Volcker Rule
ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವು ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ರಿಫಾರ್ಮ್ ಅಂಡ್ ಕನ್ಸ್ಯೂಮರ್ ಪ್ರೊಟೆಕ್ಷನ್ ಆಕ್ಟ್ () ನ §619 ಆಗಿದೆ. ಈ ನಿಯಮವನ್ನು ಮೂಲತಃ ಅಮೆರಿಕದ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಮತ್ತು ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ಮಾಜಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಪೌಲ್ ವೋಲ್ಕರ್ ಅವರು ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನವಾಗದ ಕೆಲವು ರೀತಿಯ ಊಹಾತ್ಮಕ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡುವುದನ್ನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸಲು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದರು. ಅಂತಹ ಊಹಾತ್ಮಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯು 2007-2008 ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರ ವಹಿಸಿದೆ ಎಂದು ವೋಲ್ಕರ್ ವಾದಿಸಿದರು. ಈ ನಿಯಮವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರದ ಮೇಲಿನ ನಿಷೇಧ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅದರ ಮೂಲಕ ಠೇವಣಿಗಳನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಸ್ವಂತ ಖಾತೆಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ ಈ ನಿಷೇಧಕ್ಕೆ ಹಲವಾರು ವಿನಾಯಿತಿಗಳನ್ನು ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ನಿಯಮದ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು 2010ರ ಜುಲೈ 21ರಂದು ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಕಾಯ್ದೆಯ ಭಾಗವಾಗಿ ಪೂರ್ವಭಾವಿ ಪರಿಣಾಮಗಳೊಂದಿಗೆ ಜಾರಿಗೆ ತರಲು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗಿತ್ತು, ಆದರೆ ವಿಳಂಬವಾಯಿತು. ಡಿಸೆಂಬರ್ 10,2013 ರಂದು, ಅಗತ್ಯ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ಈ ನಿಯಮವನ್ನು ಅನುಷ್ಠಾನಗೊಳಿಸುವ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸಿದವು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್ 1,2014 ರಿಂದ ಜಾರಿಗೆ ಬರಬೇಕಿತ್ತು. ಜನವರಿ 14,2014 ರಂದು, ವಿಶೇಷ ಭದ್ರತೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ನಿಬಂಧನೆಗಳ ಮೇಲೆ ಸಮುದಾಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮೊಕದ್ದಮೆ ಹೂಡಿದ ನಂತರ, ಪರಿಷ್ಕೃತ ಅಂತಿಮ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸಲಾಯಿತು. ಈ ನಿಯಮವು 2015ರ ಜುಲೈ 21ರಂದು ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿತು. 2016ರ ಆಗಸ್ಟ್ 11ರಂದು, ಹಲವಾರು ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ದ್ರವರಹಿತ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಲು 5 ವರ್ಷಗಳ ವಿಳಂಬವನ್ನು ಕೋರಿದ್ದವು. ಜನವರಿ 30,2020 ರಂದು, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಈ ನಿಯಮದ ಕೆಲವು ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯುವ ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ಮುಂದಿಟ್ಟಿತು, ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಬಂಡವಾಳ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟೈಸ್ಡ್ ಸಾಲಗಳಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸುವ ನಿಯಮಗಳು. ಈ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು 2020ರ ಜೂನ್ 25ರಂದು ಅಂಗೀಕರಿಸಲಾಯಿತು. ಹಿನ್ನೆಲೆ ವೋಲ್ಕರ್ ಅವರನ್ನು ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಬರಾಕ್ ಒಬಾಮಾ ಅವರು ಫೆಬ್ರವರಿ 6,2009 ರಂದು ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆ ಸಲಹಾ ಮಂಡಳಿಯ ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾಗಿ ನೇಮಿಸಿದರು. ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಒಬಾಮಾ ಅವರು ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ವಿಷಯಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಒಬಾಮಾ ಆಡಳಿತಕ್ಕೆ ಸಲಹೆ ನೀಡಲು ಮಂಡಳಿಯನ್ನು ರಚಿಸಿದರು. ಇಡೀ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯದ ಊಹಾಪೋಹಗಳಲ್ಲಿ ತೊಡಗುವುದು ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವಲ್ಲದ ಮಟ್ಟದ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ ಎಂದು ವೋಲ್ಕರ್ ತೀವ್ರವಾಗಿ ವಾದಿಸಿದರು. ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಬಳಕೆಯಲ್ಲಿನ ಅಪಾರ ಹೆಚ್ಚಳವು ನಿಖರವಾಗಿ ವಿರುದ್ಧ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ವಾದಿಸಿದರು. ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವನ್ನು ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ಜನವರಿ 21,2010 ರಂದು ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಒಬಾಮಾ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಅನುಮೋದಿಸಿದರು. ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಹೊಂದಿರುವ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅಥವಾ ಸಂಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ತೊಡಗುವುದನ್ನು ಮತ್ತು ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಅಥವಾ ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೊಂದುವುದನ್ನು ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ನಿಷೇಧಿಸುವುದು ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹೊಂದಬಹುದಾದ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸುವುದು ಈ ಪ್ರಸ್ತಾಪದ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿತ್ತು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾಡುವ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಿಗೆ ಪರಿಹಾರ ನೀಡುವ ವಿಧಾನದ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಬಂಧಗಳನ್ನು ವಿಧಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯ ಬಗ್ಗೆಯೂ ಚರ್ಚಿಸಲಾಯಿತು; ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಗ್ರಾಹಕನಿಗೆ ಮಾಡಿದ ಯಾವುದೇ ಲಾಭಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. 2010ರ ಜನವರಿ 21ರಂದು, ಅದೇ ಉಪಕ್ರಮದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಒಬಾಮಾ ಅವರು "ವಿಫಲಗೊಳ್ಳಲು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದು" ಎಂಬ ಮನಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸುವ ತಮ್ಮ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದರು. 2010ರ ಫೆಬ್ರವರಿ 22ರಂದು ದಿ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಜರ್ನಲ್ಗೆ ಬರೆದ ಪತ್ರದಲ್ಲಿ, ಖಜಾನೆಯ ಐವರು ಮಾಜಿ ಕಾರ್ಯದರ್ಶಿಗಳು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸಿದರು. ಫೆಬ್ರವರಿ 23,2010 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಯು. ಎಸ್. ಕಾಂಗ್ರೆಸ್ ಫೆಡರಲ್ ನಿಯಂತ್ರಕರಿಗೆ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸಲು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಂದ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುವ ದುರ್ಬಲ ಮಸೂದೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು, ಆದರೆ ಈ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ನಿಷೇಧಿಸಲಿಲ್ಲ. ಒರೆಗಾನ್ನ ಡೆಮೋಕ್ರಾಟ್ ಸೆನೆಟರ್ ಜೆಫ್ ಮೆರ್ಕ್ಲಿ ಮತ್ತು ಮಿಚಿಗನ್ನ ಡೆಮೋಕ್ರಾಟ್ ಕಾರ್ಲ್ ಲೆವಿನ್, ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ಮುಖ್ಯ ಭಾಗವನ್ನು-ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರದ ಮೇಲಿನ ಅದರ ಮಿತಿಗಳನ್ನು-ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಸೆನೆಟ್ ಅನುಮೋದಿಸಿದ ವಿಶಾಲವಾದ ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಹಣಕಾಸು ಸುಧಾರಣಾ ಶಾಸನಕ್ಕೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಯಾಗಿ ಮೇ 20,2010 ರಂದು ಪರಿಚಯಿಸಿದರು. ಸೆನೆಟ್ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಕ ಬೆಂಬಲವಿದ್ದರೂ, ಈ ತಿದ್ದುಪಡಿಗೆ ಎಂದಿಗೂ ಮತವನ್ನು ನೀಡಲಾಗಲಿಲ್ಲ. ಮರ್ಕ್ಲಿ-ಲೆವಿನ್ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ಸದನಕ್ಕೆ ತಂದಾಗ, ಅಲಬಾಮಾದ ರಿಪಬ್ಲಿಕನ್ ಸೆನೆಟರ್ ರಿಚರ್ಡ್ ಶೆಲ್ಬಿ, ತಿದ್ದುಪಡಿಯ ಮೇಲೆ ಮತ ಚಲಾಯಿಸುವ ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ವಿರೋಧಿಸಿದರು. ಕನ್ಸಾಸ್/ಕಾನ್ಸಾಸ್ನ ರಿಪಬ್ಲಿಕನ್ ಸೆನೆಟರ್ ಸ್ಯಾಮ್ ಬ್ರೌನ್ಬ್ಯಾಕ್ ಮಂಡಿಸಿದ ಮಸೂದೆಗೆ ಮತ್ತೊಂದು ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಸೇರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮರ್ಕ್ಲಿ ಮತ್ತು ಲೆವಿನ್ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಿದರು. ಅದರ ಮೇಲೆ ಮತ ಚಲಾಯಿಸುವ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದ ಮೊದಲು, ಬ್ರೌನ್ಬ್ಯಾಕ್ ತನ್ನದೇ ಆದ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡರು, ಹೀಗಾಗಿ ಸೆನೆಟ್ ಮಸೂದೆಯ ಭಾಗವಾಗಿ ಮರ್ಕ್ಲಿ-ಲೆವಿನ್ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಮತ್ತು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವನ್ನು ಕೊಲ್ಲಲಾಯಿತು. ಆ ಮತದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಹೌಸ್-ಸೆನೆಟ್ ಕಾನ್ಫರೆನ್ಸ್ ಸಮಿತಿಯು ಸೆನೆಟರ್ಗಳಾದ ಮರ್ಕ್ಲಿ ಮತ್ತು ಲೆವಿನ್ ಸಿದ್ಧಪಡಿಸಿದ ಭಾಷೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡ ನಿಯಮದ ಬಲವರ್ಧಿತ ಆವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸಿದಾಗ ಈ ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ಅದನ್ನು ಅಂತಿಮ ಶಾಸನವನ್ನಾಗಿ ಮಾಡಿತು. ಮೂಲ ಮರ್ಕ್ಲಿ-ಲೆವಿನ್ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮ ಶಾಸನ ಎರಡೂ ಆಡಳಿತವು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದ ಮೂಲ ನಿಯಮಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ರೀತಿಯ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿತ್ತು. ಇದು ಹಿತಾಸಕ್ತಿ ವ್ಯಾಪಾರದ ಸಂಘರ್ಷವನ್ನು ಸಹ ನಿಷೇಧಿಸಿತು. ಸೆನೆಟರ್ ಲೆವಿನ್ ಆ ಅಂಶದ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಹೀಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಿದರುಃ ಸೆನೆಟರ್ ಸ್ಕಾಟ್ ಬ್ರೌನ್ (ಆರ್-ಮಾಸ್) ಅವರ ಕೋರಿಕೆಯ ಮೇರೆಗೆ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡಲು ಕಾನ್ಫೆರೀಸ್ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರ ನಿಷೇಧವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಿದರು. ), ಅವರ ಮತವು ಮಸೂದೆಯನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸಲು ಸೆನೆಟ್ನಲ್ಲಿ ಅಗತ್ಯವಾಗಿತ್ತು. ಶ್ರೇಣಿ 1ರ ಬಂಡವಾಳದ 3 ಪ್ರತಿಶತವನ್ನು ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಡಲು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ತಿದ್ದುಪಡಿ ಮಾಡಲಾಯಿತು, ಇದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೆರಿಕಾಗೆ ಮಾತ್ರ ವರ್ಷಕ್ಕೆ $6 ಶತಕೋಟಿಯನ್ನು ಮೀರುತ್ತದೆ. ಖಜಾನೆಗಳಲ್ಲಿನ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರ, ಫ್ಯಾನಿ ಮೇ ಮತ್ತು ಫ್ರೆಡ್ಡಿ ಮ್ಯಾಕ್ನಂತಹ ಸರ್ಕಾರಿ ಬೆಂಬಲಿತ ಘಟಕಗಳು ನೀಡುವ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಪುರಸಭೆಯ ಬಾಂಡ್ಗಳಿಗೆ ಸಹ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗಿತ್ತು. ಅನುಮತಿಸಲಾದ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರದ ಮತ್ತೊಂದು ರೂಪವು ಗ್ರಾಹಕರ ಸಮಂಜಸವಾದ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಿಯರ್ ಟರ್ಮ್ ಡಿಮ್ಯಾಂಡ್ ("RENTD") ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಿಕೆ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಅಂಡರ್ ರೈಟಿಂಗ್ ಎಕ್ಸೆಪ್ಶನ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಡೆಸ್ಕ್ಗಳು RENTD ಅನ್ನು ಸಹ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಬೇಕು, ಇದನ್ನು ಅಂಡರ್ ರೈಟಿಂಗ್ಗೆ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸು ಸುಧಾರಣಾ ಮಸೂದೆಯ ಅಂಗೀಕಾರದ ನಂತರ, ಅನೇಕ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವು ತಮ್ಮ ಲಾಭದ ಮೇಲೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂದು ತಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿರಲಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದವು. ಈ ನಿಯಮವನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ಹೇಗೆ ಜಾರಿಗೆ ತರಬೇಕು ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಹಣಕಾಸು ಸ್ಥಿರತೆ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣಾ ಮಂಡಳಿಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು 2010ರ ನವೆಂಬರ್ 5ರವರೆಗೆ ಸಲ್ಲಿಸಲಾಯಿತು. ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೇರಿಕಾ, ಮತ್ತು ಜೆಪಿ ಮೋರ್ಗಾನ್ ಚೇಸ್ & ಕಂ ನಂತಹ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಈ ನಿಯಮದ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳವನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದವು. ಕಾಂಗ್ರೆಸ್ಗೆ ರಿಪಬ್ಲಿಕನ್ ಪ್ರತಿನಿಧಿಗಳು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ್ದು, ಈ ನಿಯಮದ ನಿಷೇಧಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕನ್ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕತೆಗೆ ಅಡ್ಡಿಯಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಅದರ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾದ ಫೆಡರಲ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು ಅವರು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಹೌಸ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಸರ್ವೀಸಸ್ ಕಮಿಟಿಯ ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾದ ರೆಪ್ರೆಸೆಂಟೇಟಿವ್ ಸ್ಪೆನ್ಸರ್ ಬ್ಯಾಚಸ್ (ಆರ್-ಅಲಬಾಮಾ) ಅವರು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು, ಆದಾಗ್ಯೂ ಅಂತಹ ವಿಮರ್ಶಕರ ಮೇಲೆ ನಿಯಮದ ಬೆಂಬಲಿಗರು ಮೇಲುಗೈ ಸಾಧಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಅವರು ಸ್ವತಃ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ನಿಯಂತ್ರಕರು ಅಕ್ಟೋಬರ್ 11,2011 ರಂದು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಅಭಿಪ್ರಾಯಕ್ಕಾಗಿ ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮಗಳ ನಿಯಮಗಳ ಉದ್ದೇಶಿತ ರೂಪವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಿದರು, ಇದನ್ನು ಎಸ್ಇಸಿ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್, ದಿ ಆಫೀಸ್ ಆಫ್ ದಿ ಕಂಟ್ರೋಲರ್ ಆಫ್ ದಿ ಕರೆನ್ಸಿ ಮತ್ತು ಎಫ್ಡಿಐಸಿ ಅನುಮೋದಿಸಿತು. ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ತುಂಬಾ ದುಬಾರಿಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಗುಂಪುಗಳು ತಕ್ಷಣವೇ ಟೀಕಿಸಿದವು ಮತ್ತು ಸುಧಾರಣೆಯ ವಕೀಲರು ದುರ್ಬಲರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಲೋಪದೋಷಗಳಿಂದ ತುಂಬಿವೆ ಎಂದು ಟೀಕಿಸಿದರು. ಜನವರಿ 12,2012 ರಂದು, ಯು. ಎಸ್. ಕಮಾಡಿಟಿ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಕಮಿಷನ್ (ಸಿಎಫ್ಟಿಸಿ) ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿತು. ವೋಲ್ಕರ್ ಸ್ವತಃ ತಾನು ಸರಳವಾದ ನಿಯಮಗಳ ಗುಂಪಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಬಹುದೆಂದು ಹೇಳಿದ್ದಾನೆಃ "ನಾನು ಹೆಚ್ಚು ಸರಳವಾದ ಮಸೂದೆಯನ್ನು ಬರೆಯುತ್ತೇನೆ. ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ನಿಷೇಧಿಸುವ ಮತ್ತು ಮಂಡಳಿ ಮತ್ತು ಮುಖ್ಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕರನ್ನು ಅನುಸರಣೆಗೆ ಹೊಣೆಗಾರರನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುವ ನಾಲ್ಕು ಪುಟಗಳ ಮಸೂದೆಯನ್ನು ನೋಡಲು ನಾನು ಬಯಸುತ್ತೇನೆ. ಮತ್ತು ನಾನು ಬಲವಾದ ನಿಯಂತ್ರಕರನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇನೆ. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮಸೂದೆಯ ಆಶಯವನ್ನು ಅನುಸರಿಸದಿದ್ದರೆ, ಅವರು ಅವರ ಹಿಂದೆ ಬೀಳುತ್ತಿದ್ದರು ". ನಿಯಮಗಳ ಉದ್ದೇಶಿತ ಕರಡಿನ ಬಗ್ಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಲು ನಿಯಂತ್ರಕಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಗೆ ಫೆಬ್ರವರಿ 13,2012 ರವರೆಗೆ ಕಾಲಾವಕಾಶ ನೀಡಿದರು (17,000 ಕ್ಕೂ ಹೆಚ್ಚು ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಯಿತು). ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಹಣಕಾಸು ಸುಧಾರಣಾ ಕಾನೂನಿನ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಈ ನಿಯಮಗಳು 2012ರ ಜುಲೈ 21ರಂದು ಜಾರಿಗೆ ಬಂದವು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫೆಬ್ರವರಿ 29,2012 ರಂದು ಕಾಂಗ್ರೆಸ್ಗೆ ನೀಡಿದ ವರದಿಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಬೆನ್ ಎಸ್. ಬರ್ನಾಂಕೆ ಅವರು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ಇತರ ನಿಯಂತ್ರಕರು ಆ ಗಡುವನ್ನು ಪೂರೈಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. 