في السنوات الأخيرة، انزلقت عمليات الصرف الأجنبي هذه بين البنوك المركزية في بلدان مجموعة الدول السبع الكبار إلى الإهمال، ويرجع هذا جزئياً إلى النظرية التي تزعم أنها لا تؤثر على أسعار الصرف إلا عندما تغير المعروض من المال. ولكننا في هذه الحالة نتحدث عن مشتريات البنك المركزي الأوروبي من الدولارات والتي من شأنها أن تغير المعروض من المال بعملة اليورو. والزيادة في المعروض من اليورو تؤدي بطبيعة الحال إلى خفض قيمته. إن التوسع النقدي الذي يعمل على خفض قيمة العملة أكثر فعالية من التوسع النقدي الذي لا يفعل ذلك، وخاصة عندما يكون مجال دفع أسعار الفائدة القصيرة الأجل إلى مستويات أدنى ضئيل للغاية، كما هي الحال الآن.
近几年来，G-7央行之间再也没有进行过此类外汇操作，部分是因为，在理论上，除非汇率改变了货币供给，否则它们不会干预汇率。但在这里，我们讨论的是欧洲央行购买可以改变欧元货币供给的美元。欧元供给的增加自然会拉低欧元的价格。促使汇率贬值的货币扩张比没有这一效果的货币扩张更加有效，特别是在无法进一步降低短期利率的情况下（目前就是如此）。