Zudem sind in stark verschuldeten Ländern auch die kurzfristigen Auswirkungen geringer und können selbst während der wirtschaftlichen Expansion negativ ausfallen, wenn nämlich Haushalte und Unternehmen in Erwartung von zur Bezahlung künftiger Ausgaben erforderlichen Steuererhöhungen lieber sparen, als ihr Geld auszugeben.
Es más, el efecto a corto plazo es inferior en los países altamente endeudados, y puede hasta ser negativo durante las expansiones económicas si los hogares y las empresas, que esperan que los impuestos más elevados paguen el gasto futuro, ahorran, en lugar de gastar, el efectivo.