كمبريدج ــ يبدو أن إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة مؤخراً عن اعتزامه تمديد "عملية تويست" بشراء كمية إضافية من سندات الخزانة طويلة الأجل بما قيمته 267 مليار دولار على مدى الأشهر الستة المقبلة ــ لكي يبلغ الإجمالي 667 مليار دولار هذا العام ــ لم يخلف أي تأثير تقريباً على أسعار الفائدة أو أسعار الأسهم. والواقع أن الاستجابة القاصرة من جانب السوق كانت بمثابة مؤشر مهم بأن التيسير النقدي لم يعد أداة مفيدة لزيادة النشاط الاقتصادي.
CAMBRIDGE – L'annonce récente de la Réserve Fédérale des Etats-Unis, qui faisait état de son intention d’étendre son « Opération Twist&#160;» en achetant un montant supplémentaire de 267 milliards de dollars de bons du Trésor à long terme au cours des six prochains mois – portant à 667 milliards de dollars le montant déboursé cette année, n’a eu pratiquement aucun impact sur les taux d'intérêt ou les prix des actions. L’absence de réponse du marché était un indicateur important que l'assouplissement monétaire a perdu son utilité pour accroître l'activité économique.