إن جاذبية معيار الذهب التاريخي تكمن في قدرته المؤسسية على بناء الثقة. ويستبعد سعر الصرف الثابت تماماً مبادرة السياسة النقدية، وبالتالي يجعل التكيف مع الاختلالات الخارجية الكبيرة في التوازن أمر بالغ الصعوبة. والعبء هنا غير متكافئ، لأن الضغوط المفروضة على بلدان العجز والتي تدفعها إلى التكيف من خلال الانكماش أعظم كثيراً من الضغوط المفروضة على الدول الدائنة والتي قد تحملها على السماح بمعدل تضخم أعلى.
批评历史金本位的出发点在于塑造信心的制度性力量。完全固定的汇率排除了货币政策的作用，从而导致大规模外部失衡极难消除。而由此带来的负担并不是均匀的，因为赤字国面临着更大的通过通缩调整的压力，相比之下，债权国不得不承受通胀的压力要小一些。