Die alte Orthodoxie besagt, dass man das Defizit senken muss – durch Steuererhöhungen oder Kürzungen der Ausgaben – um „das Vertrauen wiederherzustellen.“ Diese Politik führte allerdings fast immer zu einer sinkenden Gesamtnachfrage, wodurch die Wirtschaft noch tiefer einbrach und das Vertrauen noch weiter untergraben wurde - wie im jüngsten Fall, als der Internationale Währungsfonds in Ostasien in den 1990er Jahren auf einer derartigen Politik bestand.
The old orthodoxy held that one had to cut the deficit – raise taxes or cut expenditures – to “restore confidence.” But those policies almost always reduced aggregate demand, pushed the economy into a deeper slump, and further undermined confidence – most recently when the International Monetary Fund insisted on them in East Asia in the 1990’s.