IPO流程_企业管理_经管营销_专业资料。IPO 流程 1 上市条件本所实行股票上市保荐制度。IPO 流程 1 上市条件本所实行股票上市保荐制度。 2 网上发行网上按市值申购和配售方式首次公开发行股票.T-2 日前发行价 格和发行数量已经公布. 投资者资格的确定(T-2 日) 1)持有上海/深圳市场非限售 A 股股份市值(股份数量*收盘价) 1 万元以上(含 1 万元)的投资者方可参与网上发行。 投资者额度的上送(T-1 日) T-1 日,中国结算分公司(上海/深圳)将纳入投资者市值计算的 证券账户 T-2 日前 20 个交易日(含 T-2 日)的日均持有市值及 T-2 日账户组对应关系数据发给交易所,交易所将据此计算投资 者可申购额度数据,并发送至证券公司. 投资者申购日(T 日) 1) 申购额度和时间区别 上海交易所 申购单位 深圳交易所 每 1 万元市值可申 每 5000 元市值可 购一个申购单位, 不 申购一个申购单位, 足 1 万元的部分不 不足 5000 元的部 计入申购额度。 投资者资金到位(T+2 日) 1)各证券公司营业部应于 T+2 日向投资者发布中签结果. 2)T+2 日日终,中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认 购资金,不足部分视为放弃认购。 对于因投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况,结算参与 人(包括证券公司及托管人等,下同)应当认真核验,并在 T+3 日 15:00 前如实向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称 “中国结算” )上海/深圳分公司申报,并由中国结算上海/深圳 分公司提供给主承销商。放弃认购的股数以实际不足资金为准, 最小单位为 1 股,可以不为 1000 股的整数倍。 结算(T+3) 结算参与人应于 T+3 日 15:00 前,将其放弃认购部分向中 国结算上海/深圳分公司申报。 中国结算上海/深圳分公司于 T+3 日 15:00-16:00,根据 结算参与人申报的放弃认购数据, 计算各结算参与人实际应缴纳 的新股认购资金。 T+3 日 16:00,中国结算上海/深圳分公司从结算参与人的 资金交收账户中扣收实际应缴纳的新股认购资金, 并于当日划至 主承销商的资金交收账户。 截至 T+3 日 16:00 结算参与人资金交收账户资金不足以完成新股 认购资金交收的, 中国结算上海/深圳分公司进行无效认购处理, 并将无效认购数据和结算参与人申报的放弃认购数据汇总结果 提供给主承销商。 发行最终结果(T+4) 主承销商于 T+4 日向市场公告网上发行结果. T+4 日 8:30 后,主承销商可依据承销协议将新股认购资金扣除 承销费用后划转到发行人指定的银行账户。 中国结算上海分公司根据新股认购资金交收结果完成网上发行 股份登记。对于主承销商包销或按其他方式处理的新股,网上发 行结束后,主承销商自行与发行人完成相关资金的划付,由发行 人向中国结算上海/深圳分公司提交股份登记申请,中国结算上 海/深圳分公司据此完成相应股份的登记。 备注投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴款的情形时, 自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月(按 180 个自然日计算,含次日)内不得参与网上新股申购。 对于公开发行 2000 万股(含)以下且无老股转让计划的, 应通过发行人与主承销商直接定价方式确定发行价格, 拟公开发 行的股票全部向网上投资者直接定价发行。 对于首次公开发行股票采用询价方式的, 发行人和主承销商 应在 T-1 日前刊登网上、网下发行公告,按照既定比例安排网上 网下发行。新股网上发行申购日与网下发行申购日为同一日。 网下发行根据主承销商的书面委托, 上交所向符合条件的网下投资者 提供申购平台进行报价及申购。 中国结算上海分公司提供登记结 算平台代理主承销商网下发行募集款的收取。 经发行人书面委托, 中国结算上海分公司根据主承销商通过上交所申购平台提供的 网下配售结果数据办理股份初始登记. 网下投资者及配售对象的信息以中国证券业协会登记备案 的数据为准。 上交所从中国证券业协会获取网下投资者及配售对 象相关信息。 主承销商应根据事先公告的报价条件对网下投资者 的资格进行审核,承担相关信息披露责任,并向申购平台确认拟 参与该次网下发行的网下投资者相关信息. 主承销商应当根据中国证券业协会自律规则的相关规定, 要 求参与该次网下发行业务的网下投资者及其管理的配售对象, 以 该次初步询价开始日前两个交易日为基准日,其在基准日前 20 个交易日 (含基准日) 所持有上海市场非限售 A 股股份市值的日 均市值应为 1000 万元(含)以上,且不低于发行人和主承销商 事先确定并公告的市值要求. 主承销商通过申购平台向登记结算平台提供配售对象名称、 配售对象证券账户、银行收付款账户以及股票代码等相关信息。 上述信息经登记结算平台向结算银行转发后, 结算银行负责对配 售对象资金收付款银行账户的合规性进行检查。
什么是ICO?ICO是一种区块链 行业术语,是一种为加密数字货币/区块链项目筹措资金的常用方式,早期参与者可以从中获得初始产生的加密数字货币作为回报。由于代币[3] 具有市场价值,可以兑换成法币,从而支持项目的开发成本。ICO所发行的代币,可以基于不同的区块链。常见的是基于以太坊(ETH)和比特股(BTS)区块链发行,由区块链提供记账服务和价值共识,实现全球发行和流通。ICO与IPO有什么区别首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO)是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。 按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求,首次公开发行股票并在创业板上市(以下简称创业板首发)的审核工作流程分为受理、反馈会、见面会、问核、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项审核、核准发行等主要环节,分别由不同处室负责,相互配合、相互制约。对每一个发行申请人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见,避免个人决断。中国证监会办公厅受理处根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》(证监会令第66号)和《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(证监会令第61号)、《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》(证监会公告[2010]8号)等规则的要求,依法受理创业板首发申请文件,并按程序转创业板发行监管部(以下简称创业板发行部)。创业板发行部收到申请文件后由综合处分发至审核一处、审核二处。审核一处、审核二处根据发行申请人所处的行业、公务回避的有关要求以及审核人员的工作量等各确定一名审核人员审核发行人的创业板首发申请文件。 1.横向架构：以不同股权类型为基础  （1）一元股权架构：一元股权架构情形，主要是同股同权下的设置。同股同权是我国《公司法》规定的股权临界点，即66.7%、51%、33.4%。  （2）二元股权结构：二元股权结构情形，是在同股不同权下设置，国外较普遍应用，国内上市的企业不适用。比如创始人只有1%的股权，就算企业上市99%的股权分出去了，签订了投票委任书，决策权与控制权仍掌握在自己手里。  可以看出二元股权结构就是将企业控制权与股权比例分离。目前同股不同权我国有四种模式得到广泛应用。  （3）多元股权结构：根据4C理论将股东分为创始人、合伙人、核心员工、投资人，分别授予股权。  包括：（1）创始人股；（2）出资股；（3）岗位贡献股；（4）资源贡献股；（5）合伙人团队股；（6）其他。  2. 纵向架构：以不同持股形式为基础  主要有以下3种形式：  （1）直接持股  （2）间接持股（大股东代持）  （3）设立持股平台持股  直接持股：表示要进行工商登记的部分是各自持有的全部股权，直接登记部分的股权是指各自已经成熟的股权+未成熟的股权；  大股东代持：表示该部分股权仍然登记在大股东明下，股权不显名，该部分是指未成熟部分股权；  持股平台：设立一个有限合伙，创始人做为有限合伙的GP，被激励对象作为LP，基于有限合伙的特殊性，GP是法定的绝对控制人。这种方式比较稳定，且纳税成本相对低，是目前做股权激励时采用最多的方式。  3. 时间维度：不同时期的企业应如何做股权结构设计  《道德经》中有“三生万物”与“道法自然”之说。世间万物都要遵循自然发展规律，企业在不同发展阶段股权设计也需要尊重自然规律，根据要素的调整而调整股权结构。  （1）初创阶段股权结构：  初创企业的成员主要是创始人及创始合伙人，创始人需将股权控制在67%或51%以上。初创期尽量股权控制在创始人67%以上或更多，以免股权稀释过快。  （2）中期阶段股权激励架构、融资控制架构： 步骤一:准备好五个证照的正、副本原件; ①营业执照 ②组织机构代码证 ③税务登记证 ④统计登记证 ⑤社保登记证 【没有的证件用“声明”代替】 步骤二:准备好提交材料所需要的表格; ①指定代表或者共同委托代理人授权委托书 ②营业执照遗失补领/换发申请表 ③公司变更登记(备案)申请书 ④财务负责人信息 ⑤联络员信息 ⑥声明(见下页模板) (1)投资者申购 申购当日(T 0日),投资者在申购时间内通过与上证所联网的证券营业部,根据发行人发行公告规定的发行价格和申购数量缴足申购款,进行申购委托。 (2)验资及配号 申购日后的第二天(T 2日),中国证券登记结算上海分公司配合上证所指定的具备资格的会计师事务所对申购资金进行验资,并由会计师事务所出具验资报告,以实际到位资金作为有效申购。发行人应当向负责申购资金验资的会计师事务所支付验资费用。 (3)中签处理 中国证券登记结算上海分公司于T 3日根据中签结果进行新股认购中签清算,并于当日收市后向各参与申购的证券公司发送中签数据。 2、材料制作阶段材料制作阶段的主要工作包括:(1)申请挂牌公司董事会、股东大会决议通过新三板挂牌的相关决议和方案;(2)制作挂牌申请文件;(3)主办券商内核;(4)主办券商推荐等主要流程。主要工作由券商牵头,公司、会计师、律师配合完成。 一、注册制实施为法律所许可的时间是:2016年3月1日 2015年12月27日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定》,具体内容如下: 授权国务院对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行,调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定,实行注册制度,具体实施方案由国务院作出规定,报全国人民代表大会常务委员会备案。 本决定的实施期限为二年。国务院要加强对股票发行注册制改革工作的组织领导,并就本决定实施情况向全国人民代表大会常务委员会作出中期报告。国务院证券监督管理机构要会同有关部门加强事中事后监管,防范和化解风险,切实保护投资者合法权益。 本决定自2016年3月1日起施行。 注册制改革调整适用《证券法》的授权期限为2016年3月1日至2018年2月28日。 在授权即将到期的2018年02月24日,全国人民代表大会常务委员会通过《关于延长授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定期限的决定(草案)》,将授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定施行期限届满后,期限延长二年至2020年2月29日。这是刘士余主席在任期间的事件。该决定亦由刘主席向全国人大常委会作了解释说明。 全国人大常委会为我国的立法机关,其作出的决定具有与法律同等的效力。 二、注册制首先在上交所科创板落地实施的具体时间是:2019年3月1日 2019年3月1日,证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(以下简称《注册管理办法》)和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》(以下简称《持续监管办法》),自公布之日起实施。经证监会批准,上交所、中国结算相关业务规则随之发布。 在人大的法律授权下,证监会的部门规章发布以及交易所的业务规则全面出台后,2019年3月1日起科创板正式在上交所落地实施。但该日是周五,实际上上交所一直拖到2019年3月22日才正式受理第一家企业的科创板申报文件,到2019年6月5日,才正式通过了首批微芯生物等三家企业的上市首发审核,并报证监会注册。 三、注册制在深交所创业板落地实施的具体时间是:2020年6月12日 时光飞逝如电。2020年2月29日,全国人大关于注册制的授权已经到期,但幸好此前的《证券法》修订已于2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议通过,生效时间毫无疑问地放在了2020年3月1日。在科创板正式落地的2019年3月22日到2020年3月1日这个时间段,深交所创业板注册制改革的相关工作也在紧锣密鼓地推进。 