Seitdem wurde sie sowohl durch die politische Erfahrung als auch durch statistische Untersuchungen widerlegt. Die Geldpolitik wird durchaus nicht in Preisanstiegen verschwendet, wie die Theorie vorhersagte; sie hatte vielmehr gerade in den letzten 20 Jahren eine deutlich größere Auswirkung auf die Arbeitslosigkeit als auf die Inflation.
Desde entonces, ha sido refutada por la experiencia política y las muestras estadísticas., Lejos de quedar anulada por el aumento de los precios, como predecía la teoría, la política monetaria resultó tener unos efectos mucho mayores en el desempleo que en la inflación, en particular en los veinte últimos años.