ورغم أن العناوين الرئيسية قد لا تبرز هذه الحقيقة دوماً فإن السبب الأساسي وراء أزمة منطقة اليورو ــ والآن العقبة التي تحول دون النمو في الجنوب ــ كان متمثلاً في التفاوت الذي طرأ بين الدول الواقعة على أطراف المنطقة فيما يتصل بتكاليف الإنتاج، وخاصة "الجنوب" (على وجه التحديد، اليونان وأسبانيا وإيطاليا والبرتغال) و"الشمال" (ألمانيا على سبيل التبسيط) أثناء العقد الأول الذي أعقب استخدام اليورو. فقد ارتفعت تكاليف وحدة العمل في البلدان الجنوبية الأربعة بنسبة 36%، و28%، و30%، و25% على التوالي، أثناء الفترة من 2000 إلى 2010، مقارنة بأقل من 5% في ألمانيا، الأمر الذي أدى تفاوت تراكمي بحلول نهاية 2010 تجاوز 30% في اليونان وأكثر من 20% في البرتغال وإيطاليا وأسبانيا.
Benché la stampa non ne parli molto, una causa alla base della crisi di Eurolandia – ora di ostacolo alla crescita nel Sud Europa – è stata la divergenza nei costi di produzione tra il “Sud” periferico (in particolare, Grecia, Spagna, Italia e Portogallo) e il “Nord” (per semplicità, la Germania) durante il primo decennio successivo all’introduzione dell’euro. I costi del lavoro per unità nei quattro Paesi periferici sono incrementati rispettivamente del 36%, 28%, 30% e 25%, tra il 2000 e il 2010, rispetto a meno del 5% in Germania, e si sono trasformati alla fine del 2010 in una divergenza cumulativa superiore al 30% in Grecia e al 20% in Portogallo, Italia e Spagna.