غير أن بنية منطقة اليورو ــ حيث تتركز السياسة النقدية، ولكن تُترَك السياسات النقدية وسياسات الموازنة للحكومات الفردية ــ غير قابلة للبقاء في الأمد البعيد. ورغم بعض التقدم الذي أحرزه زعماء أوروبا في مجال الإصلاح المؤسسي، فإن التدابير التي اتخذت حتى الآن لن تؤدي إلى تقارب حقيقي بين السياسات الاقتصادية وسياسات الموازنة، أو إلى اتحاد اقتصادي حقيقي. ونتيجة لهذا فإنها لن تنجح في إعادة الطمأنينة إلى الأسواق المالية.
Pero la arquitectura de la eurozona -en la que la política monetaria está centralizada, pero las políticas presupuestaria y económica quedan en manos de los gobiernos individuales- no es viable en el largo plazo. Si bien los líderes de Europa han hecho algunos progresos en materia de reforma institucional, las medidas adoptadas hasta el momento no conducirán a una convergencia real de las políticas económica y presupuestaria, o a una genuina unión económica.