P/B ratio
ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತ ಅಥವಾ ಪಿ/ಬಿ ಅನುಪಾತವು ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅದರ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಲು ಬಳಸುವ ಆರ್ಥಿಕ ಅನುಪಾತವಾಗಿದೆ (ಇಲ್ಲಿ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವು ಕಂಪನಿಯ ಒಡೆತನದ ಎಲ್ಲಾ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೈನಸ್ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ). ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಎರಡು ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ ಫಲಿತಾಂಶವು ಒಂದೇ ಆಗಿರಬೇಕು. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣವನ್ನು ಅದರ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ನಿಂದ ಕಂಪನಿಯ ಒಟ್ಟು ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಭಾಗಿಸಬಹುದು. ಎರಡನೇ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ, ಪ್ರತಿ ಷೇರು ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು, ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಭಾಗಿಸುವುದು (ಅಂದರೆ. ಅದರ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಬಾಕಿ ಇರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಿಂದ ಭಾಗಿಸಲಾಗಿದೆ). ಇದನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ-ಷೇರು ಅನುಪಾತ ಎಂದೂ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ (ಇದನ್ನು ಬೆಲೆ-ಗಳಿಕೆ ಅನುಪಾತದೊಂದಿಗೆ ಗೊಂದಲಕ್ಕೀಡಾಗಬಾರದು), ಮತ್ತು ಅದರ ವಿಲೋಮವನ್ನು ಪುಸ್ತಕ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅನುಪಾತ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಅನುಪಾತಗಳಂತೆ, ಇದು ಉದ್ಯಮದಿಂದ ಉದ್ಯಮಕ್ಕೆ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಬಂಡವಾಳದ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು (ಪ್ರತಿ ಡಾಲರ್ ಲಾಭಕ್ಕೆ) ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪಿ/ಬಿ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸಲಹಾ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗಿಂತ ಬಹಳ ಕಡಿಮೆ. ಪಿ/ಬಿ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಗಳಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಪಿ/ಬಿ ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರ್ವಹಣೆಯು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಗುಂಪಿನಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ, ಉಳಿದವೆಲ್ಲವೂ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ (ಮತ್ತು/ಅಥವಾ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವು ಅವರ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ). ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪಿ/ಬಿ ಅನುಪಾತಗಳು ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಲಾಭ ಅಥವಾ ಹಣವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ನೇರವಾಗಿ ಯಾವುದೇ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಅನುಪಾತವು ಕಂಪನಿಯು ತಕ್ಷಣವೇ ದಿವಾಳಿಯಾದರೆ ಉಳಿದಿರುವುದಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚು ಪಾವತಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆಯೇ ಎಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಸಂಕಷ್ಟದಲ್ಲಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ, ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮರುಮಾರಾಟದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರದ ಅಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಲ್ಲದೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂತಹ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಪಿ/ಬಿ ಅನ್ನು "ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಿದ" ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕು, ಏಕೆಂದರೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಕಂಪನಿಯ ಮಾರಾಟ ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಣದ ಬದಲಾವಣೆ ಅಥವಾ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ವಜಾ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರಬಹುದು. ಒಟ್ಟು ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ, ಪಿ/ಬಿ ಅನ್ನು ಅಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಸದ್ಭಾವನೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ ಅಥವಾ ಹೊರತುಪಡಿಸಿ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬಹುದು. ಅಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಸದ್ಭಾವನೆಯನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿದಾಗ, ಅನುಪಾತವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ "ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಬೆಲೆ" ಅಥವಾ "ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಪುಸ್ತಕಕ್ಕೆ ಬೆಲೆ" ಎಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಮೇಲಿನ ರಿಟರ್ನ್ ಅನ್ನು ಸಹ ನೋಡಿ. ಅನ್ವಯಗಳು ಮತ್ತು ಮಿತಿಗಳು 1920 ಮತ್ತು 30ರ ದಶಕಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಂಜಮಿನ್ ಗ್ರಹಾಂನಂತಹ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳನ್ನು ವಿವರಿಸಿದಾಗ, ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಗಳು ನಂತರದ ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿದ್ದವು. ಈ ಯುಗದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಂಪನಿಗಳು ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದವು ಮತ್ತು ಅಂತಹ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯದ ಬಹುಭಾಗವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದ್ದವು. ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ಕಂಪನಿಗಳಂತಹ ಆಸ್ತಿ ಆಧಾರಿತ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ ಇಂದಿನ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಗಳಿಗಿಂತ ಬಹಳ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಗಳ ನಡುವೆ ಯಾವುದೇ ಸಂಬಂಧವಿಲ್ಲ. ತನ್ನ 2000ನೇ ವಾರ್ಷಿಕ ವರದಿಯಲ್ಲಿ, ಗ್ರಹಾಂ ಶಿಷ್ಯ ವಾರೆನ್ ಬಫೆಟ್ "ಎಲ್ಲಾ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಮೌಲ್ಯದ ಸೂಚಕವಾಗಿ ಪುಸ್ತಕದ ಮೌಲ್ಯವು ಅರ್ಥಹೀನವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ" ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಆಸ್ತಿ ಕಂಪನಿಗಳು ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ಆಧಾರಿತ ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳಂತಹ ಸಣ್ಣ ಅಲ್ಪಸಂಖ್ಯಾತ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಕಂಪನಿಗಳ ನಿಜವಾದ ಮೌಲ್ಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಅಥವಾ ಯಾವುದೇ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಕಂಪನಿಯ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ನಲ್ಲಿರುವ ವಸ್ತುಗಳು ವಿವಿಧ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿದ್ದು, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಡಬಲ್-ಎಂಟ್ರಿ ಬುಕ್ಕೀಪಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ದಾಖಲಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅವು ಲಾಭ ಮತ್ತು ನಷ್ಟ ಖಾತೆಯ ಭಾಗವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಹೇಳಲಾಗುತ್ತದೆಯಾದರೂ, ಅದರಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಅಂಶಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಹೇಳಬಹುದು. ಇಂದಿನ ಅನೇಕ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ, ಅವರ ಅತ್ಯಮೂಲ್ಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ನಲ್ಲಿ ತೋರಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಅವು ಕಂಪನಿಯ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ರೀತಿಯ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ, ಹಕ್ಕುಸ್ವಾಮ್ಯಗಳು, ಬೌದ್ಧಿಕ ಬಂಡವಾಳ, ಆಂತರಿಕವಾಗಿ ಸೃಷ್ಟಿಯಾದ ಸದ್ಭಾವನೆ ಅಥವಾ ಬ್ರಾಂಡ್ ಅರಿವಿನಂತಹ ಅಂಶಗಳು ತಮ್ಮ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ಗಳಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿವೆ. ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವು ಅದರ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತದ ಮಿತಿಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳು ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಮತ್ತು ಇತರ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಸಂಶೋಧನೆಯು ಪದೇ ಪದೇ ತೋರಿಸಿದೆ. ಯುಜೀನ್ ಫಾಮಾ ಮತ್ತು ಕೆನ್ನೆತ್ ಫ್ರೆಂಚ್ ತಮ್ಮ ಪ್ರಭಾವಶಾಲಿ ಮೂರು ಅಂಶಗಳ ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿ ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಪದವನ್ನು ಸೇರಿಸಿದರು. ಪೆನ್ಮ್ಯಾನ್ ರಿಚರ್ಡ್ಸನ್ ಮತ್ತು ಟುನಾ (2013) ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಾಚರಣಾ ಘಟಕಗಳಾಗಿ ಹೇಗೆ ವಿಭಜಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಫೋಯ್ ಮತ್ತು ಮ್ರಾಮೋರ್ (2016) ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆಯಾದರೂ, ಅನುಪಾತಗಳ ಕೊಳೆತ ಅಂಶಗಳು ವಿವಿಧ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿನ ಆದಾಯಗಳೊಂದಿಗೆ ವಿಭಿನ್ನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತವೆ, ಇದು ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತವು ದೇಶ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಟೋಬಿನ್ ಅವರ q ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಬಾಹ್ಯ ಕೊಂಡಿಗಳು ಪುಸ್ತಕ-ಬೆಲೆಯ ಪರಿಣಾಮಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಪುರಾವೆಗಳು ಇನ್ವೆಸ್ಟೋಪೀಡಿಯಾದಲ್ಲಿನ ಪುಸ್ತಕ-ಬೆಲೆಯ ಪರಿಣಾಮದ ಮೇಲಿನ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಪುರಾವೆ https://sites.google.com/site/investmentsinshares/book-values ಪುಸ್ತಕಕ್ಕೆ ಬೆಲೆಯ ಅನುಪಾತ Trade-Profit.com: ಬೆಲೆ/ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸುವುದು ಯಾಹೂ! ಸ್ಟಾಕ್ ಸ್ಕ್ರೀನರ್-"ಬೆಲೆ/ಪುಸ್ತಕ" ಬೆಲೆ/ಬುಕ್ ಫಿಲ್ಟರ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ ಪಿ/ಇ ಸ್ಕ್ರೀನರ್ ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ values|Book ಮೌಲ್ಯಗಳು ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹಣಕಾಸು ಅನುಪಾತಗಳಿಂದ ವಿಂಗಡಿಸಲಾಗಿದೆ