ولا يشكل خفض القيمة داخليا ــ خفض الأجور والأسعار المحلية ــ بديلاً لمرونة أسعار الصرف. وهناك في واقع الأمر تخوف متزايد بشأن الانكماش، وهو ما يؤدي إلى زيادة الاستدانة ومستويات أعباء الديون المرتفعة بالفعل. وإذا كان خفض القيمة داخلياً بديلاً جيدا، فإن معيار الذهب ما كان ليمثل مشكلة في سنوات الكساد الأعظم، وكانت الأرجنتين لتتمكن من الإبقاء على ربط البيزو بالدولار عندما اندلعت أزمة الديون هناك قبل عقد من الزمان.
De facto, há uma crescente preocupação com a deflação, o que aumenta a alavancagem e a carga dos níveis de dívida que já são muito altos. Se a desvalorização interna fosse um bom substituto, o padrão-ouro não teria sido um problema durante a Grande Depressão e a Argentina poderia ter conseguido manter a posição social do peso igual ao dólar, quando a crise da dívida estalou, há uma década.