Erstens kann eine rein „österreichische“ Reaktion (d.h., Austerität) auf platzende Vermögens- und Kreditblasen zwar zu einer Depression führen, doch kann eine Politik der quantitativen Lockerung, die die nötige Entschuldung des privaten und des öffentlichen Sektors zu lange hinausschiebt, eine Armee von Zombies hervorbringen: Zombie-Finanzinstitute, Zombie-Haushalte, Zombie-Unternehmen und letztendlich Zombie-Regierungen.
First, while a purely “Austrian” response (that is, austerity) to bursting asset and credit bubbles may lead to a depression, QE policies that postpone the necessary private- and public-sector deleveraging for too long may create an army of zombies: zombie financial institutions, zombie households and firms, and, in the end, zombie governments.