وهذا هو الخطر الذي يضع حداً عملياً وسياسياً لأسعار الصرف المرنة. وقد يكون بوسع أغلب بلدان العجز التعامل بنجاح مع بعض الانخفاض في القيمة؛ ولكن قد تنشأ حلقة مفرغة إذا فقد العملة المحلية قدراً أعظم مما ينبغي من قيمتها بسرعة أكبر مما ينبغي. وقد تعمل مشاكل الميزانيات العامة في القطاع الخاص على إضعاف القطاع المالي، وسوف تتسبب الضغوط المفروضة على الموارد المالية العامة نتيجة لذلك في فرض تدابير التقشف، وبالتالي تقييد الطلب الاستهلاكي ــ وإلحاق المزيد من الضرر بالميزانيات العمومية للشركات.
La plupart des pays en déficits sont en mesure de gérer une certaine dépréciation ; mais une monnaie qui perdrait de sa valeur trop rapidement entrainerait un cercle vicieux. Les problèmes de bilans du secteur privé fragiliseraient le secteur financier, et les pressions sur les finances publiques imposeraient l’austérité, contraignant donc la demande des consommateurs, et créant plus de problèmes de bilan pour les entreprises.