Dans le cas de Reinhart et Rogoff, l'observation que les pays fortement endettés se développent plus lentement, même si elle était correcte, ne dit rien quant à savoir si une dette élevée entraîne une croissance lente ou vice versa.
In het geval van Reinhart en Rogoff zegt de waarneming dat landen met hoge schulden trager groeien, als dat al waar is, helemaal niets over de vraag of hoge schulden tot een tragere groei leiden of andersom.