In Wirklichkeit hätte Deutschland für die ganzen Schulden der europäischen Peripherie gar nicht garantieren können, ohne die eigene Solvenz und Kreditwürdigkeit aufs Spiel zu setzen, insbesondere in Abwesenheit eines funktionierendem Systems eurozonenweiter Kontrollmechanismen.
En réalité, l'Allemagne ne pouvait pas garantir la totalité de la dette de la périphérie européenne sans risquer sa propre solvabilité et sa cote de crédit, en particulier en l'absence d'un système d'équilibre des pouvoirs opérationnel à l'échelle de la zone euro.