لقد انخفضت قيمة الدولار حوالي الربع في غضون الأعوام الخمسة الأخيرة، وإذا ما انزلق اقتصاد الولايات المتحدة إلى الركود ـ وهو احتمال قائم ـ فلسوف تستمر قيمة الدولار في الانخفاض. بدأ المستثمرون الأجانب بالفعل في إعادة ترتيب أوراقهم، فتحولوا نحو اليورو، والجنية الإسترليني، بل وحتى عملات البلدان الناشئة اقتصادياً، مثل الريال البرازيلي والراند الجنوب أفريقي. و&quot;صناديق الثروة السيادية&quot; المثيرة للجدال، والتي تستثمر الأموال لصالح الحكومات في الشرق الأوسط، وآسيا، وروسيا، وأماكن أخرى من العالم، ليست أكثر من بيان عملي للبحث عن بدائل للسندات الدولارية ذات العوائد المنخفضة والتي أصبحت قيمتها في هبوط سريع.
Les investisseurs étrangers remanient déjà leurs portefeuilles, en les diversifiant en euros, en livres et même en devises d’économies émergentes comme le real brésilien et le rand sud-africain. Les discutables « fonds souverains », qui investissement au nom de gouvernements du Moyen-Orient, d’Asie, du gouvernement russe et autres, ne sont qu’un autre exemple de la recherche d’alternatives aux obligations à faible rendement en dollars, qui se déprécient rapidement.