Die Länder, die den Euro einführten, verfügten in den späten 1990ern über schwache Arbeitsmarktinstitutionen, aufgeblasene Rentensysteme, hohe Steuern auf Arbeitseinkommen und ineffiziente Dienstleistungssektoren, und das ist auch jetzt noch so.
Les pays qui ont adopté l'euro avaient des institutions du marché du travail médiocres, des systèmes de retraite gonflés, des impôts élevés sur les revenus et des secteurs tertiaires inefficaces à la fin des années 1990, et cette situation est restée inchangée.