فانغارد للاستثمار
مجموعة فانغارد (Vanguard Group) هي شركة أمريكية للاستشارات في الإستثمارات مسجلة مقرها في مالفن - بنسلفانيا وتدير أصول تزيد قيمتها على 7 تريليون دولار. وهي أكبر مزود للصناديق المشتركة وثاني أكبر مزود لصناديق المؤشرات المتداولة في البروصة (ETF) في العالم بعد iShares من BlackRock . بالإضافة إلى الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة، تقدم فانغارد خدمات الوساطة، والمعاشات السنوية المتغيرة والثابتة، وخدمات الحسابات التعليمية، والتخطيط المالي، وإدارة الأصول، وخدمات الائتمان.

يرجع الفضل إلى المؤسس والرئيس السابق جون سي بوغل. ينسب لبوغل إنشاء أول صندوق مؤشر متاح للمستثمرين الأفراد، وكان مؤيدا وممكنا رئيسيا للاستثمارات منخفضة التكلفة من قبل الأفراد. تم تصميم فانغارد كشركة مشتركة؛ فهي مملوكة من قبل الصناديق التي تديرها الشركة، وبالتالي فهي مملوكة لعملائها. تقدم فانغارد فئتين من معظم أموالها: أسهم المستثمرين وأسهم شركة أميرال. أسهم أميرال لها نسب نفقات أقل قليلاً ولكنها تتطلب استثماراً أدنى أعلى.

التاريخ

التأسيس 

في عام 1951، قام جون سي. بوغل، في أطروحته الجامعية في جامعة برينستون، بإجراء دراسة وجد فيها أن معظم الصناديق المشتركة لم تحصل على أي أموال أكثر مما لو استثمرت في مؤشرات سوق الأوراق المالية الواسعة. وحتى إذا كانت الأسهم في الصناديق تتفوق على المؤشر القياسي، فقد خفضت الرسوم الإدارية العوائد على المستثمرين لتكون دون عوائد المؤشر المرجعي.

فور تخرجه من جامعة برينستون في عام 1951، تم تعيين شركة بوغل بواسطة شركة إدارة Wellington. في عام 1966، قام بالاندماج مع مجموعة إدارة للصناديق ومقرها في بوسطن. أصبح الرئيس في عام 1967 والرئيس التنفيذي في عام 1970. ومع ذلك، انتهى الاندماج بشكل سيء، وبالتالي تم فصل بوغل في عام 1974. لقد قالت بوغل عن إطلاقها: «إن الشيء العظيم في هذا الخطأ، والذي كان مخزياً ولا يمكن تبريره وهو انعكاس للضعف والثقة الزائدة بشكل تتجاوز ما تبرره الحقائق، هو أنني تعلمت الكثير. وإذا لم يكن قد تم طردي، لما كان هناك فانغارد.» 

رتب بوغل لبدء قسم جديد من الصناديق في Wellington. أطلق عليها اسم فانغارد (Vanguard)، على اسم سفينة رائد Horatio Nelson في معركة النيل، . اختار بوغل هذا الاسم بعد أن ترك له أحد الموزعين في المطبوعات عتيقة كتابًا عن الإنجازات البحرية لبريطانيا العظمى التي تميزت بها HMS Vanguard. قاوم المديرون التنفيذيون في ويلنجتون الاسم في البداية، لكنهم وافقوا عليه بعد أن ذكر بوغل أنه سيتم إدراج أموال الطليعة أبجديا بجانب صناديق ويلينغتون.

