ولا ينبغي لهذا أن يدهشنا. إن التراكم المفرط للديون يستلزم عادة ترحيل جزء من الطلب المحلي الكلي إلى المستقبل، وبالتالي فإن الخروج من تلك الديون لابد أن يتضمن المزيد من المدخرات وتضاؤل الطلب. وتؤثر الصدمة السلبية بشكل معاكس على القطاع غير القابل للتداول، وهو قطاع ضخم (يشكل نحو ثلثي أي اقتصاد متقدم) ويعتمد بشكل كامل على الطلب المحلي. ونتيجة لهذا فإن معدلات النمو وتشغيل العمالة تهبط أثناء فترة تقليص المديونيات.
Un accumulo di debito comporta generalmente lo slittamento in avanti nel tempo di una parte della domanda aggregata interna; pertanto per uscire dal debito bisogna prevedere un maggiore risparmio e una minore domanda. Lo shock negativo incide sfavorevolmente sul settore dei beni e dei servizi non scambiabili, che è di grandi dimensioni (circa due terzi di un'economia avanzata) e interamente dipendente dalla domanda interna.