كانت النقطة الأساسية التي أثرتها قبل خمس سنوات هي أن اقتصاد الولايات المتحدة كان مريضاً بشكل جوهري حتى قبل الأزمة: فكانت فقاعة أسعار الأصول التي نشأت بسبب تراخي القواعد التنظيمية وأسعار الفائدة المنخفضة هي التي جعلت الاقتصاد يبدو قويا. وتحت السطح، كانت مشاكل عديدة تختمر: اتساع فجوة التفاوت؛ وعدم تلبية الحاجة للإصلاح المؤسسي (الانتقال من اقتصاد قائم على التصنيع إلى اقتصاد يعتمد على الخدمات والتكيف مع المزايا النسبية العالمية المتغيرة)؛ واختلالات التوازن العالمية العنيدة؛ والنظام المالي الأكثر انسجاماً مع المضاربة وليس تشجيع الاستثمارات القادرة على خلق فرص العمل وزيادة الإنتاجية وإعادة توزيع الفوائض من أجل تعظيم العائدات الاجتماعية.
我在五年前所提出的的基本要点是，从根本上说，美国经济在危机之前便已出现问题：它只是一个被宽松的监管和低利率资产价格泡沫，经济只是看起来强健。在表面之下，诸多问题正在发酵：不平等性日益增加、结构性改革（从基于制造业的经济转向服务业并适应全球比较优势的变化）的需要得不到满足、持续的全球失衡；以及金融系统更习惯于投机而不是创造就业岗位、提高生产率和利用盈余实现社会回报最大化的投资。