Bei flexiblen Wechselkursen jedoch würde die Geldmengenkontraktion in einer großen Volkswirtschaft andere Volkswirtschaften kurzfristig stimulieren, während eine Geldmengenexpansion ihrer Leistung schaden würde.
Cependant avec des taux de change flexibles, la contraction de la politique monétaire dans une économie de grande ampleur pourrait stimuler les autres économies à court terme, tandis que l'expansion monétaire pourrait nuire à leur performance.