والاستنتاج الواضح ــ الذي تعززه الاضطرابات الأخيرة في الأسواق المالية والتي أعقبت تحرك أميركا نحو الخروج من أكثر من خمس سنوات من التيسير الكمي ــ هو أن البلدان المتلقية أصبحت مسؤولة عن نفسها. ونتيجة لهذا، أصبحت الاقتصادات الناشئة قلقة على نحو متزايد من تكبد عجز كبير، وتعطي أولوية أعلى للحفاظ على سعر صرف تنافسي وتكديس احتياطيات كبيرة للعمل كتأمين ضد الصدمات. ولكن في وقت حيث يُفتَقَد الطلب الكلي إلى حد مؤلم، فهل هذه هي الاستجابة التي تريد بلدان المصدر استحثاثها؟
La conclusione più ovvia, rafforzata dalle recenti turbolenze dei mercati finanziari in seguito all'uscita degli Stati Uniti da oltre cinque anni di QE, è che i paesi beneficiari sono soli. Di conseguenza, le economie emergenti sono sempre più diffidenti verso la gestione di grossi deficit, e danno priorità al mantenimento di un tasso di cambio competitivo e all'accumulo di ampie riserve valutarie come assicurazione contro gli shock.