Unit investment trust
ಯು. ಎಸ್. ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ, ಯುನಿಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ (ಯುಐಟಿ) ಎನ್ನುವುದು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಜೀವಿತಾವಧಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳ ಸ್ಥಿರವಾದ (ನಿರ್ವಹಿಸದ) ಬಂಡವಾಳದ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನು ನೀಡುವ ಒಂದು ಹೂಡಿಕೆ ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿದೆ. ಓಪನ್-ಎಂಡ್ ಮತ್ತು ಕ್ಲೋಸ್ಡ್-ಎಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆ ಕಂಪನಿಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಯುಐಟಿ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ದೇಶಕರ ಮಂಡಳಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಯುಐಟಿಯು 1940ರ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಕಂಪನಿ ಆಕ್ಟ್ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ನಲ್ಲಿ ನೋಂದಾಯಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ ಮತ್ತು ಇದನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಕಂಪನಿ ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಯುಐಟಿಗಳನ್ನು ಪ್ರಾಯೋಜಕರು ಜೋಡಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ದಲ್ಲಾಳಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಮೂಲಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ವಿಧಗಳು ಯುಐಟಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವು ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ಎರಡು ಪ್ರಮುಖ ವಿಧಗಳೆಂದರೆ ಸ್ಟಾಕ್ (ಈಕ್ವಿಟಿ) ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ (ಸ್ಥಿರ-ಆದಾಯ) ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು. ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಯುಐಟಿಯನ್ನು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಗೆ ರಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಒಂದು ಸ್ಥಿರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಆಗಿದೆಃ ಕೆಲವು ಸೀಮಿತ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಹೊರತುಪಡಿಸಿ ಅದರ ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಹೊಸದನ್ನು ಖರೀದಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕಂಪನಿಯು ದಿವಾಳಿತನಕ್ಕೆ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ ಅಥವಾ ವಿಲೀನದ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಮಾರಾಟದ ಅಗತ್ಯವಿದ್ದಾಗ). ಸ್ಟಾಕ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳದ ಮೌಲ್ಯವರ್ಧನೆ ಮತ್ತು/ಅಥವಾ ಲಾಭಾಂಶದ ಆದಾಯವನ್ನು ಒದಗಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಅವರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಕೊಡುಗೆ ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಮೊದಲು ಒಂದು ನಿಗದಿತ ಅವಧಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವಷ್ಟು ಘಟಕಗಳನ್ನು (ಷೇರುಗಳು) ವಿತರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಒಂದು ನಿಗದಿತ ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಾಂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ, ಅದರ ಮೇಲೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ ತನ್ನ ನಿವ್ವಳ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಯುನಿಥೋಲ್ಡರ್ಗಳಿಗೆ ವಿತರಿಸುತ್ತದೆ. (ಯುನಿಥೋಲ್ಡರ್ಗಳು ನಂತರ ಈ ಮೂಲಧನವನ್ನು ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ವಿಶೇಷ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು.) ಬಾಂಡ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಬಾಂಡ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ನಿಗದಿತ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಘಟಕಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಅವೆಲ್ಲವನ್ನೂ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದಾಗ, ಟ್ರಸ್ಟ್ನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಕೊಡುಗೆ ಅವಧಿಯು ಮುಚ್ಚಲ್ಪಡುತ್ತದೆ. ಬಾಂಡ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಮಾಸಿಕ ಆದಾಯವನ್ನು, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ಮೊತ್ತಗಳಲ್ಲಿ, ಟ್ರಸ್ಟ್ನಲ್ಲಿನ ಮೊದಲ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಕರೆಯುವವರೆಗೆ ಅಥವಾ ಪಕ್ವವಾಗುವವರೆಗೆ ಪಾವತಿಸುತ್ತವೆ. ಇದು ಸಂಭವಿಸಿದಾಗ, ರಿಡೆಂಪ್ಶನ್ನಿಂದ ಬರುವ ಹಣವನ್ನು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಮೂಲಧನದ ಪ್ರೊ-ರಾಟಾ ರಿಟರ್ನ್ ಮೂಲಕ ವಿತರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮುಂದಿನ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ರಿಡೀಮ್ ಮಾಡುವವರೆಗೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಹೊಸ ಮಾಸಿಕ ಆದಾಯದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪಾವತಿಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತದೆ. ಎಲ್ಲಾ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ಟ್ರಸ್ಟ್ನಿಂದ ಹೊರಹಾಕುವವರೆಗೆ ಅದು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಮೂಲಧನದ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಬಯಸುವ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಬಾಂಡ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸೂಕ್ತವಾಗಿವೆ. ಕಾನೂನು ಸ್ಥಿತಿ ಮತ್ತು ದಾಖಲೆಗಳು ಯುಐಟಿಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿತ ಹೂಡಿಕೆ ಕಂಪನಿ (ಆರ್ಐಸಿ) ಅಥವಾ ಅನುದಾನ ನೀಡುವ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಆಗಿ ರಚಿಸಬಹುದು. ಆರ್ಐಸಿ ಎಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಮತದಾನದ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಆದರೆ ಹೂಡಿಕೆ ಕಂಪನಿ ಅಥವಾ ನಿಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ನೇರ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರದ ಟ್ರಸ್ಟ್, ನಿಗಮ ಅಥವಾ ಪಾಲುದಾರಿಕೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಅನುದಾನ ನೀಡುವ ಟ್ರಸ್ಟ್, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಮಾಣಾನುಗುಣವಾದ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಟ್ರಸ್ಟ್ ಇಂಡೆಂಚರ್ ಎಂಬ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ನಿಂದ ಯುಐಟಿಯನ್ನು ರಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ದಾಖಲೆಯನ್ನು ನಿಧಿಯ ಪ್ರಾಯೋಜಕರು ರಚಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಟ್ರಸ್ಟಿ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪಕರನ್ನು ಹೆಸರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಅಮೆರಿಕದ ಕಾನೂನಿನ ಪ್ರಕಾರ, ಪ್ರಾಯೋಜಕರು ಮತ್ತು ಟ್ರಸ್ಟಿ ಒಂದೇ ಆಗಿರಬಾರದು. ಪ್ರಾಯೋಜಕರು ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸಬೇಕಾದ ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಜೋಡಿಸುತ್ತಾರೆ. ಟ್ರಸ್ಟಿಯು ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳನ್ನು ಇಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ, ಯುನಿಥೋಲ್ಡರ್ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಾನೆ ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಾಗಿ ಎಲ್ಲಾ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ವರದಿಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಾನೆ. ಯುಐಟಿಗಳ ಅತಿದೊಡ್ಡ ವಿತರಕರೆಂದರೆ ಫಸ್ಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳು. ಇತರ ಪ್ರಾಯೋಜಕರಲ್ಲಿ ಇನ್ಕಾಪಿಟಲ್, ಸ್ಮಾರ್ಟ್ಟ್ರಸ್ಟ್, ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಯುನಿಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಸ್, ಮಿಲ್ಲಿಂಗ್ಟನ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್, ಅಡ್ವೈಸರ್ಸ್ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಮತ್ತು ಗುಗೆನ್ಹೀಮ್ ಫಂಡ್ಸ್ ಸೇರಿವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ದೊಡ್ಡ ದಲ್ಲಾಳಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು (ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಮೆರಿಲ್ ಲಿಂಚ್ ಮತ್ತು ಎಲ್ಪಿಎಲ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್) ಈ ಪ್ರಾಯೋಜಕರು ರಚಿಸಿದ ಯುಐಟಿಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ತೆರಿಗೆ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಯು. ಐ. ಟಿಗಳು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ನೊಳಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ತೆರಿಗೆಗಳಿಂದ ಆಶ್ರಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಯುಐಟಿಗಳನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಗೆ ಜೋಡಿಸಿ ಖರೀದಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಯಾದ್ದರಿಂದ, ವೆಚ್ಚದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ನಲ್ಲಿರುವ ಭದ್ರತೆಗಳ ಆರಂಭಿಕ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್, ಖರೀದಿಸಿದ ದಿನಾಂಕವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, ಹಿಂದಿನ ಸಂಪೂರ್ಣ ತೆರಿಗೆ ವರ್ಷದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವ್ಯಕ್ತಿಗೆ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಕ್ಟೋಬರ್ನಲ್ಲಿ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸಬಹುದು, ವರ್ಷದ ಕೊನೆಯ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ನಷ್ಟವನ್ನು ಹೀರಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಮತ್ತು ಪ್ರಸಕ್ತ ವರ್ಷದ ಜನವರಿ 1 ರಿಂದ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಭದ್ರತೆಗಳ ಒಟ್ಟಾರೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ನಿಧಿಯೊಳಗಿನ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳ ಮೇಲೆ ಇನ್ನೂ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಬಹುದು. ಯುಐಟಿಯು ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೊಸ "ಹೂಡಿಕೆ" ಯನ್ನು ಜೋಡಿಸುವ ಮೂಲಕ ಅಂತಹ ಸಂಭಾವ್ಯ ತೆರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುತ್ತದೆ. ಕೆಲವು ವಿನಿಮಯ-ವಹಿವಾಟು ನಿಧಿಗಳನ್ನು (ಇಟಿಎಫ್ಗಳು) ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ ಯುಐಟಿಗಳೆಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆಃ ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇಟಿಎಫ್ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನಿಗದಿತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ (ಅವುಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಅನುಸರಿಸಲು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ನವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ), ಮತ್ತು ಅವು 100 ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಜೀವಿತಾವಧಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಎಸ್. ಪಿ. ಡಿ. ಆರ್. ಎಸ್ & ಪಿ 500 ಟ್ರಸ್ಟ್ 2118ರ ಜನವರಿ 21ರಂದು ಕೊನೆಗೊಳ್ಳಲಿದೆ ಮತ್ತು ಪವರ್ಶೇರ್ಸ್ ಕ್ಯೂಕ್ಯೂಕ್ಯೂ ಟ್ರಸ್ಟ್ 2124ರ ಮಾರ್ಚ್ 4ರಂದು ಕೊನೆಗೊಳ್ಳಲಿದೆ. ಸಾಮೂಹಿಕ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಬ್ರೋಕರ್ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆ ರೆಫರೆನ್ಸ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಫಂಡ್ಸ್ ಯುನಿಟ್ ಅನ್ನು ಸಹ ನೋಡಿ.