والواقع أن هذا هو النمط الذي كان سائداً في القرن التاسع عشر، حيث عمل نظام الاستثمار الخارجي الذي كانت مدينة لندن محوراً له على توجيه مدخرات البلدان الغنية (بلدان الفائض) إلى البلدان الفقيرة (بلدان العجز). وعلى الرغم من العديد من الأزمات المالية والعجز عن سداد الديون فقد عملت هذه العلاقة بين الدائنين والمدينين، في الإجمال، لصالح الجانبين. فقد حصل مستثمرو البلدان الغنية على معدلات أرباح أعلى من مثيلاتها في بلدانهم الأصلية، كما تمكنت البلدان الفقيرة المتلقية من جمع التمويل اللازم لتحقيق التنمية. ولم يشتمل الأمر على أي ميل مستمر نحو الانكماش.
A pesar de que hubo muchas crisis financieras e impagos, esta relación acreedor-deudor funcionó en términos generales en beneficio de ambas partes. Los inversionistas de los países ricos obtenían mayores rendimientos que en casa y los receptores en los países pobres obtenían el financiamiento para el desarrollo que necesitaban.