Hier zeigt sich die Betonung auf den Staat in ihrer kühnsten Form: In den Vereinigten Staaten oder in Großbritannien kann es keinen Käuferstreik bei Staatsanleihen geben, weil den Notenbanken dieser Länder die gesamte Bandbreite an geldpolitischen Instrumenten zur Verfügung steht – einschließlich unorthodoxer Maßnahmen –, um eine Monetarisierung der Schulden gewährleisten zu können, also Kredite an den Staat durch die Ausweitung der Geldmenge zu finanzieren.
La thèse étatiste est ici représentée dans sa forme la plus audacieuse : il ne peut se produire de grève des obligations aux États-Unis ou au Royaume-Uni, dans la mesure où leur banque centrale détient à disposition la panoplie complète des outils politiques – dont un certain nombre d’opérations non conventionnelles – nécessaires pour garantir la monétisation de la dette.