ولكن هل يُعَد وصول صندوق النقد الدولي إلى أوروبا مؤشراً لبداية نهاية مشاكل الديون الهائلة التي تعاني منها المنطقة؟ لا أظن. ذلك أن الصندوق لا يغدق الهبات؛ فهو يعرض قروضاً قصيرة الأجل لمنح البلدان المفلسة الوقت الكافي لحل مشاكل الموازنة. ورغم أن بعض البلدان قد تتمكن من خلال النمو من الخروج من مشاكل الديون، كما فعلت الصين مع الأزمة المصرفية التي ضربتها في التسعينيات، فإن البلدان المفلسة تواجه عادة حسابات مؤلمة في التعامل مع الموازنة. وباستثناء حالات العجز عن سداد الديون والتضخم، فإن أغلب البلدان تضطر إلى قبول زيادة الضرائب وخفض الإنفاق، الأمر الذي كثيراً ما يؤدي إلى تعميق الركود.
Même s’il arrive que des pays se libèrent de leur endettement, comme ce fut le cas pour la Chine lors de sa crise bancaire dans les années 90, les pays en faillite doivent en général faire face à de douloureux calculs budgétaires. Plutôt que se mettre en défaut, ou en situation inflationniste, la plupart des pays sont obligés d’opter pour une fiscalité plus lourde et des coupes drastiques dans les dépenses, ce qui déclenche une récession, ou contribue à aggraver une situation déjà récessive.