نيويورك ــ عندما انهار بنك الاستثمار الأميركي ليمان براذرز في عام 2008، فأدى ذلك إلى اندلاع أسوأ أزمة مالية عالمية منذ أزمة الكساد الأعظم في ثلاثينيات القرن العشرين، بدا الأمر وكأن إجماعاً واسعاً نشأ حول الأسباب التي أدت إلى الأزمة. فقد أساء النظام المالي المتضخم المختل تخصيص رأس المال، وكان بدلاً من إدارة المخاطر يتسبب في نشوئها. كما أسهم إلغاء القيود التنظيمية ــ جنباً إلى جنب مع المال السهل ــ في تشجيع الإفراط في خوض المجازفات. وسوف تكون السياسة النقدية غير فعّالة نسبياً في إنعاش الاقتصاد، حتى ولو كان بوسع المال الذي ظل سهلاً أن يمنع الانهيار الكامل للنظام المالي. وبالتالي فإن الاعتماد بشكل أكبر على السياسة المالية ــ زيادة الإنفاق الحكومي ــ سوف يكون ضروريا.
发自纽约——当美国雷曼兄弟投资银行在2008年破产，引发自大萧条以来最严重的全球金融危机之后，一个关于危机成因的广泛共识似乎已经形成。一个过度臃肿且丧失机能的金融系统错误配置了资本，而且非但没能管理危机，其本身就是危机的来源。金融管制的放宽——加上极易取得的贷款——都导致人们过度承担风险。即便依然容易获取的资金能可以避免金融系统全面崩溃，但货币政策在重振经济方面的效用可能相对较低。因此，对财政政策的更多依赖——增加政府支出——就成为了必需之策。