Reserve Primary Fund
ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರೈಮರಿ ಫಂಡ್ ಮೂಲ ಹಣ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಯಾಗಿದ್ದು, ಇದನ್ನು 1970 ರಲ್ಲಿ ಬ್ರೂಸ್ ಆರ್. ಬೆಂಟ್ ಮತ್ತು ಹೆನ್ರಿ ಬಿ. ಆರ್. ಬ್ರೌನ್ ರಚಿಸಿದರು ಮತ್ತು ರಿಸರ್ವ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಕಂಪನಿಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿತು. ಅದರ ಉತ್ತುಂಗದಲ್ಲಿ ಅದು $60 ಶತಕೋಟಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿತ್ತು. 2007-2008 ನ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅದು ಡಾಲರ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿತು, ಅಥವಾ "ಬಕ್ ಅನ್ನು ಮುರಿಯಿತು", ಮತ್ತು ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ದಿವಾಳಿಯಾಯಿತು. 1980ರವರೆಗೆ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ರೆಗ್ಯುಲೇಷನ್ ಕ್ಯೂ ಉಳಿತಾಯ ಖಾತೆಗಳ ಮೇಲೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಪಾವತಿಸಬಹುದಾದ ಬಡ್ಡಿಯ ದರವನ್ನು ಶೇಕಡಾ 5ಕ್ಕೆ ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸಿತ್ತು. ಈ ನಿಯಮವು ಮಹಾ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತದ ಪರಂಪರೆಯಾಗಿತ್ತು, ಆಗ ಅಸ್ಥಿರವಾದ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಬ್ಯಾಂಕ್ ವೈಫಲ್ಯಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದವು. 1969ರಲ್ಲಿ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೇಕಡಾ 5ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದಾಗ, ಠೇವಣಿದಾರರಿಗೆ ಲಾಭದಾಯಕ ನೈಜ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿಲ್ಲ. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಉಳಿತಾಯ ಖಾತೆಗಳಿಗೆ ಪರ್ಯಾಯಗಳು ಖಜಾನೆ ಬಿಲ್ಗಳು ಮತ್ತು ಜಮ್ಬೋ ಠೇವಣಿ ಪ್ರಮಾಣಪತ್ರಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದ್ದವು, ಇವುಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತಿದ್ದವು ಆದರೆ ಉಳಿತಾಯ ಖಾತೆಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ದ್ರವವಾಗಿದ್ದವು ಮತ್ತು ಕನಿಷ್ಠ ಖರೀದಿ ಮೊತ್ತವು $10,000 ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿತ್ತು. ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗೆ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಕಂಡ ಬೆಂಟ್ ಮತ್ತು ಬ್ರೌನ್, ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಲು ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಆ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಮೀಸಲು ನಿಧಿಯನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಿದರು. ಇದಕ್ಕೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ವಿಧಾನಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ, ಕಾಂಗ್ರೆಸ್ 1986ರ ವೇಳೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರದ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಿತು. 2006ರಲ್ಲಿ ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರೈಮರಿಯು ವಾಣಿಜ್ಯ ಪತ್ರಿಕೆಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿತು, ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗವನ್ನು ಬೆಂಟ್ ಇತ್ತೀಚೆಗೆ 2001ರಲ್ಲಿ ತಳ್ಳಿಹಾಕಿದ್ದರು. 2008ರ ಆರಂಭದ ವೇಳೆಗೆ, ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು-ವಲಯದ ವಾಣಿಜ್ಯ ಪತ್ರಿಕೆಗಳು ಅದರ ಬಂಡವಾಳದ ಶೇಕಡ 56ರಷ್ಟನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದ್ದವು. ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ನ 2008ರ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15ರ ದಿವಾಳಿತನವು ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರೈಮರಿಯ ಲೆಹ್ಮನ್-ವಿತರಿಸಿದ ಕಾಗದದ ಹಿಡುವಳಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳವನ್ನು ಹುಟ್ಟುಹಾಕಿತು, ಅದು ನಂತರ ಅದರ ಬಂಡವಾಳದ ಶೇಕಡ 1.2ರಷ್ಟನ್ನು ಮತ್ತು ಅದರ ಇತರ ಹಣಕಾಸು-ವಲಯದ ಕಾಗದವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿತ್ತು. ಹಣ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ, ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರೈಮರಿಯು ತನ್ನ ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಬಹುದಾದ ಮೂಲ ಕಂಪನಿಯ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ದುರ್ಬಲವಾಗಿತ್ತು. ನಿಧಿಯಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯುವ ಬೇಡಿಕೆಗಳು ಮಧ್ಯಾಹ್ನದ ವೇಳೆಗೆ ಅದರ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಶೇಕಡಾ 25ರಷ್ಟು ಮತ್ತು ಮರುದಿನ ಅರ್ಧಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ತಲುಪಿದವು, ಏಕೆಂದರೆ ಅದರ ಲೆಹ್ಮನ್ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಷೇರು ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಮೊದಲು ಗ್ರಾಹಕರು ನಿಧಿಯಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದರು. ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ ಖರೀದಿದಾರರನ್ನು ಹುಡುಕಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿಲ್ಲ, ನಿಧಿಯು ಅವುಗಳನ್ನು ನಿಷ್ಪ್ರಯೋಜಕವೆಂದು ಘೋಷಿಸಿತು ಮತ್ತು $0.97 ರ ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಘೋಷಿಸಿತು. ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರೈಮರಿ ಪ್ರಕಟಣೆಯ ನಂತರ ಇತರ ಹಣ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನಿಧಿಗಳು ಸಹ ಚಾಲನೆಯನ್ನು ಅನುಭವಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದವು, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಖಜಾನೆಯು ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸಿತು ಮತ್ತು ನಿಧಿಯ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ತಾತ್ಕಾಲಿಕವಾಗಿ ಖಾತರಿಪಡಿಸಿತು. ತಿಂಗಳ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ, ನಿಧಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ನಿಧಿಯನ್ನು ದಿವಾಳಿಯಾಗಿಸುವುದಾಗಿ ಘೋಷಿಸಿದರು. ನಿಧಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸುಳ್ಳು ಭರವಸೆಗಳನ್ನು ನೀಡಿದ್ದಕ್ಕಾಗಿ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ (ಎಸ್ಇಸಿ) ರಿಸರ್ವ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಮತ್ತು ಅದರ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕರ ಮೇಲೆ ಮೊಕದ್ದಮೆ ಹೂಡಿತು. ಫೆಡರಲ್ ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಎಲ್ಲಾ ಪಕ್ಷಗಳಿಂದ ಎಸ್ಇಸಿಗೆ $750,000 ಅನ್ನು ನೀಡಿತು, ಇದು ವಿನಂತಿಸಿದ ಹಾನಿಗಳ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಭಾಗವಾಗಿದೆ. ಈ ದುಷ್ಕೃತ್ಯವು ಅಸಾಧಾರಣ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ನಡೆದ ಒಂದು ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಘಟನೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಪುನರಾವರ್ತನೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿಲ್ಲ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ತೀರ್ಮಾನಿಸಿತು. ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವರ್ಗದ ಕ್ರಮದ ಮೊಕದ್ದಮೆಯನ್ನು $54 ದಶಲಕ್ಷಕ್ಕೆ ಇತ್ಯರ್ಥಪಡಿಸಲಾಯಿತು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $0.991 ಪಾವತಿಸಿ, 2015ರ ಡಿಸೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ವಿಸರ್ಜಿಸಲಾಯಿತು. 1970ರಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾಪನೆಯಾದ ಅಮೆರಿಕಾದ ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳ ಕಂಪನಿಗಳ ಗ್ರೇಟ್ ರಿಸೆಷನ್ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು 1970ರಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾಪನೆಯಾದ ಅಮೆರಿಕಾದ ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳ ಕಂಪನಿಗಳು 2015ರಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾಪನೆಯಾದ ಅಮೆರಿಕಾದ ಕಂಪನಿಗಳು 2015ರಲ್ಲಿ ಸ್ಥಗಿತಗೊಂಡವು.