إن التدخل المعزول لا يفلح عادة: فإذا ظلت الأصول في البلدان المتقدمة والأسواق الناشئة قابلة للاستبدال التام، فإن تدفقات رأس المال إلى الداخل سوف تستمر ما دامت الفوارق في أسعار الفائدة قائمة. ولكن الطلب على أصول الأسواق الناشئة ليس بلا نهاية وليس قابلاً للاستبدال التام بالأصول في البلدان المتقدمة ـ حتى بالنسبة للفوارق في سعر فائدة معين ـ وذلك لأن مخاطر السيولة والائتمان المحيطة بهذه الأصول مختلفة تماما.
La intervención esterilizada normalmente no funciona: si los activos en las economías avanzadas y en los mercados emergentes se mantienen perfectamente conmutables, los ingresos de capital seguirán mientras persistan los diferenciales de tasas de interés.