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中信证券认为，美国以百叶窗、遮阳帘为主的功能性遮阳行业历经长期成长后已具备高渗透率、高集中度的特点，龙头企业亨特道格拉斯布局全产业链，生产端的技术壁垒和销售端的品牌壁垒是其成功的核心原因。参考美国成熟市场经验，我国功能性遮阳行业渗透率提升空间仍巨大，且功能性遮阳材料龙头有望通过加深生产端技术壁垒，巩固“定价权”优势并获得份额提升。首次覆盖功能性遮阳材料行业给予“强于大市”评级。推荐玉马遮阳，建议关注西大门。
中信证券：我国功能性遮阳行业渗透率提升空间仍巨大