ولكن في كلتا الحالتين، كانت المشاكل التي انهال بسببها اللوم على بنك الاحتياطي الفيدرالي تعكس إلى حد كبير سوء إدارة الاقتصاد الكلي في البلدان المتضررة. على سبيل المثال، اشتكت البرازيل جهاراً من تدفقات رأس المال إلى الداخل، بسبب ارتفاع قيمة علمتها بإفراط في غضون فترة وجيزة؛ ولكن السبب الرئيسي وراء ذلك كان الزيادات في الأجور المحلية وفرط النشاط الاقتصادي، وليس سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
Sin embargo, en ambos casos, los problemas que se atribuían a la Reserva, en gran parte reflejaron una gestión macroeconómica pobre en los países afectados. Por ejemplo, Brasil expresó su descontento por las entradas de capital porque su moneda se había sobrevaluado en un corto periodo de tiempo; pero los principales responsables fueron los aumentos salariales internos y el sobrecalentamiento, no las políticas de la Reserva.