Cette recherche a mené à un document publié avec John Taylor en 1977, "" Stabilizing Powers of Monetary Policy under Rational Expectations '"-LRB- see Selected Publications -RRB-, qui prouve que l'échelonnement des salaires donne à la politique monétaire un rôle dans la stabilisation des fluctuations économiques.
Le professeur Phelps et John Taylor publient en 1977 un ouvrage intitulé "Stabilizing Powers of Monetary Policy under Rational Expectations '' -LRB- see Selected Publications -RRB- about how to calculate wages -LRB- '' Staggered Wages -RRB-.