ولكن منذ أواخر تسعينيات القرن العشرين، تراكم لدى دول مثل كوريا الجنوبية، وتايوان، وسنغافورة كميات ضخمة للغاية من الاحتياطيات الأجنبية، الأمر الذي يعكس استراتيجيات النمو القائمة على التصدير والرغبة في تجنب تكرار هجمات المضاربة على العملة التي أدت إلى اندلاع الأزمة المالية الآسيوية في الفترة 1997-1998. ومع احتفاظ كل من هذه الدول بأكثر من 200 مليار دولار في هيئة احتياطيات من النقد الأجنبي ــ واحتفاظ الصين بأكثر من 3 تريليون دولار ــ فإن هذه الأموال لم يعد المقصود منها سد النقص في التوازن التجاري. فقد تحولت إلى أصول وطنية كبرى يجب استثمارها مع الانتباه إلى الناتج والمخاطر.
Pero, desde finales de la década de 1990, países como Corea del Sur, Taiwán y Singapur han acumulado enormes volúmenes de divisas, que reflejan tanto sus estrategias de crecimiento orientadas a las exportaciones como su deseo de evitar la repetición de los ataques especulativos a sus monedas que dispararon la crisis financiera asiática de 1997-1998. Cada uno de esos países mantiene divisas por más de $200 mil millones –y China, más de $3 billones.