Die Ursache der Rezession war nicht auf übermäßige Budgetausgaben zurückzuführen, sondern auf die starke Abwertung der brasilianischen Währung im Februar 1999. Dadurch wurde der argentinische Peso wettbewerbsunfähig und die Investoren rechneten (zurecht, wie sich herausstellte) mit einer ähnlichen Abwertung in Argentinien.
The recession was mainly caused not by budgetary spending, but rather by Brazil's sharp devaluation of its currency in February 1999, a step which made Argentina's own Peso uncompetitive and led investors (rightly, it turned out) to expect a similar devaluation in Argentina.