ولكن برغم أن البنوك المركزية نسبت إلى نفسها الفضل في "الاعتدال العظيم" للتضخم العالمي الذي تلا ذلك، فإن العوامل البنيوية (التي تحدد شدة تأثيرات زيادة التكاليف) لعبت أيضاً دوراً بالغ الأهمية. فبادئ ذي بدء، كان دخول قوة العمل الصينية الضخمة إلى اقتصاد السوق العالمي سبباً في تغيير ميزان القوى بين رأس المال والعمل في الاقتصادات المتقدمة. وسجلت معدلات العضوية في النقابات هبوطاً حاداً وتراجع نفوذها بوضوح، وذلك نظراً للمنافسة العالمية المتزايدة، وفي بعض الحالات كان ذلك راجعاً للإصلاحات القانونية المتعمدة. كما سُمِح للأجور الدنيا، وخاصة في الولايات المتحدة، بالانخفاض نسبة إلى الدخول المتوسطة.
Mais, bien que les banques centrales se soient attribué le mérite de la «&nbsp;grande modération&nbsp;» de l'inflation mondiale qui a suivi, des facteurs structurels (qui déterminent l'intensité des effets de pressions sur les coûts) ont également joué un rôle crucial. Tout d’abord, l'entrée de la main d’œuvre abondante de la Chine dans l'économie mondiale de marché a changé l'équilibre du pouvoir entre le capital et le travail dans les économies avancées.