ومن دون التعميم الاجتماعي للديون كما تقضي حزم الإنقاذ، فإن فاروفاكيس، أو أي شخص على رأس وزارة المالية اليونانية، كان ليضطر إلى إعلان الإفلاس ثم مواجهة الدائنين من القطاع الخاص من مجموعة متنوعة من البلدان. وكانت حكومات هذه البلدان لتشعر أنها ملزمة بإنقاذ البنوك المترنحة باستخدام أموال دافعي الضرائب.
Senza la socializzazione del debito fornito dai pacchetti di salvataggio, Varoufakis, o chiunque fosse stato alla guida del Ministero delle Finanze della Grecia, avrebbe dovuto dichiarare fallimento e poi confrontarsi con i creditori privati di diversi paesi. I governi di questi paesi si sarebbero poi sentiti in dovere di salvare le banche traballanti con il denaro dei loro contribuenti.