Dennis Robertson, Theoretiker „realer“ Konjunkturzyklen schrieb im frühen 20. Jahrhundert: „Ich bin mir nicht sicher, ob eine Politik, die in ihrem Streben nach Stabilität in den Bereichen Preise, Produktion und Beschäftigung den englischen Eisenbahnboom in den 1840er Jahren oder den amerikanischen Eisenbahnboom zwischen 1869 und 1871 oder den Elektrifzierungsboom in Deutschland in den 1890er Jahren im Keim erstickt hätte, für die betreffenden Völker insgesamt von Vorteil gewesen wäre.“ Ebenso wie sein Zeitgenosse Schumpeter betrachtete Robertson diese Boom-Bust-Zyklen, zu denen sowohl die Schaffung neuen als auch die Vernichtung alten Kapitals gehörten, als untrennbar mit dem Fortschritt verbunden.
Dennis Robertson, un théoricien du « véritable » cycle des affaires du début du XXème siècle, écrivait : « Je ne suis pas sûr qu’une politique, qui au nom de la stabilité des prix, de la production et de l’emploi, aurait tué dans l’œuf l’expansion liée au développement des chemins de fer en Grande-Bretagne dans les années 1840, ou l’expansion ferroviaire américaine entre 1869 et 1871, ou l’expansion liée au développement des réseaux électriques en Allemagne dans les années 1890, aurait en fin de compte été bénéfique pour les populations concernées ».