title: 1999/508/CE: Decisione della Commissione del 14 ottobre 1998 recante approvazione condizionata degli aiuti accordati dalla Francia alla Societé Marseillaise de Crédit (SMC) [notificata con il numero C(1998) 3210] (Il testo in lingua francese è il solo facente fede) (Testo rilevante ai fini del SEE)

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France
State aid
aid for restructuring
aid to undertakings
capital increase
credit institution

text: 30. 7. 1999 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee L 198/1 II (Atti per i quali la pubblicazione non Ł una condizione di applicabilit(cid:224)) COMMISSIONE DECISIONE DELLA COMMISSIONE del 14 ottobre 1998 recante approvazione condizionata degli aiuti accordati dalla Francia alla SocietØ Marseillaise de CrØdit (SMC) [notificata con il numero C(1998) 3210] (Il testo in lingua francese Ł il solo facente fede) (Testo rilevante ai fini del SEE) (1999/508/CE) LA COMMISSIONE DELLE COMUNIT(cid:192) EUROPEE, visto il trattato che istituisce la Comunit(cid:224) europea, in partico- lare l’articolo 93, paragrafo 2, primo comma, visto l’accordo sullo Spazio economico europeo, in particolare l’articolo 62, paragrafo 1, lettera a), dopo aver invitato gli interessati, ai sensi degli articoli succitati, a presentarle le loro osservazioni, considerando quanto segue: 1. INTRODUZIONE Nel luglio 1993 le autorit(cid:224) francesi avevano informato la Com- missione dell’intenzione della Francia di procedere ad un confe- rimento di capitale in favore della banca SociØtØ Marseillaise de CrØdit lo Stato era l’unico azionista, per un importo di circa 860 milioni di FRF, ripartito in due quote, tra l’agosto 1993 e l’inizio del 1994. (SMC), di cui Dopo aver esaminato il caso e in base alle informazioni pre- sentate dalle autorit(cid:224) francesi, ai servizi della Commissione ave- vano ritenuto che tali operazioni non contenessero elementi di aiuto di Stato (lettera del 13 ottobre 1993, D/9462). Con lettera del 3 ottobre 1996 la Commissione ha notificato alle autorit(cid:224) francesi la decisione (1), adottata il 18 settembre 1996, di avviare la procedura di cui all’articolo 93, paragrafo 2, del trattato nei confronti di altre misure di sostegno accordate dallo Stato alla SMC. La Commissione ha ritenuto che possano contenere elementi di aiuti i sensi dell’articolo 92, paragrafo 1, del trattato le misure seguenti: i) gli aumenti di capitale realiz- zati nel 1994 e nel 1995 per un importo di 1 241 milioni di FRF; ii) l’aumento di capitale di 858 milioni di FRF previsto per il 1996. nel quadro ottenuti Nella stessa decisione la Commissione si Ł riservata il diritto di riesaminare le operazioni di aumento di capitale comunicatele nel 1993 per un importo di 860 milioni di FRF qualora gli ele- menti cui all’articolo 93, paragrafo 2, del trattato dimostrassero che la valutazione effettuata dai servizi della Commissione nel 1993 era basata su elementi di informazione erronei o inesatti oppure qualora fossero intervenuti cambiamenti sostanziali delle circostanze che avevano indotto i servizi della Commis- sione ad esprimere parere favorevole. procedimento del di estendere il procedimento ai Con lettera del 23 luglio 1998 la Commissione ha notificato alle autorit(cid:224) francesi la decisione (2), adottata il 14 luglio 1998, di sensi dell’articolo 93, paragrafo 2, del trattato, avviato il 18 settembre 1996, ad una nuova ricapitalizzazione della SMC di 2 909 milioni di FRF e a una fideiussione destinata a coprire eventuali chiamate in garanzia fino ad un massimo di circa 400 milioni di FRF. (1) GU C 49 del 19. 2. 1997, pag. 10. (2) GU C 249 dell’8. 8. 1998, pag. 11. L 198/2 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee 30. 7. 1999 2. DESCRIZIONE DELLE MISURE OGGETTO DELLA PRESENTE PROCEDURA Le perdite del 1994, quasi equivalente ai fondi propri totali, Ł da imputarsi all’elevato ammontare degli accantonamenti richiesti dalla «Commission bancaire» dopo l’indagine da essa svolta sulla banca (3). 2. 1. Il contesto dell’operazione La SMC Ł una banca pubblica dal 1982, anno in cui Ł stata nazionalizzata. La banca Ł stata costituita sotto forma di societ(cid:224) per azioni, regolata dalle disposizioni della legge del 24 luglio 1996 sulle societ(cid:224) commerciali, della legge di nazio- nalizzazione dell’11 febbraio 1982 e della legge bancaria del 24 gennaio 1984. Essa Ł inoltre soggetta alla legge del 26 luglio 1983 relativa alla democratizzazione del settore pub- blico. Il suo consiglio di amministrazione Ł costituito da cinque rappresentanti dello Stato, da cinque rappresentanti dei dipen- denti, eletti dal personale, e da cinque personalit(cid:224) designate dal governo francese e scelte in funzione delle loro competenze. A termini di statuto la SMC Ł una banca di depositi, abilitata a svolgere sia in Francia che all’estero qualsiasi attivit(cid:224) bancaria, finanziaria e di intermediazione. Essa Ł attiva soprattutto nel Sud della Francia al servizio di una clientela costituita princi- palmente da piccole e medie imprese e industrie regionali, da importanti commercianti e da privati. Sono del pari clienti della SMC le grandi imprese installate nel Sud della Francia e i professionisti del settore immobiliare. La rete della SMC Ł composta da 156 agenzie situate nel Sud della Francia, cui si aggiungono 6 agenzie parigine. Alla SMC fanno capo alcune societ(cid:224) controllate specializzate nei settori parabancari, in particolare nel finanziamento dell’immobiliare. La SMC non ha controllate all’estero. Alla fine del 1997 il bilancio totale della SMC ammontava a circa 23 000 milioni di FRF; alla stessa data la banca contava 2 054 dipendenti. La SMC Ł stata redditizia fino al 1990, anche se ad un livello basso e decrescente: dal 1987 al 1990 la sua redditivit(cid:224), espressa dal rapporto fra utile netto e fondi propri a livello consolidato, Ł scesa dal 5 % all’1 %. Negli anni ’90 la SMC si Ł lanciata nel finanziamento dell’immobiliare, sia direttamente che tramite le affiliate specializzate. Queste attivit(cid:224), avviate troppo rapidamente alla vigilia della svolta storica del mercato dell’immobiliare, spesso con una selettivit(cid:224) ed un controllo dei rischi insufficienti, si sono tradotte in gravi perdite. Inoltre, i costi di gestione, in particolare quelli del personale, sono rima- sti ad un livello troppo elevato sia in termini assoluti che indi- viduali. Pertanto, rispetto a diversi coefficienti di produttivit(cid:224) («numero di dipendenti/margine di intermediazione bancaria», «numero di impiegati di concetto e di quadri/numero di dipen- denti», «spese del personale/dipendenti») la SMC Ł rimasta note- volmente al di sotto della media delle banche appartenenti alla Association fran(cid:231)aise des banques (AFB). A partire dal 1991 la SMC ha cominciato a registrare perdite che a livello consolidato ammontano attualmente a quasi 6 110 milioni di FRF (1991: ﬂ 11 milioni di FRF; 1992: ﬂ 451; 1993: ﬂ 317; 1994: ﬂ 1 257; 1995: ﬂ 952; 1996: ﬂ 22; 1997: ﬂ 3 100). Lo Stato azionista ha pertanto dovuto ricapitalizzare a piø riprese la SMC per permetterle di rispettare le norme europee di solvibilit(cid:224) imposte alle banche. Nel 1995 la SMC ha registrato una perdita consolidata di 952 milioni di FRF di cui 330 milioni di FRF corrispondono ad accantonamenti per le affiliate immobiliari, a cui si aggiun- gono 400 milioni di FRF di accantonamenti per crediti in sof- ferenza o dubbi (di cui 80 milioni di FRF per l’immobiliare). Secondo le autorit(cid:224) francesi tali accantonamenti sono ricondu- cibili al perdurare della crisi economica nel 1995, che avrebbe particolarmente colpito il Sud della Francia, nonchØ ad un con- trollo ancora insufficiente della SMC dei suoi impegni. Anche le spese di gestione continuavano ad essere troppo elevate rispetto alle condizioni di mercato e ai concorrenti. Malgrado il risanamento finanziario operato nel 1994 e nel 1995, la SMC ha continuato a registrare perdite. I risultati del- l’esercizio 1996 risentono nuovamente dell’incidenza degli accantonamenti. ¨ quindi stato necessario compiere uno sforzo considerevole in materia di accantonamenti per crediti in soffe- renza, sia che si trattasse di crediti bancari che di operazioni di leasing o di perdite su crediti in programmi immobiliari. Senza lo sforzo totale di accantona- tener conto delle controllate, mento e di risanamento dei crediti in sofferenza della clientela in leasing ammonta a 246 milioni, di cui e dei beni dati 48 milioni per e 198 milioni per gli altri crediti alla clientela. immobiliare professionale settore il Nonostante gli sforzi di risanamento tradottisi nella cessione di attivi non strategici, in una migliore selezione della clientela e in una riduzione degli oneri, la SMC non Ł riuscita a pareggiare i conti nel primo semestre 1997 giacchØ ha registrato una per- dita di 1,8 milioni di FRF a livello consolidato. Questo risultato Ł stato esaminato in maniera alquanto approfondita dalla nuova direzione della SMC nominata nel dicembre 1997 con il compito di proporre soluzioni atte a garantire un avvenire alla banca. In seguito a revisioni contabili specifiche effettuate da una societ(cid:224) di esperti esterni, il fabbisogno di accantonamento complementare (4) Ł risultato di un livello tale da superare l’am- (3) Si tratta innanzitutto di accantonamenti per operazioni immobiliari pregresse per un valore totale di 555 milioni di FRF (di cui 320 milioni di FRF unicamente per l’edificio sito Rue Auber a Parigi. Da notare che nel 1990 una plusvalenza di 570,5 milioni di FRF per operazioni di promozione immobiliare dell’agenzia pari- gina aveva permesso alla SMC di compensare le perdite correnti dell’esercizio con proventi straordinari di circa 400 milioni di FRF. Ma a quell’epoca il boom speculativo sul mercato immobiliare era al suo livello piø elevato), cui si aggiungono perdite su swaps e una minus-valenza di 294 milioni di FRF, per svalutazione di titoli a lungo termine. A tale importo si aggiungono 191 milioni di FRF di accantonamenti e 240 milioni di FRF di accantonamenti per l’esercizio 1994 per i crediti alle PMI. supplementari contenziosi pregressi per (4) Lo sforzo totale in termini di accantonamenti supplementari racco- mandato dal revisore esterno indipendente ammonta a circa 2,2 miliardi di FRF cos(cid:236) ripartiti: portafoglio crediti, 757 milioni di FRF; rischi giuridici, 368 milioni; affiliate, 230 milioni; passivo sociale, 416 milioni; attivit(cid:224) o crediti immobiliari, 227 milioni; varie, 245 milioni. 