Dans les premiers stades, il a été supposé que le marché financier unique pourrait fonctionner sur la base de la reconnaissance mutuelle : chaque pays accepterait la régulation des autres comme largement équivalente à sa propre régulation et permettrait au commerce transfrontalier de procéder sur cette base.
Tijdens de eerste fases werd aangenomen dat de gezamenlijke financiële markt kon opereren op basis van wederzijdse erkenning: elk land zou de regels van de ander accepteren als ongeveer gelijk aan de eigen regels en zakendoen over de grens vanuit die basis verder laten werken.