2013ರ ಫೆಬ್ರವರಿ 26ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಈ ನಿಯಮವು ಇನ್ನೂ ಜಾರಿಯಾಗಿರಲಿಲ್ಲ. ಆಕ್ಯುಪೈ ದಿ ಎಸ್ಇಸಿ ನ್ಯೂಯಾರ್ಕ್ನ ಈಸ್ಟರ್ನ್ ಡಿಸ್ಟ್ರಿಕ್ಟ್ ಕೋರ್ಟ್ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್, ಎಸ್ಇಸಿ, ಸಿಎಫ್ಟಿಸಿ, ಒಸಿಸಿ, ಎಫ್ಡಿಐಸಿ ಮತ್ತು ಯು. ಎಸ್. ಖಜಾನೆ ಇಲಾಖೆಯನ್ನು ಹೆಸರಿಸಿ ಮೊಕದ್ದಮೆ ಹೂಡಿತು ಮತ್ತು ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಗಡುವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವಂತೆ ನ್ಯಾಯಾಲಯಕ್ಕೆ ಕರೆ ನೀಡಿತು. ತರುವಾಯ, ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವು ಜುಲೈ 2014 ರವರೆಗೆ ಜಾರಿಯಲ್ಲಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಉದ್ಯಮ ಲಾಬಿಗಾರರು ಆ ದಿನಾಂಕವನ್ನು ಮೀರಿ ವಿಸ್ತರಣೆಗೆ ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ವರದಿಯಾಗಿದೆ. 2013ರ ಡಿಸೆಂಬರ್ 10ರಂದು, ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಎಲ್ಲಾ ಐದು ಅಗತ್ಯ ಹಣಕಾಸು ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಅನುಮೋದಿಸಿದವು. ಇದು 2014ರ ಏಪ್ರಿಲ್ 1ರಿಂದ ಜಾರಿಗೆ ಬರಬೇಕಿತ್ತು. ಅಂತಿಮ ನಿಯಮವು ಹಿಂದಿನ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳಿಗಿಂತ ದೀರ್ಘವಾದ ಅನುಸರಣೆ ಅವಧಿಯನ್ನು ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಮಾಪನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿತ್ತು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಅಂತಿಮ ನಿಯಮವು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ವ್ಯಾಪಾರ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ನಿಯಮಕ್ಕೆ ಅನುಸಾರವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ಅನುಸರಣೆ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವದ ಬಗ್ಗೆ ಸಿ. ಇ. ಒ ಪ್ರಮಾಣೀಕರಣದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುವ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ಹಾಕಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಟ್ರಸ್ಟ್-ಪ್ರಿಫರ್ಡ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ (ಟ್ರೂಪ್ಸ್) ನಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾದ ಮೇಲಾಧಾರದ ಸಾಲದ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳನ್ನು (ಸಿ. ಡಿ. ಓ. ಗಳು) ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ವಿತರಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಅಗತ್ಯವಿದೆಯೇ ಎಂಬ ಬಗ್ಗೆ ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ನಿಯಮಗಳ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ತಡೆಹಿಡಿಯಲು ಮೊಕದ್ದಮೆ ಹೂಡಿದ ನಂತರ, ಡಿಸೆಂಬರ್ 27,2013 ರಂದು, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬೋರ್ಡ್, ಎಫ್. ಡಿ. ಐ. ಸಿ, ಒ. ಸಿ. ಸಿ, ಸಿ. ಎಫ್. ಟಿ. ಸಿ ಮತ್ತು ಎಸ್. ಇ. ಸಿ ಎಲ್ಲರೂ ಈ ನಿಯಮದಿಂದ ಸಣ್ಣ ಉಪಗುಂಪನ್ನು ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡುವುದು ಸೂಕ್ತವೇ ಎಂದು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದಾಗಿ ಘೋಷಿಸಿದರು, ಅದರ ಮೇಲೆ ಅವರು ಜನವರಿ 15,2014 ರೊಳಗೆ ಆಳ್ವಿಕೆ ನಡೆಸುತ್ತಾರೆ. 2014ರ ಜನವರಿ 14ರಂದು, ಕೆಲವು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಘಟಕಗಳಿಗೆ ಆ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅನುಮತಿ ನೀಡಲು ಮಧ್ಯಂತರ ಅಂತಿಮ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸಲಾಯಿತು. 2014ರ ಜನವರಿ 14ರಂದು, ಪರಿಷ್ಕೃತ ಅಂತಿಮ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸಲಾಯಿತು ಮತ್ತು ಈ ನಿಯಮವು 2015ರ ಜುಲೈ 21ರಂದು ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿತು. