ومن المرجح أن يعمل الجدار المالي الذي أقامه البنك المركزي الأوروبي على دعم الاقتصاد الحقيقي ولكن بشكل متواضع. وفي المقابل، فإذا استخدمت البنوك الأموال المختزنة الآن لدى البنك المركزي الأوروبي لمواصلة شراء السندات الحكومية المستحقة بعد آجال قصيرة، فإن هذا الجدار المالي سوف يؤثر بشكل بالغ على الارتباط المالي المشترك بين بلدان منطقة اليورو. وبدلاً من وقوع تأثيرات العجز عن سداد الديون على كاهل البنوك الأجنبية في قِلة من البلدان المعرضة فقط، فإن أغلبها سوف يقع في الأساس على الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي، الذي توزع خسائره على كل البنوك المركزية في منطقة اليورو ــ وهو شكل هين من أشكال تعميم الديون اجتماعيا، والذي قد يمهد الأرض بدوره لحلول قائمة على سندات اليورو.
Se le banche utilizzeranno ora i soldi parcheggiati presso la Bce per continuare ad acquistare titoli di Stato a breve scadenza, questo muro di denaro avrà un grosso impatto sulle interconnessioni finanziarie dei Paesi dell’Eurozona. Invece di incidere sulle banche estere solo nei Paesi direttamente esposti, un default potrebbe colpire il bilancio della Bce, e le perdite sarebbero distribuite su tutte le banche centrali della zona euro – stiamo parlando di una morbida forma di socializzazione debitoria che potrebbe preparare il terreno a soluzioni come gli Eurobond.