ويجد الباحثان أيضاً تأثيراً آخر مثيراً للفضول. ففي أغلب الأحوال ترتبط فترات النمو السريع للإقراض بطفرات البناء، ويرجع هذا جزئياً إلى حقيقة مفادها أن الأصول العقارية يسهل نسبياً استخدامها كضمانات للقروض. ولكن معدل نمو الإنتاجية في البناء منخفض، وعلى هذا فقد يتبين أن قيمة العديد من المشاريع التي يغذيها الائتمان منخفضة أو حتى سلبية.
Los períodos de rápido crecimiento en los créditos suelen estar asociados con aumentos explosivos de la construcción, en parte porque los inmuebles son relativamente fáciles de colocar como garantía crediticia. Pero la tasa de crecimiento de la productividad en la construcción es baja y el valor de muchos proyectos impulsados con créditos luego resulta escaso o negativo.