Cowan v Scargill
ಕೋವನ್ ವಿ ಸ್ಕಾರ್ಗಿಲ್ [1985] ಸಿಎಚ್ 270 ಒಂದು ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳ ಕಾನೂನು ಪ್ರಕರಣವಾಗಿದ್ದು, ತಮ್ಮ ಸದಸ್ಯರ ಅನುಕೂಲಕ್ಕಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳ ವಿವೇಚನೆಯ ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಫಲಾನುಭವಿಗಳ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವಂತಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅದು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಕೋವನ್ನಲ್ಲಿನ ಕೆಲವು ಪರೋಕ್ಷ ಆಜ್ಞೆಗಳನ್ನು ಹ್ಯಾರಿಸ್ ವರ್ಸಸ್ ದಿ ಚರ್ಚ್ ಕಮಿಷನರ್ಸ್ ಫಾರ್ ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಸೂಚ್ಯವಾಗಿ ಅನುಮಾನಿಸಿದೆ, ಇದು ಟ್ರಸ್ಟಿಯ ಸ್ಪಷ್ಟ ಅಥವಾ ಸೂಚ್ಯ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಫಲಾನುಭವಿಗಳ ಸಾಮಾಜಿಕ ಮತ್ತು ನೈತಿಕ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳಿಗೆ ಅರ್ಹತೆ ಇದೆ ಎಂದು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, 1993ರ ಪಿಂಚಣಿ ಕಾನೂನು ಸುಧಾರಣೆಯ ಕುರಿತಾದ ಗೂಡೆ ವರದಿಯು, ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು "ಫಲಾನುಭವಿಗಳ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಅತ್ಯುನ್ನತವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸುವವರೆಗೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ನೀತಿಯು ಕಾನೂನಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕಾಳಜಿ ಮತ್ತು ವಿವೇಕದ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುವವರೆಗೆ, ನೈತಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ನೀತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಲು ಮತ್ತು ಆ ನೀತಿಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಲು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅರ್ಹರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ" ಎಂದು ಕಾನೂನು ಹೇಳಿದೆ. 2014ರಲ್ಲಿ, ಕಾನೂನು ಆಯೋಗವು (ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಮತ್ತು ವೇಲ್ಸ್) ಈ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಪಿಂಚಣಿ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ಪರಿಸರ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಮತ್ತು ಆಡಳಿತದ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ತಡೆಯುವಂತೆ ನೋಡಬಾರದು ಎಂದು ಟೀಕಿಸಿತು. ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಕಲ್ಲಿದ್ದಲು ಮಂಡಳಿಯ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಯ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು 3,000 ದಶಲಕ್ಷ ಪೌಂಡ್ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರು. ಹತ್ತು ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಐವರನ್ನು ಎನ್ಸಿಬಿಯಿಂದ ನೇಮಿಸಲಾಯಿತು ಮತ್ತು ಇತರ ಐವರನ್ನು ನ್ಯಾಷನಲ್ ಯೂನಿಯನ್ ಆಫ್ ಮೈನವರ್ಕರ್ಸ್ ನೇಮಿಸಿತು. ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳ ಮಂಡಳಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದರೆ, ದೈನಂದಿನ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ತಜ್ಞ ಹೂಡಿಕೆ ಸಮಿತಿಯು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿತ್ತು. ಹೊಸ "ಹೂಡಿಕೆ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರ ಯೋಜನೆ 1982" ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಯು (1) ಹೊಸ ಸಾಗರೋತ್ತರ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸಬೇಕು (2) ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಸಾಗರೋತ್ತರ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಕ್ರಮೇಣ ಹಿಂಪಡೆಯಬೇಕು ಮತ್ತು (3) ಕಲ್ಲಿದ್ದಲಿನೊಂದಿಗೆ ಸ್ಪರ್ಧಿಸುವ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಬೇಕು ಎಂದು ಎನ್ಯುಎಂ ಬಯಸಿದೆ. ಇವೆಲ್ಲವೂ ಗಣಿಗಳ ವ್ಯಾಪಾರದ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದವು. ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಯ ಅಧಿಕಾರವನ್ನು ಸೂಕ್ತವಾಗಿ ಚಲಾಯಿಸುವ ಬಗ್ಗೆ ಎನ್. ಸಿ. ಬಿ. ಯಿಂದ ನಾಮನಿರ್ದೇಶನಗೊಂಡ ಐವರು ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ನ್ಯಾಯಾಲಯದಲ್ಲಿ ವಾದ ಮಂಡಿಸಿದರು. ಶ್ರೀ ಜೆ. ಆರ್. ಕೋವನ್ ಅವರು ಮಂಡಳಿಯ ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷರಾಗಿದ್ದರು. ಆರ್ಥರ್ ಸ್ಕಾರ್ಗಿಲ್ ಎನ್. ಯು. ಎಂ. ಅನ್ನು ಮುನ್ನಡೆಸಿದರು ಮತ್ತು ನಾಮನಿರ್ದೇಶಿತ ಐದು ಸದಸ್ಯರ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರಾಗಿದ್ದರು ಮತ್ತು ಇತರ ನಾಲ್ವರನ್ನು ವೈಯಕ್ತಿಕವಾಗಿ ಪ್ರತಿನಿಧಿಸಿದರು. ಒಕ್ಕೂಟದ ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿದರೆ ಎನ್ಯುಎಂ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ವಿಶ್ವಾಸದ ಉಲ್ಲಂಘನೆಯಾಗುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದ ನ್ಯಾಯಾಧೀಶರು, 'ಫಲಾನುಭವಿಗಳ ಉತ್ತಮ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅವರ ಉತ್ತಮ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳು' ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಆದ್ದರಿಂದ ಅನೈತಿಕ ರೀತಿಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಇತರ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗಿಂತ ಫಲಾನುಭವಿಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿದ್ದರೆ, ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ತಾವು ಹೊಂದಿರುವ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಬಾರದು. 'ಎಲ್ಲಾ ಫಲಾನುಭವಿಗಳು, ಪೂರ್ಣ ವಯಸ್ಸಿನವರು, ವಿಭಿನ್ನವಾದದ್ದಕ್ಕೆ ಒಪ್ಪಿಗೆ ನೀಡಿದರೆ ಮಾತ್ರ ನೈತಿಕವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯ. ಅವರ ತೀರ್ಪು ಕಾನೂನಿನ ಬಗೆಗಿನ ಅವರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ವಿವರಿಸಿತು. ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆ ಈ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಆಗಾಗ್ಗೆ ವಿವಾದಾತ್ಮಕವೆಂದು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗಿದೆಯಾದರೂ, ಇದು ಮಿತಿಮೀರಿದ ನೈತಿಕ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿರಬಹುದು ಎಂಬ ಅನುಮಾನಗಳನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಂಡು, ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಗಳು ಅಥವಾ ಇತರ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ತಮ್ಮ ಫಲಾನುಭವಿಗಳ ವಿಶೇಷ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಏಕಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು ಎಂಬ ನಿಯಮವನ್ನು ಅದು ವಿಧಿಸಲಿಲ್ಲ, ಅಥವಾ ಪಿಂಚಣಿ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ತಮ್ಮ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಡೀಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಅಂತಹ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಆರಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದರೆ ನೈತಿಕವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಲಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ಪಿಂಚಣಿ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ಕೆಲಸದ ಸ್ಥಳದ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂಬ ಇವಾನ್ಸ್ ವರ್ಸಸ್ ಲಂಡನ್ ಕೋ-ಆಪರೇಟಿವ್ ಸೊಸೈಟಿಯಲ್ಲಿ ಜೆ ಬ್ರೈಟ್ಮನ್ ಅವರ ಹಿಂದಿನ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ಮೆಗಾರ್ರಿ ವಿಸಿ ಪ್ರಶ್ನಿಸಿದಂತೆ ತೋರುತ್ತದೆ. ಪಿಂಚಣಿಗಳ ಕುರಿತಾದ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ವರದಿಯಾದ ರಾಯ್ ಗೂಡೆ ಅವರ ಅಧ್ಯಕ್ಷತೆಯಲ್ಲಿ ನಡೆದ ಗೂಡೆ ವರದಿಯು, ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯಗಳ ಮೇಲಿನ ಉಳಿದ ಕಾನೂನಿನೊಂದಿಗೆ ಕೋವನ್ ನೈತಿಕ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದೆ. ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ವರದಿ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ. 2005ರಲ್ಲಿ, ಫ್ರೆಶ್ಫೀಲ್ಡ್ಸ್ನ ಪೌಲ್ ವಾಚ್ಮನ್ ಬರೆದ ಯು. ಎನ್. ಇ. ಪಿ. ಯ ವರದಿಯು ಕೋವನ್ನ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಅತಿಯಾಗಿ ವಿವರಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ನೈತಿಕ ಪರಿಗಣನೆಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳಲು ಇದು ಯಾವುದೇ ಪೂರ್ವನಿದರ್ಶನವಲ್ಲ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿತು. 2014ರಲ್ಲಿ, ಕಾನೂನು ಆಯೋಗವು (ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಮತ್ತು ವೇಲ್ಸ್) ಈ ಕಾನೂನಿನ ಕ್ಷೇತ್ರವನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಿತು. ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ಕಂಪನಿಯಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಮಾಡಿದಾಗ, ಅವರು ಆ ಕಂಪನಿಯ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಸುಸ್ಥಿರತೆಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಇದರಲ್ಲಿ ಪರಿಸರದ ಅವನತಿ ಅಥವಾ ಗ್ರಾಹಕರು, ಪೂರೈಕೆದಾರರು ಅಥವಾ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳ ಬಗೆಗಿನ ಕಂಪನಿಯ ವರ್ತನೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಅಪಾಯಗಳು ಸೇರಿವೆ ಎಂದು ಅದು ತೀರ್ಮಾನಿಸಿತು. ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ಹಣಕಾಸೇತರ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಸಹ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಅಲ್ಲಿ ಯೋಜನೆಯ ಸದಸ್ಯರು ತಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ನಿರ್ಧಾರವು ಗಮನಾರ್ಹ ಆರ್ಥಿಕ ಹಾನಿಯ ಅಪಾಯವನ್ನುಂಟು ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಯೋಚಿಸಲು ಅವರಿಗೆ ಒಳ್ಳೆಯ ಕಾರಣವಿದೆ. ಕಾನೂನು ಆಯೋಗವು ಈ ವಿಷಯದ ಬಗ್ಗೆ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳಿಗೆ ಆರು ಪುಟಗಳ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಯನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿತು. 2016ರಲ್ಲಿ, ಯು. ಎನ್. ಇ. ಪಿ. ಎಫ್. ಐ., ಪಿ. ಆರ್. ಐ. ಮತ್ತು ದಿ ಜನರೇಷನ್ ಫೌಂಡೇಶನ್, ಹೂಡಿಕೆ ಅಭ್ಯಾಸ ಮತ್ತು ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ಪರಿಸರ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಮತ್ತು ಆಡಳಿತ (ಇ. ಎಸ್. ಜಿ.) ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಏಕೀಕರಣಕ್ಕೆ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯವು ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ತಡೆಗೋಡೆಯಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬ ಚರ್ಚೆಯನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸುವ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದವು. ಇದು 2015ರಲ್ಲಿ ಪಿ. ಆರ್. ಐ., ಯು. ಎನ್. ಇ. ಪಿ. ಎಫ್. ಐ., ಯು. ಎನ್. ಇ. ಪಿ. ಇನ್ಕ್ವೈರಿ ಮತ್ತು ಯು. ಎನ್. ಗ್ಲೋಬಲ್ ಕಾಂಪ್ಯಾಕ್ಟ್ ಪ್ರಕಟಿಸಿದ 21ನೇ ಶತಮಾನದಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯದ ಪ್ರಕಟಣೆಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು "ಇ. ಎಸ್. ಜಿ. ಸಮಸ್ಯೆಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಎಲ್ಲಾ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಹೂಡಿಕೆ ಮೌಲ್ಯದ ಚಾಲಕಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ವಿಫಲವಾಗಿರುವುದು, ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯದ ವೈಫಲ್ಯವಾಗಿದೆ" ಎಂದು ತೀರ್ಮಾನಿಸಿದೆ. ಫ್ರೆಶ್ಫೀಲ್ಡ್ಸ್ ವರದಿಯ ಹತ್ತು ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ, ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರಗತಿಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಅನೇಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳಲ್ಲಿ ಇಎಸ್ಜಿ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಇನ್ನೂ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಂಯೋಜಿಸಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅದು ಕಂಡುಹಿಡಿದಿದೆ. ಸುಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯದ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧದ ಬಗ್ಗೆ ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಕಾನೂನು ಸ್ಪಷ್ಟತೆಯ ಸಾಮಾನ್ಯ ಕೊರತೆಯಿದೆ ಎಂಬ ಅರಿವಿನ ಮೇಲೆ 21ನೇ ಶತಮಾನದ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯವನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಯಿತು. 400 ಕ್ಕೂ ಹೆಚ್ಚು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರೊಂದಿಗೆ ತೊಡಗಿಸಿಕೊಂಡ ನಂತರ, ಯುಕೆ ಸೇರಿದಂತೆ ಎಂಟು ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯಗಳಲ್ಲಿ ಪರಿಸರ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಮತ್ತು ಆಡಳಿತ ಅಂಶಗಳ ಪರಿಗಣನೆಯನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅಳವಡಿಸಲು ಶಿಫಾರಸುಗಳನ್ನು ರೂಪಿಸುವ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳನ್ನು ಈ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವು ಪ್ರಕಟಿಸಿತು. ಹಲವಾರು ಶಿಫಾರಸುಗಳನ್ನು ಅನುಷ್ಠಾನಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ. 21 ನೇ ಶತಮಾನದಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಕರ್ತವ್ಯದ ಆವಿಷ್ಕಾರಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿ, ಯುರೋಪಿಯನ್ ಕಮಿಷನ್ ಹೈ-ಲೆವೆಲ್ ಎಕ್ಸ್ಪರ್ಟ್ ಗ್ರೂಪ್ (ಎಚ್ಎಲ್ಇಜಿ) ತನ್ನ 2018 ರ ಅಂತಿಮ ವರದಿಯಲ್ಲಿ ಇಯು ಆಯೋಗವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದಿಗಂತ ಮತ್ತು ಸುಸ್ಥಿರತೆಯ ಆದ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಕರ್ತವ್ಯಗಳನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಿದೆ. ರೀ ಗೆಸ್ಟೆಟ್ನರ್ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ [1953] Ch 672 ಇವಾನ್ಸ್ ವರ್ಸಸ್ ಲಂಡನ್ ಕೋ-ಆಪರೇಟಿವ್ ಸೊಸೈಟಿ [1976] CLY 2059, (6 ಜುಲೈ 1976) ಟೈಮ್ಸ್ ರೀ ಹೇಯ್ಸ್ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ [1982] 1 WLR 202 ರೀ ಮ್ಯಾನಿಸ್ಟೀಸ್ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ [1974] 1 Ch 17, ಜೆ ಟೆಂಪಲ್ಮ್ಯಾನ್, ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ವಹಿಸುತ್ತವೆ (ಯಾರು ಏನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ) ಇದು 'ವಸಾಹತುಗಾರ' ಕ್ಲಗ್ ವರ್ಸಸ್ ಕ್ಲಗ್ [1918] 2 Ch 67 ರೀ ಹೇಸ್ಟಿಂಗ್ಸ್-ಬಾಸ್ [1975] Ch 25 ಕೆರ್ ವರ್ಸಸ್ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಲೇಲ್ಯಾಂಡ್ (ಸ್ಟಾಫ್) ಟ್ರಸ್ಟೀಸ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ (1986) [2001] WTLR 1071, ಪಿಂಚಣಿ ಫಲಾನುಭವಿಗಳು ತಮ್ಮ ಪಿಂಚಣಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಗ್ರೀನ್ ವಿ ಕೋಬಮ್ [2000] ಡಬ್ಲ್ಯೂಟಿಎಲ್ಆರ್ 1101, ಟ್ರಸ್ಟಿಯು