بيد أن النظام المالي في أميركا تغير إلى حد كبير منذ ثلاثينيات القرن العشرين. فقد تحول العديد من البنوك الأميركية الكبرى بعيداً عن مهمة &quot;الإقراض&quot; إلى تولي أعمال &quot;التوصيل والنقل&quot;. حيث ركزت على شراء الأصول وإعادة حزمها وتغليفها ثم بيعها، في حين سجلت رقما قياسياً في العجز عن تقييم المجازفة وفحص الجدارة الائتمانية. والعجيب أن مئات المليارات من الدولارات أنفقت من أجل الحفاظ على هذه المؤسسات المختلة وظيفياً. ولم يحرك أحد ساكناً لعلاج هياكلها التحفيزية المنحرفة التي شجعت السلوكيات قصيرة النظر والإفراط في خوض المجازفات. وفي ظل ذلك الفارق الهائل بين المكافآت الخاصة والفوائد الاجتماعية، فليس من المدهش أن نعلم أن السعي وراء المصلحة الشخصية (الجشع) كان السبب وراء هذه العواقب الاجتماعية المدمرة. حتى أن هذه المؤسسات لم تكن حريصة على خدمة مص��لح حملة أسهمها.
但是在二十世纪三十年代以后美国的金融体系已经发生了巨大的变化。美国的许多大银行已经走出了“借贷”业务而进入了“流动业务”。它们把业务的重心放在购买资产、对它们进行重新包装然后再出售上，与此同时却在评估风险和进行筛选以确保信用的可靠上的低能达到了前所未有的水平。数千亿美元的资金被花在了保护这些功能失调的机构上，但是在处理它们那些鼓励短视行为和冒过大风险的不恰当的激励机制上却什么也没做。由于对个人的奖励与对社会的回报差距是如此之大，我们不应该感到奇怪对个人利益的追逐（贪婪）最终导致了对社会破坏性的后果。甚至它们自己股东的利益也没有得到很好的照顾。