كما فشلت أحدث نماذج الاقتصاد الكلي لدى البنوك المركزية فشلاً ذريعا ــ إلى درجة لم تبدأ مهنة الاقتصاد الاعتراف بها إلا الآن فقط. ورغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقيم العديد من الأساليب والمؤشرات في اتخاذه لقراراته، فليس هناك أي شك في أنه كان متأثراً بشدة بالفكر السائد بين الأكاديميين ــ بما في ذلك نماذج دورة الأعمال الحقيقية المزعومة ونماذج أتباع جون ماينارد كينز الجدد ــ التي افترضت أن عمل الأسواق المالية لا تشوبه شائبة. والواقع أن مهنة الاقتصاد والبنوك المركزية الكبرى على مستوى العالم روجت لفكرة "الاعتدال العظيم" ــ كتم تقلبات الاقتصاد الكلي، بما يرجع جزئياً إلى النهج الأكثر علمية واعتماداً على النماذج، والذي يفترض أن تتبناه السلطات النقدية في وضع السياسات.
Anche se, nel prendere le sue decisioni, la Fed valuta molti approcci ed indicatori, non vi è dubbio che è stata fortemente influenzata dal pensiero accademico prevalente - tra cui i cosiddetti modelli del ciclo economico reale e dai nuovi modelli keynesiani – modelli che assumevano che i mercati finanziari operassero in modo perfetto. In effetti, la professione economica e le principali banche centrali del mondo promuovevano l'idea della "grande moderazione" - il “silenziamento” della volatilità macroeconomica, in parte grazie ad un approccio alle politiche in teoria più scientifico, basato su modelli, delle autorità monetarie.