بيد أن التقشف وحده لا يكفي. فبعض البلدان تواجه الآن خطراً متنامياً يتمثل في الاضطرار إلى شد الحزام بشكل شبه دائم، وهو ما من شأنه أن يزيد من تراجع النمو وبالتالي الإبقاء على نسب الديون عند مستويات مرتفعة. وإذا كان لأي دولة أن تنجح في خفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي من دون التقشف، فإن سعر الفائدة الذي تدفعه على ديونها لابد أن يكون أقل من معدل نمو ناتجها المحلي الإجمالي. وإذا كان سعر الفائدة أعلى من معدل النمو، فإن التقشف يصبح مطلوبا؛ وكلما اتسعت الفجوة كلما بات المزيد من التقشف مطلوبا.
Algunos países se enfrentan el creciente riesgo de un ajuste de cinturones casi perpetuo, que reduciría aún más el crecimiento y mantendría las proporciones de deuda en niveles elevados. Después de todo, si la relación entre deuda y PBI de un país debe disminuir sin austeridad, la tasa de interés que paga por su deuda debe ser menor que la tasa de crecimiento de su PBI.