A decade of deflation would work, but it would be accompanied by economic stagnation, thus becoming – as in Argentina earlier this decade – politically unsustainable, leading to devaluation (exit from the euro) and default. Accelerating structural reforms that increase productivity while keeping the growth of public and private wages in check is the right approach, but it is likewise politically difficult to implement.
Это стало бы политически неприемлемым решением – как это было в Аргентине в начале этого десятилетия – и привело бы к девальвации (отказу от евро) и дефолту. Ускорение структурных реформ, которые увеличивают производительность и одновременно держат рост заработной платы в государственном и частном секторе под контролем, является правильным подходом, но и это также трудно осуществить политически.