title: Prima relatione della Commissione al Parlamento europeo e al Consiglio sull'applicazione della Direttiva concernente i fondi propri (89/299/CEE)

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text: COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE Bruxelles, 18. 02. 2000 COM(2000)74 definitivo PRIMA RELAZIONE DELLA COMMISSIONE AL PARLAMENTO EUROPEO E AL CONSIGLIO sull'applicazione della Direttiva concernente i Fondi propri (89/299/CEE) SINTESI Il presente documento contiene la prima relazione della Commissione sull'applicazione della Direttiva concernente i Fondi propri degli enti creditizi (89/299/CEE). Conformemente all'articolo 2, paragrafo 2 della Direttiva la relazione sarà presentata al Parlamento europeo e al Consiglio. La relazione descrive il modo in cui le disposizioni della Direttiva sono state applicate dagli Stati membri e si basa parzialmente su uno studio elaborato per la Commissione da un consulente esterno. Il predetto studio riguarda in particolare l'applicazione delle numerose opzioni accordate agli Stati membri dalla Direttiva, mentre la relazione tratta anche della sua incidenza pratica nonché dei settori nei quali potrebbero essere apportati miglioramenti. La relazione è inoltre intesa ad illustrare le differenze tra la Direttiva concernente i Fondi propri e l'Accordo di Basilea (disciplina patrimoniale destinata agli enti creditizi dei paesi membri del G10 operanti a livello internazionale) per quanto concerne la definizione di fondi propri. Nelle sue conclusioni il presente documento propone misure tendenti ad armonizzare maggiormente le definizioni di fondi propri. Si propone inoltre di incaricare il comitato consultivo bancario e i suoi gruppi di lavoro di esaminare nuovamente la Direttiva concernente i Fondi propri. Questo esame dovrebbe tra l'altro mirare a limitare le distorsioni di concorrenza e a rafforzare il sistema bancario europeo. La Commissione e gli Stati membri interessati continuano a partecipare attivamente ai lavori del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria e dei suoi diversi gruppi di lavoro volti a promuovere a livello mondiale una definizione unica del concetto di fondi propri ed un'applicazione omogenea dei requisiti patrimoniali e contribuiranno così a preservare la competitività internazionale degli enti creditizi europei. I lavori del Comitato di Basilea dovrebbero offrire spunti di riflessione e suggerimenti utili per la prossima revisione della Direttiva concernente i Fondi propri. 2 1. INTRODUZIONE L'articolo 2, paragrafo 2 della Direttiva del Consiglio del 17 aprile 1989 concernente i fondi propri degli enti creditizi (89/299/CEE) prevede che entro tre anni dalla data di cui all'articolo 9, paragrafo 1 la Commissione presenterà al Parlamento europeo ed al Consiglio una relazione sull'applicazione della presente Direttiva, eventualmente corredata di proposte di modifiche che essa giudica necessarie. Secondo il penultimo considerando della Direttiva, questa relazione deve essere predisposta "per renderne più rigorose le disposizioni [della Direttiva] al fine di realizzare una maggiore convergenza nella definizione comune di fondi propri". la Commissione era sempre Tuttavia alla data limite per la presentazione della relazione, ovvero il 1° gennaio 1996, risultati di uno studio sull'applicazione della Direttiva commissionato ad un consulente. Per potere utilizzare i risultati di questo studio e trarre le debite conclusioni, la Commissione ha ritenuto opportuno ritardare l'elaborazione della relazione in modo tale da ricevere lo studio ed avere il tempo per verificare la qualità delle informazioni fornite. in attesa dei Essa ha inoltre ritenuto opportuno attendere l'adozione della versione modificata della Direttiva relativa all'adeguatezza patrimoniale, considerata la stretta relazione esistente tra quest'ultima e la Direttiva 89/299/CEE. Il comitato consultivo bancario ha preso conoscenza del contenuto dello studio e parecchi Stati membri complementari. La presentato Commissione ritiene corrette le conclusioni dello studio che non sono state oggetto di tali osservazioni al 31 dicembre 1997. osservazioni hanno La Direttiva 98/31/CE che modifica la Direttiva 93/6/CEE del Consiglio relativa all'Adeguatezza patrimoniale delle imprese di investimento e degli enti creditizi ("DAP II") è stata adottata il 22 giugno 1998. La relazione è inoltre intesa a descrivere e a valutare l'applicazione di questa Direttiva e a proporre eventuali misure comunitarie tendenti ad armonizzare maggiormente la definizione di fondi propri per evitare le distorsioni di concorrenza e rafforzare il sistema bancario dell'Unione europea, a tutto vantaggio - in definitiva - della fiducia e della sicurezza dei consumatori. 3 I documenti seguenti figurano in allegato alla presente relazione : • Allegato I : Tabella delle misure nazionali di recepimento • Allegato II : Strumenti ammissibili tra i fondi propri di classe 1 • Allegato III : Nota interpretativa XV/1100/95-rev. 6 4 2. APPLICAZIONE DELLA DIRETTIVA 2. 1. CONSIDERAZIONI GENERALI legislative, La Direttiva concernente i Fondi propri esiste da dieci anni. Essa si iscriveva in un processo avviato dalla prima Direttiva del Consiglio relativa al coordinamento delle disposizioni l'accesso regolamentari e amministrative all'attività degli enti creditizi e il suo esercizio (77/780/CEE). L'articolo 6 di tale Direttiva prevede che "In attesa di un ulteriore coordinamento, le autorità competenti stabiliscono, a titolo di osservazione, e, se necessario, complementariamente agli eventuali coefficienti da esse applicati, rapporti tra varie voci dell'attivo e/o passivo degli enti creditizi allo scopo di seguire la solvibilità e la liquidità degli enti creditizi e le altre condizioni utili per la protezione del risparmio. " Tale disposizione ha portato il svolgere un ruolo importante nell'elaborazione della Direttiva concernente i Fondi propri, ruolo che ha continuato a svolgere anche in seguito, congiuntamente al GTIAD. comitato consultivo bancario a riguardanti La definizione di fondi propri contenuta nella Direttiva è fondata sui lavori che hanno dato luogo all'adozione dell'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali del 1988. Tale accordo è stato elaborato dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ed è stato concepito per le banche che operano a livello internazionale. Il Comitato di Basilea è composto dai rappresentanti di otto Stati membri dell'Unione europea (Germania, Belgio, Francia, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Regno Unito e Svezia), degli Stati Uniti, del Canada, del Giappone e della Svizzera. Numerosi altri paesi hanno adottato l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali. 2. 2. OBIETTIVO della DIRETTIVA I fondi propri di un ente creditizio possono servire ad assorbire le perdite non coperte per via di un volume insufficiente di utili ; costituiscono inoltre un criterio di valutazione importante per le autorità competenti, in particolare per quanto concerne la solvibilità degli enti creditizi ed altri fini prudenziali. I fondi propri di un ente creditizio servono anche a garantire la continuità degli enti creditizi e a proteggere il risparmio. L'armonizzazione delle regole concernenti la definizione ed il calcolo dei fondi propri promuove la vigilanza degli enti creditizi e contribuisce ad una maggiore armonizzazione nel settore bancario. La Direttiva concernente i Fondi propri è il prodotto di uno sforzo più ampio per armonizzare alcune norme prudenziali minime per gli enti finanziari dell'UE nel duplice intento di salvaguardare la sicurezza e la solidità del sistema finanziario e per creare condizioni di concorrenza uniformi per gli enti finanziari operanti nel mercato unico. 2. 3. STRUTTURA della DIRETTIVA La Direttiva concernente i Fondi propri determina la composizione dei fondi propri degli enti creditizi e fissa i criteri di base che tali fondi devono rispettare. Essa assoggetta l'inclusione di taluni elementi patrimoniali a condizioni precise. Gli Stati membri sono tuttavia liberi di applicare disposizioni più rigorose. 5 La Direttiva fa una distinzione tra fondi propri di base ("fondi propri di classe 1" nella terminologia del Comitato di Basilea) e fondi propri supplementari ("fondi propri di classe 2" nella terminologia del Comitato di Basilea). Essa pone in evidenza la diversa natura dei due tipi di fondi. I fondi propri supplementari non devono rappresentare più del 100 % dei fondi propri di base. L'importo complessivo di taluni elementi dei fondi propri supplementari non deve superare il 50 % dei fondi propri di base. Per evitare le distorsioni di concorrenza, gli enti creditizi pubblici non devono includere nei loro fondi propri le garanzie accordate dagli Stati membri o dalle autorità locali. In base al principio generale di cui all'articolo 2, paragrafo 1 della Direttiva, fatte salve le restrizioni di cui all'articolo 6, i fondi propri non consolidati di un ente creditizio comprendono gli otto elementi seguenti : 1) il capitale versato ai sensi dell'articolo 22 della Direttiva 86/635/CEE, nonché il sovrapprezzo di emissione escluse però le azioni privilegiate cumulative ; 2) le riserve ai sensi dell'articolo 23 della Direttiva 86/635/CEE, nonché gli utili portati a nuovo per destinazione del risultato finale d'esercizio. Gli Stati membri possono consentire che si tenga conto degli utili intermedi prima che sia stata adottata una decisione formale soltanto se sono stati verificati da persone incaricate del controllo dei conti e se sia stato provato in modo soddisfacente per le autorità competenti che il loro importo è stato valutato conformemente ai principi enunciati nella Direttiva 86/635/CEE e che essi sono al netto di tutti gli oneri prevedibili e delle previsioni di dividendo ; 3) le riserve di rivalutazione ai sensi dell'articolo 33 della Direttiva 78/660/CEE, del Consiglio, del 25 luglio 1978, basata sull'articolo 54, paragrafo 3, lettera g) del Trattato e relativa ai conti annuali di taluni tipi di società, modificata da ultimo dalla Direttiva 84/569/CEE ; 4) il fondo per i rischi bancari generali ai sensi dell'articolo 38 della Direttiva 86/635/CEE ; 5) le rettifiche di valore ai sensi dell'articolo 37, paragrafo 2 della Direttiva 86/635/CEE ; 6) gli altri elementi ai sensi dell'articolo 3 ; 7) gli impegni dei membri degli enti creditizi a forma cooperativa e gli impegni solidali dei mutuatari di taluni enti organizzati sotto forma di fondi di cui all'articolo 4, paragrafo 1 ; 8) le azioni privilegiate cumulative a scadenza fissa, nonché i prestiti subordinati di cui all'articolo 4, paragrafo 3. I 5 elementi seguenti vengono dedotti, conformemente all'articolo 6 : 9) le azioni proprie in portafoglio al valore di libro ; 6 10) le attività immateriali di cui all'articolo 4 (attività), punto 9 della Direttiva 86/635/CEE ; 11) i risultati negativi di rilevanza apprezzabile dell'esercizio in corso ; 12) le partecipazioni in altri enti creditizi e in enti finanziari d'importo superiore al 10 % del capitale di questi ultimi, i crediti subordinati e gli strumenti di cui all'articolo 3 detenuti dall'ente creditizio in enti creditizi e in enti finanziari in cui abbia una partecipazione di importo superiore al 10 % del loro capitale. In caso di possesso temporaneo di azioni di un altro ente creditizio o ente finanziario ai fini di un'operazione di assistenza finanziaria destinata al risanamento e al l'autorità di controllo può consentire deroghe alla salvataggio di quest'ultimo, presente disposizione ; 13) le partecipazioni in altri enti creditizi ed in enti finanziari di importo inferiore o pari al 10 % del capitale di questi ultimi nonché i crediti subordinati e gli strumenti di cui all'articolo 3 detenuti dall'ente creditizio in enti creditizi e finanziari diversi da quelli di cui al punto 12 per l'importo totale di tali partecipazioni, crediti subordinati e strumenti che supera il 10 % dei fondi propri, calcolati prima della deduzione degli elementi 12 e 13. di un ulteriore coordinamento Nell'attesa al consolidamento, gli Stati membri possono stabilire che, per il calcolo eventuale dei fondi propri non consolidati, le imprese madri sottoposte a vigilanza su base consolidata non siano tenute a dedurre le partecipazioni in altri enti creditizi o istituti finanziari inclusi nel consolidamento. Questa disposizione vale per tutte le norme «prudenziali» armonizzate da atti comunitari. disposizioni relative delle 2. 4. INCIDENZA della DIRETTIVA È importante sottolineare il notevole impatto di questa Direttiva del Consiglio in quanto consente l'armonizzazione a livello di Unione europea della definizione dei fondi propri degli enti creditizi. Le norme di base comuni per i fondi propri degli enti creditizi sono un fattore chiave ai fini della creazione e della vigilanza del mercato interno degli enti finanziari. La Direttiva contribuisce in modo significativo alla solidità degli enti creditizi in Europa e all'istituzione di condizioni uniformi di concorrenza per gli enti creditizi nell'Unione europea, a vantaggio - in definitiva - della fiducia e della sicurezza dei consumatori. 2. 5. COLLEGAMENTI con ALTRE DIRETTIVE La Direttiva concernente i Fondi propri è fondamentale per l'interpretazione e l'applicazione di parecchie altre direttive del Consiglio, quali la Seconda Direttiva solvibilità bancaria (89/647/CEE), la Direttiva modificata relativa all'Adeguatezza patrimoniale (98/31/CE), la Direttiva relativa alla Vigilanza consolidata (83/350/CEE), la Direttiva modificata relativa alla la Direttiva relativa all'Adeguatezza patrimoniale (93/6/CEE), al Coefficiente di (89/646/CEE), la Direttiva relativa 7 Vigilanza consolidata (92/30/CEE), (86/635/CEE) e la Direttiva Grandi Rischi (92/121/CEE). 1 la Direttiva relativa ai Conti delle banche La Direttiva concernente i Fondi propri è necessaria per l'applicazione della Seconda legislative, Direttiva del Consiglio relativa al coordinamento delle disposizioni regolamentari e amministrative riguardanti l'accesso all'attività degli enti creditizi e il suo esercizio (89/646/CEE), giacché quest'ultima fissa il livello minimo di fondi propri che sono obbligatori per ottenere un'autorizzazione bancaria e per esercitare l'attività creditizia. La Seconda Direttiva precisa inoltre i limiti che le partecipazioni qualificate detenute dagli enti creditizi non possono superare rispetto ai fondi propri di questi ultimi. La Direttiva relativa al Coefficiente di solvibilità (DCS), che è entrata in vigore contemporaneamente alla Direttiva concernente i Fondi propri (DFP), prescrive agli enti creditizi un coefficiente di solvibilità minimo ovvero un valore minimo al di sotto del quale non può scendere il rapporto tra i fondi propri e le attività ponderate in funzione del rischio. La DCS stabilisce le ponderazioni del rischio, ma rinvia alla DFP per la determinazione degli elementi dei fondi propri che possono essere presi in considerazione nel calcolo del coefficiente. Le Direttive relative all'Adeguatezza patrimoniale ("DAP I" e "DAP II") hanno, da una parte, esteso l'applicazione del coefficiente di solvibilità minimo alle imprese di investimento e, dall'altra, introdotto una seconda definizione di fondi propri, applicabile unicamente al calcolo del rischio di mercato incorso dagli enti creditizi e dalle imprese di investimento (in allegato alla presente relazione figura l'allegato V sui fondi propri della Direttiva 93/6/CEE del Consiglio relativa all'Adeguatezza patrimoniale delle imprese di investimento e degli enti creditizi ("DAP I") e le modifiche apportate all'allegato V dalla Direttiva 98/31/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 22 giugno 1998 che modifica la Direttiva 93/6/CEE del Consiglio relativa all'Adeguatezza patrimoniale delle imprese di investimento e degli enti creditizi ("DAP II")). La Direttiva concernente i Fondi propri stabilisce che, ogni qualvolta nel corso della vigilanza è necessario determinare l'importo dei fondi propri consolidati di un gruppo il calcolo deve essere effettuato conformemente alla Direttiva di enti creditizi, relativa alla Vigilanza degli enti creditizi su base consolidata (92/30/CEE). La medesima Direttiva stabilisce inoltre che la tecnica contabile da utilizzare per il calcolo dei fondi propri deve essere conforme alla Direttiva (86/635/CEE) relativa ai Conti annuali e ai Conti consolidati delle banche e degli altri enti finanziari, che apporta taluni adeguamenti alle disposizioni di base delle Direttive 78/660/CEE e 83/349/CEE basate sull'articolo 54, paragrafo 3, lettera g) del Trattato. La Direttiva 92/121/CEE relativa alla Vigilanza e al Controllo dei Grandi Rischi degli enti creditizi limita al 25 % dei fondi propri i grandi rischi che un ente creditizio può incorrere nei confronti di un'unica e medesima controparte. L'importo totale dei grandi rischi assunti dal medesimo ente creditizio non può superare l'800 % 1 La Direttiva concernente i Fondi propri (art. 1) rinvia inoltre alla prima Direttiva bancaria (77/780/CEE e relative modifiche) per la definizione di enti creditizi. 8 dei suoi fondi propri. Gli enti creditizi devono dichiarare i grandi rischi assunti ad un'autorità competente. La Direttiva è applicabile su base consolidata. L'analisi dell'incidenza economica della Direttiva concernente i Fondi propri renderà in gran parte conto dell'incidenza congiunta di altre direttive del Consiglio. La relazione tra la Direttiva concernente i Fondi propri e queste altre direttive è descritta nel seguito della relazione. 2. 6. MODIFICHE della DIRETTIVA La Direttiva concernente i Fondi propri è stata modificata due volte. Nel 1991 una prima modifica ha incluso i "fondi per rischi bancari generali" nei fondi propri di base (Direttiva 91/633/CEE). Una seconda modifica è stata apportata nel 1992 da una Direttiva del Consiglio (92/16/CEE) che accorda una deroga temporanea agli enti di credito ipotecario danesi e modifica la procedura prevista all'articolo 8 della DFP (Direttiva 92/16/CEE). Questa deroga temporanea scade nel 2001. La Commissione ha inoltre incluso la DFP nel campo di applicazione di un progetto di proposta di Direttiva che codifica una serie di direttive bancarie in un testo unico. 2. 7. APPLICAZIONE della DIRETTIVA nei PAESI TERZI La Direttiva si applica in Islanda, nel Liechtenstein e in Norvegia nel quadro dell'accordo SEE e l'autorità di vigilanza dell'EFTA è incaricata di redigere una relazione sulla sua applicazione in tali paesi. 2. 8. APPLICAZIONE della DIRETTIVA negli STATI MEMBRI Tutti gli Stati membri hanno informato la Commissione in merito al recepimento della Direttiva nel diritto nazionale conformemente all'articolo 9, paragrafo 1. Non è stato segnalato alcun problema per quanto concerne il recepimento dell'articolo 1. Una tabella che riassume le misure nazionali di applicazione figura in allegato. Alcune di tali misure sono un po' più severe dei requisiti minimi della Direttiva, in particolare per quanto riguarda il numero di elementi ammissibili tra i fondi propri e/o l'obbligo di dedurre un numero più elevato di elementi dei fondi propri. Dodici Stati membri hanno pertanto deciso di essere più rigorosi della Direttiva. 2 2. 9. SITUAZIONE ATTUALE Lo scorso anno le autorità di vigilanza e di regolamentazione e le imprese del settore bancario hanno avviato una discussione sull'opportunità di rivedere le regole della Direttiva concernente i Fondi propri e della Direttiva relativa ad un Coefficiente di solvibilità attualmente applicabili agli enti creditizi. È stato esaminato anche l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali. Il quadro normativo attuale pone alcune questioni di natura tecnica per la semplice ragione che risale a dieci anni fa e non copre le evoluzioni recenti che potrebbero essere integrate tramite interpretazioni o modifiche dei requisiti in vigore. 2 Tale facoltà è esplicitamente prevista dal primo comma dell'art. 2, par. 2. 9 Uno di questi problemi riguarda la composizione e la qualità dei fondi propri e dipende dallo sviluppo di nuovi strumenti patrimoniali da parte del settore bancario. Le banche desiderano includere questi strumenti innovativi nei loro fondi propri ed in particolare nei loro fondi propri di base (classe 1), in quanto sono efficaci in termini di costi. Tuttavia questi strumenti presentano spesso caratteristiche che rischiano di essere incompatibili con la definizione rigorosa di fondi propri attualmente applicata e forniscono alle autorità di regolamentazione un motivo supplementare per chiarire i termini e gli elementi della definizione. I lavori di riesame della regolamentazione relativa ai fondi propri sono in corso da un certo periodo di tempo sia a livello europeo (CCB, Gruppo tecnico per l'interpretazione e l'applicazione delle Direttive bancarie - GTIAD - e Sottogruppo tecnico del CCB sui fondi propri) sia a livello internazionale (Comitato di Basilea). Tutti questi Comitati hanno esaminato le questioni riguardanti il futuro della regolamentazione relativa ai fondi propri e stanno attualmente discutendo circa il seguito da dare ai loro lavori in questo settore. 2. 10. FONDI PROPRI di BASE (CLASSE 1) La definizione dei fondi propri di base (classe 1) figura all'articolo 2, paragrafo 1, punto (1) "il capitale (versato)", punto (2) "le riserve nonché gli utili portati a nuovo per destinazione del risultato finale di esercizio" e punto (4) "il fondo per i rischi bancari generali" della Direttiva. (Per l'elenco completo degli elementi enumerati all'articolo 2, paragrafo 1, cfr. il capitolo 3 della presente relazione "Struttura della Direttiva"). Questi tre elementi dei fondi propri sono i più "robusti" e i più adeguati ad assorbire le eventuali perdite. La Direttiva non limita pertanto in alcun modo il loro uso a fini prudenziali. Elemento (1) : il capitale versato (1) il capitale versato ai sensi dell'articolo 22 della Direttiva 86/635/CEE3, nonché il sovrapprezzo di emissione escluse però le azioni privilegiate cumulative ; Recepimento negli Stati membri L'articolo 2, paragrafo 1, punto (1) è stato recepito in tutti gli Stati membri. Nel 1996, questo articolo ha costituito, per diversi Stati membri del SEE, tra l'11,0 % e il 60,0 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (la media dell'insieme degli Stati membri è pari al 26,2 %). La percentuale rispetto ai fondi propri totali è particolarmente modesta in Spagna, nei Paesi Bassi, in Austria e in Svezia, mentre è molto elevata in Grecia e in Portogallo. Per via di restrizioni nazionali all'emissione diretta di strumenti patrimoniali denominati in valuta estera, ma anche per ragioni fiscali, le azioni preferenziali sono sovente emesse da 3 Articolo 22 della Direttiva 86/635/CEE : Passivo : voce 9 - Capitale sottoscritto Questa voce comprende tutti gli importi che, qualunque ne sia la denominazione precisa nella fattispecie, devono essere considerati, in relazione alla forma giuridica dell'ente creditizio in questione, come quote nel capitale proprio dell'ente sottoscritte dai soci e da altri conferenti, conformenente alla legislazione nazionale. 10 un'affiliata o da un fondo specializzato ("special purpose vehicle" - SPV). I fondi propri raccolti in questo modo "risalgono" fino all'ente creditizio che controlla l'entità di raccolta. La Commissione ritiene che solo i fondi propri di classe 1 raccolti da queste entità possono essere contabilizzati come fondi propri di classe 1 dall'ente creditizio controllante. Se quest'ultimo subisce perdite, i detentori delle azioni preferenziali emesse dall'SPV devono assorbire tali perdite conformemente al principio della continuità di funzionamento, analogamente ai detentori di azioni direttamente emesse dall'ente considerato. Gli strumenti contabilizzati come fondi propri di base non devono prevedere il versamento da parte dell'ente emittente di redditi superiori agli utili distribuibili. Se i pagamenti associati ad un titolo (rimborso o interesse) sono legati all'affidabilità creditizia dell'ente emittente, tali pagamenti possono in periodo di crisi contribuire a deteriorare la solvibilità di questo ente. Pertanto qualunque legame tra i pagamenti e la posizione creditizia dell'ente fa sì che lo strumento debba essere escluso dai fondi propri di classe 1. La Direttiva del Consiglio 98/31/CE che modifica la Direttiva del Consiglio (93/6/CEE) relativa all'Adeguatezza patrimoniale delle imprese di investimento e degli enti creditizi stabilisce nella versione modificata dell'allegato V, paragrafo 2 (il cui testo figura in allegato alla presente relazione) che le autorità competenti possono autorizzare gli enti tenuti a rispettare i requisiti patrimoniali previsti agli allegati I, II, III, IV, VI, VII e VIII della predetta Direttiva (cfr. allegato) ad utilizzare un'altra definizione per conformarsi unicamente a tali requisiti. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Secondo le informazioni di cui dispone la Commissione, il recepimento di questa disposizione non ha sollevato alcun problema serio, salvo per quanto concerne l'esclusione delle azioni preferenziali cumulative dai fondi propri di base. Taluni enti creditizi hanno chiesto alle autorità di vigilanza di parecchi Stati membri di potere includere talune emissioni di azioni preferenziali cumulative tra i fondi propri di base (classe 1) e alcune autorità stanno considerando la possibilità di rispondere positivamente a tale richiesta. Giacché sia la Direttiva che l'accordo di Basilea escludono tali strumenti dalla classe 1, un numero crescente di emissioni è congegnato in modo tale da sopprimere il carattere cumulativo dei titoli, pur conservando i vantaggi fiscali. In linea di massima il capitale sottoscritto è stato ammesso tra i fondi propri regolamentari. L'articolo 2 della Direttiva precisa in che cosa consiste il "capitale sottoscritto". La disposizione corrispondente dell'Accordo di Basilea non è identica all'articolo 2 della Direttiva. 