30. 7. 1999 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee L 198/3 montare dei fondi propri residui della banca e da porla in una situazione incompatibile rispetto ai requisiti prudenziali e rego- lamentari cui Ł soggetta. in queste condizioni, L’azionista della SMC ha ritenuto che, l’unica soluzione atta ad assicurare un avvenire alla banca con- sistesse nella ricapitalizzazione dell’impresa accompagnata dal- l’addossamento della medesima ad un partner capace di com- pletarne la ristrutturazione. Il 22 aprile 1998 Ł stato avviato il processo di cessione della SMC, mediante la pubblicazione nel Journal officiel de la RØpublique Fran(cid:231)aise del bando di ces- sione della banca per trattativa privata a condizioni particolari. Sono stati contattati 16 istituti bancari (5), dei quali quattro hanno avuto accesso alla documentazione (6) e una sola banca, la Banque Chaix, ha presentato un’offerta definitiva. Il 12 giugno 1998, la banca Chaix, un’affiliata del CrØdit Com- mercial de France (CCF) (cid:151) gruppo bancario privato francese che detiene una rete nazionale di sportelli e un insieme di ban- che regionali (cid:151), ha firmato il contratto con cui rileva le azioni della SMC. Alla stessa data il Consiglio di amministrazione della SMC ha approvato i conti della banca per il 1997 con una perdita consolidata di 3 100 milioni di FRF, e conseguente fabbisogno di una ricapitalizzazione di 2 900 milioni di FRF per ricostituire il livello minimo di fondi propri richiesto dalla normativa in materia prudenziale. Prima di cedere la banca lo Stato ha deciso di ricapitalizzarla ancora una volta per un importo di 2 909 milioni di FRF e di concedere una garanzia supplementare a favore dell’acquirente, per coprire eventuali chiamate in garanzia, di 423 milioni di FRF. Tabella 1 SMC: principali indicatori finanziari 1992 1993 1994 1995 1996 1997 (in milioni di FRF) Proventi globali dell’attivit(cid:224) bancaria Spese generali e ammortamenti Risultato lordo di gestione Risultato (netto) dell’esercizio 1 240 1 344 ﬂ 104 ﬂ 451 1 353 1 334 18 1 023 1 262 ﬂ 239 ﬂ 317 ﬂ 1 257 977 1 204 ﬂ 228 ﬂ 952 1 442 1 170 272 ﬂ 22 1 211 1 158 53 ﬂ 3 100 Totale del bilancio Capitali propri 27 587 26 100 26 812 25 634 23 860 23 149 1 106 1 300 (1) 2 147 (1) 1 755 (1) 835 797 (1) Ivi comprese le ricapitalizzazioni effettuate per gli esercizi 1993, 1994 e 1995. Fonte: Relazione annuale SMC 1992-1997. 2. 2. Motivi dell’avvio del procedimento ai sensi dell’articolo 93, paragrafo 2, del trattato in data 18 settembre 1996 e della sua estensione in data 14 luglio 1998 Nella decisione del 18 settembre 1996 di avviare il procedi- mento, la Commissione ha ritenuto che gli aumenti di capitale realizzati nel 1994 e nel 1995 per un importo complessivo di 1 241milioni di FRF (contabilizzati nell’esercizio 1994) nonchØ l’iniezione di 858 milioni di FRF prospettata per il 1996 potes- sero sensi aiuto di dell’articolo 92, paragrafo 1, del trattato. contenere elementi Stato di ai La Commissione ha sottolineato che dette ricapitalizzazioni per un importo totale di 2 099 milioni di FRF erano divenute necessarie alla sopravvivenza della SMC essendo fallite le misure contenute nel piano di risanamento preparato nel (5) ABN AMRO, Argentaria (Espaæa), Banco de Santander (Espaæa), Banque Chaix, Banque Nationale de Paris, BBV (Espaæa), BCH (Espaæa), Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse, Carron & Cie (Korkmaz Yigit Holding (cid:151) Turchia), Cie FinanciŁre Edmond de Rotschild, CrØdit Agricole, CrØdit Mutuel, Groupe Banques Populai- res, La Caixa (Espaæa), San Paolo (Italia), SociØtØ GØnØrale. (6) Banque Chaix, Banque Nationale de Paris, Caisse d’Epargne Pro- vence-Alpes-Corse, SociØtØ GØnØrale. 1993. Essa ha rilevato che non era disponibile alcun piano di ristrutturazione atto a ripristinare, entro un termine ragione- vole, la redditivit(cid:224) a lungo termine dell’impresa. Inoltre non era certo che i costi di una eventuale liquidazione controllata sarebbero stati piø elevati, come ritenevano le autorit(cid:224) francesi, dei costi delle operazioni di ricapitalizzazione. NØ era stato accertato che dette ricapitalizzazioni erano state commisurate allo stretto minimo necessario. Infine, benchØ i servizi della Commissione avessero espresso parere favorevole agli aumenti di capitale comunicati nel 1993 per un importo di 860 milioni di FRF, la Commissione si Ł riservata il diritto di verificare se la loro valutazione fosse stata basata su elementi di informazione errati o inesatti oppure se fossero nel frattempo intervenuti cambiamenti materiali di cir- costanze atti a modificare la valutazione fatta all’epoca. Qua- lora si verificasse una di queste due condizioni, anche le inie- zioni di capitale comunicate nel 1993 per un importo di 860 milioni di FRF potrebbero essere considerate aiuti di Stato. Per motivi identici a quelli esposti in occasione dell’avvio del procedimento del 18 settembre 1996, il 14 luglio 1998, ha deciso che le nuove misure di sostegno a favore della SMC relative all’iniezione di capitale di 2 909 milioni di FRF e al massimale di garanzia di circa 400 milioni la Commissione, L 198/4 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee 30. 7. 1999 di FRF destinato a coprire eventuali chiamate in garanzia pote- vano contenere elementi di aiuto di Stato. Essa ha inoltre sotto- lineato che occorre accertare, nel quadro del procedimento, da un lato se le condizioni della procedura di privatizzazione pos- sano comportare un elemento di aiuto alla SMC, e dall’altro se, tenuto conto della procedura di privatizzazione, il prezzo di vendita possa comportare un elemento di aiuto per l’acqui- rente. il 7 aprile 1997, misure contemplate dall’avvio del procedimento ai sensi dell’articolo 93, paragrafo 2, del trattato. Esse hanno comple- tato tali osservazioni con lettere trasmesse rispettivamente il 3 dicembre 1996, il 21 aprile 1997, il 26 agosto 1997, il 10 dicembre 1997, il 19 giugno 1998, e il 25 giugno 1998. Dato che tali lettere hanno indotto la Commissione ad estendere il procedimento, le autorit(cid:224) francesi hanno inviato il 28 luglio 1998, il 12 agosto 1998 e l’11 settembre 1998 ulteriori osservazioni consecutive a detta estensione. il 16 aprile 1997, 3. OSSERVAZIONI DELLE PARTI INTERESSATE 4. 1. Le ricapitalizzazioni In seguito alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale delle Comu- nit(cid:224) europee della decisione iniziale relativa all’avvio del procedi- mento la Commissione ha ricevuto le seguenti osservazioni. Nel quadro del procedimento avviato il 18 settembre 1996 la SociØtØ GØnØrale (SG), con lettera del 25 febbraio 1997, ha fatto pervenire alla Commissione un commento specifico sui costi che secondo le affermazioni della Commissione lo Stato azionista dovrebbe assumersi in caso di liquidazione della SMC. La SG afferma che il principio della responsabilit(cid:224) limitata del- l’azionista non si applica all’azionista «di riferimento» di una banca, il quale ha una responsabilit(cid:224) supplementare consistente nel mantenere la fiducia dei depositanti e dei mercati. A questo proposito la SG rinvia al primo comma dell’articolo 52 della legge bancaria francese del 24 gennaio 1984, secondo cui il governatore della Banca di Francia «deve» invitare gli azionisti di una banca in difficolt(cid:224) ad apportarle il sostegno che le Ł necessario. Secondo la SG, «va da sØ che l’azionista di maggio- ranza non pu(cid:242) esonerarsi, in caso di difficolt(cid:224), dall’obbligo di garantire il passivo netto di una banca». Con lettera del 5 marzo 1997 l’AFB ha appoggiato la posizione della SG osservando, tra l’altro, che la responsabilit(cid:224) limitata dell’azionista di una banca Ł notevolmente attenuata dal primo comma dell’articolo 52 della citata legge bancaria francese. In particolare se si ammette che la responsabilit(cid:224) dell’azionista non va oltre i limiti della sua partecipazione, le misure preven- tive e di risanamento degli enti creditizi praticamente perdereb- bero la loro efficacia, il che potrebbe tradursi, secondo l’AFB, in crolli e liquidazioni giudiziarie di istituti bancari poco pro- pizi alla fiducia dei creditori e al buon funzionamento dell’eco- nomia (7). In seguito all’estensione del presente procedimento, decisa il 14 luglio 1998, la Commissione non ha ricevuto alcuna osser- vazione di terzi interessati. 4. OSSERVAZIONI DELLE AUTORIT(cid:192) FRANCESI Nella lettera del 3 dicembre 1996 le autorit(cid:224) francesi indica- vano che il piano di risanamento della SMC, comunicato nel luglio 1993, era stato eseguito nei suoi aspetti essenziali in particolare per quanto concerne la riduzione delle spese. Tutta- via i cattivi risultati ottenuti dalla SMC nel 1994 sono imputa- bili ad un miglioramento meno sensibile del previsto del mar- gine di intermediazione bancaria e all’aumento, anzichØ all’au- spicata diminuzione, degli accantonamenti e del costo del con- tenzioso. Con lettere del 26 agosto 1997 le autorit(cid:224) francesi hanno dichiarato che le ricapitalizzazioni effettuate dallo Stato a van- taggio della SMC non sembravano aver falsato o minacciato di falsare la concorrenza. Innanzitutto, esse hanno indicato che la SMC non aveva praticato una politica tariffaria atta a falsare la concorrenza tra istituti bancari, giacchØ i tassi applicati sui cre- diti concessi alla clientela erano piœ elevati di quelli offerti dai concorrenti e dato che la tarifficazione dei servizi si collocava nella media elevata delle tariffe proposte dalle altre banche. In secondo luogo esse hanno affermato che la SMC non aveva raf- forzato la sua posizione concorrenziale a scapito di altri istituti bancari essendo la banca confrontata, dal 1994, ad una lenta erosione della sua quota di mercato e al ristagno del numero dei suoi clienti. Nelle lettere del 10 dicembre 1997, 18 giugno 1998 e 25 giugno 1998, le autorit(cid:224) francesi hanno indicato che mal- grado sforzi di risanamento tradottisi nella cessione di attivit(cid:224) non strategiche, in una migliore selezione della clientela e nella riduzione degli oneri, la SMC non era riuscita a pareggiare i conti nel primo semestre 1997. In seguito all’esame approfon- dito e agli audit esaurienti svolti dalla nuova direzione della banca e da esperti esterni, le autorit(cid:224) francesi hanno annun- ciato che l’unica soluzione idonea ad assicurare un avvenire alla SMC consisteva nel cedere la banca ad un partner che disponesse del know-how indispensabile per portare a termine la ristrutturazione dell’impresa. La decisione di ricapitalizzare un’ultima volta la SMC mediante un apporto di 2,9 miliardi di FRF e di concedere una garanzia di circa 400 milioni di FRF ha permesso, secondo le autorit(cid:224) francesi, di cedere la banca ad un acquirente privato che se ne Ł assunta la ristruttura- zione. le autorit(cid:224) francesi hanno Con lettera del 3 dicembre 1996, inviato alla Commissione le loro osservazioni a difesa delle 4. 