فقد أرغمت الأزمة المالية الدول ذات السيادة على استبدال ائتمانها الخاص بالائتمان الذي انهار، وفي أوروبا اضطرت كل دولة على أن تفعل ذلك على مسؤوليتها، الأمر الذي أدى إلى التشكيك في الجدارة الائتمانية لسندات الحكومات الأوروبية. فاتسعت علاوات المخاطر، وانقسمت منطقة اليورو إلى دولة دائنة وأخرى مدينة. وغيرت ألمانيا مسارها إلى الاتجاه المعاكس تماماً من المحرك الرئيسي للتكامل إلى المعارض الرئيسي لـ"اتحاد النقل".
La crisi finanziaria spinse gli stati sovrani a sostituire il proprio credito con il credito che era collassato, e in Europa ogni stato dovette attuare tale manovra per conto proprio, mettendo in discussione l’affidabilità creditizia dei titoli di stato europei. I premi sul rischio erano aumentati, e l’Eurozona si divideva tra paesi creditori e paesi debitori.