فقد أمضى دراجي أشهراً طويلة قبل إعلان البنك المركزي الأوروبي في الثاني والعشرين من يناير/كانون الثاني عن اعتزامه إطلاق برنامج التيسير الكمي وسط مناقشة عامة محتدمة مع الألمان حول النقطة التي ربما يختارونها من حيث المبدأ كخط أحمر ــ النقطة التي يصبح التوصل إلى اتفاق في حكم المستحيل عند تحاوزها. فكان الخط الأحمر بالنسبة لألمانيا هو تبادلية الدين: فلا يجب أن يتم أي تقاسم للخسائر إذا عجز أي بلد في منطقة اليورو عن السداد.
Antes del anuncio por parte del BCE el 22 de enero de que lanzaría la relajación cuantitativa (RC), Draghi pasó meses en un debate público intenso con los alemanes sobre cuál punto de principio elegirían como “línea roja”, el punto más allá del cual ningún acuerdo sería posible. La línea roja de Alemania era la mutualización de la deuda: si un país –cualquiera que sea– de la zona del euro suspende pagos, no se deben compartir las pérdidas.