وعلى هذا، فإذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي لأي سبب ترك أسعار الفائدة بلا تغيير، فإنه كان في احتياج إلى تفسير يذهب إلى ما هو أبعد من الظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة. وقد تحول باتجاه الصين، التي حظيت بتغطية إخبارية كبيرة في الأسابيع الأخيرة. فقد خفضت الصين وارداتها العالمية، وربما أدى هذا إلى خفض الطلب على الصادرات من الولايات المتحدة. كما سجلت سوق الأسهم الصينية هبوطاً حادا، فانخفضت بنحو 40% من أعلى مستوياتها مؤخرا. وقد قررت الصين فجأة خفض قيمة الرنمينبي، الأمر الذي ساهم في خفض أسعار الاستيراد ــ وبالتالي خفض انخفاض معدل التضخم ــ بالنسبة للولايات المتحدة.
因此，如果美联储出于某种原因想保持利率不变，它需要美国经济状况之外的解释。美联储转向了最近几周频频登上新闻的中国。中国正在降低其全球进口，有可能削弱对美国出口的需求。中国股市大幅下跌，从最近的高点跌去40%。中国还突然降低了人民币汇率，有可能导致美国进口品价格下降——从而拉低通胀。