Samurai bond
ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ ಎಂಬುದು ಜಪಾನಿಯೇತರ ಕಂಪನಿಗಳು ಟೋಕಿಯೊದಲ್ಲಿ ನೀಡುವ ಯೆನ್-ಮೌಲ್ಯದ ಬಾಂಡ್ ಆಗಿದ್ದು, ಇದು ಜಪಾನಿನ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಬಾಂಡ್ಗಳು ವಿತರಿಸುವವರಿಗೆ ಜಪಾನಿನ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ, ಇದನ್ನು ಸ್ಥಳೀಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಅಥವಾ ಜಪಾನ್ನ ಹೊರಗಿನ ಹಣಕಾಸು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳಿಗೆ ಬಳಸಬಹುದು. ವಿದೇಶಿ ಸಾಲಗಾರರು ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿ ವಿನಿಮಯ ಅಪಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ರಕ್ಷಣೆಗಾಗಿ ಸಮುರಾಯ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ವಿತರಿಸಲು ಬಯಸಬಹುದು. ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು, ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಮತ್ತೊಂದು ಕರೆನ್ಸಿಗೆ ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮತ್ತೊಂದು ಉದ್ದೇಶವಾಗಿರಬಹುದು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆದ್ಯತೆಗಳು ವಿಭಜಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಅಥವಾ ವಿನಿಮಯ ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲೆ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಂದಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚಗಳು ಉಂಟಾಗಬಹುದು. 1970ರಲ್ಲಿ ಜಪಾನಿನ ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ಪರಿಪಕ್ವತೆಯ ನಿರ್ಬಂಧಗಳೊಳಗೆ ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಅಧಿರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮತ್ತು ಉನ್ನತ ಶ್ರೇಣಿಯ ವಿದೇಶಿ ಸರ್ಕಾರಿ ಘಟಕಗಳಿಗೆ ಅಧಿಕಾರ ನೀಡಿದಾಗ ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ತೆರೆಯಲಾಯಿತು. 60ರ ದಶಕದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಜಪಾನಿನ ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಮೀಸಲು ಹೆಚ್ಚಾದ ಕಾರಣ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತೆರೆಯಿತು. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಯೆನ್ನ ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ಪ್ರತಿ ಯು. ಎಸ್. ಡಾಲರ್ಗೆ 360 ಯೆನ್ ಎಂದು ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿತ್ತು. 1971ರಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು 308 ಯೆನ್ಗೆ ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಯಿತು ಮತ್ತು 1973ರ ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ಫ್ಲೋಟಿಂಗ್ ರೇಟ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಸ್ಥಳಾಂತರಿಸಲಾಯಿತು. ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ನಿರುತ್ಸಾಹಗೊಳಿಸಲು, ಜಪಾನಿನ ಸರ್ಕಾರವು ವಿದೇಶಿ ಘಟಕಗಳಿಗೆ ಯೆನ್-ಮೌಲ್ಯದ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ತೆರೆಯಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತೆರೆದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಸರ್ಕಾರಿ ಘಟಕಗಳು ಮಾತ್ರ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ನೀಡಬಹುದಾಗಿತ್ತು. ನಂತರ 1978ರಲ್ಲಿ ಬ್ಲೂ ಚಿಪ್ ನಿಗಮಗಳಿಗೆ ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡಲಾಯಿತು. ಏಷ್ಯನ್ ಡೆವಲಪ್ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ 1970ರ ನವೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿತು. ವಿತರಣೆಯ ಮೊತ್ತವು 7 ವರ್ಷಗಳ ಪರಿಪಕ್ವತೆಯೊಂದಿಗೆ 6 ಶತಕೋಟಿ ಯೆನ್ ಆಗಿತ್ತು, ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಚೆನ್ನಾಗಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಯಿತು. ಮೊದಲಿಗೆ, ಏಷ್ಯನ್ ಡೆವಲಪ್ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ಇತರ ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದ ಸಾಲ ನೀಡುವವರಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರವೇಶಿಸಲು ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಯಿತು. ವಿತರಣೆಯ ಹರಿವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು, ಈ ವಿಶೇಷ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಯಿತು. ಅರ್ಹತಾ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗದವರು ಯೆನ್-ಮೌಲ್ಯದ ಖಾಸಗಿ ನಿಯೋಜನೆ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಮೂಲಕ ಯೆನ್ಗೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಬಹುದು. ಸೀಮಿತ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಸಲು ಅವರಿಗೆ ಅನುಮತಿ ನೀಡಲಾಗಿತ್ತು ಮತ್ತು ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಗಳು ನಿಕಟ ನಿಯಂತ್ರಣದಲ್ಲಿದ್ದವು. 1972ರಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಜಪಾನೀಯೇತರ 10 ಶತಕೋಟಿ ಯೆನ್ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾ ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿತು. 1979ರಲ್ಲಿ, ಸಿಯರ್ಸ್ 20 ಶತಕೋಟಿ ಯೆನ್ಗಳಿಗೆ ಮೊದಲ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಮಾಡಿತು. