والحقيقة أن معدل تحذيرات البنك المركزي الأوروبي بشأن مخاطر التضخم قد تسارع خلال الشهور الأخيرة ـ فقد تحولت عبارة "نحن منتبهون" إلى "نحن منتبهون على نحو خاص" في شهر سبتمبر، ثم أصبحت في شهر أكتوبر "نحن منتبهون بشدة فيما يتصل بالمخاطر المتزايدة على استقرار الأسعار". لقد بات المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي في خطر الآن من نفاد الأوصاف المعبرة عن تزايد خطورة الموقف ـ فضلاً عن نفاد مصداقيته ـ إذا لم يتحرك قريباً.
En effet, le rythme des avertissements de la BCE sur les risques d’inflation s’est accéléré ces derniers mois, et ce qui n’était qu’un « Soyons vigilant » est devenu un « Soyons très vigilant » en septembre, avant de se transformer en « Vigilance accrue nécessaire quant aux risques élevés vis-à-vis de la stabilité des prix » en octobre. Le Conseil des gouverneurs prend le risque de se trouver à court d’adjectifs, et de crédibilité, s’il n’agit pas sous peu.