ومن غير الممكن فضلاً عن ذلك أن نعتبر السياسة النقدية بديلاً طويل الأجل للإصلاحات البنيوية والميزانيات المستدامة. وتنطوي الفترات الطويلة من أسعار الفائدة الحقيقية القريبة من الصفر على مخاطر مثل نشوء فقاعات الأصول، وسوء تخصيص الموارد، والتأثيرات غير المقصودة على التفاوت في الدخل، كما يوضح التاريخ الحديث ــ وبخاصة في الولايات المتحدة واليابان.
La politique monétaire ne peut servir à long terme de substitut à des réformes structurelles et à un budget sain. De longues périodes à taux d'intérêt nuls risquent de favoriser la formation de bulles des actifs, une mauvaise distribution des ressources et d'avoir des effets inattendus sur les inégalités de revenus, comme l'Histoire récente le montre, en particulier aux USA et au Japon.