وبعد ذلك، تباعدت مصالح المعسكرين واستنتاجاتهما بشكل حاد. وتشكل سياسة البنك المركزي المطولة والمتواصلة المتمثلة في الإبقاء على أسعار الفائدة الاسمية لسندات الخزانة القصيرة الأجل منخفضة ضرورة أساسية لمنع مكونات الطلب الكلي العديدة الحساسة لأسعار الفائدة من الانخفاض إلى مستويات أدنى تحت مستوى العرض الكلي المحتمل. ولكن بالنسبة للبنوك الاستثمارية، وبنوك الظل المصرفي، وخاصة البنوك التجارية (بشبكاتها المكلفة من الفروع وماكينات الصراف الآلي)، فإن مثل هذه السياسة تجعل من الصعب عليها للغاية أن تسجل أرباح تشغيل منتظمة وصحية في بيانات الدخل الربع سنوية ومكاسب منتظمة وصحية لمحافظ عملائها الاستثمارية.
Una politica prolungata e sostenuta da parte della banca centrale mirata a mantenere bassi i tassi di interesse nominali a breve termine del Tesoro risulta infatti per una parte essenziale al fine di evitare che le varie componenti della domanda aggregata sensibili ai tassi di interesse scendano al di sotto del livello potenziale dell’offerta aggregata. Ma per le banche degli investimenti, le banche ombra e in particolar modo per le banche commerciali (con le loro reti di succursali e sportelli automatici ad alto costo) una simile politica renderebbe difficile riportare dei profitti operativi regolari e sani nei conti economici trimestrali e ottenere dei profitti sani e costanti per i portafogli dei loro clienti.