لقد وضعت كل من شيلي والصين مدخراتها في الخارج من دون مزجها بالمهارة المعرفية ـ فهي تشتري الأسهم والسندات ــ ونتيجة لهذا فأنها كلاً منهما تحصل فقط على 4% إلى 5%، أو أقل، التي يفترضها بيكيتي. وفي المقابل فإن المستثمرين الأجانب في شيلي والصين يجلبون معهم المهارة المعرفية القيمة؛ وبالتالي فإن رأس المال الإجمالي الذي يتدفق إلى الداخل يدر أكثر من صافي المدخرات في الخارج. ومن غير الممكن مراجحة هذا الفارق في العائد، لأن المرء يحتاج إلى المهارة المعرفية اللازمة للحصول على عائدات أعلى.
智利和中国的储蓄流向了海外，但没有与知识相结合——都用来购买股票和债券了——因此只能如皮克提所假设的那样获得仅仅4—5%甚至更低的回报。相反，智利和中国国内的外国直接投资带来了极有价值的知识；因此总流入资本的收益率远高于总流出储蓄。这一回报差无法通过套利抹平，因为必须拥有知识才能获得更高回报。