نتيجة لهذا، ورغم أن محافظي البنوك المركزية قبل أزمة 2008 المالية كانوا ينظرون إلى أنفسهم باعتبارهم أبطالاً في معركة ضد التضخم، فقد وجدوا أنفسهم مضطرين بشكل متزايد إلى موازنة الضغوط الانكماشية البنيوية من خلال خفض أسعار الفائدة إلى المستوى الكافي لتحفيز طفرات الائتمان. وأدى هذا إلى خلق الديون المفرطة، والأزمة المالية، والآن نقص الطلب الكلي المزمن، مع سعي الأسر والشركات والحكومات إلى تقليص ديونها.
En conséquence, alors que les banquiers centraux avant la crise financière de 2008 se considéraient comme les héros de la bataille contre l'inflation, ils ont été de plus en plus souvent obligés de lutter contre les pressions déflationnistes structurelles en fixant des taux suffisamment bas pour stimuler l'expansion du crédit. Cela a conduit à la création excessive de dette, à la crise financière, et maintenant à un déficit chronique de la demande globale, parce que les ménages, les entreprises et les gouvernements cherchent tous à réduire leur dette.