وسوف يتكشف لنا الكثير عندما نعلم أنه على الرغم من الاستفادة الكبيرة التي حققتها دول منطقة اليورو التي كانت تعاني من اختلالات خارجية شديدة في مستهل الأزمة من السيولة التي وفرها البنك المركزي الأوروبي، فإنها لم تنجح في خفض العجز في الحساب الجاري بقدر نجاح دول من خارج منطقة اليورو في خفضه في ظروف مماثلة. والواقع أن ألمانيا، الداعية الرئيسية للتقشف، كانت محقة في هذا الصدد.
De hecho, es revelador que, como los países de la zona del euro con graves desequilibrios exteriores al comienzo de la crisis se han beneficiado de la liquidez al por mayor facilitada por el Banco Central Europeo, han reducido sus déficits por cuenta corriente mucho menos que los países que no forman parte de dicha zona y tienen una situación similar. Alemania, la archipartidaria de la austeridad, tiene razón a ese respecto.