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಈಗ ಕನಿಷ್ಠ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರೇಟಿಂಗ್ಗಳ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಅರ್ಹತಾ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ನಿವಾರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ಹೊಸ ರೀತಿಯ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಉದಾರೀಕರಣದ ಮೂಲಕ ಸಮುರಾಯ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಕ್ರಮೇಣ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿತರಕರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಾಯಿತು. ಇದರ ಜೊತೆಗೆ, ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಲ್ಲಿ ವಿತರಿಸುವ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಒದಗಿಸಿದವು, ಜೊತೆಗೆ ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಅಸಲುಗಳನ್ನು ಈ ಎರಡೂ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತಿತ್ತು. ರೇಟಿಂಗ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ದ್ರವೀಕರಣ 1984ರಲ್ಲಿ, ಅಗತ್ಯವಾದ ಕನಿಷ್ಠ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರೇಟಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಡಬಲ್ ಎ ನಿಂದ ಸಿಂಗಲ್ ಎ ಗೆ ಇಳಿಸಲು ಉದಾರೀಕರಣದ ಕ್ರಮವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಯಿತು. 1991ರಲ್ಲಿ, ವಿದೇಶಿ ಸರ್ಕಾರಗಳು, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ವಿದೇಶಿ ಸರ್ಕಾರದ ಖಾತರಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಕನಿಷ್ಠ ರೇಟಿಂಗ್ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಟ್ರಿಪಲ್-ಬಿ ಗೆ ಇಳಿಸಲಾಯಿತು. 1996ರ ಜನವರಿಯಲ್ಲಿ, ಸಮುರಾಯ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರೇಟಿಂಗ್ಗೆ ಕನಿಷ್ಠ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಿತು, ಇದು ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಪಾಲನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು. ಅಗತ್ಯ ಮಾನದಂಡಗಳು ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸುವ ಅರ್ಹತಾ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಏಪ್ರಿಲ್ 1985 ರವರೆಗೆ ಸಡಿಲಗೊಳಿಸಲಾಗಲಿಲ್ಲ. ಸಂಭಾವ್ಯ ಸಮುರಾಯ್ ವಿತರಕರ ಅರ್ಜಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವಾಗ, ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ಜಪಾನಿನ ಬಂಡವಾಳ ಖಾತೆ ಬಾಕಿ ಮತ್ತು ದೇಶದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿನ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿತು. ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳ ನಿಜವಾದ ವಿತರಣೆಗಾಗಿ, ಜಪಾನಿನ ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ಪ್ರತಿ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಕೋಟಾವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿತು ಮತ್ತು ಕ್ಯೂ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡಿತು. ಸಾಲಗಾರರು, ಅಂಡರ್ ರೈಟಿಂಗ್ ಷರತ್ತುಗಳನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರೆ, ಸರತಿಯ ಮೇಲ್ಭಾಗದಿಂದ ಸರದಿಯ ಮೂಲಕ ಕೋಟಾವನ್ನು ನಮೂದಿಸುತ್ತಾರೆ. 1998ರಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯದ ನಿಕಟ ನಿಯಂತ್ರಕ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ರದ್ದುಪಡಿಸಲಾಯಿತು. ಸಮುರಾಯ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಅನುಕೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಅನಾನುಕೂಲಗಳು ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಮತ್ತು ಆಳವಾದ ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಜಪಾನಿನ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಸುಲಭವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳನ್ನು ಜಪಾನ್ನಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ಭದ್ರತಾ ಕಂಪನಿಗಳು ಅಥವಾ ಇತರ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ವಶದಲ್ಲಿ ಇಡಬೇಕಾಗಿಲ್ಲ. ಜಪಾನಿನ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ವಿದೇಶಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ತಮ್ಮ ಉನ್ನತ ಹೆಸರು ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಹೂಡಿಕೆ ರೇಟಿಂಗ್ನಿಂದಾಗಿ ಬಹಳ ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿವೆ; ಈ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನವು ಬಹಳ ಸಂಪ್ರದಾಯಶೀಲವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಅವರು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಉಪಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ದೊಡ್ಡ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. ಜಪಾನಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಯು. ಎಸ್ ಮತ್ತು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಂತಹ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿಲ್ಲ, ಇದು ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಪರ್ಯಾಯ ಹಣಕಾಸು ಮೂಲವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅನಾನುಕೂಲಗಳು ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ದರಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಅಸ್ಪಷ್ಟ ಹಣಕಾಸಿನ ವಾತಾವರಣವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಸ್ಥಿರ ನೀತಿಯ ಕೊರತೆಯು ಅಮೆರಿಕ ಮೂಲದ ಕಂಪನಿಗಳ ಗಂಭೀರ ಕಾಳಜಿಯಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ. ಬಾಂಡ್ಗಳ ಬಳಕೆಗೆ ನಿರ್ಬಂಧಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ಷರತ್ತುಗಳ ವಿತರಣೆಯ ನಮ್ಯತೆಯ ಕೊರತೆ. ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ಹೊರಡಿಸಿದ ಕಂಪನಿಗಳು ವಿತರಣಾ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ಹೊರೆಗಳನ್ನು ಹಾಕಿರುವುದನ್ನು ಕಂಡುಕೊಂಡಿವೆ. ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ ವಿತರಣಾ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆಗಳು ಸಮುರಾಯ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿಸಿವೆ ಮತ್ತು ನಿಧಾನಗತಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿವೆ. ಸರ್ಕಾರಿ ಸಾಲದ ಬಡ್ಡಿ ಅಪಾಯದ ಉಲ್ಲೇಖಗಳನ್ನು ಸಹ ನೋಡಿ ಮತ್ತಷ್ಟು ಓದುವಿಕೆ ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಲ್ಲಿನ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಜಪಾನ್ನಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು