title: Proposta di direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica la direttiva 85/611/CEE concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia di taluni organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM)

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text: COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ" EUROPEE Bruxelles, 17. 07. 1998 COM(1998)449def. 98/0243 (COD) Proposta di DIRETTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO CHE MODIFICA LA DIRETTIVA 85/611/CEE CONCERNENTE IL COORDINAMENTO DELLE DISPOSIZIONI LEGISLATIVE, REGOLAMENTARI E AMMINISTRATIVE IN MATERIA DI TALUNI ORGANISMI D'INVESTIMENTO COLLETTIVO IN VALORI MOBILIARI (OICVM) (presentata dalla Commissione) RELAZIONE 1. INTRODUZIONE L'adozione nel 1985 della direttiva OICVM1, contenente disposizioni riguardanti l'autorizzazione, la vigilanza, la politica di investimento ed i requisiti di trasparenza per taluni organismi di investimento collettivo (OICVM), è stato il primo passo importante sulla via del coordinamento delle disposizioni legislative e regolamentari riguardanti gli organismi di investimento collettivo. L'obiettivo principale del coordinamento era uniformare le condizioni di concorrenza tra OICVM a livello comunitario e garantire agli investitori una protezione efficace ed uniforme. La direttiva ha inoltre introdotto il principio del mutuo riconoscimento - una novità per il settore finanziario - in base al quale un OICVM autorizzato nello Stato membro di origine può commercializzare le proprie quote in altri Stati membri senza ulteriore autorizzazione degli Stati membri ospitanti. Gli organismi di investimento collettivo che rientrano attualmente nel campo di applicazione della direttiva sono gli organismi di tipo aperto che promuovono la vendita delle loro quote al pubblico e la cui unica attività consiste nell'investire in valori mobiliari (ad esempio in azioni ed obbligazioni quotate). Tuttavia all'epoca dell'adozione della direttiva era stato convenuto che altri tipi di organismi di investimento collettivo sarebbero stati armonizzati in una fase successiva2. Nel 1993 la Commissione ha presentato una proposta di modifica della direttiva OICVM, intesa in primo luogo ad estendere il campo di applicazione della direttiva ad altri tipi di organismi di investimento collettivo, ma gli Stati membri non sono riusciti a concordare una linea comune. La Commissione ha dovuto pertanto esplorare nuove ipotesi di soluzione. Come indicato nel Piano d'azione della Commissione per il mercato unico, approvato dal Consiglio europeo nel giugno 1997, il settore degli organismi di investimento collettivo è una delle aree dei servizi finanziari nei quali il mercato unico permane incompleto. Le barriere che si frappongono alla commercializzazione transfrontaliera delle quote emesse da tali organismi Direttiva 85/611/CEE del Consiglio del 20 dicembre 1985 concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia di taluni organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM), GU N. L 375 del 31. 12. 1985, pag. 3. Sesto considerando della direttiva 85/611/CEE. devono essere rimosse al più presto mediante l'adozione di provvedimenti legislativi volti ad estendere i vantaggi del mercato unico ad altri tipi di organismi di investimento collettivo, preservando nel contempo un livello minimo uniforme di protezione degli investitori. Ai fini del completamento del mercato unico in questo settore, il piano d'azione pone in rilievo la necessità di armonizzare le norme di accesso al mercato e le condizioni operative - armonizzazione al momento inesistente - per garantire condizioni di concorrenza uniformi per il settore dei servizi finanziari. La Commissione ha pertanto preparato un pacchetto di misure suddivise tra due diverse proposte: la "proposta n. 1" che è incentrata essenzialmente sul "prodotto" (i tipi di fondi di investimento), la "proposta n. 2" che verte principalmente sul "prestatore di servizi" (la società di gestione) e sui prospetti per gli OICVM. La separazione di aspetti che comportano problemi diversi potrebbe facilitare il processo negoziale in sede di Consiglio. Non ha importanza che una delle due direttive venga eventualmente adottata più rapidamente dell'altra. Sintesi La proposta n. 1 è transfrontaliera di quote di organismi di investimento collettivo tramite: intesa a rimuovere gli ostacoli alla commercializzazione (a) (b) (e) l'estensione della libertà di commercializzazione in tutta l'UE agli organismi di investimento collettivo che investono in attività finanziarie diverse dai valori mobiliari quali quote di altri organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, depositi bancari, opzioni e future standardizzati. L'introduzione di nuovi requisiti in materia di trasparenza garantiranno un'adeguata informazione degli investitori; la revisione di una serie di altre disposizioni della direttiva OICVM al fine di aggiornare la direttiva alla luce delle nuove tecniche di gestione messe a punto dopo il 1985; l'eliminazione di incertezze di interpretazione riguardanti una serie di disposizioni della direttiva OICVM che ostacolano un'applicazione uniforme della direttiva. 2. CONSIDERAZIONI GENERALI 2. 1. Gli Stati membri e gli operatori concordano con la Commissione che l'adeguamento della direttiva agli sviluppi del mercato non può essere ulteriormente rinviato. Un più ampio coordinamento dei fondi di investimento a livello comunitario, già previsto dalla direttiva OICVM del 1985, eliminerà gli ostacoli che si frappongono alla libera circolazione transfrontaliera delle quote e costituirà pertanto un passo importante sulla via verso la creazione di un mercato europeo pienamente integrato in questo settore. Da recenti discussioni con le parti interessate è emerso che l'armonizzazione dei nuovi tipi di prodotti deve avvenire nel rispetto dei principi di base della direttiva OICVM, in particolare quello della protezione degli investitori, e che qualunque soluzione con essi incompatibile dovrebbe essere evitata. Si conviene inoltre che l'armonizzazione delle regole di ripartizione del rischio e delle norme riguardanti il depositario dell'OICVM, per quanto fondamentale, è insufficiente a garantire la protezione degli investitori e che a tal fine è indispensabile altresì assicurare un'informazione adeguata degli investitori. Pertanto la revisione dei requisiti esistenti in materia di pubblicità per gli OICVM è considerata altrettanto importante. 2. 