إن الاختلال المستتر في التوازن والمخاطر الشاملة تجعل السياسات الضريبية تبدو وكأنها حكيمة رغم أن العكس هو الصحيح. على سبيل المثال، لم تكن أسبانيا تعاني من عجز ضريبي وهي تتجه نحو الأزمة. ولكن عائداتها ونفقاتها كانت محددة جزئياً بفعل فقاعة عقارية تتسم بفرط الاستعانة بالروافع المالية (الإنفاق بالاستدانة).
Squilibri e rischio sistemico ignoti fanno sembrare prudenti le politiche fiscale quando non lo sono. La Spagna, ad esempio, non stava incorrendo in un deficit di bilancio quando fu travolta dalla crisi.