Účastníci na trhu by racionálně předpokládali, že všechny ceny akcií jsou skutečnou očekávanou současnou hodnotou budoucích peněžních toků a že tyto peněžní toky odrážejí fundamenty, které všichni vykládají týmž způsobem.
De marktdeelnemers zouden rationeel veronderstellen dat iedere aandelenkoers de reëel verwachte contante waarde van toekomstige kasstromen vertegenwoordigt, met het juiste kortingspercentage, en dat die kasstromen fundamentele waarden weerspiegelen die iedereen op dezelfde manier begrijpt.