ويعتقد المتشائمون أن الرغبة في الاستثمار انحدرت كثيرا، وهو أمر أشبه بفقدان "الغرائز الحيوانية" الذي وصفه كينز. ووفقاً لهذا الرأي فإن الطلب على الاستثمار سوف يظل منخفضاً حتى في ظل أسعار الفائدة البالغة الانخفاض، وبالتالي فسوف يظل الطلب الكلي غير كاف. وسوف يزيد الانكماش الأمور سوءا، فيصبح العجز المالي الكبير وحده القادر على سد فجوة الطلب.
悲观派认为投资意愿出现了大幅下降，凯恩斯所谓的“动物精神”损失惨重。根据这一观点，即使利率极低，投资需求也将保持低水平，因此总需求也会依然不足。通缩将进一步恶化形势，只有大规模财政赤字才能填补需求缺口。