عندما تنمو حصة الديون الأجنبية تنمو معها الحوافز السياسية لفرض تكاليف تلك الديون على الأجانب. ففي ثلاثينيات القرن العشرين، أثناء وبعد أزمة الكساد الأعظم، جاء التخلف عن سداد الديون على نطاق واسع مصحوباً بشعور قوي بأن الدائنين ليسوا أكثر من مصاصي دماء غير شرعيين وغير أخلاقيين. حتى أن الرئيس الأميركي فرانكلين روزفلت أبدى ابتهاجاً شديداً عندما أبلغه رئيس بنك الرايخ هيلمار شاخت بأن ألمانيا النازية سوف تتخلف عن سداد ديونها الخارجية، بما في ذلك المستحقة للبنوك الأميركية، فقال: "هذا ما جناه المصرفيون في وال ستريت على أنفسهم!". وفي أوروبا اليوم، استمد اليونانيون المتململون بعض التشجيع من الانتقادات الشديدة التي وجهها الرئيس الفرنسي نيكولا ساركوزي والمستشارة الألمانية أنجيلا ميركل لحماقات المصرفيين.
Même le président américain de l’époque, Franklin Roosevelt n’a pu s’empêcher de s’exclamer en se tapant joyeusement sur les cuisses « Voilà une bonne leçon pour les banquiers de Wall Street ! » après que le président de la banque du Reich, Hjalmar Schacht, lui eu confié que l’Allemagne nazie n’honorerait pas ses dettes étrangères, même celles dues à des banques américaines. Aujourd’hui, la population grecque s’est sans doute sentie justifiée de penser ainsi après les sorties de la chancelière de l’Allemagne Angela Merkel et du président de la France Nicolas Sarkozy mettant au pilori les banquiers pour leurs erreurs coûteuses.