2. Poiché un certo numero di disposizioni dell'attuale direttiva OICVM sono redatte in modo piuttosto impreciso, esistono problemi di interpretazione relativi a norme di base della direttiva. Per facilitare la comprensione e l'applicazione uniforme e per chiarire i limiti del campo di applicazione della direttiva, queste incertezze di interpretazione devono essere eliminate al più presto. Gli Stati membri e gli operatori condividono il parere della Commissione che il chiarimento di tali ambiguità è una condizione preliminare per l'ampliamento del campo di applicazione della direttiva. 3. OBIETTIVI PRINCIPALI 3. 1. L'obiettivo principale della presente proposta è estendere il campo di applicazione della direttiva OICVM ad altri tipi di organismi di investimento collettivo3. L'impostazione proposta è basata in sostanza sull'estensione delle possibilità di investimento degli OICVM ad attività finanziarie liquide diverse dai valori mobiliari. 3 Si noti che l'espressione "OICVM" si applica a due tipi di organismi di investimento collettivo: i fondi comuni gestiti da una società di gestione e le società di investimento. Sulla base della soluzione proposta gli OICVM possono investire anche in strumenti del mercato monetario, depositi bancari, quote di altri organismi di investimento collettivo di tipo aperto, future e opzioni standardizzati trattati sui mercati regolamentati. Spetta agli OICVM stabilire il proprio profilo di investimento, optando per la specializzazione in una particolare categoria di strumenti4, in un settore economico o in un'area geografica oppure scegliendo una combinazione di diversi tipi di investimenti. Inoltre la proposta tiene conto di una tecnica di gestione ampiamente adottata dagli organismi di investimento collettivo specializzati in investimenti in azioni (fondi azionari), basata sulla riproduzione di indici azionari5. Per facilitare la riproduzione di indici azionari qualificati, la proposta introduce regole di ripartizione del rischio più flessibili per gli investimenti in azioni che costituiscono le attività sottostanti di tali indici. Questa modifica incentiva ulteriormente gli investimenti in azioni e potrebbe inoltre favorire la riproduzione di indici azionari settoriali di azioni paneuropee. In linea di massima il rilascio di un passaporto europeo ad una gamma più ampia di organismi di investimento collettivo favorirà lo sviluppo dell'attività transfrontaliera e produrrà effetti benefici in quanto offrirà maggiori opportunità agli organismi di investimento collettivo europei ed una scelta più ampia di investimenti agli investitori. L'ampliamento del campo di applicazione della direttiva OICVM costituisce pertanto un passo necessario per creare un mercato unico integrato nel settore degli organismi di investimento collettivo. 3. 2. La seconda serie di modifiche contenute nella proposta n. 1 è intesa a fugare dubbi di interpretazione riguardanti talune disposizioni della direttiva OICVM che impediscono una comprensione ed un'applicazione uniforme della direttiva. Per tale ragione la presente proposta: 4 Ad esempio un OICVM potrebbe essere specializzato in investimenti in depositi bancari ("cash funds") o in quote di altri organismi di investimenti collettivi (fondi di fondi) o in future e opzioni ("futures and options fund") o in azioni (fondo azionario), ecc. 5 Le attività di tali fondi sono investite in modo tale da riprodurre la composizione delle attività di un determinato indice azionario. Pertanto la ponderazione di ciascun tipo di azione nel portafoglio del fondo riflette la ponderazione di ciascuna azione all'interno del paniere sul quale l'indice è basato. • introduce una nuova definizione di "valori mobiliari" (che abbraccia essenzialmente azioni e altri titoli di credito). Adeguando la direttiva alla normativa adottata dagli Stati membri, tale definizione stabilisce che gli "strumenti del mercato monetario" sono tipi di "valori mobiliari"; • introduce misure minime di controllo del rischio rispetto ad alcune delle operazioni più significative che gli OICVM sono autorizzati dagli Stati membri ad effettuare ai fini di una "gestione efficace del portafoglio". La proposta disciplinerà in particolare l'uso dei derivati, compresi i derivati OTC, e delle operazioni di prestito di titoli nelle quali l'OICVM è prestatore; • chiarisce che le controllate delle società di investimento - che sono considerate parte della struttura organizzativa di tali tipi di OICVM - devono di norma essere costituite in uno Stato membro. 3. 3. Infine la proposta assegna al Comitato di contatto OICVM, istituito dalla direttiva OICVM, i poteri di comitatologia necessari per apportare adeguamenti tecnici alia direttiva. Per quanto riguarda le regole procedurali, si propone di adottare una direttiva ad hoc in una fase successiva. 4. Commenti delle singole modifiche Modifica n. 1 - Articolo 1, paragrafo 2 (definizione di OICVM) Questa modifica prevede che i fondi di investimento armonizzati possono investire non solo in valori mobiliari ma anche in altri tipi di attività finanziarie liquide (cfr. modifica n. 3). Modifica n. 2 - Articolo 1, nuovo paragrafo 8 (definizione di valori mobiliari) Il termine "valori mobiliari" potrebbe applicarsi a diversi tipi di strumenti. Per garantire l'interpretazione uniforme di questo termine in tutti gli Stati membri, la modifica indica i tipi di titoli che. possono essere considerati "valori mobiliari". La definizione proposta, per quanto basata su quella inclusa nella direttiva sui servizi di investimento (DSI), è stata adeguata alle necessità della direttiva OICVM: • le espressioni "negoziabili sul mercato dei capitali" e "esclusi i mezzi di pagamento" presenti nella definizione contenuta nella DSI non sono state riprodotte in quanto considerate irrilevanti (gli OICVM devono investire essenzialmente in valori mobiliari quotati; sulla base della proposta di modifica gli OICVM sarebbero autorizzati a investire anche in depositi bancari); • gli "strumenti del mercato monetario" rientrano nella categoria dei "valori mobiliari" in quanto hanno caratteristiche analoghe a quelle dei titoli di credito. Questa soluzione tiene conto della legislazione di attuazione già adottata dalla maggior parte degli Stati membri. Inoltre, considerate le diverse classi di strumenti negoziati sui mercati monetari nazionali, si è ritenuto opportuno lasciare agli Stati membri il potere di identificare gli strumenti che soddisfano le condizioni per poter essere considerati ammissibili per gli OICVM. Modifica n. 3 - Articolo 19, paragrafo 1 (altri tipi di investimenti ammissibili per gli OICVM) Si tratta della modifica più rilevante della proposta in quanto amplia le opportunità di investimento degli OICVM (allo stato attuale gli OICVM possono investire sostanzialmente solo in azioni e obbligazioni quotate). La modifica elenca talune attività finanziarie liquide, diverse dai valori mobiliari