Als Erstes senken die Zentralbanken den üblichen Leitzins auf die gefürchtete „Nullgrenze“. Wenn ihnen dann ihnen die herkömmlichen Instrumente ausgehen, verfallen sie angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen Schwäche auf den unkonventionellen Ansatz der quantitativen Lockerung.
Pour commencer, les banques centrales abaissent le taux directeur conventionnel jusqu’à la très redoutée « borne inférieure zéro. » Puis, confrontées à la persistance d’une économie fragile, mais à court d’outils conventionnels, elles entreprennent alors la démarche non conventionnelle de l’assouplissement quantitatif (QE).