بدأت سياسة تخفيض أسعار الفائدة على هذا النحو المبالغ فيه أثناء فترة التسعينيات بهدف تثبيت أقدام الاقتصاد الياباني في أعقاب انفجار فقاعة أسعار الأصول. إلا أن أسعار الفائدة البالغة الانخفاض هذه أدت مع الوقت إلى تعزيز نوع من تجارة الحمل المالية التي تعتمد على المضاربة إلى حد هائل: حيث يقترض المضاربون الين بأسعار فائدة منخفضة ثم يشترون دولارات وعملات أخرى تستثمر في أصول ذات عائدات أعلى في أماكن أخرى.
日本超低的利率政策是在二十世纪九十年代开始实行的。当时日本的房地产泡沫破裂后，政府期望通过实行超低的利率来避免经济的崩溃。然而，随着时间的推移，这些超低的利率促进了高度投机的金融“套利”交易，也就是投机商以超低的利率贷来日元用来购买美元或其他货币，然后把这些货币投资到其他高收益的资产上。