Die Finanzmärkte von heute werden von Institutionen des Nichtbanken-Bereichs dominiert – Investmentbanken, Geldmarktfonds, Hedgefonds, Hypothekengeber ohne Einlagengeschäft, so genannte „strukturierte Investitionsvehikel“ und sogar staatliche und regionale Investmentfonds – die keinen direkten oder indirekten Zugang zur Liquidität der Zentralbanken haben.
Los mercados financieros están dominados por instituciones no bancarias –bancos de inversión, fondos del mercado monetario, fondos de cobertura, prestamistas hipotecarios que no aceptan depósitos, los llamados “vehículos de inversión estructurada” e incluso los fondos de inversiones de estados y gobiernos locales—que no tienen acceso directo o indirecto al apoyo de liquidez de los bancos centrales.