لكن الواقع يؤكد العكس. فبدلاً من استغلال العائدات غير المنتظرة الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط في تنفيذ الإصلاحات المستحقة منذ مدة طويلة في مجالات الرعاية الصحية، والتعليم، والمرافق العامة ـ وبالتالي المساعدة على ضمان استقرار الاقتصاد الشامل المطلوب لدعم النمو السريع على الأمد البعيد ـ اختار الرئيس فلاديمير بوتن استغلال هذه العائدات في الإنفاق على زيادة الأجور العامة ومعاشات التقاعد. ونتيجة لهذا فقد باتت روسيا في ظل حكم بوتن وكأنها تسير على نفس الطريق الذي سلكته أميركا اللاتينية من قبل، حين ألقت بنفسها في آتون التضخم المصحوب بالركود الاقتصادي.
Plutôt que d’utiliser l’avantage procuré par la montée des prix du pétrole pour financer les réformes du système de santé, de l’éducation et des services publics, attendues depuis si longtemps – permettant ainsi d’assurer la stabilité macroéconomique nécessaire à la défense d’une croissance rapide à long terme, le président Vladimir Poutine a choisi de grosses augmentation des dépenses pour les salaires des fonctionnaires et les retraites. De ce fait, la Russie de M. Poutine semble se diriger vers le modèle latino-américain de la stagflation autoinfligée.