Borsa yükseldikçe hisse seçimi zorlaşıyor. Ancak şirketlerin mali performansını gözlemleyerek işlemde bulunanlar için her bilanço dönemi yeni fırsatların da doğmasına imkan sağlıyor. Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Üzeyir Doğan, olumlu gelen şirket bilançolarının hisse fiyatlarına pozitif yansıdığını belirtiyor. Şirketlerin mali yapısındaki değişimler ve gelişmeler yatırımcıların verecekleri yeni kararlarda referans noktası oluyor.
2017’nin ilk çeyreğine ilişkin bilançolar tamamlandığı için uzmanlar daha rahat değerlendirmelerde bulunabiliyor. Analistlerin tahminlerini paylaştığı şirketlerin yüzde 56’sının net kârı beklentilerin üzerinde geldi. Öte yandan yüzde 34’ü beklenenin altında bir performans sergiledi. Geri kalanlarda ise beklentilere paralel bir kârlılık söz konusu. Bu süreçte en fazla imalat sanayi şirketleri takip edildi. Sektörde yer alan firmaların satışları yüzde 37 artarken kâr artışları yüzde 57’yi buldu. Genel ekonomik verilerle birlikte değerlendirildiğinde bu performans oldukça iyi bulunabilir. Ancak söz konusu artışta bir önceki yıl yüzde 9 seviyelerinde kalan satış artışının etkili olduğunu unutmamalı. Baz etkisinden kaynaklı bir yüksek artış söz konusu.
Borsada hem satışları hem de kârlılığı yüzde 15’in üzerinde artan şirketler geniş bir yelpazeye yayılmış durumda. Petrol, perakende ticaret, otomotiv, dayanıklı tüketim, cam, metal işleme, boru ve vana gibi sektörlere dağılan bu firmaların yıllık büyümeleri gerek gelir gerekse kârlılık yönünde hayli güçlü bir izlenim veriyor.
PETROL VE GAZ SEKTÖRÜNDE ÜÇ ŞİRKET
Tüpraş, Aygaz, Petkim; petrol ve gaz sektöründe öne çıkan borsa şirketleri. Tüpraş 2017’nin üç aylık döneminde net satış gelirini yüzde 99,79 artırarak 12 milyar 369 milyon TL’ye çıkardı. Dönem sonu net kârı ise 868 milyon 824 bin TL’ye yükseldi. Sektörde yer alan Aygaz net satış gelirini yüzde 35,46, Petkim ise yüzde 59,33 oranında artırdı. Sektördeki büyümenin olumlu bir seyir izlediği gözleniyor. Tüpraş’ın açıklanan bilançosu sonrasında Şeker Yatırım yayınladığı raporda hisse için “al” tavsiyesinde bulunuldu. Hedef fiyat olarak da 101,5 TL’yi önerdi. Ziraat Yatırım ise Tüpraş için hedef fiyatını 96,00 TL’den 102,10 TL’ye çıkardı. Fiyatın revize edilmesinde yüksek orandaki kâr artışının etkili olduğu görülüyor. Kurum, Tüpraş’ın kârının artmasında yüksek petrol fiyatları ve kurlardaki artışın etkili olduğu değerlendirmesini yaptı.
BİM VE FORD OTOSAN
Perakende ticarette BİM, otomotivde ise Ford Otosan ilk çeyrek performansları ile dikkat çekti. BİM, yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre net satışlarını yüzde 18,62 artırdı. Şirket dönem sonunda 5,7 milyar TL satış geliri elde ederken net kârı 197 milyon TL’ye çıktı. Firmanın üç aylık bilançosu açıklandıktan sonra aracı kurumlar hisseye yönelik hedef fiyatlarını revize etti. Hedef fiyatını revize eden Garanti Yatırım daha önce 58,50 TL olan fiyatı 67,80 TL’ye çıkardı. Bizim Menkul de hisse için hedef fiyatını 60 TL’den 67,10 TL’ye yükseltirken tavsiyesini “endekse paralel getiri” olarak açıkladı.
Otomotiv sektörünün öncü firması Ford Otosan yılın ilk çeyreğinde hem kârlılık hem de satışlardaki performansıyla öne çıkıyor. Firma, 2017’nin üç aylık döneminde net satışlarını yüzde 28,9 artırdı. Net kârı ise 272 milyon TL’ye yükseldi. İlk çeyrek bilançosunun açıklanması sonrasında değerlendirmede bulunan Ak Yatırım, hisseyle ilgili getiri beklentisini “endeksin üzerinde” öngörmekte. Daha önce 36,60 TL olan hedef fiyatını 44,80 TL’ye çıkardı. Ak Yatırım da olumlu değerlendirmede bulunuyor ve yüzde 15 yükseliş potansiyeli öngörüyor.
SARKUYSAN VE SELÇUK ECZA DEPOSU
Metal işleme sektöründe Sarkuysan öne çıkarken ilaç sektöründe Selçuk Ecza Deposu mali performansı ile takip edildi. Yılın ilk çeyreğinde satışlarını kayda değer oranda artıran Sarkuysan, dönem sonunda kârını yüzde 182,21 oranında yükseltti. 2016 faaliyet döneminde kârı düşen şirket mevcut performansını koruması halinde yıl sonunda da kârındaki artışı sürdürebilecektir. Kârda yakalanan artış hissenin fiyatına olumlu yönde yansıyor. 18 Mayıs 2017 kapanış fiyatına göre hisse beş aylık sürede yatırımcısına yüzde 54 kazandırdı.
