중국·홍콩 교차거래 시작…中 ETF 성장 가속화
신한금융투자 보고서 中 외국인 자금 유입 가속화…ETF 성장여력 커 2025년 외국인 중국 주식 보유 비중 10% 전망 이데일리 이은정 기자 중국과 홍콩간 상장지수펀드 ETF 교차 매매가 지난 4일부터 본격 시행되면서 외국인 투자자는 위안화로 본토 상장 ETF 직접 투자가 가능하게 됐다. 태양광 전기차 등 중국 정부가 육성하는 핵심 테마 ETF가 대거 포함돼 눈길을 끈다. 5일 신한금융투자에 따르면 교차매매 대상 중국 ETF는 83개로 전체 본토 상장 ETF 693개 의 12%. 시가총액은 6378억위안 약 123조원 으로 전체 약 266조원 의 46%를 차지한다. 향후 후·선강퉁 유니버스에 ETF 및 본토 종목 편입 꾸준히 확대될 전망이다. CSI300 차이넥스트 창업판 등 지수 추종형 ETF 외 태양광 전기차 반도체 방산 등 정책 테마 ETF가 대거 포함됐다. 중국 정부가 외국인 자금 유입 가속화를 위해 예상보다 빨리 개방에 나섰단 평이다. 세부 요인으로는 △내수 성장을 위한 금융시장 역할론 커져가는 반면 △미중 분쟁 및 코로나19 이후 가치사슬 GVC 파열로 수출과 외국인직접투자 FDI 유입 성장세 둔화 △증시 추가 개방을 통해 외국인 자금 유입 촉진 및 위안화 국제화 가속화를 꼽았다. 지난 5년간 중국 ETF 시장은 비약적으로 성장해왔다. 상품수는 161개에서 693개로 4배 이상 운용자산 AUM 은 4299억위안에서 1조3806억위안으로 3배 이상 증가했다. 전체 펀드 시장 성장률 전년 대비 100% 을 크게 상회했다. 미국 펀드 시장에서 ETF가 차지하는 비중은 28%이고 중국은 7%에 불과해 성장 여력이 충분하다는 평가다. 최원석 신한금융투자 연구원은 “중국 ETF 시장은 △투자자산군 섹터·테마·원자재 확대 △외국인 유입 증가 △거래 편의성 △낮은 거래비용 등을 바탕으로 구조적 성장할 전망”이라고 말했다. 2014년 11월 중국 본토 증시 개방 이후 외국인 주식 보유 비중과 거래대금 비중 지속 증가 추세다. 지난 6월 말 기준 외국인 주식 보유 비중은 4% 거래대금 비중은 약 10%다. 최 연구원은 “ETF 시장 개방 이후 차이넥스트와 스타50에 속한 기업들도 간접 보유 가능해져 외국인 주식 보유 비중은 더욱 빠르게 확대될 것”이라며 “2025년 외국인 주식 보유 비중은 10%까지 확대될 전망”이라고 전했다.
지난 4일 부터 중국과 홍콩간 상장지수펀드 ETF 교차 매매가 본격 시행되면서 총 83개의 중국 ETF 중 태양광 전기차 등 중국 정부가 육성하는 핵심 테마 ETF가 대거 포함돼 눈길을 끌고 있으며 향후 후·선강퉁 유니버스에 ETF 및 본토 종목 편입이 꾸준히 확대될 전망이다.