Zunächst setzten die Amerikaner einseitig die Goldkonvertibilität des Dollar aus, die das Fundament des fixen, aber anpassungsfähigen Wechselkursregimes bildete, das nach dem Zweiten Weltkrieg mit dem Abkommen von Bretton Woods geschaffen wurde. Anschließend verbündete man sich mit den Europäern, um Japan zu zwingen, den Yen um 16,9 % gegenüber dem Dollar aufzuwerten.
The Americans first unilaterally suspended the gold convertibility of the dollar--the backbone of the fixed but adjustable exchange-rate regime created by the post-WWII Bretton Woods conference--and then teamed up with the Europeans to force on Japan a 16.9% revaluation of the Yen against the dollar.