2020年4月27日——5月27日,证监会发布创业板改革并试点注册制相关规章向社会公开征求意见,相应修改了规章内容。 2020年6月12日星期五,也就是科创板首批拟上市企业审核通过的一周年之际,证监会发布了一系列部门规章:《证券发行上市保荐业务管理办法》 、《创业板上市公司持续监管办法(试行)》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》、《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》 等等。而这一系列文件的生效时间都是“自公布之日起试行”(如图)。 所以,深交所创业板注册制的正式实施之日理论上是2020年6月12日,但该日又是周五,实际实施应该是:2020年6月15日。 深交所的创业板注册制的改革显然吸取了科创板先行先试的经验教训,整个衔接过程平顺快捷,效率很高。6月15-29日期间是消化已经报证监会的存量项目,6月30日起正式开始受理新申报的拟注册制上市企业的首发材料。 四、注册制未来的全面推进 注册制的实施对象是嗷嗷待哺排队多时拟上市公司和跃跃欲试的拟投资股民,需要落实具有操作性的:发行审核规则、上市注册办法、交易规则、涨跌幅规则、限售规则等一系列文件进行全面的规定,而不是直接宣布某个时间开始实施注册制就可以的。其实我们细想一下注册制实施这五个字代表着什么就可以明白。 注册制首先意味着拟上市企业IPO、上市公司再融资、发行可转债和重大资产重组都不需要到证监会审核了,许可变注册(备案),权力下放至交易所,需要一系列的衔接,而企业上市的步伐不能影响,已经获得发行许可还未发行的,已经提交材料还未获得发行许可的,已经通过证监会发行初审的,已经落实反馈意见还未通过初审会的,各个阶段的企业都有,没有完备的应对措施之前,一刀切就宣布“注册制实施”,显然是自废武功的行为,国务院和证监会都不可能犯这种低级错误。 其次,注册制实施要结合2020年3月1日生效的《证券法》修订条款,把一些新的法律条款落实到发行审核和交易环节,这就体现了法律的刚性规定和实施细节的灵活落实的结合了,这有点像《民法典》出台后,接下来就会有一大批司法解释的废止、修改、修订。法典和单行法律可以在全国人大及其常委会层面一次性会议表决通过,而司法解释、实施细则等需要在实践中不断修正和完善。所以,注册制实施不可能也没必要专门宣布一个具体的日期。 修订过的《证券法》已经于2020年3月1日正式生效了。《证券法》第九条规定:公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册。未经依法注册,任何单位和个人不得公开发行证券。证券发行注册制的具体范围、实施步骤,由国务院规定。 按照该法条,3月1日以后所有企业的上市都应当采用注册制,但是具体范围和实施步骤可以由国务院规定。此时,国务院适时出台国办发〔2020〕5号文《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》,在该文的第二条最后一段指出:在证券交易所有关板块和国务院批准的其他全国性证券交易场所的股票公开发行实行注册制前,继续实行核准制,适用本次证券法修订前股票发行核准制度的规定。 所以,在2020年3月1日到2020年6月12日期间,已经排队申报IPO的核准的企业依然在证监会发审委的通道上按核准制标准审核,这可以看作对众多仍准备通过核准制上市的排队企业的存量审核工作的加速消化。未来,监管层一定会逐渐收紧乃至关闭核准制的窗口,在A股尚处在IPO的主板、中小板,全面推进注册制的实施。让我们拭目以待吧。 1、并购重组审批时间1、接收至反馈时间大致在:1-15天左右。2、受理时间到反馈时间大致在:20-30天左右。3、反馈时间到反馈回复大致在:30-60天左右。2、主要审批环节1、受理2、初审3、反馈专题会4、落实反馈意见。 1、《公司登记(备案)申请书》(新法人签名、盖章) 2、指定代表或委托代理人的证明(新法人签名、盖章) 3、章程或章程修正案 签字、盖章 4、股东会决议 签字、盖章 5、公司营业执照正副本 6、变更登记审核表 7、 营业执照颁发及归档记录表 1、市值申购分市场 投资者需持有一定数量非限售A股股份才能参与网上申购。ETF不计入申购额度计算的市值。 沪、深市场分别计算市值,沪、深账户只能申购本市场新股,不能跨市场申购。市值可重复使用,同一天有多只新股发行时,可用已确定的市值参与多只新股申购。 2、单市场账户合并计算 投资者持有的市值以投资者为单位进行计算。投资者的同一证券账户多处托管的,其市值合并计算。投资者持有多个证券账户的,多个证券账户的市值合并计算。 融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中,但融券负债市值不在投资者的市值中扣减。 3、申购日资金需足额 投资者在进行申购委托时需足额缴款,每只新股发行,投资者的多个证券账户同时进行委托的,按照时间先后顺序确认第一笔委托为有效申购委托,其余确认为无效申购委托。 4、融资融券账户申购规定 上海信用证券账户不能申购新股,深圳信用账户可以申购新股,但不允许以“融资买入”委托进行申购,即只能用“普通买入”委托进行申购。 二、沪深两市申购规则对比 首次公开发行股票并上市管理办法第一章总则第一条为了规范首次公开发行股票并上市的行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》，制定本办法。第二条在中华人民共和国境内首次公开发行股票并上市，适用本办法。境内公司股票以外币认购和交易的，不适用本办法。第三条首次公开发行股票并上市，应当符合《证券法》、《公司法》和本办法规定的发行条件。第四条发行人依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。第五条保荐人及其保荐代表人应当遵循勤勉尽责、诚实守信的原则，认真履行审慎核查和辅导义务，并对其所出具的发行保荐书的真实性、准确性、完整性负责。第六条为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。第七条中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）对发行人首次公开发行股票的核准，不表明其对该股票的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。股票依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。第二章发行条件第一节主体资格第八条发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。