إن رواج المضاربة تحركه عادة ردود فعل سيكولوجية. وارتفاع أسعار البورصة يؤدي إلى تداول قصص عن مستثمرين أذكياء أصابوا الثراء، فيتملك الناس الحسد إزاء نجاح الآخرين ويتساءلون ماذا لو كان ارتفاع الأسعار على هذا النحو يعني المزيد من الارتفاعات. وتنشأ إغراءات الدخول إلى السوق حتى بين هؤلاء المتشككين أساساً في استمرار موجة الرواج. وهذا يعني أن ارتفاع الأسعار يغذي المزيد من ارتفاعات الأسعار، وتتكرر الدورة مراراً ـ لبعض الوقت.
人类的心理反应推动了投机性繁荣。股票市场的上涨，会制造出聪明的投资者在股票市场上发财的故事。人们开始嫉妒其他人的成功，并认为股票价格的上涨有可能预示着进一步的上涨。因此，进入股票市场对人们的吸引了增加了，这即使对那些从根本上怀疑股票市场的繁荣能否持续下去的人，也是如此。所以，人们对股票价格上涨的反应反过来又会引起股票价格的进一步上涨，而且这个周期在一段时间里反复发生。