Seit 1999 waren die Mitglieder der Europäischen Währungsunion (EWU) einer Reihe von heftigen exogenen Schocks ausgesetzt: Der Anstieg des Preises für ein Fass Rohöl von ungefähr 10 auf 150 Dollar; der Zusammenbruch der Kapitalmärkte nach dem Platzen der Dotcom-Blase; die sich ausbreitende Gefahr des Terrorismus nach dem 11. September 2001 und zwei Kriege.
Depuis 1999, les membres de l’Union économique et monétaire (UEM) ont connu plusieurs chocs exogènes graves&#160;: l’augmentation du cours du baril de pétrole, passé d’environ 10&#160;$US à 150&#160;$US&#160;; l’effondrement des marchés après l’explosion de la bulle Internet&#160;; l’accroissement du risque terroriste après le 11 septembre 2001 et deux guerres.