ولكن منذ ذلك الوقت، تباطأ نمو الطلب الصيني، وأصبح شركاء ألمانيا التجاريين في أوروبا في متاعب أشد عمقا. ويتطلب التقشف المالي في الدول الطرفية خفض الواردات؛ وبالتالي فإن الدول المصدرة إلى الدول الطرفية مضطرة إلى تقليص وارداتها ــ وهكذا دواليك. وهذا المضاعف التجاري يجعل الاقتصادات الأوروبية تشد بعضها البعض إلى الأسفل، وبطبيعة الحال تستشعر بقية دول العالم الآثار المترتبة على هذا.
但是，随后中国需求增长开始放缓，而德国的欧洲贸易伙伴麻烦也加深了。外围国的财政紧缩要求削减进口；于是，向外围国出口的国家需要降低其自身的进口——收缩就此开始。这一贸易乘数导致欧洲各国互相拖累，世界其他地区也受到了影响。