Negatif Faiz Oranları – Ekonomiyi Canlandırabilirler mi?
Negatif Faiz Oranları nedir?
Negatif faiz oranları, bir bankaya yatırılan herhangi bir paranın borç veren için bir ücret veya maliyete maruz kalması anlamına gelir. Oranlar pozitif olduğunda, borç veren bankadan parasına faiz alır, oranlar negatif olduğunda, borç veren parasını tutmak için bankaya faiz öder.
Hükümetler ve merkez bankaları COVID-19 virüsünün neden olduğu ekonomik hasarı durdurmaya çalıştıkça, dünya genelinde faiz oranları son 3 ayda keskin bir şekilde düşürüldü. Yüzde sıfır faiz oranlarının artık yaygın olduğu düşünüldüğünde, merkez bankalarının, hızlı bir büyüme ve artan işsizliği artırmak için yeni bir girişimde, diğer geleneksel olmayan para politikası önlemleri almanın yanı sıra oranları negatif bölgeye çekmek zorunda kalabileceği yönünde daha fazla spekülasyon var.
Merkez Bankaları Neden Faiz Oranlarını Değiştiriyor?
Faiz oranları, merkez bankaları tarafından, para maliyetini artırarak veya düşürerek ekonomik faaliyeti ve enflasyonu kontrol etmek için kullanılır. Merkez bankaları (CB’ler) bu oranları, ekonomiyi ne çok sıcak ne de çok soğuk olarak optimum seviyede tutmak için kullanırlar. Ekonomik büyüme ve enflasyon, CB’nin yetkisinin üzerinde çalışıyorsa, faiz oranlarını her ikisini de kontrol altında tutmak için artıracak, büyüme ve enflasyon hedefin altında seyrederse, CB faiz oranlarını düşürecek ve her ikisini de hedefe doğru yükseltecektir. Faiz oranları düşükse, harcamaları itmek ve ekonomideki para arzını artırmak amacıyla şirketler veya tüketiciler için borçlanma maliyeti düşürülürken, faiz oranlarının yükseltilmesi harcamaları kısabilir ve sistemden akan para miktarını azaltabilir. .
Dünyanın dört bir yanındaki ekonomiler resesyona girerken, merkez bankalarının ekonomideki para akışını artırmaya devam etmesi gerekiyor.
Döviz Piyasasına Merkez Bankası Müdahalesi
Negatif Faiz Oranına Sahip Ülkeler
Negatif faiz oranları nadirdir ancak yeni değildir ve şu anda İsviçre’de (-% 0,75), Danimarka’da (-% 0,60) ve Japonya’da (-% 0,10) üç merkez bankası tarafından kullanılırken, ECB mevduat imkânı – bankaların aldığı faiz oranı gecelik mevduatlar -% -0.50’dir. Aslında, bankaların bu merkez bankalarına para yatırması maliyetlidir. Bu olumsuz maliyetleri azaltmak için, ticari bankalar banka oranının üzerinde küçük bir marjla, şirketlere ve tüketicilere borç vermeye çalışacak ve merkez bankasına para bırakma maliyetini ortadan kaldıracak.
İsviçre Ulusal Bankası, ilk olarak 1970’lerde negatif oranları kullandı ve mevcut NIRP politikası, güvenli liman İsviçre Fransa’sının değer kazanmasını engellemek için, ihracatçılara yardım etmek için kullanıldı. Danimarka merkez bankası, son sekiz yılda kısmen Danimarka Kronunu Avro ile uyumlu tutmak için negatif oranlar kullandı, Japonya ise ülke ekonomisi durgunlaşmaya devam ederken tüketici harcamalarını artırmak için 2016’nın başlarında negatif faiz oranlarını uygulamaya koydu. Avrupa Merkez Bankası, tek-blok ekonomisinin 2008 küresel mali krizi tarafından sarsılmasının ardından, tek para birimindeki düşüşü rahatlatmak ve Euro Bölgesi ihracatçılarının daha rekabetçi olmasına yardımcı olmak için ilk olarak 2014 yılında mevduat oranını negatif bölgeye indirdi
.
Merkez Bankası Takvimi – Faiz Oranları ve Politika Toplantı Tarihleri
Negatif Faiz Oranı Politikası (NIRP) Nasıl Çalışır?
Ekonomik veriler COVID-19 virüsünün ekonomi üzerindeki etkisini gösterdiği için, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları şu anda faiz oranlarını negatif bölgeye itmeye çalışıyor. Birçok CB likidite sağlamak için niceliksel gevşeme önlemlerini eşi görülmemiş seviyelere çıkardı ve daha fazla QE, etkinliği azaldıkça muhtemelen yalnızca marjinal sonuçlar verebilir. CB’ler NIRP’den bahsederken, bu otomatik olarak oranları negatif alacakları anlamına gelmez. Bir merkez bankasının görevi esnek olmak ve mevcut tüm parasal araçları kullanmaktır ve son CB konuşması muhtemelen piyasalara tam da bunu hatırlatacaktır; hazır olmaları ve gerekirse tüm seçenekleri kullanmaya istekli olmaları.
NIRP politikası, başarısız pazarlar için her derde deva bir otomatik değildir ve kendi sorunlarını ortaya çıkarır. Bankacılık sektörü, müşterilerine kredilerinde bir marj oluşturmak için pozitif faiz oranlarına güveniyor ve NIRP, banka marjlarını çok ince seviyelere indiriyor. Buna ek olarak, ultra ucuz para tüketicilerin daha fazla harcama yaptığını – büyümeyi ve enflasyonu artırdığını – görmeli, ancak insanlar kendi işleri ve gelecekteki mali durumlarından endişe duyuyorlarsa, faiz oranı ne olursa olsun, herhangi bir ek harcamayı durdurmaları muhtemeldir.
Negatif Faiz Oranları Ekonomileri Canlandırmada Ne Kadar Etkili?
Jüri, kısmen halihazırda kullanılan diğer para politikası araçlarının kullanılması nedeniyle, negatif faiz oranlarının etkinliği konusunda hâlâ dışarıda. Dünyanın dört bir yanındaki ülkeler tarafından uygulamaya konulan muazzam niceliksel genişleme programları, piyasa likiditesini artırdı ve küresel para arzını artırdı ve enflasyon ve büyüme toparlanmayı reddederse bu programların daha da artması bekleniyor. Herhangi bir toparlanmanın yörüngesi hala piyasanın en büyük bilinmeyenlerinden biri olsa da, mali politikadaki gevşemenin ekonomilerin COVID-19 uçurumundan geri çekilmesine yardımcı olması bekleniyor.
Merkez bankaları faiz oranlarını negatif bölgeye çekmenin garantili olduğuna inanırsa, bu diğer önlemlerin beklendiği gibi işe yaramadığının bir işareti olabilir ve bu, finansal piyasalara yakın vadeli büyüme ve enflasyon görünümü konusunda güçlü bir olumsuz sinyal gönderecektir. . Niceliksel gevşeme dahil olmak üzere diğer geleneksel olmayan politikalar geleneksel olarak oranları negatif bölgeye çekmeden önce kullanılırken, aşırı zamanlar aşırı önlemler gerektirir.
Ek Okuma:
ABD Durgunluk İzleme Genel Bakış – ABD Getiri Eğrisi Gerçeği Gizliyor
Avrupa Merkez Bankası (ECB): Bir Forex Yatırımcı Kılavuzu
İsviçre Ulusal Bankası (SNB): Bir Forex Yatırımcı Kılavuzu
#Negatif #Faiz #Oranları #Ekonomiyi #Canlandırabilirler