ورغم هذا، يصر بنك الاحتياطي الفيدرالي على تركيزه المفرط على ردود فعل الأسواق المالية ــ وهو ما أوقعه فخ فتاك محتمل. وبدافع من خشيته من تقلبات السوق، تبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي نهج الخروج البطيء من التيسير الكمي. ومن خلال الإفراط الشديد في الاهتمام بالمعاني الدقيقة للكلمات وإهدار وقت كبير في وصف الجدول الزمني المتوقع لتطبيع السياسة النقدية، انزلقت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جانيت يلين إلى نفس الفخ. والواقع أن هذه المناقشة العقيمة تشبه إلى حد كبير نص التطبيع التدريجي الذي وضعه برنانكي-جرينسبان في الفترة 2004-2006. ومن المحزن أننا نعلم تماماً كيف انتهت هذه القصة.
尽管如此，美联储仍沉溺于对金融市场反馈的依赖&mdash;&mdash;因此陷入了危险的陷阱中。美联储担心市场扰动，采取了缓慢的QE退出动作。美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）在用来描述政策正常化的时间路径的“相当长时间”的定义上纠缠不清，实际上也在滑向同样的陷阱。这一毫无结果的争论是2004&mdash;2006年伯南克-格林斯潘（Greenspan）渐进正常化手法的翻版。不幸的是，你我都很清楚最后的结局。