In einer Währungsunion führen Diskrepanzen beim Lohnwachstum im Verhältnis zu Produktivitätssteigerungen – also die Lohnstückkosten – zu einer chronischen Anhäufung von Handelsbilanzüberschüssen oder -defiziten.
En una unión monetaria, las discrepancias en el crecimiento de los salarios en relación con las ganancias de productividad –es decir, los costos laborales unitarios – darán lugar a una acumulación crónica de excedentes o déficits en la balanza comercial.