Die Verknüpfung zwischen den Anleihekäufen der Fed und dem daran anschließenden Wachstum der Geldmenge änderte sich nach 2008, weil die Fed begann, Überschussreserven zu verzinsen.
The link between Fed bond purchases and the subsequent growth of the money stock changed after 2008, because the Fed began to pay interest on excess reserves.