Proprietary trading
ಒಬ್ಬ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ತನ್ನದೇ ಆದ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಸಲುವಾಗಿ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸ್ವಂತ ಹಣದಿಂದ (ಠೇವಣಿದಾರರ ಹಣವನ್ನು ಬಳಸುವ ಬದಲು) ಸ್ಟಾಕ್ಗಳು, ಬಾಂಡ್ಗಳು, ಕರೆನ್ಸಿಗಳು, ಸರಕುಗಳು, ಅವುಗಳ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಅಥವಾ ಇತರ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಿದಾಗ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರವು (ಪ್ರಾಪ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಎಂದೂ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ) ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಒಡೆತನದ ವ್ಯಾಪಾರವು ಆಂತರಿಕ ವ್ಯಾಪಾರ ಮತ್ತು ಮುಂಭಾಗದ ಚಾಲನೆಯಂತಹ ಸಂಭಾವ್ಯ ಹಿತಾಸಕ್ತಿ ಸಂಘರ್ಷಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಬಹುದು. ಮಾಲೀಕತ್ವದ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ, ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ, ವಿಲೀನ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ, ಮೂಲಭೂತ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ, ಚಂಚಲತೆಯ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಅಥವಾ ಜಾಗತಿಕ ಸ್ಥೂಲ ವಹಿವಾಟಿನಂತಹ ವಿವಿಧ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ನಂತೆಯೇ ಬಳಸಬಹುದು. ಅನೇಕ ವರದಿಗಾರರು ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಉದ್ದೇಶಪೂರ್ವಕವಾಗಿ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಮತ್ತು ಸ್ವಾಮ್ಯರಹಿತ ವ್ಯಾಪಾರದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಬಿಡುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರವು ಅಪಾಯಕಾರಿಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಅಸ್ಥಿರ ಲಾಭಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿರುವ ವ್ಯಾಪಾರದ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಅತ್ಯಂತ ಮೂಲಭೂತ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಅನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ತಟಸ್ಥ ಲಾಭವನ್ನು ಲಾಕ್ ಮಾಡಲು ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳ ಕೆಲವು ಸಂಯೋಜನೆಗಳ ಖರೀದಿ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟದ ಮೂಲಕ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು ಎಂದು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ. ವ್ಯಾಪಾರವು ವಸಾಹತು ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಇತರ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಅಪಾಯಗಳಂತಹ ವಿವಿಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲದ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ. ವಿಶ್ವದಾದ್ಯಂತ ಅನೇಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿರುವ ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಅವಕಾಶಗಳಿಗಾಗಿ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತವೆ. ರಿಸ್ಕ್ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಅಥವಾ ವಿಲೀನ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ನ ಹೆಚ್ಚು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾದ 1980 ರ ದಶಕದಲ್ಲಿ ವಿಕಸನಗೊಂಡಿತು. ಒಂದು ಕಂಪನಿಯು ಮತ್ತೊಂದು ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಯೋಜಿಸಿದಾಗ, ಆಗಾಗ್ಗೆ ಖರೀದಿದಾರರ ಷೇರು ಬೆಲೆ ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ (ಏಕೆಂದರೆ ಖರೀದಿದಾರರು ಇತರ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಹಣವನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ) ಮತ್ತು ಖರೀದಿಸಿದ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರು ಬೆಲೆ ಏರುತ್ತದೆ (ಏಕೆಂದರೆ ಖರೀದಿದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಗೆ ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ). ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖರೀದಿ ಸನ್ನಿಹಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿದಾಗ, ಅದು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಖರೀದಿದಾರರ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತದೆ (ಬೆಲೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಬೆಟ್ಟಿಂಗ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ) ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತದೆ (ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಬೆಟ್ಟಿಂಗ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ). ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರವು ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳು ಮತ್ತು ಅದರ ಗ್ರಾಹಕರ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳ ನಡುವೆ ಹಿತಾಸಕ್ತಿ ಸಂಘರ್ಷಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಹಲವಾರು ಮಾರ್ಗಗಳಿವೆ. ವಿಲೀನಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ವಿಲೀನ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಯಲ್ಲಿ ತೊಡಗಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಆಂತರಿಕ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಬಳಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ (ಆದರೂ ನಿಷೇಧಿಸಲಾಗಿದೆ). ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ವ್ಯಾಪಾರ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಿಭಾಗಗಳನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುವ ಚೀನೀ ಗೋಡೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು; ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇತ್ತೀಚಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಎನ್ರಾನ್ ಹಗರಣದ ನಂತರ, ಇವು ಹತ್ತಿರದ ಪರಿಶೀಲನೆಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿವೆ. 2007ರಲ್ಲಿ ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್ ವಿರುದ್ಧ ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯನ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ & ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ಸ್ ಕಮಿಷನ್ ತಂದ ಆರೋಪಗಳಲ್ಲಿ ಆಪಾದಿತ ಹಿತಾಸಕ್ತಿ ಸಂಘರ್ಷದ ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ಕಾಣಬಹುದು. ಹಿತಾಸಕ್ತಿ ಸಂಘರ್ಷದ ಮತ್ತೊಂದು ಮೂಲವೆಂದರೆ ಸಂಭಾವ್ಯ ಮುಂಚೂಣಿ ಓಟ, ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಖರೀದಿ-ಬದಿಯ ಗ್ರಾಹಕರು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಪಾರ ವೆಚ್ಚಗಳಿಂದ ಬಳಲುತ್ತಾರೆ. ಸ್ವತಃ ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿ ಓಡಾಡುವುದು ಕಾನೂನುಬಾಹಿರವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಡೆಸ್ಕ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ದಲ್ಲಾಳಿಯು ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಡೇಟಾದ ತೀರ್ಮಾನಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ತನ್ನ ಗ್ರಾಹಕರ ಮೇಲೆ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಸಂದರ್ಭಗಳಿವೆ. ಪ್ರಸಿದ್ಧ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಲ್ಲಿ ಇವಾನ್ ಬೋಸ್ಕಿ, ಸ್ಟೀವನ್ ಎ. ಕೋಹೆನ್, ಜಾನ್ ಮೆರಿವೆದರ್, ಡೇನಿಯಲ್ ಓಚ್ ಮತ್ತು ಬೋಆಜ್ ವೈನ್ಸ್ಟೈನ್ ಸೇರಿದ್ದಾರೆ. ಸಾಲೊಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಡ್ರೆಕ್ಸೆಲ್ ಬರ್ನ್ಹ್ಯಾಮ್ ಲ್ಯಾಂಬರ್ಟ್ ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರದೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದ್ದ ಕೆಲವು ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಾಗಿದ್ದವು. ವ್ಯಾಪಾರಿ ನಿಕ್ ಲೀಸನ್ ಅನಧಿಕೃತ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಸ್ಥಾನಗಳೊಂದಿಗೆ ಬ್ಯಾರಿಂಗ್ಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅನ್ನು ಕೆಳಗಿಳಿಸಿದರು. ಯುಬಿಎಸ್ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಕ್ವೆಕು ಅಡೋಬೋಲಿಯು ಬ್ಯಾಂಕಿನ $2.2 ಬಿಲಿಯನ್ ಹಣವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡನು ಮತ್ತು ಅವನ ಕಾರ್ಯಗಳಿಗಾಗಿ ಶಿಕ್ಷೆಗೊಳಗಾದನು. ಜರ್ಮನಿಯ ಖಾಸಗಿ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಅರ್ಮಿನ್ ಎಸ್, ಬಿಎನ್ಪಿ ಪರಿಬಾಸ್ ವಿರುದ್ಧ 152 ಮಿಲಿಯನ್ ಯುರೋಗಳಷ್ಟು ಮೊಕದ್ದಮೆ ಹೂಡಿದರು, ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು 5400 ಯುರೋಗಳಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯದ ರಚನಾತ್ಮಕ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ತಲಾ 108 ಯುರೋಗಳಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದರು. ಪ್ರಮುಖ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಾದ ಅಕುನಾ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಸಿಟಾಡೆಲ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಡಿಆರ್ಡಬ್ಲ್ಯೂ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಗ್ರೂಪ್ ಫ್ಲೋ ಟ್ರೇಡರ್ಸ್ ಹೆಡ್ಲ್ಯಾಂಡ್ಸ್ ಟೆಕ್ನಾಲಜೀಸ್ ಹಡ್ಸನ್ ರಿವರ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಐಎಂಸಿ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಜೇನ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಜಂಪ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಆಪ್ಟಿವರ್ ಕ್ವಾಂಟ್ಲಾಬ್ ಸುಸ್ಕ್ವೆಹನ್ನಾ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಗ್ರೂಪ್ ಟವರ್ ರಿಸರ್ಚ್ ಟ್ರೇಡ್ಬೋಟ್ ಟ್ರಾನ್ಸ್ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಗ್ರೂಪ್ ವರ್ಚು ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಎಕ್ಸ್ಟಿಎಕ್ಸ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಫ್ಲೋ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು