في أي اتحاد عملة حقيقي، يعني نقل الثروة ومثبتات الاستقرار التلقائية أن مثل هذه التناقضات لا تفرض مشكلة فعلية. فمع استفادة منطقة اليورو ككل من موقف صلب نسبياً لميزان المدفوعات، فشل زعماء الاتحاد الأوروبي في البداية في توقع المخاطر الناجمة عن السماح بنمو الفوارق في القدرة التنافسية، واستهانوا بالتهديد المتمثل في تراكم ديون خارجية كبيرة لدى بعض البلدان.
Dans une véritable union monétaire, transferts de richesse et stabilisateurs automatiques permettent d’aboutir à ce que de tels écarts ne posent pas problème. La zone euro dans son ensemble bénéficiant d’une position relativement solide en termes de balance des paiements, les dirigeants européens ont dans un premier temps échoué à prévoir le risque que présentait le fait de laisser croître des différentiels de compétitivité, et ont sous-estimé la menace soulevée par l’accumulation d’une dette externe considérable dans certains pays.