وتعكس تكاليف وحدة العمل مستويات الأجور والإنتاجية: فمن الممكن أن تعادل مكاسب الإنتاجية تأثير نمو الأجور. ولم يختلف أداء الإنتاجية كثيراً بين دول شمال أوروبا وجنوبها أثناء الفترة من 2000 إلى 2010 ــ بل إن متوسط نمو الإنتاجية السنوي كان أسرع في اليونان مما كان عليه في ألمانيا (1% في مقابل 0,7%). ولكن تكاليف العمل ازدادت بسرعة أكبر كثيراً في الجنوب، الأمر الذي أدى إلى زيادات في التكاليف التفاضلية التي لا يمكن معالجتها بخفض القيمة طالما ظل الاتحاد النقدي قائما.
单位劳动成本体现了报酬水平和生产率：生产率的提高能够抵消工资增长的影响。2000—2010年，生产率表现在南欧和北欧国家间并没有显著变化——事实上，平均年生产率增长在希腊比在德国更快（1%对0.7%）。但南欧劳动成本增速要快得多，这导致了成本增长速度差异，且这一差异不能被贬值修正，因为它们同处一个货币联盟。