신세계푸드 2Q 원가율 증가로 영업익 개선 어려워…목표가↓한화
이데일리 양지윤 기자 한화투자증권은 4일 신세계푸드 031440 2분기 실적이 매출액 성장에도 영업이익은 지난해와 유사한 수준을 기록할 것으로 진단했다. 투자의견은 매수를 유지했지만 목표주가는 기존 13만8000원에서 9만4000원으로 하향했다. 남성현 한화투자증권 연구원은 “원가율 증가에 따라 영업이익 개선은 어려울 것으로 전망한다”면서 “일부 상품군 가격 인상에도 불구하고 높아진 원가율을 온전히 커버하기란 쉽지 않기 때문이다”고 밝혔다. 신세계푸드 2분기 실적은 매출액은 3512억원 영업이익 76억원으로 추정했다. 지난해 같은 기간보다 매출액은 5.7% 증가하지만 영업이익은 7.7% 감소한 규모다. 노브랜드버거 가맹점 출점이 재개되고 있고 외식사업부 집객력 회복에 따른 기존점 성장에 따른 것이다. 또 스타벅스와 그룹사향 매출액 증가 일부 제품군 가격 인상에 따른 효과를 예상했다. 실적은 하반기에 진입할수록 견고해질 것으로 전망했다. 그는 “신규 수주된 단체급식 사업장이 본격적으로 가동될 예정이고 단체급식 기업 물량 출회가 본격화되면서 수주 가능성이 높아질 것으로 보인다”고 짚었다. 노브랜드버거 매장 확대에 따른 공급매출 증가 가격인상을 통한 원가율 상쇄도 기대했다. 하반기 매출액은 전년보다 4.7% 늘어난 7128억원 영업이익 167억원으로 4.5% 증가할 것으로 추정했다. 그는 “신세계푸드의 사업포트폴리오는 과거대비 상당히 안정적으로 변모하고 있다”면서 “제조비중이 높아 원가율 부담이 부정적으로 작용함에도 불구하고 외식사업부 체질개선 그룹사 유통채널을 통한 안정적 매출 단체급식 비수익채널 정리에 따른 안정적 마진 확보로 영업실적 변동성은 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있다”고 평가했다. 이어 “당초 기대했던 영업이익 수준을 달성하기란 쉽지 않을 전망이지만 사업재편 과정에서 펀더멘탈이 안정화 되었고 금융시장 불안에 따른 주가 하락에 따라 현 주가 수준은 매력적이라 판단한다”고 말했다.
한화투자증권은 4일 신세계푸드 031440 2분기 실적이 매출액 성장에도 영업이익은 지난해와 유사한 수준을 기록할 것으로 진단하고 목표주가는 기존 13만8000원에서 9만4000원으로 하향했으며 “원가율 증가에 따라 영업이익 개선은 어려울 것으로 전망한다”면서 “일부 상품군 가격 인상에도 불구하고 높아진 원가율을 온전히 커버하기란 쉽지 않기 때문이다”고 밝혔다.