Das Kernstück der rechtlichen Schutzbestimmungen für die Finanzierung aus dem Ausland, das US-Bundeswertpapiergesetz, wurde erst in den 1930er Jahren erlassen – mehrere Jahrzehnte, nachdem die US-Finanzmärkte gewachsen waren und Amerikas wirtschaftlichen Aufstieg finanziert hatten.
The core protective legal institution for outside finance, the federal securities laws, didn’t fall into place until the 1930’s – decades after US financial markets had grown to finance America’s economic rise.