quotati, nelle quali gli OICVM sono autorizzati ad investire. L'elenco include le quote di altri OICVM, i depositi bancari, i future e le opzioni negoziati sui mercati regolamentati e gli strumenti del mercato monetario non quotati emessi da emittenti qualificati. Ulteriori osservazioni in merito a tali investimenti sono contenute nei commenti alle modifiche n. 7, 8 e 9 che fissano le condizioni alle quali gli OICVM sono autorizzati ad investire in questi altri strumenti. Modifiche n. 4 e 5 - Articolo 19, paragrafo 2, lettera b) e paragrafo 3 e articolo 20 Sono dovute alle conseguenze tecniche dell'inclusione degli strumenti del mercato monetario nella definizione di "valori mobiliari". Modifica n. 6 - Articolo 21 (uso di derivati e operazioni di prestito titoli) L'articolo 21 dell'attuale direttiva OICVM consente agli OICVM di impiegare "tecniche e strumenti" in vista della buona gestione del portafoglio senza specificare di quali tipi di tecniche e strumenti si tratti. Considerate le nuove tecniche di gestione di portafoglio e di copertura messe a punto dopo l'adozione della direttiva nel 1985 e le soluzioni già adottate da parecchi Stati membri, questa modifica è intesa a chiarire che, ai fini di un'efficace gestione di portafoglio, gli OICVM: • possano realizzare operazioni con tutti i tipi di prodotti finanziari, compresi i derivati non trattati sui mercati regolamentati (derivati OTC) e • possono operare a titolo di prestatori in operazioni di prestito titoli, in deroga all'articolo 41 della direttiva 85/611/EEC che vieta agli OICVM di concedere prestiti. La conclusione di tali operazioni è condizionata al rispetto di taluni provvedimenti speci liei che eliminano o riducono ad un grado accettabile i rischi (di controparte) connessi a tali operazioni. Modifica n. 7 - Aggiunta dell'articolo 22 bis (riproduzione di indici azionari) Sulla base dell'attuale articolo 22, un OICVM non può investire più del 10% del suo patrimonio in valori mobiliari di uno stesso emittente. Una tecnica oggi ampiamente adottata dagli OICVM che investono principalmente in azioni (fondi azionari) è basata essenzialmente sulla riproduzione della composizione di taluni indici azionari che costituiscono un utile punto di riferimento per tali investimenti. Questa modifica è intesa pertanto ad introdurre requisiti più flessibili in materia di ripartizione del rischio per gli investimenti in azioni che compongono indici azionari qualificati in modo tale da facilitare la riproduzione di tali indici. (ìli OICVM possono riprodurre solo gli indici che soddisfano un certo numero di condizioni, specificate nella modifica. L'osservanza di tali condizioni deve essere verificata dalle autorità competenti dello Stato membro che ha autorizzato tali OICVM. Per informare le autorità di vigilanza e gli operatori in merito agli indici azionari che gli OICVM possono riprodurre, la modifica prevede la pubblicazione periodica dell'elenco di indici azionari replicabili nella Gazzetta ufficiale delle Comunità europee. Tale elenco verrà redatto dalla Commissione sulla base delle indicazioni fornite dagli Stati membri. Modifica n. 8 - Articolo 24 (investimento in quote di altri OICVM) Allo stato attuale gli OICVM non possono investire più del 5% del loro patrimonio in quote di altri OICVM di tipo aperto. Tale limite è ritenuto eccessivamente restrittivo dagli Stati membri e dai fondi, considerato che l'investimento in quote di fondi di tipo aperto è molto liquido (tali OICVM sono tenuti a riscattare o a riacquistare le quote dietro richiesta del detentore delle quote stesse) e si è rivelato in linea di massima redditizio. Dati gli sviluppi del mercato, questa modifica è intesa pertanto a consentire agli OICVM di investire - persino tutto il loro patrimonio - in quote di altri OICVM di tipo aperto, purché siano rispettate regole minime di ripartizione del rischio e requisiti di trasparenza. Modifica n. 9 - Articolo 24 bis (investimenti in depositi bancari) e articolo 24 ter (investimenti in future e opzioni standardizzati) • Articolo 24bis Attualmente gli OICVM non sono autorizzati ad investire in depositi bancari, nel quadro della loro politica generale di investimento, e possono detenere liquidità solo a titolo accessorio. Ciò significa che i depositi bancari a vista ed il contante, se si escludono i proventi delle vendite di titoli detenuti eccezionalmente dagli OICVM in attesa del loro reinvestimento, non devono superare l'importo strettamente necessario per effettuare i pagamenti ai detentori di quote. Questa modifica è intesa a rimuovere la restrizione esistente sugli investimenti in depositi bancari e riconosce agli OICVM la facoltà di specializzarsi in investimenti in depositi bancari (cash funds), previa l'osservanza, anche per questo tipo di investimento, dì talune regole di ripartizione del rischio e di determinati requisiti di trasparenza. Inoltre, solo i depositi bancari che rispettano il requisito generale di liquidità (cfr. modifica n. 1) possono essere considerati ammissibili per gli OICVM. Infine, in applicazione del principio di indipendenza ira il depositario e la società di gestione e per prevenire conflitti di interesse, la modifica vieta agli OICVM di detenere depositi presso i loro depositari. • Articolo 24 ter Attualmente gli OICVM sono autorizzati ad investire in strumenti derivati solo ai fini di "una gestione efficace del portafoglio". Questa modifica è intesa a consentire agli OICVM di investire, nell'ambito della loro politica generale di investimento, in future e opzioni standardizzati negoziati su mercati regolamentati che garantiscano la trasparenza, un grado elevato di liquidità e meccanismi di compensazione atti ad eliminare in pratica il rischio di controparte. La modifica fissa le modalità di massima per la copertura del rischio derivante da operazioni svolte con tali strumenti e requisiti speciali di trasparenza. Modifiche n. 10 and 11 - Articolo 25, paragrafo 2 Si tratta di conseguenze tecniche derivanti dall'inclusione degli strumenti del mercato monetario nella definizione di "valori mobiliari". Modifica n. 12 - Articolo 25, paragrafo 3, lettera e) Questa modifica, adottata a seguito delle discussioni svoltesi con gli Stati membri, è intesa a chiarire che le controllate delle società di investimento6 - che esercitano per loro conto l'attività di gestione, consulenza o commercializzazione - devono di norma avere sede in uno Stalo membro. Tali controllate sono infatti considerate parte della struttura organizzativa di tali società che, per poter essere soggetta ad una vigilanza efficace, deve essere integralmente ubicata all'interno dell'UE. Questo principio è confermato dall'articolo 25, paragrafo 3, lettera d) che stabilisce i casi eccezionali nei quali l'OICVM può avere controllate nei paesi terzi. Le società di investimento sono un tipo particolare di OICVM avente forma societaria ed un capitale variabile, che è obbligato a riscattare o riacquistare le azioni su richiesta dell'investitore. Gli investitori sono gli azionisti di tali società. 