وفي نهاية المطاف، فإن المسابقة الحقيقية لم تعد بين المخاطر الأخلاقية والاستقرار المالي بقدر ما أصبحت بين الحلول المعقولة مالية والمقبولة سياسيا. وفي أوروبا، كما هي الحال في أماكن أخرى من العالم، كانت السياسة المالية مهمة المتخصصين ــ محافظي البنوك المركزية، والجهات التنظيمية والإشرافية. ولكن الحال تبدلت: حيث فقد الخبراء شرعيتهم.
En última instancia, el verdadero combate es menos entre el riesgo moral y la estabilidad financiera que entre las soluciones financieramente sensatas y las políticamente aceptables. En Europa, como en otras partes, la política financiera solía ser atribución de los especialistas –funcionarios de bancos centrales, reguladores y supervisores.