NYSE katındaki tüccarlar, 29 Haziran 2022.
Kaynak: NYSE
Tüketici enflasyon verileri ve ikinci çeyrek kazanç sezonunun başlangıcı, önümüzdeki hafta piyasalarda inişli çıkışlı bir seyir sağlayan iki katalizör olabilir.
PepsiCo’nun kazançlar Salı haftanın ilk büyük raporu ve Delta Hava Yolları rçarşamba e-posta. JPMorgan Chase ve Morgan Stanley Perşembe günü banka kazanç sezonunu başlatmak ve Wells Fargo, Citigroup ve PNC Malidiğerleri arasında, Cuma günü izleyin.
Bir dizi enflasyon raporu, Federal Rezerv’in enflasyonu sakinleştirme savaşında ne kadar agresif olması gerektiğinin tonunu belirlemeye yardımcı olduğu için piyasaları etkileyebilir.
Haziran ayı tüketici fiyat endeksi Çarşamba günü büyük görünüyor ve ekonomistler bunun beklenenden daha sıcak olmasını bekliyorlar. Mayıs ayı yıllık bazda %8,6 hızlandı. Aynı zamanda piyasaları en çok hareket ettirebilecek rapordur.
“Başlığın daha yüksek olması bekleniyor. Bunun nedeni çoğunlukla enerji,” dedi Bleakley Advisory Group’un baş yatırım sorumlusu Peter Boockvar. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyonun daha düşük olabileceğini de sözlerine ekledi. Batı Teksas Orta Ham petrol vadeli işlemleri Haziran’da varil başına 122$’a kadar çıktı, ancak o zamandan beri Temmuz ayında düştü ve Cuma günü varil başına 105$’ın biraz altına düştü.
Boockvar, “Soru, mal fiyatlarındaki ılımlılığın, ağırlıklı olarak kira kaynaklı olarak devam eden artan hizmet fiyatlarıyla ne ölçüde dengeleneceğidir” dedi. “Hükümet istatistiklerinin hala kirada yukarı yönlü çok fazla yakalama odası var.”
Ayrıca Perşembe günü Haziran üretici fiyat endeksi var ve yatırımcılar Cuma günkü Michigan Üniversitesi Temmuz ayı tüketici güveni raporunu yakından izliyorlar. Bu rapor, Federal Rezerv tarafından izlenen önemli bir metrik olan gelecekteki enflasyonla ilgili tüketici beklentilerini içeriyor. Tüketicinin bir diğer ölçüsü olan Haziran perakende satışları da Cuma günü açıklanıyor.
Boockvar, “ÜFE, TÜFE’nin çekirdeğidir… ve %10’luk bir paya daha sahip olabilir” dedi.
Yeni enflasyon verileri, Cuma günkü güçlü istihdam raporunun hemen ardından geldi. Haziran ayındaekonomi 372.000 iş ekledi, Beklenenden yaklaşık 120.000 daha fazla. Stratejistler, raporun Federal Rezerv’in bu ayın sonunda oranları 75 baz puan daha artıracağı beklentilerini güçlendirdiğini söylüyorlar. Bir baz puan, bir yüzde puanının yüzde biridir.
“Seçtikleri yolda devam etmeleri yeterliydi. Boockvar, “Fed’in diz çökmeye başlayacağına inandığım, aylık bazda artan işsizlik görmeye başlayana kadar değil” dedi.
Piyasalar için kilit bir soru, enflasyonun ne zaman zirveye çıkacağıdır, çünkü zaten FED’in başlangıçta beklediğinden çok daha uzun bir süredir parlamaya devam ediyor.
State Street Global Advisors baş yatırım stratejisti Michael Arone, “Enflasyonun zirve yapmamış olabileceği gerçeğinin piyasalar için bir risk olduğunu düşünüyorum” dedi. “Hala piyasaların, enflasyonun yavaşlayacağına dair beklenti olmasa bile en azından umutlu olduğuna inanıyorum.”
Yatırımcılar enflasyonun hızını izledikçe, ikinci çeyrek kazanç sezonu başlıyor. Pek çok kişinin beklediği gibi, analistler yılın dengesi için tahminleri kesmek zorunda kalırlarsa, şirket karları bazı piyasa türbülansının kaynağı olabilir.
“Sokak, tahminleri gerçekten değiştirmedi. Gelir artışı geriledi. Kenar boşlukları sıkıştırılıyor. Analistler tahminlerini değiştirmeden bırakıyor” dedi. “Eğer bir yeniden düzenleme olacaksa, şimdi tam zamanı.”
Refinitiv’in I/B/E/S verilerine göre, S&P 500’ün ikinci çeyrek kazançlarının %5,7 artması bekleniyor. Üçüncü ve dördüncü çeyrek tahminleri hafif düşüş gösteriyor, ancak yine de sırasıyla %10,9 ve %10,5.
Arone, “Piyasanın zorlu bir kazanç çeyreğine hazırlandığını düşünüyorum, bu nedenle ne kadar oynaklığa yol açacağı belirsiz” dedi. Şirketlerin yenmeye devam edeceğini, ancak belki de o kadar fazla olmayacağını söyledi. “Yönlendirmelerini azaltacaklarını düşünüyorum. Neden? Sadece yoldan geçmeyi kolaylaştırır. Kazanç sezonunun bir hayal kırıklığı olacağını düşünüyorum. Piyasanın nasıl tepki vereceğini görmek ilginç olacak.”
Haftanın en kötü performans gösteren ana sektörleri kamu hizmetleri ve enerji oldu. Düşük petrol fiyatlarından yararlanan S&P tüketici ihtiyari sektörü, haftada %4,5’ten fazla sıçradı.
bu 10 yıllık Hazine notu Cuma günü yaklaşık %3,07 getiri sağlıyordu, ancak 2 yıllık not getirisi Mart sonundan bu yana üçüncü kez geçen hafta 10 yılı aştı. Sonuç bir sözde ters verim eğrisi, bu da bazen durgunluğa işaret ediyor. 2 yıllık getiri Cuma öğleden sonra %3.11 seviyesindeydi.
Önümüzdeki hafta takvimi
Pazartesi
13:00 43 milyar $ 3 yıllık Hazine bono ihalesi
14:00 New York Fed Başkanı John Williams
Salı
Kazanç: PepsiCo
06:00 NFIB anketi
12:30 Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin
13:00 33 milyar $ 10 yıllık Hazine bono ihalesi
Çarşamba
08:30 Haziran TÜFE
13:00 19 milyar $ 30 yıllık tahvil ihalesi
14:00 Federal bütçe
2:00 pm Bej kitap
Perşembe
08:30 Haftalık ilk işsizlik başvuruları
08:30 Haziran ÜFE
11:00 Fed Başkanı Christopher Waller
Cuma
08:30 Haziran perakende satışlar
08:30 İthalat fiyatları
08:30 Empire State üretimi
8:45 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic
9:15 Sanayi üretimi
10:00 Temmuz tüketici duyarlılığı
10:00 İşletme envanterleri
Kaynak : https://worldnewsera.com/news/another-hot-inflation-report-and-the-start-of-earnings-season-make-for-a-challenging-week-ahead/