ويُعَد هذا المزيج من السيولة الكلية ونقص السيولة في الأسواق بمثابة قنبلة موقوتة. فحتى الآن، أدى فقط إلى انهيارات سريعة ناجمة عن التقلبات وتغيرات مفاجئة في عائدات السندات وأسعار الأسهم. ولكن بمرور ا لوقت، كلما عملت البنوك المركزية على خلق السيولة لفترة أطول لقمع التقلبات القصيرة الأجل، كلما زادت من تغذية الفقاعات في أسواق الأسهم، والسندات، وغير ذلك من أسواق الأصول. ومع إقبال المزيد من المستثمرين على الأصول غير السائلة المبالغ في تقدير قيمتها على نحو متزايد ــ مثل السندات ــ يتزايد خطر الانهيار الطويل الأجل.
Or, au fil du temps, plus les banques centrales persisteront à créer de la liquidité afin d’éliminer la volatilité à court terme, et plus elles alimenteront une bulle des prix des actions, des obligations, et des autres marchés d’actifs. Tandis que les investisseurs seront de plus en plus nombreux à se ruer sur des actifs surévalués et à l’illiquidité croissante – de type obligations – le risque de krach à long terme augmentera lui aussi.