ونتيجة لهذا فإن الصناديق التي تحظى بإدارة نشطة تكون عادة أسوأ أداءً من الصناديق السلبية، وتكون العائدات بعد الرسوم أقل وأكثر خطورة. واستراتيجيات "ألفا" النشطة ليست أسوأ من استراتيجيات "بيتا" عادة فحسب؛ بل إن بعضها في واقع الأمر استراتيجيات "بيتا" مموهة (لأنها تتبع اتجاهات السوق) ــ ولكن مع المزيد من الاستدانة وبالتالي المزيد من المخاطر والتقلبات.
Como resultado, los fondos gestionados de manera activa suelen obtener peores resultados que los fondos pasivos, con rendimientos después del cobro de honorarios que son aún más bajos y de mayor riesgo. De hecho, a menudo no sólo las estrategias activas “alfa” tienen un peor desempeño que las estrategias “beta”; algunas de las estrategias “alfa” son realmente estrategias “beta” disfrazadas (porque siguen las tendencias del mercado) – solamente con un mayor apalancamiento, y por lo tanto mayor riesgo y volatilidad.