Share repurchase
ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ, ಇದನ್ನು ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ಅಥವಾ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ಎಂದೂ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಸ್ವಂತ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರು-ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದಾಗಿದೆ. ಇದು ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸುವ ಪರ್ಯಾಯ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವ ಮಾರ್ಗವನ್ನು (ಲಾಭಾಂಶಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ) ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿದ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹತೋಟಿಯೊಂದಿಗೆ ಸಮನ್ವಯದಲ್ಲಿ ಬಳಸಿದಾಗ, ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು. ಹೆಚ್ಚಿನ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ, ನಿಗಮವು ಕಂಪನಿಯ ಬಾಕಿ ಇರುವ ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಒಂದು ಭಾಗಕ್ಕೆ ಬದಲಾಗಿ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ವಿತರಿಸುವ ಮೂಲಕ ತನ್ನದೇ ಆದ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಮರು ಖರೀದಿಸಬಹುದು; ಅಂದರೆ, ಬಾಕಿ ಇರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಹಣವನ್ನು ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಯು ಮರು ಖರೀದಿಸಿದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ನಿವೃತ್ತಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಅವುಗಳನ್ನು ಖಜಾನೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಗಿ ಇರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಮರು-ವಿತರಣೆಗೆ ಲಭ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಯು. ಎಸ್. ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಕಾನೂನಿನಡಿಯಲ್ಲಿ, ಸ್ಟಾಕ್ ಮರುಖರೀದಿಯ ಆರು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿಧಾನಗಳಿವೆಃ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ, ಖಾಸಗಿ ಮಾತುಕತೆಗಳು, ಮರುಖರೀದಿ "ಪುಟ್" ಹಕ್ಕುಗಳು, ಸ್ವಯಂ-ಟೆಂಡರ್ ಮರುಖರೀದಿಯ ಎರಡು ರೂಪಾಂತರಗಳು (ಒಂದು ಸ್ಥಿರ ಬೆಲೆ ಟೆಂಡರ್ ಪ್ರಸ್ತಾಪ ಮತ್ತು ಡಚ್ ಹರಾಜು), ಮತ್ತು ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸುವುದು. ವಿಶ್ವದಾದ್ಯಂತ ಶೇಕಡಾ 95 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮರುಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮಗಳು ಮುಕ್ತ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಧಾನದ ಮೂಲಕ ನಡೆಯುತ್ತವೆ, ಆ ಮೂಲಕ ಕಂಪನಿಯು ಮರುಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವನ್ನು ಘೋಷಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ (ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್) ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರು ಖರೀದಿಸುತ್ತದೆ. 20ನೇ ಶತಮಾನದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತು 21ನೇ ಶತಮಾನದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಯ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಏರಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿತುಃ 1980ರಲ್ಲಿ US $5 ಶತಕೋಟಿ 2005ರಲ್ಲಿ US $349 ಶತಕೋಟಿಗೆ ಏರಿತು. ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ಗಿಂತ ನಂತರ ಯುರೋಪ್ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭವಾಯಿತು, ಆದರೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ಪರಿಪಾಠವಾಗಿದೆ. ಯು. ಎಸ್. ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ (ಎಸ್ಇಸಿ) ನಿಯಮ 10ಬಿ-18 ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಕ್ ಮರುಖರೀದಿಯ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಉದ್ದೇಶಿತ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಲಾಭಕ್ಕಾಗಿ ಎರಡು ಉಪಯೋಗಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಲಾಭದ ಕೆಲವು ಭಾಗವನ್ನು ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಲಾಭಾಂಶ ಅಥವಾ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಯ ರೂಪದಲ್ಲಿ ವಿತರಿಸಬಹುದು. ಉಳಿಸಿಕೊಂಡ ಆದಾಯಗಳ ಮರುಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ಲಾಭದಾಯಕ ಉದ್ಯಮಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಬಹುದಾದರೆ, ಉಳಿದ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಂಡ ಆದಾಯಗಳು, ಕಂಪನಿಯೊಳಗೆ ಇಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಉಳಿಸಿಕೊಂಡಿರುವ ಕೆಲವು ಅಥವಾ ಎಲ್ಲಾ ಗಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡಲು ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಲಾಭಾಂಶಕ್ಕೆ ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿವೆ. ಒಂದು ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನದೇ ಆದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರು ಖರೀದಿಸಿದಾಗ, ಅದು ಸಾರ್ವಜನಿಕರ ಬಳಿ ಇರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಫ್ಲೋಟ್ ಅಥವಾ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುವ ಷೇರುಗಳ ಕಡಿತ ಎಂದರೆ ಲಾಭಗಳು ಒಂದೇ ಆಗಿದ್ದರೂ, ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಗಳಿಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದರ್ಥ. ಕಂಪನಿಯ ಷೇರು ಬೆಲೆಯು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ್ದಾಗ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡುವುದರಿಂದ ಮಾರಾಟವಾಗದ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ (ಆಗಾಗ್ಗೆ ಒಳಗಿನವರಿಗೆ) ಪ್ರಯೋಜನವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಷೇರುದಾರರಿಂದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊರತೆಗೆಯುತ್ತದೆ. ಅತ್ಯಾಧುನಿಕವಲ್ಲದ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸಣ್ಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು) ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಂಪನಿಯನ್ನು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಹೊಂದಿರುವಾಗ ಕಂಪನಿಗಳು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿ ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಬಲವಾದ ಪುರಾವೆಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿದಾಗ ತಮ್ಮ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಕಂಪನಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಒಳಗಿನವರು ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೊಂದಿರುವಾಗ, ಅವರು ಹೆಚ್ಚು ಸುಸಂಸ್ಕೃತರಾಗಿರುವಾಗ, ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡುವುದು ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ. ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ದ್ರವರೂಪದಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ಮಾಡಿದಾಗ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳ ಚಟುವಟಿಕೆಯು ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಚಲಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಕಡಿಮೆ ಇದ್ದಾಗ ಕಂಪನಿಗಳು ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸುಲಭವಾಗಿ ಮರು ಖರೀದಿಸಬಹುದು. ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮರುಖರೀದಿ ಪ್ರಕಟಣೆಗಳ ಅರ್ಥವನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ಅಳೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಏಕೆಂದರೆ ಕಂಪನಿಗಳು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ಅವುಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಲು ವಿಫಲವಾಗುತ್ತವೆ. ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಗ್ರಹಿಸಿದ ಅಥವಾ ಸಂಭಾವ್ಯ ಶೋಷಣೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಪ್ರಯತ್ನದ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಮರುಖರೀದಿ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ಪೂರ್ವಭಾವಿಯಾಗಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಬೇಕಾದ ನಂತರ ಮರುಖರೀದಿ ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸುವ ದರಗಳು ಹೆಚ್ಚಾದವು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವನ್ನು ಮುಂದೂಡುವುದಕ್ಕಿಂತ ಅಥವಾ ತ್ಯಜಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತಲೂ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಲಾಭಾಂಶ ಕಡಿತಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರತಿಕೂಲ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಪಾವತಿಸುವ ಬದಲು, ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅವುಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬೇಕಾದಾಗ, ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಗಳಿಕೆಯ ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಭಾಗವನ್ನು, ಬಹುಶಃ ಅರ್ಧದಷ್ಟು, ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹ ಮಟ್ಟದ ಲಾಭಾಂಶ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ ಪಾವತಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತವೆ. ಅಮೆರಿಕನ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಈ ವಿದ್ಯಮಾನದ ಕೆಲವು ಪುರಾವೆಗಳನ್ನು ಅಲೋಕ್ ಭಾರ್ಗವ ಅವರು ಒದಗಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಅವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭಾಂಶ ಪಾವತಿಗಳು ಕಡಿಮೆ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು ಕಂಡುಕೊಂಡರು, ಆದರೆ ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾದದ್ದು ನಿಜವಲ್ಲ. ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಪಾವತಿಸುವುದರ ಜೊತೆಗೆ, ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು ಸಂಕೇತಿಸಲು ಮತ್ತು/ಅಥವಾ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಸಹ ಬಳಸಬಹುದು. ಸಂಸ್ಥೆಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ಅದರ ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿದರೆ, ಅವರು ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು. ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮರುಖರೀದಿಯಲ್ಲಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಯಾವುದೇ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಪಾವತಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಇದು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಸಂಭಾವ್ಯ ಲಾಭದಾಯಕ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅಂದರೆ, ಅವರು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರು ಖರೀದಿಸಬಹುದು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸರಿಪಡಿಸುವವರೆಗೆ ಕಾಯಬಹುದು, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಬೆಲೆಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಮರು-ವಿತರಿಸಬಹುದು. ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ, ಅವರು ನಿಗದಿತ ಬೆಲೆಯ ಟೆಂಡರ್ ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳಬಹುದು, ಅದರ ಮೂಲಕ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ; ಇದು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಈಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ನಂಬುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬಲವಾದ ಸಂಕೇತವನ್ನು ಕಳುಹಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರು ಖರೀದಿಸಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಪಾವತಿಸುವ ಅವರ ಇಚ್ಛೆಯಿಂದ ಸಾಬೀತಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಅಗ್ಗದ ಚರ್ಚೆಯಾಗಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಮರುಖರೀದಿಯ ನಮ್ಯತೆಯಿಂದಾಗಿ ದಾರಿತಪ್ಪಿಸುವ ಸಂಕೇತವನ್ನು ನೀಡಬಹುದು ಎಂದು ವಿದ್ವಾಂಸರು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ. ಕಂಪನಿಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ಪರಿಹಾರವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಯಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಅವರ ಬಹುಮಾನಗಳ ಒಂದು ಭಾಗವು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಗಳಿಕೆಯ ಗುರಿಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸುವ ಅವರ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿರಬಹುದು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಎಲ್ಲಾ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ತಮ್ಮ ಷೇರು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಭರವಸೆ ನೀಡಿದ ಷೇರುಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ. ಉನ್ನತ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕರು ಬಳಸುವ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಯು. ಎಸ್. ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಭವಿಷ್ಯದ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಭಾರ್ಗವ ವರದಿ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಪಾಲು ಮರುಖರೀದಿಗಳು, ಉತ್ಪಾದಕತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಮುಖ್ಯವಾದ ಸಂಶೋಧನೆ ಮತ್ತು ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದವು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು ಷೇರುದಾರರ ಮೌಲ್ಯದ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಹೂಡಿಕೆ ಅನುಪಾತವು ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನೀತಿ ಆಯ್ಕೆಗಳಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಷೇರುದಾರರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ವಿಫಲವಾಗಿದೆ. ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಯ ನಿರ್ಧಾರಗಳು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ಅಥವಾ ನಿರ್ವಹಣಾ ಬಹುಮಾನದ ಮೇಲೆ ಅವುಗಳ ಪರಿಣಾಮದಿಂದ ಪ್ರೇರೇಪಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿಲ್ಲ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸುರಕ್ಷತಾ ಕ್ರಮಗಳು ಜಾರಿಯಲ್ಲಿರಬೇಕು. ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಆದಾಯದ ಗುರಿಗಳು ಮರುಖರೀದಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ಲಾಭದ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಹೊರತೆಗೆಯಲು ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದೇ ರೀತಿ ಷೇರು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕ ಯೋಜನೆಗಳು ಅನಗತ್ಯ ವರ್ಧನೆಯನ್ನು ತಟಸ್ಥಗೊಳಿಸಲು ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ನಿಗಮದಲ್ಲಿ ಅತಿಯಾದ ಹಣದ ಸಂಗ್ರಹವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುತ್ತವೆ. ಬಲವಾದ ನಗದು ಉತ್ಪಾದನೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚದ ಸೀಮಿತ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ನಲ್ಲಿ ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತವೆ, ಇದು ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಕ ಗುರಿಯನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಹಣವನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಮಾಡಿದ ಸಾಲವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಬಳಸಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಸ್ವಾಧೀನ-ವಿರೋಧಿ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದುರ್ಬಲ ನಗದು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ, ಇದು ಸ್ವಾಧೀನವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ದುಬಾರಿಯನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದಾಯಗಳ ತೆರಿಗೆ-ಸಮರ್ಥ ವಿತರಣೆ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ತಮ್ಮ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವಿತರಿಸಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತವೆ, ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳ ಮೇಲೆ ತಕ್ಷಣದ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ಕಂಪನಿಯು ಒಂದು ದಶಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲೆ $100,000 ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಅಥವಾ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ 10 ಸೇನ್ಟಿನ ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈ ವಿತರಣೆಯ ಮೇಲೆ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ವಿಧಿಸಬಹುದು. ಇದರರ್ಥ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಗಳಿಕೆಯ 10 ಸೇನ್ಟನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಬದಲು, ಅವರು ಶೇಕಡಾ 15ರಷ್ಟು ತೆರಿಗೆ ದರದಲ್ಲಿ 8.5 ಸೇನ್ಟನ್ನು (. 10x (1−15)) ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು 1.5 ಸೆಂಟು ಸರ್ಕಾರಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ. 10 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 85 ಸೇನ್ಟನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರವು 15 ಸೇನ್ಟನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಯು ಈ ಹಣವನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಷೇರು ಬೆಲೆ ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ $10 ರಿಂದ $9.90 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ 10 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಗ $99 + 85 ಸೇನ್ಟಿನ ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಅಥವಾ $99.85 ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಸಹಜವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಲಾಭಾಂಶ ಪಾವತಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ; ಲಾಭಾಂಶದ ಪಾವತಿಯು ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಪಾವತಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಮತ್ತು ಇಚ್ಛೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿ ನೋಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಷೇರು ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಬಹುದು. ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರಳಿ ಖರೀದಿಸಲು $100,000 ಖರ್ಚು ಮಾಡುವುದರೊಂದಿಗೆ ಇದನ್ನು ಹೋಲಿಸಿ. ಇದು 10,000 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ತೆಗೆದುಹಾಕುತ್ತದೆ, 990,000 ಷೇರುಗಳನ್ನು ತಲಾ $10ಕ್ಕೆ (($10,000,000-US $100,000)/990,000 = $10) ಬಿಡುತ್ತದೆ. ಈಗ, 10 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇನ್ನೂ 100 ಯು. ಎಸ್. ಡಾಲರ್ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರವು ಯಾವುದೇ ತಕ್ಷಣದ ತೆರಿಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದಿಲ್ಲ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಸಂಪೂರ್ಣ ಈಕ್ವಿಟಿ-ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಊಹಿಸಿಕೊಂಡು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸಂಪತ್ತಿನಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ನಿವ್ವಳ ಬದಲಾವಣೆ ಇರಬಾರದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಅಸಮಾನತೆಯು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ತೆರಿಗೆ ಇಲ್ಲ ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ. ಎನ್. ವೈ. ಯು ಪ್ರಾಧ್ಯಾಪಕ ಎಡ್ವರ್ಡ್ ವೋಲ್ಫ್, 2016ರ ವೇಳೆಗೆ ರಾಷ್ಟ್ರದ ಸಂಪತ್ತಿನ ಸುಮಾರು 40 ಪ್ರತಿಶತವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದ ಅಮೆರಿಕದ ಶ್ರೀಮಂತ 1 ಪ್ರತಿಶತ ಕುಟುಂಬಗಳಿಂದ ತೆರಿಗೆ ಹೊರೆಯನ್ನು ಕೆಳಮಟ್ಟದ 90 ಪ್ರತಿಶತಕ್ಕೆ ವರ್ಗಾಯಿಸುವ ಮೂಲಕ ಅಮೆರಿಕದಲ್ಲಿ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಸಂಪತ್ತಿನ ಅಸಮಾನತೆಯನ್ನು ಉಲ್ಬಣಗೊಳಿಸಿದ್ದಕ್ಕಾಗಿ ಈ ವಿಧಾನವನ್ನು ಟೀಕಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಮೇಲಿನ ತೆರಿಗೆ ದರವು ಲಾಭಾಂಶದ ಮೇಲಿನ ತೆರಿಗೆ ದರಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾದಾಗ ಷೇರು ಖರೀದಿ-ಹಿಂತಿರುಗಿಸುವಿಕೆಯು ಲಾಭಾಂಶಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ತೆರಿಗೆ-ಸಮರ್ಥವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ವಿಧಾನಗಳು ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ವಿಧಾನವೆಂದರೆ ಮುಕ್ತ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ, ಇದು ಎಲ್ಲಾ ಮರುಖರೀದಿಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 95 ಪ್ರತಿಶತವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ನಿರ್ದೇಶಿಸುವಂತೆ ಅದು ಕಾಲಕಾಲಕ್ಕೆ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರು ಖರೀದಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಒಂದು ಸಂಸ್ಥೆಯು ಘೋಷಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಯಾವಾಗ, ಯಾವಾಗ ಮತ್ತು ಎಷ್ಟು ಮರು ಖರೀದಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮರುಖರೀದಿಗಳು ತಿಂಗಳುಗಳು ಅಥವಾ ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ಇರಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ದೈನಂದಿನ ಮರುಖರೀದಿ ಮಿತಿಗಳಿವೆ, ಇದು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಾಲಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಖರೀದಿಸಬಹುದಾದ ಸ್ಟಾಕಿನ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ತಿಂಗಳುಗಳಿಂದ ಸಮ ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ನಿರ್ಬಂಧಿಸುತ್ತದೆ. ಎಸ್ಇಸಿ ನಿಯಮ 10ಬಿ-18ರ ಪ್ರಕಾರ, ವಿತರಕರು ಸರಾಸರಿ ದೈನಂದಿನ ಪ್ರಮಾಣದ ಶೇಕಡಾ 25ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಖರೀದಿಸುವಂತಿಲ್ಲ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಷೇರುಗಳ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮುಕ್ತ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಮರುಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳು ಮುಂದುವರಿಯುವವರೆಗೆ ಬೆಲೆಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಅಸ್ಟ್ರಾಜೆನೆಕಾ 2011 ಮತ್ತು 2012ರಲ್ಲಿ $11 ಶತಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು, ಇದು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಷೇರು ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ ವಾರ್ಷಿಕ $30 ಶತಕೋಟಿಯಷ್ಟು ವಹಿವಾಟು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಅಂದಾಜಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಆಸ್ಟ್ರಾಜೆನೆಕಾ 2013ರ ಎಜಿಎಂನಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗಳು ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಬೆಲೆ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳಿಕೊಂಡರೂ, ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗಳು ಮುಂದುವರಿದವು, ಆದರೆ ಯಾವುದೇ ಪುರಾವೆಗಳನ್ನು ನೀಡಲಿಲ್ಲ. ವೇಗವರ್ಧಿತ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ (ಎಎಸ್ಆರ್) ಒಂದು ವೇಗವರ್ಧಿತ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ (ಎಎಸ್ಆರ್) ಒಂದು ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಅಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುವ ಈಕ್ವಿಟಿ ಷೇರುಗಳ ದೊಡ್ಡ ಭಾಗವನ್ನು ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಕಂಪನಿಗಳು ವಿಶೇಷ ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿವೆ. ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ ಎಎಸ್ಆರ್ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ, ಕಂಪನಿಯು ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕಿಗೆ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ತಲುಪಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಅನುಸಾರವಾಗಿ ತನ್ನ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಭವಿಷ್ಯದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದಿನಾಂಕದಂದು ತಲುಪಿಸಲು ಮುಂಗಡ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ತರುವಾಯ, ಬ್ಯಾಂಕ್, ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಎರವಲು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಕಂಪನಿಗೆ ಹಿಂದಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಬಗ್ಗೆ ಕೆಲವು ನಂಬಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ ಅಥವಾ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಬಂಡವಾಳ ಹಿಂತಿರುಗಿಸುವ ಬದ್ಧತೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ ವೇಗವರ್ಧಿತ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ (ಎಎಸ್ಆರ್) ಕಾರ್ಯಕ್ರಮಗಳಲ್ಲಿ ತೊಡಗುತ್ತವೆ. 1981ಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು, ಎಲ್ಲಾ ಟೆಂಡರ್ ಪ್ರಸ್ತಾಪ ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು ನಿಗದಿತ-ಬೆಲೆಯ ಟೆಂಡರ್ ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ಬಳಸಿ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತಿತ್ತು. ಈ ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಒಂದೇ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆ, ಬಯಸಿದ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತಾಪದ ಅವಧಿಯನ್ನು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಕನಿಷ್ಠ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಷೇರುಗಳ ಟೆಂಡರ್ಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ನಂತರ ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ಷರತ್ತುಬದ್ಧಗೊಳಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತಾಪದ ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಾಂಕದ ಮೊದಲು ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲಾದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಲು ಇದು ಅನುಮತಿಸಬಹುದು. ಪಾಲುದಾರರು ಭಾಗವಹಿಸಬೇಕೆ ಅಥವಾ ಬೇಡವೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಹಾಗಿದ್ದಲ್ಲಿ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆಗೆ ಸಂಸ್ಥೆಗೆ ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲು ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಆಗಾಗ್ಗೆ, ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಮತ್ತು ನಿರ್ದೇಶಕರು ಟೆಂಡರ್ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸದಂತೆ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲಾದ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಬಯಸಿದ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಮೀರಿದರೆ, ಕಂಪನಿಯು ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಗೆ ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಿದ ಎಲ್ಲರಿಗೂ ಅನುಪಾತದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಗೆ ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲಾದ ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಖರೀದಿಸುತ್ತದೆ. ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲಾದ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಕೋರಿದ ಸಂಖ್ಯೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೆ, ಕಂಪನಿಯು ಪ್ರಸ್ತಾಪದ ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಾಂಕವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಡಚ್ ಹರಾಜು 1981 ರಲ್ಲಿ ಡಚ್ ಹರಾಜು ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಯ ಪರಿಚಯವು ಟೆಂಡರ್ ಪ್ರಸ್ತಾಪದ ಪರ್ಯಾಯ ರೂಪವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಡಚ್ ಹರಾಜು ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಬೆಲೆಯ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಷೇರುದಾರರು ಬಯಸಿದಲ್ಲಿ, ನಿಗದಿತ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯೊಳಗೆ ಯಾವುದೇ ಬೆಲೆಗೆ ತಮ್ಮ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲು ಆಹ್ವಾನಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಂತರ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಈ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ, ಸ್ಟಾಕ್ಗೆ ಬೇಡಿಕೆಯ ರೇಖೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ. ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯು ಪ್ರಸ್ತಾಪದಲ್ಲಿ ಬಯಸಿದ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಸಂಸ್ಥೆಗೆ ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುವ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆ ಬೆಲೆಗೆ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗೆ ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಿದ ಎಲ್ಲಾ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತದೆ. ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲಾದ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಬಯಸಿದ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಮೀರಿದರೆ, ಕಂಪನಿಯು ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಗೆ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗೆ ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಿದ ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಗೆ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗೆ ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಿದ ಎಲ್ಲರಿಗೂ ಅನುಪಾತದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಖರೀದಿಸುತ್ತದೆ. ತುಂಬಾ ಕಡಿಮೆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಿದರೆ, ಸಂಸ್ಥೆಯು ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ (ಕನಿಷ್ಠ ಸ್ವೀಕೃತಿಯ ಮೇಲೆ ಅದನ್ನು ಷರತ್ತುಬದ್ಧಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ), ಅಥವಾ ಅದು ಟೆಂಡರ್ ಮಾಡಲಾದ ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಗರಿಷ್ಠ ಬೆಲೆಗೆ ಮರಳಿ ಖರೀದಿಸುತ್ತದೆ. ಡಚ್ ಹರಾಜನ್ನು ಬಳಸಿದ ಮೊದಲ ಸಂಸ್ಥೆ 1981 ರಲ್ಲಿ ಟಾಡ್ ಶಿಪ್ಯಾರ್ಡ್ಸ್ ಆಗಿತ್ತು. ಆಯ್ದ ಮರುಖರೀದಿಯ ಪ್ರಕಾರಗಳು ವಿಶಾಲವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಆಯ್ದ ಮರುಖರೀದಿಯು ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಕೊಡುಗೆಗಳನ್ನು ನೀಡದಿರುವಂತಹದ್ದಾಗಿದೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕಂಪನಿಯ ಕೆಲವು ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಕೊಡುಗೆಗಳನ್ನು ನೀಡಿದರೆ. ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ, ಆಯ್ದ ಮರುಖರೀದಿಗೆ ಯಾವುದೇ ವಿಶೇಷ ಷೇರುದಾರರ ಅನುಮೋದನೆಯ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಯು. ಕೆ. ಯಲ್ಲಿ, ಈ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಮೊದಲು ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುದಾರರು ಅನುಮೋದಿಸಬೇಕು, ಅಥವಾ ಷೇರುದಾರರು ಅಥವಾ ಅವರ ಸಹವರ್ತಿಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಯಾವುದೇ ಮತವನ್ನು ಚಲಾಯಿಸದ ಸದಸ್ಯರ ವಿಶೇಷ ನಿರ್ಣಯದ ಮೂಲಕ (75 ಪ್ರತಿಶತ ಬಹುಮತದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ). ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಷೇರುದಾರರು ಆಯ್ದ ಮರುಖರೀದಿಗೆ ಅನುಮೋದನೆ ನೀಡುವ ವಿಶೇಷ ನಿರ್ಣಯದ ಪರವಾಗಿ ಮತ ಚಲಾಯಿಸದಿರಬಹುದು. ಆಯ್ದ ಮರುಖರೀದಿಯ ಮೇಲೆ ಮತ ಚಲಾಯಿಸಲು ಸಭೆಯನ್ನು ಕರೆಯುವ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಸೂಚನೆಯು ಪ್ರಸ್ತಾಪಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಎಲ್ಲಾ ವಸ್ತು ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುವ ಹೇಳಿಕೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬೇಕು, ಆದಾಗ್ಯೂ ಕಂಪನಿಯು ಈಗಾಗಲೇ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ, ಅದು ಅಸಮಂಜಸವಾಗಿದ್ದರೆ. ಇತರ ವಿಧಗಳು ಕಂಪನಿ ಅಥವಾ ಸಂಬಂಧಿತ ಕಂಪನಿಯ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳು ಅಥವಾ ಸಂಬಳ ಪಡೆಯುವ ನಿರ್ದೇಶಕರು ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸಹ ಕಂಪನಿಯು ಮರಳಿ ಖರೀದಿಸಬಹುದು. "ಉದ್ಯೋಗಿ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ಯೋಜನೆ" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುವ ಈ ರೀತಿಯ ಮರುಖರೀದಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿರ್ಣಯದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಕಂಪನಿಯು 10/12 ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದ್ದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿರ್ಣಯವನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸಿದ ನಂತರ, ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ನಲ್ಲಿ ಆನ್-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರಳಿ ಖರೀದಿಸಬಹುದು. ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ನ ನಿಯಮಗಳು "ಆನ್-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಬೈಬ್ಯಾಕ್" ಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತವೆ. ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಕಂಪನಿಯು ಷೇರುದಾರರಿಂದ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲಾಗದ ಷೇರುಗಳ ಪಾರ್ಸೆಲ್ಗಳನ್ನು ಸಹ ಖರೀದಿಸಬಹುದು (ಇದನ್ನು "ಕನಿಷ್ಠ ಹಿಡುವಳಿ ಮರುಖರೀದಿ" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ). ಇದಕ್ಕೆ ರೆಸಲ್ಯೂಶನ್ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ ಆದರೆ ಖರೀದಿಸಿದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಇನ್ನೂ ರದ್ದುಗೊಳಿಸಬೇಕು. ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಣಾಮದ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು 1970ರ ದಶಕದಿಂದಲೂ ವಿಮರ್ಶಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ, ಆದರೆ 1982ರ ನಂತರ, ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಆಯೋಗವು ಅವುಗಳನ್ನು ಬಹುಮಟ್ಟಿಗೆ ಕ್ಷಮಿಸಿತು. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಏಜೆನ್ಸಿಯು ಈಗಾಗಲೇ "ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೈಬ್ಯಾಕ್ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ" ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿತ್ತು. ಯು. ಎಸ್ನಲ್ಲಿ ರೂಲ್ 10ಬಿ-18 ಅನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತಂದಾಗ ಮಾತ್ರ, ಸ್ಟಾಕ್ ಮರುಖರೀದಿಗಳನ್ನು "ವಾಸ್ತವಿಕವಾಗಿ ಅನಿಯಂತ್ರಿತ" ಎಂದು ನೋಡಲಾಯಿತು. ರೂಸ್ವೆಲ್ಟ್ ಇನ್ಸ್ಟಿಟ್ಯೂಟ್ನ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಲೆನೋರ್ ಪಲ್ಲಾಡಿನೊ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, ಸ್ಟಾಕ್ ಮರುಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮಗಳು "ನಮ್ಮ ಅಸಮತೋಲಿತ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಚಾಲಕಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಲಾಭಗಳು ಮತ್ತು ಷೇರುದಾರರ ಪಾವತಿಗಳು ಬೆಳೆಯುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯ ಕಾರ್ಮಿಕರ ವೇತನಗಳು ಸಮತಟ್ಟಾಗಿರುತ್ತವೆ". ಏಪ್ರಿಲ್ 2022ರಲ್ಲಿ, ಸ್ಟಾರ್ಬಕ್ಸ್ ಹೊವಾರ್ಡ್ ಷುಲ್ಟ್ಜ್ ಅವರನ್ನು ಮಧ್ಯಂತರ ಸಿ. ಇ. ಒ. ಆಗಿ ಮರಳಿ ಕರೆತಂದ ನಂತರ, ಅವರು ಅದರ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವನ್ನು ಅಮಾನತುಗೊಳಿಸಿದರು ಮತ್ತು "ಈ ನಿರ್ಧಾರವು ನಮ್ಮ ಜನರಿಗೆ ಮತ್ತು ನಮ್ಮ ಮಳಿಗೆಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ-ಇದು ಎಲ್ಲಾ ಪಾಲುದಾರರಿಗೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಏಕೈಕ ಮಾರ್ಗವಾಗಿದೆ" ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಮರುಖರೀದಿಗಳು ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ ಸ್ಟಾಕ್ನಲ್ಲಿನ ವಹಿವಾಟಿನ ಪ್ರಮಾಣದ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಭಾಗಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಅವುಗಳ ಬೆಲೆಯ ಪರಿಣಾಮವು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಬೆಲೆಯ ಕುಶಲತೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು ತುಂಬಾ ಚಿಕ್ಕದಾಗಿದೆ. ಮರುಖರೀದಿಯ ನಂತರ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಳವು ಸಾಧಾರಣವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸರಾಸರಿ ಹಿಮ್ಮುಖವಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಇದು ಮರುಖರೀದಿಯ ನಂತರ ಸಣ್ಣ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಳವು ಕಂಪನಿಗಳ ಉತ್ತಮ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡುವ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಸಿ. ಇ. ಒ. ಗಳು ಅತಿಯಾಗಿ ಹಣ ಪಾವತಿಸುತ್ತಾರೆ ಅಥವಾ ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡುವುದರಿಂದ ಮೌಲ್ಯಯುತ ಹೂಡಿಕೆ ಅವಕಾಶಗಳು ವ್ಯರ್ಥವಾಗುತ್ತವೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಯಾವುದೇ ಪುರಾವೆಗಳಿಲ್ಲ. ಮುಂದೆ ಓದುವ ಟಿಪ್ಪಣಿಗಳು ಆಂಡ್ರಿಯೊಸೊಪೊಲೊಸ್, ಡಿಮಿಟ್ರಿಸ್ ಮತ್ತು ಮೆಜಿಯಾನ್ ಲಾಸ್ಫರ್. "ಯುರೋಪಿನಲ್ಲಿ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ". ಜರ್ನಲ್ ಆಫ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ & ಫೈನಾನ್ಸ್ 55 (2015): 327-339. ಆನ್ಲೈನ್ ಜೂನ್, ಸಾಂಗ್-ಗ್ಯುಂಗ್, ಮೂಕ್ವಾನ್ ಜಂಗ್, ಮತ್ತು ರಾಲ್ಫ್ ಎ. ವಾಕ್ಲಿಂಗ್. "ಷೇರುದಾರರು ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ಹೋಲ್ಡರ್ಗಳಿಗೆ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ, ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಪತ್ತಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು". ಜರ್ನಲ್ ಆಫ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಫೈನಾನ್ಸ್ 15.2 (2009): 212-229. ಷುಂಪೀಟರ್, "ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಯ ಬಗ್ಗೆ ಆರು ಗೊಂದಲಗಳುಃ ಅಮೆರಿಕಾದ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿವೆ. ಅವರ ಸುತ್ತಲೂ ಗೊಂದಲವಿದೆ "ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ದಿ ಎಕನಾಮಿಸ್ಟ್ 31 ಮೇ 2018. ವೆಸನ್, ಎನ್., ಬಿ. ಡಬ್ಲ್ಯೂ. ಬ್ರೂವರ್ ಮತ್ತು ಡಬ್ಲ್ಯೂ. ಡಿ. ಹ್ಯಾಮನ್. "ಮರು ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಲಾಭಾಂಶ ಪಾವತಿ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳಿಃ ದಕ್ಷಿಣ ಆಫ್ರಿಕಾದ ಅನುಭವ". ಸೌತ್ ಆಫ್ರಿಕನ್ ಜರ್ನಲ್ ಆಫ್ ಬ್ಯುಸಿನೆಸ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ 46.3 (2015): 43-54. ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹರಾಜು ಸಂದರ್ಭಗಳು