ولكن القائمين على تنظيم الأوراق المالية يحتاجون أيضاً إلى البدء بالتفكير على نفس المنوال ــ وهذا هو الاتجاه الذي ترغب كارا شتاين في دفعهم نحوه. على سبيل المثال، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصة تفكر تقليدياً حول رأس المال المدفوع الكافي في الأعمال التجارية الخاضعة للتنظيم، في المقام الأول باعتباره المبلغ اللازم للمساعدة في تعويض العملاء في حال فشل الشركات الفردية. ولكن من الأفضل كثيرا، كما تقترح شتاين، أن نفكر في رأس المال المدفوع من منظور نظامي شامل ــ بمعنى تحديد الكم المطلوب من القدرة على استيعاب الخسارة لمنع شكل ما من أشكال أزمات الثقة المتصاعدة.
Per tradizione, ad esempio, la SEC pensa all’adeguato capitale azionario in un’attività regolamentata, soprattutto come somma necessaria per aiutare a compensare i clienti in caso di fallimento delle singole aziende. Ma sarebbe molto meglio, come suggerisce Stein, pensare al capitale azionario da una prospettiva sistemica – ossia, quanto l’assorbimento delle perdite sia necessario per prevenire qualche forma di crisi di fiducia a cascata.