Seine Arbeit von 1991 zur Geldpolitik wird weithin zu den ersten gezählt, die für eine Vermeidung von sehr niedrigen Inflationszielen argumentierten, teilweise um den Zentralbanken mehr Spielraum zur Senkung der Zinssätze zu geben.
Son article de 1991 sur la politique monétaire est largement cité comme faisant partie des premiers à se prononcer en défaveur de cibles d’inflation très faibles, en partie en vue de donner à la banque centrale une plus grande marge pour faire baisser les taux d'intérêt.