If nominal and real depreciation (appreciation) of the deficit (surplus) countries fails to occur, the deficit countries’ falling domestic demand and the surplus countries’ failure to reduce savings and increase consumption will lead to a global shortfall in aggregate demand in the face of a capacity glut.
Если не произойдет номинального или реального обесценивания (подорожания) в странах с дефицитом (профицитом), то снижение внутреннего спроса в странах с дефицитом и провал попыток снизить сбережения и увеличить потребление в странах с профицитом, приведут к глобальному падению совокупного спроса при избытке производственных мощностей.