وبين العامين 1993 و1994، عاد جرينسبان مرة أخرى إلى كبح جماح السياسة النقدية، فقط لكي يفاجأ بالتأثير الذي قد تخلفه كميات صغيرة من التشديد على أسعار الأصول الطويلة الأجل وتكاليف اقتراض الشركات. ومن حسن الحظ أنه كان على استعداد لعكس قراره واختصار دورة التشديد (بعد احتجاجات من قِبَل كثيرين ضد لجنة الأسواق المفتوحة الفيدرالية التي تضع السياسات) ــ وهو التحرك الذي منع اقتصاد الولايات المتحدة من الانزلاق عائداً إلى الركود.
1993—1994年，格林斯潘再一次勒紧货币政策，结果人们惊讶地发现，小规模紧缩可以给长期资产价格和公司借贷成本带来如此大的影响。幸运的是，他愿意推翻自己的决定，立刻中止紧缩周期（在诸多负责制定政策的美联储公开市场委员会委员的抗议下）——这一举动防止了美国重新滑入衰退。