2. I costi di liquidazione (7) Il governatore della Banca di Francia ha anche fatto pervenire una lettera agli inizi di agosto 1997, ma oltre i termini normali del pre- sente procedimento. Nell’ambito del procedimento avviato il 18 settembre 1998 e le autorit(cid:224) francesi e l’AFB con lettera del 16 aprile 1997, 30. 7. 1999 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee L 198/5 hanno appoggiato la posizione della SG osservando in partico- lare che tre disposizioni legislative temperano notevolmente la regola della responsabilit(cid:224) limitata dell’azionista di una banca: il primo comma dell’articolo 52 della legge bancaria succitata, l’articolo 180 della legge del 25 gennaio 1985 sul risanamento e la liquidazione giudiziaria, che permette di condannare i diri- genti di diritto o di fatto che abbiano commesso un illecito nella gestione dell’impresa a ripianarne integralmente o parzial- mente il passivo sociale, e l’articolo 1382 del codice civile che enuncia la responsabilit(cid:224) di colui il cui comportamento illecito ha causato un pregiudizio ad altri (8). Nel caso della SMC, le autorit(cid:224) francesi, con lettera del 21 aprile 1997, hanno fornito una valutazione dei costi di una eventuale liquidazione volontaria della banca. Esse hanno affermato che se lo Stato avesse deciso di liquidare la SMC all’inizio del 1995 anzichØ procedere ad un apporto di capitale, il costo della liquidazione sarebbe stato dell’ordine di 4,7 miliardi di FRF. 5. VALUTAZIONE DELLE MISURE DI AIUTO IN OGGETTO 5. 1. Distorsione degli scambi fra gli Stati membri La liberalizzazione dei servizi finanziari e lo sviluppo del mer- cato comune dei servizi finanziari rendono gli scambi intraco- munitari sempre piø sensibili alle distorsioni di concorrenza. BenchØ in teoria l’attivit(cid:224) bancaria consistente essenzialmente nella raccolta del risparmio e nella concessione di prestiti possa esercitarsi senza frontiere, le banche incontrano ostacoli alla loro espansione all’estero (9). Tali ostacoli spesso sono legati alla dimensione locale delle banche nazionali che rende piø costoso l’ingresso sul mercato dei concorrenti stranieri. Consi- derato che la liberalizzazione degli scambi di capitali aprir(cid:224) sempre piø la possibilit(cid:224) alle banche di offrire i loro servizi il CrØdit negli Stati membri, come hanno fatto, ad esempio, Lyonnais, la Deutsche Bank o la Westdeutsche Landesbank, qualsiasi aiuto concesso a una banca locale pu(cid:242) ostacolare tale evoluzione. Inoltre la concorrenza tra enti finanziari in seno alla Comunit(cid:224) si accentua sensibilmente nel contesto dell’unione economica e monetaria. Con la creazione della moneta unica, gli scambi all’interno della Comunit(cid:224) potranno svilupparsi senza rischi nØ costi di cambio: si accentueranno cos(cid:236) le distorsioni di concor- renza provocate dagli aiuti di Stato, finora piø circoscritte ai mercati nazionali degli Stati membri. Gli aiuti che (cid:151) come quelli concessi alla SMC (cid:151) sono diretti a permettere a banche nazionali con un campo di attivit(cid:224) regio- nale di sopravvivere ad onta della loro minore redditivit(cid:224) e capacit(cid:224) di fronteggiare le sfide della concorrenza rischiano pertanto di falsare la concorrenza a livello comunitario ren- dendo sempre piø difficile l’accesso delle banche estere sui mercati bancari regionali in Francia. Di conseguenza, qualora contengano elementi di aiuto, si deve ritenere che le misure in questione ricadano nell’ambito di applicazione dell’articolo 92, paragrafo 1, del trattato in quanto costituiscono aiuti di Stati che falsano la concorrenza in misura tale da incidere sugli scambi intracomunitari. 5. 2. Carattere di aiuto delle misure esaminate nel quadro del presente procedimento 5. 2. 1. Procedura di cessione della SMC Nell’estendere il presente procedimento in data 14 luglio 1998, la Commissione ha indicato la necessit(cid:224) di verificare se le con- dizioni della procedura di privatizzazione prescelta possano comportare un elemento di aiuto alla SMC o al suo acquirente. relazione sulla politica di Nella XXIII concorrenza del 1993 (10), la Commissione si Ł espressa sulle operazioni di pri- vatizzazione distinguendo i casi nei quali un’operazione pu(cid:242) essere considerata come non contenente elementi di aiuto dagli altri casi in cui Ł necessaria una notifica a causa di una presun- zione di aiuto inerente alla procedura di privatizzazione adot- tata. Questi principi prevedono, tra l’altro, che la presenza di un aiuto Ł esclusa e che non vi Ł quindi obbligo di notifica, nei seguenti casi: (cid:151) la vendita Ł effettuata mediante invito incondizionato a presentare offerte; (cid:151) la vendita ha luogo secondo modalit(cid:224) e condizioni non discriminatorie e trasparenti; (cid:151) l’impresa Ł ceduta al migliore offerente; (cid:151) le parti interessate dispongono di un termine sufficiente per preparare l’offerta e ricevono tutte le informazioni necessarie per poter effettuare una valutazione concreta. (8) Cfr. nota 7. (9) La presenza delle banche estere sul mercato francese, che Ł un fenomeno relativamente recente, era salita all’8 % alla fine del 1993, ma Ł scesa al 7,7 % nel 1994. (10) Cfr. punto 403, pagina 273. Le autorit(cid:224) francesi erano state preli- minarmente informate direttamente della posizione della Commis- sione con lettera del 14 luglio 1993 del direttore generale della concorrenza. L 198/6 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee 30. 7. 1999 Per contro, una vendita pu(cid:242) contenere elementi di aiuto di Stato se: fosse stata rivelata o da un debito fiscale individuato ma aleato- rio. La garanzia del rischio fiscale Ł stata valutata a 123 milioni di FRF dall’esperto contabile indipendente ed Ł stata indicata per tale importo nella documentazione. (cid:151) Ł effettuata mediante procedura ristretta o trattativa privata (nel qual caso, se il prezzo non Ł un prezzo di mercato ed Ł sottostimato, potrebbe sussistere un elemento di aiuto a favore dell’acquirente); oppure (cid:151) Ł preceduta da una procedura di ripianamento dei debiti da parte dello Stato, delle imprese pubbliche o di ogni altro organismo pubblico, nel quale caso l’aiuto Ł accordato all’impresa che riceve l’iniezione di capitale; oppure (cid:151) Ł preceduta da una conversione del debito in capitale o da un aumento di capitale, nel qual caso l’aiuto Ł accordato all’impresa che riceve l’iniezione di capitale; oppure (cid:151) Ł realizzata a condizioni che non sarebbero accettabili per un’operazione svolta fra investitori operanti in economia di mercato. Se appare, prima facie, che l’operazione di cessione in que- stione potrebbe contenere un elemento di aiuto sia per l’acqui- rente che per la SMC, giacchØ Ł stata effettuata mediante tratta- tiva privata ed Ł stata preceduta da un aumento di capitale, un’analisi piø approfondita della procedura di cessione mostra tuttavia che questa ha permesso di assicurare la trasparenza e l’imparzialit(cid:224) richieste. Dopo la pubblicazione del comunicato stampa del ministro Strauss-Kahn in data 21 aprile 1998, e la pubblicazione il 22 aprile nella Gazzetta ufficiale della Repubblica francese del bando di cessione della SMC per trattativa privata e senza con- dizioni specifiche, Lazard FrŁres et Compagnie, la banca consu- lente del Tesoro, ha contattato sedici banche sia francesi che straniere, piø precisamente: ABN AMRO, Argentaria (Spagna), Banco de Santander (Spagna), Banque Chaix, Banque Nationale de Paris, Banco Bilbao Vizcaya (Spagna), Banco Central Hispano (Spagna), Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse, Car- ron & Cie (Korkmaz Yigit Holding (cid:151) Turchia), Cie FinanciŁre Edmond de Rotschild, CrØdit Agricole, CrØdit Mutuel, Groupe Banques Populaires, La Caixa (Spagna), San Paolo (Italia) e SG. Quattro banche hanno chiesto di consultare la documenta- zione: la Banque Chaix, la Banque Nationale de Paris, la Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse e SG. Soltanto la Banque Chaix ha presentato, in data 3 giugno 1998, un’offerta defini- tiva di acquisto della SMC. Tutte le banche contattate, che hanno manifestato interesse ad acquistare la SMC, sono state informate del fatto che, prima della cessione, la SMC sarebbe stata ricapitalizzata ad un livello idoneo a rispettare i coefficienti prudenziali di solvibilit(cid:224) euro- pei, dopo il risultato netto consolidato dell’esercizio 1997. Ai candidati che hanno chiesto di consultare la documentazione Ł stato consegnato un progetto di contratto di cessione della SMC che indicava l’ammontare della ricapitalizzazione e chie- deva di stabilire l’ammontare della garanzia, da essi richiesta, per eventuali danni derivanti da un passivo la cui origine non La garanzia per il passivo non rivelato e per le dichiarazioni inesatte, chiesta dall’unico candidato che ha presentato un’of- ferta definitiva, Ł stata valutata in 300 milioni di FRF. Il 12 giugno 1998, la Banque Chaix ha firmato il contratto di acquisto della SMC fatta salva l’approvazione da parte della Commissione degli aiuti accordati dallo Stato a favore della SMC. La Commissione ha potuto verificare: le lettere inviate dalla banca consulente del Tesoro agli enti bancari contattati nel quadro della procedura di privatizzazione della SMC; le rispo- ste di detti enti; il rapporto di valutazione della SMC redatto dalla banca consulente del Tesoro e messo a disposizione dei candidati il pro- interessati a consultare la documentazione; getto di contratto consegnato ai candidati che hanno avuto il contratto di cessione delle accesso alla documentazione; azioni della SMC firmato dall’acquirente. Sulla base delle infor- mazioni disponibili la Commissione pu(cid:242) concludere che la procedura seguita ha pertanto garantito la cessione della SMC nelle condizioni di imparzialit(cid:224) e di trasparenza richieste. Inoltre lo Stato non ha imposto all’acquirente obblighi, diversi da quelli relativi alla realizzazione del piano di risanamento, suscettibili di comportare costi supplementari tali da determi- nare una riduzione del prezzo di privatizzazione. Visto quanto sopra la Commissione non individua elementi di aiuto nØ a favore della SMC, nØ a favore dell’acquirente, nel- l’ambito della procedura di privatizzazione adottata. 