4 In particolare l'Accordo di Basilea contempla solo il capitale azionario permanente e le azioni privilegiate e irredimibili senza privilegio sui dividendi cumulabile negli anni. Insistendo in questo modo sul carattere permanente dei fondi propri, il testo di Basilea è evidentemente più rigoroso delle direttive europee. Ciò è spiegato dal fatto che la Direttiva deve tenere conto di tutte le forme giuridiche che gli enti creditizi possono assumere in seno all'Unione. Giacché talune banche hanno emesso una gamma di strumenti patrimoniali innovativi, quali titoli con clausole di step-up efficienti in termini di costi e che possono eventualmente essere il Comitato di Basilea per la vigilanza denominate in moneta diversa da quella locale, 4 Capitale azionario permanente (capitale versato, sotto forma di azioni ordinarie e azioni privilegiate e irredimibili senza privilegio sui dividendi cumulabile negli anni). 11 bancaria ha deciso, nel corso della sua riunione del 21 ottobre 1998 a Sydney di limitare l'ammissibilità di questi strumenti tra i fondi propri di classe 1. Essi saranno assoggettati a condizioni rigorose e non potranno rappresentare più del 15 % del patrimonio di classe 1 (cfr. allegato : "Instruments eligible for inclusion in Tier 1 Capital" - "Strumenti ammissibili tra i fondi propri di classe 1"). Elemento (2) : le riserve e gli utili portati a nuovo per destinazione del risultato finale d'esercizio (2) le riserve ai sensi dell'articolo 23 della Direttiva 86/635/CEE5, nonché gli utili portati a nuovo per destinazione del risultato finale d'esercizio. Gli Stati membri possono consentire che si tenga conto degli utili intermedi prima che sia stata adottata una decisione formale soltanto se sono stati verificati da persone incaricate del controllo dei conti e se sia stato provato in modo soddisfacente per le autorità competenti che il loro importo è stato valutato conformemente ai principi enunciati nella Direttiva e che essi sono al netto di tutti gli oneri prevedibili e delle previsioni di dividendo ; Recepimento negli Stati membri Le riserve e gli utili portati a nuovo per destinazione del risultato finale d'esercizio costituiscono il secondo elemento dei fondi propri di base (classe 1) ed erano stati in linea di massima accettati tra i fondi propri regolamentari. Tuttavia, anche in questo caso la Direttiva precisa con un rinvio all'articolo 23 della Direttiva sui Conti annuali delle banche (86/635/CEE) quali elementi possono essere considerati come "riserve". Inoltre la Direttiva subordina l'inclusione degli utili intermedi ad una serie di condizioni rigorose. L'articolo 2, paragrafo 1, punto 2 è stato recepito in tutti gli Stati membri. Nel 1996 l'elemento 2 rappresentava per gli Stati membri del SEE tra il 6,8 % ed il 76,8 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (la media per l'insieme degli Stati membri è pari al 43,4 %). La sua percentuale nei fondi propri totali è particolarmente elevata in Danimarca, Spagna, Paesi Bassi, Austria e Svezia. La disposizione che consente di includere gli utili intermedi è stata recepita da 12 Stati membri. Il Belgio, la Danimarca e la Spagna non hanno adottato questa disposizione. Il Belgio considera gli utili intermedi connessi agli elementi del portafoglio di negoziazione come elementi patrimoniali di classe 3 destinati alla copertura del rischio di mercato come prescritto nell'allegato V della DAP. Per quanto consta alla Commissione, il recepimento di questa Direttiva non ha posto alcun problema serio, salvo per quanto concerne l'obbligo di cui all'articolo 2, paragrafo 1, punto 2 di far verificare gli utili intermedi da persone incaricate del controllo dei conti prima della loro inclusione nei fondi propri di base. Tutti gli Stati membri sono attualmente d'accordo con la Commissione che le "persone incaricate del controllo dei conti" di cui alla Direttiva 86/635/CEE sono controllori esterni e non controllori interni. La Commissione ritiene inoltre essenziale che gli utili intermedi siano verificati direttamente dai controllori esterni prima di una loro inclusione tra i fondi propri di classe 1, oltre all'esame periodico delle procedure 5 Articolo 23 della Direttiva 86/635/CEE Passivo : voce 11 - Riserve Questa voce comprende tutti i tipi di riserve previsti dall'articolo 9 della Direttiva 78/660/CEE nel punto A. IV del passivo, secondo le definizioni in esso contenute. Gli Stati membri possono inoltre prescrivere altri tipi di riserve, qualora essi risultino necessari per gli enti creditizi aventi una forma giuridica non contemplata dalla Direttiva 78/660/CEE. [L'articolo 9 della Direttiva 78/660/CEE menziona le riserve legali, le riserve per azioni proprie, le riserve statutarie ed altre riserve]. 12 contabili. Questa verifica esterna degli utili intermedi non implica tuttavia necessariamente una verifica esaustiva dei conti, come alla fine di ciascun esercizio. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Il testo della disposizione corrispondente dell'Accordo di Basilea differisce leggermente6 da quello della Direttiva. In sostanza la sola differenza risiede nel fatto che la Direttiva fissa condizioni più dettagliate per la presa in considerazione degli utili intermedi. Elemento (4) : il fondo per i rischi bancari generali (4) il fondo per i "rischi bancari generali" ai sensi dell'articolo 38 della Direttiva 86/635/CEE ; Il "fondo per i rischi bancari generali" è una voce creata dalla Direttiva 86/635/CEE per coprire i "rischi particolari inerenti alle operazioni bancarie". Recepimento negli Stati membri Il fondo per i rischi bancari generali è riconosciuto come elemento dei fondi propri nella maggior parte degli Stati membri, ma svolge un ruolo reale solo in Belgio, Francia, Italia, Lussemburgo, Portogallo e Finlandia. Nel 1996 l'elemento (4) costituiva, nei paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra lo 0 e il 5,9 % dei fondi propri complessivi degli enti Per quanto risulta alla creditizi (media per Commissione, il recepimento di questa disposizione non ha sollevato alcun problema particolare. l'insieme degli Stati membri : 1,9 %). Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali I fondi per i rischi bancari generali (per quanto questa denominazione non esista al di fuori dell'Unione) sono espressamente riconosciuti nell'Accordo di Basilea come elementi dei fondi propri di classe 1. L'accordo stabilisce le condizioni per l'inclusione di taluni elementi degli accantonamenti generali/riserve generali per perdite su crediti (tra cui rientrano i fondi per i rischi bancari generali). L'accordo precisa che tutti gli elementi destinati a proteggere una banca dalla perdita di valore di determinati cespiti attivi, in particolare quelli soggetti ad un "rischio-paese" nel settore dei finanziamenti immobiliari e in altri settori problematici, sono esclusi dai fondi propri, ovvero dovrebbero in linea di massima essere esclusi dalla voce "accantonamenti generali/riserve generali per perdite su crediti". Inoltre l'ammontare degli "accantonamenti generali/riserve generali per perdite su crediti" non deve essere superiore all'1,25 % delle attività di rischio. Infine devono essere soddisfatte le condizioni seguenti : - gli accantonamenti destinati a tali fondi devono essere prelevati sugli utili non distribuiti al netto delle imposte o sugli utili ante imposta, una volta detratto qualunque potenziale debito fiscale ; 6 Le riserve palesi : riserve generali e riserve legali create o incrementate con attribuzione di proventi non distribuiti o altre eccedenze, quali sovrapprezzi di emissione e utili non distribuiti (compresi, a discrezione delle autorità nazionali, gli accantonamenti a riserva effettuati nel corso dell'anno con assegnazione di utili non distribuiti dell'esercizio corrente (classe 1). 13 - gli accantonamenti e gli importi versati o prelevati su tali fondi devono essere segnalati separatamente nel bilancio dell'ente creditizio ; - gli accantonamenti devono poter essere utilizzati per coprire le perdite dell'ente creditizio, senza restrizioni e sin dal momento in cui tali perdite si realizzano ; - le perdite non devono essere imputate direttamente sui fondi : devono transitare tramite il conto profitti e perdite. Le medesime condizioni si applicano ai fondi per rischi bancari generali in virtù delle regole rigorose della Direttiva 86/635/CEE. 2. 11. FONDI PROPRI SUPPLEMENTARI (CLASSE 2) fondi propri supplementari Anche i (classe 2) sono costituiti da elementi disponibili per assorbire le eventuali perdite, che tuttavia sono considerati qualitativamente meno "robusti" dei fondi propri di base. Essi sono pertanto soggetti a parecchie restrizioni (cfr. infra). Taluni elementi dei fondi propri supplementari erano utilizzati solo in alcuni Stati membri prima dell'adozione della Direttiva. Quest'ultima insiste in particolare sulle condizioni cui è subordinata l'inclusione di fondi propri regolamentari. Al fine di garantire un uso controllato e di evitare qualunque deterioramento, anche altri Stati membri hanno esteso la gamma degli elementi ammissibili nella classe 2. tali elementi tra i Gli elementi che possono essere considerati fondi propri supplementari sono enumerati all'articolo 2, paragrafo 1, punto (3) e punti da (5) a (8). Gli elementi (3), (5), (6) e (7), considerati di qualità superiore all'elemento (8), sono sovente designati come "elementi di classe 2 superiori" ("Upper Tier 2"), mentre l'elemento (8) viene considerato in linea di massima come "elemento inferiore" della medesima categoria ("Lower Tier 2"). Questa diversa valutazione qualitativa dei diversi elementi patrimoniali si fondi propri supplementari sono costituiti dagli elementi seguenti : riflette nelle restrizioni imposte al loro uso. I Elemento (3) : riserve di rivalutazione (3) le riserve di rivalutazione ai sensi dell'articolo 33 della Direttiva 78/660/CEE , del Consiglio, del 25 luglio 1978, basata sull'articolo 54, paragrafo 3, lettera g) del Trattato e relativa ai conti annuali di taluni tipi di società7, modificata da ultimo dalla Direttiva 84/569/CEE8. le riserve di rivalutazione sono il più sovente Nel caso particolare degli enti creditizi, alimentate dalle rivalutazioni delle immobilizzazioni materiali e delle immobilizzazioni finanziarie. Queste riserve possono essere costituite solo alle condizioni previste dall'articolo 33, paragrafo 1, lettera c) della Direttiva 78/660/CEE (cfr. allegato della presente relazione). 7 GU L 222 del 14-8-1978, pag. 11. 8 GU L 314 del 4-12-1984, pag. 28. 14 Recepimento negli Stati membri La maggior parte degli Stati membri consentono l'inclusione delle riserve di rivalutazione nei fondi propri supplementari. Nel 1996 l'elemento (3) rappresentava per i paesi membri del SEE una percentuale compresa tra 0 e il 5,6 % dei fondi propri complessivi degli enti creditizi (media per l'insieme degli Stati membri : 2,3 %). Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Per quanto riguarda questo elemento, il disposto dell'Accordo di Basilea9 non è identico a quello della Direttiva. In sostanza la differenza principale risiede nel fatto che l'Accordo di Basilea prescrive esplicitamente una decurtazione del 55 % sulla differenza fra il valore contabile ai costi storici ed il valore di mercato. 10,22 Elemento (5) : Rettifiche di valore (5) le rettifiche di valore ai sensi dell'articolo 37, paragrafo 2 della Direttiva 86/635/CEE; Le rettifiche di valore sono autorizzate dalla Direttiva ; esse equivalgono all'iscrizione ad un importo inferiore di taluni elementi dell'attivo "che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie e che non sono incluse nel portafoglio commerciale" e sono effettuate "in considerazione della prudenza imposta dai rischi particolari inerenti alle operazioni bancarie". Recepimento negli Stati membri Pur essendo riconosciute come elemento dei fondi propri nella maggior parte degli Stati membri, le rettifiche di valore rivestono un ruolo significativo solo in Belgio, Germania e Lussemburgo. Nel 1996 l'elemento (5) rappresentava, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e il 6,4 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (media per l'insieme degli Stati membri : 1,8 %). Dalle informazioni di cui dispone la Commissione risulta che il recepimento di questa disposizione non ha posto alcun problema particolare. 9 Le riserve di rivalutazione possono determinarsi in due modi : (a) con una rivalutazione formale in bilancio degli immobili di proprietà ; (b) con una maggiorazione teorica del capitale in relazione alle plusvalenze non realizzate derivanti dalla prassi di iscrivere in bilancio le disponibilità in titoli valutate ai costi storici. Siffatte riserve possono essere incluse nel patrimonio supplementare a condizione che le autorità di vigilanza ritengano che le attività corrispondenti siano valutate secondo criteri cautelativi tali da riflettere appieno la possibilità di oscillazioni dei prezzi e di una vendita forzata. 10 La decurtazione del 55 % viene operata, sulle riserve latenti, sulla differenza tra il costo storico ed il valore di mercato per tenere conto sia della volatilità del mercato sia dell'onere fiscale che insorgerebbe in caso di realizzo delle plusvalenze. Sono escluse le riserve potenziali derivanti dall'iscrizione in bilancio a valore ridotto degli stabili di proprietà degli enti creditizi. 