فضلاً عن ذلك فإن العامل الثاني الذي قد يدفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى الارتفاع بصورة حادة، لا يكمن في الخوف من انخفاض قيمة الدولار في المستقبل، بل في حقيقة انخفاض قيمته بالفعل فـي وقت سابق. تستورد الولايات المتحدة مـا يعادل 16% من ناتجها المحلي الإجمالي. وإذا ما افترضنا هبوطاً في قيمة الدولار بنسبة 40% ـ حيث يعبر نصف هذه النسبة عن ارتفاع القيمة الدولارية للواردات ـ فإن هذا يعني ارتفاعاً بنسبة 3.2% في المستوى الكلي للأسعار. ونظراً لالتزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالاستقرار الفعال للأسعار، فمن المرجح أن يلجأ البنك إلى رفع أسعار الفائدة بدلاً من السماح لمعدل التضخم في أي عام من الأعوام بالقفز من 3% إلى 6%.
Por tanto, una caída del 40% en el valor del dólar (de la cual la mitad se convierte en un aumento de los precios en dólares de las importaciones) implica un aumento del 3,2% en el nivel general de los precios. Una Reserva Federal comprometida a una efectiva estabilidad de los precios probablemente aumentará las tasas de interés, en lugar de permitir que el índice inflacionario de cualquier año pase del 3% al 6%.