5. 2. 2. Operazioni di ricapitalizzazione e garanzia concessa per coprire eventuali chiamate in garanzia Come sottolineato dalla Commissione nelle decisioni di avvio e di estensione del presente procedimento, le ricapitalizzazioni in questione possono comportare elementi di aiuto di Stato ai sensi dell’articolo 92, paragrafo 1, del trattato. PoichØ si tratta di una banca pubblica, costituita dallo Stato e controllata dai poteri pubblici, qualsiasi iniezione da parte dell’azionista pub- blico a favore della SMC costituisce un aiuto di Stato se in con- dizioni normali di mercato un investitore privato si sarebbe astenuto dall’effettuare simile operazione (11). Spetta alla Com- missione stabilire eventualmente se tale aiuto possa essere con- siderato compatibile con il trattato. (11) La Commissione, per valutare il carattere di aiuti di Stato degli apporti di fondi pubblici ad un’impresa, si basa sul principio del- l’investitore commerciale in economia di mercato; cfr. comunica- zione della Commissione agli Stati membri, (GU C 307 del 13. 11. 1993, pag. 3). 30. 7. 1999 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee L 198/7 Le misure che possono contenere elementi di aiuto di Stato nel quadro delle operazioni di ricapitalizzazione riguardano gli aumenti di capitale realizzati nel 1993 per 860 milioni di FRF, le iniezioni di fondi propri realizzate nel 1994 e 1995 per un importo complessivo di 1 241 milioni di FRF per l’esercizio 1994, i conferimenti di fondi propri realizzati nel 1996 per un importo di 858 milioni di FRF per il 1995, la ricapitalizza- zione annunciata nel 1998 per l’esercizio 1997 di 2 909 milioni di FRF, per un importo complessivo non attualizzato di 5 868 milioni di FRF. Inoltre, anche la garanzia di 423 milioni di FRF concessa dallo Stato per coprire eventuali chiamate in garanzia pu(cid:242) contenere elementi di aiuto di Stato. Conferimenti di fondi da parte dello Stato a favore di SMC esaminati nel quadro del presente procedimento Tabella 2 Data 1993 1a tranche 2a tranche 1994 1a tranche (1) 2a tranche 1995 (1) 1996 (1) 1998 (1) Totale non attualizzato Conferimenti di fondi (in milioni di FRF) Osservazioni 460 160 95 326 In data 13 ottobre 1993 i servizi della Commissione avevano conside- rato i conferimenti di capitale prospettati per il 1993-1994 per un importo complessivo di 860 milioni di FRF come operazioni non sog- gette all’articolo 92 La 1a tranche (95 milioni di FRF) nonchØ una parte di 145 milioni di FRF della 2a tranche, per un totale di 240 milioni di FRF, sono da consi- derare come incluse nell’ammontare dei conferimenti prospettati nel 1993 approvato dai servizi della Commissione in data 13 ottobre 1993. Il saldo sul quale la Commissione non si Ł pronunciata Ł di 181 milioni di FRF 1 060 Comunicato fine aprile 1995 858 Comunicato inizio giugno 1996 2 909 Comunicato giugno 1998 5 868 (1) Per l’esercizio contabile precedente. In data 13 ottobre 1993 la Commissione aveva considerato, sulla base delle informazioni in suo possesso, che i conferi- menti di fondi propri prospettati nel 1993 e per il periodo 1993-1994, per un totale di 860 milioni di FFR, non rientra- vano nell’articolo 92 del trattato. Nell’ambito dell’avvio del procedimento dell’articolo 93, paragrafo 2, del trattato sono state portate a conoscenza della Commissione le osservazioni formulate dalla «Commission ban- caire» nella lettera del 27 dicembre 1994 inviata al presidente del consiglio d’amministrazione della SMC: da tali osservazioni si pu(cid:242) dedurre che il piano di risanamento del 1993 non aveva tenuto conto delle raccomandazioni della «Commissione ban- caire» che evidenziavano le debolezze della banca in materia di sistema di controllo dei rischi. In tale contesto la predetta com- missione sottolinea che lo sviluppo delle nuove attivit(cid:224), tra cui le operazioni di mercato e il finanziamento dell’immobiliare, nonchØ quello delle affiliate specializzate, non Ł sempre stato accompagnato dall’adozione di strumenti adeguati di misura- zione e di controllo, tanto che gli organi dirigenti e il consiglio d’amministrazione a volte non sono stati informati affatto o solo in misura incompleta dei rischi assunti. La «Commission bancaire» indica che alcune di tali carenza erano gi(cid:224) state evo- cate in un precedente rapporto del 1992 e continuavano a sus- sistere nel 1994. Il controllo sui finanziamenti ai professionisti dell’immobiliare oppure sulle operazioni di mercato nonchØ il controllo della sede sulla rete di agenzie e sulle controllate secondo la «Commission Bancaire» non avevano registrato alcun progresso nel 1993 e 1994. L’impatto negativo sui risultati della SMC deriva anche da ele- menti interni dell’impresa che avrebbero potuto essere previsti, ma di cui non si Ł apparentemente tenuto conto in occasione dell’elaborazione del piano di ristrutturazione del 1993. Questi elementi non erano stati portati a conoscenza della Commis- sione in occasione della sua valutazione del primo conferi- mento di fondi per l’esercizio 1993 pari a 860 milioni di FRF. Di conseguenza la Commissione ritiene in definitiva che l’inie- zione di capitale realizzata dallo Stato per l’esercizio 1993 costituisca un aiuto di Stato ai sensi dell’articolo 92 del trat- tato: lo Stato azionista avrebbe dovuto sapere che tale inie- zione di capitale non avrebbe prodotto una remunerazione normale; infatti, invece di poter contare su una remunerazione appropriata del suo investimento senza dover nuovamente apportare altri fondi, lo Stato Ł stato costretto a procedere ad ulteriori conferimenti di capitale, per un ammontare ancora piø ingente di quelli decisi nel 1993. Le ricapitalizzazioni successive del 1994, 1995 e 1997 sono divenute necessarie per la sopravvivenza della SMC giacchØ le misure globali di ristrutturazione della banca attuale dal 1993 L 198/8 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee 30. 7. 1999 sono in parte fallite e non sono state sufficienti al ripristino della sua redditivit(cid:224). In base a questo piano la banca avrebbe dovuto registrare una perdita di circa 190 milioni di FRF nel 1993 e tornare ad essere redditizia a partire dal 1994. In realt(cid:224) le perdite del 1993 sono state piø elevate (circa ﬂ 317 milioni di FRF) di quanto era stato stimato e l’esercizio 1994 si Ł chiuso con un risultato negativo di 1 257 milioni di FRF. Di conseguenza la SMC ha dovuto ricorrere al suo azionista per poter rispettare il coefficiente di solvibilit(cid:224) minimo dell’8 %. Tale situazione si Ł ripetuta nel 1995. Visto il deterioramento della situazione finanziaria della banca nel 1997, lo Stato ha deciso di lanciare una procedura di cessione della SMC, per venderla ad un acquirente solido e in possesso del know-how indispensabile per completare la ristrutturazione, considerata come l’unica soluzione possibile atta a permettere alla banca di lo Stato ha ritrovare un avvenire. Prima di cedere la banca, deciso di ricapitalizzarla un’ultima volta per ripianare le perdite pregresse e compensare i rischi assunti dalla banca in passato. Senza l’iniezione di capitale dello Stato la banca sarebbe stata costretta al fallimento. La cessione della SMC ad un acquirente privato, che se ne assume la ristrutturazione, ad un prezzo di 10 milioni di FRF, non ha permesso allo Stato di recuperare il capitale investito e di ottenerne una remunerazione proporzio- nata al rischio. Dato che lo Stato non ha agito come un inve- stitore privato in economia di mercato, interventi a favore della SMC devono essere considerati come aiuti di Stato. i suoi Per quanto concerne l’entit(cid:224) dell’aiuto, si deve ritenere che tutti gli aumenti di capitale erano destinati al ripianamento delle perdite. Di conseguenza il finanziamento dello Stato Ł stato effettuato per la quasi totalit(cid:224) a fondo perduto. Pertanto l’intero ammontare di 5 868 milioni di FRF deve essere considerato come aiuto di Stato a titolo di ricapitalizzazione. Per quanto concerne la garanzia di 423 milioni di FRF con- cessa dallo Stato per coprire eventuali chiamate in garanzia, si tratta di valutare l’elemento di aiuto che essa comporta. Tale garanzia consiste nell’impegno da parte dello Stato di indenniz- zare l’acquirente di qualsiasi danno derivante da un passivo la cui origine non gli sia stata rivelata o da un debito fiscale esat- tamente individuato ma aleatorio. L’attivazione di tale garanzia Ł aleatoria giacchØ la garanzia copre essenzialmente rischi non identificati oppure eventi ipotetici in seno alla SMC. La garanzia del rischio fiscale Ł stata valutata in 123 milioni di FRF dall’esperto indipendente ed Ł stata indicata per questo ammontare nella documentazione accessibile ai candidati. Il progetto di contratto presentato ai candidati che hanno potuto accedere l’acquirente potenziale stabilisse l’ammontare della garanzia richiesta per i passivi non rivelati e le dichiarazioni inesatte. La garanzia richiesta dal candidato che ha presentato un’offerta definitiva Ł stata