Sin embargo, en el caso de la mayoría de los países emergentes el crecimiento del PIB nominal en dólares en el período 2003-2011 fue consecuencia de mejoras en los términos de intercambio, de las entradas de capitales y de la apreciación real.
In quasi tutti i paesi emergenti, tuttavia, la crescita del Pil nominale nel periodo 2003-2011 è stata determinata da un miglioramento dei termini di scambio, dagli afflussi di capitale e da un apprezzamento reale.