ومن ناحية أخرى، تمارس البرازيل والهند وروسيا، وغيرها من الاقتصادات الناشئة، نفس اللعبة. فالعديد منها لم توفق أوضاعها المالية بعد أن تسبب ضعف الاقتصادات المتقدمة في تقليص الحيز المتاح لها للنمو اعتماداً على التصدير؛ كما عملت على تأخير الإصلاحات البنيوية المطلوبة لتعزيز تنمية القطاع الخاص ونمو الإنتاجية، في حين تبنت نموذج رأسمالية الدولة الذي من المنتظر أن يكشف قريباً عن حدوده. وبالتالي فإن تباطؤ النمو مؤخراً في الأسواق الناشئة ليس دورياً فحسب، بل إنه بنيوي أيضا، بسبب ضعف النمو أو الركود الصريح في الاقتصادات المتقدمة.
Muchas no han hecho un ajuste cuando la debilidad de las economías avanzadas ha reducido el margen de crecimiento impulsado por las exportaciones y muchas retrasaron las reformas estructurales necesarias para impulsar el desarrollo del sector privado y el aumento de la productividad, al tiempo que adoptaban un modelo del capitalismo de Estado, que no tardará en revelar sus límites. Así, pues, la reciente desaceleración del crecimiento en los mercados en ascenso no es simplemente cíclica, debida a un crecimiento débil o a una recesión declarada en las economías avanzadas, sino estructural.