Zudem sind in stark verschuldeten Ländern auch die kurzfristigen Auswirkungen geringer und können selbst während der wirtschaftlichen Expansion negativ ausfallen, wenn nämlich Haushalte und Unternehmen in Erwartung von zur Bezahlung künftiger Ausgaben erforderlichen Steuererhöhungen lieber sparen, als ihr Geld auszugeben.
Inoltre, l’effetto a breve termine è ridotto nei paesi altamente indebitati e può persino risultare negativo durante le fasi di espansione economica nel caso in cui i nuclei familiari e le aziende, aspettandosi un aumento delle tasse quale finanziamento per la spesa futura, risparmiano invece di spendere.