asiassa v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoi- mintaa Ranskan ulkopuolella”. Erityisesti ep(cid:132)varmaksi j(cid:132)i, tarkoittivatko Ranskan viranomaiset sitoumuksellaan my(cid:148)s CL Belgiumia, joka oli vuoden 1997 lopussa BfG:t(cid:132) lukuun ottamatta Cr(cid:130)dit Lyonnais’n suurin tyt(cid:132)ryhti(cid:148) Euroopassa yhteens(cid:132) l(cid:132)hes 70 miljardin Ranskan frangin omaisuudellaan. Jos CL Belgium ei sis(cid:132)ltyisi lis(cid:132)tukien kompensoimiseksi esitettyihin uusiin vastikkeisiin, ne hyvin olisivat joitakin k(cid:132)yt(cid:132)nn(cid:148)ss(cid:132) kymmeni(cid:132) miljardeja v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoiminnan alalla Euroopassa. v(cid:132)h(cid:132)isi(cid:132), vain joka ehk(cid:132) loput omistaa rahoituspalveluyhti(cid:148), Ranskan viranomaiset esittiv(cid:132)t hein(cid:132)kuun 1997 suunnitel- massa, ett(cid:132) merkitt(cid:132)vimm(cid:132)n vastikkeen eli BfG:sta luopu- siirrett(cid:132)v(cid:132). BfG misen toteutusajankohtaa olisi merkitsee yksist(cid:132)(cid:132)n jo l(cid:132)hes 220 miljardin (45) Ranskan frangin omaisuuser(cid:132)(cid:132). CL omistaa BfG:sta 50 prosenttia ja yhden osakkeen. Muita osakkaita ovat Saksan toiseksi suurin vakuutusyhti(cid:148) Aachener & M(cid:129)nchener, jolla on 25 ja ammattij(cid:132)rjest(cid:148)jen hallussa prosenttia ja yksi osake, oleva 25 prosenttia pois luettuna kaksi osaketta. Ostaessaan enem- mist(cid:148)osakkuuden BfG:sta CL my(cid:148)nsi muille osakkaille vuoden 1999 loppuun voimassa olevan option niiden osuuden myyntiin ennakolta m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ttyyn hintaan ja takasi jaettavien osinkojen v(cid:132)himm(cid:132)ism(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n. BfG:n kannatta- vuus on heikko ja johdon vaihdoksen j(cid:132)lkeen vuoden 1997 lopussa toteutettujen rakenneuudistustoimenpiteiden tarkoituksena oli ensisijassa s(cid:132)ilytt(cid:132)(cid:132) sen katteet odotetusta pankkitoiminnan huolimatta. Vuonna 1997 tulos parani, mik(cid:132) viittaa siihen, ett(cid:132) raken- neuudistuksen my(cid:148)nteiset vaikutukset alkavat jo n(cid:132)ky(cid:132). BfG:n osuus oli vuoden 1994 taseen perusteella noin 35 prosenttia Cr(cid:130)dit Lyonnais’n omaisuuserist(cid:132) Euroopassa Ranskan ulkopuolella, joten se on mahdollisesti hyvin merkitt(cid:132)v(cid:132) vastike supistettaessa pankkikonsernin kokoa. N(cid:132)iden ep(cid:132)varmuustekij(cid:148)iden vuoksi ei kuitenkaan ollut selv(cid:132)(cid:132), ett(cid:132) suunnitelman loppuunsaattamisen j(cid:132)lkeen joulukuussa 2000 sitoumukset vuosien 1995 ja 1997 suun- nitelmiin sis(cid:132)ltyvien tukien vaikutusten lievent(cid:132)miseksi olisi t(cid:132)ytetty. nettotuoton laskusta Tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n huomattavan kasvun huomioon ottaen komissio ei siis voi miss(cid:132)(cid:132)n tapauksessa hyv(cid:132)ksy(cid:132) hein(cid:132)- kuussa 1997 toimitettua suunnitelmaa sen l(cid:148)yh(cid:132)n toteu- tusaikataulun ja v(cid:132)h(cid:132)isten lis(cid:132)vastikkeiden vuoksi. (45) Kuten muutkin vastikkeet, perustuu CL:n taseeseen 31. 12. 1994. L 221/74 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 Komissio on tutkinut muita mahdollisia perusteita, joilla voitaisiin asettaa ja m(cid:132)(cid:132)ritell(cid:132) CL:lta t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) vaadittavat vastikkeet. Se on kuitenkin tullut siihen tulok- seen, ett(cid:132) tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden ja toimipisteiden tapaisten omai- suuserien luovutukset tai vastaavat sulkemistoimenpiteet, jotka merkitsev(cid:132)t pankin taseen ja liiketoiminnan supistu- mista, ovat luotettavin perusta t(cid:132)rkeimpien vastikkeiden luonteen ja tason vahvistamisessa vuonna 1995 tehty(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132) vastaavalla tavalla. joko tukku- Komissio katsoo olevan yhteisen edun mukaista, ett(cid:132) CL:n tukiohjelmille asetettavat t(cid:132)rkeimm(cid:132)t vastikkeet koskevat Eurooppaa v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoiminnan tai alalla, koska n(cid:132)ill(cid:132) toiminta-alueilla CL kilpailee v(cid:132)litt(cid:148)- mimmin muiden yhteis(cid:148)n pankkien kanssa, mukaan lukien muut ranskalaiset pankit, jotka haluaisivat laajentaa toimintaansa muualla Euroopassa. Suuri osa CL:n kaupan- k(cid:132)ynnist(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omamarkkinoilla yhteis(cid:148)ss(cid:132) tapahtuu sen tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden ja toimipisteiden kanssa. On muistettava, ett(cid:132) CL:n nopean laajentumisen aikana 1980-luvun lopulta aina vuoteen 1998 sen kasvustrategia perustui sen rakentamaan kansainv(cid:132)liseen ja etenkin eurooppalaiseen konttoriverkkoon. N(cid:132)in ollen pankin eurooppalaisella konttoriverkostolla on keskeinen merkitys tukien aiheut- tamiin kaupan v(cid:132)(cid:132)ristymiin. pankin omaisuuserist(cid:132) Euroopassa, joten CL:n pit(cid:132)isi nyt luopua 310 miljardin frangin arvoisista uusista omaisuus- erist(cid:132) Euroopassa (jotka m(cid:132)(cid:132)ritelt(cid:132)isiin 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulu- kuuta 1994 laaditun taseen perusteella, kuten p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY mukaisesti vaaditut vastikkeet). Vaikka komis- sion j(cid:132)sen Karel Van Miert my(cid:148)nsi ministeri Dominique Strauss-Kahnille 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta l(cid:132)hett(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132)(cid:132)n kirjeess(cid:132), ett(cid:132) n(cid:132)ist(cid:132) 310 miljardin frangin omaisuuserist(cid:132) noin 80 miljardia voidaan antaa Euroopan ulkopuolisina vastikkeina kuten Pohjois-Amerikassa tai Aasiassa, h(cid:132)n ilmoitti, ett(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)nsuuruisten vastikkeiden antaminen on v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)mi(cid:132), tuet voitaisiin jotta