En una unión monetaria solo hay dos maneras de cerrar la brecha de competitividad entre países: transferencias desde los países más competitivos hacia los menos competitivos, o una devaluación interna, que implica reducir los salarios reales.
In un'unione monetaria, il divario di competitività tra i vari Paesi si può colmare soltanto in due modi: mediante trasferimenti di fondi dai Paesi più competitivi a quelli meno competitivi, oppure con una svalutazione interna, che implica una riduzione dei salari.