لا شك أن التوقعات بالنسبة لأوروبا أصبحت أكثر إشراقاً منذ أوائل عام 2012. صحيح أن وكالة التصنيف الائتماني ستاندرد آند بورز خفضت للتو تصنيف عشرة بلدان في منطقة اليورو. وكان النشاط الاقتصادي في انحدار شديد، في حين كان المستثمرون المتوترون يفرون من بنوك جنوب أوروبا. وكانت الحكومة الأسبانية على وشك تأمين بانكيا، رابع أضخم بنك في البلاد، ولكنها لم تتمكن من تحديد الكيفية التي قد تحصل بها على التمويل اللازم لإعادة رسملته. وكانت أسعار الفائدة على السندات الحكومية تتسابق على الصعود.
毋庸置疑，自2012年初以来，欧洲的前景光明了许多。十个欧元区国家刚刚被评级机构标准普尔公司调低了评级。经济活动处于下跌螺旋中，紧张的投资者纷纷逃离南欧银行。西班牙政府即将将其第四大银行Bankia国有化，但找不到哪里筹集对其进行资本重组的资金。政府债券的利率在节节上升。