وهذا ليس بالسيناريو المستحيل. فهو يتطلب بعض التقييد في أسبانيا، حيث سجلت الأجور نمواً بمعدل سنوي متوسط بلغ 3,4% أثناء الفترة 2000-2010، فضلاً عن الجهود الحثيثة للتعجيل بنمو الإنتاجية. ولكن الأمر لن يتطلب تدني الأجور أو انكماش الأسعار بنسبة كبيرة: فنمو الأجور بنسبة 1,7% سنوياً ونمو الإنتاجية بنسبة 2% سوف يكون متوافقاً مع التضخم بنسبة أقرب إلى الصفر. أما نمو الإنتاجية بالمعدل التاريخي 0,7% في ألمانيا، مع نمو الأجور بنسبة 4%، سوف يكون متوافقاً مع معدل تضخم أعلى قليلاً من 3%.
Ma non richiede una flessione dei salari o una significativa deflazione dei prezzi: una crescita annua dei salari pari all’1,7% e una crescita di produttività del 2% sarebbero compatibili con un’inflazione prossima allo zero.