أما التفسير الأخير فيرى أن الأسواق المالية قد هدأت أخيراً. فاليوم يتبنى المال الذكي في الأسواق المالية نظرة بعيدة الأمد مفادها أن أسعار الأصول تشير في أغلبها إلى توقعات عقلانية تؤكد انخفاض القيم الأساسية لهذه الأصول في المستقبل. قبل العام 1985، وعلى النقيض من ذلك، كانت الأسواق المالية تخضع بشكل كامل لهيمنة سلوك القطيع من جانب المضاربين على الأمد القصير، وهم الذين لم يسعوا إلى تحديد الأساسيات، بل كان منتهى سعيهم يتلخص في التكهن بتوقعات الرأي المتوسط بشأن ما قد يتوقعه الرأي المتوسط، والتكهن بذلك قبل أن يتكهن به الرأي المتوسط. وعلى هذا فقد كان محافظو البنوك المركزية منهمكين في محاولة السيطرة على اقتصاد عالمي مصدوم بفعل تغيرات عشوائية طارئة على المشاعر الحيوانية لدى المستثمرين والمضاربين.
Aujourd’hui, ils parient sur le long terme et estiment que les prix des actifs sont en majeure partie des attentes rationnelles de réductions sur des valeurs fondamentales futures. Avant 1985, en revanche, les marchés financiers étaient dominés de manière extraordinaire par le comportement grégaire d’investisseurs à court terme, qui cherchaient non pas à identifier les fondamentaux, mais à prédire ce que l’opinion générale attendrait de l’opinion générale, et à le prédire avant l’opinion générale.