Variance swap
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯವು ಪ್ರತ್ಯಕ್ಷವಾದ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಚಲನೆಯ ಪ್ರಮಾಣಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಅಥವಾ ರಕ್ಷಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ. ವಿನಿಮಯ ದರ, ಬಡ್ಡಿ ದರ ಅಥವಾ ಸ್ಟಾಕ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದಂತಹ ಕೆಲವು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಉತ್ಪನ್ನದ ಚಂಚಲತೆ. ವಿನಿಮಯದ ಒಂದು ಹಂತವು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಉತ್ಪನ್ನದ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಅರಿವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತದೆ. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ, ಈ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸುವ ಮುಚ್ಚುವ ಬೆಲೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ದೈನಂದಿನ ಲಾಗ್ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ವಿನಿಮಯದ ಇನ್ನೊಂದು ಹಂತವು ನಿಗದಿತ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಒಪ್ಪಂದದ ಪ್ರಾರಂಭದಲ್ಲಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಆಗಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿಗಳಿಗೆ ನಿವ್ವಳ ಪಾವತಿಯು ಈ ಎರಡರ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಒಪ್ಪಂದದ ಮುಕ್ತಾಯದ ನಂತರ ನಗದು ರೂಪದಲ್ಲಿ ಇತ್ಯರ್ಥಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ ಕೆಲವು ನಗದು ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಒಮ್ಮತದ ಅಂಚುಗಳನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಒಂದು ಅಥವಾ ಇನ್ನೊಂದು ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ಮೂಲಕ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ರಚನೆ ಮತ್ತು ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳು ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯದ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳು ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆಃ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಸಸ್ಯಾಹಾರಿ ಕಲ್ಪನೆಯ ಅರಿವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಹೊಡೆಯುತ್ತದೆಃ ಇತರ ವಿನಿಮಯಗಳಂತೆ, ಪ್ರತಿಫಲವನ್ನು ಎಂದಿಗೂ ವಿನಿಮಯವಾಗದ ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಮೊತ್ತದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ವಿನಿಮಯದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಪಾವತಿಯನ್ನು ಡಾಲರ್ ಪದಗಳಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಲು ಕಲ್ಪನಾ ಮೊತ್ತವನ್ನು ವೆಗಾದ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯದ ಪ್ರತಿಫಲವನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ನೀಡಲಾಗಿದೆಃ ಇಲ್ಲಿಃ = ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಕಲ್ಪನೆ (ಅಕಾ. ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಘಟಕಗಳು), = ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ಗ್ರಹಿಸಿದ ವ್ಯತ್ಯಾಸ, ಮತ್ತು = ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಸ್ಟ್ರೈಕ್. ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ಅರಿತ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದ ಮಾದರಿ ಬಿಂದುಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಯಾವಾಗಲೂ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಶ್ರೇಷ್ಠ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನದೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಒಪ್ಪಂದದ ನಿಯಮಗಳು ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ಕಳೆಯುವುದಿಲ್ಲ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ಬೆಲೆಗಳು ಎಲ್ಲಿವೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. ನೈಸರ್ಗಿಕ ಲಾಗ್ ರಿಟರ್ನ್ಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿ. ನಂತರ ವಾರ್ಷಿಕ ಅಂಶವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಸರಿಸುಮಾರು ಸ್ಯಾಂಪ್ಲಿಂಗ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 252) ಎಂದು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಂಖ್ಯೆಯಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ವಿನಿಮಯ ಒಪ್ಪಂದದ ಜೀವಿತಾವಧಿಯಾಗಿ ಹೊಂದಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಕಳೆಯುವುದರಿಂದ ಗ್ರಹಿಸಿದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಕಾಣಬಹುದು. ಇದನ್ನು ಮಾಡಿದರೆ, ಮಾದರಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಪಕ್ಷಪಾತವಿಲ್ಲದ ಅಂದಾಜಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ವಿಭಾಜಕವಾಗಿ ಬಳಸುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ. ಒಪ್ಪಂದದ ಘಟಕಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಭ್ಯಾಸವಾಗಿದೆಃ ಚಂಚಲತೆಯ ವಿನಿಮಯಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾದ ವೆಗಾ ಕಲ್ಪನೆ ಎಲ್ಲಿದೆ. ಇದು ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ವಿನಿಮಯದ ಪ್ರತಿಫಲವನ್ನು ಚಂಚಲತೆಯ ವಿನಿಮಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಬಳಸುವ ಮತ್ತೊಂದು ಕಡಿಮೆ ಜನಪ್ರಿಯ ಸಾಧನವಾಗಿದೆ. ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ವಿನಿಮಯವನ್ನು ತಡೆಹಿಡಿಯಬಹುದು ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಯುರೋಪಿಯನ್ ಕರೆಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಸ್ಟ್ರೈಕ್ನ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ವಿಲೋಮ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ತೂಕವಿರುವ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹಾಕಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ ವೆನಿಲ್ಲಾ ಆಯ್ಕೆಗಳ ಬೆಲೆಯ ಯಾವುದೇ ಚಂಚಲತೆಯ ಸ್ಮೈಲ್ ಮಾದರಿಯನ್ನು ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಲು ಬಳಸಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಹೆಸ್ಟನ್ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು, ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯ ದರಕ್ಕೆ ಮುಚ್ಚಿದ-ರೂಪದ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು. ರೆಕ್ಕೆಗಳಲ್ಲಿರುವ ಸ್ಮೈಲ್ ಮಾದರಿಯ ನಡವಳಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಕಾಳಜಿ ವಹಿಸಬೇಕು ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಅಸಮ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಇಟೊದ ಲೆಮ್ಮಾವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ನಾವು ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ವಿನಿಮಯದ ಪ್ರತಿಫಲವನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ವಿವರಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಮೊದಲು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆಃ ಇಟೊ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವುದರಿಂದ, ನಾವು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆಃ ಇಂಟಿಗ್ರಲ್ಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಾಗ, ಒಟ್ಟು ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆಃ ಒಟ್ಟು ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಮರು ಸಮತೋಲನದ ಹೆಡ್ಜ್ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಲಾಗ್ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನೋಡಬಹುದು. ಸ್ಥಿರ ಪ್ರತಿಕೃತಿ ವಾದವನ್ನು ಬಳಸಿ, ಅಂದರೆ, ಯಾವುದೇ ಎರಡು ಬಾರಿ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಭೇದಿಸಬಹುದಾದ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಬಾಂಡ್, ಭವಿಷ್ಯದ ಮತ್ತು ಅನಂತವಾದ ಅನೇಕ ಪುಟ್ಗಳು ಮತ್ತು ಕರೆಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಪುನರಾವರ್ತಿಸಬಹುದು, ಸಣ್ಣ ಲಾಗ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಸ್ಥಾನವು ಭವಿಷ್ಯದ ಒಪ್ಪಂದದ ಚಿಕ್ಕದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಪುಟ್ಗಳು ಮತ್ತು ಕರೆಗಳ ಸಂಗ್ರಹಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ತೋರಿಸಬಹುದುಃ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಮತ್ತು ಶೂನ್ಯಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾದ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿಸಿ, ನಾವು ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ಗಾಗಿ ಪರಿಹರಿಸಲು ಸೂತ್ರವನ್ನು ಮರುಹೊಂದಿಸಬಹುದುಃ ಅಲ್ಲಿಃ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಭದ್ರತೆಯ ಆರಂಭಿಕ ಬೆಲೆ, ಅನಿಯಂತ್ರಿತ ಕಡಿತವಾಗಿದೆ, ಬಳಸಿದ ಆಯ್ಕೆಗಳ ಸಂಗ್ರಹದಲ್ಲಿನ ಪ್ರತಿ ಆಯ್ಕೆಯ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಆಗಿದೆ. ಆಗಾಗ್ಗೆ ಕಟ್ಆಫ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮುಂಗಡ ಬೆಲೆ ಎಂದು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯವನ್ನು ಸರಳ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಬರೆಯಬಹುದುಃ ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕ-ಮಾದರಿಯೊಂದಿಗೆ ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಒಬ್ಬರು ಅರಿತುಕೊಂಡ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಪ್ರತ್ಯೇಕ-ಮಾದರಿಯನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಮೊದಲೇ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದಂತೆ, ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ವಾಸ್ತವದಲ್ಲಿ, ನಾವು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಸಮಯಕ್ಕೆ ಸರಿಯಾಗಿ ಗಮನಿಸಲು ಮಾತ್ರ ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚು ಮನವೊಲಿಸುವಂತಿದ್ದು, ಏಕೆಂದರೆ ಬೆಲೆಯ ಅವಲೋಕನದ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಸಂಭವನೀಯತೆಯು ನಿಜವಾದದಕ್ಕೆ ಒಗ್ಗೂಡುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಪ್ರತಿಪಾದನೆ ಇದೆ. ಮಾರ್ಟಿನ್ಗೇಲ್ ಅಳತೆಯೊಂದಿಗೆ ಅಪಾಯ-ತಟಸ್ಥ ಜಗತ್ತಿನಲ್ಲಿ, ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆಯು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಎಸ್ಡಿಇ ಅನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣಃ ಅಲ್ಲಿಃ ವಿನಿಮಯ ಒಪ್ಪಂದದ ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಾಂಕವನ್ನು ವಿಧಿಸುತ್ತದೆ, (ಸಮಯ-ಅವಲಂಬಿತ) ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಬಡ್ಡಿದರವಾಗಿದೆ, (ಸಮಯ-ಅವಲಂಬಿತ) ಬೆಲೆ ಚಂಚಲತೆಯಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು ಫಿಲ್ಟರ್ ಮಾಡಲಾದ ಸಂಭವನೀಯತೆಯ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಬ್ರೌನಿಯನ್ ಚಲನೆಯಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಅದರ ನೈಸರ್ಗಿಕ ಶೋಧನೆ ಇದೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯಗಳ ಮುಕ್ತಾಯದಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಯು ಮೇಲೆ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದಂತೆ, ನಂತರ ಅದರ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಃ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಅವಕಾಶವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು, ವಿನಿಮಯ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ನಮೂದಿಸಲು ಯಾವುದೇ ವೆಚ್ಚ ಇರಬಾರದು, ಅಂದರೆ ಅದು ಶೂನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸರಳವಾಗಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅದರ ಮುಚ್ಚಿದ-ರೂಪ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವ ಮೂಲಕ ಅಥವಾ ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ವಿಧಾನಗಳಂತಹ ಸಂಖ್ಯಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಉಪಯೋಗಗಳು ಅನೇಕ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಶುದ್ಧತೆಗೆ ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಅಥವಾ ಉಪಯುಕ್ತವೆಂದು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಚಂಚಲತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಊಹಾಪೋಹ ಮಾಡುವ ಪರ್ಯಾಯ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ ಒಂದು ಆಯ್ಕೆ, ಆದರೆ ಒಬ್ಬರು ಚಂಚಲತೆಯ ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಆಸಕ್ತಿ ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಈ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಕ್ಕೆ ನಿರಂತರ ಡೆಲ್ಟಾ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಭದ್ರತೆಯ ದಿಕ್ಕಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸರಿಸುಮಾರು ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ, ವೇರಿಯೆನ್ಸ್ ಸ್ವಾಪ್ನ ಪುನರಾವರ್ತನೆಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗೆ ಆಯ್ಕೆಗಳ ಸಂಪೂರ್ಣ ಪಟ್ಟಿಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಅದನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಬಹಳ ದುಬಾರಿಯಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಭದ್ರತೆಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿರಲು ಈ ಸಂಪೂರ್ಣ ಪಟ್ಟಿಯ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ರೋಲಿಂಗ್ ಮಾಡುವ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಕಾಣಬಹುದು. ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ವಿನಿಮಯಗಳ ಪ್ರಯೋಜನವೆಂದರೆ ಅವು ನಿರ್ದೇಶನದ ಅಪಾಯವನ್ನು (ಡೆಲ್ಟಾ) ಹೊಂದಿರಬಹುದಾದ ಕರೆ ಮತ್ತು ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆಗಳಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಬೆಲೆಯ ಚಂಚಲತೆಗೆ ಶುದ್ಧ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ವಿನಿಮಯದಿಂದ ಬರುವ ಲಾಭ ಮತ್ತು ನಷ್ಟವು ನೇರವಾಗಿ ಅರಿತುಕೊಂಡ ಮತ್ತು ಸೂಚಿಸಲಾದ ಚಂಚಲತೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಕೆಲವು ಊಹಾಪೋಹಗಾರರಿಗೆ ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕವೆನಿಸುವ ಮತ್ತೊಂದು ಅಂಶವೆಂದರೆ, ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ಮುಷ್ಕರವನ್ನು ಆಯ್ಕೆಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸೂಚಿತ ಚಂಚಲತೆಯ ನಗುವಿನಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಅಂತಿಮ ಪಾವತಿಯು ನಿಜವಾದ ಗ್ರಹಿಸಿದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಆಧರಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ, ಸೂಚಿಸಲಾದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಗ್ರಹಿಸಿದ ವ್ಯತ್ಯಾಸಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ, ಇದು ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಒಂದು ವಿದ್ಯಮಾನವಾಗಿದೆ, ಇದು ಚಂಚಲತೆಯ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗೆ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ, ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು ರೋಲಿಂಗ್ ಶಾರ್ಟ್ ವೇರಿಯೆನ್ಸ್ ಟ್ರೇಡ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅದೇ ಕಾರಣಕ್ಕಾಗಿ, ಈ ವಿನಿಮಯಗಳನ್ನು ಅರಿಯಲಾದ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ಬಳಸಬಹುದು. ಸಂಬಂಧಿತ ಸಾಧನಗಳು ನಿಕಟ ಸಂಬಂಧಿತ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಟ್ರಾಡಲ್, ಅಸ್ಥಿರತೆ ವಿನಿಮಯ, ಪರಸ್ಪರ ವಿನಿಮಯ, ಗಾಮಾ ವಿನಿಮಯ, ಷರತ್ತುಬದ್ಧ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯ, ಕಾರಿಡಾರ್ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯ, ಫಾರ್ವರ್ಡ್-ಸ್ಟಾರ್ಟ್ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿನಿಮಯ, ಗ್ರಹಿಸಿದ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಮತ್ತು ಪರಸ್ಪರ ವಿನಿಮಯ ವ್ಯಾಪಾರದ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಸೇರಿವೆ. ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ವ್ಯುತ್ಪನ್ನಗಳು (ಹಣಕಾಸು) ವಿನಿಮಯಗಳು (ಹಣಕಾಸು) ಗಣಿತ ಹಣಕಾಸು ಹಣಕಾಸು ಹಣಕಾಸು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್