CL:lle my(cid:148)nnetyt julistaa perustamissopimuksen mukaisiksi. joista luopu- edellytet(cid:132)(cid:132)n tukien vastikkeeksi, komissio on joiden arvo on alhaisempi kuin Arvioidessaan kansainv(cid:132)listen omaisuuseri(cid:132), mista p(cid:132)(cid:132)tynyt vastikkeisiin, seuraavia menetelmi(cid:132) sovellettaessa: — suhteutetaan uudet vastikkeet vuonna 1995 vaadittui- hin; koska arvioidun tuen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) on korkeampi, edel- lytett(cid:132)isiin suurempien vastikkeiden antamista, — kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristym(cid:132)n laajuuden arvioiminen teoreetti- sesti pankin vakavaraisuusvaatimuksen perusteella; t(cid:132)m(cid:132) edellytt(cid:132)isi, ett(cid:132) jos tuen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) ylitt(cid:132)(cid:132) CL:n omien varojen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n, kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristym(cid:132) olisi suurempi kuin pankin taseen loppusumma. Ainutlaatuisen korkean tukim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n vuoksi komissio katsoo, ett(cid:132) CL:n on luovuttava kaikesta toiminnasta Euroopassa Ranskan ulkopuolella, mik(cid:132) merkitsee 620 miljardia frangia pankin 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994 jo laaditun taseen perusteella. Euroopan osalta oli p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY yhteydess(cid:132) annettu 310 miljardin frangin arvoiset vastikkeet, mik(cid:132) merkitsee 50 prosenttia Komissio katsoo, ett(cid:132) j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) esitetyt vastikkeet ovat v(cid:132)himm(cid:132)isvaatimukset sille, ett(cid:132) komissio voi julistaa tuet soveltuviksi yhteismarkkinoille. Komissio korostaa, ett(cid:132) sen m(cid:132)(cid:132)rittelem(cid:132) vastikkeiden taso on kuitenkin huomat- tava ja ett(cid:132) niiden avulla on mahdollista v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) merkit- t(cid:132)v(cid:132)sti kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132). Vastikkeet: kansainv(cid:132)lisiin omaisuuseriin kohdistuvat luopumis- tai sulkemistoimenpiteet Taulukko 19 Vastikkeet Arvo taseessa 31. 12. 1997 (miljardia frangia) 1. Vastikkeet Euroopassa 1995 jo t(cid:132)ytetyt sitoumukset (1997 loppu): Woodchester Credito Bergamasco (+CLIAM Italia) Cr(cid:130)dit Lyonnais Gr(cid:138)ce CL Bank Sverige BPI Iberagentes CL Bank Netherlands Bankhaus W(cid:148)lbern 1995 p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen nojalla viel(cid:132) Euroopassa edellytett(cid:132)vi(cid:132) vastikkeita 2. Asetetut uudet vastikkeet (1) 310 136,1 15,9 41,0 ns 0,5 0,6 0,1 76,6 1,5 173,9 310 (1) K(cid:132)sitt(cid:132)(cid:132) 12,4 miljardia frangia Latinalaisessa Amerikassa; vuoden 1995 p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) asetetaan muita Latinalaista Amerikkaa koskevia vastikkeita. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/75 Komissio ei voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) Soci(cid:130)t(cid:130) G(cid:130)n(cid:130)ralen ehdotusta (vrt. edell(cid:132) 5. 1 jakso), jonka mukaan komission olisi vaadittava Cr(cid:130)dit Lyonnais’ta luopumaan kaikista ulko- maisista omaisuuserist(cid:132) ja osasta sen liiketoimintaa ja konttoriverkkoa Ranskassa. T(cid:132)llaisen ratkaisun valinta merkitsisi sit(cid:132), ett(cid:132) CL ei olisi rakenneuudistussuunni- telman toteuttamisen j(cid:132)lkeen elinkelpoinen. Komission mielest(cid:132) todettuja kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132) voidaan v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) merkitt(cid:132)v(cid:132)sti sen asettamien vastikkeiden avulla, eik(cid:132) t(cid:132)llaiseen (cid:132)(cid:132)rimm(cid:132)iseen ratkaisuun ole siis v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)t(cid:148)nt(cid:132) turvautua. Komission ja Ranskan viranomaisten tapaamisten j(cid:132)lkeen ministeri Dominique Strauss-Kahn l(cid:132)hetti 3 ja 13 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyt kirjeet komission j(cid:132)senelle Karel Van Miertille, joissa esitettiin Ranskan ehdotukset uusiksi vastikkeiksi t(cid:132)t(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132) varten. N(cid:132)m(cid:132) vastikkeet koskevat Eurooppaa ja muuta maailmaa ja ne merkitsev(cid:132)t tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden tai toimipisteiden luovutuksia tai sulke- mista: — Euroopassa sulkemis- ja luovutustoimenpiteiden arvo olisi 556 miljardia frangia, josta 529 miljardia frangia Ranskan ulkopuolella ja 27 miljardia frangia luovutuk- sina Ranskassa (konttoriverkon ulkopuolella); — muualla sulkemis- ja luovutustoimenpiteiden arvo olisi noin 64 miljardia frangia. Ranskan viranomaiset esittiv(cid:132)t luottamuksellisen luettelon n(cid:132)ist(cid:132) sitoumuksista Karel Van Miertille 13 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132). P(cid:132)(cid:132)osan n(cid:132)ihin lis(cid:132)tukiin liittyvist(cid:132) luovutuksista on tarkoitus toteuttaa pankin yksityist(cid:132)miseen menness(cid:132) eli ennen 1 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) lokakuuta 1999. Ne luovutukset, joita ei ole markkinoista johtuvista ja komission hyv(cid:132)ksymist(cid:132) perustelluista syist(cid:132) voitu toteuttaa ennen yksityist(cid:132)mist(cid:132), on toteutettava lokakuuhun 2000 menness(cid:132). Toimipisteiden ja tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden lopettaminen sek(cid:132) luovu- tukset supistavat liiketoimintaa ja voidaan ottaa huomioon vastikkeena. Pankki noudattaisi n(cid:132)in ollen kokonaisuudes- saan komission asettamaa velvoitetta, jonka mukaan sen on toteutettava 620 miljardin frangin arvoiset luovutus- tai sulkemistoimenpiteet (eli yhteens(cid:132) 645 miljardia frangia, joka k(cid:132)sitt(cid:132)(cid:132) 25 miljardia frangia vuonna 1995 m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ttyj(cid:132) lis(cid:132)vastikkeita muualla