第九条发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。第十条发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。第十一条发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。第十二条发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。第十三条发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。第二节独立性第十四条发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。第十五条发行人的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。第十六条发行人的人员独立。发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。第十七条发行人的财务独立。发行人应当建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。第十八条发行人的机构独立。发行人应当建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。第十九条发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。第二十条发行人在独立性方面不得有其他严重缺陷。第三节规范运行第二十一条发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。第二十二条发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。第二十三条发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不得有下列情形：（一）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；（二）最近36个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12个月内受到证券交易所公开谴责；（三）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。第二十四条发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。第二十五条发行人不得有下列情形：（一）最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；（二）最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重；（三）最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；（四）本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（五）涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见；（六）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。第二十六条发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。第二十七条发行人有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。第四节财务与会计第二十八条发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。第二十九条发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，并由注册会计师出具了无保留结论的内部控制鉴证报告。第三十条发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告。第三十一条发行人编制财务报表应以实际发生的交易或者事项为依据；在进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎；对相同或者相似的经济业务，应选用一致的会计政策，不得随意变更。第三十二条发行人应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。第三十三条发行人应当符合下列条件：（一）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；（二）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（三）发行前股本总额不少于人民币3000万元；（四）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％；（五）最近一期末不存在未弥补亏损。第三十四条发行人依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。第三十五条发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。第三十六条发行人申报文件中不得有下列情形：（一）故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息；（二）滥用会计政策或者会计估计；（三）操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录或者相关凭证。第三十七条发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形：（一）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（二）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（三）发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；（四）发行人最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；（五）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；（六）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第五节募集资金运用第三十八条募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。