فقد أمضى دراجي أشهراً طويلة قبل إعلان البنك المركزي الأوروبي في الثاني والعشرين من يناير/كانون الثاني عن اعتزامه إطلاق برنامج التيسير الكمي وسط مناقشة عامة محتدمة مع الألمان حول النقطة التي ربما يختارونها من حيث المبدأ كخط أحمر ــ النقطة التي يصبح التوصل إلى اتفاق في حكم المستحيل عند تحاوزها. فكان الخط الأحمر بالنسبة لألمانيا هو تبادلية الدين: فلا يجب أن يتم أي تقاسم للخسائر إذا عجز أي بلد في منطقة اليورو عن السداد.
Avant l'annonce du 22 janvier par la BCE du lancement de sa politique de relâchement monétaire (QE, quantitative easing), il avait passé des mois à débattre publiquement avec les Allemands sur le choix de leur ligne rouge - la limite au-delà de laquelle aucun accord ne serait possible. La ligne rouge de l'Allemagne était la mutualisation de la dette : le refus de toute mutualisation des pertes en cas de défaut de paiement d'un pays de la zone euro.