والواقع أن القصة النموذجية، التي يفضلها أتباع فريدريك فون هايك والمدرسة النمساوية في الاقتصاد هي كالتالي: أثناء الفترة التي سبقت الأزمة، قدمت البنوك من الأموال للمقترضين قدراً أكبر من ذلك الذي كان المدخرون على استعداد لتقديمه خلافاً لذلك، وهذا بفضل الأموال الرخيصة إلى حد الإفراط والتي قدمتها البنوك المركزية، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. فقد قدمت البنوك التجارية المغرقة بأموال البنوك المركزية الائتمان للعديد من مشاريع الاستثمار غير السليمة، في ظل انفجار الإبداع المالي (وخاصة أدوات المشتقات المالية) الذي غذى نوبة جنون الإقراض.
哈耶克和奥地利学派的追随者最喜欢的故事是：在通向危机的过程中，银行贷给借款人的钱超过了存款人准备贷出的钱，而之所以如此，是因为中央银行——主要是美联储——提供了过多的廉价资金。商业银行由于获得了央行的资金而兴奋不已，把钱借给了大量并不靠谱的投资项目，而金融创新的大爆发（特别是衍生工具）更是助长了这一借贷疯狂。