ولكن في نهاية المطاف، يتعين على أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن يدركوا أنهم لا يمكنهم تأجيل الزيادة في أسعار الفائدة إلى ما لا نهاية، وأنهم بمجرد البدء في رفع أسعار الفائدة، يتعين عليهم أن يدفعوا أسعار الصناديق الفيدرالية الحقيقية (المعدلة تبعاً للتضخم) إلى 2% بسرعة نسبيا. وفي اعتقادي أنهم سوف يشرعون في زيادة أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، وأن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سوف يرتفع إلى 3% عند نقطة ما من عام 2017.
Pero, a fin de cuentas, los miembros del Comité Federal para las Operaciones de Mercado Abierto deben reconocer que no pueden aplazar el aumento de los tipos de interés indefinidamente y que, una vez que comiencen a hacerlo, deberían lograr con relativa rapidez que el tipo de los fondos federales reales (ajustados a la inflación) ascienda al dos por ciento. Mi conjetura es la de que en el mejor de los casos empezarán a aumentar los tipos en septiembre y que el tipo de los fondos federales ascenderá al tres por ciento en algún momento de 2017.