التوسع المالي
التوسع المالي (بالإنجليزية البريطانية: Financialisation) هو مصطلح يُستخدم أحياناً في وصف تطور الرأسمالية المالية خلال الفترة ما بين العام 1980 حتى وقتنا الحالي، ما يؤدي إلى زيادة النسبة المالية بين الدّين وأسهم رأس المال وزيادة حصة الدخل الوطني المرتبط بقطاعات أخرى عن طريق السوق المالية.

يصف التوسع المالي العملية الاقتصادية التي تُسهل التبادلات عن طريق وساطة الأدوات المالية. يمكن أن يوفر التوسع المالي تبادل السلع الأصلية والخدمات والمخاطر بسهولة مقابل العملة، وبالتالي تسهيل أمر ترشيد السلع الأصلية وتدفقات الدخل على المواطنين.

مناهج أكاديمية محددة 
تُركز تعاريف متعددة على مبادئ معينة وتفسيرات سبق استخدامها:

 كتبت غريتا كريبنر من جامعة ميشيغان في التوسع المالي بأنه مصطلح يُشير إلى «نمط تراكمي يزيد من نسبة الأرباح عن طريق قنوات مالية بنسبة أكثر مما تقدمه عمليتا التجارة وإنتاج السلع». في مقدمة كتاب التوسع المالي والاقتصاد العالمي الذي نُشر عام 2005, كتب المدقق جيرالد إيه إيبستاين أن بعض الباحثين قد أصرّوا على استخدام أقل للمصطلح: سيطرة قيمة المساهم كشكل من أشكال حوكمة الشركات، أو الهيمنة المتصاعدة للأنظمة المالية للسوق الرأسمالية على الأنظمة المالية المعتمدة على المصارف. حدد كل من بيير-فيس غوميز وهاري كورين في كتابهما  أصحاب المشاريع والديمقراطية: نظرية سياسية لحوكمة الشركات الذي نُشر عام 2008, توجهاً طويل الأمد لتطور حوكمة الشركات الضخمة وأوضحا أن التوسع المالي هو خطوة أولية لهذه العملية.
 وصف مايكل هادسون التوسع المالي بأنه «سقطة نحو ربا ما قبل الثورة الصناعية واقتصاد الإقطاعية الأوروبي الريعي» في مقابلة له عام 2003:

"وحدها الديون التي تتزايد بشكل كبير، عاماً بعد عام وبشكل حتمي، وحتى عندما يتراجع الاقتصاد وتقع الشركات والناس في أزمات شديدة تحت مستوى التعادل (لا ربح ولا خسارة). ومع زيادة ديونهم، يختلسون من الفائض الاقتصادي لسداد الديون. تكمن المشكلة في أن إيرادات القطاع المالي لا تتحول إلى تكوين رأس مال ثابت لزيادة الصادرات. 

 عرّف توماس ماريوس -بالنظر إلى الأسواق الكبيرة الناشئة- «الرأسمالية المالية الناشئة» بأنها الطور الراهن للتراكمات المتّسمة «بدمج منافع كل من الرأسمالية المحلية والأجنبية داخل أجهزة الدولة كأولويات أساسية ومنطق اجتماعي عام يوجّه أعمال رؤساء الدولة والهيئة الحكومية نحو إلحاق الضرر باليد العاملة».
 برأي جيرالد إيه إيبستاين، يشير مصطلح التوسع المالي إلى الزيادة الملحوظة للأسواق والأهداف والمؤسسات والهيئات المالية في إدارة الاقتصاد ومؤسساته الحكومية، على المستويين الوطني والعالمي.
 يمكن تعريف التوسع المالي بأنه «هيمنة الصناعة المالية المتصاعدة على النتيجة الكلية للنشاط الاقتصادي، من قبل المسيطرين الماليين في إدارة المؤسسات، والأصول المالية من بين الأصول الكلية، والسندات المالية المسّوقة وبالأخص الأسهم المالية من بين الأصول الكلية، والسوق التساهمية المشتركة كسوق للسيطرة المؤسساتية لتحديد استراتيجيات عمل المؤسسات، ومن التقلبات في السوق التساهمية المشتركة كعامل محدد لدوائر العمل». (دور 2002).
 لتوضيح مألوف أكثر، يمكن فهم مصطلح التوسع المالي بأنه الدور الأكثر انتشاراً للدوافع والأسواق والعناصر والمؤسسات المالية في إدارة الاقتصاد المحلي والعالمي.
 وُضعت أيضاً تفسيرات اجتماعية وسياسية. في كتابه الذي نُشر عام 2006, تحت عنوان الثيوقراطية الأمريكية: مخاطر وسياسة الدين الراديكالي والنفط والمال المقترض في القرن الحادي والعشرين، عرّف الكاتب والصحفي الأمريكي كيفن فيليبس التوسع المالي بأنه «عملية تستولي فيها الخدمات المالية المجمّعة بوجه عام، على الدور الاقتصادي والثقافي والسياسي المهيمن في الاقتصاد الوطني» (268). يعتبر فيليبس أن التوسع المالي لاقتصاد الولايات المتحدة الأمريكية يتبع النمط ذاته الذي يُعتبر إشارة إلى بدء انحدار إسبانيا هابسبورغ في القرن السادس عشر والإمبراطورية التجارية الهولندية في القرن الثامن عشر والإمبراطورية البريطانية في القرن التاسع عشر (ومن الجدير الإشارة إلى أن الخطوة النهائية الحقيقية في هذه الاقتصاديات التاريخية كانت الانهيار الاقتصادي).

