الواقع أن أسعار الفائدة ا��قريبة من الصِفر تقوض فكرة "أعباء الديون" في بلدان مثل اليونان وأيرلندا والبرتغال وأسبانيا. ورغم أن هذه البلدان تراكمت عليها كميات ضخمة من الديون خلال طفرة الائتمان التي انهارت في عام 2008، فإن تكاليف خدمة أقساط الدين أصحبت الآن أقل من أن تخلف الأثر الذي كان المرء ليتوقعه عادة ــ خفض الدخل، ومنع العودة إلى النمو، وتوليد حالة من عدم اليقين بين المستثمرين. واليوم تستطيع هذه البلدان ببساطة أن تمول التزاماتها بآجال استحقاق أطول.
De hecho, las tasas de interés cerca de cero socavan la noción misma de una “deuda pendiente” en países como Grecia, Irlanda, Portugal y España. Si bien estos países sí acumularon un enorme volumen de deuda durante el auge del crédito que acabó estrepitosamente el año 2008, el costo del servicio de la deuda ahora es demasiado bajo para tener el impacto que normalmente uno esperaría: por ejemplo, en la forma de una reducción de los ingresos, el impedimento de un retorno al crecimiento y la generación de incertidumbre entre los inversores.