عندما تم تقديم اليورو، أعلنت السلطات في واقع الأمر أن سندات حكومات الدول الأعضاء خالية من المخاطر. وكان بوسع البنوك التجارية أن تحتفظ بهذه السندات دون تخصيص أي احتياطيات من رأس المال، وقَبِلَها البنك المركزي الأوروبي بنفس القدر من الاطمئنان على فرصة الخصم. وساعد هذا في خلق حافز ضار لدى البنوك التجارية لشراء ديون الحكومات الأكثر ضعفاً من أجل كسب ما أصبح في نهاية المطاف مجرد بضع نقاط أساس مع تقارب الفوارق في أسعار الفائدة إلى الصفر عمليا.
Os bancos comerciais poderiam mantê-los sem deixar de lado quaisquer reservas de capital; e o Banco Central Europeu (BCE) aceitou-os em igualdade de condições na sua janela de desconto. Isto criou um incentivo perverso aos bancos comerciais para comprarem a dívida dos governos mais fracos, a fim de ganharem o que acabou por se tornar apenas alguns pontos base, à medida que os diferenciais das taxas de juro convergiam para praticamente zero.