maailmassa). N(cid:132)m(cid:132) vastikkeet yhdess(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY mukaisten vastikkeiden kanssa merkitsev(cid:132)t CL:n taseen supistumista kolmannek- sella verrattuna tilanteeseen 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994. Suunnitellut sulkemiset ja luovutukset vapauttavat mark- kinaosuuksia, joita CL:n kilpailijat voivat saada haltuunsa. Komissio toteaa, ett(cid:132) yhteisen edun mukaisesti vuosina 1995 ja 1998 yhteens(cid:132) annetuista Ranskan sitoumuksista 86 prosenttia koskee Eurooppaa, Eurooppaa Ranskan ulkopuolella. josta 82 prosenttia T(cid:132)ll(cid:132) perusteella ja sill(cid:132) varauksella, ettei t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen yhteydess(cid:132) k(cid:132)y ilmi muita tekij(cid:148)it(cid:132), komissio katsoo, ett(cid:132) Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)mien vastikkeiden avulla on mahdollista v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) tukien aiheuttamaa kilpailun v(cid:132)(cid:132)ris- tymist(cid:132) merkitt(cid:132)v(cid:132)sti. c) Ranskan konttoriverkostoa koskevat ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)iset vastikkeet on vaadittava ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isi(cid:132) Ottaen huomioon tuen toistuvuus ja mahdollisesti vuonna 1995 hyv(cid:132)ksytty(cid:132) paljon suurempi lis(cid:132)tuen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132) Cr(cid:130)dit vastikkeita Lyonnais’lta Ranskan konttoriverkoston osalta, jotta sen osuutta n(cid:132)ill(cid:132) markkinoilla voitaisiin vapauttaa kilpailijoiden k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n, jotka ovat joutuneet erityisesti k(cid:132)rsim(cid:132)(cid:132)n tukien aiheutta- masta kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymisest(cid:132). CL:n komission neuvo- nantajana toimivalle pankille antamien tietojen perus- teella hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelma merkitsi pankin kaik- kien toimipisteiden (palvelut yksityisasiakkaille, elinkei- nonharjoittajille ja yrityksille) v(cid:132)hent(cid:132)mist(cid:132) 2 146 kontto- riin vuoteen 2000 menness(cid:132), mik(cid:132) merkitsee 6,6 prosentin supistusta konttoriverkkoon vuodesta 1996. Strauss-Kahnille 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta l(cid:132)hett(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132)(cid:132)n kirjeess(cid:132) Van Miert vaati lis(cid:132)vastikkeiden antamista, jotka merkitsisiv(cid:132)t sen toimipisteiden v(cid:132)henemist(cid:132) 1 850 kont- toriin Ranskassa vuoteen 2000 menness(cid:132). Komission neuvonantajana toimiva pankki arvioi t(cid:132)m(cid:132)n CL:n elin- kelpoisuusvaatimusten mukaiseksi. Konttoriverkoston supistaminen 300 toimipisteell(cid:132) helpottaa huomattavasti CL:n kilpailijoiden tilannetta, sill(cid:132) se tarkoittaa CL:n Ranskan konttoriverkoston supistumista noin 20 prosen- tilla vuoteen 1996 verrattuna. Soci(cid:130)t(cid:130) G(cid:130)n(cid:130)ralen t(cid:132)m(cid:132)n menettelyn yhteydess(cid:132) esitt(cid:132)m(cid:132)n huomautuksen (5. 1 jakso) mukaan er(cid:132)it(cid:132) toimenpiteit(cid:132), jotka mahdollistavat CL:n kannattavuuden ja sen kilpai- luaseman parantamisen, ei voitaisi ottaa huomioon vastik- keina tukien v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)ville vaikutuksille. Komissio korostaa kuitenkin, ett(cid:132) Ranskan konttoriverkon osalta vaaditut lis(cid:132)vastikkeet toimintaa ja my(cid:148)s koskevat vastikkeet ovat huomattavasti laaja-alaisempia kuin CL:n hein(cid:132)kuun 1997 suunnitelmaan sis(cid:132)ltyv(cid:132)t rakenneuudistustoimenpiteet. sen kansainv(cid:132)list(cid:132) Van Miertille 3 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 l(cid:132)hett(cid:132)m(cid:132)ss(cid:132)(cid:132)n kirjeess(cid:132) Strauss-Kahn sitoutui supistamaan toimipis- teiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) Ranskassa 1 850 konttoriin, kuten komissio oli vaatinut. N(cid:132)in ollen komissio katsoo, ett(cid:132) 27 miljardin frangin arvoisten luovutusten lis(cid:132)ksi n(cid:132)iden Ranskaa koskevien vastikkeiden on k(cid:132)sitett(cid:132)v(cid:132) kaikki pankkikonsernin kont- torityypit Ranskassa (palvelut yksityisasiakkaille, elinkei- nonharjoittajille ja yrityksille). Mitattuna CL:n liiketoi- L 221/76 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 minnan supistumisena Ranskan markkinoilla vastikkeet merkitsev(cid:132)t varsin huomattavaa kompensaatiota CL:n ranskalaisille jonka ansiosta ne voivat kehitt(cid:132)(cid:132) toimintaansa Ranskan markki- noilla. Toimipisteet on suljettava 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 2000 menness(cid:132). eurooppalaisille kilpailijoille, ja ottaen, vastaisi sit(cid:132) markkinakoron 15 prosentin nykyar- voa, (komission laskemien mukaan noin 5,5 miljardia frangia vuosina 2000–2014). josta EPFR on luopunut 10. 6 J(cid:132)rjestely kasvun rajoittamiseksi Ranskan viranomaisten vuonna 1995 vahvistama taloudel- lisen tilan paranemisesta annettu lauseke merkitsee CL:n kasvun rajoittamista supistamalla sen tulosta ja omia varoja edell(cid:132) mainitun vakavaraisuusvaatimuksen mukai- sesti. Ranskan viranomaiset ilmoittivat hein(cid:132)kuussa 1997 suunnittelevansa muutosta taloudellisen tilan paranemi- sesta annettuun lausekkeeseen, mutta eiv(cid:132)t t(cid:132)sment(cid:132)neet sit(cid:132) tarkemmin. Ranskan viranomaiset ehdottivat sitten 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) CL voisi lunastaa lausekkeen valtiolle suunnatulla osakean- nilla. Taloudellisen tilan paranemisesta annetun lausekkeen s(cid:132)ilytt(cid:132)minen, jonka mukaisesti valtio voi saada jopa 60 prosenttia CL:n voitoista, vuoteen 2014 on pankin yksi- tyist(cid:132)misen n(cid:132)k(cid:148)kulmasta hankala yhteensovittaa uusien yksityisosakkaiden vaatimusten kanssa. Jotta valtion inter- vention ja tukien kustannukset voitaisiin pit(cid:132)(cid:132) mahdolli- simman pienin(cid:132), komissio