Da eine riskante Anlage weggefallen ist und durch sichere Zentralbankreserven ersetzt wurde, wird der ungestillte Risikoappetit der Investoren wachsen; der Preis aller riskanten Anlagen (darunter auch langfristige Schatzanleihen, die sich immer noch in privatem Besitz befinden) wird steigen, und die Erträge von Anleihen werden fallen.
Puisqu’un actif risqué a été supprimé et remplacé par des réserves sans risque à la banque centrale, l'appétit pour le risque non satisfait des investisseurs va augmenter, le prix de tous les actifs risqués (y compris le reste des bons du Trésor de long terme qui restent détenus de manière privée) va augmenter et les rendements obligataires vont chuter.