عندما أنظر إلى الاقتصاد الأوروبي، فإن تقاعس البنك المركزي الأوروبي عن توفير المزيد من الدعم النقدي للنمو الاقتصادي يبدو لي مماثلاً بشكل مباشر للسياسات النقدية المأساوية التي انتهجتها أوروبا في الثلاثينيات. وقد لا تقل العواقب السياسية الآن تدميرا. وينبغي للأوروبيين أن يفكروا لماذا أصبحت العشرينيات التضخمية، وليس الثلاثينيات المأساوية على المستوى السياسي، أصبحت الدليل التاريخي المرشد للسياسة النقدية الحالية.
Lorsque je me penche sur l’économie européenne, l’échec de la BCE à fournir davantage de soutien monétaire en faveur de la croissance économique m’apparaît comme une analogie directe par rapport aux politiques monétaires européennes désastreuses des années 1930. Les conséquences politiques pourraient s’avérer tout aussi dévastatrices.