إن السبب المباشر لكل الأزمات المالية هو النمو الائتماني المفرط ـ طفرة الائتمان التي تنشأ ثم تنهار. ولكن الأسباب الأساسية الكامنة وراء طفرات الرواج تختلف من أزمة إلى أخرى. وفي الحالة التي بين أيدينا، كما أكد التقرير الذي تولى إعداده في العام الماضي مجموعة من الخبراء على رأسهم جاك دي لاروزيير المدير الإداري الأسبق لصندوق النقد الدولي، فإن أحد العوامل الرئيسية التي أدت إلى اندلاع الأزمة كان الفشل الذريع من جانب السياسات العامة.
La causa inmediata de todas las crisis financieras es un aumento excesivo del crédito: un auge crediticio que acaba en quiebras, pero las razones subyacentes del auge difieren de una crisis a otra.