بصراحة، وعلى الرغم من أنني لا أرى أن موجة التوسع العالمي التي بلغت من العمر خمسة أعوام اليوم قد اقتربت من نهايتها بعد، إلا أنني لا أملك إلا أن أؤكد أن معدلات المجازفة في صعود، وذلك مع تباطؤ الناتج بصورة حادة في الولايات المتحدة خلال الربع الثالث من هذا العام، ومع القيود المفروضة على البنوك المركزية بسبب المخاوف من التضخم. كما أنه ليس من العسير أن تتسبب موجة من عدم الاستقرار على الصعيد الجغرافي السياسي ـ والتي قد تنطلق من إيران، أو العراق، أو كوريا الشمالية ـ في الإطاحة باستقرار الأسواق العالمية.
Francamente, si bien no veo que la expansión global de los últimos cinco años vaya a terminar aún, no hay duda de que los riesgos están aumentando; la producción de Estados Unidos cayó abruptamente en el tercer trimestre y los bancos centrales tienen las manos atadas por los riesgos inflacionarios. Más adelante, no es difícil imaginar que la inestabilidad política &#45;&#45;generada posiblemente en Irán, Iraq o Corea del Norte—desestabilice los mercados.