وبوسع السلطات اليابانية أن تجعل عملية التحويل إلى نقد صريحة من خلال الاستعاضة عن بعض الديون ذات الفوائد التي يحتفظ بها بنك اليابان بسندات دائمة بلا فوائد. ولكن بصرف النظر عما إذا كانت قد تفعل ذلك، فإن الواقع الاقتصادي سوف يصبح واضحاً بشكل متزايد على مدى العامين إلى الأعوام الثلاثة المقبلة، وسوف يركز التعليق المالي والاقتصادي بشكل متزايد على أعباء الدين الحكومي الموحد، مع خصم حيازات البنك المركزي.
Les autorités japonaises pourraient rendre la monétisation plus explicite en remplaçant une partie de la dette portant intérêt détenue par la BCJ par une émission d’obligations perpétuelles sans intérêt. Mais, qu’elles le fassent ou non, la réalité économique deviendra de plus en plus évidente au cours des 2 à 3 prochaines années, et les critiques financières et politiques porteront principalement sur le fardeau total de la dette publique, excluant les actifs détenus par la banque centrale.