ويتلخص البديل الوحيد الأخر في الخفض المباشر. وبالنسبة للديون السيادية، يعني هذا التخلف عن السداد، وهو ما لن يحدث إلا في الظروف القصوى؛ وبالنسبة للالتزامات غير المرتبطة بالديون فإن هذا يعني تغيير المعالم الجهازية ــ على سبيل المثال، زيادة سن التقاعد ــ وهو أمر مثير للجدال ويصعب تنفيذه سياسياً إلى حد غير عادي.
L’unica alternativa è una riduzione diretta. Per il debito sovrano ciò potrebbe significare un default anche se solo in circostanze estreme, mentre per le passività ciò comporterebbe invece un cambiamento dei parametri sistemici come ad esempio un aumento dell’età pensionabile, Ma questa è una mossa contenziosa e particolarmente difficile da attuare a livello politico.