valutata in 300 milioni di FRF. alla documentazione prevedeva che sario era stato sottostimato, Ł logico che l’acquirente sia parti- colarmente prudente nel determinare l’ammontare che deve essere coperto da tale garanzia. Di conseguenza la Commis- sione ritiene che la garanzia succitata sia giustificata e che l’ele- mento di aiuto sia pari all’ammontare garantito. Data l’incer- tezza quanto alla determinazione esatta del rischio fiscale, valu- tato dall’esperto indipendente in 123 milioni di FRF, Ł oppor- tuno applicare un margine di variazione del – 10 % al valore della garanzia a copertura di tale rischio. Di conseguenza la Commissione fissa a 435,3 milioni di FRF l’aiuto di Stato mas- simo autorizzato a titolo della garanzia. Nella lettera del 21 aprile 1997 le autorit(cid:224) francesi hanno osservato che le iniezioni di capitale succitate hanno rappre- sentato la soluzione meno costosa per lo Stato azionista. La Commissione riconosce ed Ł convinta che Ł necessario assi- curare la fiducia dei depositanti e dei mercati nel buon funzio- namento e nella stabilit(cid:224) degli enti di credito. Il rispetto della disciplina del mercato, che prevede la possibilit(cid:224) che gli enti di credito strutturalmente non redditizi siano sanzionati e se del caso espulsi dal mercato, costituisce un elemento fondamentale per garantire tale fiducia. Per contro il mantenimento in vita di enti che non hanno prospettive di risanamento provoca distor- sioni di concorrenza gravi, comporta un problema di rischio morale e si traduce in definitiva nella fragilizzazione del resto del sistema bancario. Inoltre provoca gravi distorsioni nell’allo- cazione dei fondi e quindi un’evoluzione falsata dell’economia nel suo insieme. In un’economia di mercato gli azionisti, di norma, decidono di sostenere un’attivit(cid:224) economica qualora abbia prospettive di redditivit(cid:224) sufficienti a lungo termine. Un simile comporta- mento Ł di massima compatibile con il principio dell’investi- tore privato operante in un’economia di mercato. In casi eccezionali l’azionista pu(cid:242) essere indotto ad apportare il suo sostegno anche se le prospettive di redditivit(cid:224) non sono sufficientemente elevate, al fine di salvaguardare la sua reputa- zione. A questo proposito, per stabilire se il comportamento dello Stato azionista costituisce un aiuto di Stato, va innanzi tutto dimostrato che nel caso di specie la reputazione dello Stato sarebbe in gioco cos(cid:236) come lo sarebbe stata la reputa- zione di un azionista privato. Quand’anche ci(cid:242) fosse stato accertato, tale elemento non permetterebbe allo Stato di sot- trarsi all’applicazione dell’articolo 92 del trattato senza contrav- venire all’articolo 222 del medesimo. In tal caso le imprese pubbliche che hanno un azionista con poteri di intervento illi- mitati si sottrarrebbero tutte all’applicazione dell’articolo 92 del trattato. Di conseguenza, il contributo dello Stato azionista che va al di l(cid:224) di quanto un azionista privato avrebbe normalmente apportato in circostanze analoghe pu(cid:242) essere considerato come un aiuto di Stato suscettibile di causare distorsioni di concor- renza. Considerato lo stato finanziario della SMC e il fatto che in pas- sato il fabbisogno di approvvigionamento effettivamente neces- La Commissione ritiene che il contributo dell’azionista a favore di un’impresa in liquidazione pu(cid:242) andare al di l(cid:224) del suo apporto di capitale soltanto in via eccezionale. L’azionista pu(cid:242) 30. 7. 1999 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee L 198/9 avere una responsabilit(cid:224) specifica in casi di frode o nei casi citati dalle autorit(cid:224) francesi di irregolarit(cid:224) di gestione e di com- portamenti illeciti qualora detti comportamenti possano essere accertati e soltanto entro limiti delle conseguenze finanziarie di detti comportamenti (12). Tuttavia quand’anche fosse accertato che lo Stato azionista era equiparabile ad un dirigente di diritto fatto dell’impresa e che ha commesso irregolarit(cid:224) di o di gestione oppure ha tenuto comportamenti illeciti causando un pregiudizio ad altri e che le conseguenze finanziarie delle sue responsabilit(cid:224) equivalgono all’ammontare degli aiuti, ci(cid:242) sottrarsi all’applicazione non permetterebbe allo Stato di dell’articolo 92 del trattato senza contravvenire al principio di diritto in base al quale nemo auditur propriam turpitudinem allegans. Pertanto la Commissione ritiene che anche nel caso di specie sia valido il principio generale della responsabilit(cid:224) limi- tata dell’azionista di una societ(cid:224) per azioni. fornire il Quanto all’articolo 52, primo comma della legge bancaria fran- cese, la Commissione non ne contesta la validit(cid:224) rispetto alle direttive europee in materia bancaria. Tuttavia essa rileva che tale comma invita gli azionisti, ma non li obbliga, ad apportare il loro sostegno all’ente creditizio in difficolt(cid:224). Innanzitutto va rilevato che nØ le autorit(cid:224) francesi nØ i terzi interessati hanno citato l’obbligo incombente agli azionisti di loro sostegno. Da notare inoltre che in taluni casi recenti di dissesti bancari francesi, gli azionisti hanno rifiutato di rispondere positivamente a simile invito del governatore della Banca di Francia e che la Corte d’appello di Parigi, in un caso recente [Compagnie du BTP (13)] ha confermato che l’articolo 52 della legge bancaria va interpretato in senso non coercitivo per gli azionisti. Se in altri casi gli azionisti di riferimento di una banca hanno deciso di apportare il loro sostegno, l’hanno fatto sia per preservare i loro interessi patrimoniali in altre attivit(cid:224) sia per prevenire conseguenze giuridiche piø gravi. Ci(cid:242) non potrebbe tuttavia significare che per gli azionisti di una banca esiste un obbligo giuridico generale di ripianamento del pas- sivo. Un presunto obbligo di ripianamento del passivo potrebbe infatti essere considerato de facto come una viola- zione del principio della limitazione della responsabilit(cid:224) degli azionisti in funzione dei loro apporti ad una societ(cid:224) per azioni. Peraltro, se fosse valido, simile principio costituirebbe sotto il profilo delle regole di concorrenza una discriminazione tra banche private e banche pubbliche, in quanto un investitore privato non pu(cid:242) ricorrere alle risorse illimitate dello Stato. In pratica siffatta disposizione renderebbe il controllo di maggio- ranza di una banca privata da parte di un altro azionista pri- vato quasi impossibile al di l(cid:224) di una certa dimensione, date le potenziali somme colossali da mobilizzare e costituirebbe per- tanto un elemento di discriminazione ulteriore tra banche pri- vate e pubbliche. Per quanto concerne la tesi in base alla quale lo Stato azionista dovrebbe accollarsi il ripianamento del passivo data la sua responsabilit(cid:224) per carenza di controllo o di tutela, la Commis- sione fa presente che per valutare il carattere di aiuto di un’operazione di Stato occorre distinguere i costi incombenti (12) Cfr. gli articoli 179 e 180 della legge del 25 gennaio 1985 relativa al risanamento e alla liquidazione giudiziaria delle imprese, Journal Officiel de la RØpublique Fran(cid:231)aise del 26. 1. 1985. (13) Sentenza del 13 gennaio 1998. allo Stato azionista dai costi che lo Stato potrebbe essere indotto a sostenere per altri motivi, in particolare in veste di autorit(cid:224) responsabile della stabilit(cid:224) monetaria e finanziaria. La Commissione e la Corte di giustizia delle Comunit(cid:224) europee hanno gi(cid:224) respinto la tesi che estende la responsabilit(cid:224) dello Stato azionista per il passivo di liquidazione al di l(cid:224) dei suoi apporti al capitale dell’impresa in quanto tale estensione di responsabilit(cid:224) creerebbe confusione tra il ruolo dello Stato azionista e quello dello Stato provvidenza (14). Ai fini del raf- fronto fra i costi della soluzione prescelta e i costi delle solu- in considerazione unicamente i zioni alternative vanno presi costi dello Stato azionista in quanto il carattere di aiuto del- l’operazione deriva dal comportamento dello Stato rispetto a quello che avrebbe tenuto un azionista privato. A questo pro- posito Ł evidente che nel confronto non si devono includere nemmeno costi non pertinenti quali i costi sociali o fiscali, in quanto si tratta di costi che in una situazione normale l’im- presa o i suoi azionisti dovrebbero sostenere con le proprie risorse e che quindi, liquidazione, non possono essere addossati agli azionisti al di l(cid:224) del valore del capitale e delle garanzie da essi sottoscritte (15). in caso di Nel caso della SMC, la Commissione sottolinea innanzitutto che il costo dell’operazione di risanamento per lo Stato sarebbe stato meno elevato se si fosse effettuata prima, al piø tardi in occasione della prima relazione della «Commission bancaire» nel 1992, un’analisi approfondita e se fossero state adottate drastiche misure di ristrutturazione. Un investitore privato nor- malmente sarebbe intervenuto per adottare le necessarie misure di ristrutturazione quando Ł emerso il degrado dei risultati all’inizio degli anni ottanta, anzichØ attendere che si registras- sero perdite consecutive per sette anni. Con il suo comporta- mento passivo lo Stato non ha dimostrato di comportarsi alla stregua di un azionista avveduto. Di conseguenza non pu(cid:242) essere accettata la tesi delle autorit(cid:224) francesi secondo cui i costi della liquidazione sarebbero piø elevati delle misure di ricapita- lizzazione. In secondo luogo la Commissione respinge la tesi che mira ad estendere la responsabilit(cid:224) dello Stato azionista per il passivo di liquidazione al di l(cid:224) della sua partecipazione al capitale del- l’impresa per i seguenti motivi: (cid:151) tale estensione di responsabilit(cid:224) non fa distinzione tra gli obblighi imputabili allo Stato in quanto azionista e la responsabilit(cid:224) di cui lo Stato si considera investito ad altro titolo, in quanto Stato provvidenza, responsabile della sta- bilit(cid:224) sociale, o in quanto autorit(cid:224) monetaria; (14) Cfr. in particolare le decisioni della Commissione nei casi Bull (GU L 386 del 31. 