نمو الشركة 

حظر التنفيذيون في ويلنجتون الصندوق من المشاركة في الخدمات الاستشارية أو إدارة الصناديق. رأى بوغل أنها فرصة لبدء صندوق سلبي مرتبط بأداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 . استلهمت شركة بوغل أيضًا من بول سامويلسون، وهو خبير اقتصادي فاز لاحقًا بجائزة نوبل في العلوم الاقتصادية، الذي كتب في عمود في أغسطس 1976 في مجلة نيوزويك أن المستثمرين الأفراد بحاجة إلى فرصة للاستثمار في مؤشرات سوق الأسهم مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. المنافسون، الذين قاموا بتسويق الصناديق ذات الرسوم العالية بدعوى التغلب على السوق، قاوموا نهج مؤشر التكلفة المنخفضة في فانغارد. وصفها بعض المنافسين بحماقة بوغل، وادعى البعض أنه من غير الأمريكية أن تحاول ببساطة مطابقة أداء سوق الأسهم، بدلاً من محاولة التغلب عليها.

في عام 1976، بعد الحصول على موافقة من مجلس إدارة ويلينغتون، أنشأ بوغل صندوق للإستثمار اسماه First Index Investment Trust (التي تسمى الآن Vanguard 500 Index). حصل على 11 مليون دولار في الطرح العام الأولي، مقارنة مع توقعات رفع 150 مليون دولار. البنوك التي أدارت الطرح العام اقترحت على بوجل إلغاء الصندوق بسبب ضعف الاستقبال ولكن بوجل رفض. في هذا الوقت كان موظفو فانغارد ثلاثة أشخاص فقط: بوجل واثنين من المحللين. نمو الأصول في السنوات الأولى كانت بطيئة، جزئيا لأن الصندوق لم تدفع عمولات السماسرة الذين باعوا الأمر الذي كان غير عادي في ذلك الوقت. في غضون عام، فإن الصندوق قد نمت إلى 17 مليون دولار في الأصول، ولكن واحدة من ويلينغتون الأموال التي الطليعة بالإدارة أن يتم دمجها مع صندوق آخر، بوجل مقتنع ويلينغتون دمجها مع مؤشر الصندوق. جلبت هذه الأصول تصل إلى ما يقرب من 100 مليون دولار.

تسارع النمو في الأصول بعد بداية السوق الصاعدة في عام 1982، وبدأت شركات صناديق الاستثمار المشترك الأخرى في نسخ نموذج الفهرسة. لم تنجح أموال النسخ هذه لأنها عادة ما تفرض رسومًا عالية، الأمر الذي أدى إلى هزيمة الغرض من صناديق المؤشرات. في شهر كانون الأول لعام 1986، أطلقت فانجارد صندوقها الثاني المشترك، وهو صندوق لمؤشر السندات يسمى صندوق توتال بوند، الذي كان أول صندوق لمؤشر السندات عرض على الإطلاق على المستثمرين الأفراد. كان أحد الانتقادات السابقة لصندوق المؤشر الأول أنه كان مجرد مؤشر ل S & P 500. في كانون الأول 1987، أطلقت فانغارد صندوقها الثالث، صندوق Vanguard Extended Market Index ، وهو صندوق مؤشر لسوق الأوراق المالية بأكمله، باستثناء S & P 500. على مدى السنوات الخمس التالية، تم إطلاق صناديق أخرى، بما في ذلك صندوق مؤشرات الأسهم الصغيرة، وصندوق مؤشرات الأسهم الدولية، وصندوق إجمالي مؤشر سوق الأوراق المالية. خلال التسعينيات، تم تقديم المزيد من الأموال، وأصبح العديد من الصناديق الطليعية، بما في ذلك صندوق مؤشر S & P 500 وصندوق إجمالي سوق الأسهم، من بين أكبر الصناديق في العالم، وأصبحت فانغارد أكبر شركة صناديق استثمارية في العالم. تقاعد جون نيف، المستثمر المشهور، كمدير صندوق ويندسور في فانجارد في عام 1995، بعد مهنة امتدت 30 عامًا، حيث فاز صندوقه على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمتوسط 300 نقطة أساس في السنة.

مؤخراً 

تقاعد بوغل من فانغارد كرئيس في عام 1999 عندما بلغ سن التقاعد الإلزامي للشركة 70 عامًا وخلفه John J. ("Jack") Brennan. في شباط 2008، أصبح ف. وليم ماكناب الثالث رئيسًا  وفي آب 2008، أصبح الرئيس التنفيذي. وسع كل من خلفاء بوغل عروض فانغارد في صناديق الاستثمار المشتركة التي فضلتها بوغل، وأضافو أيضاً الصناديق المتداولة في البورصة ETFs الصناديق التي تتم إدارتها بشكل مباشر. 

