والتخمين المعقول هنا هو أن هذين العاملين يلغي كل منهما الآخر. وعلى هذا فإن العائد الأساسي الحقيقي المتوقع على حافظات الاستثمار في الأوراق المالية المتنوعة في الولايات المتحدة يتراوح الآن ما بين 6% إلى 7%. أما عائد السوق المتوقع فهو يعادل هذه القيمة علاوة على، أو بعد خصم، التغيرات المتوقعة في نِـسَب التقييم: على سبيل المثال، هل يكون عائد الأوراق المالية أكثر مع ارتفاع نسبة السعر إلى المكسب، أو يكون عائدها أقل مع هبوط نسبة السعر إلى المكسب؟ مرة أخرى، نستطيع أن نقول إن التخمين المعقول هنا هو أن هذين العاملين يلغي كل منهما الآخر. ونستطيع أن نقارن العائد الحقيقي الذي يتراوح ما بين 6% إلى 7% على الأوراق المالية بالعائد الحقيقي على السندات والذي يبلغ 1.25%.
比较明智的猜测是这两种因素相互抵消。因此，预期的多元化美国股票组合的基准实际收益率目前在6%-7%之间。预期的市场回报率是这一数值加上或减去预期的估值比变化：股票收益会随着市盈率提升而增加，抑或随着市盈率降低而减少？对此的明智猜测又是这两种因素或多或少相互抵消。将股票6%-7%的实际收益率与债券1.25%的回报率作比较。