Die EZB könnte überzeugend argumentieren, dass Merkels Reformen und die USA – und nicht die Zinssatzerhöhungen – für die Verlangsamung in Europa verantwortlich seien, sollte es dazu kommen.
The ECB could convincingly argue that Merkel’s reforms and the US, not its interest-rate hikes, are responsible for the European slowdown, should one occur.