ويعتقد المتشائمون أن الرغبة في الاستثمار انحدرت كثيرا، وهو أمر أشبه بفقدان "الغرائز الحيوانية" الذي وصفه كينز. ووفقاً لهذا الرأي فإن الطلب على الاستثمار سوف يظل منخفضاً حتى في ظل أسعار الفائدة البالغة الانخفاض، وبالتالي فسوف يظل الطلب الكلي غير كاف. وسوف يزيد الانكماش الأمور سوءا، فيصبح العجز المالي الكبير وحده القادر على سد فجوة الطلب.
Cette école pessimiste fait valoir un fort déclin de la volonté d’investir, dans la lignée de cette perte des « esprits animaux » que décrit Keynes. Selon elle, même en présence de taux d’intérêt extrêmement faibles, la demande d’investissement est vouée à demeurer au plus bas, la demande globale restant par conséquent inefficace.