قبل اندلاع الأزمة الأخيرة، كان خبراء الاقتصاد يبالغون في الحديث عن "الاعتدال العظيم": فزعموا أن التقلبات الاقتصادية أصبحت أكثر اعتدالا، واستنتج كثيرون أن سياسة تثبيت الاستقرار الاقتصادي بلغت ذُرى جديدة من الفعالية. وبدءاً بعام 2005، قبيل اندلاع الأزمة المالية، استنتج خبيرا الاقتصاد القياسي من هارفارد جيمس ستوك (الذي أصبح الآن عضواً في مجلس الرئيس باراك أوباما للمستشارين الاقتصاديين) ومارك واتسون أن الاقتصادات المتقدمة أصبحت أقل تقلباً وأقل ارتباطاً فيما بينها على مدى السنوات الأربعين السابقة.
Hasta la reciente crisis, los economistas engrandecían la «gran moderación»: las fluctuaciones económicas supuestamente se estaban atenuando y muchos concluyeron que la política de estabilización económica había alcanzado nuevos niveles de eficacia.