بيد أن التشوهات التي تحدثها السياسات تلعب أيضاً دوراً هائلا. فالعديد من أنظمة الضرائب في البلدان المختلفة تفضل الدين على رأس المال. ولعل ازدهار الإسكان في الولايات المتحدة ما كان ليبلغ المستويات التي بلغها لو كان أصحاب المساكن غير قادرين على التعامل مع أقساط الفائدة على قروض المساكن باعتبارها خَصماً ضريبيا. ويُسمح للشركات بخصم أقساط الفائدة على السندات، ولكن أرباح الأسهم تُخضَع بشكل فعّال للضريبة على مستوى الشركات وعلى المستوى الفردي.
El auge de la vivienda en los Estados Unidos no podría nunca haber llegado a las proporciones que alcanzó si los propietarios no hubiesen podido tratar los pagos de intereses sobre los préstamos hipotecarios como deducciones de impuestos. Las corporaciones pueden deducir los pagos de intereses sobre los bonos, pero tanto las empresas como las personas deben pagar impuestos sobre los beneficios de las acciones.