ولكن من الواضح بشكل متزايد أن السياسة النقدية المفرطة في التساهل تعمل على إعاقة العملية الضرورية المتمثلة في تقليص الديون، وتهدد "استقلال" البنوك المركزية، وترفع أسعار الأصول (وخاصة بالنسبة للسندات) إلى مستويات غير قابلة للاستمرار، وتشجع الحكومات على مقاومة فرض التغييرات اللازمة في السياسات. والحق أن محافظي البنوك المركزية الرائدة أكدوا مراراً وتكراراً أن سياساتهم لا غرض منها سوى "كسب الوقت" لمنح الحكومات الفرصة للقيام بالتصرف السليم. ولكن من غير الواضح ما إذا كان أي شخص يصغي إليهم.
Pero cada vez queda más claro que la política monetaria ultraflexible está impidiendo el necesario proceso de desapalancamiento, amenazando la «independencia» de los bancos centrales, aumentando los precios de los activos (especialmente de los bonos) hasta niveles insostenibles y alentando a los gobiernos a resistirse a los cambios de política necesarios. En su favor, puede mencionarse que los funcionarios de los bancos centrales líderes han afirmado reiteradamente que sus políticas solo están «ganando tiempo» para que los gobiernos hagan lo que corresponde.