الواقع أن حلقة ردود الفعل الـمُحكَمة بين الدول ذات السيادة والبنوك في منطقة اليورو أصبحت أكثر بروزاً في السنوات الأخيرة، مع احتفاظ البنوك بحصة متزايدة الضخامة من سندات حكومات بلدانها. والواقع أن ضعف قدرة البنك المركزي الأوروبي على معالجة المخاطر السيادية وتلك المرتبطة بالعملة يعني أنه سوف يضطر إلى كسر هذه الحلقة عن طريق البنوك ــ وهو نهج أكثر صعوبة وأقل فعالية ومن شأنه أن يزيد من احتمالات إصابة السوق بالذعر واندلاع أزمة أشد عمقا.
El estrecho diálogo interactivo entre los soberanos y los bancos de los países de la zona del euro ha llegado a ser aún más pronunciado en los últimos años, pues los bancos son titulares de una parte cada vez mayor de los bonos estatales de sus países. La deficiente capacidad del BCE para abordar los riesgos soberanos y monetarios significa que tendría que romper el diálogo interactivo mediante los bancos, método más difícil y menos eficaz y que aumenta la probabilidad de un pánico en los mercados y una crisis más profunda.