وفي حين شهدت المكسيك رواجاً قائماً على عائدات النفط في أعقاب صدمة أسعار النفط الثانية في السبعينيات، فإن الأرجنتين كانت تعاني من سوء الإدارة الاقتصادية في ظل الدكتاتور العسكري الذي شن آنذاك غزواً أسفر عن عواقب مأساوية لجزيرة فوكلاند. وكانت البرازيل قد شهدت نسخة سابقة من معجزتها الاقتصادية الحالية، حيث سجلت معدلات نمو مذهلة مولتها الواردات من رؤوس الأموال. ولكن في النهاية أدت هذه الظروف المختلفة إلى نشوء مشكلة مشتركة وبسيطة في طبيعتها: الإفراط في الاستدانة.
Tandis qu'à l'issue du second choc pétrolier des années 1970 le Mexique bénéficiait d'un boom financé par ses exportations d'or noir, l'Argentine souffrait d'erreurs de gestion économique sous la dictature militaire qui s'est lancée dans la désastreuse invasion des îles Falkland (encore appelées les Malouines). Le Brésil connaissait une phase d'expansion économique semblable à celle d'aujourd'hui, avec un taux de croissance étonnant, financé par les entrées de capitaux.