Die Wirtschaft in den Jahren von 1820 bis zum Ersten Weltkrieg – eine Art zweites Ancien Regime – wies zwei auffällige Merkmale auf: langsames Wachstum – von etwa 1 Prozent jährlich – und einen überdimensionalen Anteil an ererbtem Vermögen, der sich auf etwa 20 bis 25 Prozent des BIP belief.
Entre 1820 y la Primera Guerra Mundial (una especie de segundo ancien regime), la economía mostró dos características sorprendentes: crecimiento lento (cerca de 1% anual) y una cuota desproporcionada de transmisión de riqueza por vía hereditaria respecto del total de la economía: aproximadamente entre 20 y 25% del PIB.