قدم غرينسبان دفاعاً مشابهاً فيما يتصل بفقاعة الإسكان. فقد كان ارتفاع معدلات تشغيل العمالة أمراً طيباً بالنسبة للعمال الأميركيين طيلة نصف العقد الماضي ـ وهي الفترة التي لم تسفر عن الكثير من الخير بالنسبة له. ولقد بدا له آنذاك، بل وربما الآن، أن رفع أسعار الفائدة من أجل تحجيم موجة ازدهار الإسكان بمثابة تصرف غير سليم إذا كان الثمن هو ارتفاع معدلات البطالة. كما تحاشى غرينسبان الطريقة الأبوية: فما كان ليضطلع بدور المسئول الذي يقول للناس إنهم لا يستطيعون شراء المساكن رغم أن أحد المقرضين مستعد لتمويل عملية الشراء هذه.
Los niveles elevados de empleo en la rama de la construcción han sido buenos para los trabajadores estadounidenses en los últimos cinco años –un período que no ha sido muy positivo para ellos. Unas tasas de interés más altas para reducir el auge de la vivienda parecen irrazonables, incluso en retrospectiva, si el costo es el desempleo masivo.