Kurz- bis mittelfristig führt eine Haushaltskonsolidierung – sei es in Form einer Senkung der Staatsausgaben oder einer Erhöhung der Staatseinnahmen – zu einer Verringerung von Produktion und Beschäftigung, die ein geringeres Steueraufkommen, höhere Defizite und eine wachsende Schuldenquote zur Folge hat.
In the short to medium run, fiscal consolidation – whether in the form of cutting government spending or increasing revenues – results in lower output and employment, which means lower tax collection, higher deficits, and escalating debt relative to GDP.