除金融类企业外，募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。第三十九条募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。第四十条募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。第四十一条发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。第四十二条募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。第四十三条发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。第三章发行程序第四十四条发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议，并提请股东大会批准。第四十五条发行人股东大会就本次发行股票作出的决议，至少应当包括下列事项：（一）本次发行股票的种类和数量；（二）发行对象；（三）价格区间或者定价方式；（四）募集资金用途；（五）发行前滚存利润的分配方案；（六）决议的有效期；（七）对董事会办理本次发行具体事宜的授权；（八）其他必须明确的事项。第四十六条发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监会申报。特定行业的发行人应当提供管理部门的相关意见。第四十七条中国证监会收到申请文件后，在5个工作日内作出是否受理的决定。第四十八条中国证监会受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初审，并由发行审核委员会审核。第四十九条中国证监会在初审过程中，将征求发行人注册地省级人民政府是否同意发行人发行股票的意见，并就发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发展和改革委员会的意见。第五十条中国证监会依照法定条件对发行人的发行申请作出予以核准或者不予核准的决定，并出具相关文件。自中国证监会核准发行之日起，发行人应在6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。第五十一条发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的，应当暂缓或者暂停发行，并及时报告中国证监会，同时履行信息披露义务。影响发行条件的，应当重新履行核准程序。第五十二条股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出股票发行申请。第四章信息披露第五十三条发行人应当按照中国证监会的有关规定编制和披露招股说明书。第五十四条招股说明书内容与格式准则是信息披露的最低要求。不论准则是否有明确规定，凡是对投资者作出投资决策有重大影响的信息，均应当予以披露。第五十五条发行人及其全体董事、监事和高级管理人员应当在招股说明书上签字、盖章，保证招股说明书的内容真实、准确、完整。保荐人及其保荐代表人应当对招股说明书的真实性、准确性、完整性进行核查，并在核查意见上签字、盖章。第五十六条招股说明书中引用的财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效。特别情况下发行人可申请适当延长，但至多不超过1个月。财务报表应当以年度末、半年度末或者季度末为截止日。第五十七条招股说明书的有效期为6个月，自中国证监会核准发行申请前招股说明书最后一次签署之日起计算。第五十八条申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）预先披露。发行人可以将招股说明书（申报稿）刊登于其企业网站，但披露内容应当完全一致，且不得早于在中国证监会网站的披露时间。第五十九条发行人及其全体董事、监事和高级管理人员应当保证预先披露的招股说明书（申报稿）的内容真实、准确、完整。第六十条预先披露的招股说明书（申报稿）不是发行人发行股票的正式文件，不能含有价格信息，发行人不得据此发行股票。发行人应当在预先披露的招股说明书（申报稿）的显要位置声明：“本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。”第六十一条发行人应当在发行前将招股说明书摘要刊登于至少一种中国证监会指定的报刊，同时将招股说明书全文刊登于中国证监会指定的网站，并将招股说明书全文置备于发行人住所、拟上市证券交易所、保荐人、主承销商和其他承销机构的住所，以备公众查阅。第六十二条保荐人出具的发行保荐书、证券服务机构出具的有关文件应当作为招股说明书的备查文件，在中国证监会指定的网站上披露，并置备于发行人住所、拟上市证券交易所、保荐人、主承销商和其他承销机构的住所，以备公众查阅。第六十三条发行人可以将招股说明书摘要、招股说明书全文、有关备查文件刊登于其他报刊和网站，但披露内容应当完全一致，且不得早于在中国证监会指定报刊和网站的披露时间。第五章监管和处罚第六十四条发行人向中国证监会报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，发行人不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准的，发行人以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作的，发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章系伪造或者变造的，除依照《证券法》的有关规定处罚外，中国证监会将采取终止审核并在36个月内不受理发行人的股票发行申请的监管措施。第六十五条保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的发行保荐书，保荐人以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作的，保荐人或其相关签字人员的签字、盖章系伪造或变造的，或者不履行其他法定职责的，依照《证券法》和保荐制度的有关规定处理。