أتمنى لو كان الأمر بهذه البساطة. الواقع أن التركيز على السرعة والقوة ــ أو جوهر ما يطلق عليه صناع السياسات الاقتصادية في الولايات المتحدة الآن "البازوكا الكبرى" كان سبباً في إطلاق طفرة متحورة خبيثة من المرض الياباني. فقد تسبب ضخ السيولة عن طريق التيسير الكمي في تحويل قنوات بث السياسة النقدية بعيداً عن أسعار الفائدة وإلى أسواق الأصول والعملة. ويُعَد هذا ضرورياً بطبيعة الحال، لأن البنوك المركزية دفعت بالفعل أسعار الفائدة الرسمية إلى "حد الصفر" الذي كان لعيناً ذات يوم.
要是如此简单就好了。事实上，关注速度和力度——美国决策者现在所谓的“巨型火箭炮”的关键——促使“日本病”发生了恶性突变。量化宽松所注入的流动性将货币政策传导渠道从利率转变为货币市场。当然，这被认为是必要的，因为中央银行已经将基准政策利率降到了曾经令人生畏的“零区间”。