De la même manière, il est nécessaire que la BCE se penche non seulement sur la manière dont l’aménagement monétaire a amené les gouvernements à accumuler de larges déficits budgétaires dans les années 1920, mais également sur la façon dont l’échec des banquiers centraux à répondre à la crise financière des années 1930 a alimenté l’extrémisme politique, et entravé le soutien à l’égard d’une gouvernance responsable.
Op dezelfde manier zou de ECB niet alleen kunnen overwegen hoe monetaire versoepeling overheden in de jaren twintig in staat stelde er grote begrotingstekorten op na te houden, maar ook hoe het onvermogen van de centrale bankiers om adequaat te reageren op de financiële crisis van de jaren dertig een voedingsbodem bleek voor politiek extremisme, waardoor de steun voor een verantwoordelijke regering werd ondermijnd.