تبعت القوى الاقتصادية الرائدة انطلاقة تطورية: أولاً، الزراعة وصيد السمك وغيرها، من ثم التجارة والصناعة ونهايةً الأعمال المالية. وضّح العديد من المؤرخين هذه النقطة. أكدّ بركس آدمز على أنه «عند توطيد المجتمعات، فإنها تمرّ بمرحلة تغيير فكري شامل. يتوقف النشاط عن الاستمرار عن طريق التصور ويأخذ شكل رأس المال».

الأصول 
من خلال التجربة الأمريكية، حدث التوسع المالي بالتزامن مع نهوض النيوليبرالية ومبادئ ميلتون فريدمان للسوق الحرة ومدرسة شيكاغو للاقتصاد في أواخر القرن العشرين. قدّم العديد من علماء الاقتصاد من تلك الفترة تنظيمات مالية إيديولوجية ونظرية ومناهج تحليلية لتسهيل رفع القيود المتصاعد للأنظمة المالية والأعمال المصرفية.

تحدّث مايكل هادسون في مقالة له في عام 1998 عن علماء اقتصاد سابقين ممن لاحظوا المشكلة الناتجة عن عملية التوسع المالي. أكّد كل من جون إيه هوبسون على أن (التوسع المالي يشجع على نهوض الإمبريالية البريطانية), وثورستاين فيبلن على (أنه يعمل ضد التنظيم المنطقي), وأشار هربرت سوميرتون فوكسويل إلى أنه (لم تكن بريطانيا تستخدم الموارد المالية مثل بقية أوروبا), وقال رودولف هيلفردينغ: (تخطّت ألمانيا كلًا من بريطانيا والولايات المتحدة في الأعمال المصرفية التي تدعم الصناعة).

وفي مؤتمر عام 1998 ذاته عُقد في مدينة أوسلو، طرح كل من إريك إس رينيرت وأرنو مونغ داستول بياناً شاملاً حول الكتابات السابقة تحت عنوان «الرأسمالية الإنتاجية ضد الرأسمالية المالية», وطرحا السؤال التالي:في الولايات المتحدة الأمريكية، جُمعت الكثير من الأموال عن طريق الاهتمام بالممتلكات الحقيقية أكثر من أي طريقة أخرى. ما هي التبعات طويلة الأمد في حال استُخدمت معدلات المدخرات والأموال والممتلكات والأسواق المشتركة -كما يبدو الحال الآن- لتضخيم أسعار السلع الحقيقية الموجودة مُسبقاً عوضاً عن خلق عمليات إنتاجية واستحداثات جديدة؟

حجم الأعمال المالية مقارنة بالنتاج المحلي الإجمالي 

أبدت الأسواق المالية الأخرى نمواً ضخماً مشابهاً. ونمت التجارة في السوق الأمريكية المشتركة بمعدل 136,0 مليار دولار (أو 13,1% من النتاج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة) في عام 1970. وإلى 1,671 تريليون دولار (أو 28,8% من النتاج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة) في عام 1990. في عام 2002, كانت نسبة التجارة ضمن الأسواق الأمريكية المشتركة هي 14,222 تريليون دولار (144,9% من النتاج المحلي للولايات المتحدة). ويُعزى بشكل مباشر معظم النمو في السوق التجارية إلى تقديم وانتشار البرنامج التجاري.

