Celebrity bond
ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ ಎಂದರೆ ಬಾಂಡ್ ನೀಡುವವರು ಮತ್ತು ಅವರ ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಕ್ಲೈಂಟ್ಗಳ ಪರವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಮುಂಗಡವಾಗಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಖ್ಯಾತಿಯ-ಆಧಾರಿತ ಬೌದ್ಧಿಕ ಆಸ್ತಿ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವವರು ನೀಡುವ ವಾಣಿಜ್ಯ ಸಾಲ ಭದ್ರತೆಯಾಗಿದ್ದು, ಬಾಂಡ್ನಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಬೌದ್ಧಿಕ ಆಸ್ತಿ ಹಕ್ಕುಗಳ ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ಬರುವ ಕೃತಿಗಳಿಗೆ ಭವಿಷ್ಯದ ರಾಯಧನ ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಿಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಗೀತದ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾದ ಈ ಹೂಡಿಕೆ ವಾಹನವನ್ನು 1997 ರಲ್ಲಿ ರಾಕ್ ಅಂಡ್ ರೋಲ್ ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕರ್ ಡೇವಿಡ್ ಪುಲ್ಮನ್ ಅವರು ತಮ್ಮ $55 ಮಿಲಿಯನ್ ಡೇವಿಡ್ ಬೋವೀ ಬಾಂಡ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಮೂಲಕ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದರು. ಹಿನ್ನೆಲೆ ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ ಯಾವುದೇ ಕಲಾಕೃತಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳಬಹುದಾದರೂ, ಅವರ ಭವಿಷ್ಯದ ರಾಯಧನಗಳು ಭಾಗಶಃ ಕೃತಿಯ ಸೃಷ್ಟಿಕರ್ತನ ವ್ಯಾಪಕ ಖ್ಯಾತಿಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ, ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಗೀತ ಆಧಾರಿತವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಸಂಗೀತ-ಆಧಾರಿತ ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ಗಾಗಿ, ನೀಡುವವರು ಒಬ್ಬ ಅಥವಾ ವಿವಿಧ ಕಲಾವಿದರ ಬೌದ್ಧಿಕ ಆಸ್ತಿ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು "ಸಮಯದ ಪರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ನಿಂತಿರುವ ಹಾಡುಗಳಿಗೆ" ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಾರೆ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ "ಜಾಝ್ನಿಂದ ರಾಪ್ನಿಂದ ಲಯ ಮತ್ತು ಬ್ಲೂಸ್ನವರೆಗಿನ ಪ್ರಕಾರಗಳಲ್ಲಿ ಟಾಪ್-40 ಶ್ರೇಷ್ಠ ಹಿಟ್ಗಳು". ಮುಂಗಡವಾಗಿ ಹಣವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದರ ಜೊತೆಗೆ, ಕಲಾವಿದರು ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ ತಮ್ಮ ಕೆಲಸದ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಐಆರ್ಎಸ್ ಸಾಲವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸುವದರ ಮೇಲೆ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾಗಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಇನ್ನೂ ಸ್ವೀಕರಿಸಬೇಕಾದ ರಾಯಧನಗಳನ್ನು ಬಾಂಡ್ ಒಪ್ಪಂದದಿಂದ ಸಾಲದ ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಅಸಲು ಪಾವತಿಗಳೆಂದು ಮರು-ನಿರೂಪಿಸಲಾಗಿದೆ. ಅಂತಹ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಲಾವಿದರಿಗಿಂತ ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿರುವಾಗ ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಕೃತಿಗಳು ತಮ್ಮ ಆಕರ್ಷಣೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಎಂಬ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸಹ ಕಲಾವಿದರು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ರವಾನಿಸುತ್ತಾರೆ. ಬೋವೀ ಬಾಂಡ್ಗಳು 1990ಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು ಡೇವಿಡ್ ಬೋವೀ ಧ್ವನಿಮುದ್ರಿಸಿದ 25 ಆಲ್ಬಂಗಳ (287 ಹಾಡುಗಳು) ಪ್ರಸ್ತುತ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯದ ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆಗಳಾಗಿವೆ. ಬೋವೀ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು 1997ರಲ್ಲಿ ರಾಕ್ ಅಂಡ್ ರೋಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್ ಡೇವಿಡ್ ಪುಲ್ಮನ್ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದರು. 1997ರಲ್ಲಿ ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ಈ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ಅಮೆರಿಕದ ಪ್ರುಡೆನ್ಶಿಯಲ್ ಇನ್ಶೂರೆನ್ಸ್ ಕಂಪನಿ ಯು. ಎಸ್. $55 ದಶಲಕ್ಷಕ್ಕೆ ಅಥವಾ ಇಂದಿನ ಡಾಲರ್ಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು $$$ಗೆ ಖರೀದಿಸಿತು. ಬಾಂಡ್ಗಳು ಶೇಕಡಾ 7.9ರಷ್ಟು ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತಿದ್ದವು ಮತ್ತು 10 ವರ್ಷಗಳ ಸರಾಸರಿ ಜೀವಿತಾವಧಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದವು, ಇದು 10 ವರ್ಷಗಳ ಖಜಾನೆ ನೋಟುಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿತ್ತು (ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, 6.37%). 25 ಆಲ್ಬಂಗಳ ರಾಯಧನಗಳು ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದವು, ಅದು ಬಾಂಡ್ಗಳ ಬಡ್ಡಿ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಭದ್ರಪಡಿಸಿತು. ಪ್ರುಡೆನ್ಶಿಯಲ್ ಬೋವೀ ಅವರ ಲೇಬಲ್, ಇಎಂಐ ರೆಕಾರ್ಡ್ಸ್ನಿಂದ ಖಾತರಿಗಳನ್ನು ಸಹ ಪಡೆಯಿತು, ಇದು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಬೋವೀ ಅವರೊಂದಿಗೆ $30 ಮಿಲಿಯನ್ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಹಿ ಹಾಕಿತು. ಹತ್ತು ವರ್ಷಗಳ ಮೌಲ್ಯದ ರಾಯಧನವನ್ನು ಮುಟ್ಟುಗೋಲು ಹಾಕಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ, ಬೋವೀ ಯು. ಎಸ್. $55 ಮಿಲಿಯನ್ ಮುಂಗಡ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು. ಬೋವೀ ಈ ಆದಾಯವನ್ನು ತನ್ನ ಮಾಜಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಒಡೆತನದ ಹಾಡುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಬಳಸಿಕೊಂಡನು. ಈ ಒಪ್ಪಂದದ ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ಬರುವ ಬೋವೀ ಅವರ ಆಲ್ಬಂಗಳ ಸಂಯೋಜಿತ ಕ್ಯಾಟಲಾಗ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ 1 ದಶಲಕ್ಷಕ್ಕೂ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರತಿಗಳು ಮಾರಾಟವಾದವು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪ್ರಾರಂಭವಾದ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದ ನಂತರ, ಎಮ್ಪಿ3 ಹಂಚಿಕೆಯ ಏರಿಕೆಯು ಸಂಗೀತದ ಕಡಲ್ಗಳ್ಳತನದ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು ಮತ್ತು ಸಂಗೀತದ ಮಾರಾಟವು ಕುಸಿಯಿತು, ಇದು ಮೂಡೀಸ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟರ್ಸ್ ಸರ್ವೀಸ್ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ಎ3 ರೇಟಿಂಗ್ನಿಂದ (ಏಳನೇ ಅತ್ಯುನ್ನತ ರೇಟಿಂಗ್) ಬಿಎಎ3ಗೆ ಇಳಿಸಲು ಕಾರಣವಾದ ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ, ಇದು ಜಂಕ್ ಸ್ಥಾನಮಾನಕ್ಕಿಂತ ಒಂದು ಹೆಜ್ಜೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. "ಧ್ವನಿಮುದ್ರಿತ ಸಂಗೀತದ ಮಾರಾಟದಲ್ಲಿನ ದೌರ್ಬಲ್ಯದಿಂದಾಗಿ" ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯದಿಂದ ಡೌನ್ಗ್ರೇಡ್ ಅನ್ನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸಲಾಯಿತು ಮತ್ತು ಹೆಸರಿಸದ ಕಂಪನಿಯೊಂದು ಈ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸಿತು. ಇದರ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಬೋವೀ ಬಾಂಡ್ಗಳು 2007ರಲ್ಲಿ ಪೂರ್ವನಿಯೋಜಿತವಾಗಿ, ಪೂರ್ವನಿಯೋಜಿತವಾಗಿ ದಿವಾಳಿಯಾದವು ಮತ್ತು ಹಾಡುಗಳಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯದ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ಬೋವೀಗೆ ಹಿಂತಿರುಗಿಸಲಾಯಿತು. ಬೋವೀ ಬಾಂಡ್ ವಿತರಣೆಯು ಬಹುಶಃ ಬೌದ್ಧಿಕ ಆಸ್ತಿ ಹಕ್ಕುಗಳ ಭದ್ರತೆಯ ಮೊದಲ ನಿದರ್ಶನವಾಗಿದೆ, ಇದು ವಸತಿ ಅಡಮಾನಗಳು, ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಡಮಾನಗಳು, ವಾಹನ ಸಾಲಗಳು ಅಥವಾ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ ಸಾಲದ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳಂತಹ ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಒಪ್ಪಂದದ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸುವ ಮತ್ತು ಈ ಏಕೀಕೃತ ಸಾಲವನ್ನು ವಿವಿಧ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಬಾಂಡ್ಗಳು, ಪಾಸ್-ಥ್ರೂ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಅಥವಾ ಮೇಲಾಧಾರ ಅಡಮಾನ ಬಾಧ್ಯತೆ (ಸಿಎಮ್ಒ) ಗಳಾಗಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಣಕಾಸು ಅಭ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ. ನಂತರ ಜೇಮ್ಸ್ ಬ್ರೌನ್, ಆಶ್ಫೋರ್ಡ್ & ಸಿಂಪ್ಸನ್ ಮತ್ತು ಐಸ್ಲೆ ಬ್ರದರ್ಸ್ನಂತಹ ಇತರ ಕಲಾವಿದರ ಸಂಗ್ರಹಗಳ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟೈಸೇಶನ್ ನಡೆಯಿತು. 1998 ರಲ್ಲಿ, ಪುಲ್ಮನ್ ಮೋಟೌನ್ ಗೀತರಚನೆಕಾರ ತಂಡವಾದ ಹಾಲೆಂಡ್-ಡೋಜಿಯರ್-ಹಾಲೆಂಡ್ಗಾಗಿ $30 ದಶಲಕ್ಷವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದರು, ಅವರ ಹಿಟ್ಗಳಲ್ಲಿ ಬೇಬಿ ಐ ನೀಡ್ ಯುವರ್ ಲವಿಂಗ್ (1964) ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಪ್ ಇನ್ ದಿ ನೇಮ್ ಆಫ್ ಲವ್ (1965) ಸೇರಿವೆ. ಪುಲ್ಮನ್ ನಂತರ ವಿವಿಧ ಗೀತರಚನಕಾರರ ಕೃತಿಗಳನ್ನು ಒಂದೇ ಕಲಾವಿದನ ಹಾಡುಗಳನ್ನು ಪಿಚ್ ಮಾಡುವ ಬದಲು ಒಂದೇ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದರು. 1998ರ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ, ಪುಲ್ಮನ್ ಸಂಗೀತಗಾರ ಜೇಕ್ ಹುಕರ್ಗೆ ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ಗೆ ಸಹಿ ಹಾಕಿದರು. ಹೂಕರ್ ಅವರು 1982ರ ಜೋನ್ ಜೆಟ್ ಅವರ ಹಿಟ್ ಹಾಡು ಐ ಲವ್ ರಾಕ್ 'ಎನ್' ರೋಲ್ ಅನ್ನು ಸಹ-ಬರೆದಿದ್ದರು. ಒಂದು ತಿಂಗಳ ನಂತರ ಅಕ್ಟೋಬರ್ನಲ್ಲಿ, ರಾಡ್ ಸ್ಟೀವರ್ಟ್, ಟುಪಕ್ ಶಕುರ್ ಮತ್ತು ಕಿಮ್ ಕಾರ್ನೆಸ್ನಂತಹ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಕಲಾವಿದರ ಜನಪ್ರಿಯ ಹಾಡುಗಳ ಗೀತರಚನಕಾರರಾದ ಡುವಾನ್ ಹಿಚಿಂಗ್ಸ್ ಅದೇ ಬಂಧಕ್ಕೆ ಪುಲ್ಮನ್ ಸೇರಿಸಿದರು. ಆಪಲ್ನ ಐಟ್ಯೂನ್ಸ್ ಮತ್ತು ಇತರ ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ಆನ್ಲೈನ್ ಸಂಗೀತ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳ 2005ರ ಯಶಸ್ಸು ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಹೊಸ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಹುಟ್ಟುಹಾಕಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇತರರಲ್ಲಿ, ಬಾಬ್ ಡೈಲನ್ ಮತ್ತು ನೀಲ್ ಡೈಮಂಡ್ ಅವರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಎಸ್ಇಎಸ್ಎಸಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಿಗಾಗಿ ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್ ನೀಡಿದ 2011 ರ ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆಸಕ್ತಿಯ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ವಿಳಂಬವಾಯಿತು ಮತ್ತು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ರದ್ದುಗೊಂಡಿತು. ತೀರಾ ಇತ್ತೀಚೆಗೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮ್ಯೂಸಿಕ್ ರಾಯಲ್ಟಿ ಸ್ಟ್ರೀಮ್ಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ನೀಡುವ ಹಲವಾರು ನಿಧಿಗಳು ಕಾಣಿಸಿಕೊಂಡಿವೆ; ಉದಾಹರಣೆಗಳಲ್ಲಿ ಕೋಬಾಲ್ಟ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್, ರೌಂಡ್ ಹಿಲ್ ಮ್ಯೂಸಿಕ್, ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಮಾರಾಟವಾಗುವ ಹಿಪ್ಗ್ನೋಸಿಸ್ ಸಾಂಗ್ಸ್ ಫಂಡ್, ದಿ ಮ್ಯೂಸಿಕ್ ಫಂಡ್ ಮತ್ತು ಅಲೈನ್ಮೆಂಟ್ ಆರ್ಟಿಸ್ಟ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಸೇರಿವೆ. ಸಣ್ಣ ಸೆಲೆಬ್ರಿಟಿ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸ್ಪರ್ಧಿಗಳ ಪ್ರಯತ್ನಗಳು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಅತಿಕ್ರಮಿಸುವತ್ತ ಸಾಗುತ್ತವೆ. 1990ರ ದಶಕದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ, ಈ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ತನ್ನ ವ್ಯಾಪಾರ ರಹಸ್ಯಗಳೆಂದು ಪುಲ್ಮನ್ ನಂಬಿದ್ದನ್ನು ದುರುಪಯೋಗಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದಕ್ಕಾಗಿ, ರಾಯಧನ ಬಾಂಡ್ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ ತೊಡಗಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದ ಮಾಜಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಪಾಲುದಾರರ ವಿರುದ್ಧ ಪುಲ್ಮನ್ ವಿಫಲ ಮೊಕದ್ದಮೆ ಹೂಡಿದರು. ಅಲ್ಲದೆ, ಪುಲ್ಮನ್ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿ ಪರ್ವಿಜ್ ಒಮಿಡ್ವಾರ್ ಅವರು ಗೀತರಚನೆಕಾರರ ಕಕ್ಷಿದಾರರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪರಸ್ಪರರ ವಿರುದ್ಧ ಕನಿಷ್ಠ 11 ಮೊಕದ್ದಮೆಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ದಾವೆಗಳನ್ನು ಹೂಡಿದ್ದಾರೆ. ಪುಲ್ಮನ್ ಅವರ ಪ್ರಯತ್ನಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸಂಕೀರ್ಣ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಕಡೆಗೆ ಇದ್ದವು ಮತ್ತು ಓಮಿಡ್ವಾರ್ ಅವರ ಪ್ರಯತ್ನಗಳು ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ವಾಣಿಜ್ಯ ನೋಟುಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕೆಂಬ ಅಲಿಖಿತ ನಿರೀಕ್ಷೆಯೊಂದಿಗೆ ಬೌದ್ಧಿಕ ಆಸ್ತಿ ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ನೀಡುವ ಕಲಾವಿದರಿಗೆ ಸುರಕ್ಷಿತ ಸಾಲಗಳನ್ನು ನೀಡುವ ಗಿರವಿ ದಲ್ಲಾಳಿಗೆ ಹೋಲುತ್ತವೆ. 2012 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಇತರರು ಖರೀದಿಸಲು ಅವುಗಳನ್ನು ಪ್ಯಾಕೇಜ್ ಮಾಡುವ ಬದಲು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಬಯಸುವ ಕಲಾವಿದರಿಂದ ರಾಯಲ್ಟಿಗಳನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಖರೀದಿಸುವ ಮೂಲಕ ಭವಿಷ್ಯದ ರಾಯಧನಗಳ ಹರಿವಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪುಲ್ಮನ್ ಸ್ವತಃ ಊಹಿಸುತ್ತಾನೆ. ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ವಾಣಿಜ್ಯ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ 1997 ಪರಿಚಯಗಳು