katsoo, ett(cid:132) lauseke on myyt(cid:132)v(cid:132) joka on riippumat- markkinahintaista maksua vastaan, toman asiantuntijan m(cid:132)(cid:132)ritt(cid:132)m(cid:132) siten, ett(cid:132) valtio saa lausekkeen arvoa vastaavat nykyarvoiset tulot vuoteen 2014 asti ja ett(cid:132) toimenpide ei johda lis(cid:132)tukeen CL:lle. Konsultointi edellytt(cid:132)(cid:132) komission hyv(cid:132)ksynt(cid:132)(cid:132). Ranskan viranomaiset ilmoittivat komissiolle toukokuussa 1998 toiveestaan muuttaa CL:n EPFR:lle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan j(cid:132)rjestelyj(cid:132) siten, ett(cid:132) pankkiin kohdistuva rajoittava vaikutus, joka aikaansaadaan soveltamalla lainan korkoa, joka on 85 prosenttia markkinakorosta, s(cid:132)ilytet(cid:132)(cid:132)n uudessa j(cid:132)rjestelyss(cid:132). Ranskan viranomaiset ehdottivat, ett(cid:132) CL voisi muuntaa kaudella 2000–2014 sen haitan nykyarvoa, jonka lasketaan aiheutuvan sille EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan halvasta korosta. Komission arvioiden mukaan kysymys on 7,2 miljardista frangista vuosina 1997–2000, joka v(cid:132)hennet(cid:132)(cid:132)n tuista (vrt. taulukko 15). T(cid:132)m(cid:132) toteutet- taisiin muuttamalla taloudellisen tilan paranemisesta voittoja annetun lausekkeen m(cid:132)(cid:132)ritelm(cid:132)(cid:132) nostamalla koskevaa pid(cid:132)tysoikeutta siten, ett(cid:132) valtiolle koituva talou- ja valtion dellinen vaikutus, osakkuuden j(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)sarvo pankin p(cid:132)(cid:132)omasta huomioon lausekkeen arvonnousu (46) lunastaisi CL siis taloudellisen tilan paranemisesta annetun lausekkeen, jonka arvoa korotettaisiin t(cid:132)ll(cid:132) tavoin, valtiolle suunnatulla osakeannilla, jonka EPFR merkitsisi. EPFR myisi n(cid:132)m(cid:132) osakkeet edelleen yksityist(cid:132)misj(cid:132)rjeste- lyss(cid:132) siten, ett(cid:132) n(cid:132)m(cid:132) toimenpiteet lausekkeen muuttami- seksi ja sen luovuttamiseksi eiv(cid:132)t ainakaan aiheuttaisi tappiota valtiolle, kun otetaan huomioon sen luopuminen EPFR:n lainasta kertyvist(cid:132) korvauksista, jotka vastaavat 15 prosenttia markkinakorkoa, lausekkeesta kertyvist(cid:132) tuloista. N(cid:132)in ollen omaisuudenhoitoj(cid:132)rjestelyn muutokset eiv(cid:132)t muuta CL:lle my(cid:148)nnettyj(cid:132) valtiontukia lukuun otta- matta yksityist(cid:132)misest(cid:132) saatavia tuloja. ja T(cid:132)m(cid:132)n toimenpiteen t(cid:132)ydent(cid:132)miseksi ja CL:n kasvua rajoittavan vaikutuksen yll(cid:132)pit(cid:132)miseksi Ranskan viran- omaiset ovat antaneet seuraavat sitoumukset: i) 58 prosenttia pankin nettotuloksesta tilikausi 2003 mukaan lukien jaetaan osinkoina, ii) maksamattomien verojen lykk(cid:132)yksist(cid:132) luovutaan talou- annetun lausekkeen dellisen tilan paranemisesta lunastuksen j(cid:132)lkeen, iii) CL:n konsernitaseen kasvu (olosuhteiden ja vaihto- rajoitetaan 3,2 kurssin pysyess(cid:132) muuttumattomina) prosenttiin vuodessa vuoden 1998 lopun ja vuoden 2001 lopun v(cid:132)lisen(cid:132) aikana ja sen vakavaraisuusaste (47) pidet(cid:132)(cid:132)n vuoteen 2014 asti v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n vuoden 2001 lopussa saavutetulla tasolla, lukuun ottamatta komis- siolle perusteltuja ja sen hyv(cid:132)ksymi(cid:132) poikkeuksellisia olosuhteita. Komissio voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) koko j(cid:132)rjestelyn, johon sis(cid:132)ltyy lainan koron nosto 85 prosentista 100 prosenttiin markki- nakorosta aikav(cid:132)lill(cid:132) 2000–2014, lausekkeen m(cid:132)(cid:132)ritelm(cid:132)n ja vaihtoehtoinen kasvun muutos, rajoittaminen, jos seuraavat ehdot t(cid:132)ytet(cid:132)(cid:132)n: lausekkeen myynti — CL:n EPFR:lle 15 prosenttia alle markkinakoron my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan j(cid:132)lleenrahoituskustannusten k(cid:132)yv(cid:132)n lausekkeen arvon arviointi uudelleenm(cid:132)(cid:132)rittely arvonm(cid:132)(cid:132)ritys tapahtuu riippumattoman asiantuntijan lausunnon perusteella, vuosina ja 2000–2014, lausekkeen (46) Lauseke nostaisi arvoa v(cid:132)hemm(cid:132)n kuin pankin tulosten para- nemisen (15 % markkinakorosta lainan osalta) ja lausekkeen soveltamisesta saatujen tulojen pid(cid:132)tysasteen muuttamisen yh- teisvaikutus. (47) Komissio tulkitsee t(cid:132)m(cid:132)n sitoumuksen koskevan ydinp(cid:132)(cid:132)- omaa (”tier one”, ensisijaiset omat varat) ja Cooken vakavarai- suusastetta. 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/77 — asiantuntijan lausunto toimitetaan komissiolle, jonka on hyv(cid:132)ksytt(cid:132)v(cid:132) sen p(cid:132)(cid:132)telm(cid:132)t ennen kuin lausekkeen arvoon tehd(cid:132)(cid:132)n muutoksia ja ennen valtiolle suunnat- tuun CL:n osakeannin toteutusta, — tarvittaessa komissio voi vastustaa t(cid:132)t(cid:132) toimenpidett(cid:132), jos se katsoo, ett(cid:132) CL:n EPFR:lle 15 prosenttia alle markkinakoron my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan j(cid:132)lleenrahoituk- seen vuosina 2000–2014 liittyvien kustannusten ja taloudellisen tilan paranemisesta annetun lausekkeen arvoa ei ole arvioitu asianmukaisesti, jolloin uusien tukien esiintyminen on mahdollista. Jos komissio on tyytyv(cid:132)inen tarkastelunsa tuloksiin, se voi p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132), ett(cid:132) kyseess(cid:132) oleva rajoitusj(cid:132)rjestely ei sis(cid:132)ll(cid:132) lis(cid:132)- tukea ja ett(cid:132) sill(cid:132) rajoitetaan CL:n toimintaa rakenneuudis- tussuunnitelmassa esitetty(cid:132) enemm(cid:132)n. 10. 