ويعكس هذا التأثير جزئياً الطبيعة الإشكالية لتحرك الحكومة الصينية الذي طال انتظاره نحو تحرير أسعار الفائدة. فبدلاً من اتخاذ نهج مباشر ــ برفع سقف أسعار الفائدة المفروض على البنوك ــ كان التحرير يتم من خلال السماح للظل المصرفي بالازدهار. ونتيجة لهذا، فهناك عدد كبير من المؤسسات المالية غير المصرفية ــ مثل شركات إدارة الثروة ومقدمي الخدمات المالية على شبكة الإنترنت ــ يستخدم الآن الوعود بعوائد عالية لاجتذاب صغار المستثمرين. وما يزيد الأمور تعقيداً أن السلطات المالية عملت على إحكام وتضييق الإمدادات من الائتمان، في محاولة لتقليص ديون الاقتصاد الصيني.
这一冲击部分反映了人们期待已久的中国政府放松利率管制的政策有很大问题。利率自由化并没有采取直接方式——提高银行利率上限——而是通过允许影子银行兴盛的方式实现。结果，如今大量非银行金融机构——如理财公司和在线金融服务商——以高回报承诺吸引小投资者。更糟糕的是，货币当局收紧了信用供给以促进中国经济去杠杆化。