Doch Schulden bei Ausländern können nur durch im Ausland verkaufte Güter und Dienstleistungen - also Exporte - bedient werden.  Somit ist die Schlüsselvariable für Länder mit ehemals hohen Leistungsbilanzdefiziten und daher enormen aktuellen Auslandsschulden nicht die Schuldenquote, sondern das Verhältnis von Auslandsverschuldung zu Exporten (in Kombination mit den Wachstumsaussichten dieser Exporte).
Se, invece, riguarda investitori stranieri può essere servito solo con beni e servizi venduti all'estero, cioè con le esportazioni. Pertanto, la variabile chiave per i Paesi che avevano un ingente disavanzo delle partite correnti, e che quindi oggi sono gravati da un elevato debito estero, non è il rapporto debito/Pil, bensì il rapporto debito estero/esportazioni (insieme alle prospettive di crescita delle esportazioni).