وفي وقت لاحق، أوضح الاقتصاديون المنتمون إلى "المدرسة الكلاسيكية الجديدة" مثل روبرت لوكاس وتوماس سارجنت أنه بمجرد أن يدرك الناس أن التضخم أصبح محل تلاعب من أجل توليد التفاؤل في السوق، فإن تصرفات السلطات النقدية تفقد تأثيرها. والنتيجة هي ارتفاع الأسعار وعدم خلق فرص عمل جديدة.
Par la suite, les «&#160;nouveaux économistes classiques&#160;» comme Robert Lucas et Thomas Sargent ont démontré que, lorsque les gens comprennent que l'inflation est manipulée pour générer l'optimisme des marchés, les actions des autorités monétaires perdent de leur impact. Le résultat est une hausse des prix sans création d'emplois.