Da die Fed auf Reserven, die den vorgeschriebenen Betrag übersteigen, bis 2008 keine Zinsen zahlte, hatten die Handelsbanken einen Anreiz, Kredite an Haushalte und Unternehmen zu vergeben, bis das daraus resultierende Wachstum bei den Einlagen alle diese Überschussreserven aufbrauchte.
Since reserves in excess of the required amount did not earn any interest from the Fed before 2008, commercial banks had an incentive to lend to households and businesses until the resulting growth of deposits used up all of those excess reserves.