Los participantes del mercado racionalmente asumirían que cada precio de una acción determinada sería el verdadero valor presente esperado de los flujos de efectivo futuros, con la tasa apropiada de descuento, y que dichos flujos de efectivo reflejan los fundamentos que cada uno de los participantes entiende de la misma manera.
I partecipanti al mercato presumerebbero razionalmente che il prezzo di quotazione è il reale valore presente stimato del futuro flusso di cassa, con l’appropriato tasso di sconto, e che tali flussi di cassa riflettono i fondamentali che ognuno comprende nello stesso modo.