ولقد برر هذا انتقادات ميلتون فريدمان وإدموند فيلبس، بين آخرين، والذين بدءوا يزعمون بالفعل أن محنى فيليبس كان يمثل فقط علاقة قصيرة الأمد. فإذا كان الناس لا يتوقعون التضخم، فإن وهم زيادة القوة الشرائية من الممكن أن يعزز تشغيل العمالة والناتج لفترة قصيرة نسبيا. ولكن بمجرد أن يدرك العمال أن الأجور الحقيقية لم ترتفع، فإن البطالة سوف تعود إلى مستواها "الطبيعي" المنسجم مع التضخم المستقر.
这证明了米尔顿·弗里德曼和埃德蒙·菲尔普斯（Edmund Phelps）及其他人的批评，他们开始指出，菲利普斯曲线只代表了短期关系。如果人们没有通胀预期，那么购买力增加的幻觉能在相对较短的时期提振就业和产出。但当工人意识到真实工资并未增加时，失业会回到与稳定通胀一致的“自然”水平。