ولكن من المؤسف أن الاقتصاد السياسي القائم على التقشف أدى إلى نتائج دون المستوى الأمثل. ففي خضم ضائقة مالية، تضرب أولى تخفيضات الإنفاق الاستثمارات العامة المنتجة، لأن الحكومات تفضل حماية الإنفاق الحالي ــ وغير الكافي غالبا ــ على وظائف القطاع العام ومدفوعات التحويل إلى القطاع الخاص. ونتيجة لهذا، يظل التعافي العالمي هزيلاً في أغلب الاقتصادات المتقدمة (باستثناء الولايات المتحدة والمملكة المتحدة جزئيا) والآن أيضاً في البلدان الناشئة الكبرى، حيث تباطأ النمو بشكل حاد في العامين الماضيين.
不幸的是，紧缩的政治经济学导致了次优结果。在财政动荡中，第一批支出削减就来自生产性公共投资，因为政府偏好保护当前——通常效率低下——的公共部门就业和向私人部门的转移支付支出。结果，全球复苏在大部分发达经济体毫无起色（美国和英国勉强算得上例外），目前在新兴国家也是如此，它们的增长在过去两年中显著放缓。