7 Ranskan viranomaisten sitoutuminen yksityis- t(cid:132)miseen T(cid:132)ydennyksen(cid:132) tarkasteltavana olevien tukien soveltu- vuutta koskevaan tutkimukseen komissio ottaa huomioon hallituksen sitoutumisen pankin yksityist(cid:132)miseen niiden vahvistettiin teht(cid:132)ess(cid:132) tavoitteiden mukaisesti, jotka p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)st(cid:132) 95/547/EY. Ranskan talous-, valtionvarain- ja teollisuusministeri sitoutui 13 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n yksityist(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n CL:n lokakuuhun 1999 menness(cid:132) avoimen ja syrjim(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)n menettelyn perusteella. Valtion menett(cid:132)(cid:132) p(cid:132)(cid:132)osakkaan roolin ja sen osuus laskee alle 10 prosenttiin pankin p(cid:132)(cid:132)omasta. Yksi- tyist(cid:132)miss(cid:132)(cid:132)d(cid:148)s annetaan ennen vuoden 1998 loppua, ja myyntimenettely aloitetaan ennen 1 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) maaliskuuta 1999. vuonna Komissio ottaa huomioon n(cid:132)m(cid:132) sitoumukset ja muistuttaa esitt(cid:132)neens(cid:132) XXIII kilpailupolitiikkaa koskevassa kerto- yksityist(cid:132)mistapauksissa 1993 muksessaan (48) sovellettavat p(cid:132)(cid:132)periaatteet sen m(cid:132)(cid:132)ritt(cid:132)miseksi, sis(cid:132)ltyyk(cid:148) n(cid:132)ihin toimenpiteisiin tukea. Yksityist(cid:132)misen pit(cid:132)isi tuoda lopullinen ratkaisu edell(cid:132) kuvailtuun pankin johtoa tulevaisuudessa CL koskevaan ongelmaan siten, ett(cid:132) turvautuu yksityisosakkaisiinsa ja markkinoihin hankkiak- seen tarvittavaa lis(cid:132)rahoitusta. 10. 8 Muita noudatettavia ehtoja tarkasteltavien tukien soveltumiseksi yhteismarkkinoille mia. Luovutukset on toteutettava avointen menette- lyjen perusteella, joihin voi osallistua kuka tahansa ranskalainen tai ulkomainen ostaja. Sopimusasiakir- joihin ei saa sis(cid:132)lty(cid:132) lausekkeita, jotka voivat rajoittaa mahdollisten ehdokkaiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) ep(cid:132)sopivalla tavalla ja kohdentua tiettyyn mahdolliseen ehdokkaaseen. Ostajat on valittava siten, ett(cid:132) luovutuksista saadut tulot ovat parhaat mahdolliset. Luovutuksista saadut tulot on k(cid:132)ytett(cid:132)v(cid:132) kokonaisuudessaan CL:n raken- neuudistussuunnitelman rahoittamiseen. ii) T(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen noudattaminen a) Ranskan viranomaisten on esitett(cid:132)v(cid:132) tilannekatsaus nelj(cid:132) kertaa vuodessa 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 2000 asti. Katsaus sis(cid:132)lt(cid:132)(cid:132) yksityiskohtaisen selvityksen t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) tarkoitettujen luovutus- ja sulke- mistoimenpiteiden edistymisest(cid:132), mukaan lukien luovutusp(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132), omaisuuser(cid:132)n kirjapitoarvo 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994, luovutusarvon ja toteutet- tuihin luovutuksiin liittyv(cid:132) arvonalennus tai -koro- tus. Ensimm(cid:132)inen tilannekatsaus on esitett(cid:132)v(cid:132) 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) lokakuuta 1998. Seuraavat katsaukset on toimitettava 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1999, 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1999 ja1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1999 jne. Vuoden 1999 tilannekatsauksissa on annettava yksityiskohtainen kuva yksityist(cid:132)misen edistymi- sest(cid:132). b) CL:n puolivuotis- ja vuosikatsaukset on toimitettava komissiolle heti niiden saatua pankin hallintoneu- voston hyv(cid:132)ksynn(cid:132)n samanaikaisesti yrityksen liiketoiminta- suunnitelman edistymist(cid:132) koskevan selvityksen kanssa. c) Komissiolla rajoittamaton tiedonsaantioikeus. Se voi Ranskan viranomaisten luvalla ottaa suoraan yhteytt(cid:132) CL:n saadakseen tarpeellisia selvityksi(cid:132) ja t(cid:132)smennyksi(cid:132). Ranskan viranomaiset ja CL takaavat t(cid:132)yden yhteisty(cid:148)n kaikkien tarkastustoimenpiteiden yhteydess(cid:132), sen joita komissio tai valtuuttama konsultti voi pyyt(cid:132)(cid:132). tarvittaessa koskevista toimittavat yksityiskohtaisista d) Komissio pidet(cid:132)(cid:132)n ajan tasalla pankin yksityist(cid:132)- s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)ist(cid:132). mist(cid:132) Viranomaiset sille etuk(cid:132)teen kaikki tiedot sen varmistamiseksi, ett(cid:132) yksityist(cid:132)misess(cid:132) noudatetaan avoimia s(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)j(cid:132). ja Komissio tutkii n(cid:132)m(cid:132) s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)t edell(cid:132) mainittujen yksityist(cid:132)mistoimenpiteisiin sovellettujen periaat- teiden mukaisesti. syrjim(cid:132)tt(cid:148)mi(cid:132) i) Komissio korostaa, ett(cid:132) pankin tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden ja toimipaikkojen luovutusten on merkitt(cid:132)v(cid:132) pankin koon supistamista ja niiden on oltava peruuttamatto- iii) P(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s 95/547/EY (48) Vrt. XXIII kilpailupolitiikkaa koskeva kertomus, 403 jakso, s. 276. Komissio soveltamat periaatteet tutkiessaan, liittyyk(cid:148) yk- sityist(cid:132)miseen valtiontukea, ilmoitettiin ennakolta Ranskan viranomaisille kilpailun p(cid:132)(cid:132)osaston p(cid:132)(cid:132)johtajan 14 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1993 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132). Ranskan viranomaiset noudattavat p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY 4 artiklassa omaisuusj(cid:132)rjestelyn sitoumuksia loppuunsaattamiseen asti. s(cid:132)(cid:132)dettyj(cid:132) L 221/78 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 11. P(cid:142)(cid:142)TELM(cid:142)T Kaikki hallituksen sitoumukset on vahvistettu kolmessa 13 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132). 11. 