وكما حدث في اليابان، كان ارتفاع قيمة العملة مصحوباً بفقاعة مالية. ولكن كما يبين الشكل رقم 4، فإن ارتفاع القيمة الحقيقي أدى إلى انهيار سريع في نمو الصادرات السنوي في الصين (على مدى ثلاث سنوات)، من أكثر من 15% إلى أقل من 10%، والآن إلى الركود المالي أيضا.
Come in Giappone, l’apprezzamento della valuta è stato accompagnato da una bolla finanziaria. Eppure, come mostra la Figura 4, l’apprezzamento reale ha portato a un rapido declino della crescita annua dell’export cinese, da oltre il 15% (spalmato su intervalli di tre anni) a meno del 10%, e ora anche a un crollo finanziario.