والاستنتاج الواضح ــ الذي تعززه الاضطرابات الأخيرة في الأسواق المالية والتي أعقبت تحرك أميركا نحو الخروج من أكثر من خمس سنوات من التيسير الكمي ــ هو أن البلدان المتلقية أصبحت مسؤولة عن نفسها. ونتيجة لهذا، أصبحت الاقتصادات الناشئة قلقة على نحو متزايد من تكبد عجز كبير، وتعطي أولوية أعلى للحفاظ على سعر صرف تنافسي وتكديس احتياطيات كبيرة للعمل كتأمين ضد الصدمات. ولكن في وقت حيث يُفتَقَد الطلب الكلي إلى حد مؤلم، فهل هذه هي الاستجابة التي تريد بلدان المصدر استحثاثها؟
显而易见的推论——最近因为美国五年多的QE走向结束而带来的金融市场动荡进一步巩固了这一推论——是流入国要自力更生。结果，新兴经济体越来越担心发生大规模赤字，并急切地意欲保持竞争性汇率、积累巨额储备以抵御冲击。当总需求严重不足时，这样的反应是流出国希望引起的吗？