식품사 해외 생존기대상 끈질긴 해외 투자...점프 업 가능할까
대상 미국 LA 현지 공장 준공식 사진 대상. 청정원 종가집 등 식품 브랜드로 유명한 대상의 핵심 목표는 바로 해외사업 확장이다. 이미 오래 전 국내 시장은 정체기에 돌입해 매출을 늘릴 수 있는 공간이 해외 말고는 더 이상 없기 때문이다. 대상은 기존에 사업 기반 잘 닦아 놓은 동남아 시장 투자를 늘리는 동시에 서구권까지 영향력을 확대한다는 계획이다. 해외 사업에서 얼마나 성과를 거두느냐에 따라 대상의 미래도 달라질 전망이다. 국내 시장은 정체 해외는 쭉쭉 대상은 식품과 식품에 들어가는 소재 사업을 주로 영위하는 종합식품회사다. 1956년 설립돼 전분당류 MSG 조미료 장류 등을 생산하며 CJ제일제당과 함께 국내 식음료업계에서 우수한 사업 지위를 보유하고 있다. 그러나 대상의 국내 시장 매출은 2010년대 중반부터 제자리 걸음이다. 지난해 국내 시장에서 2조3000억원의 매출을 올렸는데 2015년부터 2021년까지 국내 매출은 2조 2조2000억원 사이에서만 움직였다. 매출이 소폭 늘긴 했지만 새로운 성장동력으로 삼을 수준은 아닌 것이다. 출처 전자공시시스템. 반면 해외 시장은 빠른 속도로 성장해왔다. 2017년부터 해외 시장 매출을 보면 2017년 5000억원 수준의 아시아 시장은 2021년 4년 만에 8700억원 수준으로 성장했다. 출처 전자공시시스템. 특히 미국 시장의 성장 속도가 빠르다. 2017년 540억원에서 2021년 1500억원으로 3배 가까이 시장이 커졌다. 같은 기간 유럽 시장 매출이 1500억원에서 1230억원으로 감소한 것으로 감안하면 미국 시장의 중요성을 미루어 짐작해볼 수 있다. 단위 억원 출처 전자공시시스템. 2010년대 중반부터 과감한 투자 해외 시장 성장이 그냥 이뤄진 것은 아니다. 대상은 이미 약 50년 전인 1973년 인도네시아에 법인을 세우며 해외 사업을 시작했다. 이후 일본 필리핀 베트남 태국 등 동남아 시장을 위주로 사업 네트워크를 확장해 나갔다. 2010년대 중반 들어서는 해외시장 확대와 수익성 개선을 위한 적극적인 투자가 이뤄졌다. 인도네시아 전분당 사업에 696억원을 투자한 데 이어 베트남 육가공 회사 인수 358억원 등 신사업에 대한 의지를 나타냈다. 대상 해외 네트워크. 출처 대상. 또 과거 IMF외환위기 때 독일 화학기업 바스프에 매각했던 라이신 사업을 1200억원에 되사오며 중국 사업 확장에 활용하고 있다. 지난해 대상은 중국의 라이신 생산 판매업체인 청푸그룹에 265억원을 출자하기도 했다. 올 초에는 국내 식품업체 중에서는 처음으로 미국 로스엔젤레스 LA 현지에 대규모 김치 공장을 준공해 생산에 돌입하기도 했다. 200억원이 투자된 이 공장은 연간 2000톤 분량의 김치 생산이 가능하다. 미국 시장 매출이 빠른 속도로 증가한 것을 감안하면 이번 현지 생산 효과도 상당할 것으로 예상된다. 늘어난 투자부담...수익성은 물론 몇 년간 이어진 지속적인 투자로 재무부담도 확대됐다. 2014년 자본적지출 CAPEX 규모는 1100억원으로 처음으로 1000억원을 넘어선 이후 현재까지 매년 1000억원 이상의 설비투자를 벌이고 있다. 특히 투자가 많았던 2015년 자본적지출 규모는 1900억원에 달했다. 이에 따라 잉여현금흐름은 적자와 흑자를 오갔다. 최근 5년간 잉여현금흐름을 보면 매년 흑자전환 적자전환을 반복했으며 지난해인 2021년에는 마이너스 1315억원의 잉여현금흐름을 기록했다. 출처 전자공시시스템. 이에 따라 자산 매각도 불가피했다. 대상은 2019년 용인물류센터를 1176억원에 매각했으며 미니스톱 보유 지분 416억원어치도 처분했다. 또 신설동 사옥도 매각 1450억원 해 투자 자금을 마련했다. 그럼에도 순차입금은 다시 늘어나는 추세다. 올 1분기 순차입금은 5000억원으로 2020년 3300억원과 비교해 약 1700억원 증가했다. 이에 따라 과연 지금까지의 투자가 수익성 개선에 얼마나 보탬이 될 수 있을지도 관심사다. 대상은 해외 투자 확대와 함께 2015년 2조6000억원 수준의 매출을 2021년 3조5000억원으로 키워냈다. 그러나 영업이익은 오랜 기간 1000억원 안팎에서 머물렀다. 2020년 들어서야 이익 규모가 1700억원으로 늘어났으나 2021년 다시 1500억원으로 감소했고 최근에는 원자재 가격 상승 등 이슈로 수익성 개선이 제한될 것이란 전망이 나오고 있다.
식품원가집 등 식품 브랜드로 유명한 대상의 핵심 목표는 해외사업 확장이고, 이미 오래 전 국내 시장은 정체기에 돌입해 매출을 늘릴 수 있는 공간이 해외 말고는 더 이상 없기 때문에 대상은 기존에 사업 기반 잘 닦아 놓은 동남아 시장 투자를 늘리는 동시에 서구권까지 영향력을 확대한다는 계획이다.