Společně s Edmundem Phelpsem – letošním laureátem Nobelovy ceny – dokázali, že neexistuje stabilní vyvážení mezi nezaměstnaností a inflací.
Вместе с Эдмундом Фелпсом – лауреатом Нобелевской премии за этот год – он доказал, что стабильной связи между безработицей и инфляцией не существует.