Das Risiko, dem die Eigenheimpreise nach einer Spekulationsblase ausgesetzt sind, ist real – und es ist beträchtlich: Während des letzten Zyklus von Immobilienmarkt-Zusammenbrüchen fielen die realen (inflationsbereinigten) Eigenheimpreise in London zwischen 1988-95 um 46%, in Los Angeles zwischen 1989-1997 um 41%, in Paris zwischen 1991-98 um 43%, in Moskau zwischen 1993-97 um 67% und in Schanghai zwischen 1995-1999 um 38%.
The risk to home prices in the aftermath of a bubble is real and substantial. In the last cycle of real estate busts, real (inflation-corrected) home prices fell 46% in London in 1988-95, 41% in Los Angeles in 1989-1997, 43% in Paris in 1991-98, 67% in Moscow in 1993-97, and 38% in Shanghai in 1995-1999.