Repo 105
ರೆಪೊ 105 ಎಂಬುದು ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ನ ಹೆಸರಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮರುಖರೀದಿ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲು ಬಳಸಿದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ತಂತ್ರವಾಗಿದೆ. ಈ "ಮಾರಾಟ" ದ ಮೂಲಕ ಪಡೆದ ಹಣವನ್ನು ನಂತರ ಸಾಲವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಕಂಪನಿಯು ತಾತ್ಕಾಲಿಕವಾಗಿ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸುವ ಮೂಲಕ ತನ್ನ ಹತೋಟಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ-ಇದು ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಕಟಿತ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ನಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವಷ್ಟು ಉದ್ದವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ವರದಿಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ನಂತರ, ಕಂಪನಿಯು ಹಣವನ್ನು ಎರವಲು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಮೂಲ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮರು ಖರೀದಿಸುತ್ತದೆ. ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ ರೆಪೊ 105 ಅನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ ಮೂರು ಬಾರಿ ಬಳಸಿದೆ ಎಂದು ದಿವಾಳಿತನ ನ್ಯಾಯಾಲಯದ ಪರೀಕ್ಷಕರು ಮಾರ್ಚ್ 2010ರ ವರದಿಯಲ್ಲಿ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಲೆಹ್ಮನ್ನ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕರಾದ ಅರ್ನ್ಸ್ಟ್ & ಯಂಗ್ ಅವರಿಗೆ ಈ ಪ್ರಶ್ನಾರ್ಹ ವರ್ಗೀಕರಣದ ಬಗ್ಗೆ ತಿಳಿದಿತ್ತು ಎಂದು ವರದಿಯು ಹೇಳಿದೆ. ಕಾನೂನು ಸಂಸ್ಥೆ ಲಿಂಕ್ಲೇಟರ್ಸ್ ಅವರು ನೀಡಿದ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನು ಅಭಿಪ್ರಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪತ್ರಿಕಾ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಕೂಲವಾಗಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಿದೆ, ಇದು ವರ್ಗಾವಣೆದಾರರ ಪರವಾಗಿ ಶುಲ್ಕದೊಂದಿಗೆ ಲೆಹ್ಮನ್ ವರ್ಗಾವಣೆಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ನಿಜವಾದ ಮಾರಾಟವೆಂದು ನಿರೂಪಿಸಿದೆ. ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ, ರೆಪೊ 105 ಬಳಕೆಯ ಕಾನೂನುಬದ್ಧತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಕಾನೂನು ಅಭಿಪ್ರಾಯವನ್ನು ನೀಡಲು ಯು. ಎಸ್ನ ಯಾವುದೇ ಕಾನೂನು ಸಂಸ್ಥೆಯು ಸಿದ್ಧವಾಗಿರಲಿಲ್ಲವಾದ್ದರಿಂದ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಕಾನೂನು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಬಳಕೆಯು ಅಗತ್ಯವಾಗಿತ್ತು. 2010ರ ಮಾರ್ಚ್ 11ರಂದು ಪ್ರಕಟವಾದ ವರದಿಯು "ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ ಹೋಲ್ಡಿಂಗ್ಸ್ ಇಂಕ್. ಚಾಪ್ಟರ್ 11 ಪ್ರೊಸೀಡಿಂಗ್ಸ್" ಎಂಬ ಶೀರ್ಷಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿತ್ತು. ಜೆನ್ನರ್ & ಬ್ಲಾಕ್ನ ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾದ ಆಂಟನ್ ಆರ್. ವಾಲುಕಾಸ್ ಈ ವಿಷಯದ ಪರೀಕ್ಷಕರಾಗಿದ್ದರು. ವರದಿಯು "ರೆಪೊ 105" ಮತ್ತು "ರೆಪೊ 108" ಎರಡರ ಬಳಕೆಯನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ, ಇವು ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳಾಗಿವೆ, ವಿನಿಮಯವಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೊದಲ ವೆಚ್ಚ 4.76% ಮತ್ತು ಎರಡನೆಯದು 7.41%. