Už od počátku let devadesátých, kdy se soukromé úvěry rozvíjejícím se trhům zvýsily na téměř desetinásobek stavu v letech 1970-89, nebylo hlavním zdrojem finanční nákazy riziko morální, nýbrž riziko, jež lze nejlépe nazvat rizikem globalizace.
С начала 1990-х годов, когда объем частных кредитов развивающимся странам увеличился примерно в десять раз по отношению к его среднегодовому значению в 1970-89 годах, главным источником финансовой "заразы" была не моральная угроза, а то, что лучше было бы назвать угрозой глобализации .