في أيرلندا والبرتغال وأسبانيا، كان الإقراض الرديء من قِبَل البنوك الألمانية والفرنسية في سنوات الفقاعة موجهاً في المقام الأول للبنوك المحلية وليس الحكومة. ولكن هنا أيضا، ابتز محور برلين بروكسل فرانكفورت دافعي الضرائب المحليين لإرغامهم على تحمل أخطاء بنوك أجنبية ــ فتكبد الأيرلنديون 64 مليار يورو (87 مليار دولار أميركي)، أي ما يقرب من 14 ألف يورو لكل شخص، عن ديون البنوك المعدومة ــ في حين فرضت عليهم تدابير التقشف القاسية.
En Irlanda, Portugal y España los créditos tóxicos de los bancos alemanes y franceses durante los años de la burbuja se hicieron principalmente a bancos locales y no al gobierno. Sin embargo, también en este caso el eje Berlín-Bruselas-Frankfurt chantajeó a los contribuyentes locales para que pagaran por los errores de los bancos extranjeros –lo que significó presentarles a los irlandeses una factura de 64 mil millones de euros (87 mil millones de dólares), alrededor 14 mil euros por persona, por concepto de la deuda tóxica de los bancos– y al mismo tiempo impuso una austeridad masiva.