كانت وجهة النظر الثانية مميزة للنهج الذي سلكه البنك المركزي الأوروبي في التعامل مع السياسة النقدية منذ بداية الأزمة المالية. وكانت أول التدابير غير المعيارية التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي&#160; ــ المدد غير المحدود من السيولة بأسعار ثابتة في مقابل الضمانات المناسبة ــ في أغسطس/آب 2007، عندما كان الحد الأدنى لأسعار عملية التمويل الرئيسية 4,25% ــ وهو مستوى بعيد تماماً عن الصفر. كانت التدابير غير المعيارية مطلوبة لضمان قدر أعظم من الفعالية في نقل موقف السياسة النقدية إلى الاقتصاد بشكل عام، على الرغم من الاضطرابات الملحوظة في بعض الأسواق المالية.
La primera medida heterodoxa del BCE –facilitar una liquidez ilimitada a tipos de interés fijos a cambio de una garantía apropiada– se introdujo en agosto de 2007, cuando el mínimo tipo de interés demandado de su principal operación de financiación estaba en 4,25 por ciento, no precisamente cercano al límite de cero. Las medidas heterodoxas fueron necesarias para velar por que se transmitiera más eficazmente la política monetaria a la economía en sentido más amplio, pese a las dislocaciones observadas en algunos mercados financieros.