Central limit order book
ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಲಿಮಿಟ್ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ (ಸಿಎಲ್ಒಬಿ) ಎಂಬುದು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳು ಬಳಸುವ ವ್ಯಾಪಾರ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಇದು ಗ್ರಾಹಕರ ಆದೇಶಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುವ ಪಾರದರ್ಶಕ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಾಗಿದೆ (ಉದಾ. ಬಿಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಕೊಡುಗೆಗಳು) 'ಬೆಲೆ ಸಮಯ ಆದ್ಯತೆ' ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ. ಅತ್ಯುನ್ನತ ("ಅತ್ಯುತ್ತಮ") ಬಿಡ್ ಆದೇಶ ಮತ್ತು ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ("ಅಗ್ಗದ") ಪ್ರಸ್ತಾಪ ಆದೇಶವು ನೀಡಲಾದ ಭದ್ರತೆ ಅಥವಾ ವಿನಿಮಯ ಒಪ್ಪಂದದಲ್ಲಿ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಥವಾ "ಸ್ಪರ್ಶ" ವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತದೆ. ತಕ್ಷಣದ ಅನುಷ್ಠಾನವನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲು ಗ್ರಾಹಕರು ವಾಡಿಕೆಯಂತೆ ಬಿಡ್/ಆಸ್ಕ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಅನ್ನು ದಾಟಬಹುದು. ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆಳವನ್ನು ಅಥವಾ "ಸ್ಟ್ಯಾಕ್" ಅನ್ನು ಸಹ ನೋಡಬಹುದು, ಇದರಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕರು ವಿವಿಧ ಗಾತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ಬಿಡ್ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಒಂದು ಬದಿಯಲ್ಲಿ ನೋಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಇನ್ನೊಂದು ಬದಿಯಲ್ಲಿ ವಿವಿಧ ಗಾತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಆಫರ್ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ನೋಡಬಹುದು. ಸಿಎಲ್ಒಬಿ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನದ ಪ್ರಕಾರ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪಾರದರ್ಶಕ, ನೈಜ-ಸಮಯ, ಅನಾಮಧೇಯ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚವಾಗಿದೆ. ಅಂತಹ ಪುಸ್ತಕವನ್ನು 2000 ರಲ್ಲಿ ಯು. ಎಸ್. ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ ಮಿತಿ ಆದೇಶಗಳ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ದತ್ತಸಂಚಯವಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಭದ್ರತಾ ಕಂಪನಿಗಳು ವಿರೋಧಿಸಿದವು. ಸಿಎಲ್ಒಬಿ ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿ, ಗ್ರಾಹಕರು ವಿತರಕರೊಂದಿಗೆ ನೇರವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು, ವಿತರಕರು ಇತರ ವಿತರಕರೊಂದಿಗೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಗ್ರಾಹಕರು ಇತರ ಗ್ರಾಹಕರೊಂದಿಗೆ ಅನಾಮಧೇಯವಾಗಿ ನೇರವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು. CLOB ವಿಧಾನಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ ರಿಕ್ವೆಸ್ಟ್ ಫಾರ್ ಕೋಟ್ ("RFQ") ವ್ಯಾಪಾರ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಆರ್ಎಫ್ಕ್ಯೂ ಒಂದು ಅಸಮ್ಮಿತ ವ್ಯಾಪಾರ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವ ಮಾದರಿಯಾಗಿದೆ. ಈ ವಿಧಾನದಲ್ಲಿ, ಗ್ರಾಹಕರು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಬಿಡ್/ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ("ಮಾರುಕಟ್ಟೆ") ಉಲ್ಲೇಖಿಸುವ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕರ ಸೀಮಿತ ಗುಂಪನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸುತ್ತಾರೆ. ಗ್ರಾಹಕರು "ಬಿಡ್ ಅನ್ನು ಹೊಡೆಯಬಹುದು" (ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಬಿಡ್ ಮಾಡಿದವರಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು) ಅಥವಾ "ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ಎತ್ತಬಹುದು" (ಅಗ್ಗದ ಮಾರಾಟಗಾರರಿಂದ ಖರೀದಿಸಬಹುದು). ಗ್ರಾಹಕರು ಬಿಡ್/ಆಸ್ಕ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ನೊಳಗೆ ಕಾಲಿಡುವುದನ್ನು ನಿಷೇಧಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆ ಮೂಲಕ ಅದರ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಿಎಲ್ಒಬಿ ಮಾದರಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಗ್ರಾಹಕರು ವಿತರಕರೊಂದಿಗೆ ಮಾತ್ರ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು. ಅವರು ಇತರ ಗ್ರಾಹಕರೊಂದಿಗೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ, ಮತ್ತು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಸ್ವತಃ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆಫೀಸ್ ಆಫ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ರಿಸರ್ಚ್ ಅನ್ನು ಸಹ ನೋಡಿ, ಇದಕ್ಕೆ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಮಿತಿ ಆದೇಶ ಪುಸ್ತಕದ ಅಗತ್ಯವಿರಬಹುದು.