لذا فقط كان من المشجع أن نرى دراسة اقتصادية رزينة تتعامل مع تأكيد من قِبَل بول كروجمان، الذي ربما يكون الخبير الاقتصادي اليساري الأكثر نفوذاً في الولايات المتحدة، بأن "قانون إعادة الاستثمار المجتمعي لعام 1977 لم يكن وثيق الصلة بطفرة ازدهار الرهن العقاري الثاني". يوجه قانون إعادة الاستثمار المجتمعي الهيئات الإشرافية المالية الفيدرالية بضرورة تشجيع المؤسسات التي تقوم على تنظيمها على مساعدة المجتمعات التي يفترض في هذه المؤسسات أن تلبي احتياجاتها الائتمانية، في حين تؤكد أيضاً على "سلامة وصحة" المعايير. وفي الممارسة العملية، تقوم الجهات التنظيمية بقياس حجم الإقراض على المساحات التي يستهدفها قانون إعادة الاستثمار ــ المناطق الفقيرة التي يقل دخلها في المتوسط عن 80% من متوسط دخل المجتمع المحلي ــ فضلاً عن المقترضين من الأقليات وذوي الدخول المنخفضة في المناطق التي لا يغطيها القانون للتحقق من الامتثال له.
因此，一份仔细的计量经济学研究对也许是美国最有影响力的左倾经济学家的克鲁格曼的“1977年社区再投资法（Community Reinvestment Act，CRA）与次贷繁荣不相关”论点所做的批评令人眼前一亮。作为CRA要求联邦金融监督机构鼓励其所监管的机构帮助所在社区满足信用需求，同时需满足“安全稳固”标准。在实践中，监管者所使用的该法执行检查指标包括CRA目标区域——中位收入低于当地社区中位收入80%的贫困地区——的贷款量以及非CRA目标区域中低收入和少数族裔借款人的贷款量。