يعتمد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير على ضَعف التضخم والأسباب التي تدعم هذا الضعف على المستوى العالمي عندما يقرر متى ينبغي له أن يبدأ تطبيع أسعار الفائدة. ولكن برغم أن بعض التطورات العالمية ــ وخاصة هبوط أسعار السلع الأساسية، وربما أيضاً تباطؤ النمو في الاقتصادات الناشئة، وارتفاع التقلبات المالية ــ ربما تدفع التضخم إلى الانخفاض حقا، فإن ارتفاع قيمة الدولار لن يؤدي إلى انخفاض التضخم، أو على الأقل ليس بأي قدر يُذكَر. وبالتالي فإن زيادة قوة الدولار ليست سبباً مشروعاً لتأخير تطبيع أسعار الف��ئدة الأميركية.
Para decidir cuándo normalizar las tasas de interés, la Fed ha enfatizado considerablemente la debilidad de la inflación y los factores mundiales que inciden sobre ella. Pero, aunque es cierto que algunos eventos mundiales –en especial la baja de los precios de las materias primas, tal vez junto con el menor crecimiento de las economías emergentes y la creciente volatilidad financiera– pueden reducir la inflación, la apreciación del dólar no lo hará, al menos, de manera significativa.