وعندما يشتري البنك المركزي كميات كبيرة من السندات، تميل كل أسعار الأصول، بما في ذلك أسعار المساكن، إلى الزيادة. وهنا أيضاً تشكل الولايات المتحدة، حيث تعمل أسعار المساكن المرتفعة على تحفيز الاستهلاك، مثالاً مضللاً لأوروبا. ذلك أن معدلات شغل مالكي العقارات للوحدات السكنية مرتفعة في الولايات المتحدة، ويسمح النظام المالي للأسر باستخلاص رأس المال في مساكنهم بأسعار بخسة نسبيا، إما من خلال حق الحجز الثانوي أو بإعادة تمويل الرهن العقاري بالكامل.
Anche in questo caso, gli Stati Uniti, dove i prezzi più alti delle case hanno stimolato i consumi, sono un esempio fuorviante per l’Europa. I livelli di occupazione delle residenze da parte dei proprietari sono alti negli Stati Uniti, e il sistema finanziario permette alle famiglie di mantenere l’assetto delle loro case a costi relativamente contenuti, con ipoteche aggiuntive o con il rifinanziamento dell’intero mutuo.