في اقتصاد يعاني من ديون موروثة تعادل 250% من الناتج المحلي الإجمالي، فإن تشديد القيود على المعروض من الائتمان ببساطة وفرض انضباط السوق من الممكن أن يتحول إلى وصفة للكارثة. وبدلاً من ذلك، يتعين على الصين أن تستخدم التحفيز المالي المباشر للتعويض عن التأثير الانكماشي المترتب على تراجع نمو الائتمان وتقليص الديون. كما ينبغي لها أن تنظف الميزانيات العمومية للبنوك من خلال شطب الديون وإعادة التمويل قبل الشروع في التحرير المالي الكامل.
En una economía con deudas heredadas equivalentes al 250% del PIB, limitarse a restringir la oferta de crédito e imponer disciplina de mercado podría ser desastroso. En cambio, China debe utilizar estímulos fiscales directos para contrarrestar el efecto deflacionario de la caída del crecimiento del crédito y el desapalancamiento.