واليوم، مع تباطؤ النمو العالمي، يبدو الركود المزمن محتملاً مرة أخرى. ولكن الركود المزمن مرض يصيب البلدان في طليعة الاقتصاد العالمي. أما بقية بلدان العالم النامي، فإن التخوف الحقيقي ليس نقص الطلب؛ بل الحاجة إلى الإبقاء على معدلات نمو الإنتاجية مرتفعة حتى يتسنى لها اللحاق بالاقتصادات المتقدمة. وعندما يجتمع صناع السياسات في واشنطن لإدارة محادثاتهم المعتادة هذا الأسبوع، فلا ينبغي لهم أن يغفلوا عن هذا الفارق الأساسي.
Aujourd'hui, alors que la croissance mondiale ralentit, la stagnation séculaire semble à nouveau plausible. Mais la stagnation séculaire est une maladie des pays à la frontière économique.