الواقع أن خبراء الاقتصاد فشلوا في توقع أغلب الأزمات الكبرى في القرن الماضي، بما في ذلك الركود الحاد في الفترة 1920-1921، ونوبتي الركود المتعاقبتين في الفترة 1980-1982، وأشدها سوءاً على الإطلاق، وهي أزمة الكساد الأعظم بعد انهيار سوق الأوراق المالية في عام 1929. وبالبحث في محفوظات الأخبار عن سنة سابقة لبداية كل فترة من فترات الركود، لم أجد تقريباً أي تحذير من جانب خبراء الاقتصاد من أزمة حادة مقبلة. بل أكَّدَت الصحف بدلاً من ذلك وجهات نظر رجال الأعمال والساسة الذين كانوا ميالين إلى التفاؤل الشديد.
诚然，经济学没有预见到上个世纪的大部分重大危机，包括1920—21年大崩盘、1980—82年背靠背衰退，以及最糟糕的1929年股市崩盘后的大萧条。检索这些衰退前一年中的新闻报道，我发现几乎不存在来自经济学家的事先严重危机警告。相反，报纸强调企业高管或政客的观点，而他们总是非常乐观。