ولعشرة أعوام، عملت تحويلات الدخل من الشمال إلى الجنوب والإقراض على تمويل الطلب الكلي المفرط، الأمر الذي جعل منطقة اليورو تبدو مستقرة. ومع تقليص الأسواق لسعر المخاطر حتى يتسنى لها إقراض دول مثقلة بالديون على نحو متزايد، تضاءلت الضغوط على أسعار الفائدة. (على مدى العقد الأول من عمر اليورو، اختفت الفوارق بين أسعار الفائدة على السندات الحكومية لمدة عشرة أعوام تقريبا).
En efecto, durante diez años, las transferencias de ingresos y préstamos de norte a sur financiaron una demanda agregada excesiva, lo que hizo que la eurozona se muestre aparentemente estable. Debido a que los mercados subvaloraban el riesgo con el fin de prestar a países que cada vez estaban más endeudados, la presión sobre las tasas de interés disminuyó.