Book building
ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣವು ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ, ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವ ಮತ್ತು ದಾಖಲಿಸುವ ಒಂದು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ವಿತರಿಸುವವರು ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಮುಖ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ಅಂಡರ್ ರೈಟರ್ ಅಥವಾ ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಆಗಿ ನೇಮಿಸುತ್ತಾರೆ. ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣವು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಮಾಡುವ ಒಂದು ಪರ್ಯಾಯ ವಿಧಾನವಾಗಿದ್ದು, ಇದರಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು, ನಿಗಮಗಳು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯದ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಂತಹ ದೊಡ್ಡ ಖರೀದಿದಾರರಿಂದ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಪ್ರಸ್ತಾಪದಲ್ಲಿ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸಲು ಕೇಳುವ ಬದಲು ಬಹುತೇಕ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಹಂಚಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಅರ್ಜಿಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ವಿತರಣೆಗೆ ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣವು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಹೊಸ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ, ಅದರ ಮೊದಲ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳನ್ನು ಅಕ್ಟೋಬರ್ 12,1995 ರಂದು ಹೊರಡಿಸಲಾಯಿತು ಮತ್ತು ಅಂದಿನಿಂದ ಕಾಲಕಾಲಕ್ಕೆ ಪರಿಷ್ಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಬುಕ್ ಬಿಲ್ಡಿಂಗ್ ಎನ್ನುವುದು ಬಿಡ್ಡಿಂಗ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಮೊದಲು ಸೂಚಿಸಲಾದ ಕನಿಷ್ಠ ಬೆಲೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸುವ ಒಂದು ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. "ಪುಸ್ತಕ" ವು ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ನಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬೇಡಿಕೆಯ ಆಫ್-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಸಂಕಲನವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಬುಕ್ ರನ್ನರ್, ವಿತರಕ ಮತ್ತು ಅಂಡರ್ ರೈಟರ್ಗೆ ಗೌಪ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಎಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆಯೋ ಅಥವಾ ಬುಕ್ ಬಿಲ್ಡ್ ಮೂಲಕ ವರ್ಗಾಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಯೋ, ಅಲ್ಲಿ ವರ್ಗಾವಣೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೊರಗೆ ನಡೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರದ ಕ್ಲಿಯರಿಂಗ್ ಹೌಸ್ ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಗುತ್ತಿಗೆದಾರನನ್ನು ನೇಮಿಸಿರುವಲ್ಲಿ, ಗುತ್ತಿಗೆದಾರನು ಖರೀದಿದಾರನಿಂದ ಪಾವತಿ ಮಾಡದಿರುವ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟಗಾರನಿಂದ ವಿತರಣೆ ಮಾಡದಿರುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾನೆ. ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣವು ಸಾಮಾನ್ಯ ಪರಿಪಾಠವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೂ ಕಾಲಿಟ್ಟಿದೆ. ಬಿಡ್ಗಳನ್ನು ಆನ್ಲೈನ್ನಲ್ಲಿ ಸಲ್ಲಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಪುಸ್ತಕವನ್ನು ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೊರಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಬಿಡ್ಗಳು ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ಗೆ ಗೌಪ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಂಚಿಕೆಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣ ಮಾರ್ಗವು ಕನಿಷ್ಠ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಅರ್ಜಿಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ಅರ್ಜಿಯ ದೊಡ್ಡ ಆದೇಶದ ಗಾತ್ರವನ್ನು ನೋಡುತ್ತದೆ. ಹೊಸ ಷೇರುಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸುವ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪುಸ್ತಕವನ್ನು ಮುಚ್ಚಿದ ನಂತರ ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಅವರ ವಿವೇಚನೆಯಿಂದ ವಿತರಕರೊಂದಿಗೆ ಸಮಾಲೋಚಿಸಿ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಬಿಡ್ಡಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ನ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯದ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಮತ್ತು, ಯಾವುದಾದರೂ ಇದ್ದರೆ, ಲೀಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಅಥವಾ ಸಹ-ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗೆ ಮಾತ್ರ ಆಹ್ವಾನದ ಮೂಲಕ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಕಾನೂನುಗಳು ಎಲ್ಲಾ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ನೀಡಬೇಕಾದರೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣದಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯು ಕೆಲವು ವರ್ಗದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿರಬಹುದು. ಚಿಲ್ಲರೆ ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ಬಿಡ್ ಮಾಡಲು ಆಹ್ವಾನಿಸಿದರೆ, ಚಿಲ್ಲರೆ ಬಿಡ್ದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅಂತಿಮ ಬೆಲೆಗೆ ಬಿಡ್ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಪ್ರತಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಗ್ರಾಹಕರಿಂದ ಬಹು ಬೆಲೆ ಪಾಯಿಂಟ್ ಬಿಡ್ಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆಯಿಲ್ಲದ ಕಾರಣ ಬಿಡ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ತಿಳಿದಿಲ್ಲ. ಬಿಡ್ಡಿಂಗ್ ಆಹ್ವಾನದ ಮೂಲಕ ನಡೆಯುತ್ತದೆಯಾದರೂ, ವಿತರಿಸುವವರು ಮತ್ತು ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಇತರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗಿಂತ ಕೆಲವು ಬಿಡ್ದಾರರಿಗೆ ತಮ್ಮ ಬಿಡ್ಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುವ ವಿವೇಚನೆಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ದೊಡ್ಡ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಬಿಡ್ದಾರರು ತಮ್ಮ ಆರಂಭಿಕ ಬಿಡ್ನ ಅನುಪಾತವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಮೂಲಕ ಸಣ್ಣ ಚಿಲ್ಲರೆ ಬಿಡ್ದಾರರಿಗಿಂತ ಆದ್ಯತೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಎಲ್ಲಾ ಬುಕ್ಬಿಲ್ಡಿಂಗ್ ಅನ್ನು "ಆಫ್-ಮಾರ್ಕೆಟ್" ನಡೆಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ಗಳು ಬುಕ್ಬಿಲ್ಡಿಂಗ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಆನ್-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ವಹಿವಾಟನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸುವ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಬುಕ್ ಬಿಲ್ಡ್ ಮೂಲಕ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು (ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೊರಗೆ ನಡೆಸಲಾಗುತ್ತದೆ) ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟು (ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನಡೆಸಲಾಗುತ್ತದೆ) ನಡುವಿನ ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳೆಂದರೆಃ ಪುಸ್ತಕಕ್ಕೆ ಬಿಡ್ಗಳು ಗೌಪ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಪಾರದರ್ಶಕ ಬಿಡ್ ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ನಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಕೇಳುತ್ತವೆ; ಬಿಡ್ಡಿಂಗ್ ಆಹ್ವಾನದ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರ (ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ನ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯದ ಗ್ರಾಹಕರು ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಸಹ-ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಬಿಡ್ ಮಾಡಬಹುದು); ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಮತ್ತು ನೀಡುವವರು ನೀಡಬೇಕಾದ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಮತ್ತು ಬಿಡ್ದಾರರ ನಡುವೆ ಷೇರುಗಳ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ತಮ್ಮ ಸಂಪೂರ್ಣ ವಿವೇಚನೆಯಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ; ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಒಂದೇ ಬೆಲೆಗೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ವರ್ಗಾಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸ್ವಾಧೀನಗಳು ಅನೇಕ ವ್ಯಾಪಾರ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ವಿವಿಧ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ, ಕನಿಷ್ಠ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಗರಿಷ್ಠ ಬೆಲೆಯ ನಡುವೆ ಬಿಡ್ಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತಾನೆ. ಪುಸ್ತಕವನ್ನು ಮುಚ್ಚುವ ಮೊದಲು ಬಿಡ್ದಾರರಿಂದ ಬಿಡ್ಗಳನ್ನು ಪರಿಷ್ಕರಿಸಬಹುದು. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಸಗಟು ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಸೆಳೆಯುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಪುಸ್ತಕವು ಮುಚ್ಚಲ್ಪಡುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಅಂತ್ಯದವರೆಗೂ ಅಂತಿಮ ವಿತರಣೆಯ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಬುಕ್ ಬಿಲ್ಡಿಂಗ್ ಅವಧಿಯ ಮುಕ್ತಾಯದ ನಂತರ, ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಕೆಲವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾನದಂಡಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಬಿಡ್ಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮ ವಿತರಣಾ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತಾರೆ. ಬೇಡಿಕೆಯು ಸಾಕಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾದರೆ, ಪುಸ್ತಕವನ್ನು ಅತಿಯಾಗಿ ಚಂದಾದಾರಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಈ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಗ್ರೀನ್ಶೂ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣವು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಗಳ ಮೂಲಕ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಒಂದು ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿದೆ, ಆರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಗಳು (ಐಪಿಒಗಳು) ಅಥವಾ ಫಾಲೋ-ಆನ್ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಗಳು (ಎಫ್ಪಿಒಗಳು), ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಇದು ಪ್ರಸ್ತಾಪದ ಪುಸ್ತಕವು ತೆರೆದಿರುವ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ವಿವಿಧ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಬಿಡ್ಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಒಂದು ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವಾಗಿದೆ, ಇದು ವಿತರಕರು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದ ಬೆಲೆ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯೊಳಗೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಕಡೆಗೆ ನಿರ್ದೇಶಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ. ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಬೇಡಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬಿಡ್ ಮುಚ್ಚಿದ ನಂತರ ವಿತರಣಾ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಒಂದು ಕಂಪನಿಯು ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಬಯಸಿದಾಗ, ಅದು ತನ್ನ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಗೆ ನೀಡಲು ಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಐಪಿಒ ಅಥವಾ ಎಫ್ಪಿಒ ಮೂಲಕ ನಡೆಯುತ್ತದೆ. ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಭದ್ರತೆಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಒಂದು ಕಂಪನಿಯು ಐಪಿಒ ಹೊಂದಲು ಬಯಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ ನಂತರ, ಅದು ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಅಥವಾ ಲೀಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಅನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸುತ್ತದೆ. ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ತಾನು ಯಾವ ಬೆಲೆಗೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಸಿದ್ಧನಿದ್ದೇನೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾನೆ. ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ನಂತರ ಸಂಭಾವ್ಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕರಡು ಪ್ರಾಸ್ಪೆಕ್ಟಸ್ ಅನ್ನು ಕಳುಹಿಸುತ್ತಾರೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಈ ಸಂಚಿಕೆ ಐದು ದಿನಗಳವರೆಗೆ ತೆರೆದಿರುತ್ತದೆ. ಐದು ದಿನಗಳ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ, ಬುಕ್ ರನ್ನರ್ ಅದರ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆ ಶ್ರೇಣಿಗೆ ಸ್ಟಾಕ್ನ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾನೆ. ಸ್ಟಾಕಿನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ ನಂತರ, ವಿತರಿಸುವ ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಸ್ಟಾಕನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ ಬೆಲೆಗೆ ತನ್ನ ಬಿಡ್ದಾರರಿಗೆ ಹೇಗೆ ವಿಭಜಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಬಹುದು. ಪ್ರಸ್ತುತ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಟೀಕೆಯೆಂದರೆ ಇದು ತುಂಬಾ ಹಸ್ತಚಾಲಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸಂವಹನವನ್ನು ಇಮೇಲ್, ದೂರವಾಣಿ ಕರೆಗಳು ಮತ್ತು ಚಾಟ್ ರೂಮ್ಗಳ ಮೂಲಕ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಆನ್ಲೈನ್ ವೇದಿಕೆಯನ್ನು ಬಳಸುವ ಮೂಲಕ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಕಡೆಯಿಂದ ಬಲವಾದ ಆಸಕ್ತಿ ಇದೆ. ಫೇಸ್ಬುಕ್ನ ಐಪಿಒಗೆ ಮೊದಲು, ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಸ್ಟಾಕ್ ಎಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯದ್ದಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತಿತ್ತು. ಮೋರ್ಗನ್ ಸ್ಟಾನ್ಲಿ ಫೇಸ್ಬುಕ್ನ ಐಪಿಒಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಾಗಿದ್ದರು. ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಈ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $28 ಮತ್ತು $35ರ ನಡುವೆ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಲಾಗಿತ್ತು. ಸ್ಟಾಕನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಒಂದು ವಾರದ ಮೊದಲು, ಸ್ಟಾಕಿನ ಬೇಡಿಕೆಯು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $34 ಮತ್ತು $38ರ ನಡುವೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಾಕಾಗಿತ್ತು. ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಒಮ್ಮೆ ನೀಡಿದ ನಂತರ, ಮೋರ್ಗನ್ ಸ್ಟಾನ್ಲಿ ಐಪಿಒ ಅನ್ನು ವೈಫಲ್ಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸದಂತೆ ತಡೆಯಲು ಸ್ಟಾಕ್ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $38 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದನ್ನು ತಡೆಯಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದರು. ಫೇಸ್ಬುಕ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರಿಂದ, ಆದರೆ ಈ ಬೇಡಿಕೆಯು ಕುಸಿಯಿತು ಮತ್ತು ಅದರ ಬೆಲೆ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಕುಸಿಯಿತು, ಫೇಸ್ಬುಕ್ ತನ್ನ ಆರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಯಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟವಾದಾಗ ಅದನ್ನು ಅತಿಯಾಗಿ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿತ್ತು. ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣಗಳಿಗೆ ಎ. ಎಸ್. ಎಕ್ಸ್. ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ವೇಗವರ್ಧಿತ ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಬಾಹ್ಯ ಕೊಂಡಿಗಳು ಆನ್ಲೈನ್ ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣದ ಬಗ್ಗೆ ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣದ ಬಗ್ಗೆ ಪುಸ್ತಕ ನಿರ್ಮಾಣದ ಫಲಿತಾಂಶದ ಬಗ್ಗೆ ವುಡ್ಸೈಡ್ ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂನಿಂದ ಎ. ಎಸ್. ಎಕ್ಸ್. ಎ. ಎ. ಎಸ್. ಎಕ್ಸ್. ಪ್ರಕಟಣೆಯು ಅಂಗೀಕರಿಸಿದ ಎ. ಎಸ್. ಎಕ್ಸ್. ಪಿ. 54 ಲಗತ್ತನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ದಿ ಹ್ಯಾಂಡ್ಬುಕ್ ಆಫ್ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಫೈನಾನ್ಸ್ ಟರ್ಮ್ಸ್ನಿಂದ ಒಂದು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ.