وقد مُني هذا النهج بالفشل الذريع عندما اعتُمِد في سبعينيات القرن العشرين، الأمر الذي تسبب في حمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على التقليل من تقديره لضراوة التضخم. وهو اليوم أيضاً فاشل إلى الحد الذي دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي على نحو مستمر إلى المبالغة في تقدير التضخم الأساسي. والواقع أنه مع انخفاض أسعار النفط بنسبة 50% على مدى العام الماضي، يؤكد بنك الاحتياطي الفيدرالي بعناد على أن نمو الأسعار بشكل أسرع ــ ومعدل التضخم الثمين بنسبة 2% ــ أصبح قاب قوسين أو أدنى.
Y está fracasando hoy, conduciendo a que la Fed, de manera consistente, sobrestime la inflación subyacente. De hecho, a pesar de que los precios del petróleo se desplomaron en un 50% en el transcurso del último año, la Fed obstinadamente sostiene que un crecimiento de precios más rápido – y la tan apreciada tasa de inflación del 2% – se encuentran a la vuelta de la esquina.