Zentralbanken, die Staatsschulden aufkaufen, die von Steuerbehörden ausgestellt wurden, umgehen die vom Markt auferlegte Disziplin hinsichtlich der Kreditkosten und subventionieren öffentliche Verschwendung wirksam.
Central banks that buy sovereign debt issued by fiscal authorities offset market-imposed discipline on borrowing costs, effectively subsidizing public-sector profligacy.