12. 1994, pag. 1), CrØdit Lyonnais (GU L 308 del 21. 12. 1995, pag. 92), Efim (GU C 349 del 29. 12. 1993, pag. 2), e la sentenza della Corte di giustizia del 14 settembre 1994 nella causa Hytasa (cause riunite C-278/92, C-279/92 e C-280/92, Racc. 1994, pag. I-4103). (15) PurchØ si tratti di garanzie sottoscritte a condizioni commerciali e che non costituiscano aiuti di Stato. L 198/10 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee 30. 7. 1999 (cid:151) tale estensione di responsabilit(cid:224) Ł stata presentata in maniera incondizionata e illimitata e non nel quadro limi- tativo previsto dalla legge del 1985; in particolare le auto- rit(cid:224) francesi non hanno fornito la prova che lo Stato azio- nista era il dirigente di diritto e di fatto della SMC e che in virtø di tale posizione sarebbe stato obbligato a concedere gli aiuti in questione perchØ responsabile di frodi o di irre- golarit(cid:224) o di illeciti di gestione che abbiano causato danni a terzi; le autorit(cid:224) francesi non hanno nemmeno dimo- strato che le conseguenze finanziare di un’eventuale respo- nabilit(cid:224) del genere corrisponderebbero all’ammontare degli aiuti; (cid:151) quand’anche si accertassero tutti questi elementi non dimo- strati, ci(cid:242) non permetterebbe allo Stato francese di sottrarsi all’applicazione dell’articolo 92 del trattato senza contrad- dire il principio di diritto in base al quale nemo auditur propriam turpitudinem allegans; (cid:151) le autorit(cid:224) non hanno ritenuto che nel caso di specie sarebbe in gioco la reputazione dello Stato cos(cid:236) come lo sarebbe stata quella di un azionista privato; quand’anche lo Stato avesse invocato tale argomento, ci(cid:242) non gli permette- rebbe di sottrarsi all’applicazione dell’articolo 92 del trat- tato senza contraddire l’articolo 222 del medesimo. Considerato quanto sopra, un investitore privato non avrebbe proceduto nØ a tali ricapitalizzazioni nØ alla concessione di garanzie e giacchØ dette operazioni possono incidere sugli scambi intracomunitari, si tratta di misure contenenti elementi di aiuto ai sensi dell’articolo 92, paragrafo 1, del trattato. Come indicato nella decisione di avvio del presente procedimento, la compatibilit(cid:224) di tali misure con il mercato comune pu(cid:242) essere esaminata unicamente in virtø dell’articolo 92, paragrafo 3, lettera c), del trattato, sulla base del nuovo piano di ristruttura- zione presentato dall’acquirente, attestante in particolare le pro- spettive di redditivit(cid:224) economico-finanziaria dell’impresa. 5. 2. 3. Eventuale presenza di un aiuto all’acquirente nell’ambito del prezzo di vendita In occasione dell’estensione del presente procedimento, in data 14 luglio 1998, la Commissione ha indicato la necessit(cid:224) di verificare se, tenuto conto in particolare della procedura di pri- vatizzazione prescelta, il prezzo di vendita potesse comportare un elemento di aiuto di Stato per l’acquirente. Al punto 5. 2. 1 la Commissione ha concluso che la procedura di privatizzazione aveva garantito la cessione delle azioni della SMC nelle condizioni d’imparzialit(cid:224) e di trasparenza richieste. Banque Chaix), qualora quest’ultima avesse rilevato le azioni ad un prezzo inferiore al loro valore. Il valore della SMC stimato dalla banca consulente del Tesoro, dopo la ricapitalizzazione dello Stato e senza tenere conto dei costi derivanti dall’esecuzione del piano sociale, varia tra 50 e 250 milioni di FRF. La valutazione tiene conto di vari metodi correntemente impiegati in questo tipo di analisi del valore del- l’impresa: il metodo dell’attivo netto rivalutato, il metodo del valore di borsa attuale, il metodo del valore di transazione attuale dei fondi propri. Tale documento indica chiaramente che il calcolo del valore dell’impresa Ł stato effettuato senza tener conto dei costi di ristrutturazione derivanti da una ridu- zione dell’organico: Ł stata considerata necessaria l’esecuzione di un piano di ristrutturazione a carico dell’acquirente il cui costo oscillerebbe fra [(cid:133)] (*) e [(cid:133)] (*) milioni di FRF. In base a detta valutazione il valore contabile della banca Ł negativo se si tiene conto degli oneri di ristrutturazione deri- vanti da una riduzione dell’organico. Nel quadro della procedura di privatizzazione prescelta, consi- derata imparziale e trasparente, la Commissione constata che l’unica offerta definitiva per l’acquisizione della SMC Ł stata quella della Banque Chaix per un importo di 10 milioni di FRF. Inoltre l’attuazione del piano di risanamento a carico dell’acqui- rente comporta uno sforzo finanziario globale per la Banque Chaix di circa 950 milioni, corrispondente all’importo delle perdite cumulate previste per i tre esercizi 1998/1999/2000, che essa dovr(cid:224) ripianare ricapitalizzando l’impresa per poter rispettare i coefficienti regolamentari di solvibilit(cid:224). Lo sforzo finanziario globale dell’acquirente comprende il costo relativo all’attuazione del piano sociale, che Ł stato stimato pari a circa [(cid:133)] (*) milioni di FRF. Anche considerando la possibi- lit(cid:224) dell’acquirente di invocare la garanzia dello Stato pari a il 423 milioni di FRF per eventuali rischi non identificati, prezzo pagato resta un prezzo positivo e supera la stima effet- tuata dagli esperti consultati. Visto quanto sopra la Commissione conclude che l’operazione di vendita non contiene elementi di aiuto all’acquirente inclusi nel prezzo di acquisto e che il prezzo fissato dalle parti Ł un prezzo di mercato. 5. 3. Esame della compatibilit(cid:224) degli aiuti accordati Ai fini dell’esame della compatibilit(cid:224) degli aiuti in questione la enunciati negli Commissione i principi generali applica Visto il valore dell’impresa stimato dalla banca consulente del Tesoro, sussisterebbe una presunzione di aiuto all’acquirente (la (*) Parti del testo sono state omesse per evitare la divulgazione di dati riservati. Le omissioni sono indicate da parentesi quadre, seguite da un asterisco. 30. 7. 1999 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee L 198/11 orientamenti comunitari sugli aiuti di Stato per il salvataggio e la ristrutturazione di imprese in difficolt(cid:224) (16), i quali precisano le condizioni da rispettare perchØ un aiuto di questo tipo possa essere considerato compatibile con il trattato. PoichØ le misure in questione non sono misure di salvataggio ai sensi di detti orientamenti (cid:151) infatti non si tratta di misure provvisorie in attesa di altre misure di ristrutturazione (cid:151) la loro compatibi- lit(cid:224) con il trattato va accertata esaminando se possano essere considerate come aiuti alla ristrutturazione e, se del caso, se soddisfino le condizioni all’uopo richieste. La Commissione si attiene al principio secondo il quale gli aiuti alla ristrutturazione possono contribuire allo sviluppo di atti- vit(cid:224) economiche senza incidere sugli scambi in misura contra- ria all’interesse comune purchØ siano soddisfatte le seguenti condizioni: 1) 2) 3) l’esecuzione completa di un piano di ristrutturazione che permetta di ripristinare entro un termine ragionevole la redditivit(cid:224) minima attesa dai capitali investiti e di garantire in tal modo la redditivit(cid:224) economico-finanziaria a lungo termine dell’impresa; l’apporto di contropartite sufficienti per compensare l’ef- fetto distorsivo dell’aiuto sulla concorrenza e poter in tal modo concludere che l’aiuto non Ł contrario al comune interesse; la proporzionalit(cid:224) dell’aiuto alle finalit(cid:224) perseguite e la sua limitazione all’ammontare minimo necessario per consen- in modo che lo sforzo di risana- tire la ristrutturazione, mento sia sostenuto in massima parte dall’impresa stessa; Di conseguenza la Commissione ritiene necessario, nel quadro della presente procedura, esaminare congiuntamente la compa- tibilit(cid:224) di tutte le misure di sostegno a favore della SMC aventi carattere di aiuto alla luce dell’ultimo piano di ristrutturazione elaborato dall’acquirente. 5. 3. 1. Esame delle misure di ristrutturazione e della redditivit(cid:224) economico-finanziaria della SMC Il piano di ristrutturazione presentato si basa innanzi tutto sul razionalizzazione avviate proseguimento delle iniziative di ormai da qualche anno. Tali iniziative comprendono, nel periodo 1994-1996, la cessione di titoli di partecipazioni non strategiche per 221 milioni di FRF. A ci(cid:242) si devono aggiungere misure di riduzione degli oneri di gestione tra cui la diminu- zione dell’organico di circa 1 000 unit(cid:224) (772 tra il 1990 e il 1994 e 210 tra il 1994 e il 1997), e le misure di esternalizza- zione di competenze finanziarie ed amministrative specializzate di retail banking. Ci(cid:242) ha portato ad un’erosione della posizione commerciale della SMC del 20 % tra il 1995 ed il 1997. Nella sua zona di attivit(cid:224), la quota di mercato della SMC per gli impieghi Ł infatti scesa del 20 % passando dal 2,55 % nel dicembre 1995 al 2,02 % nel secondo semestre 1997. La realizzazione dell’obiettivo dell’acquirente, la Banque Chaix, di risanare la SMC in modo che diventi una banca regionale redditizia e capace di autofinanziare il suo sviluppo, comporta sforzi supplementari in termini di: (cid:151) abbandono immediato di tutte le attivit(cid:224) restanti di diversi- ficazione che saranno liquidate oppure cedute; 4) l’attuazione integrale del piano di ristrutturazione e l’adem- pimento di ogni altro obbligo previsto nella decisione finale della Commissione; (cid:151) riduzione significativa e duratura dei costi di gestione; 5) l’adozione di un sistema di monitoraggio della condizione citata al precedente punto 4. (cid:151) modernizzazione e semplificazione dell’organizzazione e dei metodi di lavoro. Gli elementi trasmessi dalle autorit(cid:224) francesi all’epoca dei con- ferimenti di capitale a favore della SMC per gli anni 1993, 1994 e 1995 non hanno permesso alla Commissione di accer- tare la redditivit(cid:224) economico-finanziaria della banca in maniera appropriata. Il nuovo intervento di Stato per l’anno 1997 Ł quindi parzial- mente legato al fatto che i tentativi di ristrutturazione globale messi in atto dal 1993 sono falliti. (16) GU C 368 del 23. 