في عالم الاقتصاد، عمل فريدمان على إحياء وتنمية النظرة "النقدية" التي تؤكد أن مقدار النقود المتداولة يشكل العامل الرئيسي في تحديد شكل الأداء الاقتصادي. وفي كتابه الرائع "تاريخ النقد في الولايات المتحدة في الفترة من العام 1867 إلى العام 1960" (الذي ألفه بالاشتراك مع أنـّا شوارتز )، أرجع فترات الركود الاقتصادي، بما فيها الأزمة الاقتصادية العظمى في ثلاثينيات القرن العشرين، إلى تضاؤل الكم المعروض من النقود. كما أكد على نحو مماثل أن الإفراط في المعروض من النقود كان السبب في التضخم.
En economía, Friedman revivió y desarrolló la teoría monetarista de que la cantidad de dinero en circulación es el principal factor determinante en lo que a desempeño de las economías se refiere. En su obra maestra Historia monetaria de Estados Unidos (1867-1960) (escrito junto con Anna Schwartz), atribuía las recesiones, entre ellas la Gran Depresión de los años 30, a una caída en la oferta monetaria.