كما أشار رجل الاقتصاد البريطاني روجر بوتل في كتابه الصادر عام 1996 بعنوان "وفاة التضخم"، فإن تأثيرات خفض الأسعار الناتجة عن العولمة كانت أكثر أهمية كمؤثر على مستوى الأسعار مقارنة بسياسات مكافحة التضخم التي تنتهجها البنوك المركزية. والواقع أن تجربة ما بعد الأزمة في التيسير الكمي سلطت الضوء على عجز السياسة النقدية النسبي عن التعويض عن الاتجاه الانكماشي العالمي. فمنذ عام 2009 وحتى عام 2011، ضخ بنك إنجلترا 375 مليار جنيه إسترليني (578 مليار دولار أميركي) إلى شرايين الاقتصاد البريطاني من أجل "إعادة التضخم إلى الهدف". كما ضخ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي 3 تريليون دولار على مدى فترة أطول قليلا. ولا نستطيع أن نقول عن هذا التوسع النقدي الهائل أكثر من إنه أدى إلى "ارتفاع" مؤقت في التضخم.
英国经济学家罗杰·布特尔（Roger Bootle）在其1996年的著作《通胀之死》（The Death of Inflation）中认为，全球化的减价效应对物价水平的影响远比央行的反通胀政策大。事实上，后危机时期的量化宽松经验凸显出货币政策在抵挡全球通缩趋势方面的相对无效性。从2009年到2011年，英格兰银行向英国经济中注入了3,750亿英镑“试图让通胀回到目标值”。美联储在略长的时间里注入了3万亿美元。这一巨量货币扩张带来的影响充其量只是让通胀暂时“突出”了一下。