Diese Entwicklung zeigt allerdings, dass der tatsächliche langfristige Zinssatz in den 1980er Jahren nicht so hoch war, wie unsere Berechnungen zeigen, weil die langfristigen Inflationserwartungen viel höher gewesen sein mussten, als die damalige Jahresinflationsrate.
But this history means that the true real long-term interest rate was not as high in the 1980’s as our measures show, because long-term inflation expectations must have been much higher than the one-year inflation rate was at the time.