فأولا، تحتاج الصين إلى ضوابط رأس المال للحفاظ على استقلال السياسة النقدية إلى أن تصبح مستعدة لتبني نظام سعر الصرف المعوم. وكما أشار باري آيكنجرين في سياق نظام بريتون وودز في فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية، فإن ضوابط رأس المال كانت سبباً في إضعاف "الصلة بين السياسات الاقتصادية المحلية والأجنبية، وتوفير الحيز اللازم للحكومات بملاحقة أهداف أخرى". ولأن ضوابط رأس المال حددت سقفاً "للموارد التي تستطيع الأسواق تسخيرها في مواجهة تثبيت سعر الصرف"، فقد عملت بالتالي على "الحد من الخطوات التي كان لزاماً على الحكومات أن تتخذها في الدفاع". ومع تراكم الفوائض من الحساب الجاري وحساب رأس المال، فإن سعر صرف الرنمينبي لا يزال خاضعاً لضغوط تدفعه إلى الارتفاع. وفي غياب الضوابط الكافية على تدفقات رأس المال القصيرة الأجل العابرة للحدود إلى الداخل، فإن بنك الشعب الصيني سوف يجد صعوبة جمة في الحفاظ على استقلال السياسة النقدية واستقرار سعر الصرف في نفس الوقت.
Como lo señaló Barry Eichengreen en el contexto del sistema de Bretton Woods, posterior a la Segunda Guerra Mundial, los controles de capital debilitan «el vínculo entre las políticas económicas interiores y exteriores, brindando margen de maniobra a los gobiernos para dedicarse a otros objetivos». Debido a que los controles de capital restringieron «los recursos que los mercados podían oponer a un tipo de cambio fijo», «limitaron los pasos que los gobiernos debían tomar para defenderlo».