وتواجه الصين وهو الدولة الأكبر في مجموعة البريكس خطراً إضافياً نابعاً من طفرة الاستثمار التي يغذيها الائتمان، في حين يعمل الاقتراض المفرط من قِبَل الحكومات المحلية والشركات المملوكة للدولة والشركات العقارية على إضعاف مَحافِظ الأصول بشدة لدى البنوك وبنوك الظل. وقد انتهت أغلب فقاعات الائتمان بهذا الحجم الكبير إلى التسبب في هبوط اقتصادي حاد، ومن غير المرجح أن يفلت اقتصاد الصين من هذا سالما، خاصة وأن تنفيذ الإصلاحات لإعادة التوازن إلى النمو من المدخرات العالية والاستثمارات الثابتة إلى الاستهلاك الخاص من المرجح أن يكون بطيئاً للغاية، نظراً للمصالح القوية المنحازة ضد هذه الإصلاحات.
El mayor de los BRICS, China, afronta un riesgo suplementario debido al auge de la inversión impulsada por el crédito y un endeudamiento excesivo de las administraciones locales, las empresas de propiedad estatal y las inmobiliarias que está debilitando gravemente las carteras de activos de los bancos y del sistema bancario paralelo. La mayoría de las burbujas crediticias de semejantes dimensiones han acabado causando un aterrizaje económico forzoso y no es probable que la economía de China salga ilesa de él, en particular porque es probable que las reformas para reequilibrar el crecimiento –pasando de una gran acumulación de ahorros y una inversión fija a fomentar el consumo privado– se apliquen con demasiada lentitud, en vista de los poderosos intereses que se oponen a ellas al unísono.