ولكن ما هو ذلك المستوى الثابت للتوازن التجاري والدولار؟ رغم المحاولات التي يبذلها الخبراء للإجابة على هذا التساؤل، إلا أن نقطة الانطلاق الأكثر أهمية تتمثل في حقيقة مفادها أن العجز التجاري الأميركي يعني أن الأميركيين يستقبلون من السلع والخدمات من بقية العالم أكثر مما يرسلون إليه ـ بما قيمته 700 مليار دولار في العام الماضي. ولقد عملت الحكومة الأميركية على تمويل هذا الفارق بتحويل أسهم وسندات بقيمة 700 مليار دولار. وسوف تضطر الولايات المتحدة إلى تسديد فوائد وأرباح هذه السندات عن طريق إرسال المزيد من &quot;قطع الورق&quot;. وحين يأتي موعد سداد هذه السندات فسوف تعيد الولايات المتحدة تمويلها بإصدار المزيد من الأسهم والسندات.
Mais quel est le niveau acceptable de déséquilibre de la balance commerciale et du taux de change du dollar ? Les experts essaient de répondre à cette question en termes d'équilibre de portefeuille, mais il y a un point de départ plus fondamental : en raison du déficit commercial des USA, les Américains reçoivent plus de produits et bénéficient de plus de services de la part du reste du monde qu'ils ne lui en fournissent – une différence qui s'élevait à plus de 700 milliards de dollars l'année dernière.