لقد فضحت أزمة البحر الأبيض المتوسط النقيصة التي تعيب منطقة اليورو منذ أمد بعيد: عدم وجود حكومة موحدة. ولأن منطقة اليورو ليست ampquot;منطقة العملة المثلىampquot;، فإنها تحتاج إلى أدوات تستعين بها في التعامل مع ampquot;الصدمات غير المتماثلةampquot; المزعومة ـ أو الصدمات التي لا تؤثر على كل البلدان الأعضاء بنفس القدر من الشِدة. ولكنها تفتقر إلى مثل هذه الأدوات، وخاصة الخزانة التي تتمتع بالسلطات والصلاحيات الكافية لفرض الضرائب والاقتراض، والبنك المركزي القادر على العمل كملاذ أخير لإقراض بنوك البلدان الأعضاء.
N’étant pas une “zone monétaire optimale,” la zone euro a besoin d’instruments qui la protègent de ce que l’on nomme les “chocs asymétriques” – des chocs qui touchent certains membres plus que d’autres. Mais ces instruments, notamment un Trésor ayant la ressource de taxer et d’emprunter et une Banque centrale jouant le rôle de prêteur en dernier ressort à l’égard des banques membres, lui font défaut.