وكانت الأزمات المصرفية الكبرى الست التي نشأت في الاقتصادات المتقدمة منذ منتصف سبعينيات القرن العشرين مرتبطة جميعها بانهيار سوق الإسكان. وكان انهيار أسعار العقارات أيضاً سبباً رئيسياً لأزمات الأسواق الناشئة، مثل الانهيار الآسيوي في الفترة 1997-1998. وتشير البحوث إلى أن الناتج المفقود خلال فترات الركود المصحوبة بانهيار سوق الإسكان يكون عادة ضعف أو ضعفي الفاقد الذي كان ليحدث لو صمدت أسعار المساكن. وعلاوة على ذلك، تميل أزمات الإسكان إلى إطالة فترات الركود بنحو ثلاث سنوات تقريبا.
自20世纪70年代中期以来，发达经济体共爆发过六次大型银行危机，它们全部与房地产泡沫破裂有关。房地产价格崩溃也是新兴市场危机的主要原因，1997—98年亚洲崩盘就是如此。研究表明，与房地产泡沫破裂有关的危机的产出损失比房地产价格保持坚挺的情况要大一到两倍。此外，房地产泡沫破裂会让衰退期延长近三年。