L’an dernier, la simple annonce par la Fed de sa volonté de réduire progressivement ses achats mensuels d’actifs financiers à long terme a déclenché sur les marchés financiers mondiaux et marchés émergents une véritable crise de colère autour de cette politique que nous qualifions désormais de « tapering. » Depuis le début de l’année, bien que ce tapering soit dorénavant pris en compte, l’incertitude relative au timing et au rythme des efforts de la Fed destinés à normaliser sa politique de taux d’intérêt contribue à une volatilité certaine.
Vorig jaar veroorzaakte alleen de aankondiging van de Fed dat deze geleidelijk zijn maandelijkse aankopen van lange termijn financiële activa zou afbouwen al een taper tantrum in de mondiale financiële en opkomende markten. Dit jaar is het afbouwen meegenomen in de verwachtingen maar onzekerheid over de timing en snelheid van de pogingen van de Fed om de rentetarieven te normaliseren creëert volatiliteit.