10 Modifiche n. 13,14 e 15 - Articolo 26, paragrafo 1, secondo comma, articolo 41, paragrafo 2, articolo 42 Si tratta di conseguenze tecniche derivanti dall'ampliamento delle possibilità di investimento degli OICVM. Modifica n. 16 - Articolo 53 bis (comitatologia) Questa modifica fissa i poteri di comitatologia che devono essere esercitati in una seconda fase dal Comitato di contatto OICVM istituito dall'articolo 53 della direttiva 85/611/CEE. Ciò faciliterà a tempo debito le modifiche tecniche da apportare a tale direttiva. Affinché il Comitato di contatto OICVM possa esercitare in modo efficace i poteri di comitatologia, sarà necessario adottare una direttiva ad hoc. 11 5. Giustificazione alla luce del principio di sussidiarietà 5. 1 Quali sono gli obiettivi del provvedimento proposto rispetto agli obblighi cui è soggetta la Comunità? L'obiettivo è completare il mercato interno nel settore degli organismi di investimento collettivo. 5. 2 II provvedimento proposto verte su una materia che è di competenza esclusiva della Comunità o la competenza è condivisa con gli Stati membri? Considerato che l'obiettivo principale della presente proposta è liberalizzare la commercializzazione transfrontaliera delle quote di una gamma più ampia di organismi di investimento collettivo, pur garantendo un livello minimo uniforme di protezione degli investitori, solo una direttiva comunitaria vincolante che fissi i parametri minimi convenuti può consentire di raggiungere gli obiettivi desiderati. 5. 3 Di quali strumenti di azione dispone la Comunità? Solo una direttiva comunitaria che fissi i parametri minimi convenuti può consentire di raggiungere l'obiettivo desiderato. 5. 4 Sono necessarie regole uniformi? A parte gli standard minimi di base (ad esempio le regole in materia di investimenti e di ripartizione del rischio, l'informazione degli investitori, ecc. ) gli Stati membri hanno la facoltà di definire nel dettaglio la regolamentazione degli organismi di investimento collettivo che rientrano nel campo di applicazione della presente proposta e di prescrivere se possibile requisiti più severi o aggiuntivi. Il margine di manovra lasciato agli Stati membri è pertanto ampio. 12 PROPOSTA DI DIRETTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO CHE MODIFICA LA DIRETTIVA 85/611/CEE CONCERNENTE IL COORDINAMENTO DELLE DISPOSIZIONI LEGISLATIVE, REGOLAMENTARI E AMMINISTRATIVE IN MATERIA DI TALUNI ORGANISMI D'INVESTIMENTO COLLETTIVO IN VALORI MOBILIARI (OICVM) IL PARLAMENTO EUROPEO ED IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l'articolo 57, paragrafo 2, vista la proposta della Commissione1, visto il parere del Comitato economico e sociale2, deliberando secondo la procedura di cui all'articolo 189 B del trattato, 1. considerando che il campo di applicazione della direttiva del Consiglio 85/611/CEE3, modificata da ultimo dalla direttiva 88/220/CEE4, è attualmente limitato agli organismi di investimento collettivo di tipo aperto che offrono le loro quote in vendita al pubblico nella Comunità e che hanno come unico obiettivo l'investimento in valori mobiliari (OICVM); che uno dei considerando della direttiva 85/611/CEE prevede che gli organismi di investimento collettivo ai quali la direttiva non si applica saranno oggetto di un successivo coordinamento; 2. considerando che, data l'evoluzione del mercato, è opportuno ampliare le finalità degli OICVM in materia di investimento, in modo tale da consentire loro di investire anche in attività finanziarie diverse dai valori mobiliari, purché sufficientemente liquide; 3. considerando che le definizioni dei valori mobiliari e degli strumenti del mercato monetario che figurano nella presente direttiva sono valide solo ai fini di quest'ultima e di conseguenza non influenzano in alcun modo le varie definizioni di strumenti finanziari utilizzate nelle legislazioni nazionali in altri contesti, ad esempio in materia fiscale; che la definizione di valori mobiliari si applica soltanto agli strumenti negoziabili trattati di norma sul mercato finanziario; che di conseguenza le azioni e gli altri titoli equivalenti ad azioni emessi da 1 GU n. C. 2 GUn. C. 3 GUn. L 375 del 31. 12. 1985. 4 GUn. L 100 del 19. 4. 1988. /3 organismi costituiti nella forma di "building society" e "industrial and provident society", la cui proprietà non è in pratica trasferibile (salvo riacquisto da parte dell'organismo emittente), non rientrano in tale definizione; 4. considerando che tra gli strumenti del mercato monetario rientrano le categorie di valori mobiliari che sono di norma negoziate sul mercato monetario, ad esempio i buoni del Tesoro e degli enti locali, i certificati di deposito, le polizze di credito commerciale e le accettazioni bancarie; che gli Stati membri dovrebbero avere la facoltà di stabilire l'elenco degli strumenti del mercato monetario ammissibili sulla base di criteri obiettivi, onde tenere conto delle differenze strutturali esistenti tra i mercati monetari dei diversi paesi; 5. considerando che è opportuno consentire agli OICVM di investire le loro attività in quote di altri organismi di investimento collettivo di tipo aperto che investono anch'essi in valori mobiliari ed il cui funzionamento è soggetto al principio della ripartizione dei rischi; che l'obbligo di ripartizione dei rischi è rispettato indirettamente dagli OICVM che investono in altri organismi di investimento collettivo, se tali OICVM possono investire soltanto in quote emesse da organismi di investimento collettivo che rispettano i criteri di ripartizione dei rischi previsti dalla direttiva 85/611/CEE; che è importante che tali OICVM rendano noto agli investitori, secondo modalità adeguate, che investono in quote di altri organismi di investimento collettivo; 6. considerando che, alla luce dell'evoluzione del mercato e nella prospettiva del completamento dell'UEM, è opportuno consentire agli OICVM di investire in depositi bancari; 7. previsto dal loro regolamento o dai loro atti costitutivi, tutti gli OICVM devono essere autorizzati a detenere liquidità a titolo accessorio, sotto forma sia di depositi bancari a vista che di contante; che la detenzione a titolo accessorio di tali attività liquide può rivelarsi considerando che oltre agli OICVM che investono in depositi bancari secondo quanto giustificata, in particolare nelle situazioni seguenti: per poter far fronte