كان صانعو السياسة الأوروبية في عذاب مقيم بسبب نفس المعضلة طيلة فترة الأزمة القبرصية. وكان عبء إنقاذ المؤسسات المالية المتعثرة في البلاد أثقل وطأة بالنسبة لدولة قبرص المثقلة بالديون بالفعل، وكان صندوق النقد الدولي شديد الإصرار على أنه لن يدعي خلاف ذلك. لذا، ففي منتصف مارس/آذار، وكانت قبرص متجهة إلى تقليص نظامها المصرفي بشكل حاد، الأمر الذي أسفر عن خسارة جزء كبير للغاية من ثروة البلاد المالية. وبالنسبة لصندوق النقد الدولي وألمانيا، اللذان دفعا إلى هذه النتيجة، فإن الأساس المنطقي كان الحاجة إل منع المخاطر الأخلاقية.
在塞浦路斯危机期间，欧洲决策者一直在经历同样的两难。援助国内麻烦重重的金融机构对已然债务深重的塞浦路斯来说负担太重，IMF坚持它不会假装没看见。因此，在3月中旬，塞浦路斯开始走向银行系统的突然崩溃，导致该国金融财富的巨大损失。对IMF和德国来说——它们是这一结果的推手——重要的是防止道德风险的需要。