يزعم معارضو العمل بلا حدود من قِبَل البنك المركزي الأوروبي أن تكاليف الاقتراض الإيطالية والأسبانية ليست مرتفعة إلى هذا الحد في واقع الأمر: فقد عادت أسعار الفائدة فحسب إلى المستويات التي كانت عليه أثناء الفترة السابقة لتقديم عملة اليورو. وتكاليف الاقتراض المرتفعة مطلوبة لتركيز العقول وغرس الانضباط. وإذا اتخذ البنك المركزي الأوروبي تدابير عنيفة لخفض هذه التكاليف، فسوف يفضي هذا إلى نشوء خطر أخلاقي: لأنه يعني أن البلدان لن تتعرض لأي عقوبة بسبب تأخيرها للإصلاحات.
Los que se oponen a una acción ilimitada por parte del BCE afirman que, en realidad, no es que los costos financieros para Italia y España sean tan elevados, sino que los tipos de interés volvieron a niveles similares a los que tenían en la etapa previa a la introducción del euro, cuando los inversores podían distinguir adecuadamente entre países que ahora usan la moneda común. Que los costos de endeudamiento sean altos es necesario para lograr disciplina y atención a las metas.