Eine Ausnahme sei die Große Depression, von der Prescott erklärt, sie sei dadurch verursacht worden, dass die Reallöhne aufgrund der außergewöhnlich arbeitnehmer- und gewerkschaftsfreundlichen Politik von Präsident Herbert Hoover deutlich über dem Gleichgewichtswert gelegen hätten.
Одним исключением является «Великая депрессия», которая, как говорит Прескотт, была вызвана тем, что реальная заработная плата сильно превышала равновесное значение, вследствие про-профсоюзной политики президента Герберта Гувера, чрезмерно отстаивающей интересы рабочего класса.