Nicholas was the younger brother of Carol, heir apparent, who renounced his rights of succession on 12 December 1925. When Ferdinand died in 1927, he was succeeded as king by Carol's five-year-old son, Michael; Nicholas himself had been proposed as heir-apparent when Carol married the commoner Zizi Lambrino in 1918 (a marriage later annulled). Given Michael's youth, a regency council had to be formed (20 July), and Prince Nicholas was forced to abandon his career in the British Royal Navy in order to return home to serve on the council, alongside Gheorghe Buzdugan and Patriarch Miron Cristea.
พระองค์เป็นพระอนุชาของเจ้าชายคาโรล รัชทายาทผู้ซึ่งปฏิเสธการสืบราชสมบัติในวันที่ 12 ธันวาคม พ.ศ. 2468 เพื่อจะอภิเษกสมรสกับซิซิ ลามบริโน สามัญชน (ต่อมาได้หย่าขาดกัน) เมื่อสมเด็จพระราชาธิบดีเฟอร์ดินานด์เสด็จสวรรคตในปีพ.ศ. 2470 เจ้าชายไมเคิลพระโอรสของเจ้าชายคาโรลพระชนมายุ 5 พรรษาทรงครองราชสมบัติต่อ โดยเจ้าชายนิโคลัสทรงเป็นผู้สําเร็จราชการแทนพระองค์ พระองค์ทรงละทิ้งงานในราชนาวีอังกฤษ ทรงถูกเรียกตัวกลับโรมาเนียเพื่อปฏิบัติราชการร่วมกับพระสังฆราช มิรอน คริสทีและจอร์เกอร์ บุซดูกัน