والواقع أن السبب وراء ذلك يرجع إلى الأزمة المالية المفترضة التي تعاني منها الولايات اليوم ـ جنباً إلى جنب مع تدابير خفض الإنفاق التي سوف تلحق الضرر بالمزيد من الناس ـ واضح وبسيط: فقد عملت البنوك على تضخيم نفسها بتكاليف عظيمة تحملها الشعب الأميركي، إلى جانب الآثار السلبية العالمية الكبرى. والواقع أن أغلب الزيادة في الديون العامة في الولايات المتحدة وأماكن أخرى لا ترجع إلى أي نوع من الحوافز المالية الاجتهادية؛ بل إنها ترجع في أغلبها إلى خسارة العائدات الضريبية التي صاحبت الركود العميق. (كما ساعدت التخفيضات الضريبية التي أقرتها إدارة بوش على الشريحة الأكثر ثراءً من دافعي الضرائب، وفوائد الرعاية الطبية غير الممولة، والحربان الممولتان بالاستدانة في أفغانستان والعراق، في إلحاق الضرر الشديد بالتوقعات المالية في الأمد البعيد).
Gran parte dell’incremento del debito pubblico negli Usa e in altri paesi non è dovuto ad alcun tipo di stimolo fiscale discrezionale, ma è legato alla perdita di entrate fiscali, l’inevitabile conseguenza di una profonda recessione. (Per di più, i tagli fiscali dell’amministrazione Bush a favore dei più abbienti, la copertura sanitaria Medicare senza fondi e le guerre in Afghanistan e Iraq, finanziate dal debito, hanno gravemente indebolito le prospettive fiscali di lungo termine).