ولكن من المؤسف أننا لن نجد نموذجاً رياضياً دقيقاً نستطيع به تحديد علاقة الترابط بين الأوراق المالية، حيث يتم تحديد هذه العلاقة دوماً بالاستناد إلى تخمين مبني على الاطلاع في الأغلب (وفي بعض الأحيان بالكامل) على سلوك الأوراق المالية في الماضي. وهذا يعني أن انفجار التزامات الدين المضمونة في الولايات المتحدة أثناء موجة ازدهار الإسكان كان مبنياً على افتراض هش مفاده أن أسعار المساكن لا تهبط على المستوى الوطني بالكامل أبدا.
Sfortunatamente, nessun modello matematico preciso può determinare la correlazione tra titoli, che è sempre un’ipotesi realistica basata essenzialmente (a volte interamente) sul comportamento passato. Di conseguenza, l’esplosione dei CDO negli Stati Uniti durante il boom immobiliare si fondava sull’ipotesi traballante secondo cui i prezzi delle case non crollano mai a livello nazionale.