Order matching system
ಆರ್ಡರ್ ಮ್ಯಾಚಿಂಗ್ ಸಿಸ್ಟಮ್ ಅಥವಾ ಸರಳವಾಗಿ ಮ್ಯಾಚಿಂಗ್ ಸಿಸ್ಟಮ್ ಎನ್ನುವುದು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ, ಸರಕು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಥವಾ ಇತರ ಹಣಕಾಸು ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳಿಗೆ ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ಆದೇಶಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುವ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಾಗಿದೆ. ಆರ್ಡರ್ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಎಲ್ಲಾ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳ ಕೇಂದ್ರಬಿಂದುವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯದಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವವರಿಂದ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿನಿಮಯದ ಸದಸ್ಯರು ನಮೂದಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯಕ್ಕೆ ಸೇರಿದ ಕೇಂದ್ರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಿಂದ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುವ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಿಂದ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಉತ್ತಮ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಆರ್ಡರ್ ಮ್ಯಾಚಿಂಗ್ ಸಿಸ್ಟಮ್ ಮತ್ತು ಸೂಚಿಸಲಾದ ಆರ್ಡರ್ ಸಿಸ್ಟಮ್ ಅಥವಾ ಇಂಪ್ಲಿಕೇಷನ್ ಎಂಜಿನ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಸಿಸ್ಟಮ್ನ ಭಾಗವಾಗಿದೆ, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ ಸಿಸ್ಟಮ್ ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಪ್ಲಾಟ್ಫಾರ್ಮ್ಗಳಿಂದ ಪ್ರವೇಶಿಸಬಹುದಾದ ಕೇಂದ್ರ ಭದ್ರತಾ ಠೇವಣಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಆದೇಶ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಒದಗಿಸಬಹುದು ಅಥವಾ ಒದಗಿಸದಿರಬಹುದು. ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕ್ರಮಾವಳಿಗಳು ಕ್ರಮ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ದಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ದೃಢತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಎರಡು ಸ್ಥಿತಿಗಳಿವೆಃ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಹೊಂದಿಸುವ ನಿರಂತರ ವಹಿವಾಟು ಅಥವಾ ನಿಗದಿತ ಮಧ್ಯಂತರಗಳಲ್ಲಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯನ್ನು ಮಾಡುವ ಹರಾಜು. ಹರಾಜು ರಾಜ್ಯದಲ್ಲಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಬಳಸಿದಾಗ ಒಂದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಉದಾಹರಣೆಯೆಂದರೆ ಹಲವಾರು ಆದೇಶಗಳು ಸಂಗ್ರಹವಾದಾಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ತೆರೆದಿರುತ್ತದೆ. ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಆರ್ಡರ್ ಮ್ಯಾಚಿಂಗ್ ಅನ್ನು 1980 ರ ದಶಕದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತ ಪ್ರತಿಭಟನೆಯ ವಹಿವಾಟಿಗೆ ಪೂರಕವಾಗಿ ಪರಿಚಯಿಸಲಾಯಿತು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಅಂದಿನ ಮಿಡ್ ವೆಸ್ಟ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ (ಈಗ ಚಿಕಾಗೊ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್) 1982ರಲ್ಲಿ "ಮ್ಯಾಕ್ಸ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು, ಇದು ಸಂಪೂರ್ಣ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಆದೇಶದ ಅನುಷ್ಠಾನವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಮೊದಲ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ". ಕ್ರಮಾವಳಿಗಳು ಹರಾಜು ವಹಿವಾಟಿಗೆ ವಿವಿಧ ಕ್ರಮಾವಳಿಗಳಿವೆ, ಇವುಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತೆರೆಯುವ ಮೊದಲು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮುಚ್ಚುವಾಗ ಇತ್ಯಾದಿಗಳಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಮಯ, ನಿರಂತರ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ನಡೆಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳಲ್ಲಿನ ವ್ಯಾಪಾರ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ದಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ನ ಆಯ್ಕೆಯು ವ್ಯಾಪಾರ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನದ ಪ್ರಮುಖ ಭಾಗವಾಗಿದೆ. ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕ್ರಮಾವಳಿಗಳೆಂದರೆ ಪ್ರೊ-ರೇಟಾ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ/ಸಮಯ ಕ್ರಮಾವಳಿಗಳು. ಬೆಲೆ/ಸಮಯ ಮತ್ತು ಪ್ರೊ-ರೇಟಾ ಹೋಲಿಕೆ ಎರಡು ಮೂಲಭೂತ ಕ್ರಮಾವಳಿಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಹೋಲಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಕೆಲವು ಮೂಲಭೂತ ಹೇಳಿಕೆಗಳು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿವೆ. ಬೆಲೆ/ಟೈಮ್ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ (ಅಥವಾ ಫಸ್ಟ್-ಇನ್-ಫಸ್ಟ್-ಔಟ್) ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಕಿರಿದಾಗಿಸಲು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಕಿರಿದಾಗಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮಿತಿ ಕ್ರಮವು ಆದೇಶದ ಸಾಲಿನಲ್ಲಿ ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿದೆ. ಸಾಲಿಗೆ ಸೇರುವ ಮಿತಿ ಆದೇಶವು ಕೊನೆಯದಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಸಾಲಿಗೆ ಸೇರಲು ಇತರ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ನಿರುತ್ಸಾಹಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಗಣನೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪ್ರೊ-ರಾಟಾಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಬೇಡಿಕೆಯಿರಬಹುದು. ಕಾರಣವೇನೆಂದರೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಆದೇಶದ ಸಾಲಿನಲ್ಲಿ ವಿವಿಧ ಸ್ಥಾನಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಸಣ್ಣ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ನೀಡಲು ಬಯಸಬಹುದು, ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ "ಪ್ರವಾಹ" ವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು, ಅಂದರೆ, ಸರದಿಯಲ್ಲಿ ಉಳಿಯಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆಳದಲ್ಲಿ ಮಿತಿ ಆದೇಶವನ್ನು ಇರಿಸಿ. ಪ್ರೊ-ರಾಟಾ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಇತರ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ದೊಡ್ಡ ಮಿತಿಯ ಆದೇಶಗಳೊಂದಿಗೆ ಸರತಿ ಸಾಲಿನಲ್ಲಿ ಸೇರಲು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುತ್ತದೆ. ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಬೆಲೆಗೆ ಸಂಚಿತ ಉಲ್ಲೇಖದ ಪ್ರಮಾಣವು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ. ದಕ್ಷತೆ ದೊಡ್ಡ ಮಿತಿಯ ಆದೇಶಗಳನ್ನು "ಪೆನ್ನಿ ಜಂಪಿಂಗ್" ಮೂಲಕ "ಫ್ರಂಟ್-ರನ್" ಮಾಡಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, $1ಕ್ಕೆ 100,000 ಷೇರುಗಳ ಖರೀದಿ ಮಿತಿ ಆದೇಶವನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಘೋಷಿಸಿದರೆ, ಅನೇಕ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು $1.01ಕ್ಕೆ ಖರೀದಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಬಹುದು. ಅವರು ಖರೀದಿಸಿದ ನಂತರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾದರೆ, ಅವರು ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಳದ ಸಂಪೂರ್ಣ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ, ಅವರು ಮಿತಿ ಆರ್ಡರ್ ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ ಕೇವಲ ಒಂದು ಶೇಕಡಾ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ರೀತಿಯ ವ್ಯಾಪಾರವು ಬಹುಶಃ ಕಾನೂನುಬಾಹಿರವಲ್ಲ, ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಅದರ ವಿರುದ್ಧ ಕಾನೂನನ್ನು ಜಾರಿಗೊಳಿಸುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಪರ್ಯಾಯ ವ್ಯಾಪಾರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸಹ ನೋಡಿ ಡಾರ್ಕ್ ಪೂಲ್ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಸಂವಹನ ಜಾಲ ಹೈ-ಫ್ರೀಕ್ವೆನ್ಸಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಬಹುಪಕ್ಷೀಯ ವ್ಯಾಪಾರ ಸೌಲಭ್ಯ ಮುಕ್ತ ಆಕ್ರೋಶ ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು