وكانت الحكمة السائدة تزعم ذات يوم أيضاً أن نوبات الانغماس في الاقتراض بالدولار لا تحدث إلا في البلدان حيث أسعار الصرف ثابتة، مع ضمان البنك المركزي بحكم الأمر الواقع للمقترضين ضد مخاطر العملة. أما أغلب اقتصادات الأسواق الناشئة اليوم فإنها تتبنى (أو تتظاهر بأنها تتبنى) أسعار صرف حرة، ورغم هذا فإن الشركات المحلية تستمر في الاقتراض بكثافة بالعملات الأجنبية.
Asimismo, en algún momento la sabiduría convencional afirmaba que los excesos de endeudamiento en dólares ocurrían solamente en países con tipo de cambio fijo, donde el banco central asegura de facto a los deudores contra el riesgo de devaluación. En la actualidad, la mayoría de las economías de mercados emergentes tienen (o dicen tener) un tipo de cambio flotante, pero pese a esto los nacionales siguen obteniendo cuantiosos préstamos en moneda extranjera.