لكي نفهم ماذا يجري من حولنا فنحن في حاجة إلى تفسير مختلف للأسباب التي تبقي معدلات الاستثمار والنمو منخفضة في أغلب الدول الفقيرة. فبينما يقول التفسير المعتاد ـ ذلك التفسير الذي أعطى الدافع إلى تحرير تدفقات رأس المال ـ إن الدول النامية مقيدة فيما يتصل بالادخار، فإن حقيقة تحرك رأس المال إلى الخارج بدلاً من إلى الداخل في أغلب الدول النامية الناجحة تشير إلى أن القيد يكمن في مكان آخر. فالقيد الحقيقي يكمن على الأرجح في جانب الاستثمار.
Para entender lo que está sucediendo, necesitamos una explicación diferente de lo que mantiene bajos los niveles de inversión y crecimiento en la mayoría de los países pobres. Mientras que la historia convencional -la que motivó la movida para liberalizar los flujos de capital- es que los países en desarrollo tienen restricciones en términos de ahorros, el hecho de que el capital esté saliendo y no entrando en los países en desarrollo más exitosos sugiere que la limitación reside en otra parte.