كانت البنوك تتجنب بطبيعة الحال القروض التجارية (التي لابد وأن تكون مدعومة بالمزيد من رأس المال)، وتحميلها بدلاً من ذلك على الأوراق المالية المقيمة (أأ) أو (أأأ) الأعلى عائداً ـ وبالتالي الأكثر خطورة ـ والمدعومة بالرهن العقاري التي يمكنها العثور عليها. وبالتالي فإن النظام المصرفي العالمي ـ والاقتصاد العالمي ـ كان عُرضة للأخطاء من جانب وكالات التقييم والتصنيف الثلاث الرئيسية ونماذجها المعيبة في تقييم المخاطر.
Les banques ont naturellement évité les prêts aux entreprises traditionnels (qui devaient être supportés par davantage de capital), pour se concentrer sur les titres hypothécaires AA ou AAA présentant les plus hauts rendements – et donc les plus risquées – qu’elles ont pu trouver. Le système bancaire global et l’économie étaient donc vulnérables aux erreurs des trois agences de notation principales et de leurs modèles de risque défaillants.