Walter Bagehot, britský podnikatel a redaktor časopisu Economist , tyto cykly dokonale popsal ve své knize Lombard Street zampnbsp;roku 1873.
В своей книге «Финансовый мир Великобритании» , написанной в 1873 г., английский бизнесмен и редактор журнала «Экономист» Вальтер Бейджхот превосходно описал подобные циклы.