يحتاج المتقاعدون إلى معاشات تقاعد ـ في صورة عقود يحصلون بموجبها على دخل ثابت طيلة ما تبقى من حياتهم ـ لتأمينهم ضد احتمال استمرارهم في الحياة إلى ما بعد استهلاكهم لكامل ثرواتهم. وإن لم تكن هناك مجازفة مرتبطة بطول الأعمار ـ أو بمعنى أكثر دقة، إذا ما كانت احتمالات الوفاة في كل مجموعة عمرية معروفة مقدماً على نحو يمكن التعويل عليه في المستقبل ـ لكان بوسع صناديق التقاعد أن تقدم بسهولة معاشات تقاعد لأعداد كبيرة من الناس طيلة حياتهم، من خلال استثمار أصولهم في السندات والأوراق المالية المختلفة، بحيث يكون الإنفاق على قدر الحاجة فقط في كل عام.
退休人员需要生活年金——一份在他们有生之年提供稳定收入来源的合同——以防止他们的财产不够他们长寿生活的风险。如果没有长寿风险——即，能获知每个年龄可靠的死亡可能性数据——退休金基金就能将很多人的资产按照不同的到期时间投资，每年付出正正好好的数额，这样就很容易向他们发放生活年金。