Les conséquences pour la Banque nationale J’en viens ainsi tout naturellement à la troisième partie de cet exposé: les conséquences de l’intégration monétaire pour la politique de la Banque nationale. A mon sens, deux types de questions se posent: •  les implications à long terme de l’intégration monétaire sur la politique de la BNS,  •  les influences de court terme.
A long terme, l’Union monétaire européenne est pour nous synonyme d’imbrication accrue de l’économie suisse dans la scène monétaire européenne. La situation du marché des changes, qui est déjà aujourd’hui un facteur important dans notre appréciation de la situation, le sera plus encore.