Die größte Herausforderung nach der Krise besteht also weder in der Rückkehr zu den alten, untragbaren Normalwerten, noch in einer Erholung von einer tiefen Bilanzrezession, sondern in der Schaffung eines strukturellen Übergangs von alten abnormalen Bedingungen zu neuen tragbaren Normalwerten.
So the main post-crisis challenge is not to return to the old normal, which was not sustainable, nor is it to recover from a deep balance-sheet recession, but rather to make a structural transition from the old abnormal to a new normal that is sustainable.