والمصدر الثاني أن الحوافز الضارة قادت المؤسسات المالية إلى الإفراط في خوض المجازفات. فداخليا، كانت احتمالات استفادة المصرفيين من التحركات المحفوفة بالمخاطر هائلة، ولكنهم كانوا بمنأى عن تحمل تكاليف الفشل. ولم يُنظَر إلى هذا الأمر باعتباره مشكلة بالنسبة للمؤسسات الفردية، لأنها تمتعت بالحماية لكونها "أضخم من أن يُسمَح لها بالإفلاس". وعندما اندلعت الأزمة ـ بسبب انحدار سوق الإسكان في الولايات المتحدة التي كان من الممكن توقعها بوضوح، ولكننا اخترنا عمداً ألا نتوقعها ـ كان لزاماً على القطاع العام أن يستوعب التزامات الدين الطارئة التي تراكمت في النظام المالي.
第二，扭曲的内部激励制度致使金融机构过度冒险。银行业者以冒险操作获利，这个诱惑非常大，却缺乏相应的机制令其承担亏损的成本。某些机构甚至根本不觉得这里有问题，因为它们有一顶保护伞——“大到倒不得”的逻辑。果然，当危机爆发——美国房地产市场走软是迟早的事，却被人为忽视——公共部门不得不吸收了金融系统的过度负债。