والحق أنني في حيرة، وأشعر بالفزع إزاء فشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في شرح الكيفية التي يعتزم بها إعادة ميزانيته العمومية إلى مستوى غير تضخمي. وإلى الآن تزيد هذه الإعلانات ببساطة من عدم اليقين من دون إبلاغ عامة الناس بأي خبر مفيد. إن بيع 2 تريليون دولار من الاحتياطيات سوف يستغرق سنوات. ويتعين عليه أن يقوم بما هو أكثر من مجرد تكرار أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من الممكن أن يرفع أسعار الفائدة المدفوعة على الاحتياطيات لتشجيع البنوك على الاحتفاظ بها. وسوف يطلب الأمر استراتيجية واضحة ومفهومة على نطاق واسع ــ من ذلك النوع الذي قدمه بول فولكر في الفترة 1979-1982 ــ لإتمام المهمة.
Il faut faire plus que répéter que la Fed peut augmenter les taux d'intérêt payés sur les réserves pour encourager les banques à les conserver. Il faudra une stratégie clairement formulée et largement comprise, comparable à celle présentée par Paul Volcker en 1979-1982, pour mener à bien cette tâche.