12. 1994, pag. 12. Il piano presentato dall’acquirente si 1997-2002 e riguarda i seguenti elementi: riferisce al periodo a) il riposizionamento assoluto della SMC sull’attivit(cid:224) di banca commerciale locale, il che comporta una riduzione del bilancio della SMC di 2 910 milioni di FRF, pari al 12,6 % del bilancio 1997, per effetto della cessazione di qualsiasi attivit(cid:224) della banca affiliata Soficim (5 % del bilancio 1997), dell’abbandono di attivit(cid:224) di finanziamento ai professionisti dell’immobiliare (2 % del bilancio 1997), della cessazione delle altre attivit(cid:224) immobiliari (3 % del bilancio 1997), della cessazione delle attivit(cid:224) di «capitale di rischio» (0,7 % del L 198/12 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee 30. 7. 1999 bilancio 1997), della vendita della GP Banque, della cessa- zione dei prestiti agli enti pubblici; aggiunge ai due altri piani sociali succitati, per un costo globale di 256 milioni di FRF, che gi(cid:224) permettono un risparmio del 10 % circa delle spese del personale; b) l’attuazione di un piano sociale a carico dell’acquirente di circa [(cid:133)] (*) milioni di FRF, che consentir(cid:224) di ridurre le spese di personale del 28 % nel 2002 rispetto al 1997. Il numero di dipendenti previsto per il 2002 Ł di [(cid:133)] (*), rispetto ai [(cid:133)] (*) del 1997. Quest’ultimo piano sociale si c) la riduzione delle spese generali, diverse dalle spese del per- sonale, del 26 % nel 2002 rispetto al 1997, per effetto della razionalizzazione amministrativa, della semplificazione e del ridimensionamento delle strutture. Tabella 3 Business plan della SMC presentato dall’acquirente 1997 1998 1999 2000 2001 2002 (in milioni di FRF) Margine di intermediazione Costo del personale Indennit(cid:224) di fine rapporto 1 211 ﬂ 691 ﬂ30 947 907 948 1 004 1 083 ﬂ 676 ﬂ 684 ﬂ 595 ﬂ 510 ﬂ 520 ﬂ30 0 Altre spese generali e ammortamenti ﬂ 437 ﬂ 390 ﬂ 347 ﬂ 1 158 ﬂ 1 096 ﬂ 1 031 53 ﬂ 149 ﬂ 124 0 ﬂ 342 ﬂ 937 11 0 ﬂ 338 ﬂ 848 156 0 ﬂ 325 ﬂ 845 238 95,6 % 115,7 % 113,7 % 98,8 % 84,5 % 78,0 % ﬂ 3 153 [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) Totale oneri Risultato lordo d’esercizio Coefficiente di gestione Accantonamenti Risultato dopo gli accantonamenti ﬂ 3 100 [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) Costo del piano di ristrutturazione (1) 0 [(cid:133)] (*) 0 0 0 0 Risultato ﬂ 3 100 [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) Risultato cumulato ’98-’99-2000 ﬂ 950 Fondi propri dopo la ricapitalizzazione 487 [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) [(cid:133)] (*) (1) Costo della ristrutturazione sociale comprendente tutte le spese, dirette ed indirette, legate al piano sociale. Le misure succitate devono permettere di arrestare il degrado dell’attivit(cid:224) dell’impresa nel 2000. Il primo periodo del piano di ristrutturazione (1998-2000) prevede ancora un sensibile deterioramento dei risultati d’esercizio: la rettifica prevista degli attivi e la diminuzione delle esposizioni determineranno un forte calo del margine di intermediazione netto; allo stesso tempo gli sforzi di riorganizzazione e di ridimensionamento della banca comporteranno importanti sovraccosti. L’ammon- tare totale delle perdite per il periodo 1998-2000 Ł di circa 950 milioni di FRF. Queste nuove perdite d’esercizio comportano una o piø ricapi- talizzazioni da parte dell’acquirente per un totale di circa 950 milioni di FRF. Questo sforzo di ricapitalizzazione dell’ac- quirente coprir(cid:224) unicamente le nuove perdite di gestione che saranno registrate fra il 1998 e il 2000 e non aumenter(cid:224) il livello dei fondi propri della SMC dopo il risultato, nØ la sua capacit(cid:224) finanziaria globale. In termini di fondi propri l’inten- zione della Banque Chaix Ł di contenere al livello regolamen- tare minimo del 4 % l’ammontare dei fondi propri della SMC. Tenuto conto dell’evoluzione delle esposizioni ponderate legate alla politica di riposizionamento e di riduzione di capacit(cid:224) che sar(cid:224) intrapresa, «duri» della SMC rester(cid:224) inferiore a 500 milioni di FRF per tutto il periodo 1998-2001. fondi propri livello di il Si prevede che la banca torni ad essere di nuovo redditizia nel 2002 con un rendimento sui fondi propri di circa il 20 % e sul capitale investito da parte dell’acquirente (ROI) dell’11 % circa. Questi risultati sarebbero riconducibili da un lato al migliora- mento sensibile del coefficiente di gestione, grazie all’attua- zione del piano sociale e alle sinergie derivanti dalla coopera- zione con il gruppo dell’acquirente e, dall’altro lato, al ritorno alla normalit(cid:224) per quanto riguarda il costo del rischio. Visto quanto sopra la Commissione conclude che Ł soddisfatta la prima condizione richiesta negli orientamenti succitati per- chØ un aiuto possa essere considerato compatibile, ossia il ripristino, entro un termine ragionevole, della redditivit(cid:224) eco- nomico-finanziaria dell’impresa. 5. 3. 2. Le contropartite Per evitare che gli aiuti finiscano per restituire al mercato imprese troppo forti che potrebbero nuovamente svolgere poli- l’impresa sovvenzionata deve tiche indebitamente aggressive, 30. 7. 1999 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee L 198/13 finanziare con i propri mezzi una parte significativa dei suoi costi di ristrutturazione. A questo proposito va ribadito il prin- cipio contenuto negli orientamenti comunitari, in base al quale l’impresa sovvenzionata non pu(cid:242) limitarsi a cedere le affiliate e le attivit(cid:224) che gravano sui suoi conti, ma deve cedere anche attivit(cid:224) di buona qualit(cid:224) e affiliate che possano apportare all’impresa le risorse necessarie a finanziarne la ristrutturazione, riducendo al minimo il ricorso alle risorse pubbliche, in modo da limitare l’ammontare del nuovo aiuto allo stretto necessario e da costringere l’impresa a contribuire in maniera significativa ai costi della sua ristrutturazione. Dal 1992 la SMC ha registrato una diminuzione graduale del bilancio totale che Ł sceso da 24 597 milioni di FRF nel 1992 a 23 149 milioni di FRF nel 1997, pari ad un calo del 16 %. Tale evoluzione Ł dovuta essenzialmente alla dimunzione dei crediti alla clientela che rispecchia il calo degli impieghi (una diminuzione del 18,9 % tra il 1994 ed il 1997) e ad una ridu- zione del 40 % delle operazioni di leasing per effetto della pro- gressiva contrazione dell’attivit(cid:224) dell’affiliata PBS. ii) La riduzione dell’attivit(cid:224) di banca al dettaglio In due anni, 1998 e 1999, il margine di intermediazione bancaria della SMC subir(cid:224) una diminuzione del 25 % circa livello raggiunto nel 1997, gi(cid:224) inferiore del rispetto al 15 % a quello del 1996. Nel corso dello stesso periodo Ł prevista un’analoga flessione delle operazioni con la clien- tela e nel campo del portafoglio titoli. Tale riduzione del- l’attivit(cid:224) di banca al dettaglio sar(cid:224) il risultato di iniziative volontarie intraprese deliberatamente per riprendere il con- trollo della politica creditizia e per riequilibrare la propria base di clientela come previsto nel progetto dell’acqui- rente. iii) L’esternalizzazione di competenze finanziarie e ammini- strative specializzate Nell’ambito dell’attivit(cid:224) di banca al dettaglio la SMC pre- vede la dismissione delle attivit(cid:224) di produzione specializ- zate e in particolare: Tuttavia queste riduzioni guenza di una cattiva gestione. in parte sono la semplice conse- (cid:151) la conservazione di titoli; Le iniziative supplementari avviate dalla SMC e il piano indu- striale proposto dall’acquirente privato comportano ulteriori contropartite di tre tipi: (cid:151) la gestione per conto di terzi: la SMC cesser(cid:224) di pro- durre direttamente i prodotti finanziari commercializ- zati presso la clientela, che al 31 dicembre 1997 ammontavano a piø di 5,5 miliardi di FRF; i) L’abbandono immediato e definitivo di cinque campi di attivit(cid:224) (cid:151) l’attivit(cid:224) di tesoreria e di mercato; (cid:151) il trattamento degli assegni. (cid:151) la chiusura di Soficim, uno degli ultimi enti francesi immobiliari ad una clientela specializzati diretta (distinta da quella della rete bancaria); in prestiti (cid:151) la vendita della GP Banque, vettore dello sviluppo della SMC sul piano internazionale; (cid:151) la fine dell’attivit(cid:224) di leasing immobiliare, imperniata sull’affiliata PBS, che sar(cid:224) ceduta; (cid:151) la cessazione dell’erogazione di prestiti agli enti locali e la cessione del portafoglio; (cid:151) la cessazione dell’attivit(cid:224) di capitale di rischio che si era sviluppata tramite varie affiliate specializzate. Tenuto conto delle considerazioni formulate nel quadro della valutazione della redditivit(cid:224) economico-finanziaria della SMC e delle contropartite richieste, in particolare al punto 5. 3. 2, punto i), la Commissione ritiene soddisfatta la condizione posta dalla normativa comunitaria per gli aiuti alla ristrutturazione, relativamente alla prevenzione di indebite distorsioni di concorrenza. 5. 3. 3. Altre condizioni La Commissione considera inoltre necessario che siano soddi- sfatte altre condizioni, conformemente alla succitata normativa comunitaria per gli aiuti alla ristrutturazione. Ci(cid:242) comporta una riduzione del bilancio della SMC di ulte- riori 2 910 milioni di FRF, pari al 12,6 % del bilancio del 1997 e al 10 % del margine di intermediazione bancaria registrato in tale anno. Il principio della limitazione dell’aiuto allo stretto necessario significa che la SMC deve disporre di fondi propri sufficienti per adempiere i suoi obblighi regolamentari ma non eccedenti quanto strettamente necessario. A questo proposito la Commis- sione rileva che la ricapitalizzazione da parte dello Stato risponde all’obbligo dell’azionista di rispettare le regole in L 198/14 IT Gazzetta ufficiale delle Comunit(cid:224) europee 30. 7. 