Doch Schulden bei Ausländern können nur durch im Ausland verkaufte Güter und Dienstleistungen - also Exporte - bedient werden.  Somit ist die Schlüsselvariable für Länder mit ehemals hohen Leistungsbilanzdefiziten und daher enormen aktuellen Auslandsschulden nicht die Schuldenquote, sondern das Verhältnis von Auslandsverschuldung zu Exporten (in Kombination mit den Wachstumsaussichten dieser Exporte).
Однако задолженность перед иностранцами может обслуживаться только с помощью товаров и услуг, продаваемых за рубеж ‑ то есть, с помощью экспорта. Таким образом, ключевой переменой для стран, которые имели большие дефициты текущего счета и поэтому сегодня обременены высоким уровнем внешней задолженности, является не соотношение долг/ВВП, а соотношение внешний долг/экспорт (вместе с перспективами роста экспорта).