وبمساعدة ميركل النشطة، فإن منطقة اليورو (في واقع الأمر) تتحرك باتجاه التحول إلى اتحاد للتحويلات: ولكما كانت القواعد الجديدة أكثر صرامة كلما أصبحت الفوارق في أسعار الفائدة بين بلدان منطقة اليورو أكبر. ولكن في الداخل فإن هذه المناقشة هي أخشى ما تخشاه ميركل ـ وهي المناقشة التي قد تثبت الأسواق المالية والأزمة في العديد من البلدان الأوروبية أنها قدر لا مفر منه. ويبدو أن الجبن ليس بلا ثمن حقا.
With Merkel’s active help, the eurozone is (in effect) moving towards becoming a transfer union: the stricter the new rules and the larger the interest-rate spreads among eurozone countries, the faster that will happen.