علاوة على ذلك، وخلافاً لنظرائه، فإن البنك المركزي الأوروبي لا يواجه محاوراً واحدا، بل إن أياً من الحكومات التي تحاسبه ليست مسؤولة ولا تشعر بأنها مسؤولة عن منطقة اليورو ككل. وهو موقف غير موات على الإطلاق، وهو ما يفسر لماذا تحول البنك المركزي الأوروبي، الذي كان مهووساً ذات يوم باحتمال مفاده أن الحكومات قد تتكاتف لحرمانه من استقلاله، إلى أشد المدافعين عن تنسيق السياسة المالية.
Inoltre, a differenza dei suoi omologhi, la BCE non fronteggia un unico interlocutore, e nessuno dei governi che la sostengono è o si sente responsabile della zona euro nel suo complesso. Si tratta di una situazione profondamente sfavorevole, il che spiega il motivo per cui la BCE, una volta ossessionata dal rischio che i governi si potessero coalizzare per aggredire la sua indipendenza, si sia trasformata nella più devota sostenitrice di un coordinamento delle politiche di bilancio.