ولا تعد أيسلندا أيضاً ممثلاً للزعم بأن تجنب التقشف يعني النجاح. ففي الاقتصادات الصغيرة المفتوحة، من غير المرجح أن تعمل زيادة العجز على دعم الناتج المحلي، لأن أغلب الإنفاق الإضافي يذهب إلى الواردات. لذا فمن غير المستغرب أن تستمر أيسلندا على الرغم من خفض قيمة عملتها بشكل كبير على عجزها المرتفع في الحساب الجاري، الذي يضيف إلى ديونها الخارجية الضخمة بالفعل.
En economías pequeñas y abiertas es poco probable que mayores déficits apoyen la producción local, ya que la mayor parte del gasto adicional se canaliza en importaciones. No sorprende entonces que, a pesar de su gran devaluación, Islandia continúe con un elevado déficit en su cuenta corriente y aumente su ya vasta deuda externa.