كما تواجه دول شمال الألب مشاكل أيضا. ففي ألمانيا، لا تكسب البنوك أي شيء تقريباً من مئات المليارات من اليورو من السيولة الفائضة التي أودعتها لدى البنك المركزي الأوروبي. ولكن تكاليف تمويل هذه الودائع ليست صفرا. فقد يكون بوسع البنوك الألمانية أن تصدر أوراقاً مالية بمعدلات منخفضة للغاية، ولكن هذه المعدلات لا تزال أعلى من ما تكسبه على ودائعها لدى البنك المركزي الأوروبي. وعلاوة على ذلك، يتعين على البنوك الألمانية أن تحافظ على شبكة تجزئة محلية واسعة ــ وبالتالي باهظة التكاليف ــ لجمع الودائع الادخارية التي لا تربح منها.
Los bancos alemanes pueden emitir valores a tasas muy bajas, pero de todas formas esas tasas son mayores a lo que ganan por sus depósitos en el BCE. Además, deben mantener una amplia –y, por lo tanto, cara– red minorista local para captar esos depósitos de ahorros por los cuales no están obteniendo beneficios.