ويتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يتبنى سياسة نقدية شاملة لمنطقة اليورو بالكامل، حتى ولو كانت هذه السياسة لا تناسب بعض البلدان الأعضاء إلى حد كبير. فحين كان الطلب في ألمانيا وفرنسا ضعيفاً في أوائل العقد الماضي، عمد البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أسعار الفائدة بصورة حادة. ولقد ساعد ذلك ألمانيا وفرنسا، ولكنه أدى أيضاً إلى تضخم فقاعات العقارات في أسبانيا وأيرلندا. وكان انهيار هذه الفقاعات مؤخراً سبباً في تباطؤ حاد في النشاط الاقتصادي وزيادات كبيرة في مستويات البطالة في كل من البلدين.
La Banque centrale européenne (BCE) décide d'une politique monétaire commune à l'ensemble de la zone euro, même si elle n'est pas appropriée pour certains Etats membres. Il y a une dizaine d'année quand la demande était faible en Allemagne et en France, la BCE a diminué fortement les taux d'intérêt, ce qui était bénéfique pour l'Allemagne et la France, mais a généré une bulle immobilière en Espagne et en Irlande.