Die Peripherieländer erzielen zunehmend ausgeglichene Leistungsbilanzen, und die nördlichen Länder wie Deutschland erwirtschaften enorme Überschüsse. Die Kehrseite sind freilich schrumpfende Überschüsse in den Schwellenländern, was deren Anfälligkeit verstärkt.
Mais dans la mesure où les pays de la périphérie retrouvent un équilibre de leur balance commerciale et que les pays du nord, comme l’Allemagne, connaissent des excédents massifs, le revers de la médaille est une détérioration des excédents dans les marchés émergents, et donc une plus forte vulnérabilité.