نيويورك ــ إن التقلبات التي شهدتها الأسواق مؤخرا ــ في الاقتصادات الناشئة والمتقدمة على حد سواء ــ تُظهِر مرة أخرى إلى أي مدى قد تخطئ وكالات التصنيف والمستثمرين في تقييم نقاط الضعف الاقتصادية والمالية. الواقع أن وكالات التصنيف تنتظر وقتاً أطول مما ينبغي قبل أن ترصد المخاطر وتخفض تصنيف البلدان، في حين يتصرف المستثمرون كالقطعان، فيتجاهلون عادة تراكم المخاطر لفترة طويلة، قبل أن يحولوا وجهتهم فجأة فيحدثوا في السوق تقلبات مبالغ فيها.
纽约—最近的市场波动——新兴市场和发达经济体都一样——再一次证明，评级机构和投资者在评估各国经济和金融脆弱性时会犯下极其严重的错误。评级机构需要太长的时间认识风险、调降国家评级，而投资者的行为就像是羊群，常常在太长的时间里忽视风险的累积，然后突然转变方向，导致市场波动放大。