Ratingagenturen würde diesen Schuldentausch zwar als „Kreditereignis“ bewerten, aber nur kurz – es wäre eine Sache von ein paar Wochen. Man denke an Uruguay, dessen Rating in den zwei Wochen während des Tauschs auf „teilweiser Ausfall” herabgestuft wurde, aber dann wieder nach oben gestuft werden konnte (wiewohl nicht auf den Status „als Investition geeignet”), als die Staatsschulden aufgrund des erfolgreichen Tauschs wieder tragbarer wurden.
Les agences de notation considèreraient cet échange de dette comme un « événement de crédit », mais seulement durant une très courte période – l’histoire de quelques semaines. Par exemple, en Uruguay, la note de crédit fut dégradée vers « défaut sélectif » pendant deux semaines lors de l’échange, pour être ensuite revalorisée (quoique pas jusqu’au niveau « investment grade ») lorsque la dette publique devint plus soutenable grâce au succès de l’échange.