Für die jeweiligen Zentralbanken lautet die Frage nicht, was z. B. mit den Schwellenländern insgesamt passiert, sondern was mit der eigenen Währung gegenüber ihren Konkurrenten geschieht.
For each central bank, the question is not what happens to, say, emerging countries as a whole, but what happens to its own currency vis-à-vis competitors.