La deflación lleva a una contracción de los ingresos, con lo que el peso de la deuda como porcentaje de estos aumenta, y puede llegar un punto en que los deudores ya no puedan afrontarlo; esto acrecienta el riesgo de que se produzcan crisis de deuda pública y privada.
Con la deflazione che porta ad una crescita negativa del reddito, il peso del debito rispetto al reddito aumenta, diventando potenzialmente insopportabile per i mutuatari - aumentando così il rischio di crisi del debito sovrano -e del debito privato.