Die Forderung, wonach die EZB die zentrale Bankenaufsichtsbehörde in einem integrierten Kapitalmarkt sein sollte, stieß vor allem in der Deutschen Bundesbank auf starken Widerstand. Dort war man besorgt, dass eine Rolle bei der Aufrechterhaltung der Finanzstabilität, den Schwerpunkt der Bank auf Preisstabilität als primäres Ziel der Geldpolitik gefährden könnte.
L’exigence que la BCE représente l'autorité centrale de surveillance dans un marché des capitaux intégré avait rencontré une forte résistance, surtout dans le chef de la Bundesbank allemande, qui craignait qu’un rôle de maintien de la stabilité financière puisse nuire à la capacité de la Banque de se concentrer sur la stabilité des prix comme objectif principal de la politique monétaire.