عندما يتملك الخوف من رجال الأعمال، فإنهم يتوقفون عن الاستثمار في الأصول الحقيقية. وينعكس الافتقار إلى الثقة في انخفاض وتقلب قيم الأصول. والواقع أن بيئة الخوف التي تنشأ لا ترتبط بشكل وثيق بالسياسات الحكومية الرديئة، ولو أن السياسات الرديئة قد تؤدي إلى تفاقم الأوضاع سوءا. ويخشى رجال الأعمال أن تسجل قيم الآلات والمصانع التي تدعم الأسهم المزيد من الهبوط. إن الخوف يتغذى على نفسه، وتتحول التوقعات بخسارة الأسهم لقيمتها إلى نبوءات ذاتية التحقق.
当商界人士感到恐惧的时候，他们就会停止投资实物资产。信心缺失将反映在资产价值的低水平和高波动上。恐惧氛围的产生与政府政策失当并无多少关系，不过后者可能会使情况进一步恶化。商界人士担心，股票以及支撑股票的设备和厂房的价值会越跌越深。恐惧是一种自强化过程，股票价值会下跌将成为自我实现的预言。