من الواضح أن هذه التصنيفات والتقييمات كانت مشوهة إلى حد السخافة. ففي حين أعطت وكالة تصنيف أميركية كبرى الشركات الأميركية تصنيف ( BBB ) في المتوسط في الأعوام الأخيرة، فقد حصلت التزامات الدين المضمونة القائمة على الأوراق المالية المضمونة بالرهن العقاري بسهولة على تصنيف ( AAA ) . وطبقاً لصندوق النقد الدولي فإن 80% من التزامات الدين المضمونة كانت مندرجة تحت هذه الفئة. وطبقاً للورقة البحثية التي أعدها افرايم بنميليك و جينيفر دلوجوتز من المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، فإن 70% من التزامات الدين المضمونة حصلت على تصنيف ( AAA ) رغم أن الأوراق المالية المضمونة بالرهن العقاري والتي بنيت عليها كان تصنيفها ( B+ ) فقط في المتوسط، وهو التصنيف الذي كان من شأنه أن يجعلها غير قابلة للتسويق. وعلى هذا فقد أطلق الباحثان على عملية بناء التزامات الدين المضمونة &quot;الخيمياء&quot; (فن تحويل الرصاص إلى ذهب).
And according to an NBER working paper by Efraim Benmelech and Jennifer Dlugosz, 70% of the CDOs received a triple-A rating even though the MBSs from which they were constructed had just a B+ rating, on average, which would have made them unmarketable. The authors therefore called the process of constructing CDOs “alchemy,” the art of turning lead into gold.