Die Sparbefürworter stützen sich auf ein – und nur ein – Argument: Wenn eine Schrumpfung des Haushalts Teil eines glaubwürdigen „Konsolidierungsprogramms“ sei, das auf eine dauerhafte Verringerung der Staatsquote abziele, würden die Unternehmenserwartungen bald so durch die Aussichten auf niedrigere Steuern und höhere Gewinne beflügelt werden, dass der hieraus herrührende wirtschaftliche Aufschwung den durch Einschnitte bei den öffentlichen Ausgaben bedingten Nachfragerückgang mehr als ausgleichen würde.
Austerity’s advocates rely on one – and only one – argument: If fiscal contraction is part of a credible “consolidation” program aimed at permanently reducing the share of government in GDP, business expectations will be so encouraged by the prospect of lower taxes and higher profits that the resulting economic expansion will more than offset the contraction in demand caused by cuts in public spending.