In den meisten Schwellenländern jedoch wurde das nominale BIP-Wachstum im Zeitraum von 2003 bis 2011 durch Verbesserungen bei den Terms of Trade, Kapitalzuflüsse und eine reale Aufwertung verursacht.
In quasi tutti i paesi emergenti, tuttavia, la crescita del Pil nominale nel periodo 2003-2011 è stata determinata da un miglioramento dei termini di scambio, dagli afflussi di capitale e da un apprezzamento reale.