Nun ist klar, wie die durch die regionale Fiskalpolitik der EZB entstandenen Verluste vermieden werden sollen: Die Abschreibungslasten werden von der EZB in den ESM verlagert. Für die Steuerzahler ist das zwar einerlei, denn sie müssen für die Verluste beider Institutionen in gleicher Weise aufkommen.
Dès lors, il n’y a guère de doute sur la manière dont les pertes subies par la politique budgétaire de facto régionale de la BCE seront évitées : les coûts des pertes seront transférés de la BCE au MES.