ai pagamenti correnti o eccezionali; in caso di vendita di quote, per il tempo necessario a reinvestire in valori mobiliari e/o in altre attività finanziarie previste dalla presente direttiva; quando, per via delle condizioni sfavorevoli del mercato, gli investimenti in valori mobiliari o altre attività finanziarie devono essere sospesi, per il periodo di tempo strettamente necessario; 8. considerando che, per ragioni prudenziali, gli OICVM devono evitare una concentrazione eccessiva di depositi presso un unico ente creditizio; 9. considerando che gli OICVM devono essere autorizzati ad investire le loro attività in opzioni e future standardizzati negoziati sui mercati regolamentati dei derivati; che per garantire un'adeguata copertura dei rischi incorsi è necessario che tali OICVM detengano costantemente attività di valore sufficiente e di natura appropriata (ovvero titoli se l'esposizione è sotto forma di titoli; contante o titoli denominati o realizzabili in contante nella valuta corrispondente, se l'esposizione è sotto forma di contante); che anche il funzionamento di tali OICVM deve essere soggetto al principio della ripartizione dei rischi; /v , À che, data la notevole volatilità del valore del loro portafoglio, tali OICVM dovrebbero rivolgersi solo ad investitori esperti o ad investitori la cui situazione finanziaria consente di sopportare i rischi connessi all'investimento in quote di tali OICVM; che i rischi incorsi dovrebbero essere adeguatamente segnalati agli investitori nei prospetti e nelle pubblicazioni proVnozionali degli OICVM; 10. considerando che le nuove tecniche di gestione del portafoglio destinate agli organismi di investimento collettivo che investono principalmente in azioni si basano sulla riproduzione degli indici azionari; che è opportuno consentire agli OICVM di riprodurre indici azionari noti e riconosciuti; che pertanto è necessario definire norme di ripartizione dei rischi più flessibili per gli OICVM che investono in azioni; che per garantire la trasparenza degli indici azionari che gli Stati membri considerano riproducibili da parte degli OICVM armonizzati e affinché tali indici siano ampiamente accettati, è opportuno provvedere a pubblicizzare adeguatamente l'elenco degli indici azionari riproducibili; 11. considerando che l'uso di tecniche e strumenti volti ad un'efficace gestione del portafoglio non è in alcun caso ammissibile se essi non rispettano i principi sanciti dalla direttiva e se impediscono alle autorità competenti di esercitare in modo efficace le loro funzioni di vigilanza; 12. considerando che, date le nuove tecniche di gestione del portafoglio sviluppate in questi ultimi anni, è opportuno consentire agli OICVM di avvalersi di tutti i tipi di strumenti derivati ai fini di una gestione efficace del portafoglio; che per garantire la protezione degli investitori è necessario prevedere un contesto armonizzato per l'uso degli strumenti derivati ed una copertura adeguata dei rischi connessi a tali operazioni; che le operazioni in strumenti derivati non negoziabili sui mercati specializzati (derivati OTC) comportano rischi di controparte; che pertanto le controparti di tali operazioni devono essere scelte solo tra le istituzioni qualificate approvate dalle autorità competenti in materia di OICVM; 13. considerando che, in deroga all'articolo 41 della direttiva 85/611/CEE, è opportuno consentire agli OICVM di realizzare operazioni di prestito di titoli ai fini di una gestione efficace del portafoglio; che per limitare i rischi insiti in tali operazioni è necessario regolamentare le condizioni alle quali un OICVM può essere autorizzato ad operare come prestatore in operazioni di prestito di titoli; 14. considerando che gli organismi di investimento collettivo che rientrano nel campo di applicazione della presente direttiva non devono essere utilizzati a fini diversi dall'investimento collettivo dei fondi raccolti presso il pubblico conformemente alle regole previste dalla presente direttiva; che, nei casi enumerati nella presente direttiva, un OICVM può avere controllate solo nella misura in cui esse gli siano indispensabili per esercitare, per suo conto, talune attività anch'esse definite dalla presente direttiva; che è necessario garantire una vigilanza efficace degli OICVM; che l'istituzione di una controllata da parte di K un OICVM in un paese terzo deve essere autorizzata soltanto nei casi e alle condizioni definite dalla presente direttiva; che l'obbligo generale di agire unicamente nell'interesse dei detentori di quote ed in particolare l'obiettivo di minimizzare i costi non potrebbe in alcun modo giustificare il fatto che un OICVM adotti provvedimenti che potrebbero impedire alle autorità competenti di esercitare in modo efficace la loro funzione di vigilanza; 15. considerando che il depositario delle attività di un OICVM svolge un ruolo essenziale nel controllo del rispetto, da parte dell'OICVM, della legge e delle norme previste dal suo regolamento o dai suoi atti costitutivi; che pertanto è importante garantire un'indipendenza effettiva della società di gestione dal depositario e viceversa; che quando la società di gestione ed il depositario appartengono al medesimo gruppo o quando il depositario ha una partecipazione qualificata nel capitale della società di gestione, o viceversa, o in tutti gli altri casi nei quali il depositario può esercitare un'influenza significativa sulla società di gestione, o viceversa, è necessario adottare tutti i provvedimenti che garantiscono l'indipendenza delle due entità; che, quando una società di gestione operante per conto dei fondi comuni o delle società di investimento che gestisce è autorizzata ad effettuare operazioni con il depositario, occorre adottare provvedimenti per prevenire i conflitti di interessi e garantire la conformità delle operazioni con la legge ed il regolamento o gli atti costitutivi dell'OICVM; 16. considerando che, dati gli obblighi del depositario nei confronti della società di gestione e dei detentori di quote e data la complessità delle sue funzioni di controllo, solo gli enti che dispongono di risorse finanziarie adeguate e di una struttura organizzativa idonea e che sono soggetti a vigilanza prudenziale dovrebbero rientrare tra le categorie di enti autorizzati a svolgere la funzione di depositario; 17. considerando che è necessario garantire ad una gamma più ampia di organismi di investimento collettivo la libertà di commercializzare le loro quote su scala transfrontaliera, assicurando nel contempo agli investitori un livello minimo uniforme di protezione; che pertanto gli obiettivi perseguiti possono essere raggiunti solo tramite una direttiva comunitaria vincolante che fissi