يتمثل التهديد المباشر الأعظم هنا في تباطؤ اقتصاد البلدان المتقدمة. ومن الواضح أن أوروبا والولايات المتحدة في طريقهما الآن إلى الركود، فضلاً عن تصاعد المخاوف التي تؤكد أن أزمة الرهن العقاري الثانوي لم تحل نفسها بعد. كل هذا يحدث في وقت حيث تعمل الضغوط التضخمية على إعاقة العلاجات النقدية والمالية المعتادة. لجأ البنك المركزي الأوروبي، الذي يركز بشدة على استقرار الأسعار، إلى رفع أسعار الفائدة، وقد يحذو بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة حذوه في القريب العاجل. وهذا يعني أن البلدان ذات الاقتصاد المتقدم سوف تعاني لفترة من الزمن، بكل ما يحمله هذا من تأثيرات واضحة على طلب هذه البلدان من صادرات الأسواق الناشئة.
El Banco Central Europeo, muy enfocado en la estabilidad de los precios, ha estado aumentando las tasas de interés y puede ser que la Reserva Federal de los Estados Unidos pronto haga lo mismo. Así pues, las economías desarrolladas sufrirán durante un tiempo, lo que tendrá implicaciones evidentes para la demanda de exportaciones procedentes de los mercados emergentes.