Die EZB jedoch dürfte sich schwerer tun, Argumente für Vermögenseffekte zu finden, vor allem, weil in Europa viel weniger Privatpersonen (direkt oder im Rahmen ihrer Altersvorsorge) Aktien halten als in den USA oder Japan.
La BCE aura en revanche plus de mal à promouvoir les effets de richesse, principalement parce que la détention de capitaux par des particuliers (soit directe, soit via des comptes de pension) est bien moindre en Europe qu’aux États-Unis ou au Japon.