리서치알음 주가지수 산정방식 바꿔야할 때
※이 기사는 2022년 07월 04일 11 12에 아시아경제 코어 CORE 에 표출된 기사입니다. 최근 전세계 주식시장 가운데 코스닥 지수 하락폭이 큰 이유가 잘못된 지수산정과 고평가 기업공개 IPO 때문이라는 분석이 나왔다. 최성환 리서치알음 연구원은 4일 우리나라의 코스피 코스닥 지수 미국 나스닥 지수는 시가총액 방식으로 지수를 산정한다 며 신규 상장이 있을 때 나스닥은 시가총책을 종가로 인덱스에 반영하지만 우리나라 지수에는 반영하지 않는다 고 설명했다. 이어 국내 주식시장 전체 크기가 작기 때문에 시가총액이 큰 기업이 상장했을 때 지수에 미치는 영향력이 클 수 있기 때문 이라며 이를 방지하기 위해 우리나라는 IPO를 하면 지수는 그대로인 상태에서 시가총액 합계만 커진다 고 덧붙였다. 현재 지수 산정 방식에 따르면 IPO 기업이 고평가로 상장할 때는 지수에 영향이 없다가 주가가 내리기 시작하면 지수 하락 요인이 된다고 최 연구원은 지적했다. 그는 또 지수 산정 방식을 바꿔서 IPO 기업이 지수에 미치는 영향이 커지면 IPO 공모가격을 상당히 보수적인 관점에서 산정하게 될 것 이라며 공모가를 높이기 위해 관계도 불명확한 국내외 기업과 비교해 고평가받는 일이 힘들어질 것 이라고 분석했다. 그는 이대로 방치할 순 없다 며 올바른 주가지수를 발표하고 합리적인 공모가 산정으로 주가 급락을 막아야 한다 고 강조했다. 최 연구원은 수년간 기술특례 상장 제도를 통해 코스닥 시장에 적자 나는 기업이 대거 상장하면서 외국인 관점에서 밸류에이션매력을 찾지 못하고 있다 며 코스닥 전체 주가수익비율 PER 은 2020년 163배 2021년 37배 2022년 현재 29배의 추이를 보인다 고 설명했다. 그는 주요 신흥국의 PER 수준은 대만 TAIEX 11배 베트남 호치민 13배 중국 상해 14배 라며 주가가 하락해도 PER 수준이 높은 것은 그만큼 돈 버는 회사가 적어졌다는 의미 라고 분석했다.
최성환 리서치알음 연구원은 4일 우리나라의 코스피 코스닥 지수는 시가총액 방식으로 지수를 산정한다 며 신규 상장이 있을 때 나스닥은 시가총책을 종가로 인덱스에 반영하지만 우리나라 지수에는 반영하지 않는다 고 설명하며 올바른 주가지수를 발표하고 합리적인 공모가 산정으로 주가 급락을 막아야 한다 고 강조하고 수년간 기술특례 상장 제도를 통해 코스닥 시장에 적자 나는 기업이 대거 상장하면서 외국인 관점에서 밸류에이션매력을 찾지 못하고 있다 며 코스닥 전체 주가수익비율 PER 은 2020년 163배 2021년 37배 2022년 현재 29배의 추이를 보인다 고 설명했다.