وبدلاً من ذلك، بدا الأمر وكأن أسعار الفائدة الطويلة الأجل تعكس فشلاً عاماً للحكومات على مدى سنوات في استغلال فرص الاقتراض التي قدمتها لها الأسواق المعدلة وفقاً للتضخم. وهذا يعني ضمناً منح الحكومات فرصة للمراجحة: اقتراض مبالغ ضخمة بأسعار فائدة حقيقية منخفضة (أو حتى سلبية)، ثم استثمار العائدات في مشاريع ذات عائد إيجابي، مثل مشاريع البنية الأساسية أو التعليم.
I tassi di interesse reali a lungo termine sembrano invece riflettere il mancato ricorso dei governi alle opportunità di prestito offerte dai mercati indicizzati all’inflazione e in grado di garantire una chance di arbitraggio: contrarre prestiti in modo massiccio a tassi di interesse reali bassissimi (o anche negativi), e investire i guadagni in progetti che promettono ritorni positivi, quali infrastrutture o istruzione.