يقودنا هذا السؤال إلى السبب الأخير والأكثر أهمية لتوقع انعكاس اتجاه انحدار اليورو أو استقراره على الأقل. فرغم أن أسعار الفائدة الأعلى في الولايات المتحدة سوف تجتذب بعض المستثمرين، فإن آخرين سوف يبتعدون عن الدولار إذا تمكنت التركيبة التي تتألف من اليورو الأكثر قدرة على المنافسة، والحوافز النقدية الهائلة من قِبَل البنك المركزي الأوروبي، وتخفيف الضغوط المالية في فرنسا وإيطاليا وأسبانيا، في توليد التعافي الاقتصادي الحقيقي في أوروبا. والواقع أن التدفقات الناتجة عن ذلك من رأس المال العالمي إلى الأسهم والعقارات والاستثمارات المباشرة في أوروبا ــ وكلها أصبحت الآن أرخص كثيراً من نظيراتها من الأصول في الولايات المتحدة ــ من الممكن أن تفوق بسهولة الاستثمارات في النقد والسندات والتي قد تجتذبها أسعار الفائدة المتزايدة الارتفاع في الولايات المتحدة.
Alors que la hausse des taux d'intérêt américains va attirer certains investisseurs, d'autres vont s'éloigner du dollar si la combinaison d'un euro plus compétitif, d'un énorme stimulus monétaire de la BCE et d'un assouplissement des pressions budgétaires en France, en Italie et en Espagne provoque une véritable reprise économique en Europe. Les flux résultant du capital mondial en actions, en immobilier et en investissements directs européens (qui sont maintenant sensiblement moins chers que les actifs américains correspondants), risquent de facilement l'emporter sur les liquidités et les placements obligataires attirés par la hausse des taux d'intérêt américains.