La primera ola estaba conectada a los esfuerzos de la Reserva Federal de Estados Unidos por controlar la inflación en el otoño de 1979, lo que hizo que las tasas de interés internacionales se dispararan, generando una profunda recesión en Estados Unidos y otras partes.
La prima ondata era collegata agli sforzi della Federal Reserve degli Stati Uniti di riportare sotto controllo l’inflazione, nell’autunno del 1979, interventi che hanno fatto registrare dei picchi nei tassi di interesse internazionali, innescando una profonda recessione negli Stati Uniti e altrove.