Sein Kollege A.C. Pigou von der Cambridge University formulierte die Standardtheorie dieser Zeit: Käme es zu einer ausreichenden Senkung der Preise und Löhne, dann würden Verbraucher, die über Geld verfügen, sich auf lange Sicht vermögend genug fühlen (angesichts dessen, wie billig alles geworden ist) um ihr Geld auch auszugeben und damit die Wirtschaft zu beleben.
A.C. Pigou, collègue de Keynes à l'université de Cambridge, énonça la théorie standard de l'époque : quand les salaires et les prix chutent de manière suffisante, les consommateurs argentés se sentent suffisamment nantis (étant donné que tout est devenu bon marché) pour commencer à dépenser et régénèrent l'économie.