أنا حقاً لست على يقين من الجانب الذي يتعين عليّ أن أتناوله بالانتقاد في هذه المناقشة. لقد أدرك محافظو البنوك المركزية لفترة طويلة أنه من غير الحكمة أن يخفضوا أسعار الفائدة سعياً إلى التشغيل الكامل للعمالة إذا كان ذلك الأمر سوف يؤدي إلى الانزلاق إلى دوامة تضخمية. حتى أنني في بعض الأيام أفكر في أن محافظي البنوك المركزية لابد وأن يدركوا أيضاً في المستقبل أنه من غير الحكمة أن يخفضوا أسعار الفائدة سعياً إلى التشغيل الكامل للعمالة حين يكون في هذا مجازفة بإحداث فقاعة لأسعار الأصول. غير أنني في أيام أخرى أقول لنفسي أنه حتى على الرغم من المعلومات الإضافية التي توصلنا إليها فيما بعد بشأن بنية الاقتصاد، فإن قرار جرينسبان في 2001-2004 كان حكيماً وألزمنا برهان ملائم ومقبول.
我真的不确定在这场争论中该站在哪一边。央行的银行家们早就承认，如果追求充分就业的后果是出现通胀螺旋的话，降低利率之举便有失慎重。我觉得在未来某一天，他们必定还会同意另一句话：如果追求充分就业会出现资产价格泡沫风险的话，降低利率同样有失慎重。然而，我觉得在其他时候，即便当我们已经对经济结构掌握了额外的信息，格林斯潘在2001年至2004年期间做出的决策仍然是慎重的，并且将我们导向了一个有利而合意的方向。