Aber wenn damit haushaltspolitische Instabilität und ein übermäßiges Staatsschulden-Risiko nach einem großen Schock verbunden sind, war der Ausgangspunkt nicht ausreichend konservativ angesetzt – mit anderen Worten: Defizite oder Schuldenniveaus (oder beides) waren zu hoch.
But if it produces the threat of fiscal instability and excessive sovereign-debt risk after a large shock, then the starting point was not sufficiently conservative – in other words, deficits or debt levels (or both) were too high.