Schon im August 2005, warnte der damalige Chefökonom des IWF, Raghuram Rajan, vor den Schwächen des US-Finanzmarktes. Rajan erkannte, dass etwas potenziell Gefährliches im Gange war und warnte davor, dass Wettbewerbsdruck die Finanzmärkte dazu zwang, „ständig mit den Grenzen der Illiquidität zu kokettieren” und Risiken vor den Anlegern zu verheimlichen, um die Konkurrenz zu übertreffen.
Ya en agosto de 2005, Raghuram Rajan, Asesor Económico (economista en jefe) del FMI de esa época, advertía sobre las debilidades de los mercados financieros de EE.UU. Rajan vio que estaba ocurriendo algo potencialmente peligroso, y advirtió que las fuerzas de la competencia estaban empujando a los mercados financieros "a coquetear constantemente con los límites de la iliquidez" y a ocultar los riesgos a los inversionistas para superar a sus competidores.