وهذا يعني أن أهم طريقة للسيطرة على التضخم ـ وفي نفس الوقت استرداد الاستقلال النقدي والائتماني المطلوب للسيطرة على التضخم ـ تتلخص في السماح لقيمة العملات في هذه البلدان بالارتفاع بصورة ملموسة. ولكن مما يدعو للأسف أن الحاجة إلى رفع قيمة العملة وإحكام السياسات النقدية في الأسواق الناشئة التي تتسم بفرط النشاط، تأتي في وقت حيث أدى انحدار أسواق الإسكان، وأزمة الائتمان، وارتفاع أسعار النفط إلى تباطؤ حاد في اقتصاد البلدان المتقدمة ـ بل والكساد الصريح في بعض تلك البلدان.
Aussi, le meilleur moyen de contrôler l'inflation - en redonnant à la politique monétaire et à la politique du crédit l'autonomie voulue pour cela - est de laisser les devises de ces économies s'apprécier de manière significative. Malheureusement, la nécessité de l'appréciation de ces devises et d'un resserrement monétaire dans des marchés émergents en surchauffe survient au moment où l'éclatement de la bulle immobilière, la restriction du crédit et un prix du pétrole élevé produisent un brutal ralentissement des économies avancées et même une franche récession dans certaines d'entre elles.