استناداً إلى التقرير الفصلي من بنك التسويات الدولية في شهر آذار من عام 2007:تباطأت تبادلات تجارة المشتقات العالمية في الربع الرابع من عام 2006. وانخفضت معدلات تقلبات المنافع والعملة ومشتقات جدول السوق المشتركة بنسبة 7% إلى 431 تريليون دولار بين شهري أكتوبر وديسمبر من عام 2006.وبهذا، بلغت نسبة تجارة المشتقات -معظمها من العقود المستقبلية على معدلات المنافع والعملات الأجنبية وسندات الخزينة العامة وغيرها- نحو 1200 تريليون دولار، أو 1,2 كواردليون في السنة. بالمقارنة مع ذلك، بلغت نسبة النتاج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة نحو 12,456 تريليون دولار.

الأسواق المستقبلية 
تستند بيانات التقلبات المالية في الأسواق المستقبلية في الأعوام 1970 و 1980 و 1990 إلى عدد العقود المتبادلة، والتي تُحدد من قبل التبادلات المنظمة مثل مجلس شيكاغو التجاري وسوق شيكاغو للتبادل التجاري ومؤسسة نيويورك للتبادل التجاري، وتوضع في ملحقات البيانات للتقارير السنوية إلى مفوضية تجارة السلع المستقبلية في الولايات المتحدة الأمريكية. يُظهر المخطط البياني في الأسفل التحول المفاجئ لأنماط العقود المستقبلية المتبادلة من عام 1970 إلى عام 2004.

