وثالثا، نحن لا نعرف الكثير عن الكيفية التي يشكل بها عامة الناس توقعاتهم بشأن الخطوات التي قد يتخذها البنك المركزي في المستقبل. فإن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيتسامح مع نسبة تضخم 4%، فهل يتصور عامة الناس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخادع، أو إذا كان من الممكن كسر هدف تضخم ضمني مرة، فهل يمكن كسره مرة أخرى؟ وهل تتحول التوقعات باتجاه معدل تضخم أعلى كثيرا؟ وكيف قد تؤثر علاوة المخاطر المضافة على أسعار الفائدة الطويلة الأجل؟ وأي نوع من الركود قد يكون لزاماً على الولايات المتحدة أن تتحمله لإعادة التضخم إلى مستويات مريحة؟
Troisièmement, nous avons peu d'idée sur la manière dont le public formule ses attentes au sujet des futures actions de la Banque centrale. Si la Réserve Fédérale annonce qu'elle tolérera 4% d'inflation, le public pourrait-il penser que Réserve Fédérale bluffe, ou que, si un objectif d'inflation implicite peut être atteint une fois, il peut être atteint de nouveau ?