Schlimmer noch: Falls der Gouverneur der Bank von England, Mervyn King, Recht damit hat, dass die über dem Zielwert liegende Inflation durch eine importierte Inflation bedingt ist, wird eine Anhebung der Zinsen kaum Auswirkung zeigen, es sei denn, sie führt zu einer Aufwertung, die die Kosten der Importe verringert.
Worse still, if Bank of England Governor Mervyn King is right that above-target inflation is due to imported inflation, raising interest rates has little impact unless it induces sterling appreciation, which would reduce the cost of imports.