وهناك عوامل أخرى أيضاً تساهم في بيئة أسعار الفائدة البالغة الانخفاض اليوم. وتشكل التركيبة السكانية المعاكسة وانحدار نمو المعروض من العمالة في أغلب الاقتصادات المتقدمة أهمية لا يمكن إنكارها. ولكن اللغز رغم هذا هو أن هذا الاتجاه تكشف بطريقة تدريجية للغاية ويمكن التنبؤ بها، في حين كان الانخفاض في أسعار الفائدة أكثر سرعة وغير متوقع بعض الشيء (من قِبَل البنوك المركزية بكل تأكيد). ومن الصعب أن نزعم أن التركيبة السكانية الضعيفة هي الدافع الرئيسي وراء أسعار الأسهم القوية، وإن كان البعض حاولوا ذلك.
Un déclin démographique et un ralentissement de la croissance de l’offre de travail dans la plupart des économies avancées jouent certainement un rôle important. Le casse-tête est pourtant que cette tendance s’est concrétisée de manière très progressive et prévisible, tandis que la baisse des taux d’intérêt a été bien plus rapide et quelque peu imprévue (par les banques centrales en tous cas).