صحيح أن السلطات النقدية في ذلك الوقت كانت تعمل بالاستعانة بنماذج عتيقة من الاقتصاد الكلي تستند إلى نظريات جون ماينارد كينز، والتي شجعت الوهم بأن السياسة النقدية من الممكن أن تعمل إلى ما لا نهاية على تعزيز الاقتصاد بخفض معدلات التضخم وأسعار الفائدة. واليوم لم تعد البنوك المركزية ساذجة إلى هذا الحد، وأصبح الرأي العام أفضل اطلاعا. ولكن معدل التضخم الطويل الأجل في أي بلد يظل متوقفاً على اختيارات سياسية وليس قرارات تكنوقراطية. ومع زيادة صعوبة الاختيارات تتنامى المخاطر التي تهدد استقرار الأسعار.
毫无疑问，那时，货币机构用老派的凯恩斯主义宏观经济模型来工作，该模型鼓励产生这样一个错觉：货币政策可能会无限期在低通胀和低利率条件下刺激经济。中央银行今天已不再那么天真，公众也了解得更多。但是，一个国家的长期通胀率仍然是政治选择而非技术专家的决策结果。当选择变得更加困难，价格稳定的风险也不断增加。