أما هؤلاء الذين يخشون الانكماش فإنهم يشيرون إلى أن أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لم ترتفع على الإطلاق طيلة الأشهر الثلاثة الماضية. ما الذي يمنع هذا الميل إذن من الاستمرار والتغذي على نفسه ـ كما حدث في اليابان ـ مع تأجيل المستهلكين للإنفاق على أمل انخفاض الأسعار إلى مستويات أدنى في المستقبل؟ أولم يثبت لنا الانكماش المتواصل في اليابان منذ أوائل التسعينيات أن الانكماش بمجرد أن يبدأ فلا يمكن عكس اتجاهه سواء بالاستعانة بسياسة مالية متساهلة أو عن طريق العجز المالي؟
¿Por qué no habría de seguir siendo ésa la tónica y seguir alimentándose a sí misma –como ha ocurrido en el Japón–, mientras los consumidores aplacen el gasto al prever precios aún más bajos en el futuro. ¿Y acaso la persistente deflación del Japón desde comienzos del decenio de 1990 no revela también que, una vez que comienza, no se puede invertir la deflación mediante una política de dinero fácil o de déficits fiscales?