15 Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali L'Accordo di Basilea non contiene alcuna disposizione specifica in merito alle rettifiche di valore. Tuttavia si applicano le disposizioni generali sull'inclusione degli accantonamenti generali e/o riserve generali per perdite su crediti (cfr. elemento 4, nota a pie' di pagina). 11 Non vi è pertanto che una divergenza di importanza secondaria tra l'Accordo e la Direttiva. Punto (6) : Altri elementi (6) gli altri elementi ai sensi dell'articolo 3 ; L'articolo (3) enumera un certo numero di "altri elementi" che possono essere inclusi nei fondi propri supplementari. L'articolo 3, paragrafo 1 prevede che la nozione di fondi propri utilizzata da uno Stato membro può comprendere altri elementi, purché essi presentino le caratteristiche precisate nel seguito del paragrafo. L'articolo 3, paragrafo 2 prevede che possono altresì essere considerati "altri elementi" le obbligazioni irredimibili e altri strumenti che rispondono ai requisiti indicati nel seguito del paragrafo. Articolo 3, paragrafo 1. La nozione di fondi propri utilizzata da uno Stato membro può indipendentemente dalla loro definizione legale o comprendere altri elementi purché, contabile, presentino le seguenti caratteristiche : a) siano a libera disposizione dell'ente creditizio per far fronte ai normali rischi dell'attività bancaria, quando le perdite o le minusvalenze non sono state ancora identificate ; b) la loro esistenza risulti dalla contabilità interna ; c) la loro entità sia fissata dalla direzione dell'ente creditizio, verificata da revisori indipendenti, comunicata alle autorità competenti e posta sotto la vigilanza di queste ultime. Per quanto riguarda tale verifica, si può considerare che la revisione interna soddisfi provvisoriamente al summenzionato requisito finché non saranno d'applicazione le disposizioni comunitarie che rendono obbligatoria la certificazione. L'articolo 3, paragrafo 2 consente di contabilizzare come "altri elementi" le obbligazioni irredimibili ("perpetuals") : 2. Articolo 3, paragrafo 2. Possono altresì essere considerati altri elementi le obbligazioni irredimibili e altri strumenti che rispondono ai requisiti sottoindicati : a) non possono essere rimborsati su iniziativa del portatore o senza il consenso preventivo dell'autorità di vigilanza ; b) il contratto di prestito deve fornire all'ente creditizio l'opzione di rinviare il pagamento di interessi sul debito ; c) i crediti del mutuante nei confronti dell'ente creditizio debbono essere pienamente subordinati a quelli di tutti i creditori principali ; 11 Le riserve che, sebbene non iscitte in bilancio, sono transitate per il conto profitti e perdite e sono ammesse dalle autorità di vigilanza (tra i fondi propri di classe 2). 16 d) i documenti che disciplinano l'emissione delle obbligazioni debbono consentire l'uso del debito e degli interessi non pagati per far fronte alle perdite, mentre devono lasciare l'istituto di credito in grado di continuare l'attività ; e) si tiene conto solo degli importi effettivamente versati. Si aggiungono inoltre le azioni privilegiate cumulative diverse da quelle previste all'articolo 2, paragrafo 1, punto 8. Come descritto al punto (1), le obbligazioni irredimibili e altri strumenti analoghi nonché le azioni preferenziali cumulative sono strumenti di fondi propri potenzialmente molto allettanti per gli enti creditizi per via del loro eccellente rapporto qualità/costo e del loro statuto fiscale vantaggioso in molti Stati membri. Tuttavia, come ricordato in precedenza, la Direttiva indica chiaramente che questi elementi possono essere contabilizzati solo come fondi propri supplementari e non come fondi propri di base. Recepimento negli Stati membri Parecchi "altri elementi" sono strettamente collegati alle particolarità dei sistemi contabili nazionali, cosicché le interpretazioni nazionali di questa disposizione differiscono in certa misura. Una tabella sinottica delle interpretazioni nazionali dell'articolo 3, paragrafo 1, per quanto concerne l'inclusione nei fondi propri delle plusvalenze su portafoglio (differenze positive tra valore di mercato e costo di acquisizione), figura in allegato al presente documento. 12 Dieci Stati membri includono gli "altri elementi" (ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1) tra i fondi propri. Il Belgio, la Danimarca, la Grecia, i Paesi Bassi e la Finlandia non hanno la tabella sinottica allegata alla nota interpretativa recepito questa disposizione (cfr. XV/1100/95). Nella sua nota interpretativa XV/1100/95-rev. 5 del maggio 1997 la Commissione propone un'interpretazione comune dell'articolo 3, paragrafo 1 che armonizzerebbe le condizioni della contabilizzazione tra gli "altri elementi" della differenza positiva tra il valore di mercato e il costo di acquisizione (cfr. elemento (3) - riserve di rivalutazione). Sotto forma di accantonamenti generali l'elemento (6) rappresentava nel 1996, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e il 10,4 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (media per l'insieme degli Stati membri : 1,0 %). Per gli altri elementi, la forcella è compresa tra 0 e 12,1 % dei fondi propri totali degli enti creditizi e il valore medio per l'insieme degli Stati membri ammonta al 2,8 %. La maggior parte degli Stati membri hanno recepito l'articolo 3, paragrafo 2. Nel 1996 questo elemento costituiva, per i paesi membri del SEE, una quota compresa tra lo 0 e il 13,5 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (media per l'insieme degli Stati membri : 4,1 %). 12 XV/1100/95-rev. 5 17 Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali La disposizione corrispondente dell'Accordo di Basilea non è identica a quella della Direttiva. Non vi è tuttavia alcuna divergenza di fondo tra la Direttiva e l'Accordo di Basilea13 per quanto riguarda gli "altri elementi". Un'analisi dell'opportunità di affinare e di precisare le condizioni dell'inclusione degli strumenti di fondi propri ibridi è stata avviata tra gli Stati membri e la Commissione in seno al GTIAD. Elemento (7) : Impegni dei membri degli enti creditizi a forma cooperativa (7) gli impegni dei membri degli enti creditizi a forma cooperativa e gli impegni solidali dei mutuatari nel caso degli enti creditizi organizzati sotto forma di fondi, di cui all'articolo 4, paragrafo 1 ; L'articolo 4, paragrafo 1 precisa come segue le modalità di inclusione degli impegni dei membri degli enti creditizi a forma cooperativa : Articolo 4, paragrafo 1. Gli impegni dei membri degli enti creditizi a forma cooperativa di cui all'articolo 2, paragrafo 1, punto 7 sono costituiti dai multipli di garanzia delle società cooperative, nonché dagli impegni statutari dei membri delle stesse di effettuare versamenti supplementari a fondo perduto in caso di perdite da parte dell'ente creditizio. In questo caso i pagamenti debbono essere richiesti senza indugio. Sono equiparati agli elementi che precedono gli impegni solidali dei mutuatari nel caso degli enti creditizi organizzati sotto forma di fondi. L'insieme di questi elementi può figurare nei fondi propri se essi sono computati nei fondi propri degli enti creditizi di questo tipo conformemente alla legislazione nazionale. Recepimento negli Stati membri La Germania, i Paesi Bassi e l'Austria hanno recepito questo articolo. Il periodo transitorio previsto dall'articolo 4bis14 è prorogato per la Danimarca fino al 1° gennaio 2001. Nel 1996 l'elemento (7) rappresentava, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e 2,9 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (media per l'insieme degli Stati membri : 0,6 %). Il recepimento di questa disposizione non ha sollevato alcun problema particolare. 13 14 Gli strumenti ibridi di capitale-debito possono essere contabilizzati come fondi propri supplementari purché siano soddisfatte le condizioni seguenti : - essere non garantiti, subordinati e interamente versati ; - non essere redimibili su iniziativa del detentore o senza il previo consenso dell'autorità di vigilanza ; - essere disponibili per coprire perdite senza che la banca sia obbligata a cessare la propria attività (contrariamente a quanto avviene per i prestiti subordinati tradizionali) ; - anche quando sia previsto un obbligo di pagamento di interessi non riducibile o non sopprimibile (contrariamente a quanto avviene per il dividendo delle azioni ordinarie), deve essere possibile differire la remunerazione quando (come avviene per le azioni privilegiate con privilegio cumulabile sui dividendi) la redditività della banca non è sufficiente a permetterne il pagamento. Le azioni con privilegio cumulabile sui dividendi che abbiano queste caratteristiche possono essere incluse in questa categoria. Inserito dalla Direttiva 92/16/CEE. 18 Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali L'Accordo di Basilea non contiene alcuna disposizione specifica in merito agli impegni dei membri delle società cooperative, in quanto era destinato ad essere applicato soltanto a talune le banche internazionali del G 10. Per questa ragione non contiene disposizioni riguardanti banche costituite in forma di società cooperative. Elemento (8) : azioni preferenziali cumulative a scadenza fissa e prestiti subordinati (8) le azioni preferenziali cumulative a scadenza fissa nonché i prestiti subordinati, di cui all'articolo 4, paragrafo 3. Gli Stati membri o le autorità competenti possono includere nei fondi propri "le azioni privilegiate cumulative a scadenza fissa" di cui all'articolo 2, paragrafo 1, punto 8 nonché i prestiti subordinati di cui al medesimo punto, qualora esistano accordi vincolanti in base ai quali, in caso di fallimento o liquidazione dell'ente creditizio, questo genere di capitale abbia un rango inferiore rispetto ai crediti di tutti gli altri creditori e venga rimborsato solo dopo che siano stati liquidati tutti i debiti in essere di detto ente. Azioni preferenziali cumulative a scadenza fissa L'articolo 4, paragrafo 3, primo comma precisa nei termini seguenti le modalità di inclusione delle "azioni preferenziali cumulative a scadenza fissa" : Articolo 4, paragrafo 3, primo comma. Gli Stati membri o le autorità competenti possono includere nei fondi propri le azioni preferenziali cumulative a scadenza fissa nonché i prestiti subordinati, di cui all'articolo 2, paragrafo 1, punto 8, qualora esistano accordi vincolanti in base ai quali, in caso di fallimento o liquidazione dell'ente creditizio, questo genere di capitale abbia un rango inferiore rispetto ai crediti di tutti gli altri creditori e venga rimborsato solo dopo che siano stati liquidati tutti i debiti in essere di detto ente. Recepimento negli Stati membri Le "azioni preferenziali cumulative a scadenza fissa" sono considerate come strumenti patrimoniali molto vantaggiosi per gli enti creditizi, in quanto costituiscono una fonte di capitali meno costosa delle azioni ordinarie per via del loro migliore rapporto qualità/costo e del loro statuto fiscale vantaggioso in parecchi Stati membri. Gli enti creditizi sono pertanto notevolmente interessati ad ottenere una loro inclusione tra i fondi propri regolamentari. Di conseguenza il loro uso ha registrato un notevole sviluppo dall'adozione della Direttiva. La qualità di questi strumenti in quanto elementi patrimoniali è diminuita dalla loro durata di vita limitata, a causa della quale i capitali possono non essere disponibili in caso di necessità, e dal loro carattere cumulativo, che può comportare la formazione di arretrati di pagamento nei confronti degli investitori. Di conseguenza le azioni preferenziali cumulative a scadenza fissa possono essere contabilizzate solo come fondi propri supplementari e non come fondi propri di base. La Commissione ritiene essenziale che le azioni riconosciute come elemento di classe 1 non comportino alcun dividendo cumulativo, in altri termini che l'ente creditizio non sia tenuto a versare un dividendo ai detentori di tali strumenti in caso di perdita. 19 L'articolo 4, paragrafo 3 è stato recepito da 11 Stati membri. Si sono astenuti dal recepirlo Danimarca, Francia, Italia e Austria. