ولكن من المؤسف أن هذه ليست مجرد مشكلة فرنسية أو ألمانية. فكل اللاعبين في السوق يعرفون أن حكومات الاتحاد الأوروبي لن تسمح بإفلاس البنوك الضخمة. وهذا الدعم الضمني يكلف دافعي الضرائب في كل دولة المليارات من اليورو؛ وهو يشوه المنافسة أيضا، لأن ليس كل إعانات الدعم الضمنية متساوية. فبصرف النظر عن أساسياته، يعتبر أي بنك ألماني أكثر أماناً من أي بنك إيطالي، لأن الضمانات المستترة التي تقدمها الحكومة الألمانية أكثر قيمة من ما تقدمه الحكومة الإيطالية.
不幸的是，这不仅仅是德国和法国的问题。所有市场参与者都知道，欧盟政府不会让大银行倒闭。这一暗补不仅花费了各国纳税人数十亿欧元；还扭曲了竞争，因为非所有暗补都是公平的。不论基本面，德国银行会被认为比意大利银行安全，因为德国政府的隐含担保比意大利政府的有价值得多。