ولكن في حين قد يصادف هذا النهج النجاح في الولايات المتحدة، فإن البنك المركزي الأوروبي مقيد مؤسسياً عن رفع معدلات التضخم. وبرغم أن تعهده في أغسطس/آب الماضي بشراء كميات غير محدودة من الديون الحكومية القصيرة الأجل أدى إلى تهدئة الأسواق، فإن تفعيل البنك المركزي الأوروبي لبرنامج "المعاملات النقدية الصريحة" مشروط باستمرار التقشف المالي. لذا فإن اقتصادات منطقة اليورو التي ضربتها الأزمة عاجزة عن تحقيق النمو.
但是，尽管这一方法可能在美国奏效，但欧洲央行存在制度性约束，无法提高通胀目标。尽管去年8月欧洲央行通过承诺购买无限量短期政府债务稳定了市场，但激活欧洲央行的“直接货币交易”计划必须以持续财政紧缩为条件。因此，欧元区危机经济体无法增长。