فأولا، هناك إخفاقات السوق، التي تحدث على سبيل المثال عندما ينخرط المستثمرون في سلوك القطيع، أو عندما تتضارب المعلومات، أو عندما تشجع بنية الحوافز المقدمة لمديري الاستثمار الإفراط في خوض المجازفات. وثانيا، هناك إخفاقات السياسات، والتي تحدث عندما تتسبب سياسات الاقتصاد الكلي غير المنضبطة والسياسات التنظيمية المالية غير المتسقة أو غير الفعّالة في ارتفاع مستوى المخاطر المرتبطة بتقلب تدفقات رأس المال.
In primo luogo, ci sono i fallimenti del mercato, che avvengono quando, ad esempio, gli investitori assumono il comportamento del gregge, sussistono asimmetrie informative, o la struttura degli incentivi per gli investitori incoraggia l’assunzione di un rischio eccessivo. In secondo luogo, ci sono fallimenti di natura politica, che si verificano quando politiche macroeconomiche indisciplinate e politiche di regolamentazione finanziaria incoerenti o inefficaci aumentano i rischi connessi ai flussi di capitali volatili.