في العقود الماضية، كانت التوسعات الكبيرة في الاحتياطيات المصرفية تؤدي إلى موجات صعود في الإقراض تسفر عن زيادة المعروض من المال وتغذية نمو الإنفاق التضخمي. ولكن البنوك المركزية الآن راغبة في الاحتفاظ باحتياطياتها الفائضة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يدفع الآن فائدة على هذه الودائع. كما يدفع البنك المركزي الأوروبي فائدة على الودائع، لذا فهو أيضاً قادر من حيث المبدأ على منع ارتفاع مستوى الاحتياطيات من التسبب في انفجار الإقراض إلى مستويات غير مرغوبة.
Pero ahora los bancos comerciales están dispuestos a mantener sus excesos de reservas en la Fed, porque ese organismo ahora les paga intereses sobre sus depósitos. De igual modo, el BCE paga intereses sobre los depósitos, por lo que esa institución también puede, en principio, evitar que esas mayores reservas conduzcan a una explosión indeseada del crédito.