Es gibt für diese Länder keine einfachen Entscheidungen: Verteidigen sie ihre Währungen, indem sie die Zinsen anheben, tötet dies das Wachstum ab und schadet Banken und Großunternehmen; eine Lockerung der Geldpolitik zur Ankurbelung des Wachstums andererseits könnte ihre Währungen in den freien Fall versetzen, einen steilen Anstieg der Inflation verursachen und ihre Fähigkeit, Kapital zur Finanzierung ihrer Außendefizite anzulocken, gefährden.
There are no easy choices: defending the currency by hiking interest rates would kill growth and harm banks and corporate firms; loosening monetary policy to boost growth might push their currencies into free-fall, causing a spike in inflation and jeopardizing their ability to attract capital to finance their external deficits.