في 16 أيار2017 ، أفيد بأن فانغارد قد أطلقت حسابًا للوساطة المالية في المملكة المتحدة (كانت بالفعل تبيع الصناديق وصناديق ETF منذ عام 2010 في المملكة المتحدة من خلال Vanguard Asset Management Ltd)، وأنها ستبدأ «تسويق أموالك منخفضة التكلفة مباشرة إلى عملاء التجزئة». وذكرت الصحف أن منافسي المملكة المتحدة تعرضوا لانخفاض في قيمة الأسهم نتيجة لذلك، حيث نقل أحد المحللين قوله «إن خطة فانجارد الرامية إلى زعزعة سوق الاستثمار في المملكة المتحدة من خلال وصول مباشر منخفض التكلفة إلى أمواله يمكن أن يشعل حرب أسعار متغيرة السماسرة ومديري الصناديق على حد سواء». في ذلك الوقت، كان لدى فانغارد 4.3 تريليون دولار من الأصول تحت إداراتها، وكانت ثاني أكبر شركة صناديق في العالم.

في تموز 2017، أفادت Financial Times أن McNabb سوف يرحل كمدير تنفيذي وسوف يحل محله رئيس قسم الاستثمار Tim Buckley، اعتبارًا من 1 كانون الثاني 2018. وأفادت صحيفة وول ستريت جورنال عن توليه منصب الرئيس التنفيذي بأن التحدي الذي سيواجهه سيصبح ثاني أكبر شركة استثمار في العالم. سيبقى McNabb للبقاء في الشركة كرئيس.

خدمات 

بالإضافة إلى الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة، تقدم فانغارد خدمات الوساطة، والمعاشات السنوية المتغيرة والثابتة، وخدمات الحسابات التعليمية، والتخطيط المالي، وإدارة الأصول، وخدمات الائتمان. يتم تصنيف العديد من الصناديق الاستثمارية التي تديرها فانغارد على رأس قائمة صناديق الاستثمار الأمريكية من خلال الأصول الخاضعة للإدارة. تقدم فانغارد فئتين من معظم أموالها: أسهم المستثمرين وأسهم شركة أميرال . تملك أسهم أدميرال نسب نفقات أقل قليلاً ولكنها تتطلب حد استثمار أدنى يترواح بين 10000 دولار إلى 100000 دولار حسب الصندوق.

نقد 

تم انتقاد شركة فانجارد لقيامها بشراء أسهم وسندات بقيمة 6.2 مليار دولار في شركات الفحم حتى ديسمبر 2018 على الرغم من الأضرار البيئية التي يسببها الفحم بسبب تغير المناخ.

مكاتب 

يقع مقر الشركة الرئيسي في مالفيرن، بنسلفانيا، إحدى ضواحي مدينة فيلادلفيا. لديها مكاتب تابعة في شارلوت بولاية نورث كارولينا وسكوتسديل بولاية أريزونا. الشركة لديها أيضا مكاتب في أستراليا وآسيا وأوروبا.

