من المغري أن نستنتج أن حرص بنك الاحتياطي الفيدرالي على تشديد سياسته النقدية ــ برغم السوابق التاريخية غير المواتية وحالة عدم اليقين الاقتصادي الجارية ــ كان مدفوعاً من قِبَل البنوك التجارية التي تتمتع بقدر مفرط من النفوذ في دوائر صنع السياسات الرسمية. وفي كل الأحوال، فإن نموذج أعمال البنوك التجارية لا ينجح إلا عندما يكون بوسع البنوك أن تكسب (عبر استثمارات طويلة الأجل غير فعّالة وآمنة نسبيا) ما يزيد على 3% على الأقل مما تدفعه للمودعين سنويا. ولن يتسنى هذا إلا إذا كانت معدلات الفائدة لدى الخزانة الأميركية أعلى مما هي عليه الآن.
Si è tentati di concludere che il desiderio della Fed di inasprire la politica monetaria - nonostante i precedenti storici sfavorevoli e la continua incertezza economica - è guidata dalle banche commerciali che hanno eccessiva influenza sul processo decisionale ufficiale. Dopo tutto, il modello di business delle banche commerciali "funziona solo quando le banche possono guadagnare (tramite investimenti a lungo termine passivi e relativamente sicuri) almeno il 3% all’anno in più di quanto pagano i depositanti.