كما أظهر بحث أجريته مع هان تشو هوي من بنك التنمية الآسيوي أن أغلب البلدان النامية تميل إلى السير على خطوات الولايات المتحدة عندما ترفع أو تخفض أسعار الفائدة، حتى عندما تتبنى أسعار صرف مرنة. والسبب الرئيسي هو أنها تريد تجنب التقلبات الكبيرة في قيمة عملاتها. ومن الممكن أن تلحق زيادة القيمة الضرر بالقدرة التنافسية، في حين قد يزيد خفض القيمة من تكلفة خدمة الديون بالعملة الأجنبية، ويؤدي إلى تآكل ثقة السوق وارتفاع معدل التضخم.
En effet, mes recherches avec Xuehui Han de la Banque asiatique de développement montrent que lorsque les États-Unis augmentent ou réduisent leurs taux d'intérêt, la plupart des pays en développement ont tendance à leur emboîter le pas, même quand ils ont un taux de change flexible. La principale raison est qu'ils veulent éviter de grandes fluctuations dans la valeur de leur monnaie.