Ответа Не последовало.
Допустим, выплачиваемый годовой процент составляет 50 долларов. Текущая доходность облигации - это процент, деленный на текущую цену облигации, которая в данном случае составляет 50 долларов/900 долларов, или 5,56%. При погашении облигации через пять лет вы получаете номинальную стоимость облигации со сроком погашения в размере 1000 долларов США и получаете прирост капитала в размере 100 долларов США. Доходность к погашению учитывает как проценты, так и доходность от прироста капитала по облигации и рассчитывается с использованием следующих шагов. Ad. Доходность облигаций к погашению. Ставка купона: Ежегодная выплата в процентах от номинальной стоимости облигации Текущая доходность: Ежегодная выплата в процентах от текущей рыночной цены, которую вы фактически будете выплачивать Доходность к погашению: Совокупная ставка доходности от всех выплат, купона и прироста капитала (или убытка). 1 Если доходность к погашению равна ставке купона, облигация торгуется по номиналу. 2 Если доходность к погашению ниже ставки купона, облигация будет торговаться выше номинала (что означает, что она торгуется с премией). 1 Если доходность к погашению ниже ставки купона, облигация будет продаваться выше номинала (что означает, что она продается с премией). 2 Если доходность к погашению выше ставки купона, облигация будет продаваться ниже номинала (что означает, что она продается с дисконтом). Доходность к погашению - это полезный показатель привлекательности облигации со сроком погашения, которая удерживается до погашения и погашается по номинальной стоимости. Например, предположим, вы покупаете облигацию ABC Company номинальной стоимостью 1000 долларов с купонной ставкой 5% со сроком погашения через пять лет, а рыночная цена облигации составляет 900 долларов. 10-летние облигации компании D номинальной стоимостью 1000 долларов США и полугодовым купоном в размере 8% в настоящее время торгуются по цене 950 долларов США. Найдите доходность к погашению по облигации. Мы определили доходность к погашению как ставку дисконтирования будущих денежных потоков по облигации (купонов и номинальной стоимости) таким образом, чтобы их текущая стоимость была равна рыночной цене облигации. Облигация компании D имеет номинальную стоимость 1000 долларов; полугодовой купон составляет $40 (=8%/2×$1,000), а цена - 950 долларов. Разделите скидку (100 долларов) на оставшиеся до погашения облигации (5 лет). Вы получите годовой прирост капитала (20 долларов). 3. Добавьте годовой прирост капитала (20 долларов) к годовым процентам (50 долларов), чтобы получить общую годовую прибыль (70 долларов). (Прирост или убыток капитала - это разница между номинальной стоимостью и ценой, которую вы фактически платите.). Доходность к погашению является наилучшим показателем доходности, поскольку она включает все аспекты ваших инвестиций. Чтобы рассчитать его, нам нужно выполнить то же условие, что и для всех составных выплат : Доходность к погашению (YTM) - это ожидаемая ставка доходности по облигации, которая удерживается до погашения. По сути, это внутренняя норма доходности по облигации, которая приравнивает текущую стоимость будущих денежных потоков по облигации к ее текущей рыночной цене. Если хотите, вы можете снова включить это число в уравнение 2, просто чтобы убедиться, что оно соответствует действительности. Следует отметить, что YTM больше текущей доходности, которая, в свою очередь, больше ставки купона. (Текущая доходность равна $70/$950 = 7.37%). Это всегда будет справедливо для облигаций, продаваемых со скидкой. Фактически, у вас всегда будет такая доходность:
http://www.wikihow.com/Calculate-Yield-to-Maturity http://moneychimp.com/articles/finworks/fmbondytm.htm http://accountingexplained.com/misc/corporate-finance/yield-to-maturity http://accountingexplained.com/misc/corporate-finance/yield-to-maturity http://www.wikihow.com/Calculate-Yield-to-Maturity http://accountingexplained.com/misc/corporate-finance/yield-to-maturity http://www.wikihow.com/Calculate-Yield-to-Maturity http://moneychimp.com/articles/finworks/fmbondytm.htm http://accountingexplained.com/misc/corporate-finance/yield-to-maturity http://moneychimp.com/articles/finworks/fmbondytm.htm
как определить, какова доходность облигации к погашению?