ولنضع في اعتبارنا أولاً أن البنكين المركزيين الآخرين الرئيسيين على مستوى العالم (البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان) لا يؤديان وظيفتهما على الوجه الأكمل. وبينما يبادر بنك الاحتياطي الفيدرالي، على نحو يتسم بالرشاقة وسرعة التصرف، إلى تغيير سياسة أسعار الصرف بهدف تثبيت معدلات التضخم والناتج، فلم يغير بنك اليابان أو البنك المركزي الأوروبي سياساتهما الرئيسية فيما يتصل بأسعار الصرف لأعوام عديدة، حيث توقف البنك المركزي الأوروبي عند نسبة 2%، وبنك اليابان عند نسبة صفر%.
首先应当考虑，世界其他两大主要中央银行（即欧洲中央银行和日本中央银行）根本就运转不灵。美联储灵活地调整政策利率来稳定通货膨胀和经济产量之时，欧洲央行和日本央行都已经几年没有改变主导政策利率了。欧洲央行的利率维持在2％，而日本央行则为0％。