ورغم أن هذه الطفرات كانت تمول في بداية الأمر برأس المال المحلي، فإنها سرعان ما أصبحت معتمدة على رأس المال الأجنبي، الذي تدفق إلى اقتصاداتها مع ضخ البنوك المركزية في البلدان المتقدمة لكميات ضخمة من السيولة إلى الأسواق المالية. والآن، وفيما يفكر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في الخروج من السياسات النقدية غير التقليدية، تتجه مواقف الحساب الجاري في الاقتصادات الناشئة إلى الضعف، الأمر الذي يجعل اعتمادها على تدفقات رأس المال واضحاً بشكل متزايد ــ وخطيراً بشكل متزايد.
Si bien estas bonanzas en un principio estuvieron financiadas por capital doméstico, pronto pasaron a depender del capital extranjero, que ingresó a sus economías conforme los bancos centrales de los países avanzados inyectaron enormes cantidades de liquidez en los mercados financieros. Ahora, cuando la Reserva Federal de Estados Unidos contempla una salida de sus políticas monetarias no convencionales, las posiciones de cuenta corriente de las economías emergentes se están debilitando, lo que torna cada vez más evidente -y cada vez más peligrosa- su dependencia de los ingresos de capital.