والمشكلة هي أن التقشف له أثار ضارة. ومن غير المحتمل إلا بالكاد أن يتم تقليص الديون الخاصة والعامة في نفس الوقت، ما لم يبادر الشركاء التجاريون إلى توليد الطلب على الصادرات. إذ يعمل الركود وتضخم الأسعار على خفض العائدات الضريبية وزيادة ديناميكيات الديون العامة سوءا، الأمر الذي يهدد القدرة على العودة إلى الاستدامة. فضلاً عن ذلك فإن أهداف العجز تدفع الحكومات إلى الاستجابة لحالات الركود بمضاعفة تدابير التقشف، ومن دون الالتفات كثيراً في عموم الأمر إلى التأثيرات السلبية على جانب العرض.
La recessione e la deflazione dei prezzi riducono le entrate fiscali e peggiorano le dinamiche del debito pubblico, mettendo in pericolo il ripristino di condizioni sostenibili. Per di più, gli obiettivi di riduzione del disavanzo portano i governi a rispondere ai momenti di recessione moltiplicando le misure di austerità, in genere senza molta attenzione per gli effetti negativi sul lato dell’offerta.