Malinvestment
ಆಸ್ಟ್ರಿಯಾದ ವ್ಯಾಪಾರ ಚಕ್ರ ಸಿದ್ಧಾಂತದಲ್ಲಿ, ಸಾಲ ಪಡೆಯಲು ಕೃತಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಮತ್ತು ಹಣದ ಪೂರೈಕೆಯಲ್ಲಿ ಸಮರ್ಥನೀಯವಲ್ಲದ ಹೆಚ್ಚಳದ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಅಕ್ರಮ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಕೆಟ್ಟದಾಗಿ ವಿತರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಡಾಟ್-ಕಾಮ್ ಬಬಲ್ ಮತ್ತು ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಹೌಸಿಂಗ್ ಬಬಲ್ನಂತಹ ಅಕ್ರಮ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಕಾರಣವೆಂದು ಅನೇಕವೇಳೆ ದೂಷಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಎಫ್. ಎ. ಹಯೆಕ್ನಂತಹ ಆಸ್ಟ್ರಿಯಾದ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು, ಭಾಗಶಃ ಮೀಸಲು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಕೃತಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯು ತಪ್ಪುದಾರಿಗೆಳೆಯುವ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಬೆಲೆ ಸಂಕೇತಗಳನ್ನು ಕಳುಹಿಸುವುದರಿಂದ ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಸರಿಪಡಿಸುವ ಸಂಕೋಚನದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಆಸ್ಟ್ರಿಯನ್ ಬ್ಯುಸಿನೆಸ್ ಸೈಕಲ್ ಥಿಯರಿ ಮತ್ತು ಅದರ ಎಲ್ಲಾ ವಿಭಿನ್ನ ಚೌಕಟ್ಟುಗಳಲ್ಲಿ, ಅಕ್ರಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ನಿಜವಾದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತದೆಃ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆಯು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೆಚ್ಚಿದ ಬಡ್ಡಿದರಗಳಿಂದಾಗಿ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ನಷ್ಟ ಉಂಟಾದರೆ ಮಾತ್ರ ಮ್ಯಾಲಿನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಸಾಲದ ಮೊತ್ತವು ಹೆಚ್ಚಾದಾಗ ಅದು ನಿಷ್ಪ್ರಯೋಜಕವಾಗಲು ಕಾರಣವಾದಾಗ ಮಾತ್ರ ಮ್ಯಾಲಿನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ನ ವರ್ಗೀಕರಣವು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ವಿವಿಧ ಸಮಯಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಅಕ್ರಮ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಸಂಭವಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಅನೇಕ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಆಸ್ಟ್ರಿಯನ್ ಬ್ಯುಸಿನೆಸ್ ಸೈಕಲ್ ಥಿಯರಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾದ ಆಕರ್ಮನ್-ಡಹ್ಮೆನ್ ಸಿದ್ಧಾಂತದೊಂದಿಗೆ ಬಂದ ಆಕರ್ಮನ್ ಮತ್ತು ಡಹ್ಮೆನ್, ಬಡ್ಡಿದರದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗದ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ "ಬೂಮ್" ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಕ್ರಮ ಹೂಡಿಕೆ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಈ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯು ಕನಿಷ್ಠ 1867ರಷ್ಟು ಹಿಂದಿನದ್ದಾಗಿದೆ. 1940 ರಲ್ಲಿ, ಲುಡ್ವಿಗ್ ವಾನ್ ಮಿಸೆಸ್ ಬರೆದಿದ್ದಾರೆ, "ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಸಾಲ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ಜನಪ್ರಿಯತೆಯು, ಸಾಲ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ಮೂಲಕ ಜನರನ್ನು ಸಮೃದ್ಧಗೊಳಿಸುವ ಪುನರಾವರ್ತಿತ ಪ್ರಯತ್ನಗಳ ಅಂತಿಮ ಮೂಲವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೀಗಾಗಿ ವ್ಯವಹಾರದ ಆವರ್ತಕ ಏರಿಳಿತಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದು, ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಪ್ರಕಟವಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಉತ್ಕರ್ಷವನ್ನು ಉತ್ತಮ ವ್ಯಾಪಾರ, ಸಮೃದ್ಧಿ ಮತ್ತು ಏರುಪೇರು ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅದರ ಅನಿವಾರ್ಯ ಪರಿಣಾಮ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನೈಜ ದತ್ತಾಂಶಕ್ಕೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಮರು ಹೊಂದಾಣಿಕೆ, ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು, ಕುಸಿತ, ಕೆಟ್ಟ ವ್ಯಾಪಾರ, ಖಿನ್ನತೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುತ್ತದೆ. ಕಳಪೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಉತ್ಕರ್ಷದ ಅವಧಿಯ ಅತಿಯಾದ ಬಳಕೆಯಲ್ಲಿ ಗೊಂದಲದ ಅಂಶವು ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅಂತಹ ಕೃತಕವಾಗಿ ಪ್ರೇರಿತವಾದ ಉತ್ಕರ್ಷವು ಅವನತಿ ಹೊಂದುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಒಳನೋಟದ ವಿರುದ್ಧ ಜನರು ದಂಗೆ ಏಳುತ್ತಾರೆ. ಅದನ್ನು ಕೊನೆಗಾಣಿಸಲು ಅವರು ತತ್ವಜ್ಞಾನಿಗಳ ಕಲ್ಲನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ". ಪ್ರದರ್ಶಿಸಲಾದ ಆದ್ಯತೆಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ವೈಫಲ್ಯ ಸರ್ಕಾರದ ವೈಫಲ್ಯ ಭಾಗಶಃ ಜ್ಞಾನದ ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಆಸ್ಟ್ರಿಯನ್ ಸ್ಕೂಲ್ ಬಿಸಿನೆಸ್ ಸೈಕಲ್ ಸಿದ್ಧಾಂತಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ಸೂಚಕಗಳು