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Non vi è alcuna divergenza sostanziale tra la Direttiva e l'Accordo di Basilea per quanto riguarda l'inclusione delle azioni preferenziali cumulative. L'accordo classifica però questi particolari titoli in una categoria distinta denominata "Strumenti ibridi di capitale-debito". L'applicazione di questa disposizione è stata oggetto di dibattiti a livello sia di Unione europea che di Comitato di Basilea. Prestiti subordinati L'articolo 4, paragrafo 3, secondo comma precisa nei inclusione dei prestiti subordinati : termini seguenti le modalità di I prestiti subordinati devono anche rispondere ai seguenti criteri : a) si tiene conto solo dei fondi effettivamente versati ; b) i fondi devono avere una scadenza originaria non inferiore ai cinque anni, dopo i quali essi possono essere soggetti a rimborso ; se la scadenza è indeterminata deve essere stabilito, per il loro rimborso, un preavviso di cinque anni, a meno che detti fondi non vengano più considerati come fondi propri o a meno che il previo accordo delle autorità competenti sia specificatamente richiesto per il loro rimborso anticipato. Le autorità competenti possono autorizzare il rimborso anticipato di tali fondi a condizione che la richiesta sia stata fatta su sollecitazione dell'emittente e che non venga intaccata la solvibilità dell'ente creditizio ; c) la loro capacità di essere considerati fondi propri è soggetta a graduale riduzione durante almeno cinque anni prima della data prevista per il rimborso ; d) il contratto di prestito non deve contemplare clausole che prevedano che, in determinati casi diversi dalla liquidazione dell'ente creditizio, il debito diventi rimborsabile prima della data convenuta per il rimborso. Recepimento negli Stati membri I prestiti subordinati sono stati riconosciuti come elementi dei fondi propri in tutti gli Stati membri. Nel 1996 questo elemento rappresentava, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e 27 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (media per l'insieme degli Stati membri : 15,8 %). Nella maggior parte degli Stati membri i prestiti subordinati rappresentano tra il 10 e il 20 % dei fondi propri regolamentari degli enti creditizi e rivestono pertanto un ruolo essenziale. La Commissione giudica pertanto importante che le condizioni di ammissione menzionate in precedenza vengano rigorosamente rispettate. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Il testo della disposizione corrispondente dell'Accordo di Basilea non è identico a quello della Direttiva. In termini di sostanza la differenza principale risiede nel fatto che l'accordo prescrive espressamente che durante la scadenza venga applicato un fattore cumulativo di 20 riduzione del 20 % annuo. 15 La Direttiva non prevede una riduzione specifica. La Commissione e la maggior parte degli Stati membri ritengono che il termine "graduale" utilizzato nella Direttiva implica che le riduzioni devono essere operate non in modo uniforme, ma per gradi da convenire con le autorità di vigilanza. In particolare esse ritengono prudente che queste riduzioni siano più consistenti durante i primi anni. 16 2. 12. ELEMENTI da DEDURRE Gli elementi da (9) a (13) vengono dedotti dai fondi propri ai fini del calcolo del coefficiente di solvibilità in quanto riducono i fondi propri di cui dispongono gli enti creditizi. Gli elementi da (9) a (11) vengono dedotti dai fondi propri di base (elementi (1), (2) e (4)), quanto agli elementi (12) e (13), vengono dedotti dal totale dei fondi propri (elementi da (1) a (8)). Elemento (9) : azioni proprie (9) le azioni proprie in portafoglio al valore di libro ; Le azioni proprie non costituiscono capitali immessi nell'ente creditizio da investitori esterni. Esse devono esser dedotte dai fondi propri in quanto l'ente creditizio dovrebbe assorbire direttamente le perdite eventualmente imputate su tali azioni. Recepimento negli Stati membri La disposizione che prevede la deduzione delle azioni proprie è stata recepita da tutti gli Stati membri. Nel 1996 le azioni proprie non rappresentavano, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e 0,6 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (la media per l'insieme degli Stati membri è pari allo 0,1 %). Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali L'Accordo di Basilea non contiene alcuna disposizione specifica in merito alle azioni proprie. Elemento (10) : attività immateriali le attività immateriali di cui all'articolo 4 (attività), punto 9 della Direttiva (10) 86/635/CEE17 ; 15 16 17 Comprendono i tradizionali prestiti subordinati non garantiti a scadenza fissa - con durata originaria di oltre cinque anni - e le azioni privilegiate redimibili di durata limitata. Durante i cinque anni precedenti la scadenza, sarà applicato un fattore cumulativo di riduzione (o ammortamento) del 20% annuo per tener conto del valore decrescente di questi strumenti in termini di solidità patrimoniale. Contrariamente a quelli inclusi nella categoria d), gli strumenti di questa categoria non sono di norma disponibili per coprire le perdite di una banca che continua la propria attività. Per tale ragione la loro inclusione capitale un di classe 1. Cfr. nota XV/1115/96 del GTIAD. - spese d'impianto, quali definite dalla legislazione nazionale e a condizione che quest'ultima ne autorizzi l'iscrizione all'attivo, - avviamento, nella misura in cui è stato acquisito a titolo oneroso. 50 % del patrimonio importo limitata pari nel al a è 21 Recepimento negli Stati membri La disposizione che prevede la deduzione delle attività immateriali è stata recepita in tutti gli Stati membri. Nel 1996 le attività immateriali rappresentavano, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e 10,3 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (la media per tutti gli Stati membri è pari all'1,8 %). Gli importi dedotti in virtù di questa disposizione sono particolarmente elevati in Grecia, in Spagna e in Italia. Dalle informazioni di cui dispone la Commissione risulta che il recepimento della disposizione non ha posto alcun problema serio. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Vi è una leggera differenza rispetto al testo dell'Accordo di Basilea, nella misura in cui la Direttiva prescrive di dedurre l'avviamento ma anche le spese di impianto. Elemento (11) : risultati negativi di rilevanza apprezzabile (11) i risultati negativi di rilevanza apprezzabile dell'esercizio in corso ; Recepimento negli Stati membri I risultati negativi di rilevanza apprezzabile dell'esercizio in corso devono essere dedotti dai fondi propri in tutti gli Stati membri. Nel 1996 questo elemento costituiva, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e 4,3 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (la media per l'insieme degli Stati membri è pari all'1,1 %). Dalle informazioni di cui dispone la Commissione risulta che il recepimento del punto 11 non ha posto alcun problema serio. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali L'Accordo di Basilea non contiene alcuna disposizione specifica sulla deduzione dei risultati negativi di rilevanza apprezzabile dell'esercizio in corso. Elementi (12) e (13) : partecipazioni in altri enti creditizi e in enti finanziari le partecipazioni in altri enti creditizi e in enti finanziari d'importo superiore al 10 % (12) del capitale di questi ultimi, i crediti subordinati e gli strumenti di cui all'articolo 3 detenuti dall'ente creditizio in enti creditizi e in enti finanziari in cui abbia una partecipazione di importo superiore al 10 % del loro capitale ; in caso di possesso temporaneo di azioni di un altro ente creditizio o ente finanziario ai fini di un'operazione di assistenza finanziaria destinata al risanamento e al salvataggio di quest'ultimo, l'autorità di controllo può consentire deroghe alla presente disposizione ; 13) le partecipazioni in altri enti creditizi ed in enti finanziari di importo inferiore o pari al 10 % del capitale di questi ultimi nonché i crediti subordinati e gli strumenti di cui all'articolo 3 detenuti dall'ente creditizio in enti creditizi e finanziari diversi da quelli di cui al punto 12 per l'importo totale di tali partecipazioni, crediti subordinati e strumenti che supera il 10% dei fondi propri, calcolati prima della deduzione degli elementi 12 e 13. 22 Nell'attesa di un ulteriore coordinamento delle disposizioni relative al consolidamento18, gli Stati membri possono stabilire che, per il calcolo eventuale dei fondi propri non consolidati, le imprese madri sottoposte a vigilanza su base consolidata non siano tenute a dedurre le partecipazioni in altri enti creditizi o istituti finanziari inclusi nel consolidamento. Questa disposizione vale per tutte le norme «prudenziali» armonizzate da atti comunitari. Recepimento negli Stati membri La disposizione che richiede la deduzione delle partecipazioni in altri enti creditizi ed in enti finanziari è stata recepita in tutti gli Stati membri. Nel 1996, le partecipazioni di oltre il 10 % dedotte rappresentavano, per i paesi membri del SEE, una percentuale compresa tra 0 e il 3,8 % dei fondi propri totali degli enti creditizi (la media per l'insieme degli Stati membri è pari a 1,3 %). Le partecipazioni inferiori al 10 % dedotte rappresentavano una quota compresa tra 0 e 4,6 % dei fondi propri totali degli enti creditizi per i paesi membri del SEE (la media per l'insieme degli Stati membri è pari all'1 %). La disposizione che consente alle autorità competenti di accordare una deroga per le partecipazioni superiori al 10 % in caso di possesso temporaneo di azioni ai fini di un'operazione di assistenza finanziaria è stata recepita in 6 Stati membri (Belgio, Germania, Grecia, Lussemburgo, Finlandia, Regno Unito). La deroga per gli enti creditizi soggetti a vigilanza consolidata è stata recepita in 6 Stati membri (Austria, Germania, Grecia, Finlandia, Italia, Svezia). Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali In virtù dell'Accordo di Basilea, le partecipazioni in filiazioni bancarie e finanziarie che non sono consolidate nei sistemi nazionali devono essere dedotte. Laddove non è applicata nessuna deduzione, agli investimenti di una banca in strumenti di capitale di altre banche o istituzioni che raccolgono depositi è attribuita una ponderazione del 100 % ai fini del calcolo del coefficiente di solvibilità. Il fatto che le partecipazioni delle banche al capitale di altre banche non devono essere dedotte dai fondi propri delle prime costituisce una differenza notevole rispetto alla Direttiva, la quale invece prescrive la deduzione delle partecipazioni di cui ai punti (12) e (13). 2. 13. RESTRIZIONI all'USO di TALUNI ELEMENTI (a) Disponibilità illimitata e immediata per coprire le eventuali perdite L'articolo 2, paragrafo 3 subordina l'uso degli elementi da (1) a (5) a condizioni aggiuntive molto rigorose : Gli elementi elencati nel paragrafo 1, punti da 1 a 5, devono poter essere utilizzati 3 senza restrizioni e senza indugi dall'ente creditizio per la copertura dei rischi o la partecipazione alle perdite nel momento in cui tali rischi o perdite si realizzano. Il loro importo non deve soggiacere ad alcun tributo prevedibile al momento in cui è calcolato o deve essere adattato in conseguenza, nella misura in cui tali tributi riducano l'importo fino a concorrenza del quale questi elementi possono essere destinati alla copertura di rischi o perdite. 18 Questa disposizione è stata successivamente ripresa nella Direttiva 92/30/CEE. 23 Recepimento negli Stati membri Tutti gli Stati membri hanno recepito questa disposizione. La Commissione insiste sul fatto che essa costituisce un elemento essenziale della Direttiva. Gli Stati membri devono tenere conto dell'articolo 2, paragrafo 3 quando valutano l'opportunità di classificare uno strumento determinato tra gli elementi da 1 a 5. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Il testo della Direttiva non è identico a quello dell'Accordo di Basilea. Non vi è tuttavia alcuna divergenza sostanziale. b) Garanzie dello Stato o di enti locali L'articolo 4, paragrafo 2 vieta che nei fondi propri degli enti creditizi di diritto pubblico vengano incluse le garanzie concesse dagli Stati o dai loro enti locali : Gli Stati membri non possono includere nei fondi propri degli enti creditizi di diritto 2 pubblico le garanzie concesse da essi o dai loro enti locali a tali enti creditizi. Recepimento negli Stati membri Nessuno Stato membro include nei fondi propri le garanzie che lo Stato o i suoi enti locali accordano agli enti creditizi di diritto pubblico. Il regime di deroga di cui beneficiava il Belgio è giunto a scadenza. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali L'Accordo di Basilea non classifica le garanzie pubbliche tra i fondi propri. (c) Regole di consolidamento L'articolo 5 contiene disposizioni dettagliate riguardanti l'inclusione di taluni elementi in caso di consolidamento : Fino ad ulteriore coordinamento delle disposizioni sul consolidamento, si applica la seguente regolamentazione : 1) Quando il calcolo deve essere effettuato su base consolidata, gli elementi enunciati all'articolo 2, paragrafo 1 sono presi in considerazione in base ai loro importi consolidati conformemente alle norme fissate dalla Direttiva 83/350/CEE. Inoltre possono essere assimilati alle riserve consolidate, per il calcolo dei fondi propri, i seguenti elementi quando sono creditori («negativi») : - gli interessi di minoranza ai sensi dell'articolo 21 della Direttiva 83/349/CEE, in caso di utilizzazione del metodo dell'integrazione globale ; - la differenza di primo consolidamento ai sensi degli articoli 19, 30 e 31 della Direttiva 83/349/CEE ; - le differenze di conversione incluse nelle riserve consolidate conformemente all'articolo 39, paragrafo 6 della Direttiva 86/635/CEE ; 24 - la differenza risultante dalla inclusione di talune partecipazioni conformemente al metodo di cui all'articolo 33 della Direttiva 83/349/CEE. 2) Allorché gli elementi che precedono sono debitori («positivi») essi devono essere dedotti nel calcolo dei fondi propri consolidati. Recepimento negli Stati membri Questo articolo è stato adottato in tutti gli Stati membri. La Danimarca non ha recepito l'opzione prevista alla seconda frase dell'articolo 5, paragrafo 1. Per quanto l'"ulteriore coordinamento delle disposizioni sul consolidamento" si sia verificato in occasione dell'adozione della Direttiva 92/30/CEE, quest'ultima non ha modificato le disposizioni alle quali rinvia l'articolo 5 della Direttiva concernente i Fondi propri. Di conseguenza il predetto articolo resta in vigore. La Commissione dispone solo di poche informazioni in merito ai problemi che gli Stati membri potrebbero avere incontrato nell'applicazione dell'articolo 5. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali corrispondente dell'Accordo di Basilea19 menziona unicamente La disposizione le partecipazioni di minoranza e non gli altri elementi. La Commissione dispone solo di poche informazioni sui problemi che gli Stati membri potrebbero avere incontrato nell'applicazione di questa disposizione. (d) Restrizioni quantitative L'articolo 6 prevede restrizioni quantitative all'uso di taluni elementi : Articolo 6, paragrafo 1. 8, sono soggetti alle seguenti limitazioni : Gli elementi di cui all'articolo 2, paragrafo 1, punti 3 e da 5 a a) il totale degli elementi 3 e da 5 a 8 è limitato al massimo al 100 % degli elementi 1 più 2 e 4 20 meno 9, 10 e 11 ; b) il totale degli elementi 7 e 8 è limitato al massimo al 50 % degli elementi 1 più 2 e 4 21 meno 9, 10 e 11 ; c) il totale degli elementi 12 e 13 viene detratto dal totale degli elementi. Recepimento negli Stati membri Questo articolo è stato recepito in tutti gli Stati membri. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali Il testo dell'Accordo di Basilea22 è leggermente diverso. In sostanza la sola divergenza sostanziale risiede nel fatto che l'accordo prevede espressamente una riduzione del 55 % per le plusvalenze latenti su titoli. 19 20 Quando la contabilità è tenuta su base consolidata, il capitale azionario (classe 1) include le interessenze di minoranza in affiliate non possedute al 100%. Inserito dalla Direttiva 91/633/CEE. Inserito dalla Direttiva 91/633/CEE. 21 22 i) Il totale degli elementi della classe 2 (elementi supplementari) sarà considerato fino ad un ammontare massimo pari al 100 % del totale degli elementi della classe 1 (patrimonio di base) ; 25 L'articolo 6, paragrafo 2 è stato soppresso dalla Direttiva 91/633/CEE e le disposizioni dell'articolo 6, paragrafo 3 sono obsolete. Articolo 6, paragrafo 4. superare temporaneamente le limitazioni previste al paragrafo 1 in circostanze eccezionali. Le autorità competenti possono autorizzare gli enti creditizi a Recepimento negli Stati membri L'articolo 6, paragrafo 4 è stato recepito in 6 Stati membri (D, EL, E, F, I, P). L'Italia ha precisato che la sua regolamentazione consente di superare i limiti solo per gli "altri elementi positivi" : questi ultimi non possono superare l'1,25 % delle attività di rischio. Raffronto con l'Accordo di Basilea sui requisiti patrimoniali L'Accordo di Basilea non contiene alcuna disposizione specifica in merito alle deroghe temporanee. ii) i prestiti subordinati a scadenza determinata saranno considerati fino a un ammontare massimo pari al 50 % degli elementi della classe 1 ; (iii) le riserve di rivalutazione degli attivi sotto forma di utili su titoli potenziali ma non realizzati saranno ridotte del 55 %. 26 3. CONCLUSIONI È necessario realizzare ulteriori sforzi a livello sia nazionale che comunitario. I vantaggi in termini di costi (sovente a causa di un regime di imposizione favorevole) dei nuovi strumenti patrimoniali incitano gli enti creditizi a sostituire i loro fondi propri di qualità superiore (il capitale sottoscritto permanente) con nuovi strumenti patrimoniali di qualità inferiore. Gli Stati membri dovrebbero assicurarsi che i nuovi strumenti patrimoniali, ad esempio i titoli a reddito crescente, emessi per aumentare i fondi propri di classe 1, non indeboliscano la base patrimoniale degli enti creditizi, anche se la Direttiva non sembra escludere espressamene il riconoscimento di questi strumenti come elementi dei fondi propri regolamentari. Se gli Stati membri hanno dubbi sull'ammissibilità di taluni strumenti di capitale "ibridi", è prudente che se ne discuta negli organismi competenti dell'Unione europea, per giungere ad una migliore comprensione dei problemi. Per evitare l'erosione dei fondi propri, sarebbe opportuno limitare la percentuale dei nuovi strumenti patrimoniali che possono essere contabilizzati tra i fondi propri di base. Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha seguito attentamente questa evoluzione e ha deciso nel corso della sua riunione del 21 ottobre 1998 di limitare la quota di questi nuovi strumenti nei fondi propri di classe 1. La loro inclusione sarà pertanto assoggettata a condizioni rigorose e la loro quota non potrà superare il 15% del totale dei fondi propri di classe 1. A livello comunitario potrebbero essere adottate misure per armonizzare maggiormente la definizione di fondi propri, parallelamente alla partecipazione delle allo studio, all'elaborazione di proposte e all'analisi in seno al Comitato di Basilea. Il Comitato consultivo bancario e i suoi gruppi di lavoro hanno già intrapreso un riesame della Direttiva concernente i fondi propri. Tale riesame sarà inteso in particolare a limitare le distorsioni della concorrenza e a rafforzare il sistema bancario europeo. istituzioni comunitarie La Commissione e gli Stati membri continuano a partecipare attivamente ai lavori avviati in seno al Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria e ai suoi diversi gruppi di lavoro al fine di promuovere a livello mondiale una definizione simile della nozione di fondi propri ed un'applicazione omogenea dei requisiti patrimoniali. Ciò contribuirà a preservare la competitività internazionale degli enti creditizi dell'Unione europea a tutto vantaggio - in definitiva - della fiducia e della sicurezza dei consumatori. 27 ALLEGATO I Tabella delle misure nazionali di recepimento DIRETTIVA 89/299 [Termine per il recepimento 1-1-1991] completata dalla direttiva 91/633 [Termine per il recepimento 1-1-1993] modificata dalla direttiva 92/16 Fondi propri BE • Arrêté de la Commission bancaire et financière du 5 Décembre 1995 concernant le règlement relatif aux fonds propres des établissements de crédit (adopté par Arrêté ministériel du 31 Décembre 1995). • Arrêté royal relatif au contrôle sur base consolidée des établissements de crédit, n° 94/2596 du 12-8-1994 - MB n° 202 du 12-10-1994 DK • Lov No. 841 af 20. 12. 1989 - LA af 20. 12. 1989 • Lov No. 306 af 16. 05. 1990 - LA af 16. 05. 1990, S. 983 (EN) • BKG No. 853 af 14. 12. 1990 - LA af 14. 12. 1990 DE • Gesetz zur Änderung des Gesetzes über das Kreditwesen und anderer Vorschriften über Kreditinstitute vom 21. 12. 1992 - BGBl. I Nr. 59 vom 29. 12. 1992, S. 2211 EL • Décret du Gouverneur de la Banque de Grèce n° 2053 du 18. 03. 1992 - JO 49/A/92 28 (Seguito) ES • Ley 13/85 de 25. 05. 1985 - BOE 28. 05. 1985, modificada por Ley 13/92 de 01. 06. 1992 - BOE n. 132, 02. 06. 1992, p. 18548-18556 • Ley 13/1992, de 1 de junio de Recursos Propios y Supervisión en Base Consolidada de las Entidades Financieras - BOE n. 132 de 02. 06. 1992 • Real Decreto 1343/1992, de 06. 11. 1992, de desarrollo de la Ley 13/1992 - BOE n. 293 de 07. 12. 1992, p. 41584-41606 ; BOE n. 29, 03. 02. 1993, p. 41583 (correción de errores). [En especial su Capítulo V, Título I, articulo 30 y siguientes] • OM 30. 12. 1992, sobre normas de solvencia de las Entidades de Crédito - BOE n. 7, 08. 01. 1993, p. 378-382 + BOE n. 28, 02. 02. 1993, p. 2740-41 (correción de errores) • Circular del Banco de España n. 5/1993, de 26. 03. 1993, a Entidades de Crédito, sobre determinación y control de los recursos propios mínimos - BOE n. 84 de 08. 04. 1993 • Circular del Banco de España n. 12 de 17. 12. 1993, a Entidades de Crédito, sobre modificación de la Circular n. 5/1993, de 26. 03. 1993, sobre determinación y control de los recursos propios mínimos - BOE n. 310 de 28. 12. 1993 • Real Decreto 538/1994 de 25. 03. 1994 modificada Real-Decreto 1343/92 - BOE n° 76 de 30-3-94) • Circular del Banco de España n. 2/1994 de 04. 04. 1994, a Entidades de Crédito. Modificación de la Circular n. 5/1993, de 26. 03. 1993, sobre determinación y control de los BOE recursos n. 88 de 13. 04. 1993 mínimos propios - • Real Decreto 2024/1995, de 22 de diciembre, por el que se modifica el Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, por el cual se desarolla la Ley 13/1992, de 1 de junio de Recursos Propios y Supervisión en Base Consolidada de Entidades Financieras. • Circular del Banco de España numero 5/1998 de 29-5-1998 a las entidades de crédito, que modifica la Circular numero 5/1993 sobre determinación y control de los recursos propios mínimos. FR • Arrêté ministériel du 20. 03. 1990 portant homologation du règlement du Comité de la réglementation bancaire n° 90-02 en date du 23. 02. 1990 (JORF du 01. 04. 1990, p. 3992) 29 IR • Notice from the Central Bank of Ireland of 16. 07. 1991 on Supervision Requirements and Standards • Notice from the Central Bank of Ireland of 30. 01. 1992 on Supervision Requirements and Standards • Notice from the Central Bank of Ireland of 13. 02. 1996 on Supervision Requirements and Standards IT • Decreto legislativo 10. 09. 1991, n. 302 - GU n. 221, 20. 09. 1991, p. 9-10 supplemento. • Circolare (Banca d'Italia), n. 4, 29. 03. 1988, 75° aggiornamento (18. 12. 1991), 82° aggiornamento (04. 02. 1992) • Circolare (Banca d'Italia) n. 155, (Istruzioni per la Compilazione delle segnalazioni sul patrimonio di vigilanza e sui coefficienti prudenziali), 18. 12. 1991 + 1° aggiornamento (04. 02. 1992) • Decreto legislativo 01. 09. 1993, n. 385 (Suppl. 230 alla GU n. 92 - 30. 09. 93) [Testo unico delle leggi in materia bancaria e creditizia] LU • Loi du 05. 04. 1993 relative au secteur financier (Mémorial A, n° 27, 10. 04. 1993) • Circulaire IML 96/127 du 10 mai 1996 portant définition de ratios de fonds propres NL • Solvabiliteitsrichtlijnen opgesteld door de Nederlandsche Bank op grond van art. 20 van de Wet toezicht kredietwezen (Stcrt 1991, 52) 30 (Seguito) ÖS • Banking Act / Bankwesengesetz (part of Finanzmarktanpassungsgesetz 1993), BGBL. Nr. 532/1993 as orrected by BGBL. Nr. 639/1993 * • Regulation on monthly reports / Monatsausweis-Verordnung BGBL. Nr. 773/1993 * • Banking Supervisory Report / Verordnung über den bankaufsichtlichen Prüfungsbericht BGBL. Nr. 92/1994 * PO • Aviso n. 12/92, de 22. 12. 1992 - DR II n. 299, p. 12454-(34). Entrée en vigueur 31. 12. 1992 • Decreto-Lei n. 298/92 de 31. 12. 1992 (Regime Geral das Instituições de Crédito e Sociedades Financeiras), DR I-A, n. 301, 6° Suplemento, 31. 12. 1992, pp. 6056 (24-51) • Aviso n°7/95, in DR, II, de 21. 9. 95 SF • Act on credit institutions / Laki luottolaitostoiminnasta / Kreditinstitutslag 1607/63 (30. 12. 1993) * • Act relating to the activities of Foreign Credit and Financial Institutions in Finland / Laki ulkomaisen luotto- ja rahoituslaitoksen toiminnasta Suomessa / Lag om utländska kreditinstituts och Financiella instituts verksamhet i Finland 1608/93 (30. 12. 1993) * • Cooperative Banks Act / Osuuspankkilaki / Andesbankslagen 1271/90 (28. 12. 1990) * • Administrative provisions by Financial Superivision * SV • The Banking Business Act / Bankrörelselagen : 1987 :617 * • The Banking Companies Act / Bankaktiebolagslagen / 1987 :618 * • The Act on Credit Market Companies / Lagen om Kreditmarknadsbolag / 1992 :1610 * • The Act on Limited Companies / Aktiebolagslagen : 1975 :1385 * • The Regulation on Solvency Ratio in Banks and other Credit Institutions / Förordningen om kapitalkravet i banker och andra kreditinstitut : 1989 :1096 * • The Financial Supervisory Authority's Provisions on Report of Information concerning Assessment of Own Funds and Capital Cover / Finansinspektionens föreskrifter om rapportering av uppgifter om beräkning av kapitalbas och kapitalkrav / FFFS 1992 :32 * 31 UK • Notice of the Bank of England to Institutions authorised under the Banking Act 1987, no. BSD/1990/2 of December 1990 (amended by notice of January 1992). These notices have now been withdrawn. The relevant document is the Chapter CA “Definition of Capital” of the FSA’s Guide to Banking Supervisory Policy. • Building Societies : • Prudential Note 1992/1 of the Building Societies Commission under the Building Societies Act 1986 • SI 1988/777 • SI 1991/702 • SI 1991/1729 • SI 1992/1611 • SI 1992/1612 • Banking Ordinance 1992 - Administrative notice no. 2 of 25-9-1992 (Gibraltar) 32 ALLEGATO II COMITATO DI BASILEA PER LA VIGILANZA BANCARIA BANCA DEI REGOLAMENTI INTERNAZIONALI, CH-4002 BASILEA Comunicato stampa Informazioni : +41 61 / 280 81 88 Strumenti ammessi a far parte del patrimonio di base (classe 1) 1. Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha rilevato che negli ultimi anni alcune banche hanno emesso una serie di strumenti di capitale innovativi, come quelli con clausola di revisione automatica del tasso di remunerazione (step-up), allo scopo di alimentare ad un costo contenuto il patrimonio di vigilanza di base denominabile, se necessario, in moneta diversa da quella locale. Il Comitato ha seguito con attenzione questi sviluppi e nella sua riunione del 21 ottobre 1998 ha deciso di limitare l’ammissibilità di questi strumenti nel patrimonio di base. Gli strumenti in questione saranno assoggettati a condizioni stringenti e limitati a un massimo del 15 % del patrimonio di base. 2. Come premessa, il Comitato riafferma che il capitale azionario, ossia il capitale sociale ordinario e le riserve palesi o gli utili non distribuiti, è la componente essenziale del patrimonio di una banca. Il capitale azionario permette alla banca di assorbire perdite nel corso dell’attività operativa corrente ed è permanentemente disponibile per questo scopo. Inoltre, tale componente del patrimonio è quella che meglio consente di preservare risorse in situazioni di tensione, poiché offre alla banca una piena discrezionalità in ordine all’entità e ai tempi della distribuzione di utili. Di conseguenza, il capitale azionario è il parametro su cui si basano generalmente le valutazioni del mercato circa l’adeguatezza patrimoniale delle banche. Il diritto di voto connesso con le azioni ordinarie è inoltre un’importante fonte di disciplina di mercato nei riguardi del management della banca. Per queste ragioni, il capitale azionario ordinario con diritto di voto e le riserve palesi o gli utili non distribuiti rivenienti agli azionisti dovrebbero costituire la forma preponderante del patrimonio di base. 3. Affinché le autorità di vigilanza e gli operatori di mercato possano disporre di informazioni sufficienti per assicurarsi che è preservata l’integrità del patrimonio, il Comitato è concorde nel ritenere che, come affermato nel suo recente rapporto “Enhancing Bank le banche debbano periodicamente rendere note al pubblico le singole Transparency”, componenti del patrimonio di base e le loro principali caratteristiche. 4. Allo scopo di proteggere l’integrità del patrimonio di base, il Comitato ha stabilito che le partecipazioni di minoranza nel capitale di filiazioni consolidate che assumono la forma di “special purpose vehicles” (SPV) possano essere ricomprese nel patrimonio di base soltanto se lo strumento sottostante soddisfa i seguenti requisiti, cui devono conformarsi, come minimo, tutti gli strumenti inclusi nella classe 1. Lo strumento deve essere : 33 • • • • • • • emesso e interamente versato ; non cumulativo ; idoneo ad assorbire perdite all’interno della banca nel corso dell’attività operativa corrente ; postergato rispetto ai depositi, ai debiti chirografari e alle passività subordinate della banca ; permanente ; non assistito da garanzia reale o personale dell’emittente o di soggetti collegati, né da altra clausola che innalzi in termini giuridici o economici il grado di prelazione dello strumento rispetto ai creditori della banca ; rimborsabile su iniziativa dell’emittente soltanto dopo un minimo di cinque anni, subordinatamente all’approvazione dell’autorità di vigilanza e a condizione che sia sostituito con capitale di qualità uguale o superiore, salvo che l’autorità di vigilanza non stabilisca che la banca dispone di un patrimonio più che adeguato in relazione ai rischi cui essa è esposta. 5. In aggiunta, devono essere soddisfatte le seguenti condizioni : • • • • le principali caratteristiche dello strumento devono essere di facile comprensione ed essere rese note al pubblico ; il ricavato dell’emissione deve essere disponibile immediatamente e senza limitazioni alla banca emittente, oppure, qualora il ricavato sia immediatamente e pienamente disponibile solo allo SPV emittente, esso deve essere reso disponibile alla banca (ad esempio mediante conversione in un’emissione diretta della banca di qualità superiore o di qualità uguale alle medesime condizioni) al raggiungimento di un valore-soglia predeterminato, ben prima che intervenga un grave deterioramento della situazione finanziaria della banca ; la banca deve avere piena discrezionalità in ordine all’entità e ai tempi della corresponsione degli interessi, fatta salva soltanto la condizione che la non corresponsione sia subordinata a una precedente non distribuzione di utili alle azioni ordinarie della banca, la quale deve poter disporre liberamente degli utili non distribuiti ; la corresponsione degli interessi può essere effettuata soltanto attingendo a fondi distribuibili ; qualora gli interessi siano prefissati, essi non possono essere ridefiniti sulla base dello standing creditizio dell’emittente. Sono consentite moderate maggiorazioni di tasso (step-up) per strumenti emessi 6. mediante SPV o per strumenti di classe 1 emessi direttamente che soddisfino i requisiti di cui ai punti 4 e 5, in congiunzione con una facoltà di rimborso anticipato, soltanto se la maggiorazione interviene almeno dieci anni dopo la data di emissione e si traduce in un aumento del tasso iniziale non superiore, a discrezione dell’autorità di vigilanza : 34 • • a 100 punti base, meno il differenziale (swap spread) fra la base di riferimento iniziale e quella sulla quale si calcola l’aumento di tasso, oppure al 50 % del differenziale di credito iniziale, meno lo swap spread fra la base di riferimento iniziale e quella sulla quale si calcola l’aumento di tasso. 7. Le condizioni contrattuali dello strumento non devono prevedere più di una revisione di tasso nel corso della sua vita. Lo swap spread deve essere determinato alla data di fissazione del prezzo e rispecchiare la differenza di prezzo esistente a quella data fra il titolo o il tasso di riferimento iniziale e il titolo o tasso di riferimento sul quale si calcola la maggiorazione. Le autorità di vigilanza nazionali si attendono che le banche ottemperino ai requisiti 8. patrimoniali minimi di Basilea senza eccessivo ricorso a strumenti innovativi, compresi quelli che prevedono revisioni automatiche di tasso. Conseguentemente, il totale delle emissioni di strumenti di capitale di classe 1 diversi dalle azioni ordinarie e recanti una qualsiasi clausola esplicita – eccetto la semplice opzione di riscatto – che possa condurre a un rimborso anticipato è limitato – all’emissione – al 15 % del patrimonio consolidato di base della banca. Sono fatti salvi gli eventuali strumenti autorizzati o emessi secondo l’attuale 9. regolamentazione nazionale per il patrimonio di classe 1 che non siano più ammissibili in base all’interpretazione sopra esposta ; lo stesso vale per le eventuali emissioni di tali strumenti eccedenti il limite del 15 %. 10. La presente interpretazione sarà oggetto di riesame nel quadro del più vasto lavoro in corso per riconsiderare l’attuale sistema di valutazione dell’adeguatezza patrimoniale delle banche. In tale contesto il Comitato si riserva la facoltà di apportare eventuali modifiche all’interpretazione stessa. Basilea, 27 ottobre 1998 35 ALLEGATO III CONTRIBUTI APPORTATI dalle DELEGAZIONI relativi all’INTERPRETAZIONE dell'ARTICOLO 2, PARAGRAFO 1, PUNTO 6 e dell'ARTICOLO 3, PARAGRAFO 1 della DIRETTIVA sui FONDI PROPRI 36 dei contributi riassuntiva Tabella Stati membri all'interpretazione dell'articolo 2, paragrafo 1, punto 6 e dell'articolo 3, paragrafo 1 della Direttiva sui Fondi propri, per quanto riguarda la possibilità di la plusvalenza (differenza positiva) tra il valore di includere tra tali fondi mercato e il valore d'acquisizione dei portafogli. apportati dagli BE Il Belgio non ha utilizzato la possibilità prevista dall'articolo 2, paragrafo 1, punto 6 e dall'articolo 3, paragrafo 1. Il Belgio ritiene che la differenza positiva tra il valore di mercato ed il valore di acquisizione non rientri nella definizione di cui all'articolo 3, paragrafo 1, per i motivi seguenti : -essa non soddisfa tutti i criteri stabiliti da detto articolo ; -con l'inclusione dell'articolo 3, paragrafo 1 si intendeva tenere conto delle specifiche situazioni nazionali esistenti ; l'estensione del campo di applicazione dell'articolo 3, paragrafo 1 ad includere le plusvalenze di cui sopra renderebbe obsolete le disposizioni dell'articolo 2, paragrafo 1, punti da 1 a 5, della direttiva in questione ; in taluni Stati membri e non armonizzabili -la giustificazione secondo la quale l'inclusione di dette plusvalenze permetterebbe di eliminare la differenza esistente tra gli Stati membri che applicano la regola di valutazione "mark-to-market" e quelli che non lo fanno non è completamente pertinente, poiché tale regola si applica in linea di principio soltanto al portafoglio di negoziazione, mentre l'articolo 3, paragrafo 1 ne consentirebbe una più ampia applicazione. Il Belgio è del parere che l'inclusione nei fondi propri di dette plusvalenze richiederebbe una modifica della Direttiva. Ad ogni modo, sotto il profilo della l'inclusione delle plusvalenze comporterebbe la necessità di vigilanza prudenziale, introdurre criteri supplementari che dovrebbero essere soddisfatti (ad esempio l'applicazione di uno sconto). DK Pur non avendo recepito l'articolo 3, paragrafo 1 nella propria legislazione nazionale, la Danimarca ha attuato l'articolo 36, paragrafo 2 della Direttiva sui Conti annuali delle Banche (86/635/CEE) e considera pertanto la differenza positiva in questione come facente parte del capitale di prima categoria. La possibilità data dall’articolo 36. 2 della Direttiva 86/635/CEE è utilizzata. 37 DE Avvalendosi dell'articolo 2, paragrafo 1, punto 6, e dell'articolo 3, paragrafo 1 della direttiva sui fondi propri, la Germania ha consentito, a determinate condizioni ed entro limiti specifici, l'inclusione nei fondi propri delle riserve non realizzate su taluni attivi. Gli attivi in oggetto sono costituiti fondamentalmente da proprietà immobiliari o diritti equivalenti e da titoli. -Per quanto concerne le proprietà immobiliari e i diritti equivalenti, può essere incluso nei fondi propri il 45 % della differenza tra il valore contabile ed il "Beleihungswert", vale a dire il valore preso in considerazione a fini ipotecari, calcolato in conformità delle disposizioni di legge. - Per quanto concerne i titoli, può essere incluso nei fondi propri il 35 % della differenza tra il valore contabile e a) nel caso di quotazione; titoli quotati in borsa o in mercati regolamentati, la loro titoli non quotati, titoli che costituiscono b) nel caso di partecipazioni in determinate imprese appartenenti all'associazione delle cooperative di credito ("Kreditgenossenschaften") o delle casse di risparmio e che hanno un bilancio di almeno 20 milioni di DEM ; il valore dei c) il prezzo di riscatto delle quote di partecipazione in fondi di investimento mobiliari o immobiliari indipendenti emesse in conformità della legge sulle società d'investimento ("Kapitalanlagegesellschaften"), ovvero delle quote di partecipazione in un fondo di investimento mobiliare indipendente emesse da un OICVM estero conformemente alle disposizioni della Direttiva sugli OICVM. Per quanto concerne i titoli quotati, il valore preso in considerazione è quello più basso tra la quotazione alla data del bilancio e la media delle quotazioni a tale data e alle date dei tre bilanci precedenti. Altrettanto vale per i titoli di cui alle lettere b) e c). A tali disposizioni si aggiungono taluni requisiti qualitativi generali riguardanti gli enti creditizi. In particolare, questi devono avere un nucleo centrale di fondi propri pari al 4,4% e le riserve non realizzate sono computabili quali elementi dei fondi propri solo a concorrenza massima dell'1,4 % del valore degli attivi ponderato in funzione del rischio. Inoltre, le riserve non realizzate vanno calcolate per tutte le proprietà immobiliari o diritti equivalenti, nonché per i titoli, cosicché si tiene conto anche delle eventuali perdite su tali attivi (eliminando così qualsiasi selezione opportunistica). Infine, vi sono determinate disposizioni volte a garantire che vengano soddisfatti i requisiti di cui all'articolo 3, paragrafo 1 della direttiva sui fondi propri. 