Υπήρξε γενική συμφωνία ότι ( 1 ) θα χρειαζόταν ένας συνδυασμός προτύπων βάσει αρχών και κανόνων και ( 2 ) οι λογιστικοί κανόνες που βασίζονται στην αρχή δεν αποτελούν πανάκεια για την επίλυση των προβλημάτων χρηματοοικονομικής αναφοράς .
Το πρώτο μέρος της συμφωνίας ήταν ότι απαιτούνται πρότυπα τόσο αρχής όσο και κανόνα .