ING “한은 성급한 금리 인상 소비 회복 억제할 수 있어”
기대인플레이션 월별 추이. 한국은행·ING은행 한국은행의 기준금리 추가 인상이 소비 회복을 억제해 경제회복 동력을 잃게 만들 수 있다는 글로벌 투자은행의 분석이 나왔다. 한은이 오는 13일 금융통화위원회를 열고 지난 5월에 이어 기준금리를 추가로 인상하고 이는 ‘빅스텝 한번에 기준금리 0.5%포인트 인상 ’일 가능성이 높다는 시장 전망이 확산되는 상황에서 ‘신중론’이 나온 것이다. ING은행은 4일 한은의 ‘6월 소비자동향조사’를 분석한 결과 주가는 하락하고 원·달러 환율과 주택담보대출 금리는 상승하는 등 소비자 심리가 악화하고 있는 가운데 한은이 성급하게 금리를 인상하면 소비 회복을 억제해 경제회복의 동력을 잃게 만들 수 있다고 밝혔다. 한은이 지난달 29일 발표한 6월 소비자동향조사를 보면 소비자심리지수 CCSI 는 5월 102.6 보다 6.2포인트 하락한 96.4를 기록하면서 2021년 2월 이후 처음으로 100 미만을 기록했다. CCSI가 100 미만이라는 것은 소비자심리가 장기평균 2003 2021년 보다 비관적으로 돌아섰다는 뜻이다. 현재경기판단과 향후경기전망이 각각 14포인트와 15포인트 하락하는 등 CCSI를 구성하는 6개 주요지수가 모두 하락했다. 소비지출전망은 여전히 중립 수준을 상회했지만 4개월 만에 처음으로 2포인트 떨어졌다. 여행비 외식비 교양·오락·문화비에 대한 전망도 여름 휴가철을 앞두고 있음에도 모두 감소했다. ING은행은 이는 에너지 및 서비스 가격 상승이 반영된 결과라고 분석했다. 리오프닝 경제활동 재개 에 따른 보복소비 효과가 정부의 소득 진작 정책에 더해져 올 3분기 성장을 견인하겠지만 회복 수준은 예상보다 제한적일 수 있다고 내다봤다. 강민주 ING은행 서울지점 수석이코노미스트는 “CCSI의 하락이 예상보다 컸기에 3분기 국내총생산 GDP 성장률 예상치 0.7% 에 대한 하방 리스크가 증가했다”며 “지난달 9% 넘게 폭락한 코스피지수 1300원대에 근접한 원·달러 환율 주택담보대출의 급격한 상승 등이 복합적으로 작용해 소비자 심리를 악화시켰을 것”이라고 말했다. ING은행은 한은의 급격한 금리인상이 실제 미래의 소비지출뿐 아니라 움츠러드는 소비심리를 더 악화시킬 것으로 분석했다. 한국 경제는 회복 단계에 있지만 경제활동 재개와 정부의 경기 부양책에 지나치게 의존하고 있고 내수가 경제성장의 주된 동력인 만큼 성급한 금리인상이 소비 회복을 억제할 수 있다는 것이다. 이 때문에 한은이 7월에 금리를 0.25%만 인상할 가능성이 여전히 있고 최대 관건은 6월 소비자물가지수 CPI 가 6%를 넘을지 여부에 있다고 봤다.
한국NG은행은 소비자 심리가 악화하고 있는 가운데 한은이 성급하게 금리를 인상하면 소비 회복을 억제해 경제회복의 동력을 잃게 만들 수 있다고 밝히며 보복소비 효과가 정부의 소득 진작 정책에 더해져 올 3분기 성장을 견인하겠지만 회복 수준은 예상보다 제한적일 수 있다고 내다봤다.