وعلى نحو مماثل، ربما ينبغي للبنك المركزي الأوروبي ألا يكتفي بالنظر في الكيفية التي سمحت بها المرونة النقدية للحكومات بإدارة عجز كبير في الميزانيات في العشرينيات، بل يتعين عليه أيضاً أن يضع في حسبانه كيف تسبب فشل البنوك المركزية في التصدي للأزمة المالية في الثلاثينيات في تغذية التطرف السياسي وتقويض الدعم للحكومات المسؤولة. ومرة أخرى، يتطلب التحليل الدقيق فحص مدى ملاءمة هذه القياسات التاريخية للظروف الحالية.
De la même manière, il est nécessaire que la BCE se penche non seulement sur la manière dont l’aménagement monétaire a amené les gouvernements à accumuler de larges déficits budgétaires dans les années 1920, mais également sur la façon dont l’échec des banquiers centraux à répondre à la crise financière des années 1930 a alimenté l’extrémisme politique, et entravé le soutien à l’égard d’une gouvernance responsable. Là encore, une analyse rigoureuse exigerait de tester l’adéquation de ces analogies historiques par rapport aux circonstances actuelles.