ثم تحول هذا الانتصار الصغير إلى هزيمة كبيرة للمساهمين عندما اختارت لجنة الأوراق المالية والبورصة أن تماطل بدلاً من إجراء هذا التحليل وإعادة عرض الحكم. وفي مؤتمر عقد في ديسمبر/كانون الأول الماضي، سألت رئيسة لجنة الأوراق المالية والبورصة ماري شابيرو متى تخطط هيئتها لإعادة عرض الحكم. بل إنني عرضت عليها إجراء تحليل التكاليف والفوائد مجانا. ولكنها اعترفت بأن لجنة الأوراق المالية والبورصة لديها بنود عديدة أخرى على جدول أعمالها، وأنها أعطت القضية برمتها أولوية ثانوية ــ وهي طريقة مهذبة للقول بأن لجنة الأوراق المالية والبورصة، مثل الطلاب الأبطال في ميدان السلام السماوي، اضطرت للاستسلام تحت ضغوط لا تقاوم.
SEC并没有提供成本-效益分析并重新实施该规则，而是选择拖延，这就让股东所取得的小胜利变成了大溃败。在去年12月的一次会议中，我询问SEC主席夏皮罗（Mary Schapiro），她的手下准备何时重新实施该规则。我甚至表示可以免费帮他们做成本-效益分析。但她表示SEC有很多事情要做，此事得先等一等——这无异于委婉地表示SEC像当年在天安门广场上请愿的学生那样，已经屈服于不可抵挡的压力了。