ولكن تصميم البرنامج يسلم رغم ذلك بأن تقديرات السوق للجدارة الائتمانية كانت تعكس خطراً حقيقياً يتمثل في العجز عن السداد. وبوصفه الملاذ الأخير لإقراض جهات سيادية فيتعين على أي بنك مركزي أن يكون على استعداد لشراء الديون السيادية دون قيد أو شرط، من أجل تحييد التأثيرات المترتبة على التقلبات المؤقتة في السوق. ولكن برنامج المعاملات النقدية الصريحة كان الغرض منه أن يعمل على نحو أقرب إلى أسلوب صندوق النقد الدولي في الإقراض ــ وهذا يعني إنقاذ حكومة بعينها شريطة أن تتبنى تدابير التقشف المالي. ولكن إذا كان البنك المركزي الأوروبي على اقتناع حقاً بأن علاوات المخاطر كانت مرتفعة إلى حد المبالغة وأن ديون البلدان المتعثرة في نطاق قدرتها على السداد فإن فرض الشروط كان ليصبح بلا ضرورة.
En su calidad de prestamista de última instancia para los Estados soberanos, un banco central debe estar preparado para comprar deuda soberana sin imponer condiciones, con el fin de neutralizar los efectos de las perturbaciones temporales que afectan al mercado. No obstante, se pretende que el programa de TMD funcione de una forma parecida a como funcionan los préstamos del Fondo Monetario Internacional – es decir, tales préstamos rescatan a un gobierno específico bajo la condición de que dicho gobierno persevere en cuanto a apretar el cinturón fiscal de su país.