ومن عجيب المفارقات أن آلام اليوم نابعة من واحد من النجاحات العظيمة التي حققتها الاقتصادات الناشئة: الحد من التمويل بالعملات الأجنبية لصالح الديون بالعملات المحلية. ومع اعتماد البنوك المركزية في الأسواق الناشئة بقوة على تدفقات رأس المال القادمة من الخارج من أجل تخفيف وتيرة ارتفاع سعر الصرف، أصبحت عملاتها أقل تقلبا. وكان التصور الناتج عن هذا مفاده أن المخاطر المرتبطة بالعملة كانت في انحسار سبباً في تعزيز المزيد من تدفقات رأس المال.
Irónicamente, la difícil situación de hoy es producto de uno de los grandes éxitos que han tenido las economías emergentes: la reducción del financiamiento en divisas extranjeras a favor de deuda en moneda local.