ثم تغير كل هذا بشكل درامي منذ شهر مايو/أيار، عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الإشارة إلى اعتزامه خفض مشترياته الشهرية الضخمة من الأصول الطويلة الأجل تدريجيا. فتحولت أسعار الأصول، واندفعت رؤوس الأموال إلى الخروج من الأسواق الناشئة، الأمر الذي أدى إلى تشديد شروط الائتمان وهبوط أسعار الصرف.
Tutto ciò è cambiato drammaticamente da Maggio, quando la Federal Reserve statunitense ha iniziato a dare segnali circa la propria intenzione di “assottigliare” i propri acquisti mensili di massa di titoli a lungo termine. I prezzi azionari sono cambiati, e i capitali hanno preso la fuga dai mercati emergenti, causando un indurimento delle condizioni di credito e la diminuzione dei tassi di cambio.