ولم يكن هذا الأمر أشد وضوحاً مما هو عليه في منطقة اليورو، التي تبنت رسمياً سياسة التقشف ــ خفض الإنفاق الحكومي الذي أدى إلى تفاقم حالة الضعف في الإنفاق الخاص. وتتحمل بنية منطقة اليورو جزئياً المسؤولية عن إعاقة التكيف مع الصدمات التي ولدتها الأزمة؛ ففي غياب الاتحاد المصرفي، لم يكن من المستغرب أن يفر المال من البلدان الأشد تضررا، الأمر الذي أضعف أنظمتها المالية وقيد الإقراض والاستثمار هناك.
欧洲是最显著的例子。欧洲正式采取了紧缩政策——减少政府支出导致私人支出愈加疲软。欧元区的结构制约了其面对危机冲击时的调整；没有银行联盟，资金逃出冲击最严重国家、削弱它们的金融系统、制约它们的贷款和投资能力也就不足为奇了。