انظر أيضًا 

 شركة فيديليتي للاستثمار

مراجع 

تأسيسات سنة 1975 في بنسيلفانيا
حائزون على جائزة ويبي
شركات أمريكية أسست في 1975
شركات إدارة استثمار في الولايات المتحدة
شركات خدمات مالية أسست في 1975
شركات مقرها في فيلادلفيا
شركات مقرها في مقاطعة تشيستر (بنسيلفانيا)
شركات خاصة مقرها في بنسيلفانيا
مجموعة فانغارد ( Vanguard Group ) هي شركة أمريكية للاستشارات في الإستثمارات مسجلة مقر ها في مالفن - بنسلفانيا وتدير أصول تزيد قيمة ها علىتريليون دولار . و هي أكبر مزود لل صناديق المشتركة و ثاني أكبر مزود ل صناديق المؤشرات المتداولة في البروصة ( E TF ) في العالم بعد iSh ares من BlackR o ck\ . ب الإضافة إلى ال صناديق المشتركة و الصناديق المتداولة ، تقدم فانغارد خدمات ال وساطة ، و المعاشات السنوية المتغيرة والثابتة ، و خدمات الحسابات التعليمية ، و التخطيط المالي ، و إدارة الأصول ، و خدمات الائتمان . يرجع الفضل إلى المؤسس و الرئيس السابق جون سي بوغل . ينسب لبوغل إنشاء أول صندوق مؤشر متاح ل المستثمرين الأفراد ، و كان مؤيدا وممكنا رئيسيا ل الاستثمارات منخفضة التكلفة من قبل الأفراد . تم تصميم فانغارد كشركة مشتركة ؛ ف هي مملوكة من قبل ال صناديق التي تدير ها الشركة ، و ب التالي ف هي مملوكة لعملائ ها . تقدم فانغارد فئتين من معظم أموال ها : أسهم المستثمرين وأسهم شركة أميرال . أسهم أميرال ل ها نسب نفقات أقل قليلاً و لٰكن ها تتطلب استثماراً أدنى أعلى . التاريخ ال تأسيس في عام قام جون سي . بوغل ، في أطروحت ه الجامعية في جامعة برينستون ، ب إجراء دراسة وجد في ها أن معظم ال صناديق المشتركة لم تحصل على أي أموال أكثر مما لو استثمرت في مؤشرات سوق الأوراق المالية الواسعة . و حتى إذا كانت الأسهم في ال صناديق تتفوق على المؤشر القياسي ، ف قد خفضت الرسوم الإدارية العوائد على المستثمرين ل تكون دون عوائد المؤشر المرجعي . فور تخرج ه من جامعة برينستون في عام تم تعيين شركة بوغل ب واسطة شركة إدارة Wellington . في عام قام بالاندماج مع مجموعة إدارة لل صناديق و مقر ها في بوسطن . أصبح الرئيس في عامو الرئيس التنفيذي في عام و مع ذلك ، انتهى الاندماج ب شكل سيء ، و ب التالي تم فصل بوغل في عام لقد قالت بوغل عن إطلاق ها : « إن الشيء العظيم في هذا الخطأ ، و الذي كان مخزياً و لا يمكن تبرير ه و هو انعكاس ل الضعف و الثقة الزائدة ب شكل تتجاوز ما تبرر ه الحقائق ، هو أن ني تعلمت الكثير . و إذا لم يكن قد تم طردي ، ل ما كان هناك فانغارد . » رتب بوغل ل بدء قسم جديد من ال صناديق في Wellington . أطلق علي ها اسم فانغارد ( Vanguard ) ، على اسم سفينة رائد Horatio Nelson في معركة النيل ،\ . اختار بوغل هذا الاسم بعد أن ترك ل ه أحد الموزعين في المطبوعات عتيقة كتابًا عن ال إنجازات البحرية ل بريطانيا العظمى التي تميزت ب ها HMS Vanguard . قاوم المديرون التنفيذيون في ويلنجتون الاسم في البداية ، لٰكن هم وافقوا علي ه بعد أن ذكر بوغل أن ه س يتم إدراج أموال الطليعة أبجديا ب جانب صناديق ويلينغتون . نمو الشركة حظر التنفيذيون في ويلنجتون