من الناحية النظرية، حين ترتفع أسعار الفائدة، فهناك سبب يدعونا إلى توقع انخفاض أسعار الأصول الرأسمالية. فكلما زاد ارتفاع أسعار الفائدة، كلما تحسنت عوائد الاستثمارات في السندات الحكومية، والتي تدخل في منافسة مع الاستثمارات في الأصول الرأسمالية الأخرى مثل الأسهم والمساكن. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الإقراض لشراء مثل هذه الأصول، الأمر الذي قد يؤدي بدوره إلى تناقص الطلب عليها، فتنخفض أسعارها في نهاية المطاف. وحين تنخفض أسعار الفائدة فلنا أن نتنبأ بحدوث عكس ذلك التأثير على أسعار الأصول الرأسمالية.
Plus les taux d'intérêt sont élevés, plus les investissements dans des obligations, qui se trouvent en concurrence avec les investissements dans d'autres actifs comme des actions ou des maisons, sont massifs. Des taux d'intérêt plus élevés augmentent également le coût de l'emprunt contracté pour acquérir ces actifs, ce qui peut diminuer la demande pour ces actifs, exerçant ainsi une pression à la baisse sur leurs prix.