وهي ليست بالفكرة الجديدة أن نقول إن تقاسم عملة واحدة يعني أيضاً قبول بعض القيود على السيادة المالية. والواقع أن "الاتحاد الفيدرالي بالاستثناء" يستمد العواقب العالمية من عدم فعالية الغرامات المنصوص عليها في ميثاق الاستقرار والنمو، وهو ينسجم تماماً مع مفهوم التبعية الذي كان مطبقاً منذ العمل بميثاق الاستقرار والنمو: فما دامت السياسة الاقتصادية الوطنية متوافقة مع الإطار، فلا توجد ضرورة للعقوبات.
La idea de compartir una única moneda también implica aceptar límites para la soberanía fiscal, esto no es nuevo. Una «federación por excepción» simplemente desarrolla las consecuencias lógicas de la ineficacia de las multas previstas por el PEC, y es totalmente coherente con el concepto de subsidiariedad que se ha aplicado desde la introducción del PEC: siempre que las políticas económicas nacionales cumplan con el marco de trabajo, no hay sanciones.