Por el contrario, desde finales de la década de 1980, la elevada tasa de ahorro personal japonesa en vez de constituir una fortaleza del lado de la oferta se ha convertido en una debilidad del lado de la demanda, y financió inversiones en el extranjero y deuda gubernamental más que impulsar un boom de la inversión doméstica que hubiera alimentado la intensidad del capital y la productividad del trabajo.
Al contrario, dal momento che alla fine degli anni ottanta, l’alto tasso di risparmio personale, piuttosto che essere un elemento di forza dal lato dell’offerta, è stato un motivo di debolezza della domanda, finanziando gli investimenti all’estero e il debito pubblico, piuttosto che stimolare un boom di investimenti interni che avrebbe consentito di aumentare l’intensità di capitale e la produttività del lavoro.