مراجع 

الاقتصاد المالي
خدمات مالية
رأس المال
السياسة في عقد 1980
السياسة في عقد 1990
السياسة في عقد 2000
عولمة اقتصادية
التوسع المالي ( بالإنجليزية البريطانية : Financialisation ) هو مصطلح يُستخدم أحياناً في وصف تطور الرأسمالية المالية خلال الفترة ما بين العام حتى وقة نا الحالي ، ما يؤدي إلى زيادة النسبة المالية بين الدّين وأسهم رأس المال و زيادة حصة الدخل الوطني المرتبط ب قطاعات أخرى عن طريق السوق المالية . يصف التوسع المالي العملية الاقتصادية التي تُسهل التبادلات عن طريق وساطة الأدوات المالية . يمكن أن يوفر التوسع المالي تبادل السلع الأصلية و الخدمات و المخاطر ب سهولة مقابل العملة ، و ب التالي تسهيل أمر ترشيد السلع الأصلية و تدفقات الدخل على المواطنين . مناهج أكاديمية محددة تُركز تعاريف متعددة على مبادئ معينة وتفسيرات سبق استخدام ها : كتبت غريتا كريبنر من جامعة ميشيغان في التوسع المالي ب أن ه مصطلح يُشير إلى « نمط تراكمي يزيد من نسبة الأرباح عن طريق قنوات مالية ب نسبة أكثر مما تقدم ه عمليتا التجارة و إنتاج السلع » . في مقدمة كتاب التوسع المالي و الاقتصاد العالمي الذي نُشر عام كتب المدقق جيرالد إيه إيبستاين أن بعض الباحثين قد أصرّوا على استخدام أقل للمصطلح : سيطرة قيمة المساهم كشكل من أشكال حوكمة الشركات ، أو الهيمنة المتصاعدة للأنظمة المالية ل السوق الرأسمالية على الأنظمة المالية المعتمدة على المصارف . حدد كل من بيير - فيس غوميز وهاري كورين في كتاب هما أصحاب المشاريع و الديمقراطية : نظرية سياسية لحوكمة الشركات الذي نُشر عام توجهاً طويل الأمد ل تطور حوكمة الشركات الضخمة وأوضحا أن التوسع المالي هو خطوة أولية ل هٰذه العملية . وصف مايكل هادسون التوسع المالي ب أن ه « سقطة نحو ربا ما قبل الثورة الصناعية واقتصاد الإقطاعية الأوروبي الريعي » في مقابلة ل ه عام " وحد ها الديون التي تتزايد ب شكل كبير ، عاماً بعد عام و ب شكل حتمي ، و حتى عندما يتراجع الاقتصاد و تقع الشركات و الناس في أزمات شديدة تحت مستوى التعادل ( لا ربح و لا خسارة ) . و مع زيادة ديون هم ، يختلسون من الفائض الاقتصادي ل سداد الديون . تكمن المشكلة في أن إيرادات القطاع المالي لا تتحول إلى تكوين رأس مال ثابت ل زيادة الصادرات . عرّف توماس ماريوس - ب النظر إلى الأسواق الكبيرة الناشئة - « الرأسمالية المالية الناشئة » ب أن ها الطور الراهن للتراكمات المتّسمة « بدمج منافع كل من الرأسمالية المحلية و الأجنبية داخل أجهزة الدولة كأولويات أساسية و منطق اجتماعي عام يوجّه أعمال رؤساء الدولة و الهيئة الحكومية نحو إلحاق الضرر باليد العاملة » . برأي جيرالد إيه إيبستاين ، يشير مصطلح التوسع المالي إلى الزيادة الملحوظة ل الأسواق و الأهداف و المؤسسات و الهيئات المالية في إدارة الاقتصاد ومؤسسات ه الحكومية ، على المستويين الوطني و العالمي . يمكن تعريف التوسع المالي ب أن ه « هيمنة الصناعة المالية المتصاعدة على النتيجة ال كلية ل النشاط الاقتصادي ، من قبل المسيطرين الماليين في إدارة المؤسسات ، والأصول المالية من بين الأصول ال كلية ، و السندات المالية المسّوقة وبالأخص الأسهم المالية من بين الأصول ال كلية ، و السوق التساهمية المشتركة كسوق ل السيطرة المؤسساتية ل تحديد استراتيجيات عمل المؤسسات ، و من التقلبات في السوق التساهمية المشتركة ك عامل محدد لدوائر العمل » . ( دور لتوضيح مألوف أكثر ، يمكن ف هم مصطلح التوسع المالي ب أن ه الدور الأكثر انتشاراً للدوافع و الأسواق والعناصر و المؤسسات المالية في إدارة الاقتصاد المحلي و العالمي . وُضعت أيضاً تفسيرات اجتماعية و سياسية . في كتاب ه الذي نُشر عام تحت عنوان الثيوقراطية الأمريكية : مخاطر و سياسة الدين الراديكالي و النفط والمال المقترض في القرن الحادي و العشرين ، عرّف الكاتب والصحفي الأمريكي كيفن فيليبس التوسع المالي ب أن ه « عملية تستولي في ها الخدمات المالية المجمّعة ب وجه عام ، على الدور الاقتصادي و الثقافي و السياسي المهيمن في الاقتصاد الوطني » يعتبر فيليبس أن التوسع المالي لاقتصاد الولايات المتحدة الأمريكية يتبع النمط ذات ه الذي يُعتبر إشارة إلى بدء انحدار إسبانيا