Před třiceti pěti lety Sanford Grossman a Joseph Stiglitz ve svém dnes už klasickém pojednání „O nemožnosti informačně efektivních trhů“ prezentovali tento problém jako paradox: dokonale efektivní trhy vyžadují snahu inteligentních peněz efektivitu trhů zajistit; budou-li však trhy dokonalé, inteligentní peníze na své úsilí rezignují.
Vijfendertig jaar geleden presenteerden Sanford Grossman en Joseph Stiglitz dit probleem in hun klassieke discussiestuk “On the Impossibility of Informationally Efficient Markets” (“Over de onmogelijkheid van markten die volledig efficiënt zijn op informatiegebied”) als een paradox: Voor perfect efficiënte markten zijn de inspanningen van 'smart money' nodig; maar als markten perfect waren, zou 'smart money' deze inspanningen onmiddellijk opgeven.