كان نمو الأسواق الناشئة على مدى العقدين الماضيين يستند إلى مجموعة تصادفية سعيدة (ومؤقتة) من العوامل الخارجية: ارتفاع أسعار السلع الأساسية، وانخفاض أسعار الفائدة، وتدفقات تبدو بلا نهاية من التمويل الأجنبي. وكان تحسن سياسة الاقتصاد الكلي والإدارة في الإجمال من العوامل المساعدة أيضا، ولكنها كانت عوامل مساعدة للنمو وليست محفزة للنمو.
Al contrario, la crescita dei mercati emergenti negli ultimi due decenni si è fondata su una serie fortuita (e provvisoria) di circostanze esterne: prezzi elevati delle materie prime, tassi di interesse bassi e capitali stranieri apparentemente illimitati.