هذه هي الخلفية التي نستطيع أن نحكم من خلالها على حقيقة خطر التضخم اليوم. وأول ما ينبغي علينا أن نلاحظه هو أن مستوى استغلال القدرات أصبح أدنى مما كان عليه قبل خمسة عشر شهراً نتيجة للركود: فقد انخفض الناتج العالمي بنسبة تقرب من 5% منذ عام 2008، كما انخفض ناتج البلدان المتقدمة بنسبة 4,1%.
This is the background against which to judge the reality of today’s inflation threat. The first thing to notice is that, as a result of the slump, capacity utilization is lower than it was 15 months ago: global output has declined by roughly 5% since 2008, and developed-country output by 4.1%.