هابسبورغ في القرن السادس عشر والإمبراطورية التجارية الهولندية في القرن الثامن عشر والإمبراطورية البريطانية في القرن التاسع عشر ( و من الجدير الإشارة إلى أن الخطوة النهائية الحقيقية في هذه الاقتصاديات التاريخية كانت الانهيار الاقتصادي ) . تبعت القوى الاقتصادية الرائدة انطلاقة تطورية : أولاً ، الزراعة وصيد ا السمك و غير ها ، من ثم التجارة و الصناعة ونهايةً الأعمال المالية . وضّح العديد من المؤرخين هذه النقطة . أكدّ بركس آدمز على أن ه « عند توطيد المجتمعات ، ف إن ها تمرّ ب مرحلة تغيير فكري شامل . يتوقف النشاط عن الاستمرار عن طريق التصور ويأخذ شكل رأس المال » . الأصول من خلال التجربة الأمريكية ، حدث التوسع المالي ب التزامن مع نهوض النيوليبرالية و مبادئ ميلتون فريدمان ل السوق الحرة ومدرسة شيكاغو ل الاقتصاد في أواخر القرن العشرين . قدّم العديد من علماء الاقتصاد من تلك الفترة تنظيمات مالية إيديولوجية و نظرية ومناهج تحليلية ل تسهيل رفع القيود المتصاعد للأنظمة المالية والأعمال المصرفية . تحدّث مايكل هادسون في مقالة ل ه في عامعن علماء اقتصاد سابقين من من لاحظوا المشكلة الناتجة عن عملية التوسع المالي . أكّد كل من جون إيه هوبسون على أن ( التوسع المالي يشجع على نهوض الإمبريالية البريطانية ) , وثورستاين فيبلن على ( أن ه يعمل ضد التنظيم المنطقي ) , و أشار هربرت سوميرتون فوكسويل إلى أن ه ( لم تكن بريطانيا تستخدم الموارد المالية مثل بقية أوروبا ) , و قال رودولف هيلفردينغ : ( تخطّت ألمانيا كلًا من بريطانيا و الولايات المتحدة في الأعمال المصرفية التي تدعم الصناعة ) . و في مؤتمر عام ذات ه عُقد في مدينة أوسلو ، طرح كل من إريك إس رينيرت وأرنو مونغ داستول بياناً شاملاً حول الكتابات السابقة تحت عنوان « الرأسمالية الإنتاجية ضد الرأسمالية المالية » , وطرحا السؤال التالي : في الولايات المتحدة الأمريكية ، جُمعت الكثير من الأموال عن طريق الاهتمام ب الممتلكات الحقيقية أكثر من أي طريقة أخرى . ما هي التبعات طويلة الأمد في حال استُخدمت معدلات المدخرات والأموال و الممتلكات و الأسواق المشتركة - كما يبدو الحال الآن - لتضخيم أسعار السلع الحقيقية الموجودة مُسبقاً عوضاً عن خلق عمليات إنتاجية واستحداثات جديدة ؟ حجم الأعمال المالية مقارنة بالنتاج المحلي الإجمالي أبدت الأسواق المالية الأخرى نمواً ضخماً مشابهاً . ونمت التجارة في السوق الأمريكية المشتركة ب معدل 0 مليار دولار ( أو 1 % من النتاج المحلي الإجمالي ل الولايات المتحدة ) في عام و إلى 671 تريليون دولار ( أو 8 % من النتاج المحلي الإجمالي ل الولايات المتحدة ) في عام في عام كانت نسبة التجارة ضمن الأسواق الأمريكية المشتركة هي 222 تريليون دولار 9 % من النتاج المحلي ل الولايات المتحدة ) . ويُعزى ب شكل مباشر معظم النمو في السوق التجارية إلى تقديم و انتشار البرنامج التجاري . استناداً إلى التقرير الفصلي من بنك التسويات الدولية في شهر آذار من عامتباطأت تبادلات تجارة ال مشتقات العالمية في الربع الرابع من عام وانخفضت معدلات تقلبات المنافع و العملة و مشتقات جدول السوق المشتركة ب نسبة إلىتريليون دولار بين شهري أكتوبر وديسمبر من عامو ب هٰذا ، بلغت نسبة تجارة ال مشتقات - معظم ها من العقود المستقبلية على معدلات المنافع و العملات الأجنبية و سندات الخزينة العامة و غير ها - نحوتريليون دولار ، أو 2 كواردليون في السنة . ب المقارنة مع ذلك ، بلغت نسبة النتاج المحلي الإجمالي ل الولايات المتحدة نحو 456 تريليون دولار . الأسواق المستقبلية تستند بيانات التقلبات المالية في الأسواق المستقبلية في الأعواموو إلى عدد العقود المتبادلة ، و التي تُحدد من قبل التبادلات المنظمة مثل مجلس شيكاغو التجاري وسوق شيكاغو ل التبادل التجاري و مؤسسة نيويورك ل التبادل التجاري ، وتوضع في ملحقات البيانات للتقارير السنوية إلى مفوضية تجارة السلع المستقبلية في الولايات المتحدة الأمريكية . يُظهر المخطط البياني في الأسفل التحول المفاجئ لأنماط العقود المستقبلية المتبادلة من عام إلى عام مراجع الاقتصاد المالي خدمات مالية رأس المال السياسة في عقد السياسة في عقد السياسة في عقد عولمة اقتصادية