نيوهافين ــ إذا بحثنا عن خير مثال للأسباب الكامنة وراء الصعوبة الشديدة التي تواجه كل من يحاول جعل الأسواق المالية تعمل على نحو جيد، فلن نضطر إلى النظر إلى ما هو أبعد من الصعوبات والخلافات والمجادلات المحيطة بقضية التمويل الجماعي في الولايات المتحدة. فبعد مداولات دامت أكثر من ثلاث سنوات، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة في الولايات المتحدة الشهر الماضي حكماً نهائياً من شأنه أن يسمح بالتمويل الجماعي الحقيقي؛ غير أن الإطار التنظيمي الجديد يظل قاصراً عن المطلوب لتعزيز التمويل الجماعي في مختلف أنحاء العالم.
纽黑文—如果你想寻找一个说明金融市场为何如此难以良好地运转的完美例子，你只需要看看围绕美国众筹（crowdfunding）所出现的困难和争议就行了。在研究了三年多后，美国证券与交易委员会（SEC）在上个月出台了最终规则，该规则允许真正的众筹；但新的监管框架仍远远落后于提振全球众筹所必须的要求。