Les réserves massives en devises étrangères de la Chine – les plus importantes au monde, avec près de 4 billions de dollars – ne seront pas suffisantes pour actionner son levier financier, à moins que les autorités ne créent un marché obligataire large et ouvert avec des taux d’intérêt libéralisés et une monnaie facilement convertible.
Zelfs de gigantische Chinese buitenlandse valutareserves (’s werelds grootste met bijna 4 biljoen dollar) zullen niet afdoende zijn om zijn financiële leverage op te drijven, tenzij de autoriteiten een diepe en open obligatiemarkt creëren met geliberaliseerde rentetarieven en een makkelijk coverteerbare munt.