ولكن ما الذي يجعل مشاكل الديون في البلدان التي يطلق عليها عادة "محيطية" (غير مركزية) تشكل أي أهمية بالنسبة للأسواق المالية؟ إن اليونان، وأيرلندا، والبرتغال، وهي البلدان التي تتأرجح الآن على حافة الإفلاس، تشكل أقل من 6% من اقتصاد منطقة اليورو. ولن تمثل المشاكل التي تعانيها هذه البلدان قضية كبرى إذا كان النظام المالي الأوروبي قويا. ولقد تحولت أزمة الديون المحيطية إلى أزمة شاملة لأن النظام المالي في منطقة اليورو مترابط أكثر مما ينبغي وضعيف للغاية في الوقت نفسه.
I loro problemi non sarebbero così rilevanti se il sistema finanziario europeo fosse robusto. Una crisi del debito periferico si è trasformata in crisi sistemica perché il sistema finanziario dell’Eurozona è troppo interconnesso ed eccessivamente debole.