Ils estiment que la cause fondamentale de la crise réside dans le "risque subjectif" : la majoration des prises de risques due à la conviction que les autorités interviendront si la situation tourne mal.
Ze zijn van mening dat de primaire oorzaak van de crisis was wat economen moral hazard (moreel wangedrag) noemen: omdat risicozoekers verwachtten dat de overheid zou ingrijpen om ze te beschermen als hun inzet verloren ging, namen ze zelfs nog grotere risico’s.