38 ES La Spagna ritiene che l'inclusione delle plusvalenze tra i fondi propri non sia possibile e che tale inclusione richiederebbe la modifica della direttiva in esame. La posizione spagnola si articola attorno ai punti seguenti : in tutti i casi in cui la direttiva sui fondi propri autorizza l'incorporazione, sotto l'una o l'altra forma, di differenze paragonabili, per loro natura, a plusvalenze, tale incorporazione riguarda elementi contabili non occulti, bensì soggetti a condizioni di stabilità e di realtà o ad un controllo contabile non previsto in alcun modo dalla normativa comunitaria nel caso delle plusvalenze in oggetto; durante i lavori per l'elaborazione della direttiva sui fondi propri, la contabilizzazione delle riserve latenti con riferimento al valore di mercato è stata limitata di proposito al caso delle riserve di rivalutazione, soggette alle norme contabili comunitarie. L'articolo 3, paragrafo 1 riguardava elementi dei fondi propri la cui armonizzazione pareva impossibile, data la diversità delle condizioni esistenti a livello nazionale; non può essere invocata alcuna analogia con l'accordo di Basilea, poiché la Raccomandazione sulle plusvalenze contenuta in tale accordo non fa che rendere esplicite e armonizzare tali plusvalenze ; una riserva che sia latente e occulta non soddisfa alle condizioni previste dall'articolo 3, paragrafo 1 in quanto : le norme contabili di valutazione degli attivi impediscono di utilizzare le plusvalenze per coprire le minusvalenze ; dato che tali plusvalenze hanno carattere occulto, le scritture contabili che vi si riferiscono non soddisfano ai principi contabili sanciti dalle direttive comunitarie e pertanto non possono essere considerate altro che informazioni fuori contabilità, quindi estranee ai conti interni ; in ossequio al principio della vigilanza da parte delle competenti autorità queste ultime dovrebbero accettare previamente una valutazione riferita al valore di mercato. Un controllo di questo tipo non pare compatibile con le competenze in materia di vigilanza le quali, armonizzate al livello comunitario, prevedono un controllo a posteriori dell'attività bancaria. La Spagna fa un impiegno molto limitato dell’articolo 3. 1 39 GR L'intenzione iniziale del Consiglio era di includere fra gli "altri elementi" di cui all'articolo 3, paragrafo 1 solamente le riserve latenti (occulte) derivanti dagli utili imponibili realizzati quando tali profitti in particolare, di attenuare le fluttuazioni degli utili stessi. Le riserve latenti di questa categoria servono a coprire le perdite future impreviste, per cui risultano dalla valutazione dei valori mobiliari ad un valore inferiore a quello consentito a norma di legge. raggiungono un livello sufficiente al fine, L'articolo 3, paragrafo 1 potrebbe effettivamente essere interpretato in maniera più ampia, così da abbracciare anche le differenze positive, ma è assolutamente necessario determinare, magari sotto forma di una nota esplicativa, un limite massimo adeguato al fine di coprire le eventuali fluttuazioni del valore di mercato dei valori mobiliari. La possibilità data dall’articolo 36. 2 della Direttiva 86/635/CEE non è utilizzata FR Nei fondi propri possono figurare come "altri elementi" : fondi di garanzia di carattere totalmente mutuo (cioè disponibili per coprire la totalità del rischio di contropartita dell'ente) ; altri fondi di garanzia di carattere mutuo e fondi pubblici destinati a garantire varie categorie di operazioni di credito, nel limite dell'8 % dei rischi coperti (tali fondi vengono quindi presi in considerazione nel limite dei fondi propri necessari per coprire i rischi specifici cui si riferiscono) ; sovvenzioni pubbliche e private a fondo perduto ; riserve latenti che appaiono nella contabilità finanziaria delle operazioni di leasing o di locazione con opzione d'acquisto (salvo in caso di consolidamento quando figurano già tra le riserve consolidate). L'inclusione delle plusvalenze sui titoli non è possibile per i motivi seguenti : l'articolo 3, paragrafo 1, punto b) impone che l'esistenza di altri elementi appartenenti ai fondi propri risulti dalla contabilità interna dell'ente creditizio, ma questo naturalmente non avviene nel caso delle differenze latenti. Per contabilità interna, è chiaro che bisogna intendere l'esposizione dettagliata dei conti dell'ente in questione, non il semplice bilancio pubblicato ; non si può neppure considerare che le differenze latenti siano a libera disposizione, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, punto a) ; includere le plusvalenze latenti nei fondi propri, continuando ad iscrivere gli attivi su cui si basano, per il loro valore contabile, a denominatore del coefficiente di solvibilità, distorcerebbe in maniera inaccettabile il calcolo di quest'ultimo ; l'inclusione delle plusvalenze latenti avrebbe in ogni caso un impatto troppo importante sul calcolo del coefficiente suddetto, il che non è desiderabile. 40 IR IT LU NL Ai sensi dell'articolo 2, paragrafo 1, punto 6 e dell'articolo 3, paragrafo 1, possono essere inclusi nei fondi propri : gli elementi che, secondo la banca centrale, possono essere liberamente utilizzati per coprire rischi abitualmente connessi all'esercizio dell'attività bancaria, la cui esistenza risulti dalla contabilità interna e che siano verificati da revisori dei conti (ove siano rispettate tali condizioni, possono essere inclusi fondi di accantonamento per rischi generali fino alla concorrenza dell'1,25 % degli attivi a rischio. Se la differenza positiva corrisponde a plusvalenze non realizzate, la banca centrale non è favorevole alla loro inclusione ai sensi degli articoli predetti, in particolare nel caso degli attivi non liquidi o detenuti a lungo termine, perché può essere difficile convertire tali plusvalenze non realizzate in utili realizzati. Per la voce "altri elementi" dei fondi propri complementari, gli enti creditizi autorizzati all'esercizio dell'attività bancaria in Italia : possono tener conto dell'importo dell'eventuale "fondo per rischi su crediti" il quale, iscritto al passivo del bilancio, ha carattere esclusivamente prudenziale e non correttivo; tale fondo è infatti destinato a coprire rischi puramente eventuali ; Le plusvalenze implicite sono considerate solo al fine di compensare le minusvalenze implicite. Nel caso in cui le minusvalenze superano le plusvalenze, l’importo netto viene dedotto dai fondi propri nella misura del 50 %. Nel caso in cui le plusvalenze superano le minusvalenze, l’importo netto non contribuisce a integrare i fondi propri. Il Lussemburgo ha usato la facoltà di cui all’articolo 3 paragrafo 1 permettendo l’inclusione nei fondi propri della parte dei “posti con una quota di riserve” che è Il Lussemburgo ritiene costituita da vantaggi realizzati immunizzati fiscalmente. inoltre che l’articolo 3 paragrafo 1 non ostacoli l’inclusione delle riserve latenti su titoli nei fondi propri. Tuttavia questa possibilità non è stata ritenuta nella regolamentazione lussemburghese. I Paesi Bassi non hanno utilizzato questa possibilità. 41 ÖS L'Austria si è avvalsa dell'articolo 3, paragrafo 1 su un unico punto riguardante le riserve di rivalutazione. Le riserve di rivalutazione sono riserve non realizzate che rappresentano il 45 % delle differenze di valore seguenti : la differenza tra il valore contabile e il valore venale per i terreni, i diritti considerati immobiliari e le costruzioni. Se il valore venale è inferiore al valore contabile le riserve di rivalutazione devono essere diminuite in proporzione all'ammontare della differenza ; la differenza tra il valore contabile e il corso dei titoli ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato regolamentato ; la differenza fra il valore contabile e il prezzo di riacquisto per le quote emesse da fondi comuni di investimento. Le riserve di rivalutazione possono essere computate soltanto se il calcolo delle differenze di valore riguarda l'insieme delle voci dell'attivo da 1 a 3. Le riserve di rivalutazione sono incluse nei fondi propri fino ad un massimo dell'1,5 % della base di calcolo prevista all'articolo 22, paragrafo 2 (totale degli elementi dell'attivo e degli elementi fuori bilancio ponderati) purché il nocciolo dei fondi propri rappresenti almeno il 4,5 % della base di calcolo. PT Previo accordo della Banca del Portogallo possono essere inclusi tra i fondi propri complementari gli elementi del patrimonio che : -possono essere liberamente utilizzati per coprire rischi solitamente connessi all'attività creditizia, senza che le perdite o minusvalenze siano state ancora identificate ; -risultano dai conti degli enti in questione ; -sono stati verificati da un "revisor oficial de contas". Tali disposizioni sono state adottate al fine di consentire agli enti creditizi stabiliti in Portogallo di includere nei fondi propri, in una determinata misura, i fondi di accantonamento che sono tenuti a costituire per coprire i rischi bancari generali. A tuttora, nessun ente creditizio ha comunque richiesto un tale accordo alla Banca centrale. La Finlandia non si è avvalsa della facoltà di cui all'articolo 3, paragrafo 1 della direttiva sui fondi propri e non autorizza l'inclusione, nel conto profitti e perdite e nei fondi propri, della differenza positiva fra il valore di mercato e il valore di acquisizione dei portafogli. Pur non avendo recepito l'articolo 3, paragrafo 1 nella propria legislazione nazionale, la Svezia ha attuato l’articolo 36. 2 della Direttiva sui Conti annuali delle Banche (86/635/CEE) e considera pertanto la differenza positiva in questione come facente parte del capitale di prima categoria. La possibilità data dall’articolo 36. 2 della Direttiva 86/635/CEE è utilizzata. 42 FI SV UK IS LI NO Il Regno Unito non prevede di ricorrere a questa possibilità, poiché la pratica contabile britannica consiste generalmente nel valutare i titoli al loro valore di mercato, per cui i valori in portafoglio sono valutati al loro costo di acquisizione diminuito dell'importo degli accantonamenti necessari per tener conto del deprezzamento durevole. La costituzione di una riserva latente corrispondente alla differenza fra il costo di acquisizione e il valore di mercato dei valori in portafoglio sarebbe quindi incompatibile con tale pratica contabile britannica. Il Regno Unito non si oppone a che altri Stati membri includano tali riserve nel capitale di seconda categoria, se sono rispettate le condizioni di cui all'articolo 3, paragrafo 1. Esso ritiene tuttavia che tale inclusione non sia prudente, a meno che la rivalutazione in questione avvenga ad un livello assai basso. La possibilità data dall’articolo 36. 2 della Direttiva 86/635/CEE è utilizzata. Pur non avendo recepito l'articolo 3, paragrafo 1 nella propria legislazione nazionale, l’Islanda ha attuato l'articolo 36, paragrafo 2 della Direttiva sui Conti annuali delle Banche (86/635/CEE) e considera pertanto la differenza positiva in questione come facente parte del capitale di prima categoria. Il Liechtenstein non ha utilizzato questa possibilità e non autorizza l'inclusione nei fondi propri della differenza tra il valore di mercato ed il costo di acquisizione. La Norvegia non ha utilizzato questa possibilità e non autorizza l'inclusione nei fondi propri della differenza tra il valore di mercato ed il costo di acquisizione. 43 Oggetto :Altri elementi di cui all'articolo 2, paragrafo 1, punto 6 ed all'articolo 3, paragrafo 1 della Direttiva sui Fondi propri (DFP) ADDENDUM 1. INTRODUZIONE Nel corso della riunione del GTIAD del luglio 1996, è emerso chiaramente che per quanto concerne l'inclusione nei fondi propri degli enti creditizi di una differenza positiva tra il valore di mercato ed il costo di acquisizione, la maggior parte delle delegazioni era del parere di escluderla dai fondi propri. Talune delegazioni, tuttavia, sono favorevoli, o quantomeno non contrarie, ad un'impostazione conforme a quella di Basilea (applicazione di una decurtazione, come stabilito ai punti 16 e 17 dell'Accordo sui requisiti patrimoniali). Alla luce di quanto esposto sopra, i servizi della Commissione hanno elaborato una proposta di modifica dell'articolo 3, paragrafo 1 della DFP. 2. PROGETTO DI MODIFICA PROPOSTO La modifica proposta consisterebbe nell'aggiunta della lettera d) all'articolo 3, paragrafo 1 : "Agli 'altri elementi' costituiti dalla differenza positiva tra il valore di mercato ed il valore determinato in conformità della Direttiva 86/635/CEE si applica una decurtazione pari al 55 %. Le rettifiche del valore di tali elementi apportate in conformità dell'articolo 37, paragrafo 2 di detta direttiva, nonché gli accantonamenti al fondo per rischi bancari generali di cui all'articolo 38 non possono essere inclusi in tale differenza. " 3. SPIEGAZIONE Il progetto di modifica è più conforme all'impostazione di Basilea. È stato sostanzialmente limitato alla differenza tra il valore di mercato ed il "costo storico" come stabilito nell'Accordo di Basilea, dove queste categorie sono classificate come riserve di rivalutazione. Il trattamento proposto in questa sede è anche più più conforme a quello applicato dagli Stati membri che si avvalgono delle facoltà di cui all'articolo 33 della Direttiva 78/660/CEE per quanto concerne le riserve di rivalutazione, ovvero all'articolo 36 della Direttiva 86/635/CEE per quanto concerne i valori superiori al "costo storico". La limitazione a queste categorie implica comunque che altri attivi possono tuttora essere classificati come 'altri elementi' ai sensi dell'articolo in oggetto senza che si applichi loro alcuna decurtazione. Se si intende applicare la decurtazione a tutti gli altri elementi, il campo di applicazione del progetto di clausola dovrà essere ampliato di conseguenza. 44 La seconda frase del progetto di modifica è volta ad evitare il doppio computo. Gli importi menzionati sono infatti già inclusi nel calcolo dei fondi propri a norma dell'articolo 2, paragrafo 1, rispettivamente punto 5 e punto 4. 45