1 Lis(cid:132)tukien soveltuvuus verrattuna komission aikaisemmin hyv(cid:132)ksymiin tukim(cid:132)(cid:132)riin jotka koskevat T(cid:132)ss(cid:132) menettelyss(cid:132) tutkitut toimenpiteet, CDR:n tappioiden ja EPFR:n siirtokustannusten nousua ja luopumista CL:n rahoitusvelvoitteesta EPFR:lle suunna- tussa nollakuponkilainojen merkint(cid:132)j(cid:132)rjestelyss(cid:132), sis(cid:132)lt(cid:132)v(cid:132)t lis(cid:132)tukia verrattuna p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY (45 miljardia ja 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1996 tehdyn p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen frangia) (noin 4 miljardia frangia) nojalla hyv(cid:132)ksyttyihin tukiin. Lis(cid:132)tukien nykyarvo katsotaan noin 53–98 miljardiksi frangiksi (49). Edell(cid:132) esitetyn perusteella komissio p(cid:132)(cid:132)ttelee seuraavaa: i) Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132) rakenneuudistussuun- nitelma on osoittanut CL:n elinkelpoisuuden; komis- sion neuvonantajana toimivan pankin p(cid:132)(cid:132)telm(cid:132)t ja Ranskan viranomaisten toukokuussa 1998 esitt(cid:132)m(cid:132) uusi liiketoimintasuunnitelma vahvistavat elinkelpoi- suuden, ii) huolimatta ainutlaatuisesta m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132)(cid:132)n tuki on rajattu pankin elinkelpoisuuden kannalta ehdottoman v(cid:132)ltt(cid:132)- m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)(cid:132)n m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132)n edellytt(cid:132)en, ett(cid:132) EPFR:lle my(cid:148)n- netyn vuosiin 1997–1999, neutralisointi rajataan lainan iii) merkitt(cid:132)v(cid:132) ja luovutus- sulkemisohjelma, johon Ranskan viranomaiset ovat sitoutuneet, sek(cid:132) tukien rajaaminen ehdottomasti v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)(cid:132)n johtavat tilanteeseen, jossa CL osallistuu kaikilla k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132)(cid:132)n olevilla varoilla merkitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132)n osaan rakenneuudis- tuksen rahoittamisesta, iv) Ranskan viranomaisten antamat vastikkeet, joiden mukaan CL v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) yhteisen edun nimiss(cid:132) liiketoi- mintaansa siten, ett(cid:132) sen tase on rakenneuudistussuun- nitelman j(cid:132)lkeen kolmanneksen pienempi kuin 31 p(cid:132)iv(cid:132)v(cid:132) joulukuuta 1994, ja lis(cid:132)tukia koskevat vastik- keet, jotka k(cid:132)sitt(cid:132)v(cid:132)t 310 miljardin frangin arvoisten omaisuuserien lis(cid:132)sulkemiset ja myynnit sek(cid:132) Ranskan konttoriverkoston v(cid:132)hent(cid:132)misen 1 850 toimipisteeseen vuoteen 2000 menness(cid:132), tekev(cid:132)t mahdolliseksi liial- listen kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymien ehk(cid:132)isyn, v) rajoittava vaikutus, joka johtuu EPFR:n lainan markki- nakorkoa 15 prosenttia alemman koron rasitteesta ja taloudellisen tilan paranemisesta annetun lausekkeen vaikutuksesta tulokseen ja omiin varoihin, voidaan jollei korvata mainituilla kahdella t(cid:132)h(cid:132)n liity lis(cid:132)tukea CL:lle. toimenpiteell(cid:132), (49) Vrt. taulukko 15. Jos Ranskan viranomaiset t(cid:132)ytt(cid:132)v(cid:132)t j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetut sitoumukset ja noudattavat komission 1 artiklan 3 kohdassa asettamia ehtoja, komissio voi p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132) rakenneuudistustukien suuntaviivojen mukaisesti, ett(cid:132) kyseess(cid:132) oleviin lis(cid:132)tukiin voidaan soveltaa perusta- missopimuksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan poik- keusta (ensimm(cid:132)isen virkkeen alku) ja ett(cid:132) ne soveltuvat yhteismarkkinoille. 11. 2 Komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132)(cid:132)n 95/547/EY hyv(cid:132)k- sym(cid:132)t tuet Komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY hyv(cid:132)ksytyt tuet s(cid:132)ilyv(cid:132)t perustamissopimuksen mukaisina, jos Ranskan viran- omaiset ja CL panevat t(cid:132)ysim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isesti t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)k- sest(cid:132) 95/547/EY aiheutuvat velvollisuudet, lukuun otta- matta t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) hyv(cid:132)ksyttyj(cid:132) muutoksia. Komissio muistuttaa, ett(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY t(cid:132)yt(cid:132)n- t(cid:148)(cid:148)npanemiseksi Ranskan viranomaisten ja CL:n on erityisesti valvottava mainitussa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) s(cid:132)(cid:132)dettyj(cid:132) joiden mukaisesti Lyonnais’n liiketoimintaa vastatoimia, on supistettava Ranskan ulkopuolella 35 prosentilla suhteessa taseeseen, mik(cid:132) vastaa 50 prosenttia sen omai- suuserist(cid:132) Euroopassa Ranskan ulkopuolella. T(cid:132)t(cid:132) supis- tusta arvioidaan suhteessa pankin koko omaisuuteen 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994 ja se on toteutettava ennen 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) joulukuuta 1998. ON TEHNYT T(cid:142)M(cid:142)N P(cid:142)(cid:142)T(cid:153)KSEN: 1 artikla 1. Komissiolle syyskuussa 1996 esitetyt ja Cr(cid:130)dit Lyon- nais’n (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ’CL’) hein(cid:132)kuussa 1997 komissiolle sis(cid:132)ltyv(cid:132)t rakenneuudistussuunnitelmaan toimitettuun toimenpiteet, jotka k(cid:132)sitt(cid:132)v(cid:132)t (cid:144)tablissement Public de Financement et de Restructurationille (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ’EPFR’) my(cid:148)nnetyn lainan neutralisoinnin, nollakuponkij(cid:132)rjes- telyn toteuttamatta j(cid:132)tt(cid:132)misen ja valtion vastaamisen Consortium de R(cid:130)alisationsin (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ja EPFR:n lis(cid:132)tappiosta, sellaisina kuin ne ovat Ranskan vi- ranomaisten muuttamina t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) s(cid:132)(cid:132)dettyjen yksityiskohtaisten s(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)jen mukaisesti, ovat Euroopan yhteis(cid:148)n perustamissopimuksen 92 artiklan 1 kohdassa ja Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen 61 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea. N(cid:132)iden komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY ja 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1996 tehdyss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) hyv(cid:132)ksyttyihin tukiin verrattuna ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isten tukien arvoksi arvioidaan 53–98 miljardia Ranskan frangia. Kyseess(cid:132) olevat lis(cid:132)tuet voidaan julistaa yhteismarkkinoille soveltuviksi ja Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen mukaisiksi Euroopan yhteis(cid:148)n perus- ’CDR’) 8. 