Ebenso warnten Funktionäre aus den Schwellenländern, dass die Geldmengenexpansion in den USA und im Vereinigten Königreich eine Welle der wettbewerbsbedingten Währungsabwertungen auslösen würde. Dabei ging der brasilianische Finanzminister Guido Mantega so weit, der Fed und der Bank of England einen echten „Währungskrieg“ vorzuwerfen.
Lo mismo ocurrió con la política de expansión monetaria en Estados Unidos y el Reino Unido, cuando funcionarios de diversos países emergentes alertaron de que daría lugar a una oleada de devaluaciones competitivas; incluso el ministro de finanzas de Brasil, Guido Mantega, llegó al punto de denunciar que la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra habían declarado una “guerra de divisas”.