إن المشكلة الأكثر عمقاً هي أننا حين نتفحص استثمارات سوق البورصة نميل إلى اختيار نشاط اقتصادي ما لأنه كان يحقق نجاحاً في الماضي. فنحن نحاول تقدير الخبرة الماضية لشريحة ضئيلة من سكان العالم اخترنا أن نقوم بفحصها لأنها حققت مكاسب مالية كبيرة. وبطبيعة الحال، إذا ما نظر المرء إلى العديد من إستراتيجيات الاستثمار المختلفة وإلى العديد من الدول، فلسوف يجد شيئاً ما كان أداؤه رائعاً في الماضي، حتى إذا لم تكن هناك إستراتيجية نستطيع أن نتوقع منها مثل هذا الأداء في المستقبل.
最主要的问题是，在检验股票市场投资中，我们因为某种经济活动过去的一贯成功而选择它。我们试图从我们所选择检验的一小部分世界人口的经历做出推断，因为他们赚了很多钱。当然，如果一个人着眼于许多不同的投资方案和许多不同的国家，那他就能找到某种过去表现卓越不凡的东西，即使还没有什么战术能够保证它在将来表现依旧优越。