Die Eurozone war zu diesem Zeitpunkt zu stark integriert, als dass ein Chaos durch grenzübergreifende externe Effekte in den nationalen Volkswirtschaften hätte vermieden werden können, aber nicht so weit integriert, dass die zur Bewältigung der Krise erforderlichen institutionellen Kapazitäten vorhanden waren.
The eurozone was too integrated for cross-border spillovers not to cause mayhem in national economies, but not integrated enough to have the institutional capacity needed to manage the crisis.