والواقع أن تمتع مقترض مثل إيطاليا بتوقعات جيدة أو انزلاقها إلى سيناريو قاتم يعتمد في الأغلب على بعض "الأنباء المتناظرة". فإذا توقع الجميع أن يتسبب خفض درجة التصنيف الائتماني في جعل الديون الإيطالية غير محتملة، فإن إيطاليا سوف تعجز بالفعل عن سداد ديونها بعد خفض درجة تصنيفها، بصرف النظر على التأثيرات الاقتصادية الحقيقية المترتبة على خفض درجة التصنيف. وهذه هي لعنة ما يطلق عليه أهل الاقتصاد التوازنات المتعددة: فبمجرد أن أتوقع أن يهرع آخرون إلى المخرج، فالتصرف الأمثل بالنسبة لي هو أنا أركض إلى المخرج أنا أيضا؛ ولكن إذا ظل الجميع ساكنين فلا مصلحة لي في الركض إلى المخرج.
Si todos esperan que una reclasificación crediticia negativa convierta a la deuda italiana en insostenible, seguramente Italia entre en cesación de pagos luego de la reclasificación, sin importar los efectos económicos reales del nuevo estado de su deuda. Esta es la maldición que los economistas llamamos equilibrios múltiples: si espero a que los demás corran hacia la salida, correr también resulta un óptimo para mí; pero si todos mantienen la calma, no tengo incentivos para hacer algo distinto que la mayoría.