النمط الثالث من الإخفاقات ــ والأكثر إثارة للمشاكل حاليا ــ يرتبط بالمؤسسات الوطنية والدولية. فقد أصبحت السياسة النقدية المحلية أول وآخر خط للدفاع ضد تباطؤ النمو والذعر المالي، وهي تمكن صناع السياسات من تجنب ملاحقة السعي وراء تدابير مهمة أخرى ولكنها أكثر صعوبة. والواقع أن استخدام السياسة النقدية للتعويض عن العجز في مناطق أخرى من السياسات يشكل انهياراً مؤسسيا: فليس الأمر أن صناع السياسات النقدية يسيئون التقدير بالضرورة، ولكنهم مقيدون بفعل ترتيبات تتعلق بسياسات أخرى.
La politica monetaria interna è diventata la prima e ultima linea di difesa dal rallentamento della crescita e dal panico finanziario, che consente ai policy maker di evitare di perseguire altre misure importanti, ma molto più difficili. Utilizzare la politica monetaria per compensare carenze in altri settori rappresenta un fallimento istituzionale: non necessariamente le autorità monetarie sono sempre in errore, ma pesa su di loro il limite dettato dalla configurazione di altre politiche.