إن أوروبا والولايات المتحدة تمران بمرحلتين مختلفتين فيما يتصل بدورة التجارة ودورة أسعار الفائدة. وحين توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة، كان اقتصاد الولايات المتحدة يمر بمرحلة من دورة الأعمال أكثر نضوجاً ـ وكان وزن أسعار الفائدة المتراكم أعظم ـ من الوضع الحالي في أوروبا.
欧洲和美国处于商业周期和利率周期的不同阶段。当美联储暂停加息之时，美国经济与当前欧洲相比正处于商业周期中更为成熟的阶段，而且累计的利率提升作用更为巨大。