Das Versäumnis der Federal Reserve, die Zinsen eher anzuheben, stellt daher eine wichtige Lehre für die Europäische Zentralbank dar: Nach einer langen Phase der Geldstabilität bei ungewöhnlich niedrigen Zinssätzen kann es gefährliche Folgen haben, wenn man zu lange wartet, die Zinsen auf ein normaleres und angemesseneres Niveau anzuheben.
The Fed’s failure to raise rates earlier thus holds a powerful lesson for the European Central Bank: after a prolonged period of monetary stability at unusually low interest rates, waiting too long to raise rates to more normal and appropriate levels holds dangerous consequences.