Aber das Ausmaß des Sozialstaates und die aufgrund hoher Steuern und aufgeblähter Transferzahlungen erodierenden Anreize zu arbeiten, zu sparen und zu investieren, sind ein Haupthindernis auf dem Weg zu einem schnelleren Einkommenswachstum.
But the size of the welfare state – and the erosion of incentives to work, save, and invest, owing to high taxes and bloated transfer payments – is a major impediment to faster income growth.