في العقود الماضية، كانت التوسعات الكبيرة في الاحتياطيات المصرفية تؤدي إلى موجات صعود في الإقراض تسفر عن زيادة المعروض من المال وتغذية نمو الإنفاق التضخمي. ولكن البنوك المركزية الآن راغبة في الاحتفاظ باحتياطياتها الفائضة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يدفع الآن فائدة على هذه الودائع. كما يدفع البنك المركزي الأوروبي فائدة على الودائع، لذا فهو أيضاً قادر من حيث المبدأ على منع ارتفاع مستوى الاحتياطيات من التسبب في انفجار الإقراض إلى مستويات غير مرغوبة.
Au cours des dernières décennies, l’important accroissement des réserves bancaires a entrainé de brusques augmentations du crédit, rendant l’argent plus disponible et alimentant une croissance inflationniste des dépenses. Mais aujourd’hui, les banques commerciales sont d’accord pour confier leurs surplus de réserves à la Fed, parce que la Fed paye désormais des intérêts sur ces dépôts.