والسؤال الأكثر أهمية الآن هو أين على وجه التحديد يستطيع المرء أن يرسم خطاً فاصلاً بين الاقتصادات المتقدمة والأسواق الناشئة؟ فمنطقة اليورو على سبيل المثال ضبابية. فإذا تخيلنا أن اليورو ليس له وجود وأن بلدان الجنوب احتفظت بعملاتها ــ الليرة في إيطاليا، والبيزيتا في أسبانيا، والدراخما في اليونان، وما إلى ذلك. فهل كان ملف التضخم في هذه البلدان اليوم ليصبح أقرب إلى الولايات المتحدة وألمانيا أو البرازيل وتركيا؟
Mettiamo che l'euro non ci fosse e che i paesi del Sud avessero mantenuto la propria moneta – la lira in Italia, la peseta in Spagna, la dracma in Grecia e via dicendo. Oggi questi paesi avrebbero un profilo d'inflazione più simile a quello degli Stati Uniti e della Germania o a quello del Brasile e della Turchia?