كان الدور الأساسي الذي لعبه تضخم أسعار الأصول واضحاً بصورة خاصة نتيجة لفقاعة الإسكان، وهو ما يسلط الضوء أيضاً على الدور الذي تلعبه السياسة النقدية. فرغم التخفيضات الضخمة في الضرائب في العام 2001 والزيادة الهائلة في الإنفاق العسكري والأمني، مرت الولايات المتحدة بفترة مطولة بلا وظائف لاسترداد عافيتها. ولقد أرغم ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة عن مستويات منخفضة تاريخية لمدة طويلة، ولم ترتفع أسعار الفائدة إلا بالتدريج بسبب المخاوف بشأن الهشاشة التي تتسم بها فترة استرداد العافية.
由于房地产泡沫带来的资产膨胀的核心作用尤其明显，而房地产泡沫又突出了货币政策的作用。尽管2001年大规模减税以及增加军费和国土安全开支，美国经历了长久的低就业复苏。这就迫使美联储把利率在相当长的一段时间内维持在历史上最低水平，而由于担心复苏脆弱，利率只是逐步提高。