الأول أن السندات السيادية التي تحتفظ بها البنوك تُعامَل باعتبارها أصولاً خالية من المخاطر بموجب قواعد الاتحاد الأوروبي المعمول بها في حساب قدرة البنوك على سداد ديونها ومستويات كفاية رأس المال. وهو افتراض ينطوي على مجازفة، لأنه يعني ضمناً أنه من غير الوارد على الإطلاق أن تفشل أي حكومة أوروبية في سداد سنداتها بالكامل، مع كل الفوائد المستحقة، وفي الوقت المحدد. ولكن مستويات الدين في بعض البلدان الأوروبية نسبة إلى دخولها تثير تساؤلات خطيرة حول ما إذا كانت سنداتها حقاً خالية من المخاطر. وعلى افتراض عدم حدوث زيادة في معدلات التضخم أو النمو الاقتصادي، فإننا لا نستطيع أن نستبعد بهذه السهولة خطر التخلف عن السداد.
En primer lugar, las normas de la UE para calcular la solvencia y los niveles mínimos de capital consideran activos sin riesgo los bonos soberanos de los que son titulares los bancos. Se trata de una suposición arriesgada, porque implica que ningún Estado europeo dejará jamás de amortizar el bono en su totalidad, con todo el interés debido y a su vencimiento.