إن سياسة سعر الصرف الصينية لا تمثل مشكلة لأنها تشجع الصادرات، بل لأنها أرغمت البلاد على تكديس كميات ضخمة من احتياطيات النقد الأجنبي المسرفة. وعزوف الحكومة الصينية عن السماح بارتفاع سعر الصرف بسرعة أكبر يعكس نفورها من التقلبات الكبيرة غير المتوقعة، وبخاصة في ضوء تصميمها على جعل الرنمينبي عملة احتياطية دولية.
La politique de la Chine en matière de taux de change pose problème non pas parce qu'elle favorise les exportations, mais parce que cette politique amène le pays à amasser une immense quantité de réserves de change gâchées. La réticence du gouvernement chinois à permettre une appréciation plus rapide du taux de change reflète peut-être son aversion à l'égard des fluctuations importantes et imprévisibles, compte tenu notamment de sa détermination à faire du renminbi une monnaie de réserve internationale.