ولكن هل من الممكن أن يحدث التضخم العالمي المصحوب بالتضخم، حتى في غياب مثل هذه الصدمات السلبية المرتبطة بالعرض؟ أثناء الفترة من العام 2004 إلى العام 2006 سجل النمو العالمي نشاطاً واضحاً بينما انخفضت معدلات التضخم، وذلك نتيجة لصدمة إيجابية مرتبطة بالعرض ـ والتي تمثلت في ارتفاع معدلات الإنتاجية وزيادة السعة الإنتاجية في الصين والهند والأسواق الناشئة.
Mais sans effondrement de l'offre, une stagflation mondiale est-elle possible ? Entre 2004 et 2006, la croissance mondiale était forte tandis que l'inflation était faible en raison de l'augmentation de l'offre (liée au gain la productivité et à l'accroissement de la capacité de production de l'Inde, de la Chine et des pays émergents).