فأولا، كانت الضجة التي أثيرت حول الأسواق الناشئة مجرد ضجة لا أكثر. فالمعجزات الاقتصادية نادراً ما تحدث، ولسبب وجيه. والحكومات القادرة على التدخل على نطاق واسع لإعادة هيكلة الاقتصاد وتنويعه، في حين تمنع الدولة من التحول إلى آلية ضخمة للفساد وجمع الريع، هي الاستثناء وليس القاعدة. والواقع أن الصين و(في أوج طفرتها) كوريا الجنوبية وتايوان واليابان وبضع دول أخرى كانت تنعم بمثل هذه الحكومات؛ ولكن طفرة التصنيع التي هندستها هذه البلدان استعصت على أغلب بلدان أميركا اللاتينية والشرق الأوسط وأفريقيا وجنوب آسيا.
首先，新兴市场兴奋不过尔尔。经济奇迹是罕见的，其发生必非无因。政府能够大规模干预实现经济的重组和多样化、同时又能防止国家沦为腐败和寻租的温床的情形只是例外。中国和（如日中天时期的）韩国、中国台湾、日本和其他少数国家或地区有过这样的政府；但这些政府所推动的快速工业化与大部分拉丁美洲、中东、非洲和南亚国家无缘。