Selçuk Ecza Deposu ise 2017’nin ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre net satışlarını yüzde 24, 25 artırdı. Gerçekleşen net kârı ise 105 milyon 787 bin TL oldu. Son beş yıl zarfında gelir ve kârlılığını artırmayı başaran şirketin hisse fiyatında da istikrarlı bir artış yaşanıyor. Yıl sonu verilerine göre hisse, 2013 dönemi hariç her yıl kazandırdı. Bu yılın beş aylık döneminde de hisse primini koruyor.
ERDEMİR VE ŞİŞECAM
Demir-çelik sektöründe Erdemir, cam sektöründe ise Şişecam ilk çeyrekte güçlü bilançoları ile dikkat çekiyor. Ereğli Demir Çelik yılın ilk çeyreğinde net satışlarını yüzde 62,65 oranında artırdı. Gelirindeki artış şirketin kârında ciddi bir yükselişe neden oldu. Firma dönem sonunda kârını yüzde 450 artırarak 902 milyon TL’ye yükseltti. Şirkette gözlenen yüksek kârlılığa rağmen Vakıf Yatırım, hisse için tavsiyesini “al”dan “tut”a çevirdi. Bununla birlikte hedef fiyatı 7,0 TL’ye yükseltti. Yayınlanan raporda; 21 Nisan’dan sonra hissenin sağladığı getiriyi göz önüne alarak hedef fiyata göre yükselme marjının daraldığına atıfta bulunarak tavsiyesini “tut”a çektiğini, söyledi.
Uzun vadede yükselen kanal içinde hareket eden Şişe Cam, geçtiğimiz mayıs ayında en yüksek 4,79 TL’ye kadar yükseldi. Sonrasında kâr satışları gelmekle birlikte çıkış trendi sürdü. Gelir ve kârlılığını düzenli olarak artıran şirket, son açıkladığı üç aylık bilançosunda da büyüme ivmesini korudu. Bu durum hissedeki çıkış potansiyelinin devam etmesine olanak veriyor. Deniz Yatırım, hisse için “tut” tavsiyesini sürdürüyor. Kurum, hisse için 4,74 TL’yi hedef fiyat olarak öngörüyor.
DAYANIKLI TÜKETİMDE ARÇELİK
Yılın ilk çeyreğinde hem gelirini hem de kârını artıran firmalardan birisi olan Arçelik, uzun vadede yükselen trend içindeki hareketini koruyor. Hisse, şimdilerde zirve seviyelerine yakın fiyatlardan işlem görüyor. Yabancı yatırımcının ilgisinin yüksek olduğu hissenin halka açık kısmının yüzde 81,19’u yabancı saklamasında bulunuyor. Takas verilerine göre yabancılar geçtiğimiz şubat ayında ağırlıklı olarak satış yönlü işlemlerde bulunmakla birlikte mart ve nisanda tekrar alıma döndü. Hisseyle ilgili değerlendirmede bulunan İş Yatırım Araştırma uzmanı Esra Şirinel, “tut” önerisinde bulunmakla birlikte hedef fiyat olarak 21,63 TL’yi işaret ediyor. Şeker Yatırım ise hedef fiyat olarak 24,30 TL’yi öngörüyor. Kurum değerlendirmesinde, 70 milyon TL tutarında ertelenmiş verginin gelir olarak kaydedilmesinin net kârlılığın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesini sağladığını belirtiyor.
|Sıra||Hisse adı||Net kâr (2016/03, Bin TL)||Net kâr (2017/03, Bin TL)||Net kâr değişim (2017/03-2016/03, %)||Net satış (2016/03, Bin TL)||Net satış 2017/03, (Bin TL)||Net satış değişim (2017/03-2016/03,%)|
|1||Tüpraş||78.912||868.824||1.001,00||6.191.416||12.369.639||99,8|
|2||Bim Mağazalar||162.037||197.857||22,1||4.810.756||5.706.635||18,6|
|3||Ford Otosan||203.050||272.268||34,1||4.185.416||5.394.877||28,9|
|4||Arçelik||155.701||240.254||54,3||3.527.449||4.634.254||31,4|
|5||Ereğli Demir Celik||163.945||902.017||450,2||2.576.782||4.191.023||62,7|
|6||Selçuk Ecza Deposu||87.429||105.787||21||2.153.225||2.675.287||24,3|
|7||Şişe Cam||127.562||336.832||164,1||1.873.716||2.568.372||37,1|
|8||Aygaz||65.409||157.469||140,8||1.524.720||2.065.358||35,5|
|9||Petkim||146.470||365.924||149,8||1.108.525||1.766.233||59,3|
|10||Sarkuysan||4.975||14.040||182,2||686.139||1.014.476||47,9|
Piyasalarda kâr satışları etkisini gösterirken borsaya yabancı para girişi hisse senetleri…