وحتى في الأوقات الطيبة كانت الحكومات ولفترات طويلة تنفق أكثر مما ينبغي لها وبما يزيد على تتلقاه من دخل. بل ولعل الأسوأ من ذلك أن بعض الحكومات كانت تنفق بالاستدانة وبما يتجاوز قدرتها على السداد بسهولة، وذلك في ظل انحدار احتمالات نمو اقتصادها في الأمد البعيد بسبب الشيخوخة السكانية. لقد أدى هذا الإسراف إلى مستويات من الديون التي ستصبح غير قابلة للاستدامة إذا لم نتحرك الآن.
即便是在好年景中，各国政府的支出也长期高于收入。更遭糕的是，有些国家花费的要比他们所能轻易偿还的还要多，因为其国内人口的老龄化已经导致了长期经济增长潜力的衰退。如果我们不立刻作出应对的话，这种挥霍的行为将导致不可持续的高债务水平。