بيركلي ــ على مدى العام الماضي، تغيرت البيئة الاقتصادية العالمية بشكل ملحوظ وبطرق غير متوقعة. فقد هبطت أسعار الطاقة والسلع الأساسية. وتراجع النمو في الصين (التي تمثل نحو 40% من النمو العالمي) إلى أدنى مستوياته منذ عام 1996، حتى برغم ارتفاع سوق الأسهم هناك إلى مستويات بالغة الارتفاع وغير مستدامة. وكثفت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي العقوبات الاقتصادية المفروضة على روسيا في الرد على توغلاتها المعربدة في أوكرانيا، الأمر الذي يسلط الضوء على المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالاستثمارات العابرة للحدود. كما شهدنا تقلبات كبيرة في أسعار الصرف، والتي تغذت على تغيرات فعلية أو غير مرتقبة، كما في حالة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، في السياسة النقدية.
伯克利—过去几年来，全球经济环境发生了意料之外的巨大变化。能源和大宗商品暴跌。中国的增长（占全球增长的40%左右）下降到1996年以来的最低水平，尽管其股市暴涨至不可持续的高位。美国和欧盟加码对俄制裁，以此作为俄罗斯军事入侵乌克兰的回应，这突显出与跨国投资相关的地缘政治风险。而由于实际或预期的货币政策变化（如美联储），汇率也出现了剧烈波动。