ولأن التدخل المستمر في العملة كان سبباً في الحد من التقلبات، فقد شجع ذلك تدفقات متزايدة الحجم من رأس المال إلى الداخل، بدعوى الحد من المجازفة. وفي الوقت نفسه، أصبحت عملات البلدان التي اختارت عدم التدخل هدفاً لتدفقات المضاربة، بسبب التوقعات بانخفاض قيمة هذه العملات. وبعبارة أخرى، لم تحدث التأثيرات غير المباشرة بين الاقتصادات المتقدمة والناشئة فحسب، بل وأيضاً بين الاقتصادات الناشئة.
考虑到持续的货币干预会降低货币活跃度，因此就需要在更低风险的假设下引入更大规模的资本流入。与此同时，那些不干预国家的货币成为了投机资金流的目标，因为这些货币存在着升值预期。换句话说，溢出效应不但出现在发达和新兴市场国家之间，也存在于各新兴市场国家之间。