ونتيجة لهذا، كانت الحكومات المثقلة بالديون هي ثاني المصطدمين بالحائط المصمت. فبعضها دُفِع به دفعاً إلى هناك بفعل ارتفاع تكاليف احتواء الأضرار الناجمة عن السلوكيات غير المسؤولة من قِبَل البنوك. وفي مواجهة التقنين الفوري للائتمان والانكماش الكبير للناتج، أصبح من غير الممكن تثبيت استقرار هذه الحكومات إلا من خلال التمويل الرسمي الاستثنائي من الخارج، وفي بعض الحالات القصوى، من خلال التخلف عن سداد الالتزامات السابقة (بما في ذلك المستحقة لحاملي السندات، ومؤخراً المودعين لدى البنوك).
第二个碰壁的是那些高度负债的政府。有些是被银行不负责任行为所造成的伤害所累——因为政府要用高成本来处理这些损失。面对当即生效的信贷额度限制和大幅度的产出紧缩，它们只能利用国外特殊的官方融资来稳定局面，而在某些极端的例子里，得通过对过去的承诺进行违约来应付（包括对债券持有人，而最近还包括银行储户）。