وقد أكد رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي على قلقه إزاء تسبب ارتفاع قيمة اليورو على مدى السنوات الثلاث الماضية في زيادة خطر الانكماش. ولكن إعلانه الشهير في يوليو/تموز 2012 بأن البنك المركزي الأوروبي لن يتوانى عن القيام "بكل ما يلزم" للحفاظ على اليورو هو الذي أسهم رغم نجاحه في خفض أسعار الفائدة في البلدان المتعثرة على أطراف منطقة اليورو في إكساب اليورو قوته الحالية.
欧洲央行行长德拉吉强调，他担心欧元在过去三年中的升值提高了通缩风险。但他在2012年7月的著名宣言&mdash;&mdash;欧洲央行将“竭尽全力”捍卫欧元不但降低了欧元区外围受困国的利率，也带来了欧元最近的强势。