فأولا، هناك إخفاقات السوق، التي تحدث على سبيل المثال عندما ينخرط المستثمرون في سلوك القطيع، أو عندما تتضارب المعلومات، أو عندما تشجع بنية الحوافز المقدمة لمديري الاستثمار الإفراط في خوض المجازفات. وثانيا، هناك إخفاقات السياسات، والتي تحدث عندما تتسبب سياسات الاقتصاد الكلي غير المنضبطة والسياسات التنظيمية المالية غير المتسقة أو غير الفعّالة في ارتفاع مستوى المخاطر المرتبطة بتقلب تدفقات رأس المال.
首先，当（比如）投资者表现出羊群效应、存在信息不对称或者投资经理的激励结构鼓励他们过度冒险时，会发生市场失灵。其次是政策失灵，这类失灵发生于无纪律的宏观经济政策和矛盾而无效的金融监管政策导致资本流波动相关风险升高时。