يبدو الأمر عموماً وكأن فريدمان وشوارتز يوبخان مجلس الاحتياطي الفيدرالي بسبب فشله في الاستجابة بسرعة لموجات متعاقبة من الإخفاقات المصرفية، الأولى في أواخر عام 1930، ومرة أخرى في عام 1931، ثم في عام 1933. ولكن القراءة المتأنية ستبين لنا أن الكاتبين يوجهان ألذع انتقاداتهما لفشل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في إطلاق برنامج منسق لشراء الأوراق المالية في النصف الأول من عام 1930 من أجل منع تلك الإخفاقات المصرفية.
大体上，弗里德曼和施瓦茨被视为在指责美联储没能迅速地对接二连三的银行倒闭潮——第一波在1930年末，接着在1931和1933年两度再次发生——做出反应。但通过更仔细的解读可以发现，两位作者保留了对美联储的最严厉的批评——没能在1930年上半年实施购买证券的联合计划以防止银行倒闭。