ولقد برر هذا انتقادات ميلتون فريدمان وإدموند فيلبس، بين آخرين، والذين بدءوا يزعمون بالفعل أن محنى فيليبس كان يمثل فقط علاقة قصيرة الأمد. فإذا كان الناس لا يتوقعون التضخم، فإن وهم زيادة القوة الشرائية من الممكن أن يعزز تشغيل العمالة والناتج لفترة قصيرة نسبيا. ولكن بمجرد أن يدرك العمال أن الأجور الحقيقية لم ترتفع، فإن البطالة سوف تعود إلى مستواها "الطبيعي" المنسجم مع التضخم المستقر.
Esta crítica fue defendida por Milton Friedman &#160;y Edmund Phelps, entre otros, quienes ya habían comenzado a argumentar que la curva de Phillips representaba meramente una relación a corto plazo. Si las personas no esperan que llegue una inflación, la ilusión de un mayor poder de compra puede aumentar el empleo y la producción por un período relativamente corto.