Die US Federal Reserve hatte einen schwierigen Balanceakt zu vollführen: Ohne die geringsten Anzeichen einer Inflation – und bei einem zumindest vorhandenem Deflationsrisiko – behielt man niedrige Zinssätze auch dann bei, als sich die Kreditbedingungen schon verbessert hatten. Im Gegensatz zu dem, was in den meisten Kommentaren dazu behauptet wird, handelt es sich aber dabei nicht um eine Wachstumsstrategie, sondern um einen Versuch, die beträchtliche Gefahr eines weiteren großen Abschwunges durch weitere Verluste in den Bilanzen am Immobiliensektor zu begrenzen.
Федеральная резервная система США была вынуждена принять трудные балансирующие меры: без признаков инфляции на горизонте – и, по крайней мере, при некотором риске дефляции – она поддерживала низкие процентные ставки, даже после того, как кредитные условия ослабли.