ولنبدأ بالتقشف. ليس السؤال هنا ما إذا كان العجز خفض العجز واجبا، فهو أمر مفروغ منه، نظراً للحالة المزرية التي بلغها التمويل العام في أوروبا، وأيضاً لأن الدول التي تدهورت قدرتها التنافسية أثناء العقد الأول من عمر الاتحاد النقدي لابد أن تشدد من سياساتها النقدية من أجل تحقيق التعديل اللازم للأجور والأسعار.
La questione qui non è se i deficit debbano essere ridotto o meno. Essi deveno essere ridotti di certo, dato lo stato disastroso delle finanze pubbliche europee, e anche perché i paesi la cui competitività è peggiorata durante il primo decennio di unione monetaria devono rafforzare la politica fiscale se vogliono ottenere il necessario adeguamento di salari e prezzi.