وفي الوقت نفسه، هناك مشكلة الوكالة المزدوجة، حيث لا يسيطر حاملو الأسهم النهائيين ـ حاملو الأسهم الأفراد ـ بشكل مباشر على مجالس الإدارة والرؤساء التنفيذيين. ويتولى تمثيل حاملي الأسهم أولئك المستثمرون المؤسسيون (صناديق معاشات التقاعد وما إلى ذلك) الذين كثيراً ما تضعهم مصالحهم وأجنداتهم وعلاقاتهم في معسكر الرؤساء التنفيذيين والمديرين. وعلى هذا فإن الأزمات المالية المتكررة ترجع أيضاً إلى نظام فاشل في إدارة الشركات.
也就是说，两种代理人渎职叠加在一块儿了，终端股东——个人股东对董事会和CEO都无法直接控制。而原本应该代表这些股东利益的机构投资者（退休基金等等），却由于利益、共事和熟稔，常常跟金融公司的CEO和管理层走得很近。所以说，金融危机一再爆发，也是企业治理系统失灵的结果。