فضلاً عن ذلك فإن الخلل في التوازن العالمي اليوم وأسعار الصرف الحقيقية المنحرفة لا تهدد العالم بفترة معتدلة من الركود الاقتصادي فحسب، بل إنها تهدد بفترة مطولة من الكساد. ولكن حتى الآن لم تتسبب أي من هذه الأحداث في وقوع أزمة مطولة ـ باستثناء اليابان بداية من أوائل التسعينيات، وحالات الإخفاق التي صاحبت التحول في البلدان الواقعة إلى الشرق من بولندا.
Es más, los desequilibrios globales de hoy y los tipos de cambio reales desalineados no amenazan con generar apenas una recesión amortiguada, sino una depresión significativa y prolongada. Sin embargo, hasta el momento, ninguno de estos acontecimientos –más allá de Japón a principios de los años 1990 y los fracasos de la transición en las tierras al este de Polonia- causó una crisis prolongada.