All dies legt nahe, dass das Hauptproblem nicht die dem Staat entstehenden Rettungskosten, sondern die gesamtwirtschaftliche Volatilität, die durch das unsichere Kreditangebot – zunächst eine zu lockere und zu billige und dann eine stark eingeschränkte Kreditvergabe – herbeigeführt wurde, ist.
All of this implies that the crucial problem is not the fiscal cost of rescue, but the macroeconomic volatility induced by precarious credit supply – first provided too easily and at too low a price, and then severely restricted.