ولا يعني هذا ضمناً استمرار أسعار الفائدة القريبة من الصِفر إلى الأبد. فمن شبه المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبدأ في رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، ولكن إحكام السياسة النقدية سوف يكون أبطأ كثيراً من الدورات الاقتصادية السابقة. وسوف يكون الدافع إليه المخاوف بشأن الاستقرار المالي، وليس التضخم. ونتيجة لهذا فإن المخاوف ــ التي تكاد تقترب من الهلع في بعض الأسواق الناشئة ــ بشأن التأثير الذي قد يخلفه إحكام سياسية بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية على الظروف الاقتصادية العالمية قد تكون غير مبررة.
La Fed comincerà quasi certamente ad aumentare i tassi nel mese di dicembre, ma la stretta monetaria sarà molto più lenta rispetto ai cicli economici precedenti, e sarà motivata dalle preoccupazioni sulla stabilità finanziaria, non sull'inflazione. Di conseguenza, le paure – insieme al panico in alcuni mercati emergenti - circa l'impatto della stretta monetaria della Fed sulle condizioni economiche globali probabilmente si riveleranno ingiustificate.