Nur waren die letzten Labour-Regierungen entschieden nicht-keynesianisch; die Geldpolitik war auf ein Inflationsziel von 2% ausgerichtet, und die Haushaltspolitik zielte darauf ab, den Haushalt über den Wirtschaftszyklus hinweg auszugleichen. Anders ausgedrückt: Bevor die Rezession zuschlug, verfolgte Labour eine konventionelle makroökonomische Politik.
De hecho, la mayoría de los últimos gobiernos laboristas fueron decididamente no-keynesiano; la política monetaria se orientó a alcanzar el objetivo de una inflación del 2%, y la política fiscal se dirigió a equilibrar el presupuesto durante el ciclo económico: esta fue la receta macroeconómica estándar antes de que la recesión golpeara a la economía.