الحقيقة أن ما شهدناه هذا الصيف من تصحيح أسعار الأصول يعزز من النظرية التي يتبناها العديد منا بالفعل والتي تؤكد أن اقتصاد الولايات المتحدة كان في تباطؤ، نتيجة لتدني معدلات الإنتاجية وتدهور سوق الإسكان. وأنا أتوقع الآن سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما لا ينبغي لنا أن ننظر إليه باعتباره ترضية أو تدليلاً لأسواق الأصول، بل باعتباره اعترافاً بأن الاقتصاد الحقيقي يحتاج إلى المساعدة.
De hecho, la corrección de los precios de los activos de este verano reforzó la opinión, que muchos de nosotros ya sosteníamos, de que el ritmo de la economía de los EE.UU. estaba aminorándose a consecuencia de una menor productividad y un proceso de deterioro del mercado de la vivienda. Preveo una serie de bajadas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, que no se deben considerar una concesión a los mercados de activos, sino un reconocimiento de que la economía real necesita ayuda.