وبعد انهيار نظام بريتون وودز لأسعار الصرف في أوائل سبعينيات القرن العشرين، كان من المفترض على نطاق واسع أن نظام العملة المرن من شأنه أن يجلب المزيد من الاستقرار. ولكن في حين لم نتعلم إلا مؤخراً أن الشركات المالية العملاقة تجلب عدم الاستقرار المالي، فإن أسواق صرف العملات الأجنبية كانت تتسم لفترة طويلة بالتقلب وعدم اليقين. وكانت هذه الأسواق في حاجة إلى البنوك الضخمة لكي تعمل كأداة لتثبيت الاستقرار وتتحمل الجانب الآخر من الرهان. وحين تعجز البنوك الضخمة عن الاضطلاع بهذا الدور، فتضطر بالتالي إلى الاقتصاد والامتناع عن الإقراض، فإن احتمالات تقلب الأسواق ترتفع بشكل واضح.
自从 20 世纪 70 年代早期布雷顿森林汇率制度崩溃以来，人们普遍认为浮动汇率体系能带来更高的稳定性。尽管我们直到最近才明白，金融巨无霸也会导致金融动荡，但是长期以来，外汇市场的特点就是波动性与不确定性。这些市场需要大银行充当稳定器和交易对家。一旦大银行不再能够扮演这一角色，被迫收缩规模，市场波动的概率就会上升。