وهكذا تسير الحسابات بالنسبة لمستثمر يرحل السندات الأطول عمراً من عشرة أعوام إلى السنوات الخمس التالية، فيكسب 2% إضافية كل عام مقارنة بما لو كان يستثمر أمواله في سندات الخزانة أو الودائع المصرفية. ولنفترض أن أسعار الفائدة على سندات السنوات العشر ظلت بلا تغيير طيلة السنوات الخمس المقبلة ثم ارتفعت من 2% إلى 5%. أثناء السنوات الخمس هذه يكسب المستثمر 2% إضافية كل عام، بمكسب تراكمي يبلغ 10%. ولكن عندما ترتفع أسعار الفائدة على السندات ذات العشر سنوات إلى 5% فإن سعر السند يهبط من 100 دولار إلى 69 دولار. ويخسر المستثمر 31 دولاراً من سعر السند، أو ثلاثة أضعاف ما حققه من مكسب من أقساط الفائدة الأعلى.
投资者延长持有十年期证券五年时间，从而每年比投资短期国债或银行存款多赚2%，他最后的结果如何？假设十年期债券利率在未来五年中保持不变，然后从2%升至5%。在这五年中，该投资者每年多赚2%，累计收益10%。但当十年期债券利率升至5%时，债券价格将从100降至69。投资者在债券价格上损失31，三倍于他在利息增加上的收益。