ونظراً للترابط الوثيق بين الأسواق المالية في مناطق العملة المشتركة، فإن الضعف في أي ركن ينتقل إلى النظام بالكامل، الذي يعجز عن الاستقرار إلى أن ينتهي علاج كافة العناصر الرئيسية التي أدت إلى الضعف. ولكن أوروبا تفتقر على هيئة مشتركة تتمتع بالموارد المالية اللازمة لتثبيت استقرار النظام ككل. فمثل هذه الموارد توجد على المستوى الوطني، ولكن الاعتبارات والمصالح الوطنية المحضة توجه استخدامها في أغلب الأحوال. أو بعبارة أخرى: تواجه أوروبا مشكلة أساسية فيما يتصل بالعمل الجماعي.
L’Europa non ha un organismo comune dotato delle risorse fiscali necessarie per stabilizzare il sistema nel suo insieme. Tali risorse esistono a livello nazionale, ma le considerazioni e gli interessi puramente nazionali in genere ne guidano l’uso. In altre parole, l’Europa deve affrontare un fondamentale problema di azione collettiva.