أي أن المسؤولية تعود بالكامل إلى مالكي المساكن. ولكن حامل التزامات الدين المضمونة أو الأوراق المالية المضمونة بقروض الرهن العقاري لن يتمكن من إقامة دعاوى قضائية ضد مالكي المساكن. وحتى إذا نجحوا في ذلك، فإن مالكي المساكن يستطيعون ببساطة أن يعيدوا مفاتيح مساكنهم، وذلك لأنهم أيضاً يتمتعون بالحماية ضد حق المطالبة. ومع انحدار أسعار المساكن إلى الحد الذي جعل القيمة السوقية لثلث العقارات الخاضعة للرهن العقاري في الولايات المتحدة أقل من قيمة القرض ـ خسر ثلاثة ملايين من مالكي المساكن في الولايات المتحدة مساكنهم، وبعجزهم عن الوفاء بالتزامات الديون، أصبحت التزامات الدين المضمونة والأوراق المالية المضمونة بقروض الرهن العقاري عبارة عن أصداف فارغة.
Quand bien même y arriveraient-ils, les propriétaires n’auraient qu’à rendre les clés de la maison puisque eux aussi bénéficient du non-recours. Au fur et à mesure que les prix de l’immobilier ont chuté et qu’un tiers des emprunts étaient sous l’eau, c’est à dire que la valeur du bien immobilier sur le marché était inférieure au montant de l’emprunt, trois millions d’américains ont perdu leur maison, incapables d’honorer leurs remboursements, faisant ainsi des CDO et des MBS des coquilles vides.