ولقد برر هذا انتقادات ميلتون فريدمان وإدموند فيلبس، بين آخرين، والذين بدءوا يزعمون بالفعل أن محنى فيليبس كان يمثل فقط علاقة قصيرة الأمد. فإذا كان الناس لا يتوقعون التضخم، فإن وهم زيادة القوة الشرائية من الممكن أن يعزز تشغيل العمالة والناتج لفترة قصيرة نسبيا. ولكن بمجرد أن يدرك العمال أن الأجور الحقيقية لم ترتفع، فإن البطالة سوف تعود إلى مستواها "الطبيعي" المنسجم مع التضخم المستقر.
Queste critiche capeggiate da Milton Friedman e Edmund Phelps, tra gli altri, avevano già iniziato a sostenere che la curva di Phillips rappresentasse puramente una relazione nel breve periodo. Se le persone non si aspettano l’inflazione, l’illusione dell’aumentato potere di acquisto può incentivare l’occupazione e la produzione per un lasso di tempo relativamente breve.