Ein Währungsaufwertung, so argumentierte Japan damals und so argumentiert China jetzt, dürfte kaum zu einer deutlichen Anpassung der Leistungsbilanz führen, da dies nicht nur erfordere, sich mit der hohen chinesischen Sparquote auseinanderzusetzen, sondern auch mit den niedrigen Ersparnissen in den USA.
Currency appreciation, Japan argued then and China argues now, is unlikely to result in a significant current-account adjustment, which requires addressing not only China’s high savings rate, but also low savings in the US.