Die Krisen waren nicht mehr überschaubar und Staatsbankrotte nicht mehr auf ein Land beschränkt. Die ganze Welt wurde von einer Panikreaktion erfasst, welche die Finanzsysteme sowohl in Gläubiger- als auch Schuldnerländern zerstörte.
Las suspensiones de pagos de aquella época no quedaban limitadas a un país, sino que se transmitían al mundo entero con un pánico contagioso que destruía los sistemas financieros tanto en los países prestadores como en los prestatarios.