ولعل الاستقرار في منطقة اليورو كان العامل الإيجابي المنفرد الأكثر أهمية في دعم ثقة السوق في العام الماضي. ولكن مع اقتراب البلدان الواقعة على أطراف منطقة اليورو من تحقيق توازن الحساب الجاري ونجاح بلدان الشمال مثل ألمانيا في جمع فوائض ضخمة فإن الجانب الآخر كان متمثلاً في تدهور الفائض في الأسواق الناشئة، والذي أدى إلى تفاقم نقاط الضعف التي تعيبها.
Nell’ultimo anno, la stabilità della zona euro è stata forse l’unico fattore positivo di rilievo a sostegno della fiducia nel mercato. Ma, poiché i paesi periferici tendono verso il pareggio di bilancio, e i paesi settentrionali come la Germania mantengono eccedenze massicce, come rovescio della medaglia vi è stato il deterioramento delle eccedenze dei mercati emergenti, accentuandone la vulnerabilità.