والآن تسلك أوروبا مساراً مماثلا. إن مرفق الاستقرار المالي الأوروبي، الذي تم تأسيسه لمساعدة البلدان التي تواجه خطر "نقص السيولة"، مصمم على غرار التزامات الدين المضمونة تماما. ذلك أن مرفق الاستقرار المالي الأوروبي يشتري سندات البلدان التي تجد صعوبة في تمويل نفسها في السوق (أيرلندا على سبيل المثال) وتصدر سندات ذات تصنيف (أأأ). ولكن كيف قد تكون هذه الكيمياء المالية ممكنة؟ إن الأمر يعتمد مرة أخرى على الضمانات المفروطة، وعلى افتراض الانتشار المشترك للنتائج المحتملة، وختم الموافقة الذي لا مفر من الحصول عليه من ثلاث وكالات تصنيف ائتماني كبرى.
L'EFSF, créé pour aider les pays de la zone euro à faire face à un manque de liquidité, a été conçu exactement de la même manière qu'un CDO. Il achète les obligations de pays qui ont de la difficulté à se financer sur les marchés (l'Irlande par exemple) et émet des obligations notées AAA.