D’un point de vue technique, le passage à l’euro au cours du dernier week-end de 1998 a été une réussite Au cours du week-end de passage à l’euro , le SEBC a suivi le déroulement des opérations de conversion à la BCE, dans les banques centrales nationales participantes et dans les principaux établissements. Des échanges réguliers d’informations ont eu lieu par l’intermédiaire d’un réseau de points de communication entre la BCE et les BCN. Il n’a été signalé aucun incident susceptible d’entraver le démarrage sans heurt du système, qui a ainsi pu débuter normalement ses activités le 4 janvier, à l’ouverture des marchés. Ces résultats témoignent de la qualité des préparatifs auxquels se sont livrés la communauté des banques centrales et les opérateurs privés des marchés de capitaux, ces derniers mois et années. Pour ce qui concerne la communauté bancaire et financière française, la fin de l’année dernière a été consacrée à la planification et aux phases de tests en vue d’organiser le basculement des marchés financiers au cours du dernier week-end de 1998. C’est grâce à ces préparatifs que le processus de conversion a été un grand succès. 2. Ces préparatifs ont permis une introduction réussie de l’euro sur les marchés de capitaux Le 4 janvier, l’introduction de l’euro s’est effectuée avec succès.
Actual and estimated repo rate Estimates with a simple forecast-based rule  it = 1.29 + 0.66it - 1 + 0.50(πFt , 1 – 2) + 0.26(πFt , 2 – 2) + et 10  10  9  9  8  8  7  7  6  6  5  5  4  4  3  3  2  2  1  1  0 1993  1994  1995  1996  1997  1998  1999  0 2000 2001 Source: The Riksbank  Diagram 1, published in our latest Inflation Report, shows the actual path of the repo rate and estimations obtained with a simple forecast-based rule. It seems that on the whole, our actions can be explained fairly well by applying an equation based on the Riksbank’s own series of forecasts of inflation one to two years ahead plus a term for the repo rate’s “inertia”. Considering the rule’s simplicity, the deviations from it must be said to be small. The diagram accordingly shows that the Riksbank’s actions have been reasonably systematic and based on the Bank’s inflation forecasts. It is, of course, too early for a more thorough evaluation of explicit inflation targeting regimes compared with other monetary policy strategies. It is also the case that Taylor rules, albeit in a somewhat modified form, likewise give comparatively good explanations for a number of central banks that have not explicitly adopted an inflation target, for example Deutsche Bundesbank and the U.S. Federal Reserve.