من الواضح تماماً أن تقييم الشركات التي يسيطر عليها حامل أسهم رئيسي لا ينبغي له أن يقيم وزناً كبيراً للترتيبات التي تحكم التنافس على السيطرة. وعلى نحو مماثل، فإن الترتيبات التي تجعل مجلس إدارة الشركة أكثر استجابة لرغبات غالبية حملة الأسهم، مثل تمكين حملة الأسهم بقدر أكبر من السهولة من تغيير المديرين، من الممكن أن تخدم مصالح المستثمرين في الشركات ذات الملكية الواسعة النطاق، ولكنها سوف تضر لا محالة بمصالح المستثمرين في الشركات التي يسيطر عليها حامل أسهم رئيسي. ففي الشركات التي يسيطر عليها حامل أسهم رئيسي، وحيث صغار المستثمرين هم المتضررون، فمن المرجح أن يسفر جعل المديرين أكثر استجابة لرغبات حامل الأسهم المسيطر عن تعريض صغار المستثمرين للمزيد من الضرر.
De la misma manera, los acuerdos que hacen que la junta de directores de la empresa sea más sensible a los deseos de una mayoría de los accionistas, como por ejemplo facilitarle a los accionistas la tarea de reemplazar a los directores, puede satisfacer los intereses de los inversores en las empresas con muchos accionistas, pero son contraproducentes para los inversores en empresas subsidiarias. En las empresas subsidiarias, donde la preocupación es la pérdida de valor de los accionistas minoritarios, hacer que los directores sean más sensibles al controlador probablemente haga que los inversores minoritarios terminen siendo aún más vulnerables.