Because the economy is a complex and interconnected system, Fed purchases of the liabilities of foreign governments have the potential to affect a number of financial markets, including the market for foreign exchange. In the United States, the Department of the  11  See Eichengreen and Garber (1991) and Toma (1992) for descriptions and analyses of the pre-Accord period.
Je m’associe toutefois à ceux qui ne pensent pas que la reprise se manifestera en 1997 avec vigueur. En effet, tout porte à croire que si l’environnement européen sera porteur, ses impulsions demeureront modestes. Pourquoi? (a) En premier lieu, les problèmes de l’Europe continentale - comme lieu de production - ne sont pas encore réglés.