طوكيو ــ تَسَبَّب الخروج التدريجي للاحتياطي الفيدرالي الأميركي من ما يعرف ببرنامج التيسير الكمي ــ ويقصد به عمليات الشراء المفتوحة للأصول طويلة الأجل ــ في حالةً من القلق في الأسواق المالية وبين صانعي السياسات، وهيمنت على نقاشات السياسات في أنحاء العالم تحذيراتٌ من هروب رؤوس الأموال من الاقتصادات النامية وانهيار أسعار الأصول. لكن إذا أخذنا في الاعتبار أن معظم الاقتصادات الكبرى تعمل وفق نظامٍ مرن لأسعار الصرف، فلا مبرر لهذه المخاوف في الأغلب.
TOKIO – La decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de abandonar gradualmente su política de flexibilización cuantitativa (compra ilimitada de activos a largo plazo) generó preocupación en los mercados financieros y en el ámbito político internacional, donde ya muchos alertan sobre una fuga de capitales de las economías emergentes y un derrumbe de precios de los activos. Pero estas preocupaciones son en gran medida infundadas, ahora que la mayoría de las grandes economías operan con un régimen cambiario flexible.