Die quantitative Lockerung soll über „Portfolio-Balance-Effekte“ wirken, was impliziert, dass die Märkte nicht völlig effizient sind: Der Kauf langfristiger Anleihen beeinflusst die Finanzbedingungen, indem er die Arten und Menge der finanziellen Vermögenswerte ändert, die die Öffentlichkeit hält.
Il QE dovrebbe funzionare tramite “effetti di equilibrio di portafoglio”, il che implica che i mercati non sono pienamente efficienti: gli acquisti di obbligazioni a lungo termine alterano le condizioni finanziarie modificando il tipo e la quantità di attività finanziarie detenute dal pubblico.