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ದ್ರವರಹಿತ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಲು ವಿಸ್ತರಣೆಗಳು ಮುಂದುವರೆದವು. ಡಿಸೆಂಬರ್ 18,2014 ರಂದು, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ "ಲೆಗಸಿ ಕವರ್ಡ್ ಫಂಡ್ಸ್" (ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿ) ಗಾಗಿ ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ಅನುಸರಣೆಯ ಅವಧಿಯನ್ನು ಜುಲೈ 21,2016 ರವರೆಗೆ ವಿಸ್ತರಿಸಿತು ಮತ್ತು ಈ ಅವಧಿಯನ್ನು ಜುಲೈ 21,2017 ರವರೆಗೆ ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿತು. ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಕಾಯ್ದೆಯಡಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ನೀಡಬಹುದಾದ ಮೂರು ಸಂಭಾವ್ಯ ಒಂದು ವರ್ಷದ ವಿಸ್ತರಣೆಗಳಲ್ಲಿ 2016 ರ ವಿಸ್ತರಣೆಯು ಎರಡನೆಯದು (ನಿಯಂತ್ರಕರು ಡಿಸೆಂಬರ್ 2013 ರಲ್ಲಿ ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವನ್ನು ಅಂತಿಮಗೊಳಿಸಿದಾಗ ಆರಂಭಿಕ ಒಂದು ವರ್ಷದ ವಿಸ್ತರಣೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸಿದರು). ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಲಾಬಿಗಾರರು ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಗಡುವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವಂತೆ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅನ್ನು ಕೇಳುತ್ತಲೇ ಇದ್ದರು. ಜನವರಿ 30,2020 ರಂದು, ವೋಲ್ಕರ್ ರೆಗ್ಯುಲೇಟರ್ಗಳು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹೂಡಿಕೆಯ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವ "ಕವರ್ಡ್ ಫಂಡ್ಗಳನ್ನು" ಕುಗ್ಗಿಸುವ ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ಮುಂದಿಟ್ಟರು, ಇದು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಬಂಡವಾಳ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟೈಸ್ಡ್ ಸಾಲಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿತು. ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಬಂಡವಾಳ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಸಣ್ಣ ಉದ್ಯಮಗಳು ಮತ್ತು ನವೋದ್ಯಮಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಸಂಗ್ರಹಗಳಲ್ಲಿ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅಥವಾ ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶವಿರುತ್ತದೆ. ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ನಿಯಮದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಬಂಡವಾಳ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಪರೋಕ್ಷ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು ಆದರೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಹೊಂದುವ ನಿರ್ಬಂಧಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಬೇಕಾಯಿತು. ಈ ನಿಯಮದ ಬದಲಾವಣೆಯು ಸಾಲಗಳನ್ನು ನೀಡುವ, ಸಾಲದ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಅಥವಾ ಸಾಲವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಫಂಡ್ಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ಪ್ರಾಯೋಜಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಈ ನಿಯಮದ ಬದಲಾವಣೆಯ ಒಂದು ಪರಿಣಾಮವೆಂದರೆ ಮೇಲಾಧಾರದ ಸಾಲದ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳ (ಸಿಎಲ್ಒ) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಚಟುವಟಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸಾಲದ ಘಟಕವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಸಿಎಲ್ಒ ನಿಧಿಗಳೊಂದಿಗೆ ತಮ್ಮನ್ನು ತೊಡಗಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಈ ಹಿಂದೆ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಲಾಗಿತ್ತು. ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಜೆರೋಮ್ ಪೊವೆಲ್ ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು "ನಿಯಮವನ್ನು ಅನುಷ್ಠಾನಗೊಳಿಸುವ ಸರಳವಾದ, ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ವಿಧಾನ [ಇದು] ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕರಿಗೆ ನಿಯಮದ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಸುಲಭವಾಗಿಸುತ್ತದೆ" ಎಂದು ಕರೆದರು. ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಗವರ್ನರ್ ಲಾಲ್ ಬ್ರೈನಾರ್ಡ್ ಈ ಪ್ರಸ್ತಾಪದ ವಿರುದ್ಧ ಮತ ಚಲಾಯಿಸಿ, "ಹಲವಾರು ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದಲ್ಲಿನ ಪ್ರಮುಖ ರಕ್ಷಣೆಗಳನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಕವರ್ಡ್ ಫಂಡ್ಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯದ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ತೊಡಗಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತವೆ" ಎಂದು ವಾದಿಸಿದರು. ಜೂನ್ 25,2020 ರಂದು, ವೋಲ್ಕರ್ ರೆಗ್ಯುಲೇಟರ್ಗಳು ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡ ನಿಯಮಗಳ ಭಾಗವನ್ನು ಸಡಿಲಗೊಳಿಸಿದರು. ಯುಎಸ್ ಮತ್ತು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಒಕ್ಕೂಟದಲ್ಲಿ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ನಿಯಂತ್ರಕ ಚರ್ಚೆಯು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸುಧಾರಣೆಯ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಚರ್ಚಿಸಿತು, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಅಂಗಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುವ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಿತು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಫ್ರಾನ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಎಸ್ಎಫ್ಎಎಫ್ ಮತ್ತು ವಿಶ್ವ ಪಿಂಚಣಿ ಮಂಡಳಿಯ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ತಜ್ಞರು, ವಿಭಜಿತ ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಶಾಸನಗಳನ್ನು ಮೀರಿ, ಅಂತಹ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಒಕ್ಕೂಟದಾದ್ಯಂತ ಮಾನ್ಯವಾದ ಶಾಸನಬದ್ಧ ಕಾನೂನುಗಳ ವಿಶಾಲವಾದ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು ಮತ್ತು ಜಾರಿಗೆ ತರಬೇಕು ಎಂದು ವಾದಿಸಿದರು. ಲಿಕಾನೆನ್ ವರದಿ, ಅಥವಾ "ಬ್ಯಾಂಕ್ ರಚನಾತ್ಮಕ ಸುಧಾರಣೆಯ ಕುರಿತು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಆಯೋಗದ ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದ ತಜ್ಞರ ಗುಂಪಿನ ವರದಿ", ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2012 ರಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಫಿನ್ಲೆಂಡ್ನ ಗವರ್ನರ್ ಮತ್ತು ಇ. ಸಿ. ಬಿ ಕೌನ್ಸಿಲ್ ಸದಸ್ಯ ಎರ್ಕಿ ಲಿಕಾನೆನ್ ನೇತೃತ್ವದ ತಜ್ಞರ ಗುಂಪು ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ಶಿಫಾರಸುಗಳ ಒಂದು ಗುಂಪಾಗಿದೆ. ಯುಕೆಯ ಸ್ವತಂತ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಆಯೋಗ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕತೆಯ ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಮಂಡಳಿಯ ನಂತರ "ಲಿಕಾನೆನ್ ಗ್ರೂಪ್" ಅನ್ನು ರೂಪಿಸಲಾಯಿತುಃ ಇದನ್ನು ಫೆಬ್ರವರಿ 2012 ರಲ್ಲಿ ಬ್ರಸೆಲ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಇಯು ಕಮಿಷನರ್ ಮೈಕೆಲ್ ಬಾರ್ನಿಯರ್ ಸ್ಥಾಪಿಸಿದರು. ಜುಲೈ 25,2012 ರಂದು, ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್ನ ಮಾಜಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಮತ್ತು ಸಿಇಒ ಸ್ಯಾಂಡಿ ವೆಯಿಲ್, 1990 ರ ದಶಕದ ಗಣನೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ನಿಯಂತ್ರಣ ಮತ್ತು "ಬೃಹತ್-ವಿಲೀನಗಳ" ಹಿಂದಿನ ಪ್ರೇರಕ ಶಕ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲ್ಪಟ್ಟರು, ಯುರೋಪ್ ಮತ್ತು ಉತ್ತರ ಅಮೆರಿಕಾದಲ್ಲಿನ ಹಣಕಾಸು ವಿಶ್ಲೇಷಕರನ್ನು "ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಂದ ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಬೇರ್ಪಡಿಸಲು ಕರೆ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಆಶ್ಚರ್ಯಗೊಳಿಸಿದರು. 