ولأن البنوك تكسب نحو 0,25% في هيئة فائدة على حساباتها الاحتياطية، ولكنها تدفع فائدة منخفضة للغاية ــ قريبة من الصفر في واقع الأمر ــ على الأموال المودعة لديها، فإنها قد تختار ترك الأموال على كسادها، والسعي إلى الحصول على فائدة خالية من المخاطر، بدلاً من تدوير المال عبر الاقتصاد. وبأسعار الفائدة الحالية، فإن البنوك تقرض الحكومة، والشركات الكبرى المستقرة، وتجار العقارات التجارية؛ ولكنها لا تقدم الائتمان للمقترضين الأكثر خطورة، مثل الشركات البادئة أو مشتري المساكن للمرة الأولى. وفي حين يستفيد المضاربون والمصرفيون من انحدار أسعار الفائدة المصاحب لمشتريات بنك الاحتياطي الفيدرالي من الأصول، فإن الحافز النقدي والائتماني المقصود يغيب تماما.
Aux taux d’intérêt actuels, les banques prêtent au gouvernement, aux grandes entreprises stables, ou encore aux institutions immobilières commerciales ; elles préfèrent ne pas étendre le crédit aux emprunteurs présentant le plus de risque, tels que les jeunes entreprises ou les primo-accédants à la propriété. Ainsi, tandis que les spéculateurs et les banquiers tirent profit du déclin des taux d’intérêt qui accompagne les achats d’actifs par la Fed, l’objectif de relance par le crédit et la monnaie ne peut opérer.