ففي عام 1964 كنت الأسواق السريعة النمو في أوروبا، في سعيها إلى اللحاق بالولايات المتحدة، هي التي تتذمر من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. فقد زعمت هذه البلدان أنها أصبحت مغرقة برأس المال المستورد بسبب السياسة الأميركية التوسعية المتهورة. إذ كانت الولايات المتحدة "تصدر التضخم".
Nel 1964 erano le crescenti economie europee, in corsa per raggiungere gli Stati Uniti, a lamentarsi della Riserva Federale. A loro avviso, a causa della politica americana sconsideratamente espansionistica, si trovavano inondate da fondi importati.