ولكن، هناك عنصر مفقود في هذه القصة. فقد استغرق التعافي من أزمة الكساد الأعظم في ثلاثينيات القرن العشرين نحو عشرة أعوام، أي أكثر من ضعف المتوسط في فترة ما بعد الحرب. ويقدم لنا روجوف وراينهارت عدداً من الأسباب التي أدت إلى الاختلاف في معدلات التعافي: الاستجابة السياسية البطيئة لأزمة الكساد الأعظم ومعيار الذهب، والذي كان يعني أن الدول الفردية غير قادرة على تصدير طريقتها للخروج من الكساد. وبعبارة أخرى، تؤثر السياسة المالية والسياسة النقدية بشكل حاسم على عمق الانهيار وطول الوقت المستغرق قبل وصول الاقتصاد إلى مرحلة التعافي.
Reinhart y Rogoff aventuran un par de razones para la diferencia en los ritmos de recuperación: la lenta respuesta de políticas a la Gran Depresión y el patrón oro, que implicaba que los países individuales no podían salir de la depresión a fuerza de exportar.