第六十六条证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，除依照《证券法》及其他相关法律、行政法规和规章的规定处罚外，中国证监会将采取12个月内不接受相关机构出具的证券发行专项文件，36个月内不接受相关签字人员出具的证券发行专项文件的监管措施。第六十七条发行人、保荐人或证券服务机构制作或者出具的文件不符合要求，擅自改动已提交的文件，或者拒绝答复中国证监会审核中提出的相关问题的，中国证监会将视情节轻重，对相关机构和责任人员采取监管谈话、责令改正等监管措施，记入诚信档案并公布；情节特别严重的，给予警告。第六十八条发行人披露盈利预测的，利润实现数如未达到盈利预测的80％，除因不可抗力外，其法定代表人、盈利预测审核报告签字注册会计师应当在股东大会及中国证监会指定报刊上公开作出解释并道歉；中国证监会可以对法定代表人处以警告。利润实现数未达到盈利预测的50％的，除因不可抗力外，中国证监会在36个月内不受理该公司的公开发行证券申请。第六章附则第六十九条在中华人民共和国境内，首次公开发行股票且不上市的管理办法，由中国证监会另行规定。第七十条本办法自2006年5月18日起施行。《关于股票发行工作若干规定的通知》（证监[1996]12号）、《关于做好1997年股票发行工作的通知》（证监[1997]13号）、《关于股票发行工作若干问题的补充通知》（证监[1998]8号）、《关于对拟发行上市企业改制情况进行调查的通知》（证监发字[1998]259号）、《关于对拟公开发行股票公司改制运行情况进行调查的通知》（证监发[1999]4号）、《关于拟发行股票公司聘请审计机构等问题的通知》（证监发行字[2000]131号）和《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》（证监发行字[2003]116号）同时废止。《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化的适用意见——证券期货法律适用意见第3号《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号，以下简称《首发办法》）第十二条要求，发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化。近来，一些申请首次公开发行股票并上市的公司（以下简称发行人）最近3年（以下简称报告期）内存在对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组的情况，不少发行人咨询该情况是否符合《首发办法》的上述要求。经研究，我会认为：一、发行人对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组，多是企业集团为实现主营业务整体发行上市、降低管理成本、发挥业务协同优势、提高企业规模经济效应而实施的市场行为。从资本市场角度看，发行人在发行上市前，对同一公司控制权人下与发行人相同、类似或者相关的业务进行重组整合，有利于避免同业竞争、减少关联交易、优化公司治理、确保规范运作，对于提高上市公司质量，发挥资本市场优化资源配置功能，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进资本市场健康稳定发展，具有积极作用。二、发行人报告期内存在对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组情况的，如同时符合下列条件，视为主营业务没有发生重大变化：（一）被重组方应当自报告期期初起即与发行人受同一公司控制权人控制，如果被重组方是在报告期内新设立的，应当自成立之日即与发行人受同一公司控制权人控制；（二）被重组进入发行人的业务与发行人重组前的业务具有相关性（相同、类似行业或同一产业链的上下游）。重组方式遵循市场化原则，包括但不限于以下方式：（一）发行人收购被重组方股权；（二）发行人收购被重组方的经营性资产；（三）公司控制权人以被重组方股权或经营性资产对发行人进行增资；（四）发行人吸收合并被重组方。三、发行人报告期内存在对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组的，应关注重组对发行人资产总额、营业收入或利润总额的影响情况。发行人应根据影响情况按照以下要求执行：（一）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目100%的，为便于投资者了解重组后的整体运营情况，发行人重组后运行一个会计年度后方可申请发行。（二）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目50%，但不超过100%的，保荐机构和发行人律师应按照相关法律法规对首次公开发行主体的要求，将被重组方纳入尽职调查范围并发表相关意见。发行申请文件还应按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号——首次公开发行股票并上市申请文件》（证监发行字[2006]6号）附录第四章和第八章的要求，提交会计师关于被重组方的有关文件以及与财务会计资料相关的其他文件。（三）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目20%的，申报财务报表至少须包含重组完成后的最近一期资产负债表。四、被重组方重组前一会计年度与重组前发行人存在关联交易的，资产总额、营业收入或利润总额按照扣除该等交易后的口径计算。五、发行人提交首发申请文件前一个会计年度或一期内发生多次重组行为的，重组对发行人资产总额、营业收入或利润总额的影响应累计计算。六、重组属于《企业会计准则第20号——企业合并》中同一控制下的企业合并事项的，被重组方合并前的净损益应计入非经常性损益，并在申报财务报表中单独列示。重组属于同一公司控制权人下的非企业合并事项，但被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目20%的，在编制发行人最近3年及一期备考利润表时，应假定重组后的公司架构在申报报表期初即已存在，并由申报会计师出具意见。《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条“实际控制人没有发生变更”的理解和适用——证券期货法律适用意见第1号近来，一些申请首次公开发行股票并上市的发行人及其保荐人和律师多次向我会咨询《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《首发办法》）第十二条发行人最近3年内“实际控制人没有发生变更”的理解和适用问题，例如，在公司最近3年内控股股东发生变更的情况下，如果主张多个共同控制公司的小股东没有发生变化，是否符合《首发办法》的上述规定；在公司股权比较分散（例如有些中小企业）、没有实际控制人，或者因国有资产重组导致公司控股股东发生变更等情况下，应该如何理解和适用《首发办法》的上述规定。