ويتلخص أحد العناصر المركزية في هذه النظرية في أن المخزون من السندات التي أزالها بنك الاحتياطي الفيدرالي من المحافظ الاستثمارية الخاصة، وليس تدفق مشتريات بنك الاحتياطي الفيدرالي، هو الذي سيحدد مدى شهية المستثمرين لخوض المجازفات. وما لم يتصور المستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يعتزم شراء السندات إلى الأبد، فإن الأنباء بشأن خفض مشتريات بنك الاحتياطي الفيدرالي ما كانت لتخلف سوى تأثير بسيط على توقعاتهم حول المخزون النهائي من السندات التي سيحتفظ بها بنك الاحتياطي الفيدرالي. كيف نفسر إذن ردة الفعل العنيفة هذه في الأسواق في مختلف أنحاء العالم؟
Un élément central de la théorie est que c’est le stock d’obligations que la Fed enlève des portefeuilles privés, et non pas le flux des achats de la Fed, qui détermine l'appétit pour le risque des investisseurs. Sauf si les investisseurs pensaient que la Fed allait continuer à acheter des obligations sans fin, l’annonce d’une diminution des achats de la Fed n’aurait dû avoir qu'un effet limité sur leurs attentes concernant le stock final d'obligations détenu par la Fed.