1933ರ ಗ್ಲಾಸ್-ಸ್ಟೀಗಲ್ ಕಾಯ್ದೆಯನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸಲು ಅವರು ಕರೆ ನೀಡಿದರು, ಇದು ಅರ್ಧ ಶತಮಾನವನ್ನು ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಿಂದ ಮುಕ್ತಗೊಳಿಸಲು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಕಾರಣವಾಯಿತು ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಅಕ್ಟೋಬರ್ 24,2017 ರಂದು, ಮಾನದಂಡಗಳ ಮೇಲೆ "ಯಾವುದೇ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಒಪ್ಪಂದವಿಲ್ಲ" ಎಂದು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿ, ಯುರೋಪಿಯನ್ ಆಯೋಗವು ಕರಡು ಶಾಸನವನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸಿತು, ಇದು ಇಬಿಎ ನಿಯಂತ್ರಕರಿಗೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ವ್ಯಾಪಾರ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ವಿಭಜಿಸಲು "ವಿಫಲಗೊಳ್ಳಲು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ" ಎಂದು ಆದೇಶಿಸಲು ಅನುಮತಿ ನೀಡುತ್ತಿತ್ತು. ಈ ಕರಡು ಅಮೆರಿಕದ ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮಕ್ಕೆ ಐರೋಪ್ಯ ಒಕ್ಕೂಟದ ಉತ್ತರವಾಗಬೇಕಿತ್ತು. ಪರಿಣಾಮಗಳು ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಂದ ಉನ್ನತ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳನ್ನು ರಚಿಸಲು ಅಥವಾ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳಿಗೆ ಸೇರಲು ಕಾರಣವಾಯಿತು, ಇದರಲ್ಲಿ ಬಾರ್ಕ್ಲೇಸ್ನಿಂದ ಟಾಡ್ ಎಡ್ಗರ್ ಮತ್ತು ರೋಜರ್ ಜೋನ್ಸ್, ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್ನಿಂದ ಸುತೇಶ್ ಶರ್ಮಾ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಯೂಸ್ನಿಂದ ಜಾರ್ಜ್ "ಬ್ಯೂ" ಟೇಲರ್ ಮತ್ತು ಟ್ರೆವರ್ ವುಡ್ಸ್, ಡಾಯ್ಚ ಬ್ಯಾಂಕಿನಿಂದ ಪಾಬ್ಲೊ ಕಾಲ್ಡೆರಿನಿ, ನೆಲ್ಸನ್ ಸೇಯರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಬೋಸ್ ವೈನ್ಸ್ಟೈನ್, ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್ನಿಂದ ಪಿಯರೆ-ಹೆನ್ರಿ ಫ್ಲಾಮ್ಯಾಂಡ್, ಬಾಬ್ ಹೊವಾರ್ಡ್, ಮೋರ್ಗನ್ ಸ್ಜೆ, ಡ್ಯಾರೆನ್ ವಾಂಗ್ ಮತ್ತು ಮ್ಯಾಥ್ಯೂ ಮ್ಯಾಕ್ಕ್ಲೀನ್, ಜೆಪಿ ಮೋರ್ಗನ್ನಿಂದ ದೀಪಕ್ ಗುಲಾಟಿ ಮತ್ತು ಮೈಕ್ ಸ್ಟೀವರ್ಟ್, ಮೋರ್ಗನ್ ಸ್ಟಾನ್ಲಿಯಿಂದ ಪೀಟರ್ ಮುಲ್ಲರ್ ಮತ್ತು ಯುಬಿಎಸ್ನಿಂದ ಜೀನ್ ಬೌರ್ಲೆಟ್ ಸೇರಿದ್ದಾರೆ. ಈ ನಿಯಮದ ವಿಮರ್ಶಕರು ನಂತರದ ಉನ್ನತ ಪ್ರತಿಭೆಗಳ ಮೆದುಳಿನ ಹರಿವಿನ ಬಗ್ಗೆ ಗಮನಸೆಳೆದರು, ಆದಾಗ್ಯೂ ಕಳೆದುಹೋದ ವ್ಯಾಪಾರ ಪರಿಣತಿಯು ಹೊಸ ಚೌಕಟ್ಟಿನಿಂದ ಮೊಟಕುಗೊಳಿಸಬೇಕಾದ ಚಟುವಟಿಕೆಗೆ ಮಾತ್ರ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಬದಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಕಳೆದುಹೋಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ನಿಯಮವು ಸಾಧಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿರುವ ತೆರಿಗೆದಾರ-ಬೆಂಬಲಿತ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳೊಳಗಿನ ಸಾಂಸ್ಕೃತಿಕ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮವನ್ನು 1933ರ ಗ್ಲಾಸ್-ಸ್ಟೀಗಲ್ ಕಾಯಿದೆಗೆ ಹೋಲಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಗ್ಲಾಸ್-ಸ್ಟೀಗಲ್ ಕಾಯಿದೆಯಿಂದ ಅದರ ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ನಿಯಮದ ಗುರುತಿಸಲಾದ ದೌರ್ಬಲ್ಯಗಳ ಕೇಂದ್ರಬಿಂದುವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಒಬ್ಬ ವಿದ್ವಾಂಸರು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿನ 2008-09 ಬ್ಯಾಂಕ್ ವೈಫಲ್ಯಗಳನ್ನು ಸಹ ನೋಡಿ ಬ್ರೌನ್-ಕೌಫ್ಮನ್ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಪ್ರಧಾನ-ಏಜೆಂಟ್ ಸಮಸ್ಯೆಯ ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಬಾಹ್ಯ ಕೊಂಡಿಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ವ್ಯವಹಾರಗಳು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿಯ ಮೇಲೆ ವೋಲ್ಕರ್ ನಿಯಮದ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದುಃ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕ ಸಾಲದ ಉಪಸಮಿತಿ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಉಪಸಮಿತಿ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳ ಸಮಿತಿಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಪ್ರಾಯೋಜಿತ ಉದ್ಯಮಗಳ ಮುಂದೆ ಜಂಟಿ ವಿಚಾರಣೆ, ಯು. ಎಸ್. ಹೌಸ್ ಆಫ್ ರೆಪ್ರೆಸೆಂಟೇಟಿವ್ಸ್, ನೂರ ಹನ್ನೆರಡನೇ ಕಾಂಗ್ರೆಸ್, ಎರಡನೇ ಅಧಿವೇಶನ, ಜನವರಿ 18,2012 ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನ ಫೆಡರಲ್ ರಿಜಿಸ್ಟರ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ನಿಯಂತ್ರಣದಲ್ಲಿ ಸಿಎಫ್ಟಿಸಿಯಿಂದ ಫೆಡರಲ್ ರಿಜಿಸ್ಟರ್ ಅಂತಿಮ ನಿಯಮಗಳಲ್ಲಿ ಒಸಿಸಿ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್, ಎಫ್ಡಿಐಸಿ ಮತ್ತು ಎಸ್ಇಸಿಯಿಂದ ಅಂತಿಮ ನಿಯಮಗಳು.