On a purchasing power basis (a crude measure of what different currencies can buy in terms of real goods), the euro was absurdly overvalued at $1.60, just as the yen was absurdly undervalued at over ¥120 to the dollar.
Основываясь на покупательной способности (приблизительной оценке того, что может быть приобретено за ту или иную валюту, говоря о реальных товарах), стоимость евро была завышена до абсурда: $1,60, в то время как стоимость йены оказалась также абсурдно низкой: почти 120 йен за доллар.