والبنك المركزي الأوروبي من جانبه غير راغب في القيام بأي شيء لإعطاء النمو دفعة قوية. فهو كحال بنك اليابان في تسعينيات القرن العشرين، يفسر ولايته وصلاحياته من منظور ضيق. وهو يفضل الابتعاد عن المشاركة في القتال الدائر في حروب العملة العالمية. ولكن مع انضمام بنك اليابان إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي وبنك إنجلترا في تخفيف السياسة النقدية، فإن هذا يعني نشوء ضغوط صعودية على اليورو. واليورو القوي هو آخر ما تحتاج إليه أوروبا الضعيفة.
No entanto, uma união do Banco do Japão à Reserva Federal Americana e ao Banco de Inglaterra, para flexibilização da política monetária, implicará uma pressão no sentido do aumento do euro. E a última coisa de que uma Europa enfraquecida necessita é de um euro forte.