وهذا غير وراد في أغلب بلدان أوروبا، وخاصة في ألمانيا، حيث تظل حدود القرض إلى القيمة معتدلة، وإعادة التمويل مكلفة، وحيث ترفض البنوك أي محاولة للاستفادة من "أسهم المساكن" لتمويل عطلة أو سيارة جديدة. وعلاوة على ذلك، تعمل أسعار المساكن والإيجارات المرتفعة على توزيع الدخل من الأسر الأفقر (التي تستأجر عادة) إلى الأسر الأكثر ثراء (التي تمتلك مساكنها). ولكن الفقراء أكثر ميلاً إلى الإنفاق مقارنة بالأغنياء. ومن الواضح أن طفرة الإسكان في أمة من المستأجرين قد تؤدي فعلياً إلى انخفاض الاستهلاك الكلي.
Esto no es posible en gran parte de Europa, y en especial no en Alemania, donde los límites de la relación préstamo-valor siguen siendo conservadores, la refinanciación es costosa y la mayoría de los bancos fruncirían el ceño ante cualquier intento de capitalizar el "home equity" para financiar unas vacaciones o un auto nuevo. Es más, los precios más elevados de las casas y los alquileres distribuyen los ingresos de los hogares más pobres (que normalmente alquilan) a los hogares más ricos (que normalmente son propietarios de las viviendas).