وكان العامل الخامس والأكثر حداثة هو إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى أنه ربما ينهي سياسة التيسير الكمي قبل الأوان المتوقع، فضلاً عن تلميحاته حول احتمالات الخروج في نهاية المطاف من سياسة سعر الفائدة صفر، ونتيجة لهذا اندلعت الاضطرابات في الأسواق المالية في الاقتصادات الناشئة. وحتى قبل إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، كان أداء أسهم الأسواق الناشئة وسلعها الأساسية دون المستوى هذا العام، نظراً لتباطؤ الصين. ومنذ ذلك الحين، تلقت عملات الأسواق الناشئة والسندات ذات الدخل الثابت لديها (سندات الحكومة والشركات) ضربة قوية. والآن يقترب من نهايته عصر الائتمان الرخيص وأسعار الفائدة القريبة من الصفر التي أدت إلى إقامة جدار من العوائد والأصول العالية المطاردة للسيولة ــ الأسهم والسندات والعملات والسلع الأساسية.
第五个也是最重要的因素是美联储放出了比预期更早结束量化宽松政策的信号，还暗示即将退出零利率区间，这两个政策都将导致新兴经济体金融市场动荡。由于中国的减速，在美联储放出信号之前，今年新兴市场股票和商品市场表现便已落后。此后，新兴市场货币和固定收入证券（政府和公司债券）也遭遇打击。低甚至零利率时代导致大量流动性追逐新兴市场的高收益和资产——股票、债券、货币和商品，这一幕快要进入尾声了。