إن حفظ مثل هذه القروض في الدفاتر يعني أن البنك كان قد يضطر إلى تجشم عناء توفير كفاية رؤوس أموال ضخمة فضلاً عن مراقبة أداء القروض، بتكاليف لن يتحملها غيره. وبتحويل القروض إلى أوراق مالية تجنبت البنوك مثل هذه التكاليف وطرحت المنتج الجديد على نحو متميز ـ وذلك بالتواطؤ مع وكالات التسعير، التي كانت راغبة في التربح من افتقار المستثمرين إلى الخبرة ونقص المعلومات. ولقد جمع المسؤولون التنفيذيون مكافآت سخية، وكان حملة الأسهم محميين بفضل المسؤولية المحدودة.
Une banque, pour garder ces prêts dans ses bilans, aurait été contrainte de détenir d’énormes réserves garantissant sa solvabilité et de surveiller les performances de ces prêts, à ses frais. La titrisation lui épargnait ces dépenses et faisait de ce nouveau produit un placement avantageux – avec la complicité des agences de notation, à qui l’inexpérience et le manque d’information des investisseurs ne pouvaient que profiter.