الواقع أن التضخم كان في انحدار لفترة طويلة حتى أنه بات الآن يهدد استقرار الأسعار ــ وتستمر توقعات التضخم في الهبوط. فقد هبط معدل المقايضة لخمس سنوات ــ وهو مؤشر توقعات التضخم في الأمد المتوسط ــ بنحو 15 نقطة أساس منذ منتصف عام 2012، إلى أقل من 2%. علاوة على ذلك، وكما لاحظ دراجي، ارتفعت المعدلات الحقيقية في الأمدين القصير والمتوسط؛ ولكن لم ترتفع معدلات الأجل الطويل، نظراً لانحدار المعدلات الاسمية الطويلة الأجل، والذي يمتد إلى ما هو أبعد من منطقة اليورو.
El tipo swap a 5 años – un indicador de las expectativas de inflación de mediano plazo – se redujo en 15 puntos básicos desde mediados de 2012, llegando a menos del 2%. Además, como señaló Draghi, se incrementaron las tasas reales de corto y medio plazo; las tasas de largo plazo no se incrementaron, debido a una disminución en las tasas nominales a largo plazo que se extiende mucho más allá de la eurozona.