물가압박에… 한은 사상 첫 ‘빅스텝’ 가능성
내주 13일 금통위 결정에 촉각 글로벌 투자은행 “0.5%P ↑ 연말 2.75∼3.0% 도달 관측” 사진 연합뉴스 오는 13일로 예정된 한국은행 금융통화위원회에서 사상 첫 빅스텝 한번에 기준금리 0.5%포인트 인상 에 나설 것이라는 전망이 시장에서 기정사실화하는 분위기다. 이에 따라 향후 물가상승률 등을 반영한 추가 빅스텝과 경기침체 가능성 등에도 관심이 쏠리고 있다. 글로벌 투자은행 IB 모건스탠리는 이달 한은 금통위가 기준금리를 0.50%포인트 올릴 것으로 6일 전망했다. 지난달까지는 한은이 올해 7·8·10·11월 기준금리를 0.25%포인트씩 인상할 것으로 예측했던 것에서 이달 빅스텝에 나설 것이라고 수정한 셈이다. 모건스탠리는 지난달 한국 소비자물가상승률 6.0% 이 1998년 이후 최고치를 기록한 점을 언급하며 “5월 금통위 이후 물가 상방 압력과 성장 둔화 우려가 모두 커졌으나 한은은 다가오는 회의에서 여전히 물가 상승 압력을 더욱 지배적 위험으로 볼 것”이라고 설명했다. 특히 5월 금통위 회의록에서 일부 위원들이 정책금리 기준금리 의 ‘선제적’ ‘빠른’ 조정 필요성을 언급하는 등 ‘매파적’ 통화긴축적 모습을 보인 점 “빅스텝 가능성을 배제하지 않는다”는 언급이 나온 점 등을 근거로 제시했다. 이처럼 미국뿐 아니라 우리나라의 소비물가 상승률과 기대인플레이션이 지속상승하면서 투자은행을 비롯한 금융권에서 기준금리 전망치를 연이어 상향하고 있다. 씨티그룹과 JP모건 바클레이스 등 이달 들어 전망치를 수정한 투자은행들은 모두 한은의 빅스텝 가능성을 높게 점쳤다. 이후 세 번의 금통위에서 기준금리를 0.25%포인트씩 인상해 연말 3.00%에 도달할 것이라는 관측이 지배적이다. 다만 모건스탠리는 이번 인상 사이클에서 최종 기준금리가 2.75%가 될 것이라는 기존 전망은 유지했다. 한은이 선제적으로 금리를 인상했던 만큼 향후 급격한 긴축 가능성이 크지 않고 연말로 갈수록 물가상승 위험보다는 성장 둔화 위험이 더 커질 것이라는 점에서다. 앞서 한은은 올해 5 7월 물가상승률이 5%를 상회할 것이라고 전망했다. 하지만 6월 소비자물가상승률이 6.0%를 기록하는 등 상방 압력이 커짐에 따라 시장에서는 올해 3분기에 물가상승률이 정점을 찍을 것이라는 전망이 확산하고 있다. 물가상승률이 더 높아질 수 있다는 의미로 이에 대응하기 위해 8월 추가 빅스텝의 가능성도 제기된다. 모건스탠리는 한국의 올해 연간 소비자물가 상승률 전망치는 종전 4.8%에서 5.1%로 상향 조정했다. 모건스탠리는 공급과 수요 측 물가상승 압력이 모두 높다고 밝혔다. 내년 소비자물가 상승률은 종전 3.2%에서 2.8%로 낮추면서 “내년에는 기저효과로 인플레이션 수준이 둔화하겠으나 공급측 요인이 모두 사라지지 않아 평년 대비 높은 수준을 유지할 것”이라고 밝혔다.
미국국의 소비물가 상승률과 기대인플레이션이 지속상승하면서 투자은행을 비롯한 금융권에서 기준금리 전망치를 연이어 상향하고 있는 가운데 오는 13일로 예정된 한국은행 금융통화위원회에서 사상 첫 빅스텝 한번에 기준금리 0.5%포인트 인상 에 나설 것이라는 전망이 기정사실화 되어 향후 물가상승률 등을 반영한 추가 빅스텝과 경기침체 가능성 등에도 관심이 쏠리고 있다.