كان سباق التسلح الذي سبق الحرب العالمية الأولى مصحوباً بنفس الخليط من العزوف عن خوض المغامرات العسكرية والرغبة في التجريب لاختبار قوة الأسواق. وفي عام 1911، حَذَّر المصرفي المخضرم جاكوب رايسر في كتابه الرائد عن النظام المالي الألماني من أن "العدو قد يسعى إلى ترسيخ حالة من الذعر... من خلال التجميع المفاجئ لمطالبات مستحقة، وبيع أوراقنا المالية الوطنية بأعداد غير محدودة، وبذل محاولات أخرى لحرمان ألمانيا من الذهب. وقد تُبذَل أيضاً محاولات لإحداث الاضطرابات في أسواق رأس المال والأوراق المالية لدينا، وتهديد الأساس الذي يقوم عليه نظام الائتمان والمدفوعات في بلادنا". &nbsp;
La carrera armamentista previa a la Primera Guerra Mundial estuvo acompañada exactamente de la misma mezcla de aversión militar y deseo de experimentar con el poder de los mercados. En 1911, uno de los principales libros sobre el sistema financiero alemán, escrito por el banquero veterano, Jacob Riesser, señalaba: “Sin embargo, el enemigo puede intentar aumentar el pánico&hellip;. mediante el cobro repentino de pagos pendientes o venta ilimitada de los valores de nuestras viviendas y otras acciones para privar de oro a Alemania.”