8. 98 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 221/79 tamissopimuksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan ja Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen 61 artiklan 3 kohdan c alakohdan mukaisesti, jos Ranska noudattaa 2 kohdassa mainittuja sitoumuksia ja 3 kohdassa mainittuja ehtoja. 2. Ranska antaa seuraavat sitoumukset: a) Ranska sitoutuu yksityist(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n CL:n lokakuuhun 1999 menness(cid:132) avoimella ja syrjim(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)ll(cid:132) tavalla. Menet- tely voidaan aloittaa vuonna 1998 antamalla s(cid:132)(cid:132)d(cid:148)s yksityist(cid:132)misest(cid:132) ennen vuoden loppua ja siihen voi liitty(cid:132) useita vaiheita. Menettely on kuitenkin aloitet- tava ennen 1 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) maaliskuuta 1999. T(cid:132)ss(cid:132) menette- lyss(cid:132) valtion osuus pankin p(cid:132)(cid:132)omasta supistetaan enin- t(cid:132)(cid:132)n 10 prosenttiin ja valtio sitoutuu luopumaan p(cid:132)(cid:132)- osakkaan asemasta CL:ss(cid:132). b) Valtiontuen vastikkeena CL toteuttaa 620 miljardin luovutus- tai frangin arvoisia omaisuuseri(cid:132) koskevat sulkemistoimenpiteet 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994 laaditusta taseesta. T(cid:132)m(cid:132) supistus koskee kaikkea omai- suutta Euroopassa Ranskan ulkopuolella, lukuun otta- matta toimintaa Lontoossa, Luxemburgissa, Frankfur- tissa ja Sveitsiss(cid:132). Pankki voi hoitaa tilej(cid:132) maksu- ja kassapalvelujen tarjoamiseksi euroalueella. N(cid:132)iden stra- tegisten toimipaikkojen s(cid:132)ilytt(cid:132)minen korvataan asian- mukaisella m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ll(cid:132) muuta omaisuutta Ranskassa ja muualla maailmassa. T(cid:132)m(cid:132) sitoumus t(cid:132)ydent(cid:132)(cid:132) 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1995 annettua vahvistettua sitou- musta, joka koski toiminnan v(cid:132)hent(cid:132)mist(cid:132) 35 prosen- tilla maailmanlaajuisesti, mik(cid:132) merkitsee 50 prosenttia Euroopassa. N(cid:132)m(cid:132) luovutukset on saatava toteutettua 1998 kokonaisuudessaan menness(cid:132). Omaisuuden supistaminen 620 miljardilla frangilla on toteutettava ennen yksityist(cid:132)mist(cid:132). N(cid:132)it(cid:132) kahta p(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) voidaan lyk(cid:132)t(cid:132) enint(cid:132)(cid:132)n vuodella komissiolle asianmukaisesti perustelluista markkinoista johtuvista syist(cid:132). joulukuuta p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n 31 c) CL v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) konttoriverkostoaan Ranskassa, joka vuonna 2000 k(cid:132)sitt(cid:132)(cid:132) enint(cid:132)(cid:132)n 1 850 emoyhti(cid:148)n ja sen v(cid:132)hitt(cid:132)ispankkitoimintaa harjoittavien tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden toimipistett(cid:132). T(cid:132)t(cid:132) yksikk(cid:148)jen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) sovelletaan yksi- tyisasiakkaita, elinkeinonharjoittajia ja yrityksi(cid:132) palvele- viin toimipisteisiin. d) Jotta yksityist(cid:132)minen onnistuisi asetetussa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ajassa, riippumaton asiantuntija arvioi taloudellisen tilan para- nemisesta annetun lausekkeen ja lainojen osittaisen neutralisoinnin vaikutukset vuoden 1999 j(cid:132)lkeen ja ne lunastetaan v(cid:132)lillisesti markkinoilla CL:n EPFR:lle suuntaamassa osakeannissa; EPFR luovuttaa osakkeet edelleen yksityist(cid:132)mismenettelyn yhteydess(cid:132). Komis- siolle toimitetaan asiantuntijan lausunto ennen t(cid:132)t(cid:132) osakeantia. e) Jotta voitaisiin s(cid:132)ilytt(cid:132)(cid:132) taloudellisen tilan paranemi- sesta annetun lausekkeen ja EPFR:lle my(cid:148)nnetyn lainan koron eroon liittyv(cid:132)t rajoittavat vaikutukset CL:n kasvumahdollisuuksiin ja hallita pankin kehityst(cid:132) suhteessa sen kilpailijoihin, (i) 58 prosenttia sen netto- tuloksesta tilikausi 2003 mukaan lukien asti jaetaan (ii) sen maksamattomien verojen lykk(cid:132)yk- osinkoina, sest(cid:132) luovutaan taloudellisen tilan paranemisesta annetun lausekkeen lunastuksen j(cid:132)lkeen, (iii) konserni- taseen kasvu (olosuhteiden ja vaihtokurssin pysyess(cid:132) muuttumattomina) rajoitetaan 3,2 prosenttiin vuodessa vuoden 1998 lopun ja vuoden 2001 lopun v(cid:132)lisen(cid:132) aikana ja pankin vakavaraisuusaste s(cid:132)ilytet(cid:132)(cid:132)n vuoteen 2014 asti v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n vuoden 2001 lopussa saavutetulla tasolla, lukuun ottamatta komissiolle asianmukaisesti perusteltuja ja sen hyv(cid:132)ksymi(cid:132) poikkeuksellisia olosuh- teita. f) Riippumaton asiantuntija voi varmistaa kaikkien a)–e) vahvistettujen sitoumusten t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)n- alakohdissa panon vuosittain siihen asti, kunnes omaisuuserien luovutukset on toteutettu. Lis(cid:132)ksi Ranskan viran- omaiset toimittavat komissiolle nelj(cid:132)nnesvuosittain tilannekatsauksen ja puolivuotiskatsauksen suunni- telman yksityiskohtaisesta soveltamisesta. Ranska on esitt(cid:132)nyt komissiolle 13 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132) luottamuksellisen luettelon, jossa esitet(cid:132)(cid:132)n yksityiskohtaisesti edell(cid:132) b kohdassa tarkoitetut luovutus- ja sulkemistoimenpiteet. 