ونظراً للمشاكل مع وكالات التصنيف، يدرك المستثمرون والهيئات التنظيمية الحاجة إلى نهج مختلف. وقد حاول المستثمرون تحديد بدائل جيدة ــ وفشلوا إلى حد كبير. والواقع أن تقييم مخاطر مثل الفوارق بين أسعار الفائدة على الديون السيادية ومقايضات العجز عن سداد الائتمان يتفاعل بسرعة (وغالباً بشكل مفرط)؛ ولكن لأن مثل هذه التقييمات لا تعكس سوى فهم السوق للمخاطر، فإنها لا تشكل آلية منهجية للكشف عن المخاطر المستترة وتجنب الأزمات. والواقع أن الارتفاع المفاجئ الأخير في حِدة تقلبات السوق يشير إلى أنها لا تقل سوءاً عن وكالات التصنيف في استكشاف علامات الإنذار المبكر من متاعب مقبلة.
Las evaluaciones de riesgos – tales como las evaluaciones de los diferenciales soberanos de tasas de interés y las permutas de incumplimientos crediticios – reaccionan (y, a menudo sobre reaccionan) rápidamente; pero, debido a que reflejan sólo la comprensión que tiene el mercado sobre el riesgo, no son un mecanismo sistemático para descubrir riesgos ocultos y evitar crisis. De hecho, el reciente aumento repentino de volatilidad en los mercados sugiere que ellos son tan deficientes como las agencias de calificación en cuanto a la detección de señales de alerta temprana que indiquen problemas.