وكانت الحكومات في احتياج إلى النمو حتى يتسنى لها أن تفي بالتزاماتها. ومن هنا، بدأت الحكومات منذ السبعينيات فصاعداً تنفق لتحفيز الاقتصاد. ولكن بسبب المشاكل المرتبطة بجانب العرض، تُرجِم الإنفاق إلى تضخم متصاعد. وبات من الضروري استعادة استقرار الأسعار، ولكن كان لابد من الحفاظ على مستويات الإنفاق في الوقت نفسه. وكان الحل النهائي متمثلاً في تمويل الإنفاق، ليس بضريبة التضخم، بل من خلال الاستدانة: أولاً الدين العام، ثم الدين الخاص مع اتجاه الحكومات إلى خفض العجز. وفي عام 2008، كانت مستويات الديون المرتفعة ــ في البنوك والشركات والأسر والحكومات ــ سبباً في إشعال شرارة الأزمة المالية.
为了履行义务，政府需要增长。因此，20世纪70年代以来，它们开始用支出刺激经济。但是，拜供给端问题所赐，这一支出最后转变为上升的通胀。价格稳定需要重新建立，但支出也需要维持。最终的解决办法是靠债务而不是通货膨胀税来为支出融资：先是公共债务，后来随着政府削减赤字，又用上了私人部门债务。2008年，畸高的债务水平&mdash;&mdash;银行、企业、家庭和政府债务&mdash;&mdash;引发了金融危机。