经研究，我会认为：一、从立法意图看，《首发办法》第十二条规定要求发行人最近3年内实际控制人没有发生变更，旨在以公司控制权的稳定为标准，判断公司是否具有持续发展、持续盈利的能力，以便投资者在对公司的持续发展和盈利能力拥有较为明确预期的情况下做出投资决策。由于公司控制权往往能够决定和实质影响公司的经营方针、决策和经营管理层的任免，一旦公司控制权发生变化，公司的经营方针和决策、组织机构运作及业务运营等都可能发生重大变化，给发行人的持续发展和持续盈利能力带来重大不确定性。二、公司控制权是能够对股东大会的决议产生重大影响或者能够实际支配公司行为的权力，其渊源是对公司的直接或者间接的股权投资关系。因此，认定公司控制权的归属，既需要审查相应的股权投资关系，也需要根据个案的实际情况，综合对发行人股东大会、董事会决议的实质影响、对董事和高级管理人员的提名及任免所起的作用等因素进行分析判断。三、发行人及其保荐人和律师主张多人共同拥有公司控制权的，应当符合以下条件：（一）每人都必须直接持有公司股份和/或者间接支配公司股份的表决权；（二）发行人公司治理结构健全、运行良好，多人共同拥有公司控制权的情况不影响发行人的规范运作；（三）多人共同拥有公司控制权的情况，一般应当通过公司章程、协议或者其他安排予以明确，有关章程、协议及安排必须合法有效、权利义务清晰、责任明确，该情况在最近3年内且在首发后的可预期期限内是稳定、有效存在的，共同拥有公司控制权的多人没有出现重大变更；（四）发行审核部门根据发行人的具体情况认为发行人应该符合的其他条件。发行人及其保荐人和律师应当提供充分的事实和证据证明多人共同拥有公司控制权的真实性、合理性和稳定性，没有充分、有说服力的事实和证据证明的，其主张不予认可。相关股东采取股份锁定等有利于公司控制权稳定措施的，发行审核部门可将该等情形作为判断构成多人共同拥有公司控制权的重要因素。如果发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人发生变化，且变化前后的股东不属于同一实际控制人，视为公司控制权发生变更。发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人存在重大不确定性的，比照前款规定执行。四、发行人不存在拥有公司控制权的人或者公司控制权的归属难以判断的，如果符合以下情形，可视为公司控制权没有发生变更：（一）发行人的股权及控制结构、经营管理层和主营业务在首发前3年内没有发生重大变化；（二）发行人的股权及控制结构不影响公司治理有效性；（三）发行人及其保荐人和律师能够提供证据充分证明。相关股东采取股份锁定等有利于公司股权及控制结构稳定措施的，发行审核部门可将该等情形作为判断公司控制权没有发生变更的重要因素。五、因国有资产监督管理需要，国务院或者省级人民政府国有资产监督管理机构无偿划转直属国有控股企业的国有股权或者对该等企业进行重组等导致发行人控股股东发生变更的，如果符合以下情形，可视为公司控制权没有发生变更：（一）有关国有股权无偿划转或者重组等属于国有资产监督管理的整体性调整，经国务院国有资产监督管理机构或者省级人民政府按照相关程序决策通过，且发行人能够提供有关决策或者批复文件；（二）发行人与原控股股东不存在同业竞争或者大量的关联交易，不存在故意规避《首发办法》规定的其他发行条件的情形；（三）有关国有股权无偿划转或者重组等对发行人的经营管理层、主营业务和独立性没有重大不利影响。按照国有资产监督管理的整体性调整，国务院国有资产监督管理机构直属国有企业与地方国有企业之间无偿划转国有股权或者重组等导致发行人控股股东发生变更的，比照前款规定执行，但是应当经国务院国有资产监督管理机构批准并提交相关批复文件。不属于前两款规定情形的国有股权无偿划转或者重组等导致发行人控股股东发生变更的，视为公司控制权发生变更。六、发行人应当在招股说明书中披露公司控制权的归属、公司的股权及控制结构，并真实、准确、完整地披露公司控制权或者股权及控制结构可能存在的不稳定性及其对公司的生产、经营及盈利能力的潜在影响和风险。七、律师和律师事务所就公司控制权的归属及其变动情况出具的法律意见书是发行审核部门判断发行人最近3年内“实际控制人没有发生变更”的重要依据。律师和律师事务所应当确保法律意见书的结论明确，依据适当、充分，法律分析清晰、合理，违反相关规定的，除依法采取相应的监管措施外，监管部门还将对法律意见书的签字律师和签字的律师事务所负责人此后出具的法律意见书给予重点关注。律师和律师事务所存在违法违规行为的，将依法追究其法律责任。公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号——首次公开发行股票并上市申请文件（2006年修订）第一条为了规范首次公开发行股票并上市申请文件的格式和报送方式，根据《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）的规定，制定本准则。第二条申请首次公开发行股票并上市的公司（以下简称发行人）应按本准则的要求制作和报送申请文件。第三条本准则附录规定的申请文件目录是对发行申请文件的最低要求。根据审核需要，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）可以要求发行人和中介机构补充材料。如果某些材料对发行人不适用，可不提供，但应向中国证监会作出书面说明。第四条申请文件一经受理，未经中国证监会同意，不得增加、撤回或更换。第五条发行人报送申请文件，初次报送应提交原件一份，复印件三份；在提交发行审核委员会审核前，根据中国证监会要求的份数补报申请文件。发行人不能提供有关文件的原件的，应由发行人律师提供鉴证意见，或由出文单位盖章，以保证与原件一致。如原出文单位不再存续，由承继其职权的单位或作出撤销决定的单位出文证明文件的真实性。第六条申请文件所有需要签名处，均应为签名人亲笔签名，不得以名章、签名章等代替。申请文件中需要由发行人律师鉴证的文件，发行人律师应在该文件首页注明“以下第××页至第××页与原件一致”，并签名和签署鉴证日期，律师事务所应在该文件首页加盖公章，并在第××页至第××页侧面以公章加盖骑缝章。第七条发行人应根据中国证监会对申请文件的反馈意见提供补充材料。有关中介机构应对反馈意见相关问题进行尽职调查或补充出具专业意见。第八条申请文件应采用幅面为209×295毫米规格的纸张（相当于标准A4纸张规格），双面印刷（需提供原件的历史文件除外）。第九条申请文件的封面和侧面应标明“××公司首次公开发行股票并上市申请文件”字样。第十条申请文件的扉页应标明发行人董事会秘书及有关中介机构项目负责人的姓名、电话、传真及其他方便的联系方式。