في عام 2001، كان البنك المركزي الياباني يناضل من أجل إيجاد السبل لمساعدة اقتصاد البلاد في الإفلات من براثن الركود. وبعد خفض هدف سعر الفائدة القصير الأمد بالفعل إلى مستوى قريب للغاية من الصِفر، لجأ البنك إلى عمليات السوق المفتوحة ــ على وجه التحديد، شراء سندات الحكومة الطويلة الأجل وزيادة الاحتياطيات المصرفية لدى البنك المركزي الياباني ــ من أجل زيادة المعروض من المال وخفض أسعار الفائدة الطويلة الأجل.
2001年，日本银行忙于寻找帮助经济摆脱衰退之道。短期利率已经降低到十分接近于零的水平，因此日本银行开始进行公开市场操作——具体而言，即买入长期政府债券和增加日本银行持有的银行准备金——以期增加货币供给、降低长期利率。