إن المشاكل السياسية، أياً كانت طريقة معالجتها، بلاد وأن توزن في مقابل تعريض البنوك الأوروبية للخطر. والواقع أن البنوك الألمانية اليوم هي الأكثر إفراطاً في الاستعانة بالروافع المالية (الإنفاق بالاستدانة) مقارنة ببنوك أي دولة متقدمة كبرى أخرى، في حين كانت البنوك الألمانية في بداية الأزمة تحتفظ بما يقرب من ثلث كل القروض المقدمة للقطاعين العام والخاص في اليونان والبرتغال وأيرلندا وأسبانيا وإيطاليا. وما دام الخطر الشامل في منطقة اليورو باق بلا علاج، فإن التخلف عن سداد الديون السيادية ليس بالاحتمال المس��بعد، وهو ما يؤدي بدوره إلى عمليات إنقاذ موسعة للبنوك وبتكاليف باهظة إلى حد غير مقبول. وفي هذه الحالة فإن الأزمة المصرفية التامة النضج قد تؤدي في نهاية المطاف إلى الكساد في منطقة اليورو، بل وقد يمتد الكساد إلى مختلف أنحاء العالم.
Les banques allemandes sont aujourd’hui les plus endettées de toutes les principales économies avancées, alors qu’au début de la crise, elles détenaient près d’un tiers de tous les prêts accordés aux secteurs privé et public de Grèce, du Portugal, d’Irlande, d’Espagne et d’Italie. Tant que le risque systémique de la zone euro n’est pas pris en compte, les défauts souverains sont une possibilité qui entraînera des sauvetages en série des banques à un coût inacceptable.