Große Leistungsbilanzüberschüsse und/oder steigende Austauschverhältnisse lassen darauf schließen, dass der reale Gleichgewichtswechselkurs (der relative Preis für ausländische oder einheimische Waren) in Ländern wie China oder Russland gestiegen ist.
Large current-account surpluses and/or rising terms of trade imply that the equilibrium real exchange rate (the relative price of foreign to domestic goods) has appreciated in countries like China and Russia.