الصندوق من المشاركة في الخدمات الاستشارية أو إدارة ال صناديق . رأى بوغل أن ها فرصة ل بدء صندوق سلبي مرتبط بأداء مؤشر ستاندرد آند بورز . استلهمت شركة بوغل أيضًا من بول سامويلسون ، و هو خبير اقتصادي فاز لاحقًا بجائزة نوبل في العلوم الاقتصادية ، الذي كتب في عمود في أغسطسفي مجلة نيوزويك أن المستثمرين الأفراد ب حاجة إلى فرصة ل الاستثمار في مؤشرات سوق الأسهم مثل مؤشر ستاندرد آند بورز المنافسون ، الذين قاموا بتسويق ال صناديق ذات الرسوم العالية ب دعوى التغلب على السوق ، قاوموا نهج مؤشر التكلفة المنخفضة في فانغارد . وصف ها بعض المنافسين بحماقة بوغل ، وادعى البعض أن ه من غير الأمريكية أن تحاول ببساطة مطابقة أداء سوق الأسهم ، بدلاً من محاولة التغلب علي ها . في عام بعد الحصول على موافقة من مجلس إدارة ويلينغتون ، أنشأ بوغل صندوق للإستثمار اسماه First Index Investment Trust ( التي تسمى الآن VanguardIndex ) . حصل علىمليون دولار في الطرح العام الأولي ، مقارنة مع توقعات رفعمليون دولار . البنوك التي أدارت الطرح العام اقترحت على بوجل إلغاء الصندوق ب سبب ضعف الاستقبال و لٰكن بوجل رفض . في هذا الوقت كان موظفو فانغارد ثلاثة أشخاص فقط : بوجل و اثنين من المحللين . نمو الأصول في السنوات الأولى كانت بطيئة ، جزئيا لأن الصندوق لم تدفع عمولات السماسرة الذين باعوا الأمر الذي كان غير عادي في ذلك الوقت . في غضون عام ، ف إن الصندوق قد نمت إلىمليون دولار في الأصول ، و لٰكن واحدة من ويلينغتون الأموال التي الطليعة بالإدارة أن يتم دمج ها مع صندوق آخر ، بوجل مقتنع ويلينغتون دمج ها مع مؤشر الصندوق . جلبت هذه الأصول تصل إلى ما يقرب منمليون دولار . ت سارع النمو في الأصول بعد بداية السوق الصاعدة في عام و بدأت شركات صناديق الاستثمار المشترك الأخرى في نسخ نموذج الفهرسة . لم تنجح أموال النسخ هذه لأن ها عادة ما تفرض رسومًا عالية ، الأمر الذي أدى إلى هزيمة الغرض من صناديق المؤشرات . في شهر كانون الأول ل عام أطلقت فانجارد صندوق ها الثاني المشترك ، و هو صندوق لمؤشر السندات يسمى صندوق توتال بوند ، الذي كان أول صندوق لمؤشر السندات عرض على الإطلاق على المستثمرين الأفراد . كان أحد الانتقادات السابقة ل صندوق المؤشر الأول أن ه كان مجرد مؤشر ل S & P في كانون الأول أطلقت فانغارد صندوق ها الثالث ، صندوق Vanguard Extended Market Index ، و هو صندوق مؤشر ل سوق الأوراق المالية بأكمل ه ، ب استثناء S & P على مدى السنوات الخمس التالية ، تم إطلاق صناديق أخرى ، ب ما في ذلك صندوق مؤشرات الأسهم الصغيرة ، و صندوق مؤشرات الأسهم الدولية ، و صندوق إجمالي مؤشر سوق الأوراق المالية . خلال التسعينيات ، تم تقديم المزيد من الأموال ، و أصبح العديد من ال صناديق الطليعية ، ب ما في ذلك صندوق مؤشر S & Pوصندوق إجمالي سوق الأسهم ، من بين أكبر ال صناديق في العالم ، و أصبحت فانغارد أكبر شركة صناديق استثمارية في العالم . تقاعد جون نيف ، المستثمر المشهور ، ك مدير صندوق ويندسور في فانجارد في عام بعد مهنة امتدتعامًا ، حيث فاز صندوق ه على مؤشر ستاندرد