الواقع أن تدفقات رأس المال في الاقتصادات التي تعاني من انخفاض الطلب على الاستثمار تعمل على تغذية الاستهلاك وليس تراكم رأس المال. وهي تغذي أيضاً ارتفاع أسعار الصرف، وهو ما يؤدي إلى تفاقم نقص الاستثمار. ويمتد الضرر إلى ربحية الصناعات القابلة للتداول ــ وهي الأكثر ميلاً إلى المعاناة من المشاكل المتعلقة بالقابلية للتخصيص ــ كما يزداد الطلب على الاستثمار هبوطا. وفي هذه الاقتصادات، قد تؤدي تدفقات رأس المال إلى تأخير النمو وليس تحفيزه.
Nelle economie che soffrono di una scarsa domanda di investimenti, i flussi di capitale possono incoraggiare il consumo, ma anche l’apprezzamento del tasso di cambio, aspetto che tende a peggiorare la carenza degli investimenti. Di conseguenza, in un contesto simile, la redditività delle industrie tradable, ovvero quelle che risentono maggiormente dei problemi legati all’appropriabilità, subisce tendenzialmente un duro colpo con un conseguente calo ulteriore della domanda di investimenti.