وحتى في غياب تدفقات الأموال الساخنة إلى الداخل فإن سعر صرف الرنمينبي سوف يواجه ضغوطاً صعودية، نظراً لغياب تدفقات مقابلة إلى الخارج لتمويل الفائض في التجارة (المدخرات)، وباعتبارها دائناً دولياً غير ناضج، فإن الصين غير قادرة على موازنة التدفقات إلى الداخل من خلال تقديم قروض بالرنمينبي في الخارج. والصين لا ترغب أيضاً في تقديم قروض مقومة بالدولار. والواقع أن شهية البنوك الخاصة وشركات التأمين وصناديق معاشات التقاعد وما إلى ذلك لبناء المطالبات السائلة بالدولار على الأجانب تصبح محدودة عندما تكون المطالبات المستحقة عليها ــ الودائع ومطالبات التأمين والتزامات التقاعد ــ مقومة بالرنمينبي. ويتطلب عدم تطابق العملة المحتمل نتيجة لهذا تدخل بنك الشعب الصيني (الذي لا يبالي كثيراً بمخاطر سعر الصرف) باعتباره وسيطاً مالياً دولياً وشراء الأصول الدولارية السائلة بكميات ضخمة.
即使没有热钱流入，人民币汇率也将面临上行压力，因为中国没有相应的流出以为贸易（储蓄）盈余融资。中国仍是不成熟的国际债权人，它无法通过人民币贷款国际化平衡流入。它也不愿意从事美元贷款业务。私有银行、保险公司、退休基金等也没有什么意愿增加对外国人的流动美元债权，因为它们自己的负债——存款、保险责任和退休金义务——都是人民币计价的。这一潜在的货币错配要求人行（它基本上不关心汇率风险）充当国际金融中介，大规模购买流动性美元。