ولا ينبغي لهذا أن يدهشنا. إن التراكم المفرط للديون يستلزم عادة ترحيل جزء من الطلب المحلي الكلي إلى المستقبل، وبالتالي فإن الخروج من تلك الديون لابد أن يتضمن المزيد من المدخرات وتضاؤل الطلب. وتؤثر الصدمة السلبية بشكل معاكس على القطاع غير القابل للتداول، وهو قطاع ضخم (يشكل نحو ثلثي أي اقتصاد متقدم) ويعتمد بشكل كامل على الطلب المحلي. ونتيجة لهذا فإن معدلات النمو وتشغيل العمالة تهبط أثناء فترة تقليص المديونيات.
这一点也不奇怪。债务积累过多通常也会同时推动国内总需求，因此减少债务必然包含更多的储蓄和需求消失。这种负面冲击反过来会不利于非贸易部门——该部门约占发达国家经济的2/3且非常依赖国内需求。因此在去杠杆化过程中经济增长和就业率都会有所下降。