إن استعادة النمو المستدام تتطلب انخفاض القيمة الحقيقية للعملة. وهناك ثلاثة مسارات فقط لتحقيق هذه الغاية. المسار الأول هو الانكماش الذي يؤدي إلى خفض الأسعار والأجور بنسبة تتراوح ما بين 20% إلى 30%. ولكن الانكماش يرتبط بالركود المستمر (والأرجنتين مثال على ذلك مرة أخرى)، وليس بوسع أي مجتمع أو نظام سياسي أن يتقبل بصدر رحب سنوات من الركود والتقشف المالي من أجل تحقيق هدف الخفض الحقيقي لقيمة العملة. ومن المؤكد أن العجز عن سداد الديون ـ والخروج من منطقة اليورو ـ سوف يحدث قبل ذلك بوقت طويل.
La première est une déflation faisant baisser les prix et salaires de 20 à 30 %. Mais toute déflation est liée à une récession permanente (cf. l’Argentine), et aucun pays (quel que soit son régime politique et sa population) ne peut accepter de vivre des années de récession et une austérité fiscale dans le but de parvenir à une dépréciation réelle, qui serait de toute façon précédée de défauts de paiement et d’une sortie de la zone euro.