بيد أن المستثمرين الأجانب، الذين يحتفظون الآن بنصف الدين الحكومي الأميركي تقريبا ـ ومن المرجح أن يحتفظوا بحصة أضخم من هذا الدين في المستقبل ـ قد يكون لديهم من الأسباب ما يدفعهم إلى القلق من محاولة الولايات المتحدة ذات يوم خفض قيمة دينها على نحو يؤثر سلبياً عليهم ولكن ليس على الأميركيين، أو يؤثر على كافة حاملي الدين ولكنه يعمل في الوقت نفسه على تخفيف أعباء الدين الأجنبي التي يتحملها دافعو الضرائب الأميركيون. وهذا لا يعني بالضرورة عجزاً صريحاً عن سداد الديون؛ حيث قد تعمل خطة لسداد أصل الدين والفوائد في هيئة أوراق مالية ذات فائدة منخفضة بدلاً من النقود السائلة ـ أو خفض ضريبة الدخل على الفوائد المستحقة على السندات الحكومية، وتقييد هذه الضرائب في مقابل التزامات دافعي الضرائب الأميركيين ـ على تحقيق نفس النتيجة.
Ma gli investitori esteri, che ora detengono quasi la metà del debito pubblico americano e che con tutta probabilità deterranno persino una maggiore quota di tale debito in futuro, forse fanno bene a preoccuparsi ancora di un’eventuale azione al ribasso sui loro titoli di debito secondo modalità che penalizzano loro, ma non gli americani, o che incidono su tutti i titolari di debito ma allevia il peso del debito estero sui contribuenti americani. Tale necessità non significa per forza default; un piano per rimborsare capitale e interessi con titoli a basso interesse invece che con la liquidità – o per trattenere le imposte dirette sugli interessi guadagnati dai titoli di Stato, addebitando tali imposte invece di far leva sui contribuenti americani – avrebbe lo stesso risultato.