1999 materia di fondi propri minimi richiesti, qualora non opti per la liquidazione della banca. All’acquirente viene lasciata la pos- sibilit(cid:224) di procedere alla ricapitalizzazione supplementare che ritiene necessaria vista la natura delle attivit(cid:224) e il portafoglio della SMC, per cui si pu(cid:242) concludere che dopo gli aiuti di Stato in questione il livello di capitalizzazione della SMC non sar(cid:224) tale da rafforzare la SMC al di l(cid:224) di ci(cid:242) che Ł strettamente necessario ai fini della sua ristrutturazione. In applicazione della normativa sugli aiuti di Stato alla ristrut- turazione dovr(cid:224) essere esclusa, per l’ammontare delle perdite fiscali coperte dagli aumenti di capitale, la possibilit(cid:224) per la SMC di beneficiare di un riporto in detrazione da utili futuri. Infine Ł necessario che la buona esecuzione del piano di ristrutturazione sia controllata. A tal fine le autorit(cid:224) francesi dovranno regolarmente inviare alla Commissione relazioni semestrali a decorrere dalla data della decisione della Commis- sione e fino alla data di adempimento degli impegni previsti dal piano di ristrutturazione. 6. CONCLUSIONI Concludendo, sia gli aumenti di capitale realizzati per gli anni 1993, 1994, 1995 e 1997 per un importo di 5 868 milioni di FRF, sia la garanzia concessa, pari a 423 milioni di FRF, con- tengono elementi di aiuto di Stato ai sensi dell’articolo 92, paragrafo 1, del trattato. Data l’incertezza quanto alla determi- nazione esatta del rischio fiscale, valutato dagli esperti indipen- denti in 123 milioni di FRF, Ł opportuno prevedere un mar- gine di variazione di – 10 % della garanzia a copertura di tale rischio. Pertanto la stima massima dell’aiuto autorizzato Ł pari a 6 303,3 milioni di FRF. Dette misure sono state esaminate alla luce dell’articolo 92, paragrafo 3, lettera c), del trattato per stabilire se possano essere considerate compatibili con il mercato comune. In base a quanto suesposto si pu(cid:242) ritenere che gli aiuti concessi alla SMC rispettano le condizioni previste dalla normativa comuni- taria per gli aiuti di Stato al salvataggio e alla ristrutturazione di imprese in difficolt(cid:224). Gli aiuti in questione possono pertanto essere esentati dal divieto di cui all’articolo 92, paragrafo 1, del trattato e all’articolo 61, paragrafo 1, dell’accordo SEE, giacchØ possono essere considerati compatibili con il mercato comune a norma dell’articolo 92, paragrafo 3, lettera c), del trattato e dell’articolo 61, paragrafo 3, lettera c), dell’accordo SEE, HA ADOTTATO LA PRESENTE DECISIONE: Articolo 1 Le misure di sostegno accordate dalla Francia alla SociØtØ Mar- seillaise de CrØdit (SMC), sotto forma di aumenti di capitale di 5 868 milioni di FRF, nonchØ la garanzia concessa dallo Stato per 423 milioni di FRF costituiscono aiuti di Stato ai sensi dell’articolo 92, paragrafo 1, del trattato. Le predette misure sono dichiarate compatibili con il mercato comune e con l’ac- cordo SEE in virtø dell’articolo 92, paragrafo 3, lettera c), del trattato CE e dell’articolo 61, paragrafo 3, lettera c), dell’ac- cordo SEE, purchØ siano rispettate le condizioni enunciate all’articolo 2. L’aiuto autorizzato Ł limitato a 6 303,3 milioni di FRF. Articolo 2 La Francia conferma che l’impresa attuer(cid:224) integralmente ivi 1. il piano di ristrutturazione presentato alla Commissione, comprese le riduzioni di attivit(cid:224) proposte. La Francia trasmette alla Commissione relazioni semestrali det- tagliate contenenti tutte le informazioni necessarie per permet- tere alla Commissione di controllare l’esecuzione e il buono svolgimento del programma di ristrutturazione. 2. La Francia sopprime la possibilit(cid:224) per la SMC di benefi- ciare di un riporto ai fini fiscali per l’ammontare delle perdite coperte dagli aumenti di capitale. Articolo 3 La Francia comunica alla Commissione, entro il termine di due mesi dalla notifica della presente decisione, le misure adottate per conformarvisi. Articolo 4 La Repubblica francese Ł destinataria della presente decisione. Fatto a Bruxelles, il 14 ottobre 1998. Per la Commissione Karel VAN MIERT Membro della Commissione


title: Verordening (EG) nr. 2201/98 van de Commissie van 14 oktober 1998 tot vaststelling, voor de sector suiker, van de representatieve prijzen en de bedragen van de aanvullende invoerrechten voor melasse

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text: 15. 10. 98 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen L 278/3 VERORDENING (EG) Nr. 2201/98 VAN DE COMMISSIE van 14 oktober 1998 tot vaststelling, voor de sector suiker, van de representatieve pr¶zen en de bedragen van de aanvullende invoerrechten voor melasse DE COMMISSIE VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN, Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap, Gelet op Verordening (EEG) nr. 1785/81 van de Raad van 30 juni 1981 houdende een gemeenschappel¶ke ordening der markten in de sector suiker (1), laatstel¶k gew¶zigd b¶ Verordening (EG) nr. 1148/98 (2), Gelet op Verordening (EG) nr. 1422/95 van de Commissie van 23 juni 1995 tot vaststelling, voor de sector suiker, van de uitvoeringsbepalingen voor de invoer van melasse en tot w¶ziging van Verordening (EEG) nr. 785/68 (3), en met name op artikel 1, lid 2, en artikel 3, lid 1, Overwegende dat in Verordening (EG) nr. 1422/95 is bepaald dat de cif-invoerpr¶s voor melasse, hierna „repre- sentatieve pr¶s” genoemd, wordt vastgesteld overeenkom- stig Verordening (EEG) nr. 785/68 van de Commissie (4); dat deze pr¶s geldt voor de standaardkwaliteit als gedefi- nieerd in artikel 1 van Verordening (EEG) nr. 785/68; Overwegende dat de representatieve pr¶s voor melasse wordt berekend voor een plaats van grensoverschr¶ding van de Gemeenschap, namel¶k Amsterdam; dat b¶ de berekening van deze pr¶s moet worden uitgegaan van de gunstigste aankoopmogel¶kheden op de wereldmarkt, die worden vastgesteld op grond van de noteringen of pr¶zen op deze markt, aangepast op basis van de eventuele kwali- teitsverschillen ten opzichte van de standaardkwaliteit; dat de standaardkwaliteit van melasse is vastgesteld b¶ Veror- dening (EEG) nr. 785/68; internationale handelsverkeer Overwegende dat voor de constatering van de gunstigste aankoopmogel¶kheden op de wereldmarkt rekening moet worden gehouden met alle gegevens betreffende de op de wereldmarkt gedane aanbiedingen, de op belangr¶ke markten in derde landen geconstateerde pr¶zen en de in stand gekomen het verkooptransacties, waarvan de Commissie door de lidstaten of op eigen initiatief kennis heeft genomen; dat krachtens artikel 7 van Verordening (EEG) nr. 785/68 b¶ die constatering kan worden uitgegaan van een gemid- delde van verschillende pr¶zen wanneer dat gemiddelde beschouwd kan worden als representatief voor de werk- el¶ke marktontwikkeling; tot evenmin rekening moet worden gehouden met die aanbiedingspr¶zen waarvan mag worden aangenomen dat ze niet representatief z¶n voor de werkel¶ke marktont- wikkeling; Overwegende dat, om gegevens te verkr¶gen die vergel¶k- baar z¶n met die voor melasse van de standaardkwaliteit, de pr¶zen, naargelang van de kwaliteit van de aangeboden melasse, moeten worden verhoogd of verlaagd op basis van de resultaten die b¶ toepassing van artikel 6 van Verordening (EEG) nr. 785/68 worden verkregen; Overwegende dat een representatieve pr¶s b¶ uitzonde- ring voor een beperkte t¶d ongew¶zigd gehandhaafd kan worden wanneer de Commissie geen kennis meer heeft kunnen nemen van de aanbiedingspr¶s waarvan is uitge- gaan voor de vorige vaststelling van de representatieve pr¶s, en wanneer de beschikbare aanbiedingspr¶zen die niet voldoende representatief l¶ken te z¶n voor de werk- el¶ke markttendens, plotselinge en aanzienl¶ke w¶zi- gingen van de representatieve pr¶s teweeg zouden brengen; indien er een verschil Overwegende dat, is tussen de reactiepr¶s voor het betrokken product en de representa- tieve pr¶s, aanvullende invoerrechten moeten worden vastgesteld overeenkomstig artikel 3 van Verordening (EG) nr. 1422/95; dat als de invoerrechten worden geschorst overeenkomstig artikel 5 van Verordening (EG) nr. 1422/95, specifieke bedragen ter vervanging van die rechten moeten worden vastgesteld; Overwegende dat toepassing van deze bepalingen leidt tot de representatieve pr¶zen en de aanvullende invoer- rechten voor de betrokken producten zoals die worden vastgesteld in de b¶lage b¶ deze verordening; Overwegende dat de in deze verordening vervatte maatre- gelen in overeenstemming zijn met het advies van het Comité van beheer voor suiker, HEEFT DE VOLGENDE VERORDENING VASTGESTELD: Artikel 1 Overwegende dat geen rekening met die gegevens wordt van gezonde gehouden wanneer de goederen niet handelskwaliteit z¶n of wanneer de in de aanbieding vermelde pr¶s slechts betrekking heeft op een geringe en representatieve hoeveelheid; dat niet voor de markt De representatieve pr¶zen en de aanvullende invoer- rechten voor de in artikel 1 van Verordening (EG) nr. 1422/95 bedoelde producten worden vastgesteld zoals aangegeven in de b¶lage. (1) PB L 177 van 1. 7. 1981, blz. 4. (2) PB L 159 van 3. 6. 1998, blz. 38. (3) PB L 141 van 24. 6. 1995, blz. 12. (4) PB L 145 van 27. 6. 1968, blz. 12. Artikel 2 Deze verordening treedt in werking op 15 oktober 1998. L 278/4 NL Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen 15. 10. 98 Deze verordening is verbindend in al haar onderdelen en is rechtstreeks toepassel¶k in elke lidstaat. Gedaan te Brussel, 14 oktober 1998. Voor de Commissie Franz FISCHLER Lid van de Commissie B(cid:246)LAGE b¶ de verordening tot vaststelling, voor de sector suiker, van de representatieve pr¶zen en de aanvullende invoerrechten voor melasse GN-code Representatieve pr¶s in ecu per 100 kg netto van het betrokken product Aanvullend recht in ecu per 100 kg netto van het betrokken product Toe te passen recht b¶ invoer als gevolg van schorsing van de invoerrechten, als bedoeld in artikel 5 van Verordening (EG) nr. 1422/95, in ecu per 100 kg netto van het betrokken product (2) 1703 10 00 (1) 1703 90 00 (1) 6,34 7,64 0,23 0,00 — — (1) Vaststelling voor de standaardkwaliteit als gedefinieerd in artikel 1 van de gew¶zigde Verordening (EEG) nr. 785/68. (2) Dit bedrag vervangt, overeenkomstig artikel 5 van Verordening (EG) nr. 1422/95, het voor deze producten vastgestelde bedrag van het recht van het gemeenschappel¶k douanetarief