وما يزيد الطين بلة أن قسماً كبيراً من الائتمان الجديد نشأ في قطاع الظل المصرفي بأسعار فائدة مرتفعة، الأمر الذي أدى إلى إنهاك قدرة المقترضين على السداد. والواقع أن واحدة من كل خمس شركات مدرجة يتجاوز إجمالي روافعها المالية ثمانية أمثال رأسمال المساهمين وتكسب أقل من ضعف المبلغ الذي يغطي الفائدة، وهو ما يضعف إلى حد كبير من قدرة هذه الشركات على تحمل صدمات النمو.
Mais ce qui complique vraiment les choses c’est qu’une grande part de ces nouveaux capitaux provient du secteur bancaire parallèle avec des taux d’intérêt élevés, ce qui met à mal la capacité de remboursement des emprunteurs. Une entreprise enregistrée sur cinq supporte un endettement brut supérieur à huit fois ses fonds propres et gagne moins de deux fois la couverture de l’intérêt, affaiblissant considérablement la résilience de ces sociétés lorsqu’elles se retrouvent confrontées à des chocs de croissance.