الحقيقة أن ما شهدناه هذا الصيف من تصحيح أسعار الأصول يعزز من النظرية التي يتبناها العديد منا بالفعل والتي تؤكد أن اقتصاد الولايات المتحدة كان في تباطؤ، نتيجة لتدني معدلات الإنتاجية وتدهور سوق الإسكان. وأنا أتوقع الآن سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما لا ينبغي لنا أن ننظر إليه باعتباره ترضية أو تدليلاً لأسواق الأصول، بل باعتباره اعترافاً بأن الاقتصاد الحقيقي يحتاج إلى المساعدة.
La correction du prix des actifs de cet été a renforcé l'opinion de beaucoup d'entre nous qui pensions déjà que l'économie américaine ralentissait, en raison d'une baisse de la productivité et d'une détérioration du marché immobilier. Je prévoie une série de baisse des taux d'intérêt par la Fed, qui ne sera pas à interpréter comme une concession au marché d'actifs, mais comme la reconnaissance de la nécessité d'aider l'économie réelle.