علاوة على ذلك، وخلافاً لنظرائه، فإن البنك المركزي الأوروبي لا يواجه محاوراً واحدا، بل إن أياً من الحكومات التي تحاسبه ليست مسؤولة ولا تشعر بأنها مسؤولة عن منطقة اليورو ككل. وهو موقف غير موات على الإطلاق، وهو ما يفسر لماذا تحول البنك المركزي الأوروبي، الذي كان مهووساً ذات يوم باحتمال مفاده أن الحكومات قد تتكاتف لحرمانه من استقلاله، إلى أشد المدافعين عن تنسيق السياسة المالية.
Es más, a diferencia de sus homólogos, el BCE no enfrenta un único interlocutor, y ninguno de los gobiernos que lo hace responsable se siente a cargo, o efectivamente lo está, de la eurozona en su totalidad. Esta es una situación profundamente desfavorable, lo que explica por qué el BCE, alguna vez obsesionado con el riesgo de que los gobiernos se unan para atacar su independencia, se ha convertido en el defensor más acérrimo de la coordinación de la política fiscal.