In 1920, after the pullout of the last of the Romanian occupation forces, the Kingdom of Hungary was restored. On 1 March 1920, the National Assembly of Hungary re-established the Kingdom of Hungary, but chose not to recall the deposed Habsburg ruler of the Austro-Hungarian Empire (Emperor Charles I of Austria who was King Charles (Karoly) IV of Hungary) from exile as the return of a Habsburg on the Hungarian throne was unacceptable to the Entente powers (Archduke Joseph August, a Habsburg, had been rejected by them as a regent after assuming the position for a few weeks in 1919).
ในวันที 1 มีนาคม 1920, สภานิติบัญญัติแห่งฮังการี เห็นชอบให้มีการสถาปนาราชอาณาจักรฮังการีขึ้นใหม่ แต่มิได้อัญเชิญสมเด็จพระเจ้าคาร์ลที่ 4 แห่งฮังการีจากการเนรเทศนอกประเทศเพื่อทรงกลับมาเถลิงวัลย์ราชสมบัติเป็นจักรพรรดิฮับส์บูร์กเนื่องจากสถานการณ์ไม่อํานวยพระองค์จึงทรงแต่งตั้งพลเรือเอกมิกโลช โฮร์ตีเป็นผู้สําเร็จราชการแห่งฮังการีและหลังการสวรรคตของสมเด็จพระเจ้าคาร์ลที่ 4 มิกโลช โฮร์ตีจึงเป็นประมุขแห่งรัฐฮังการีโดยพฤตินัย จนกระทั่งรัฐบาลเอกภาพแห่งชาติฮังการีที่นําโดยพรรคแอร์โรวครอส ยึดอํานาจโฮร์ตีและยกเลิกตําแหน่งผู้สําเร็จราชการในปี 1944