ربما يستشعر محافظو البنك المركزي الألماني تحولاً أطول أمداً في التفضيلات الدولية بعيداً عن الدولار ويريدون أن يكونوا جاهزين للتعامل مع هذا التحول بشكل أو آخر. وقد يكون هذا معقولاً من حيث انحدار محتمل لأهمية الدولار في المستقبل باعتباره عملة احتياطية عالمية وملاذاً آمنا. كانت قيمة الأصول الدولارية الاحتياطية (لدى البنوك المركزية في المقام الأول) تعادل نحو 2% من الناتج المحلي الإجمالي الأميركي في عام 1948 ونحو نفس النسبة في عام 1968. أما اليوم فإن هذه الاحتياطيات تشكل ما لا يقل عن 15% من الناتج المحلي الإجمالي الأميركي ــ وقد تصل بعض التقديرات إلى 30%.
Tal vez los funcionarios del banco central de Alemania perciban que a largo plazo las preferencias internacionales se alejarán del dólar y deseen estar preparados en cierto modo. Esto es factible en términos de una futura disminución de la importancia del dólar como moneda de reserva y refugio.