En cambio, las bajas tasas de interés reales de largo plazo parecen reflejar el hecho de que a lo largo de los años los gobiernos no han utilizado las oportunidades de crédito que los mercados ajustados a la inflación les ofrecen. Esto supone una oportunidad de arbitraje para los gobiernos: pedir préstamos masivos a estas tasas de interés reales bajas (o incluso negativas) e invertir las ganancias en proyectos con rendimientos positivos, como la infraestructura o la educación.
I tassi di interesse reali a lungo termine sembrano invece riflettere il mancato ricorso dei governi alle opportunità di prestito offerte dai mercati indicizzati all’inflazione e in grado di garantire una chance di arbitraggio: contrarre prestiti in modo massiccio a tassi di interesse reali bassissimi (o anche negativi), e investire i guadagni in progetti che promettono ritorni positivi, quali infrastrutture o istruzione.