standard minimi stabiliti di comune accordo; che l'armonizzazione operata dalla presente direttiva si limita al minimo necessario; HANNO ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA: le Articolo l5 Alla direttiva 85/611/CEE vengono apportate le modifiche seguenti: 1) L'articolo 1, paragrafo 2, primo trattino è sostituito dal testo seguente: "il cui oggetto esclusivo è l'investimento collettivo dei capitali raccolti presso il pubblico in valori mobiliari e/o in altre attività finanziarie liquide menzionate all'articolo 19 della presente direttiva e il cui funzionamento è soggetto al principio della ripartizione dei rischi. " 2) All'articolo 1 è inserito il paragrafo seguente: "8. Ai fini della presente direttiva si intende per: a) valori mobiliari: le azioni ed altri valori assimilabili ad azioni, le obbligazioni ed altri titoli di credito, qualsiasi altro valore negoziabile che permetta di acquisire i predetti valori mobiliari mediante sottoscrizione o scambio, esclusi le tecniche e gli strumenti di cui all'articolo 21; b) strumenti del marcato monetario (assimilabili ai valori mobiliari ai fini della presente direttiva): le categorie di strumenti normalmente negoziati sul mercato monetario purché, a giudizio degli Stati membri, siano liquidi e abbiano un valore determinabile accuratamente in qualunque momento o quanto meno con la frequenza prevista dall'articolo 34, esclusi gli strumenti e le tecniche di cui all'articolo 21. " 3) All'articolo 19, paragrafo 1 sono aggiunte le lettere seguenti: Le modifiche rispetto al testo attuale della direttiva 85/611/CEE sono sottolineate. "e) quote di altri organismi di investimento collettivo ai sensi del primo e del secondo trattino dell'articolo 1, paragrafo 2; f) depositi presso enti creditizi', gj contratti finanziari a termine standardizzati (future), negoziati su uno dei mercati regolamentati menzionati alle precedenti lettere b) e e), compresi strumenti equivalenti che danno luogo ad un regolamento in contanti; h) opzioni standardizzate di acquisto o di vendita di strumenti che rientrano nel campo di applicazione del presente articolo, negoziate su uno dei mercati regolamentati menzionati alle precedenti lettere b) e e), compresi gli strumenti equivalenti che danno luogo ad un regolamento in contanti. Questa categoria include in particolare opzioni su valute e tassi di interesse; i) strumenti del mercato monetario che non sono negoziati su un mercato regolamentato e la cui emissione non è di per sé regolamentata ai fini della protezione degli investitori e dei risparmi, purché siano: emessi da un'amministrazione centrale, regionale o locale, una banca centrale di uno Stato membro, la Banca centrale europea, l'Unione europea o la Banca europea per gli investimenti, un paese terzo o, nel caso di uno Stato federale, da uno dei membri che compongono la federazione o da un organismo pubblico internazionale al quale uno o più Stati membri appartengono, o emessi da un'impresa i cui titoli sono ammessi alla quotazione ufficiale su una borsa valori o negoziati su altri mercati regolamentati che funzionano regolarmente, che sono riconosciuti e sono aperti al pubblico, o emessi o garantiti da un istituto soggetto a vigilanza prudenziale conformemente ai criteri definiti dal diritto comunitario o da un istituto che è soggetto e si conforma a norme prudenziali considerate dalle autorità competenti almeno altrettanto rigorose di quelle previste dal diritto comunitario. " 4) All'articolo 19, il paragrafo 2, lettera b) e il paragrafo 3 sono soppressi. 5) L'articolo 20 è soppresso. 6) All'articolo 21 sono aggiunti i paragrafi seguenti: "3. In questo contesto gli OICVM possono effettuare operazioni con strumenti finanziari derivati, anche se diversi da quelli menzionati all'articolo 24 ter, purché i rischi ad essi connessi siano coperti conformemente alle norme previste dall'articolo 24 ter. Se gli OICVM realizzano operazioni con strumenti finanziari derivati che non sono negoziati su un mercato regolamentato (strumenti OTC), le controparti di tali operazioni devono essere enti qualificati appartenenti ad una delle categorie approvate dalle autorità competenti in materia di vigilanza sugli OICVM. 4. Inoltre, ai fini di una buona gestione del portafoglio, gli OICVM possono essere autorizzati a partecipare ad operazioni di prestito di titoli in qualità di prestatori, purché siano soddisfatte le condizioni seguenti: a) le operazioni in oggetto possono essere realizzate solo con stanze di compensazione di titoli o borse riconosciute; con controparti autorizzate specializzate in questo tipo di operazioni e soggette a vigilanza prudenziale a livello comunitario; con enti creditizi della zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE o imprese di investimento ai sensi della direttiva 93/22/CEE; con imprese di investimento riconosciute di paesi terzi a condizione che siano soggette e si conformino a regole prudenziali considerate dalle autorità competenti in materia di OICVM quanto meno altrettanto rigorose di quelle previste dalla direttiva 93/6/CEE; b) qualunque prestito di titoli dà luogo alla concessione di garanzie adeguate che coprono il rischio di inadempienza del debitore, il cui valore, durante l'intera durata del contratto, è quanto meno pari al valore totale degli strumenti finanziari prestati. Quando un OICVM è autorizzato ad effettuare operazioni di prestito di titoli con il depositario che esercita per tale OICVM le funzioni di cui all'articolo 7 e all'articolo 14 della presente direttiva, le autorità competenti si assicurano che, durante l'intero periodo del contratto, la garanzia venga affidata ad un terzo e che vengano adottati provvedimenti per impedire che il depositario la utilizzi. " 7) Dopo l'articolo 22 viene inserito il seguente articolo 22 bis: "Articolo 22 bis "1. Fermi restando i massimali previsti dall'articolo 25, gli Stati membri possono elevare i limiti stabiliti dall'articolo 22 fino ad un massimo del 35% per gli investimenti in azioni emesse dal medesimo organismo, quando, conformemente al regolamento o agli atti costitutivi, l'obiettivo della politica di investimento dell'OICVM è riprodurre la composizione di un determinato indice azionario. 2. Gli indici azionari riproducibili sono indici che secondo gli Stati membri: hanno una composizione sufficientemente diversificata; sono facilmente riproducibili; rappresentano un riferimento adeguato per il mercato azionario al quale si riferiscono; sono pubblicizzati in modo adeguato. /9 3. Ciascuno Stato membro comunica alla Commissione l'elenco degli indici azionari che gli OICVM possono riprodurre e fornisce una descrizione dettagliata delle loro caratteristiche. La Commissione viene informata in modo analogo circa ogni modifica del predetto elenco. La Commissione pubblica l'elenco completo ed aggiornato degli indici riproducibili nella Gazzetta ufficiale delle Comunità europee almeno una volta all'anno. Questo elenco può essere oggetto di scambi di vedute in sede di Comitato di contatto conformemente alla procedura stabilita dall'articolo 53, paragrafo 4. 