ويتمثل التعقيد الثاني في أن النماذج المحلية لا تتقارب، بل إنها تتكاثر، حتى بين الدول المتقدمة التي تتمتع بمؤسسات ناضجة. وعلى طول حدود كفاءة التنظيمات المالية، يتعين علينا أن نضع في الاعتبار تلك المقايضة بين الإبداع المالي والاستقرار المالي. فكلما ازدادت رغبتنا في الحصول على أحد الأمرين كلما قل ما نستطيع الحصول عليه من الثاني. فسوف تختار بعض الدول المزيد من الاستقرار، فتفرض على بنوكها ضوابط صارمة في التعامل مع رأس المال ومتطلبات السيولة، في حين قد تفضل دول أخرى الاستعانة بقدر أعظم من الإبداع، فتتبنى نهجاً تنظيمياً أقل صرامة.
第二个问题的难处在于，国内金融监管模式并不在趋同，而是在增殖，即使在制度发达的发达国家间也是如此。在金融监管的效率前沿，我们需要考虑金融创新和金融稳定之间的权衡。我们对其中之一渴求越大，对另一个所得越小。一些国家会选择更大的稳定性，对银行实施严厉的资本和流动性要求；而其他国家偏好更多创新，监管更宽松。