Dies ist dort der Fall, wo die Auslandsschulden genutzt wurden, um produktivitätsarme Sektoren nicht handelbarer Güter zu finanzieren (z.B. den Wohnungssektor in Spanien und Irland).
C'est le cas lorsque la dette extérieure a servi à financer des secteurs à faible productivité, limités au marché domestique, comme l'immobilier en Espagne ou en Irlande.