ومن المثير للقلق أن الأدلة حتى الآن تؤكد أن البنوك لم تستخدم الأموال النقدية، بل إنها عمدت بدلاً من ذلك إلى تخزينها لدى البنك المركزي الأوروبي. فقد ارتفعت تسهيلات ودائع اليوم الواحد لدى البنوك من 250 مليار يورو إلى 400 مليار يورو بعد عملية إعادة التمويل غير العادية هذه مباشرة ــ ثم ارتفعت إلى 480 مليار يورو في الأيام الأخيرة. ويعكس هذا السلوك عدم اليقين من جانب البنوك، بيد أن تخزين الأموال لدى البنك المركزي الأوروبي عملية خاسرة ومن غير الممكن أن تستمر إلى أجل غير مسمى. فإن آجلاً أو عاجلاً سوف تستخدم البنوك النقود. والسؤال هو كيف.
I depositi “overnight” della banca sono passati da 250 miliardi di euro a 400 miliardi di euro subito dopo la straordinaria asta di rifinanziamento – e a 480 miliardi di euro in questi ultimi giorni. Tale comportamento riflette l’incertezza delle banche, ma lasciare il denaro presso la Bce è un’operazione in perdita che non potrà essere sostenuta all’infinito.