وحتى في غياب احتمال ارتفاع التضخم بمعدل أسرع وانحدار قيمة الين، فإن الظروف الأساسية في اليابان تشير إلى أسعار فائدة أعلى. والواقع أن الحكومة اليابانية كانت قادرة على بيع سنداتها للمشترين المحليين بسبب ارتفاع معدل الادخار المحلي. فبفضل الفائض في المدخرات نسبة إلى الاستثمار تراكم لدى اليابان فائض في الحساب الجاري، الأمر الذي سمح للبلاد بتمويل كل الاقتراض الحكومي محليا، مع تبقي ما يكفي للاستثمار في السندات المقومة بالدولار وغير ذلك من الأوراق المالية الأجنبية. ولكن هذا يوشك على بلوغ منتهاه.
即使不存在通胀加速和日元贬值预期，日本的基本条件也表明利率将上升。日本政府之所以能够向国内买家出手债券，是因为国内储蓄率很高。相对投资的超额储蓄给日本带来了经常项目盈余，使其能够在国内解决政府融资问题，除此之外还有足够的余额投资美元债券和其他外国证券。但这一情况马上就要结束了。