ولهذا السبب، كان غياب أي استجابة تضخمية لشراء بنك الاحتياطي الفيدرالي للسندات بكثافة في السنوات الخمس الأخيرة يبدو محيراً للغاية. ولكن اللغز يتلاشى عندما ندرك أن التيسير الكمي ليس نفس الشيء مثل "طباعة النقود"، أو بقدر أكبر من الدقة زيادة المخزون من المال.
Por eso resulta tan desconcertante que las cuantiosas compras de bonos por parte de la Reserva Federal durante los últimos cinco años no hayan provocado una respuesta inflacionaria. Enigma que desaparece en cuanto se advierte que “flexibilización cuantitativa” no es lo mismo que “emisión de moneda” o, para decirlo más exactamente, aumento del stock de dinero.