De 1987 à 1995, il a été chef de l'Alliance du peuple ; pendant cette période, il a été ministre des Finances de 1988 à 1991 et membre d'Althing for Reykjanes de 1991 à 1996.
Il a été professeur de sciences politiques à l'Université d'Islande, a été membre de l'Althing et a été ministre des Finances -LRB- 1988 1991 -RRB-.