بصراحة، وعلى الرغم من أنني لا أرى أن موجة التوسع العالمي التي بلغت من العمر خمسة أعوام اليوم قد اقتربت من نهايتها بعد، إلا أنني لا أملك إلا أن أؤكد أن معدلات المجازفة في صعود، وذلك مع تباطؤ الناتج بصورة حادة في الولايات المتحدة خلال الربع الثالث من هذا العام، ومع القيود المفروضة على البنوك المركزية بسبب المخاوف من التضخم. كما أنه ليس من العسير أن تتسبب موجة من عدم الاستقرار على الصعيد الجغرافي السياسي ـ والتي قد تنطلق من إيران، أو العراق، أو كوريا الشمالية ـ في الإطاحة باستقرار الأسواق العالمية.
Pour ma part, si je ne pense pas que cette période d’expansion – déjà cinq années – touche à sa fin, il ne fait aucun doute que les risques augmentent, avec une baisse rapide de la production aux Etats-Unis au troisième trimestre, et des banques centrales contraintes par la menace inflationniste. A plus long terme, on imagine sans peine que les marchés puissent être perturbés par une situation géopolitique instable, en rapport par exemple avec l’Iran, l’Irak ou la Corée du Nord.