آند بورزبمتوسطنقطة أساس في السنة . مؤخراً تقاعد بوغل من فانغارد ك رئيس في عام عندما بلغ سن التقاعد الإلزامي للشركةعامًا و خلف ه John J . ( " Jack " ) Brennan . في شباط أصبح ف . وليم ماكناب الثالث رئيسًا و في آب أصبح الرئيس التنفيذي . وسع كل من خلفاء بوغل عروض فانغارد في صناديق الاستثمار المشتركة التي فضلة ها بوغل ، وأضافو أيضاً ال صناديق المتداولة في البورصة E TFs ال صناديق التي تتم إدارة ها ب شكل مباشر . فيأيار 2017 ، أفيد ب أن فانغارد قد أطلقت حسابًا لل وساطة المالية في المملكة المتحدة ( كانت ب الفعل تبيع ال صناديق و صناديق ETF منذ عامفي المملكة المتحدة من خلال Vanguard Asset Management Ltd ) ، و أن ها س تبدأ « تسويق أموالك منخفضة التكلفة مباشرة إلى عملاء التجزئة » . و ذكرت الصحف أن منافسي المملكة المتحدة تعرضوا ل انخفاض في قيمة الأسهم نتيجة ل ذٰلك ، حيث نقل أحد المحللين قول ه « إن خطة فانجارد الرامية إلى زعزعة سوق الاستثمار في المملكة المتحدة من خلال وصول مباشر منخفض التكلفة إلى أموال ه يمكن أن يشعل حرب أسعار متغيرة السماسرة ومديري ال صناديق على حد سواء » . في ذلك الوقت ، كان لدى فانغارد 3 تريليون دولار من الأصول تحت إدارات ها ، و كانت ثاني أكبر شركة صناديق في العالم . في تموز أفادت Financial Times أن McNabb سوف يرحل ك مدير تنفيذي و سوف يحل محل ه رئيس قسم الاستثمار Tim Buckley ، اعتبارًا منكانون الثاني و أفادت صحيفة وول ستريت جورنال عن تولي ه منصب الرئيس التنفيذي ب أن التحدي الذي سيواجه ه سيصبح ثاني أكبر شركة استثمار في العالم . س يبقى McNabb ل البقاء في الشركة ك رئيس . خدمات ب الإضافة إلى ال صناديق المشتركة و الصناديق المتداولة ، تقدم فانغارد خدمات ال وساطة ، و المعاشات السنوية المتغيرة والثابتة ، و خدمات الحسابات التعليمية ، و التخطيط المالي ، و إدارة الأصول ، و خدمات الائتمان . يتم تصنيف العديد من ال صناديق الاستثمارية التي تدير ها فانغارد على رأس قائمة صناديق الاستثمار الأمريكية من خلال الأصول الخاضعة للإدارة . تقدم فانغارد فئتين من معظم أموال ها : أسهم المستثمرين وأسهم شركة أميرال \ . تملك أسهم أدميرال نسب نفقات أقل قليلاً و لٰكن ها تتطلب حد استثمار أدنى يترواح بيندولار إلىدولار حسب الصندوق . نقد تم انتقاد شركة فانجارد ل قيام ها ب شراء أسهم و سندات ب قيمة 2 مليار دولار في شركات الفحم حتى ديسمبرعلى الرغم من الأضرار البيئية التي يسبب ها الفحم ب سبب تغير المناخ . مكاتب يقع مقر الشركة الرئيسي في مالفيرن ، بنسلفانيا ، إحدى ضواحي مدينة فيلادلفيا . لدي ها مكاتب تابعة في شارلوت ب ولاية نورث كارولينا وسكوتسديل ب ولاية أريزونا . الشركة لدي ها أيضا مكاتب في أستراليا و آسيا وأوروبا . انظر أيضًا شركة فيديليتي ل الاستثمار مراجع تأسيسات سنةفي بنسيلفانيا حائزون على جائزة ويبي شركات أمريكية أسست في شركات إدارة استثمار في الولايات المتحدة شركات خدمات مالية أسست في شركات مقر ها في فيلادلفيا شركات مقر ها في مقاطعة تشيستر ( بنسيلفانيا ) شركات خاصة مقر ها في بنسيلفانيا