Foreign investors registered a net sell of 0.3 billion baht, compared to a net buy of 7.5 billion baht in the fourth quarter, the net sell was largely registered during January (6.0 billion baht) and February (1.7 billion baht). The deviation in foreign investor position owed to (i) increase of risk aversion behavior after Fed's QE tapering began, (ii) new bonds issuances were expected to be lower due to unclear essence in infrastructure investment bill, and (iii) rising concern of investors over the policy interest rate direction after the political unrest started to affect Thai economy. However, foreign investors shifted their position to a net buy of 7.4 billion baht during March after the Fed policy rate was kept unchanged.
มูลค่าการซือ้ขายพันธบัตรปรับตัวเพิ่มขึ้น มูลคําซื้อขายเฉพาะธุรกรรมซื้อขายขาด (Outright Transaction) เฉลีย่ตํอวันในไตรมาสแรก เทํากับ 75.2 พันล๎านบาท เพิ่มขึ้นจาก 69.9 พันล๎านบาท ในไตรมาสที่สี่ ปี 2556 โดยนักลงทนุตาํงชาตมีิยอดขายสทุธใินไตรมาสแรก 0.3 พนัลา๎นบาท เทยีบกับยอดซื้อสุทธิ 7.5 พันล๎านบาท ใน ไตรมาสที่สี่ ปี 2556 ซึ่งสํวนใหญํเป็นการขายสุทธิในเดือนมกราคม (6.0 พันล๎านบาท) และกุมภาพันธ ์ (1.7 พนัลา๎นบาท) เนื่องจาก (1) นักลงทนุตอ๎งการลดความเสีย่งจากความผนัผวนของตลาดทุนจากการลดขนาดมาตรการ QE ของสหรัฐฯ (2) ปริมาณพันธบัตรออกใหมํในตลาดแรกมีแนวโน๎มที่จะต่ํากวําการคาดการณ์เนื่องจากความไมํชดัเจนในประเดน็ทางกฎหมายของ พ.ร.บ. ลงทุนโครงสร๎างพื้นฐาน และ (3) ความกังวลของ นักลงทนุตอํทศิทางอัตราดอกเบี้ยของ กนง. ภายหลังเศรษฐกิจไทยเริ่มสํงสัญญาณการชะลอตัวลงจากปัญหาการเมืองในประเทศ อยาํงไรก็ตามในเดอืนมีนาคม นักลงทุนตํางชาติกลับมาซื้อสุทธิ 7.4 พันล๎านบาท ภายหลังทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังไมํมีการเปลี่ยนแปลง ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาล (Yield) ณ สิ้นไตรมาส ปรับลดลงเกือบทุกชํวงอายุ โดยเฉพาะพันธบัตรระยะสั้นถึงปานกลาง เนื่องจาก การปรับลดอัตราดอกเบีย้นโยบายและปริมาณพนัธบตัรระยะสัน้ออกใหมํลดลง ในเดือนเมษายน 2557 มูลคําซื้อขายเฉพาะธุรกรรมซื้อขายขาดเฉลี่ยตํอวันอยูํที่ 93.6 พันล๎านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาก เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกและเดือนมีนาคม 2557 โดยนักลงทุนตํางชาติมียอดซื้อสุทธิที่ 41.6พันล๎านบาท ตํอเนื่องจากเดือนมีนาคม ภายหลังการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ซึ่งจูงใจเงินทุนจากตํางประเทศไหลเข๎าสูํตลาดทุนไทยมากขึ้น ประกอบกับมีแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันเข๎ามามากขึ้น