مقارنة بالفترة 2008-2009، عندما كان صناع القرار السياسي يتمتعون بحيز واسع للتحريك، فبوسعنا أن نقول إن ا��سلطات النقدية والمالية لم يعد لديها المخزون الكافي من القرارات السياسية (أو بشكل أكثر سخرية، لم يعد لديها العدد الكافي من الأرانب تخرجها من قبعة الساحر). إن السياسة النقدية مقيدة بأسعار فائدة تقترب من الصفر وجولات متكررة من التيسير الكمي. والواقع أن الاقتصادات والأسواق لم تعد تواجه مشكلة سيولة، ولكنها في الأغلب مشاكل ائتمانية ومشاكل تتعلق بالقدرة على سداد الديون. ومن ناحية أخرى كانت المستويات غير المستدامة من عجز الموازنات والديون في أغلب الاقتصادات المتقدمة سبباً في تقييد مجال القدرة على زيادة الحوافز المالية بشدة.
与2008—2009年相比——当时决策者拥有充足的行动空间——货币和财政当局的手段快要用尽了（或者，更讽刺地说，快要黔驴技穷了）。货币政策已经撞上了零利率和一轮又一轮量化宽松的南墙。事实上，经济和市场所面临的问题早已不再是流动性，而是信用和偿债能力危机。与此同时，大部分发达国家的不可持续的预算赤字和公共债务水平严重掣肘了进一步财政刺激的空间。