وإذا كانت هذه الدول قد ارتكبت بعض الأخطاء، فإن ذلك كان راجعاً إلى ثقتها المفرطة في الأسواق، كما هي حال ألمانيا اليوم، وعلى هذا فقد سمحت (كما حدث في الولايات المتحدة ودول أخرى عديدة غيرها) بنمو فقاعة الأصول بلا ضابط أو رابط. وإذا تم تنفيذ السياسات السليمة وإنشاء مؤسسات أفضل ــ وهذا لا يعني فقط المزيد من التقشف وتحسين الإشراف على البنوك والموازنات والعجز ــ واستعادة النمو، فإن هذه الدول سوف تتمكن من تلبية التزامات الدين، ولن تنشأ الحاجة للمطالبة بضمانات. فضلاً عن ذلك فإن ألمانيا سوف تجد نفسها في موقف بالغ الحرج والخطورة في الحالتين: فإذا انهار اليورو أو اقتصادات الدول الواقعة على أطراف أوروبا، فإن التكاليف التي قد تتكبدها ألمانيا سوف تكون باهظة.
Si estos países cometieron un error, fue solo que (al igual que la Alemania de hoy) creyeron demasiado a los mercados, por lo que (al igual que Estados Unidos y tantos otros) permitieron que creciera sin control una burbuja de activos. Si se aplican políticas racionales y se crean mejores instituciones -lo que no significa solamente más austeridad y una mayor supervisión de los bancos, los presupuestos y los déficits- y se recupera el crecimiento, estos países serán capaces de cumplir con sus obligaciones crediticias, y no habrá necesidad de recurrir a las garantías.