إن السياسة النقدية تنطوي على قدر كبير من الفن، فضلاً عن بعض العلم. والواقع أن فهمنا للتنظيم الكلي الحصيف والكيفية التي يؤثر بها على الاستقرار المالي لا يزال في مرحلة مبكرة للغاية. وكانت العواقب المترتبة على الفهم الرديء للارتباطات المتبادلة بين الدول سبباً في تضييق رؤية البنوك المركزية الرئيسية على مستوى العالم بشكل متكرر ــ ولنتأمل هنا أزمة اليورو أو إفراط البنوك الأوروبية في الاعتماد على التمويل من صناديق أسواق المال التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها.
E la nostra comprensione della "regolamentazione macroprudenziale", e di come questa influenzi la stabilità finanziaria, è ancora a uno stadio molto primitivo. Le conseguenze della scarsa comprensione delle interrelazioni tra Paesi hanno ripetutamente colto di sorpresa le principali banche centrali in tutto il mondo – basti considerare la crisi dell'euro o la forte dipendenza delle banche europee dai finanziamenti provenienti dai fondi del mercato monetario statunitense.