في الولايات المتحدة، كل ولاية مسؤولة عن إدارتها المالية، من دون إرغامها على الالتزام بقالب واحد شامل. ولا يتم تنظيم الولايات بواسطة الحكومة الفيدرالية؛ بل يعمل إدراكها لحقيقة مفادها أن لا أحد سوف يسدد عنها ديونها على إرغامها على الانضباط ماليا. ويبدو أن هذا النظام ناجح: فعندما دخلت الولايات الأميركية الأزمة كانت نسب العجز والديون لديها أقل كثيراً من مثيلاتها لدى الدول الأعضاء الضعيفة في منطقة اليورو.
Os Estados não são regulados pelo governo federal; são disciplinados pelo conhecimento de que ninguém irá pagar as suas dívidas por eles. E o sistema parece funcionar: ao entrarem na crise, os estados dos EUA tiveram um défice e rácios da dívida significativamente menores do que os vulneráveis Estados membros da zona euro.