وفي غضون عام، طلبت ألمانيا قراراً رسمياً بتأجيل دفع الديون المستحقة عليها، فلبي طلبها. وبفضل إصدار سندات جديدة، في أعقاب شطب جزء كبير من ديون ألمانيا في عام 1924 (خطة داوز)، تمكنت ألمانيا من اقتراض الأموال اللازمة لاستئناف السداد. ثم أتى في أعقاب ذلك نظام مجنون: حيث اقترضت ألمانيا من الولايات المتحدة حتى يتسنى لها أن تسدد الديون المستحقة عليها لبريطانيا و��رنسا وبلجيكا، في حين استخدمت فرنسا وبلجيكا جزءاً منها لسداد الديون المستحقة عليهما لبريطانيا، واستخدمت بريطانيا قدراً أعظم منها لسداد ديونها للولايات المتحدة.
En un año, Alemania pidió y obtuvo una moratoria. Nuevas emisiones de bonos, seguidas de una gran condonación de deuda en 1924 (el Plan Dawes), permitieron a Alemania obtener créditos para reanudar sus pagos. Entonces se produjo un sistema incoherente: Alemania obtuvo crédito de los Estados Unidos para pagar a Gran Bretaña, Francia y Bélgica; mientras que éstos últimos tomaron un poco para pagar a Gran Bretaña; y Gran Bretaña tomó un poco más para pagar a los Estados Unidos.