Fed jednoduše nepochopil význam rozsáhlých aktiv oceňovaných podle aktuální tržní hodnoty (mark-to-market) ve vlastnictví tradičních bank ani jejich angažmá ve stínovém bankovnictví prostřednictvím mimobilančních „strukturovaných investičních nástrojů“.
Совет Федерального Резерва был просто не в состоянии осмыслить значение крупных авуаров активов традиционных банков, которые переоценивались в срочном порядке на основе текущих рыночных цен, и своей собственной вовлеченности в теневое банковское дело через внебалансовые “структурные инвестиционные компании”.