QE má fungovat prostřednictvím „dopadů na bilanci portfolií“, z čehož vyplývá, že trhy nejsou plně efektivní: nákupy dlouhodobějších dluhopisů ovlivňují finanční podmínky tím, že mění typy a množství finančních aktiv držených veřejností.
Количественное смягчение должно работать путем «эффектов балансированного портфолио», что подразумевает, что рынки не полностью эффективны: ведь приобретение долгосрочных облигаций влияет на финансовые условия путем изменения типов и количеств финансовых активов, которыми владеют граждане.