وربما تفشل سياسة التحوط الكلي أيضاً عندما يكون المحيط التنظيمي ضيقاً إلى حد أكبر مما ينبغي. ففي عام 1929، حاول بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي تقييد وال ستريت بالاستعانة بسياسية "الضغط المباشر"، وإرغام البنوك الأعضاء على عدم إقراض سماسرة وتجار الأوراق المالية. وفي عام 2006، شجع أعضاءه على عدم تقديم القروض لمطوري العقارات التجارية. وفي الحالتين، تدخل مقرضون آخرون لتلبية الطلب على الائتمان، الأمر الذي أدى إلى تحييد مبادرة التحوط الكلي التي أطلقتها السلطات.
En 1929 la Fed a essayé d'exercer une "pression directe" sur Wall Street en obligeant les banques membres de la Réserve à ne pas prêter aux courtiers en Bourse, et en 2006 elle a incité ses membres à ne pas prêter aux promoteurs immobiliers. Dans les deux cas, d'autres organismes ont répondu à la demande de crédit, rendant vaine la politique macroprudentielle des autorités.