يحتاج المتقاعدون إلى معاشات تقاعد ـ في صورة عقود يحصلون بموجبها على دخل ثابت طيلة ما تبقى من حياتهم ـ لتأمينهم ضد احتمال استمرارهم في الحياة إلى ما بعد استهلاكهم لكامل ثرواتهم. وإن لم تكن هناك مجازفة مرتبطة بطول الأعمار ـ أو بمعنى أكثر دقة، إذا ما كانت احتمالات الوفاة في كل مجموعة عمرية معروفة مقدماً على نحو يمكن التعويل عليه في المستقبل ـ لكان بوسع صناديق التقاعد أن تقدم بسهولة معاشات تقاعد لأعداد كبيرة من الناس طيلة حياتهم، من خلال استثمار أصولهم في السندات والأوراق المالية المختلفة، بحيث يكون الإنفاق على قدر الحاجة فقط في كل عام.
Les retraités ont besoin de rentes à vie, de contrats qui leur offrent des revenus stables pour le restant de leurs vieux jours, pour les garantir contre le risque de survivre à l’épuisement de leurs richesses. Sans le risque que représente l’espérance de vie, si la probabilité des décès à venir pour chaque classe d’âge était connue, les fonds de retraite pourraient facilement proposer des rentes à vie à un grand nombre de personnes en investissant leurs biens en actions à échéances diverses afin de pouvoir payer les sommes appropriées chaque année.