الواقع أن تباطؤ الصين من أجل تنفيذ نموذج بديل للنمو القائم على الاستثمار والممول بالاستدانة والذي كان سائداً على مدى العقدين الماضيين يعني أن المخاطر الائتمانية المحلية لديها تشكل التهديد الأشد خطورة للاقتصاد العالمي اليوم. وفي حين قد يكون لدى الصين الموارد المالية اللازمة لتغطية أعباء الديون المتراكمة عليها، فإنها تجازف بأن تجد نفسها في مواجهة اقتصاد الدخل المنخفض إلى المتوسط، ومستويات الدين المرتفعة، ومعدلات نمو اسمية أقل بنحو الثلثين من المتوسط السنوي الذي بلغ 17% في الفترة 2004-2011. وهي أنباء سيئة بالنسبة لاقتصادات ناشئة أخرى كانت تعتمد بشدة على النمو في الصين لتحقيق النمو لديها.
Por cierto, la lentitud de China a la hora de implementar una alternativa para el modelo de crecimiento liderado por la inversión y financiado por deuda que ha prevalecido en las últimas dos décadas implica que sus riesgos de crédito doméstico son la amenaza más significativa para la economía global hoy. Si bien China puede tener los recursos financieros para cubrir su excedente de deuda, corre el riesgo de quedarse con una economía de ingresos bajos a medios, altos niveles de deuda y tasas de crecimiento nominal que son, aproximadamente, dos tercios más bajas que la tasa anual promedio del 17% alcanzada en 2004-2011.