Zweitens erwähnte er explizit einen aggregierten fiskalpolitischen Kurs, während Europa die Haushaltssituation immer ausschließlich auf länderspezifischer Basis betrachtet. &nbsp;Drittens widerspricht seine Behauptung, dass ein hoher Preis zu bezahlen sei, wenn die EZB nicht als Kreditgeber letzter Instanz agieren darf &nbsp;- was Staaten angreifbar macht und ihren haushaltspolitischen Spielraum beschränkt - dem Grundsatz, wonach die Zentralbank staatliche Kreditaufnahme nicht unterstützen darf.
Deuxièmement, il a explicitement fait référence à une orientation budgétaire d’ensemble, alors que l’Europe avait toujours exclusivement abordé la situation budgétaire pays par pays. Troisièmement, son affirmation selon laquelle l’impossibilité pour la BCE d’agir en tant que prêteur en dernier ressort pour les Etats a un coût élevé – parce qu’elle rend ces derniers vulnérables, et restreint leur espace budgétaire – contredit le principe selon lequel la banque centrale ne doit pas aider les emprunteurs souverains.