4. Il regolamento o gli atti costitutivi, i prospetti e le eventuali pubblicazioni promozionali dell'OICVM descrivono le caratteristiche degli indici azionari riprodotti. Tali documenti contengono inoltre un'indicazione ben visibile con la quale si attira l'attenzione sul fatto che l'obiettivo della politica di investimento dell'OICVM è riprodurre un determinato indice azionario e che l'OlCVM potrebbe pertanto investire una quota rilevante delle sue attività in azioni di uno stesso emittente. " 8) L'articolo 24 è sostituito dal testo seguente: "Articolo 24 1. Un OICVM può acquistare le quote di altri organismi di investimento collettivo ai sensi del primo e secondo trattino dell'articolo 1, paragrafo 2, purché non investa oltre il 10% delle sue attività nelle quote di un solo OICVM. 2. Gli Stati membri possono elevare il limite previsto al paragrafo 1 ad un massimo del 35%. Tuttavia l'OICVM deve investire in tal caso almeno in cinque diversi organismi di investimento collettivo tra quelli menzionati al paragrafo 1. 3. Un OICVM non può investire in quote di un organismo di investimento collettivo ai sensi del primo e del secondo trattino dell'articolo 1, paragrafo 2 che investe oltre il 10% delle sue attività in quote di altri organismi di investimento collettivo. 4. L'acquisto di quote di un fondo comune d'investimento gestito dalla stessa società di gestione o da qualsiasi altra società con la quale la società di gestione sia collegata mediante gestione o controllo comuni o con una considerevole partecipazione diretta o indiretta, è ammesso soltanto nel caso di un fondo che, conformemente al proprio regolamento, si sia specializzato nell'investimento in uno specifico settore geografico o economico e solo condizione che l'acquisto sia autorizzato dalle autorità competenti. Questa autorizzazione è concessa soltanto nel caso in cui il fondo abbia annunciato la sua intenzione di fare uso di tale facoltà e questa sia menzionata esplicitamente nel regolamento del fondo. La società di gestione non può, per le operazioni effettuate sulle quote del fondo, imputare spese o diritti quando elementi del patrimonio di un fondo comune siano investiti in quote di un altro fondo comune di investimento parimenti gestito dalla stessa società di gestione o da qualsiasi altra società con la quale la società di gestione sia collegata mediante gestione o controllo comuni o con una considerevole partecipazione diretta o indiretta. 5. Il paragrafo 4 si applica anche in caso di acquisto, da parte di una società di investimento, di quote di un'altra società di investimento cui essa è collegata ai sensi del paragrafo 4. Esso si applica del pari in caso di acquisto, da parte di una società d'investimento, di quote di un fondo comune d'investimento cui essa è collegata, nonché in caso d'acquisto, da parte di un fondo comune, di quote di una società d'investimento cui esso è collegato. ,6. Il regolamento o gli atti costitutivi, i prospetti e le eventuali pubblicazioni promozionali deU'OICVM descrivono le caratteristiche degli organismi di investimento collettivo nelle cui quote l'OICVM è autorizzato ad investire. Tali documenti includono un'avvertenza ben visibile con la quale si richiama l'attenzione sul fatto che l'OICVM investe una parte o la totalità delle sue attività in quote di altri organismi di investimento collettivo. " 9) Dopo l'articolo 24 vengono inseriti i seguenti articoli 24 bis e 24 ter: "Articolo 24 bis 1. In deroga al disposto dell'articolo 19, paragrafo 4, un QICVM può investire le sue attività in depositi presso enti creditizi che forniscono garanzie finanziarie e professionali adeguate, purché investa non oltre il 10% delle sue attività in depositi presso il medesimo ente creditizio o di enti creditizi appartenenti al medesimo gruppo. 2. Gli Stati membri possono elevare il limite previsto al paragrafo 1 ad un massimo del 35%. Tuttavia in tal caso l'OICVM deve investire in depositi presso almeno cinque diversi enti creditizi. Ai fini della presente disposizione gli enti creditizi appartenenti ad uno stesso gruppo sono considerati come un unico ente. 3. Il regolamento o i dpcumenti costitutivi, i prospetti ed eventuali pubblicazioni promozionali deU'OICVM devono includere un'avvertenza ben visibile con la quale si richiama l'attenzione sul fatto che l'OICVM investe la totalità o una parte delle sue attività in depositi presso enti creditizi. 4. Gli Stati membri non consentono ad un OICVM di investire in depositi presso un ente creditizio che esercita per tale OICVM i compiti di depositario di cui all'articolo 7 e all'articolo 14. Articolo 24 ter 1. In deroga al disposto dell'articolo 21, un OICVM può investire, nell'ambito della sua politica generale di investimento, in future e opzioni menzionati all'articolo 19, paragrafo 1, lettere g) e h), purché il rischio massimo potenziale derivante dalla conclusione di ciascuna operazione con strumenti derivati sia coperto, durante l'intero periodo del contratto, da attività di natura adeguata e di valore sufficiente appartenenti all'OICVM. «2-/ 2. Il regolamento o gli atti costitutivi, i prospetti ed eventuali pubblicazioni promozionali dell'OICVM devono includere un'avvertenza ben visibile con la quale si richiama l'attenzione sul fatto che nell'ambito della sua politica generale di investimento l'OICVM investe in future e opzioni. I predetti documenti contengono inoltre l'avvertimento che l'acquisto di quote di tale OICVM è indicato solo per investitori esperti e per investitori la cui situazione finanziaria consente di sostenere i rischi insiti in tale acquisto. " 10) All'articolo 25, paragrafo 2, è aggiunto il seguente quarto trattino : "-10% di strumenti del mercato monetario di uno stesso emittente. " 11) All'articolo 25, paragrafo 2, il secondo comma è sostituito dal testo seguente : "I limiti di cui al secondo e al quarto trattino possono non essere rispettati all'atto dell'acquisto se in quel momento non è possibile calcolare l'importo lordo delle obbligazioni o degli strumenti del mercato monetario o l'importo netto dei titoli emessi. " 12) L'articolo 25, paragrafo 3, lettera e) è sostituito dal testo seguente: "e) le azioni detenute da una società di investimento nel capitale delle società affiliate costituite in uno Stato membro che esercitano esclusivamente per conto