ويظل سبب أزمة اليورو وكيفية حلها موضع خلاف. ولكن الأمر الواضح هو أن العامل الرئيسي كان استمرار وجود اختلالات كبيرة في التوازن داخل منطقة اليورو ــ العجز في الحساب الجاري في الدول الواقعة على أطراف المنطقة، في مقابل الفوائض في دول القلب ــ وهو ما يرجع في الأساس إلى الفوارق في الإنتاجية والقدرة التنافسية. ولقد تم نقل المدخرات الفائضة من دول القلب إلى الدول الطرفية، الأمر الذي أدى إلى خلق الظروف المناسبة للإفراط في&nbsp; الاقتراض وتراكم الديون.
Lo que está claro es que un factor clave ha sido la persistencia de grandes desequilibrios dentro de la eurozona -déficits de cuenta corriente en la periferia que se reflejan, como en un espejo, en excedentes en el núcleo- causados principalmente por diferencias de productividad y competitividad. El exceso de ahorro se ha transferido del núcleo a la periferia, creando las condiciones para un alto endeudamiento.