ವಸತಿ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಿದರು. ಇದರರ್ಥ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯ ಹೆಚ್ಚಳ. ಎಲ್ಲಾ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ, ಆದ್ದರಿಂದ ನಂಬಿಕೆಯ ಉಲ್ಲಂಘನೆ. ಅಬ್ಯಾಕಸ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಕೋ ವಿ ಬಾರ್ [2003] Ch 409 ಸೀಫ್ ವಿ ಫಾಕ್ಸ್ [2005] 1 WLR 3811 ಕಂಪನಿ ಕಾನೂನು ಇವಾನ್ಸ್ ವಿ ಬ್ರೂನರ್, ಮಾಂಡ್ ಅಂಡ್ ಕೋ ಲಿಮಿಟೆಡ್ [1921] 1 Ch 359 ರೀ ಲೀ, ಬೆಹ್ರೆನ್ಸ್ ಅಂಡ್ ಕೋ ಲಿಮಿಟೆಡ್ [1932] 2 Ch 46 ರೀ ಹಾರ್ಸ್ಲೆ & ವೇಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ [1982] Ch 442 ಟಿಪ್ಪಣಿಗಳು ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಜೆಡಿ ಹಚಿನ್ಸನ್ ಮತ್ತು ಸಿಜಿ ಕೋಲ್, 'ಸಾಮಾಜಿಕ ಮತ್ತು ರಾಜಕೀಯ ಗುರಿಗಳಿಗಾಗಿ ಪಿಂಚಣಿ ಆಸ್ತಿಗಳ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಕಾನೂನು ಮಾನದಂಡಗಳು' (1979-80) 128 ಯು. ಪಿ. ಎ. ಎಲ್. ಆರ್ 1344, ಕೇವಲ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವ 'ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ತಟಸ್ಥ ಹೂಡಿಕೆ ನೀತಿಗಳನ್ನು' ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುತ್ತದೆ; ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುವ ಮತ್ತು ನಂತರ ಸಾಮಾಜಿಕವಾಗಿ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ 'ಸಾಮಾಜಿಕವಾಗಿ ಸೂಕ್ಷ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ನೀತಿಗಳು'; ಮತ್ತು 'ಸಾಮಾಜಿಕವಾಗಿ ನಿರ್ದೇಶಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆ ನೀತಿಗಳು' ವಿವೇಕದ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಜೆ. ಎಚ್. ಲ್ಯಾಂಗ್ಬೀನ್ ಮತ್ತು ಆರ್. ಎ. ಪೋಸ್ನರ್, 'ಸೋಶಿಯಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಅಂಡ್ ದಿ ಲಾ ಆಫ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಸ್' (1980-1981) 79 ಮಿಚಿಗನ್ ಲಾ ರಿವ್ಯೂ 72,88 ಜೇಮ್ಸ್ ಲೋರಿ, ಪೀಟರ್ ಡಾಡ್, ಮತ್ತು ಮೇರಿ ಕಿಂಪ್ಟನ್, ದಿ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಃ ಥಿಯರೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎವಿಡೆನ್ಸ್ (2ನೇ ಆವೃತ್ತಿ 1985) 85, ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯವು ಲಾರ್ಡ್ ನಿಕೋಲ್ಸ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿನ ಮೊದಲ 15 ಅಥವಾ 20 ವಿಭಿನ್ನ ಷೇರುಗಳಿಂದ ಬರುತ್ತದೆ, 'ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ಮತ್ತು ಅವರ ವಿಶಾಲ ಸಮುದಾಯಃ ಅಲ್ಲಿ ಕರ್ತವ್ಯ, ನೈತಿಕತೆ ಮತ್ತು ನೈತಿಕತೆಗಳು ಒಮ್ಮುಖವಾಗುತ್ತವೆ' (1995) 9 (3) ಟ್ರಸ್ಟ್ಸ್ ಲಾ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ 71 ಫ್ರೆಶ್ಫೀಲ್ಡ್ಸ್ ಬ್ರುಕ್ಹಾಸ್ ಡೆರಿಂಗರ್, 'ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಪರಿಸರ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಆಡಳಿತದ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುವ ಕಾನೂನು ಚೌಕಟ್ಟು' (2005) ಯುಎನ್ಇಪಿ 8-10 ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಮತ್ತು ವೇಲ್ಸ್ನ ಕಾನೂನು ಆಯೋಗ ಬಾಹ್ಯ ಕೊಂಡಿಗಳು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಷೇರುದಾರರ ಸಮಿತಿ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಗಳ ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಸಂಘ ಯುನೈಟೆಡ್ ನೇಷನ್ಸ್ ಪ್ರಿನ್ಸಿಪಲ್ಸ್ ಆಫ್ ರೆಸ್ಪಾನ್ಸಿಬಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಎಥಿಕಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ರಿಸರ್ಚ್ ಸರ್ವೀಸ್ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಸ್ ಕೇಸ್ ಲಾ 1985 ಇನ್ ಯುನೈಟೆಡ್ ಕಿಂಗ್ಡಮ್ ಕೇಸ್ ಲಾ ಹೈ ಕೋರ್ಟ್ ಆಫ್ ಜಸ್ಟಿಸ್ ಪ್ರಕರಣಗಳು