ويتحمل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي مسؤوليتين: التنظيم على مستوى الاقتصاد الكلي بهدف ضمان التشغيل الكامل للعمالة، ونمو الناتج، واستقرار الأسعار والاستقرار المالي؛ والتنظيم على مستوى الاقتصاد الجزئي بهدف تنظيم عمل الأسواق المالية. وهناك ارتباط وثيق بين المسؤوليتين: فالتنظيم على المستوى الجزئي يؤثر على العرض وتخصيص الائتمان ــ أحد المحددات الحاسمة للنشاط على صعيد الاقتصاد الكلي. وفشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوفاء بمسؤولياته في تنظيم المستوى الجزئي يرتبط ارتباطاً كبيراً بفشله في تلبية أهداف الاقتصاد الكلي.
美联储有两大职责：旨在确保全面就业、产出增长以及价格和金融稳定的宏观层面监管；以及以金融市场为目标的微观层面监管。这两者相辅相成：微观层面监管影响信用的供给和配置——而这是宏观经济活动的关键决定因素。美联储没能充分履行宏观层面监管的职责，这是它没能实现宏观层面目标的重要原因。