الواقع أن هذا المنطق على وجه التحديد هو الذي قادني إلى إعطاء توقعات مظلمة للغاية في خطاب حظي بتغطية واسعة في سنغافورة في التاسع عشر من أغسطس/آب 2008، قبل انهيار ليمان براذرز بشهر. وآنذاك زعمت أن الأمور لن تتحسن قبل أن تسوء كثيرا، وأن انهيار واحدة من أكبر الشركات المالية على مستوى العالم كان وشيكا. وكنت أستند في حجتي إلى رأيي بأن الاقتصاد العالمي كان في طريقه إلى فترة من الركود الكبير، ولقد استفدت من عملي الكمي، مع كارمن راينهارت، حول تاريخ الأزمات المالية.
Sostuve que la situación no mejoraría hasta después de empeorar mucho, y que el colapso de una de las mayores empresas financieras del mundo era inminente. Mi argumento se apoyó en mi percepción de que la economía mundial ingresaba en una gran recesión y tuve el beneficio de los trabajos cuantitativos que hicimos junto con Carmen Reinhart sobre la historia de las crisis financieras.