Die Unsicherheit darüber, wie genau die Verbindlichkeiten der hochverschuldeten Banken und überschuldeten Randstaaten garantiert werden können, lässt das Angebot an sicheren Anlageinstrumenten abnehmen – gerade zu einer Zeit, in der eine Wiederherstellung des gesamtwirtschaftlichen Gleichgewichts seine Zunahme verlangt.
Uncertainty about how, exactly, the liabilities of highly leveraged banks and over-leveraged peripheral governments are to be guaranteed is shrinking the supply of safe savings vehicles at a time when macroeconomic rebalancing calls for it to be rising.