di quest'ultima talune attività di gestione, di consulenza o di commercializzazione. " 13) L'articolo 26, paragrafo 1, secondo comma è sostituito dal testo seguente: "(ìli Stati membri, pur provvedendo a far rispettare il principio della ripartizione dei rischi, possono concedere deroghe agli articoli 22, 22 bis, 23, 24, 24 bis e 24 ter agli OICVM appena costituiti durante un periodo di sei mesi a decorrere dalla data della loro autorizzazione. " 14) L'articolo 41, paragrafo 2 è sostituito dal testo seguente: "2. Il paragrafo 1 non osta all'acquisto, da parte degli organismi in questione, di valori mobiliari o altri strumenti finanziari tra quelli menzionati all'articolo 19, paragrafo 1), lettere e), g), h) e i) non interamente liberati. " o il 15) L'articolo 42 è sostituito dal testo seguente: "Articolo 42 Non pQssono effettuare vendite allo scoperto di valori mobiliari o altri strumenti finanziari menzionati all'articolo 19, paragrafo 1, lettere e), g), h) e i): - né la società d'investimento, - né la società di gestione o il depositario, per conto dei fondi comuni di investimento. 16) Dopo l'articolo 53 è inserito il seguente articolo 53bis: "Articolo 53bis" Le modifiche tecniche da apportare alla presente direttiva sono adottate conformemente alla procedura che verrà stabilita in seguito da una direttiva di modifica della presente direttiva. Tali modifiche riguardano i settori seguenti: chiarimento delle definizioni volto a garantire un'applicazione uniforme della presente direttiva in tutta la Comunità; adeguamento dei massimali di cui alla sezione V e all'articolo 36, paragrafo 2 per tenere conto degli sviluppi intervenuti sui mercati finanziari, purché tali adeguamenti non diano luogo a requisiti più rigorosi per gli OICVM; allineamento della terminologia e riformulazione delle definizioni in funzione degli atti successivi riguardanti gli OICVM e le materie connesse. Articolo 2 1. Gli Stati membri adottano le disposizioni legislative, regolamentari e amministrative necessarie per conformarsi alla presente direttiva entro il 30 giugno 2002. Tali disposizioni entrano in vigore entro il 31 dicembre 2002. Gli Stati membri ne informano immediatamente la Commissione. J3 Quando gli Stati membri adottano tali disposizioni, queste contengono un riferimento alla presente direttiva o sono corredate di siffatto riferimento all'atto della pubblicazione ufficiale. Le modalità di tale riferimento sono decise dagli Stati membri. Articolo 3 La presente direttiva entra in vigore 20 giorni dopo la data di pubblicazione nella Gazzetta ufficiale delle Comunità europee. Articolo 4 Gli Stati membri sono destinatari della presente direttiva. Fatto a Bruxelles Per il Parlamento europeo Il Presidente Per il Consiglio II Presidente d«r ISSN 0254-1505 COM(98) 449 def. DOCUMENTI IT 06 09 10 17 N. di catalogo : CB-CO-98-461-IT-C ISBN 92-78-38201-9 Ufficio delle pubblicazioni ufficiali delle Comunità europee L-2985 Lussemburgo 1<


title: Commission Regulation (EC) No 1554/98 of 17 July 1998 establishing the allocation method for the additional quantities, resulting from the quota increase brought in by Council Regulation (EC) No 1138/98, to the 1998 Community quantitative quotas on certain products originating in the People's Republic of China

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China
household article
import licence
originating product
quantitative restriction
tariff quota

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text: 18. 7. 98 EN Official Journal of the European Communities L 202/33 COMMISSION REGULATION (EC) No 1554/98 of 17 July 1998 establishing the allocation method for the additional quantities, resulting from the quota increase brought in by Council Regulation (EC) No 1138/98, to the 1998 Community quantitative quotas on certain products originating in the People’s Republic of China THE COMMISSION OF THE EUROPEAN COMMUNITIES, Having regard to the Treaty establishing the European Community, Having regard to Council Regulation (EC) No 520/94 of 7 March 1994 establishing a Community procedure for administering quantitative quotas (1), as last amended by Regulation (EC) No 138/96 (2), and in particular Articles 9 and 13 thereof, Having regard to Commission Regulation (EC) No 1393/ 97 of 18 July 1997 establishing administrative procedures for the 1998 quantitative quotas for certain products originating in the People’s Republic of China (3), and in particular Article 6 thereof, Whereas by Regulation (EC) No 2021/97 (4) the Commis- sion laid down the quantities to be allocated to importers from the 1998 quantitative quotas on certain products originating in China; Whereas Council Regulation (EC) No 1138/98 of 28 May 1998 amending Annexes II and III to Regulation (EC) No 519/94 on common rules for imports from certain third countries (5) increased the quantitative quotas applicable to porcelain tableware and kitchenware falling within HS/CN code 6911 10, and to ceramic tableware and kitchenware, other than that of porcelain, falling within HS/CN code 6912 00; Whereas the increases provided for in Regulation (EC) No 1138/98 amount to 5 % and are applicable from 1 January 1998; account of the quota increases brought in by Regulation (EC) No 1138/98; Whereas the measures provided for in this Regulation are in accordance with the opinion of the committee for managing quotas set up by Article 22 of Regulation (EC) No 520/94, HAS ADOPTED THIS REGULATION: Article 1 Any importer holding an import licence issued for 1998 pursuant to Regulation (EC) No 2021/97, for products falling within HS/CN codes 6911 10 and 6912 00, is en- titled to import an additional quantity of 5 % to the quantity indicated in its import licence. Article 2 For the purpose of Article 1, any licence holder shall produce its import licence to the competent authority that issued it. The competent authority shall enter a refer- ence on the licence indicating that an additional 5 % quantity has been allocated to the holder of the licence. This reference shall be effected free of charge and certi- fied by the competent authority. Article 3 Whereas, accordingly, simple administrative procedures to import enable Community importers licences amended should be established, in order to take to have their This Regulation shall enter into force on the day of its publication in the Official Journal of the European Communities. This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States. Done at Brussels, 17 July 1998. For the Commission Leon BRITTAN Vice-President (1) OJ L 66, 10. 3. 1994, p. 1. (2) OJ L 21, 27. 1. 1996, p. 6. (3) OJ L 190, 19. 7. 1997, p. 24. (4) OJ L 284, 16. 10. 1997, p. 42. (5) OJ L 159, 3. 6. 1998, p. 1