إذاً، لا ينبغي للأوربيين أن يتصوروا أنهم منفصلون، على نحو أو آخر، عن الضعف الذي تعانيه الولايات المتحدة والمحن التي تمر بها. حتى وقت قريب، كان العديد من الأوروبيين يتصورون أنهم معزولون عن أزمة الإسكان والرهن العقاري الحالية في الولايات المتحدة. ولكن فيما نستطيع أن نطلق عليه &quot;تصديراً&quot; خبيثاً من أميركا إلى أوروبا، خلقت الولايات المتحدة &quot;ديناً فاسداً&quot; في هيئة رهن عقاري ثانوي، فسارع الأوروبيون ـ المتعطشين إلى المزيد من العائدات، والذين لا يقلون طيشاً عن الأميركيين ـ إلى شراء ذلك الدين. والآن أصبحت حسابات الموازنة في العديد من البنوك الأوروبية ملوثة بهذا الداء، مثلها في ذلك مثل البنوك الأميركية، ولا أحد يستطيع أن يجزم من يحتفظ بـِ ـ أو يخفي ـ هذا الدين الرديء، أو كيف يمكن تقييمه.
But in what has been a truly malignant “export” from America to Europe, the US created “garbage debt” in the form of sub-prime mortgages, and Europeans – hungry for extra yield, and as reckless as Americans – bought it. Many European banks’ balance sheets are now as contaminated as those of American banks, and no one is sure who is holding – or hiding – the junk, and how to value it.