لكن المزاعم التي تقول إن اقتصاد الصين يتصاعد على نحو مفرط لا تعتمد على ملاحظة ورصد دلائل التضخم. فعلـى الرغم مـن أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 5.3% فـي العام المالـي الذي انتهى في يوليو 2004، إلا أن ذلك كـان راجعاً بصورة أساسية إلى ارتفاع حاد في أسعار السلع الغذائية؛ أما فيما قبل، ومنذ حدث ذلك فقد كانت نسبة التضخم ضئيلة.
但中国经济过热的说法似乎并不是以对通货膨胀的观察为依据的。尽管2004年7月结束的财政年度里中国的消费价格指数上涨了5.3%，但造成上涨的主要原因是食品价格居高不下，而无论此前还是此后，通货膨胀都小到可以忽略不计。