ولكن الاقتراض المحلي ليس حلاً سحريا. فالاعتقاد بأن إصدار أي دولة سندات دين بعملتها يشكل ممارسة خالية من المخاطر، ما دام سعر الصرف مرنا، يُعَد حماقة مذهلة. فسوف يظل خطر التضخم قائما، وخاصة بالنسبة للدول حيث المؤسسات المالية ضعيفة وأعباء الديون ثقيلة.
Il serait étonnamment naïf de croire que tous les pays émettant de la dette en monnaie nationale sont sans risque tant que leur taux de change est flexible. Pour n’en citer qu’un, il y a toujours le risque d'inflation, en particulier pour les pays qui présentent de faibles institutions fiscales et un lourd endettement.