تزعم الحكومة في كل من إيطاليا وأسبانيا أن تكاليف الاقتراض المرتفعة التي تتكبدها تعكس إلى حد كبير مخاطر القابلية للتحويل، كما تعكس حقيقة مفادها أن البنك المركزي الأوروبي لابد أن يفعل كل ما هو ضروري لمعالجتها. ولكن بلدان منطقة اليورو المستفيدة حالياً من تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى حد غير عادي ــ ألمانيا، والنمسا، وفنلندا، وهولندا، وبدرجة أقل فرنسا ــ تدَّعي أن تكاليف الاقتراض الإيطالية والأسبانية تعكس إلى حد كبير "فشل هذه الدول في إصلاح اقتصادها وتعزيز مواردها المالية العامة".
Los gobiernos de Italia y España aseguran que estos altos costos de endeudamiento son, en gran medida, reflejo de la existencia de riesgos de convertibilidad, y que el BCE no debería escatimar recursos para resolverlos. Pero hay otros miembros de la eurozona (Alemania, Austria, Finlandia, los Países Bajos y, en menor medida, Francia) que actualmente disfrutan de costos financieros extremadamente bajos e insisten en que el costo financiero que afrontan Italia y España se debe, ante todo, al fracaso de estos países en reformar sus economías y fortalecer sus finanzas públicas.