3. Jotta voitaisiin varmistaa tuen soveltuvuus yhteis- markkinoille, Ranskan hallitus valvoo, ett(cid:132) seuraavia ehtoja noudatetaan: a) T(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)npano: Varmistaa kaikkien t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) tarkoitettujen sitoumusten ja toimenpiteiden t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)npano sek(cid:132) niiden p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) 95/547/EY tarkoitettujen toimenpi- joita ei ole t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) teiden t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)npano, muutettu; tehd(cid:132) ei muutoksia ilman komission ennakolta antamaa lupaa. toimenpiteisiin n(cid:132)ihin saa b) Omaisuuserien luovutuksia koskevat yksityiskohtaiset s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)t: Pankin tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden ja toimipaikkojen luovutusten on merkitt(cid:132)v(cid:132) pankin toiminnan supistumista ja niiden on oltava peruuttamattomia. Luovutukset on toteutet- tava avointen menettelyjen perusteella, joihin voi osal- listua kuka tahansa ranskalainen tai ulkomainen ostaja. Sopimusasiakirjoihin ei saa sis(cid:132)lty(cid:132) lausekkeita, jotka voivat rajoittaa mahdollisten ehdokkaiden m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) ep(cid:132)sopivalla tavalla ja kohdentua tiettyyn mahdolliseen ehdokkaaseen. Ostajat on valittava siten, ett(cid:132) luovutuk- sista saadaan parhaat mahdolliset tulot. Luovutuksista saadut tulot on k(cid:132)ytett(cid:132)v(cid:132) kokonaisuudessaan CL:n rakenneuudistussuunnitelman rahoittamiseen. L 221/80 ‹ FI ‹ Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 8. 8. 98 c) Pankin kasvun rajoittamista koskevan j(cid:132)rjestelyn uudel- leenm(cid:132)(cid:132)rittely ja toimeenpano: CL:n EPFR:lle 15 prosenttia alle markkinakoron my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)n lainan j(cid:132)lleenrahoitus- kustannuksista aiheutuvan rasitteen k(cid:132)yv(cid:132)n arvon arviointi vuosina 2000–2014, lausekkeen uudelleenm(cid:132)(cid:132)rittely ja lausek- keen arvonm(cid:132)(cid:132)ritys tapahtuu riippumattoman asian- tuntijan lausunnon perusteella; asiantuntijan lausunto toimitetaan komissiolle ja sen on hyv(cid:132)ksytt(cid:132)v(cid:132) kerto- muksen p(cid:132)(cid:132)telm(cid:132)t ennen kuin lausekkeen arvoon ja valtiolle suunnattuun CL:n osakeantiin voidaan tehd(cid:132) muutoksia. d) T(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen seuranta: i) Ranskan viranomaiset esitt(cid:132)v(cid:132)t nelj(cid:132)nnesvuosittain tilannekatsauksen 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 2000 asti. Katsaus sis(cid:132)lt(cid:132)(cid:132) yksityiskohtaisen selvityksen t(cid:132)ss(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) tarkoitettujen luovutus- ja sulkemistoi- menpiteiden edistymisest(cid:132), mukaan lukien luovu- tusp(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132), 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1994, luovutusarvo ja toteutet- tuihin luovutuksiin liittyv(cid:132) arvonalennus tai -koro- tus. Ensimm(cid:132)inen tilannekatsaus on esitett(cid:132)v(cid:132) 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) lokakuuta 1998. Seuraavat katsaukset on toimitettava 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1999, 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1999 ja 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) hein(cid:132)kuuta 1999. omaisuuser(cid:132)n kirjapitoarvo ii) CL:n puolivuotis- ja vuosikatsaukset on toimitettava komissiolle heti niiden saatua pankin hallintoneu- voston hyv(cid:132)ksynn(cid:132)n samanaikaisesti yrityksen liiketoimintasuunnitelman edistymist(cid:132) koskevan selvityksen kanssa. iii) Komissiolla rajoittamaton tiedonsaantioikeus koko suunnitelman voimassaoloajan. Se voi Ranskan viranomaisten luvalla ottaa yhteytt(cid:132) suoraan CL:n saadakseen tarpeellisia selvityksi(cid:132) ja t(cid:132)smennyksi(cid:132). Ranskan viranomaiset ja CL takaavat t(cid:132)yden yhteis- ty(cid:148)n kaikkien tarkastustoimenpiteiden yhteydess(cid:132), joita komissio tai sen valtuuttama konsultti voi pyyt(cid:132)(cid:132). tarvittaessa iv) Komissio pidet(cid:132)(cid:132)n ajan tasalla pankin yksityist(cid:132)- s(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)ist(cid:132). yksityiskohtaisista koskevista mist(cid:132) toimittavat Viranomaiset sille etuk(cid:132)teen kaikki tiedot sen varmistamiseksi, ett(cid:132) yksityist(cid:132)misess(cid:132) noudatetaan avoimia ja syrjim(cid:132)tt(cid:148)mi(cid:132) s(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)j(cid:132). ja sulkemistoimenpiteille v) Komission on ennakolta hyv(cid:132)ksytt(cid:132)v(cid:132) kaikki luovutus- asetettujen p(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)rien lykk(cid:132)ykset t(cid:132)m(cid:132)n artiklan 2 kohdan b alakohdassa tarkoitettujen Ranskan viranomaisten antamien sitoumusten yksityiskohtaisten s(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)jen mukaisesti. T(cid:132)m(cid:132) koskee yksinomaan luovutus- ja sulkemistoimenpiteille asetettuja p(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)ri(cid:132) eik(cid:132) pankin yksityist(cid:132)mist(cid:132) koskevaa sitoumusta, joka on joka tapauksessa t(cid:132)ytett(cid:132)v(cid:132) viimeist(cid:132)(cid:132)n loka- kuussa 1999. e) P(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s 95/547/EY: viranomaiset Ranskan p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 95/547/EY 4 artiklassa tarkoitettuja sitoumuksia omai- suudenhoitoj(cid:132)rjestelyn loppuunsaattamiseen asti. noudattavat 2 artikla Ranskan on ilmoitettava komissiolle kahden kuukauden kuluttua t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen tiedoksiantamisesta p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen noudattamiseksi toteuttamansa toimenpiteet. 3 artikla T(cid:132)m(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s on osoitettu Ranskan tasavallalle. Tehty Brysseliss(cid:132) 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1998. Komission puolesta Karel VAN MIERT Komission j(cid:132)sen