ومن ناحية أخرى، اعترضت أنا و ميلتون فريدمان حيث قلنا أن مثل هذه السياسة سيترتب عليها ارتفاع معدل التضخم على نحو مطّرد. وكنت أؤكد أن الأجور النقدية لن تظل متأخرة خلف الطلب إلا إذا ظلت كل شركة ممتنعة عن زيادة الأجور استناداً إلى فهم خاطئ يجعلها تتصور أن الأجور لدى الشركات الأخرى أقل بالفعل من الأجور التي تقدمها ـ وهو توازن ليس له أن يدوم.
米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）和我却提出了不同的反对意见，认为实行这样的政策必须得有一个持续上涨的通货膨胀率。我认为，只有防止代表性公司不会因为误认为其他公司的工资已经低于他们时提高工资，货币工资才会滞后于需求水平，但是这种不平衡维持不了太久。