والأسوأ من ذلك بالنسبة لبعض النظريات فيما يتصل بالعوامل التي تؤدي إلى ازدهار الأسواق المالية هو ما تنطوي عليه تلك الأمثلة من الولايات المتحدة، وبريطانيا العظمى، واليابان من المخاطر. لقد قفزت الأسواق المالية إلى الأمام في بريطانيا في القرن الثامن عشر، وفي القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين في اليابان والولايات المتحدة ـ وهو وقت حيث كانت العديد من المؤسسات الرئيسية، مثل قوانين الشركات وأنظمة المحاكم، دون المستوى المطلوب إلى حد فاجع.
Inoltre, alcune teorie sui fattori che farebbero prosperare i mercati finanziari sono state screditate dagli esempi di Stati Uniti, Gran Bretagna e Giappone. Nel XVIII secolo i mercati finanziari britannici fecero, infatti, grandi passi avanti, così come quelli giapponesi e statunitensi all’inizio del XIX secolo, ovvero al tempo in cui diverse istituzioni importanti, tra cui il diritto societario ed il sistema giudiziario erano del tutto inadeguati.