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, 105 ಮೌಲ್ಯದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು 100 ಅನ್ನು ನಗದು ರೂಪದಲ್ಲಿ ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತವೆ, 108 ಮೌಲ್ಯದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಕ್ರಮವಾಗಿ 100 ಅನ್ನು ನಗದು ರೂಪದಲ್ಲಿ ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತವೆ. ಪರೀಕ್ಷಕನ ವರದಿಯನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ನಂತರ, ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ (ಎಸ್ಇಸಿ) ಸುಮಾರು ಎರಡು ಡಜನ್ ದೊಡ್ಡ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಕಂಪನಿಗಳ ಮುಖ್ಯ ಹಣಕಾಸು ಅಧಿಕಾರಿಗಳಿಗೆ ಪತ್ರಗಳನ್ನು ಕಳುಹಿಸಿ, ತಮ್ಮ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಮರುಖರೀದಿ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಬಳಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಕೇಳಿತು, ಇದರಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರಕ್ಕೆ ಅರ್ಹತೆ ಹೊಂದಿರುವ ಅಂತಹ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ ಮತ್ತು ಮೊತ್ತ ಮತ್ತು ಅಂತಹ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಎಂದು ಏಕೆ ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದರ ವಿವರವಾದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ. ಎಸ್ಇಸಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾದ ಮೇರಿ ಶಪಿರೊ, ಇತರ ಕಂಪನಿಗಳು ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ ಬಳಸುವ "ರೆಪೊ 105" ನಂತಹ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಏಜೆನ್ಸಿ ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದರು. ವಂಚನೆ ಆರೋಪಗಳು ವರದಿಯ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ, ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕರು ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ತತ್ವಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನ್ಯೂಯಾರ್ಕ್ ಅಟಾರ್ನಿ ಜನರಲ್ ಆಂಡ್ರ್ಯೂ ಕ್ಯುಮೊ ಡಿಸೆಂಬರ್ 2010 ರಲ್ಲಿ ಅರ್ನ್ಸ್ಟ್ & ಯಂಗ್ ವಿರುದ್ಧ ಆರೋಪಗಳನ್ನು ದಾಖಲಿಸಿದರು, ಸಂಸ್ಥೆಯು ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸುವ ಮೂಲಕ $150 ದಶಲಕ್ಷವನ್ನು ಕೋರಿ "ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದೆ. ಬೃಹತ್ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ವಂಚನೆ" ಎಂದು ಆರೋಪಿಸಿತು. ಈ ಮೊಕದ್ದಮೆಯನ್ನು ಅಂತಿಮವಾಗಿ 2015 ರಲ್ಲಿ $10 ಮಿಲಿಯನ್ಗೆ (ಅದರಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಲೆಹ್ಮನ್ ಬಾಂಡ್ ಹೋಲ್ಡರ್ಗಳಿಗೆ ಪಾವತಿಸಬೇಕಾಗಿತ್ತು), ಇ & ವೈ ಯಾವುದೇ ತಪ್ಪನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳದೆ ಇತ್ಯರ್ಥಗೊಳಿಸಲಾಯಿತು. 2001ರಿಂದ 2008ರವರೆಗೆ ಲೆಹ್ಮನ್ ಅರ್ನ್ಸ್ಟ್ & ಯಂಗ್ಗೆ ಪಾವತಿಸಿದ ಶುಲ್ಕದ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಮಟ್ಟಗಳ ಬಗ್ಗೆ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಜರ್ನಲ್ ಗಮನ ಸೆಳೆದಿದೆ. ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ವಿಮರ್ಶೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹಿರಿಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಾದ ಐಎಎಸ್ಬಿ ಮತ್ತು ಎಫ್ಎಎಸ್ಬಿ, ಅಂತಹ ರೆಪೊ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಲು 2010ರ ಏಪ್ರಿಲ್ನಲ್ಲಿ ಸಭೆ ಸೇರಿದ್ದವು. ಟೋಬಶಿ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಕೆ ಹಲವಾರು ಬರಹಗಾರರು ರೆಪೊ 105 ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಟೋಬಶಿ ಯೋಜನೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಲೆಹ್ಮನ್ನ ರೆಪೊ 105 (ಸಂಪುಟ 3-ವಿಭಾಗ III.A.4: ರೆಪೊ 105) ದ ಆರಿಜಿನ್ಸ್ ಆಫ್ ಲೆಹ್ಮನ್ನ 'ರೆಪೊ 105' ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಇನ್ ದಿ ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಹಗರಣಗಳು ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ ನೈತಿಕವಾಗಿ ವಿವಾದಾತ್ಮಕ ವ್ಯವಹಾರ ಪದ್ಧತಿಗಳು ಹಣಕಾಸು ವಂಚನೆ