لقد طبع بنك الاحتياطي الفيدرالي احتياطيات مصرفية جديدة باندفاع متهور. ولكن كل الاحتياطيات تقريباً تقبع ساكنة على الموازنات العمومية للبنوك التجارية. وعلى مدى 12 شهراً انتهت في يوليو/تموز، أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس في تقرير له أن احتياطيات البنك ارتفعت بنسبة 31%. وخلال نفس الفترة فإن المقياس المستخدم عادة لقياس النمو النقدي ازداد بنسبة 6.8% فقط. ولا يتصور خبير نقدي عاقل أن هذه الأرقام قد تنبئ بالتضخم الحالي.
Durante el mismo período, una medida de crecimiento monetario comúnmente utilizada, M2, subió apenas el 6,8%. Ningún monetarista en su sano juicio piensa que esos números predicen la inflación actual.