لا شك أن البلدان الناشئة الأضعف ظاهرياً تعاني من عجز ضخم في الحساب الجاري وانخفاض صافي احتياطيات البنوك المركزية بعد خصم الديون القصيرة الأجل من إجمالي الاحتياطيات. ولكن قد يزعم البعض أن سعر الصرف قد ينخفض إذا حدث انعكاس في اتجاه تدفقات رأس المال، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى زيادة الصادرات من السلع والخدمات وانخفاض الواردات؛ وسوف يؤدي التعديل الناجم عن ذلك في الحساب الجاري إلى الحد من الحاجة إلى تدفقات رأس المال. ونظراً للحيز المالي والبنوك القادرة فسرعان ما ينشأ توازن جديد.
Les pays émergents qui paraissent les plus faibles ont certainement des déficits de compte courant importants et des banques centrales dont les réserves nettes sont faibles après déduction de la dette à court terme des réserves brutes. Mais on pourrait arguer qu’une inversion des flux de capitaux entrainerait une dépréciation du taux de change, et donc une hausse des exportations des biens et des services et une baisse des importations ; l’ajustement du compte courant qui en résulterait réduirait rapidement le besoin d’entrées de flux de capitaux.