ويشير التاريخ في الواقع إلى أن الركود الحاد وتعميم خسائر القطاع الخاص من الأمور التي كثيراً ما تقود إلى تراكم لا يمكن تحمله من الديون العامة. فضلاً عن ذلك فإن الأزمات المالية الناتجة عن الإفراط في الاستدانة والاستعانة بالروافع المالية في القطاع الخاص يتبعها بعد بضع سنوات عادة عجز سيادي و/أو ارتفاع مستويات التضخم إلى الحد الذي يمحو القيمة الحقيقية للديون العامة.
说真的，从历史上看，严重衰退和私人部门损失社会化叠加到一起，常常导致政府债台高筑，走上一条财政不可持续之路。此外，由私人部门的过度借债和高杠杆引发的金融危机，往往过了几年招来主权违约和 / 或高通胀（以稀释公债真实价值）。