وثالثا، ربما يخرج بنك الاحتياطي الفيدرالي من أسعار الفائدة في وقت متأخر وبوتيرة بطيئة أكثر مما ينبغي في واقع الأمر (فخطته الحالية تقضي بتطبيع أسعار الفائدة إلى 4% فقط بحلول عام 2018)، وهو ما قد يؤدي بالتالي إلى طفرة أخرى في أسعار الأصول ــ ثم الانهيار في نهاية المطاف. والواقع أن السياسات النقدية غير التقليدية في الولايات المتحدة وغيرها من الاقتصادات المتقدمة أدت بالفعل إلى تضخم كبير في أسعار الأصول بعد انكماشها، وهو ما قد يفضي بمرور الوقت إلى نشوء الفقاعات في أسواق العقارات والائتمان والأسهم.
Troisièmement, il se pourrait à l’inverse que la Fed s’affranchisse des taux zéro de manière trop tardive et à un rythme trop lent (elle ne prévoit actuellement de normaliser les taux autour de 4% pas avant 2018), entraînant ainsi un nouveau boom du prix des actifs – et finalement un éventuel éclatement. En effet, les politiques monétaires inhabituelles adoptées aux États-Unis et au sein d’autres économies avancées ont d’ores et déjà permis une relance massive du prix des actifs, ce qui pourrait tôt ou tard créer un certain nombre de bulles dans l’immobilier, le crédit, et sur les marchés d’actions.