هل ينبغي لنا أن نعترف بهذا الاحتمال صراحة مقدما؟ تكمن الحجة لصالح الاعتراف الصريح في أن الفشل في القيام بهذا من شأنه أن يزيد المخاوف حول الكيفية التي قد يتم بها سداد الدين العام المتزايد، أو حول الكيفية التي قد "يخرج"" بها البنك المركزي الأوروبي من الميزانية العمومية المتضخمة، فيقوض ذلك بالتالي التأثير التحفيزي المترتب على التنسيق المالي النقدي. وتتلخص الحجة المضادة في قضية الخطر الأخلاقي: فإذا اعترفنا بأن العجز المتواضع الممول من قِبَل البنك المركزي الأوروبي ممكن ومناسب الآن، فما الذي قد يمنع الساسة والناخبين من المطالبة بعجز كبير ممول من قِبَل البنك المركزي الأوروبي ومسبب للتضخم في مناسبات أخرى؟
El argumento en su favor es que no hacerlo generaría temores sobre la posibilidad de pago de esa mayor deuda pública, o la «salida» que buscaría el BCE a un balance inflado, que a su vez socavaría el impacto estimulador de la coordinación fiscal y monetaria. El argumento en su contra es el riesgo moral: Si admitimos que los déficits modestos financiados por el BCE son posibles y apropiados ahora, ¿qué impediría a los políticos y electorados demandar grandes déficits inflacionarios financiados por el BCE en otras ocasiones?