صحيح أن أسباب القلق وفيرة. ومن الحماقة أن نتصور على سبيل المثال أن المزيد من الديون بالعملة المحلية من شأنه أن يلغي إمكانية اندلاع أزمة مالية. ومن غير المطمئن على الإطلاق أن نعلم أن البلدان قادرة على اللجوء إلى استهداف معدلات تضخم أعلى من 10% وطباعة النقود في محاولة للخروج من أزمة الديون. فهذا يعني التراجع عن عقود من تعميق الأسواق المالية، وانهيار البنوك، ومعاناة الفقراء على نحو غير متناسب، وتعثر النمو.
Per prima cosa, è una follia pensare che un maggior debito in valuta locale elimini il rischio di crisi finanziaria. Il fatto che i paesi possano ricorrere a tassi di inflazione a due cifre e stampare la loro via d'uscita da una crisi del debito non è affatto rassicurante, poiché ciò significa vanificare decenni di approfondimento dei mercati finanziari, far fallire le banche, procurare una sofferenza sproporzionata ai poveri e ostacolare la crescita.