الواقع أنني أظن وبقوة أن السياسة النقدية قد تأتي على رأس القائمة ولن تغيب عنها، في حال استطلاع آراء المستثمرين. ولأن كثيرين من المستثمرين يؤيدون وجهة النظر هذه فلابد أن يفكر المرء مرتين قبل إعفاء السياسة النقدية من المسؤولية بالكامل. ومع هذا فإنا أتفق مع برنانكي في إحساسه الفطري بأنه برغم أن البنوك المركزية تحدد بالفعل أسعار الفائدة للأجل القصير للغاية، فإنها لا تملك أي تأثير تقريباً على أسعار الفائدة الحقيقية الطويلة الأجل (المعدلة وفقاً للتضخم)، باستثناء التأثير المتواضع عبر سياسات إدارة المحافظ الاستثمارية (على سبيل المثال، "التيسير الكمي").
Il fatto che questa tesi sia condivisa da un elevato numero di investitori dovrebbe far pensare due volte prima di assolvere la politica monetaria da ogni responsabilità. Tuttavia, condivido l'idea di Bernanke che, mentre le banche centrali fissano tassi d'interesse a brevissimo termine, non hanno praticamente alcuna influenza sui tassi reali a lungo termine (al netto dell'inflazione), tranne un modesto effetto mediante le politiche di gestione del portafoglio (ad esempio, l'allentamento quantitativo).