Nisan yazımızda, ARKK 37 $ seviyesindeyken sonuca bağlamıştık: 2 eğri arasındaki farkın büyüyor olması tepki için zemin hazırlamaktadır. Daha fazla matematik bazlı bilgi olsa da önemli görmemiz gereken sonuç kısmında eylem planı için adımlar vardı. Sonrasında 35 $ seviyesinden hareketine başlayan borsa yatırım fonu düzgün sayılabilecek bir tempoyla 51 $ seviyesini gördü. Üç aydan kısa bir sürede gerçekleşen bu hareket elbette algıların değişmesiyle olmuştur. Bizim bakışımızla: söz konusu alan inovasyon da olsa belirleyici faktörler değerlemeyi sağlamaktadır.
Günlük hayat ticaretinde de bunun vakalarını yaşamaktayız. Belli bir sermaye akımı, üretim birikimi sonrası için belirleyici işaretler vermektedir. Tersten okursak: işaretlerin olduğu her alanda model kurmak mümkündür. Matematiğe dayalı model, sözlü gelişmeleri dışlar veya sayısallaştırabildiği sürece hesaba katar.
Temel analize dayalı şirket değerlemelerinde de benzer modellemeyi tasarlayabiliriz. Doğru değerleme, doğru fiyatlamayı sağlar ve geleceğin doğru şekilde ticarileştirilmesinin önünü tutarlı şekilde açar.
Girişte belirttiğimizi biraz daha şekle büründürelim:
– hareketli ortalamalar farklı yatırımcı davranışını temsil eder
– iki ortalama arası gerilimin veya sapmanın artması sonucu hareketlenme başlayacak demektir
– bu artışın süreç olarak değerlendirilmesi de mümkündür
– sonucu olarak: negatif baskının düzenli artış göstermesi sonucu 40 $ altında ilk “aşırı satım” hesabı görünür oldu
– bu hesabın desteği de 2022 sonu – 2023 başı görülen aşırı baskının ağırlık kazanması idi
– bir yükseliş modeli kurulacaksa bakış geliştirmek için ipuçları bu şekilde olabilir
Basit ifadeyle: yukarıda belirtilenlerin terslenmeye/dışlanmaya başlaması tetikleyici ilk faktördür. Temmuz ayında 50 $ üzerinde başlayan, yine ortalamalar arası gerilim hali sonucu getirmiştir: ana trendin zayıflığı sebebiyle 40 $ altı tekrar görülmüştür.
– genel piyasa okuması düz bakışla gerçekleştiği için yanıltıcı olabilmektedir
– ortalamalar arası gerilimin artması hali bir süreçtir ve takibini ek faktörle yapmak gerekir
– bu ek faktör enerji birikimi şeklinde olmaktadır: dalgalanma doğası da diyebiliriz
– son durumda, ortalamalar arası gerilim artarken, yüksek dalgalanma enerji birikimini sınırlamaktadır.