Deutschland argumentiert, dass ein solcher Transfer der öffentlichen Verschuldung unfair sei – nicht zuletzt, da eine hohe Staatsverschuldung oft mit einem höheren Vermögen der privaten Haushalte einhergeht als im Norden Europas.
Un tel transfert de dette publique serait injuste selon l’Allemagne – ne serait-ce que parce que des niveaux de dette publique élevés s’accompagnent souvent de niveaux de richesse des ménages plus élevés qu’en Europe du nord.