بيد أن الوساطة المالية ما كانت لتجلب كارثة بهذا الحجم أبداً لولا خلل التوازن العالمي الناجم عن العجز المزدوج الهائل في الولايات المتحدة (العجز التجاري وعجز الموازنة)، وهو العجز الذي مولته المدخرات الصينية إلى حد كبير. وكان من المفترض أن يمنع تعويم أسعار الصرف بلدان العالم من التلاعب بأسعار العملات، ولكن بتكديس كميات هائلة من سندات خزانة الولايات المتحدة تمكنت بلدان شرق آسيا، وخاصة الصين، من إبقاء أسعار صرف عملاتها منخفضة بشكل مصطنع. وكانت ampquot;تخمة الادخارampquot; الشرق آسيوية هذه سبباً في تغذية الإفراط في الاستهلاك القائم ��لى الاستدانة في الولايات المتحدة وبريطانيا والقسم الأعظم من العالم الغربي.
L’intermédiation des financiers n’aurait cependant jamais provoqué de catastrophe (ou d’important désastre) sans le déséquilibre du double échange américain et du déficit du budget, en grande partie financé par les économies chinoises. Les taux d’échange variables étaient censés empêcher tout pays de manipuler sa propre devise, mais en accumulant de grandes quantités de bons du trésor américain, les pays de l'Asie de l'Est, la Chine en particulier, ont artificiellement maintenu un taux d'échange bas.