ولا يعني هذا ضمناً استمرار أسعار الفائدة القريبة من الصِفر إلى الأبد. فمن شبه المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبدأ في رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، ولكن إحكام السياسة النقدية سوف يكون أبطأ كثيراً من الدورات الاقتصادية السابقة. وسوف يكون الدافع إليه المخاوف بشأن الاستقرار المالي، وليس التضخم. ونتيجة لهذا فإن المخاوف ــ التي تكاد تقترب من الهلع في بعض الأسواق الناشئة ــ بشأن التأثير الذي قد يخلفه إحكام سياسية بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية على الظروف الاقتصادية العالمية قد تكون غير مبررة.
La Reserva Federal comenzará casi con toda seguridad a subirlos en diciembre, pero el endurecimiento monetario será mucho más lento que en ciclos económicos anteriores y estará motivado por las preocupaciones por la estabilidad financiera, no por la inflación. A consecuencia de ello, los temores –rayanos en el pánico en algunos mercados en ascenso– sobre las repercusiones del endurecimiento de la Reserva Federal en las condiciones económicas mundiales resultarán probablemente injustificados.