第十一条申请文件章与章之间、节与节之间应有明显的分隔标识。申请文件中的页码应与目录中标识的页码相符。例如，第四章4－1的页码标注为4－1－1，4－1－2，4－1－3，......4－1－n。第十二条发行人在每次报送书面申请文件的同时，应报送一份相应的标准电子文件（标准.doc或.rtf格式文件）。发行结束后，发行人应将招股说明书的电子文件及历次报送的电子文件汇总报送中国证监会备案。第十三条未按本准则的要求制作和报送申请文件的，中国证监会按照有关规定不予受理。第十四条本准则自发布之日起施行。附录：《首次公开发行股票并上市申请文件目录》第一章招股说明书与发行公告1－1招股说明书（申报稿）1－2招股说明书摘要（申报稿）1－3发行公告（发行前提供）第二章发行人关于本次发行的申请及授权文件2－1发行人关于本次发行的申请报告2－2发行人董事会有关本次发行的决议2－3发行人股东大会有关本次发行的决议第三章保荐人关于本次发行的文件3－1发行保荐书第四章会计师关于本次发行的文件4－1财务报表及审计报告4－2盈利预测报告及审核报告4－3内部控制鉴证报告4－4经注册会计师核验的非经常性损益明细表第五章发行人律师关于本次发行的文件5－1法律意见书5－2律师工作报告第六章发行人的设立文件6－1发行人的企业法人营业执照6－2发起人协议6－3发起人或主要股东的营业执照或有关身份证明文件6－4发行人公司章程（草案）第七章关于本次发行募集资金运用的文件7－1募集资金投资项目的审批、核准或备案文件7－2发行人拟收购资产（或股权）的财务报表、资产评估报告及审计报告7－3发行人拟收购资产（或股权）的合同或合同草案第八章与财务会计资料相关的其他文件8－1发行人关于最近三年及一期的纳税情况的说明8－1－1发行人最近三年及一期所得税纳税申报表8－1－2有关发行人税收优惠、财政补贴的证明文件8－1－3主要税种纳税情况的说明及注册会计师出具的意见8－1－4主管税收征管机构出具的最近三年及一期发行人纳税情况的证明8－2成立不满三年的股份有限公司需报送的财务资料8－2－1最近三年原企业或股份公司的原始财务报表8－2－2原始财务报表与申报财务报表的差异比较表8－2－3注册会计师对差异情况出具的意见8－3成立已满三年的股份有限公司需报送的财务资料8－3－1最近三年原始财务报表8－3－2原始财务报表与申报财务报表的差异比较表8－3－3注册会计师对差异情况出具的意见8－4发行人设立时和最近三年及一期的资产评估报告（含土地评估报告）8－5发行人的历次验资报告8－6发行人大股东或控股股东最近一年及一期的原始财务报表及审计报告第九章其他文件9－1产权和特许经营权证书9－1－1发行人拥有或使用的商标、专利、计算机软件著作权等知识产权以及土地使用权、房屋所有权、采矿权等产权证书清单（需列明证书所有者或使用者名称、证书号码、权利期限、取得方式、是否及存在何种他项权利等内容，并由发行人律师对全部产权证书的真实性、合法性和有效性出具鉴证意见）9－1－2特许经营权证书9－2有关消除或避免同业竞争的协议以及发行人的控股股东和实际控制人出具的相关承诺9－3国有资产管理部门出具的国有股权设置批复文件及商务部出具的外资股确认文件9－4发行人生产经营和募集资金投资项目符合环境保护要求的证明文件（重污染行业的发行人需提供省级环保部门出具的证明文件）9－5重要合同9－5－1重组协议9－5－2商标、专利、专有技术等知识产权许可使用协议9－5－3重大关联交易协议9－5－4其他重要商务合同9－6保荐协议和承销协议9－7发行人全体董事对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书9－8特定行业（或企业）的管理部门出具的相关意见第十章定向募集公司还应提供的文件10－1有关内部职工股发行和演变情况的文件10－1－1历次发行内部职工股的批准文件10－1－2内部职工股发行的证明文件10－1－3托管机构出具的历次托管证明10－1－4有关违规清理情况的文件10－1－5发行人律师对前述文件真实性的鉴证意见10－2省级人民政府或国务院有关部门关于发行人内部职工股审批、发行、托管、清理以及是否存在潜在隐患等情况的确认文件10－3中介机构的意见10－3－1发行人律师关于发行人内部职工股审批、发行、托管和清理情况的核查意见10－3－2保荐人关于发行人内部职工股审批、发行、托管和清理情况的核查意见 热门问答对于公司上市如何融资这个问题,融资主要有以下几种方式:基金组织、银行承兑、直存款、大额质押存款、银行信用证、委托贷款、直通款、对冲资金、贷款担保等。 第二步,向SEC及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息,提出企业上市申请。该相关信息也就是所谓的S-1或F-1表格,由券商律师、公司律师、公司本身加上公司的会计师集体出具,提交之后就是等待答复。值得注意的是,为了能够更快使招股说明书满足SEC的监管要求,有些公司在正式递交注册申明的草案前还会递交一个草稿版本,即DRS。记者查阅SEC网站发现,近期上市的拼车平台Lyft就是从草稿开始与SEC进行充分沟通并对外披露的。 （1）人民银行推动建立的上海票据交易所、中征应收账款融资服务平台，重点针对票据、应收账款的发行、交易。（2）银监会推动建立的银登中心、信托登记公司、全国银行业理财信息登记系统，主要涉及信贷资产、信托产品、理财产品的登记、流转；（3）证监会推动建立的中证机构间报价系统、交易所资管份额转让平台（上交所、深交所），主要涉及券商集合资管、基金及子公司特定资管产品份额交易流转，以及收益凭证、理财产品、私募债、 资产支持证券、私募基金等私募产品的发行、交易；（4）保监会推动建立的上海保险交易所、保险资产管理产品注册发行系统，主要涉及保险债权投资计划等资管产品的发行、登记、交易。 1、协议方式 一般,协议方式必须等交易对手出现,而且是私下进行的,不是公开的。 2、做市方式 做市方式是在只有做市商和投资者之间能够成交,禁止投资者之间交易,做市商同时提供卖价和买价,以报价和投资者达成交易,只要是有价值的股票,想什么时候买随时有货,觉得做市商报价合理,亦可随时出货,做市商交易主要目的是活跃市场,增加交易量。 3、竞价方式 也要有交易对手出现,但是公开进行,有人挂卖盘,价格合适,就有人买入,公开进行,价格更加公允,交易也更容易促成。 4、其他证监会批准的转让方式 此种转让方式则是通过证监会批准,是在出现特殊情况下的一种转让方式。 股票是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证,代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权,购买股票也是购买企业生意的一部分,即可和企业共同成长发展。