بكين ــ منذ بدأ اندماج الأسواق الناشئة في الاقتصاد العالمي في أوائل تسعينيات القرن الماضي، نشأت ثلاثة اتجاهات لافتة للنظر: التقارب في معدلات المدخرات الخاصة بين القلب الصناعي والأطراف الناشئة (حيث يشهد الأول ارتفاعاً حاداً في حين يشهد الأخير انخفاضاً مضطردا)؛ واختلالات التوازن العالمية الضخمة بين المنطقتين؛ وانخفاض أسعار الفائدة في مختلف أنحاء العالم. ولكن في حين شغلت اختلالات التوازن العالمية العديد من المراقبين، فإن قِلة منهم حاولوا تفسير الاختلاف في سلوك المدخرات العالمية.
PECHINO – Da quando, all’inizio degli Anni Novanta, è cominciata l’integrazione dei mercati emergenti nell’economia globale si sono delineate tre tendenze piuttosto singolari: una divergenza nell’andamento dei risparmi privati tra il centro industrializzato e la periferia emergente, che nel primo caso hanno registrato una netta impennata, nel secondo un declino costante; profondi squilibri globali tra le due aree; e un calo dei tassi di interesse in tutto il mondo.